Regulace kryptoměn v jiných zemích

V současné době kryptoměny získávají na popularitě a je stále častěji možné je zahrnout do investic a spotřebitelských nákupů. Jejich širší využití však vyvolává významné otázky týkající se bezpečnosti, právní ochrany účastníků trhu a úrovně regulace ze strany vládních orgánů. V této souvislosti se stává ještě relevantnějším vytvoření účinného právního rámce pro regulaci odvětví kryptoměn do roku 2025.
Do roku 2025 se očekává, že kryptoměny budou široce využívány pro mezinárodní převody, obchodní transakce a investice. Tato skutečnost přispěje ke zvýšení objemu oběhu, což zase přitáhne větší pozornost regulačních orgánů a vládních agentur k nutnosti zavést transparentní a účinná pravidla interakce na tomto trhu.

Rostoucí zájem a rozšiřující se rozsah kryptoměn proto vyžaduje vytvoření udržitelného regulačního rámce, který bude chránit práva účastníků trhu, předcházet přestupkům a podporovat udržitelný rozvoj technologií kryptoměn.

Regulace odvětví kryptoměn do roku 2025 by měla zahrnovat soubor opatření zaměřených na právní regulaci tohoto sektoru ekonomiky:

• Definování právního statusu kryptoměn: Vládní orgány mohou definovat kryptoměny jako aktivum, komoditu, digitální měnu nebo jiné právní kategorie, což pak ovlivní způsoby jejich zdanění a pravidla oběhu.
• Zajištění transparentnosti a bezpečnosti transakcí: Regulační orgány mohou požadovat přísnější transparentnost při transakcích s kryptoměnami, včetně identifikace uživatelů a opatření proti praní špinavých peněz.
• Regulační kontrola nad burzami a peněženkami kryptoměn: Proces udělování licencí a dohledu se může stát povinným pro všechny burzy a peněženky kryptoměn, aby byla zajištěna ochrana práv spotřebitelů a zabráněno podvodům.
• Regulace ICO, IEO a DeFi: Vlády mohou zavést přísná pravidla na ochranu investorů v rámci počátečních nabídek mincí (ICO), počátečních burzovních nabídek (IEO) a decentralizovaných finančních platforem (DeFi).
• Daňové zákony mohou být vyjasněny vládními orgány: například vysvětlením, za jakých okolností a jakým způsobem jsou transakce s kryptoměnami zdaněny.
• Mohou být zavedeny digitální měny centrálních bank: to je další způsob, jakým se kryptoměny stanou více kontrolovanými a regulovanými.
• Regulace samotné technologie se může změnit: pokroky v technologii blockchainu mohou ustoupit novějším způsobům technologické kontroly a regulace, například nástrojům pro analýzu blockchainu nebo zabezpečení sítě.
• Ochrana spotřebitele a odpovědnost: Legislativa může obsahovat ustanovení zaměřená na ochranu práv spotřebitelů a stanovení právní odpovědnosti stran zapojených do transakcí s kryptoměnami, s ustanovením o náhradě škody v případě porušení nebo podvodu.

Regulační přístupy se mohou v jednotlivých jurisdikcích výrazně lišit, a to v závislosti na stupni rozvoje a přísnosti zákonů a předpisů jednotlivých zemí v oblasti kryptoměn.

Za předpokladu, že se vše bude vyvíjet rychlým tempem, bude do roku 2025 většina států určitě disponovat konkrétními právními předpisy a pravidly upravujícími používání kryptoměn; rozsah kryptoměn by se mohl výrazně rozšířit, a to nejen ve finančním sektoru, ale i v mnoha dalších oblastech.

Pravděpodobně budou vyvinuty mezinárodní standardy zaměřené na harmonizaci regulace odvětví kryptoměn, které usnadní spolupráci mezi zeměmi v této oblasti. Očekává se také aktivní rozvoj a zdokonalování technologií blockchainu a kryptoměn, aby bylo možné řešit stávající výzvy, jako je škálovatelnost a ochrana soukromí.

Kryptoměny budou pravděpodobně začleněny do globálního ekonomického systému a budou hrát významnou roli v mezinárodních platbách a transakcích. Budou tedy součástí infrastrukturní podpory globální ekonomiky, aby se posílila jejich role v globálních ekonomických procesech.

Důraz by měl být kladen na to, že regulace kryptoměn by měla být vyvážená, aby mohla chránit zájmy všech účastníků trhu, tedy uživatelů a investorů. Není však nutné potlačovat inovativní vývoj nebo technologický pokrok. Aby však byla zajištěna taková záruka bezpečnosti a ochrany spotřebitelů, bude nutné stanovit přísná pravidla a požadavky na činnosti v této oblasti.

