Almanya’da Kripto Lisansı

Alman makamları, yasaların uygulanmasını ve lisans gerekliliklerini de belirleyen aşağıdaki jetonları kabul etmektedir:

• • Kripto para birimi belirteçleri – üçüncü taraflarla veya pazaryerleriyle yapılan işlemlerde merkezi olmayan sanal para birimleri olarak hizmet veren bir ödeme aracı veya değer saklama aracı; Bankacılık yasalarına tabidirler ve dolayısıyla lisans gerektirirler
  • Güvenlik tokenleri – ihraççı üzerinde gelecekteki karlara, faizlere veya belirli kontrol haklarına (ör. oylama, yatırım kararları) erişim elde etme aracı; bankacılık ve menkul kıymetler kanunları kapsamında düzenleniyorlar
  • Yardımcı jetonlar – ödeme hakkı yoktur, ancak kuponlara benzer şekilde, belirli bir DLT platformunda sağlanan belirli ürün veya hizmetlere erişim sağlarlar (ikincil piyasalarda alınıp satılabilirler ve bu nedenle kar elde edebilirler); özellikleri nedeniyle finansal piyasa mevzuatı kapsamında sıkı bir şekilde düzenlenmezler

Almanya’daki Kripto Mevzuatı

Almanya’da faaliyet gösteren kripto para işletmeleri, kullanılan kripto para birimlerinin belirli özelliklerine bağlı olarak uygulanan genel mevzuata tabidir. Bununla birlikte, kripto para birimi işletmelerinin hızlı büyümesine yanıt olarak, bazı yasal düzenlemeler halihazırda kripto varlıkları içerecek şekilde değiştirilmiştir.

Almanya’da kripto para birimi işletmeleri için aşağıdaki mevzuat geçerlidir:

• Alman Menkul Kıymet Ticareti Kanun ve Finansal Araç Piyasaları Direktifi (MiFID II)
• Alman Menkul Kıymet İzahnamesi Yasası
• Alman Sermaye Yatırım Yasası
• Alman Elektronik Menkul Kıymetler Kanunu
• Para Karşıtı Aklama Yasası
• Alman Bankacılık Kanunu
• Sigorta Denetim Yasası
• Sigorta Denetleme Yasası
• Sigorta Denetleme Yasası
• Ödeme Hizmetleri Denetleme Yasası
• Yatırım Kodu

Alman Bankacılık Kanunu, kripto varlıkları finansal araç olarak kabul ediyor. Kripto varlık, bir merkez bankası veya kamu otoritesi tarafından verilmeyen veya garanti edilmeyen ve yasal ödeme aracı olarak tanınmayan ancak bir anlaşma veya fiili uygulama temelinde hala doğal olarak kabul edilen bir değerin dijital temsili olarak tanımlanır. veya tüzel kişilere takas veya ödeme aracı olarak veya yatırım amaçlı olarak aktarılabilir, elektronik ortamda aktarılabilir, saklanabilir ve ticareti yapılabilir. Bazı durumlarda kripto varlıkların farklı bir finansal araç kategorisine girebileceğini belirtmekte fayda var. Bu nedenle, hangi mevzuatın geçerli olduğuna karar verirken her bir kripto işletmesini ayrı ayrı değerlendirmek önemlidir. Regulated United Europe (RUE)‘daki ekibimiz, mevzuatla ilgili karmaşıklıkları çözmenize yardımcı olmak için iyi hazırlanmış durumda.

Ulusal mevzuatın yanı sıra Alman kripto para birimi işletmeleri de AB düzeyindeki düzenleyici gelişmelerden haberdar olmalıdır. 2022 yılında Ekonomik ve Parasal İşler Komitesi, dünyanın geri kalanı için standartları belirleyen en önemli yasama parçalarından biri olan Kripto Varlık Piyasalarını (MiCA) tüm Avrupa Parlamentosu ve AB üye ülkeleri tarafından oylanmak üzere onayladı. MiCA’nın düzenlemeleri 2023 başı ile 2024 sonu arasında yürürlüğe girecek ve kripto varlıkların kötüye kullanımının önlenmesine ilişkin düzenlemeleri uyumlu hale getirmenin yanı sıra DLT tabanlı yeniliklerin geliştirilmesini teşvik edecek.

MiCA, diğerlerinin yanı sıra aşağıdaki değişiklikleri de getiriyor:

• Kripto para birimi işletmeleri, çevresel etkilerle ilgili bilgileri (ör. enerji tüketim seviyeleri) iş web sitelerinde yayınlayarak ve ulusal makamlara rapor ederek kripto para birimlerinin yüksek karbon ayak izinin azaltılmasına katkıda bulunmakla yükümlü olacak
• Stablecoinlerin denetimi, 1:1 oranında ve kısmen depozito şeklinde yeterli bir likit rezervinin oluşturulması gibi kuralların uygulanmasından sorumlu olacak Avrupa Bankacılık Otoritesi’ne (EBA) verilecek. her stabilcoin sahibine, ihraççı tarafından herhangi bir zamanda ve ücretsiz olarak talepte bulunulması
• Avrupa Bankacılık Otoritesi (EBA), kamuya açık bir kayıt tutacak ve uyumlu olmayan kripto varlık hizmet sağlayıcıları (CASP’ler) olarak sınıflandırılan kripto işletmelerinin gelişmiş AML/CFT kontrollerini gerçekleştirecek

Yukarıda belirtilen değişikliklere ek olarak, Pilot DLT Piyasa Altyapı Düzenlemesi’nin (PDMIR) Mart 2023’te yürürlüğe girmesi ve Piyasalar altında finansal araç olarak sınıflandırılan kripto varlıkların alım satımı ve işlemlerinin mutabakatı için yasal bir çerçeve sağlaması planlanıyor. Finansal Araçlar Direktifi 2 (MiFID 2). Kripto para birimi işletmelerine, finansal araçlar için DLT tabanlı ticaret olanakları ve ödeme sistemleriyle deneme yapma fırsatları sağlayacak. Bu aynı zamanda birleşik bir ticaret ve takas tesisini işletme fırsatı da verecek.

Kara Para Aklamanın ve Terörün Finansmanıyla Mücadeleye İlişkin Gereklilikler

AML/CFT düzenlemeleri BaFin’in Kara Para Aklamayı Önleme Departmanı tarafından uygulanır. Düzenlemelere uymak için her kripto şirketinin şüpheli işlemlerin tespitini sağlayacak dahili prosedürlere sahip olması gerekir. Bu prosedürler, kripto para birimi şirketinin itibarını ve mali gücünü korumalı, ayrıca ihtiyati tedbirlerin bir kombinasyonu kullanılarak iş ilişkilerinde ve işlemlerde şeffaflığı sağlayarak tüm finansal piyasanın bütünlüğünü ve istikrarını garanti etmelidir.

Kara para aklamanın önlenmesinin ilk önemli ayağı risk yönetimidir. Her kripto şirketinin, işin türüne ve kapsamına uygun bir risk yönetimi fonksiyonu olması gerekir. Risk analizi süreçlerini ve dahili risk önlemlerini içerir. Bir risk yönetimi fonksiyonu, bireysel riskler de dahil olmak üzere şirketin tüm ekonomik faaliyetlerini hesaba katıyorsa ve kara para aklamayı önleme dahili prosedürlerine ilişkin düzenli bir değerlendirmeye sahipse etkilidir. Risk analizi, kara para aklama ve terörün finansmanı ile ilgili risklerin belirlenmesine ve değerlendirilmesine yardımcı olur ve güncellemelerin gerekli olup olmadığını belirlemek için açıkça belgelenmeli ve düzenli olarak gözden geçirilmelidir. Kriptografik teknolojilerin yeniliği ve karmaşıklığı ile kripto faaliyetlerinin doğasında bulunan farklı anonimleştirme düzeyleri göz önüne alındığında, ürün risklerine odaklanmak zorunludur.