Regulace kryptoměn ve Velké Británii

Britský Úřad pro finanční etiku (FCA) zveřejnil aktualizaci týkající se dynamiky kryptoměn a představil podrobnou strategii pro regulaci tohoto inovativního odvětví.

Rostoucí zájem o kryptoměny podtrhuje jejich význam v moderním finančním systému. FCA však vyjadřuje obavy ohledně míry porozumění spotřebitelů kryptoměnám a rizikům, která s nimi souvisejí. V kontextu klíčových milníků vývoje, jejichž dosažení se očekává v roce 2026, jsou tyto regulační iniciativy navrženy tak, aby přetvořily právní prostředí pro společnosti a investory v oblasti kryptoměn.

Strategická vize FCA je následující:

• Výzva k osvětě: Nedávný výzkum potvrzuje významný nárůst počtu majitelů kryptoměn ve Velké Británii. Mnozí z nich si však neuvědomují celkový obraz rizik spojených s kryptoaktivy. To otevírá debatu o potřebě větší podpory osvěty spotřebitelů, poskytování úplných a přesných informací, zejména v propagačních materiálech, což je přímá odpovědnost FCA.
• Řízení rizik: Mezery ve znalostech a podceňování rizik spojených s investicemi do kryptoměn významně přispívají k volatilitě, které spotřebitelé čelí.
• FCA je znepokojena možností zkreslení a nedostatečného zveřejňování informací, což klade důraz na transparentnost a pravdivost údajů poskytovaných veřejnosti.
• FCA proto předložila plán – jedná se o postupnou strategii –, což znamená, že by měly být posíleny zavedené kontroly a dohled nad kryptoaktivy, aby se dosáhlo zlepšení právního rámce pro transakce s kryptoměnami.
• Zvýšená regulační opatření ze strany FCA jsou tedy pouze reakcí na ochranu zájmů investorů a spotřebitelů, spolu se stabilitou a transparentností v rychle se vyvíjejícím odvětví kryptoměn.

Klíčové milníky a právní důsledky regulace kryptoměn ve Velké Británii

Implementace plánu, která začne v roce 2023, zahrnuje kroky, které budou postupně realizovány až do roku 2026. Patří mezi ně zavedení klíčových právních změn, které budou mít dopad na podniky a investory obchodující s kryptoměnami.

• Regulace stablecoinů (2025–2025)Nový zákon vyžaduje, aby emitenti stablecoinů udržovali dostatečné rezervy a stanovili jasná pravidla pro jejich zpětný odkup. Důležité jsou také správné postupy při správě aktiv. Pokud tyto podmínky nebudou splněny, mohou nevyplacené stablecoiny čelit provozním omezením nebo závažným právním důsledkům, což vystaví společnosti riziku hromadných žalob ze strany spotřebitelů.
• Zneužití trhu a správa a řízení (2025–2025)SMCR znamená, že vrcholový management nese osobní odpovědnost za porušení regulačních požadavků. Pravidla týkající se zneužití trhu umožňují zvýšenou kontrolu obchodování s využitím důvěrných informací a manipulace s trhem. Špatná správa a řízení ve firmách by mohlo vést k finančním sankcím vůči firmě a osobní právní odpovědnosti jejích manažerů.
• Obchodní platformy, půjčky a staking (2025–2026)Platformy pro transakce s kryptoměnami budou muset splňovat přísnější standardy provozní odolnosti, transparentnosti a přístupu. Půjčky a staking by měly být organizovány tak, aby bylo jasně stanoveno vlastnictví a aby byla plně zveřejněna rizika. Nedodržení těchto standardů by mohlo vést k zákazu činnosti ve Velké Británii a k vynucovacím opatřením ze strany regulačních orgánů.
• Obezřetnostní standardy (2025–2026)Nové obezřetnostní požadavky na kapitál, likviditu a řízení rizik mají zajistit, aby kryptoměnové firmy odolaly finančním otřesům a chránily aktiva zákazníků. Neschopnost splnit tyto standardy může vést k platební neschopnosti nebo regulačním sankcím. Tyto kroky ukazují odhodlání Spojeného království posílit regulační prostor pro kryptoměny s cílem zvýšit bezpečnost, stabilitu a ochranu práv účastníků trhu.
  