AML/CFT’nin bir diğer önemli ayağı da müşteri durum tespiti süreçleridir. Bir kripto şirketi, sözleşme taraflarını ve uygun olduğu hallerde onlar adına hareket eden kişiyi, intifa hakkı sahibini, iş ilişkisinin amacını ve amaçlanan niteliğini tanımlamalı ve sözleşme tarafının veya intifa hakkı sahibinin siyasi nüfuz sahibi bir kişi olup olmadığını belirlemelidir. Risk yönetimi süreçleri, basitleştirilmiş durum tespiti gerekliliklerinin mi yoksa geliştirilmiş durum tespiti gerekliliklerinin mi yerine getirileceğine karar verilmesine yardımcı olacaktır.

İş ilişkisinin veya işlemlerin sürekli izlenmesi ve raporlanması bir kripto şirketinin çok önemli sorumluluklarıdır. İlgili belge ve bilgilerin gecikmeden, iç politikalar ve yasal gereklilikler doğrultusunda güncellenmesinin sağlanması önemlidir. Bu önlemler nakit akışlarının yeniden izlenmesine ve şüpheli ticari işlemlerin tespit edilmesine olanak sağlar. Eğer böyle bir işlem tespit edilirse, kripto şirketinin bunu derhal Merkezi Gümrük İdaresi Mali İstihbarat Birimi’ne bildirmesi gerekiyor. Kara para aklama faaliyetleri bölgesel düzeyde ilgili devlet savcılıkları tarafından soruşturulur. Soruşturmalar Eyalet Kriminal Soruşturma Dairesi ve yerel polis tarafından yürütülüyor.

Kripto İşletmeleri İçin Genel Gereksinimler

Kripto lisansının çeşitli türleri olsa da gerekliliklerin birçoğu genel olarak Almanya’da faaliyet göstermek isteyen her kripto işletmesi için geçerlidir. Bunlar esas olarak, iş modelinden bağımsız olarak finans piyasasında geçerli olan AML/CFT düzenlemeleriyle ilgilidir. İlgili diğer mevzuat, kripto varlıkların özelliklerine ve iş modeline bağlı olarak farklılık göstermektedir.  Amaçlanan ekonomik faaliyetlerin MiFID II uyarınca finansal araçları içermesi durumunda, kripto yetkilendirme süreci Alman Bankacılık Kanunu yerine (AB) 2017/194 sayılı Yetkilendirilmiş Yönetmeliğe dayanabilir. Spesifik kripto projeniz için hangi Alman ve AB yasalarının geçerli olduğunu nasıl belirleyeceğinizden emin değilseniz, Regulated United Europe (RUE) ‘daki ekibimiz kişiselleştirilmiş bir şekilde memnuniyetle açıklama sağlayacaktır. Şimdi planlamayı talep edebileceğiniz toplantı.

Bir şirket kriptoyla ilgili birden fazla farklı ekonomik faaliyette bulunuyorsa, bunların her birinin BaFin’den ayrı ayrı yetkilendirilmesi gerekir. Bu aynı zamanda şirketin organize bir piyasanın veya çok taraflı bir ticaret sisteminin üyesi veya katılımcısı olarak veya bir ticaret alanına doğrudan elektronik erişimle veya emtia türevleri, emisyon tahsisatları veya emisyon tahsisatları türevleri ile kendi işini yürütmesi durumunda da geçerlidir. Yetkili bir kripto saklama kuruluşunun, halihazırda bir bankacılık işi yürütmek veya bir finansal hizmet sağlamak olarak sınıflandırılmadığı sürece kendi finansal araçlarını satması durumunda da BaFin’den yeni bir yetkilendirme gereklidir.

Kripto lisansı için değerlendirilmek üzere her başvuru sahibinin aşağıdakilerle birlikte bir başvuru yapması gerekir:

• Gerekli başlangıç ​​sermayesinin kanıtı
• İlk üç yıl için geçerli bir iş planı
• Güvenilirlik, mesleki uygunluk ve görevlerini yerine getirmek için yeterli zaman ayırma becerisine ilişkin kanıtlar da dahil olmak üzere, şirket yöneticileri hakkında bilgiler
• Kurum ile diğer gerçek kişiler veya diğer şirketler arasında yakın bir bağlantı olduğunu gösteren olguların beyanı
• Kurumda önemli bir iştirak varsa, sahiplerin ayrıntıları, hisselerin miktarı ve bu sahiplerin veya yasal temsilcilerin veya kişisel olarak sorumlu ortakların güvenilirliğini değerlendirmek için gereken bilgiler
• Bu sahiplerinin yıllık hesap hazırlamaları gerekiyorsa, son üç mali yılın yıllık hesapları ile bağımsız denetçilerden alınan denetim raporları
• Bu sahipler bir gruba ait ise grup yapısına ilişkin bilgiler ve bu tür hesaplar düzenlenecekse son üç mali yıla ait konsolide grup hesapları ile bağımsız denetçilerden alınan denetim raporları
• İdari veya denetleyici organ üyelerinin ayrıntıları ve bu üyelerin güvenilirliğini, uzmanlıklarını ve görevlerini yerine getirmek için yeterli zaman ayırma yeteneklerini değerlendirmek için gereken bilgiler

İş planı aşağıdaki bilgileri içermelidir:

• Planlanan işlemlerin niteliği
• Grup içindeki ana şirketleri, finansal holding şirketlerini ve karma finansal holding şirketlerini belirten kurumun organizasyon yapısı
• Amaçlanan iç kontrol prosedürleri ve politikaları
• Uygulanan BT sistemlerinin kapsamlı bir açıklaması

BaFin’de resmi dilin Almanca olduğunu unutmamak önemlidir. Başka bir dilde bir belge gönderme niyeti varsa bu konu BaFin ile önceden görüşülmeli ve üzerinde anlaşmaya varılmalıdır. Aksi takdirde yeminli tercümana ihtiyacınız varsa ekibimiz size yardımcı olmaktan mutluluk duyacaktır.

ALMANYA’DA KRİPTO DÜZENLEMESİ

Kripto Saklama İşletmesi için Kripto Lisansı

Ocak 2020 itibariyle, Alman Bankacılık Kanunu uyarınca kripto değerler (yani, kripto varlıklar) finansal araçlar olarak kabul edilmekte ve Almanya’da kripto saklama hizmetleri sunmak için BaFin’den lisans alınması gerekmektedir. Kripto borsaları da kripto paraların finansal araçlar olarak sınıflandırılmasından etkilenmektedir. Lisans, yalnızca kripto saklama hizmeti veren şirketin Almanya’da bulunması ve Almanya’da ikamet eden müşterilere hizmet vermesi durumunda değil, aynı zamanda Almanya’da bulunan ve yurtdışında ikamet eden kişilere hizmet veren kripto saklama şirketleri için de gereklidir. Ayrıca, Almanya dışında bulunan ve Almanya’da ikamet eden yasal ve gerçek kişilere hizmet sunan kripto saklama şirketleri de kripto saklama lisansı almak zorundadır. Kripto saklama işini yürütme iznine sahip denetlenen şirketlerin listesi BaFin’in şirket veritabanında bulunabilir.

Alman Bankacılık Kanunu’na göre, kripto saklama, başkaları için kripto değerleri veya bu değerleri tutmak, saklamak veya iletmek için kullanılan özel kripto anahtarlarının saklanması, yönetimi veya depolanması olarak tanımlanmaktadır. Kripto değerler, herhangi bir merkez bankası veya kamu kurumu tarafından ihraç edilmemiş veya garanti edilmemiş ve yasal para statüsüne sahip olmayan, ancak doğal veya tüzel kişiler tarafından değişim, ödeme veya yatırım amacıyla kabul edilen ve elektronik olarak transfer edilebilen, saklanabilen ve ticareti yapılabilen dijital değer temsilcileridir. Kripto paralar ve kripto menkul kıymetler kripto değerler tanımına girer. Tanım, e-parayı dışlar.

Kripto saklayıcıları için ana gereksinimler:

• En az 125,000 EUR başlangıç sermayesi
• Yöneticilerin güvenilir ve düzenlemelere uyma konusunda gerekli tüm mesleki niteliklere ve yetkinliğe sahip olması
• MaRisk gereksinimlerine uygun olarak bir uyum ve denetim fonksiyonu, denetleyici otoriteye raporlama süreçleri, altyapı ve IT düzenlemelerine uyumlu politikaları içeren sağlam bir risk yönetimi
• Yıllık mali tabloları denetleyecek ve risk yönetimi, ücretlendirme ve IT güvenliğinin sağlamlığını ve etkinliğini izlemek için bir denetçinin atanması
• Para aklama ve terörizmin finansmanını önlemek için Alman Anti-Money Laundering Act’e uygun bir risk yönetim sistemi oluşturulması
• Bir anti-money laundering görevlisinin atanması
• Risk analizi hazırlanması ve iç güvenlik önlemlerinin geliştirilmesi
• Çalışanların güvenilirliğinin kontrol edilmesi ve AML/CFT gereksinimlerine uygun olarak eğitilmesi

Kripto saklama lisansı AB mevzuatına dayanmaz, bu da kripto saklama işletmelerinin AB içindeki pasaportlama fırsatlarından yararlanmasına izin verilmediği anlamına gelir. EEA’nın başka bir üyesinden alınan bir lisans, onların Almanya’da faaliyet göstermesine otomatik olarak izin vermez. Ayrıca, Almanya’da verilen bir lisans, başka bir AB ülkesinde yerel kaydın yerini alamaz.

Kripto Menkul Kıymet Kaydı

Alman Bankacılık Yasası uyarınca, kripto menkul kıymetlerin kaydı, yetkilendirme gerektiren bir finansal hizmettir ve iş organizasyonu ve işlerin yürütülmesine ilişkin gereksinimlere tabidir. Temel olarak, kripto menkul kıymetler Alman Elektronik Menkul Kıymetler Yasası tarafından düzenlenmektedir.

Alman Elektronik Menkul Kıymetler Kanunu, Haziran 2021’de yürürlüğe girdi ve fiziki sertifika düzenleme zorunluluğu olmaksızın elektronik menkul kıymetler siciline girilerek menkul kıymet ihracına olanak sağladı. Kanuna göre kripto menkul kıymetlerin kaydı bir finansal hizmet olarak tanımlanıyor. Kripto menkul kıymetler siciline girilerek ihraç edilen elektronik menkul kıymetlere, kripto menkul kıymetler adı verilir. Bu kripto menkul kıymetler kaydı, dağıtılmış defter teknolojisi (DLT) sistemleri temelinde çalıştırılabilir ve elektronik menkul kıymetlerin ilk ihracı için kullanılır. Yasal açıdan bakıldığında elektronik güvenlik ancak sicile girildiğinde ortaya çıkar.

Elektronik menkul kıymetlerin devri genel olarak Alman Medeni Kanunu hükümlerine tabi olmaya devam edecektir. Kripto menkul kıymetler kaydı, aynı zamanda menkul kıymet işlemlerini kaydetmek için tasarlanmış güvenli, merkezi olmayan veritabanlarının oluşturulmasını kolaylaştırmalıdır. Üstelik yasa koyucular, kripto menkul kıymetler sicili aracılığıyla verilen birim sertifikalar olarak tanımlanan kripto fonlarının bu düzenlemeyle piyasaya sürülmesini kolaylaştıracak bir seçeneği benimsedi. Böyle bir düzenleme Federal Adalet ve Tüketicinin Korunması Bakanlığı ile Federal Maliye Bakanlığı tarafından çıkarılacaktır.

BaFin, yatırımcıların korunmasını sağlamak, piyasa faaliyetlerinin şeffaf ve sorunsuz olmasını sağlamak ve piyasa bütünlüğünü garanti altına almak amacıyla kripto menkul kıymetlerin kaydını tutma yetkisine sahiptir. Kayıt tutma süreci muhtemelen otomatikleştirilecek ve algoritmalara dayalı olacaktır. BaFin ayrıca kripto menkul kıymetlerin halka açık bir listesini Bundesanstalt für Finanzdienstleistungsaufsicht web sitesinde yalnızca bilgilendirme amaçlıdır ve herhangi bir hukuki sonuç doğurmaz. Bildirim sayısı belirli bir seviyeye ulaştığında, kripto menkul kıymet ihraççıları için BaFin’e elektronik bir arayüz kurulacak. Bu, ihraççıların, ihraççının adı, kayıt kuruluşu, kripto menkul kıymetlerin kripto menkul kıymetler siciline giriş tarihi ve kripto menkul kıymette yapılan değişiklikleri içeren gerekli bilgileri göndermesinin yolu olacaktır.

Kripto menkul kıymetler sicilinin, Alman Elektronik Menkul Kıymetler Kanunu kapsamında, kayıt memuru olarak anılan, tüzel kişilik olarak muhatap olabilecek bir taraf olan sorumlu kişiyi tanımlaması gereklidir. varlık. Kripto menkul kıymetler sicilinde, bu hususla ilgili netliğin sağlanmasından sorumlu olan, ihraççı tarafından kayıt kuruluşu olarak belirlenen kişidir. Kayıt kuruluşu kuruluşunun net olmaması halinde, ihraççının kendisi kayıt kuruluşu olarak kabul edilir ve sonuç olarak aynı denetim gerekliliklerinden sorumlu bir kişi haline gelir. Yetki verildiğinde, kayıt kuruluşu, amacı kripto menkul kıymetleri kaydetmek olacak bir kripto menkul kıymetler sicili kurabilir. Bu lisans, AB mevzuatıyla uyumlu olmadığından pasaportla kullanılamaz.

Almanya’da Kripto Lisanslama Süreci

Kripto yetkilendirme başvuruları, tüm lisanslama prosedürlerini yürüten BaFin’e gönderilir. Yalnızca gerekli tüm belgelerin eşlik ettiği eksiksiz başvurular yetkili makam tarafından kabul edilir. Gerekli bilgi veya belgeler henüz mevcut değilse, tahmini teslim tarihiyle birlikte gerekçe sunulmalıdır. Yetkinin verilmesi üzerine, her başvuru sahibi normalde 10.750 Avro tutarında bir ücret ödemekle yükümlüdür. Başvurunun reddedilmesi ve ayrıca izin başvurusunun geri çekilmesi durumunda da bir ücret uygulanacaktır. Yetkilendirme prosedürünün askıya alınması idari kaynak gerektirdiğinden ücret de alınabilecektir.

Başvuru sahibi eksiksiz bir başvuru sunduktan sonra BaFin, altı ay içinde başvuru sahibine iznin verilip verilmediğini veya reddedildiğini bildirmelidir. Ancak yetkilendirme sürecinin süresi bireysel duruma bağlıdır ve önemli ölçüde başvuru sahibinin iş modelinin karmaşıklığına ve sunulan belgelerin kalitesine ve eksiksizliğine göre belirlenir.

Başvuru hazırlama sürecinde denetleyici mevzuatla ilgili soruların ortaya çıkması ve bu sorulara verilecek yanıtların bu iznin verilmesi açısından kritik önem taşıdığı düşünülmesi halinde, başvuru sahipleri BaFin veya Deutsche Bundesbank bölge ofisiyle iletişime geçebilir. Uygun izin alınmadan faaliyete geçmek kesinlikle yasaktır.

Başvurular, kripto şirketini temsil etmeye yetkili kişiler tarafından imzalanmalı ve Alman İdari Usul Yasası’nın 3a bölümü gerekliliklerine uygun olarak, yani yalnızca nitelikli elektronik imzayla imzalanmış olması koşuluyla dijital olarak gönderilebilir. Belgelerin ve beyannamelerin, ilgili yasal hükümler uyarınca asıllarının veya el yazısı ile imzanın sunulmasını gerektirmemesi halinde, basit dijital formatta da sunulabilir. Dijital olarak gönderilen belgeler her zaman güvenli iletişim kanalları (örn. PGP veya S/MIME şifreli e-postalar) aracılığıyla gönderilmelidir.

Yıllık denetim ücretleri, geçerli düzenleyici çerçeve kapsamında Bafin tarafından sağlanan bireysel olarak atfedilebilen kamu hizmetlerine göre belirlenir ve denetlenen işin karmaşıklığına bağlı olarak 500.000 Euro’ya kadar ulaşabilir.