  Plán FCA pro regulaci kryptoměn

  Plán FCA pro regulaci kryptoměn představuje významnou změnu v právním prostředí pro kryptoměnové podniky a investory ve Velké Británii. Co to znamená pro obě strany:

  Pro kryptoměnové podniky

  • Regulační brána: Firmy budou muset do roku 2026 prokázat plnou shodu se všemi pravidly FCA. To zahrnuje přísnou kontrolu všech aspektů podnikání, včetně finančních operací, řízení rizik a marketingu.
  • Dodržování pravidel pro finanční propagaci: Firmy budou muset přehodnotit své marketingové materiály z hlediska standardů stanovených FCA a nesmí uvádět spotřebitele v omyl ohledně skutečných rizik kryptoměn.
  • Audit řízení: S rostoucím významem dodržování SMCR jasné struktury řízení zase brání vedoucím pracovníkům v převzetí osobní odpovědnosti.
  • Zlepšené řízení rizik: Firmy by měly zavést nebo dále rozvíjet vhodné systémy řízení rizik, které jsou v souladu s nově zavedenými obezřetnostními standardy týkajícími se ochrany aktiv klientů a zneužití trhu.

  Pro investory

  • Zlepšená právní ochrana: Digitální aktiva, která budou právně klasifikována jako osobní majetek, posílí postavení investorů v případě podvodu nebo krádeže.
  • Změna dostupnosti produktů a služeb: Přísnější regulační požadavky by mohly znamenat změnu v dostupnosti produktů a služeb, protože se společnosti přizpůsobují novým předpisům.

  Obecné závěry

  • Posílení regulace: Plán FCA si klade za cíl vybudovat robustnější a komplexnější regulační režim, který zvýší transparentnost a stabilitu na trhu s kryptoměnami.
  • Zlepšení ochrany a bezpečnosti: Posílení předpisů na ochranu spotřebitelů a řízení rizik zvýší bezpečnost investic a ochrání aktiva klientů.

  Všechny tyto změny vyžadují pečlivé zvážení a přípravu jak ze strany kryptoměnových společností, tak investorů, aby byli připraveni a schopni se přizpůsobit nové právní realitě.

  Hlavní body z nedávných publikací FCA a vlády

  Zveřejněné aktualizace týkající se regulace kryptoměn ve Velké Británii jsou velkým krokem k vytvoření právního prostředí pro krypto průmysl v této zemi. Tyto aktualizace poskytují krypto společnostem a investorům jasnější pokyny pro plánování a přizpůsobení se budoucím regulačním požadavkům. Podívejme se na hlavní body z nedávných publikací FCA a vlády:

  Integrovaný regulační přístup

  Britská vláda opustila předchozí postupný přístup k regulaci, který kdysi navrhlo ministerstvo financí, a místo toho nyní plánuje zavést souběžnou regulaci stablecoinů i širšího spektra kryptoaktiv. Tato změna přístupu bude znamenat, že všechny aspekty kryptoměnového odvětví budou spadat pod jedno regulační prostředí, což zvýší předvídatelnost pro všechny účastníky trhu.

  Vývoj a implementace kryptoměnového režimu

  Podle FCA byl přístup k regulaci ovlivněn kulatými stoly se zainteresovanými stranami. Orientační plán klíčových termínů pro vývoj a implementaci kryptoměny poskytuje přehled o časovém harmonogramu, v rámci kterého bude odvětví očekávat nová pravidla. To proto umožňuje společnostem začít zavádět mechanismy zaměřené na zajištění souladu s připravovanou změnou a plánovat své operace s ohledem na nové regulační požadavky.

  Chování a postoje spotřebitelů

  Jak bylo zjištěno, jedním z důležitých výsledků výzkumné zprávy FCA týkající se postojů a chování spotřebitelů vůči kryptoměnám je: „To podtrhuje, jak je důležité upozornit spotřebitele na rizika spojená s kryptoaktivy. Je proto zřejmé, že v marketingových a prodejních strategiích kryptoměnových společností je důležitá transparentnost a efektivní komunikace.“

  Závěr pro kryptoměnové podniky a investory

  Pro kryptoměnové podniky to znamená nutnost přizpůsobit se širšímu, integrovanému regulačnímu režimu. Společnosti by měly aktivně jednat s regulačními orgány a připravit se na zavedení změn v provozních a správních strukturách. Na druhé straně by investoři měli zvážit, jak může intenzivnější regulace ovlivnit jak ocenění, tak dostupnost kryptoaktiv, což s sebou přináší řadu rizik a příležitostí.

  Tyto kroky naznačují, že Spojené království je odhodláno vytvořit stabilní, transparentní a bezpečné regulační prostředí pro kryptoměny, což je dobrým znamením pro dlouhodobý rozvoj tohoto odvětví.

  Nedávné aktualizace regulační politiky Spojeného království v oblasti kryptoměn

  Nedávné aktualizace regulační politiky Spojeného království v oblasti kryptoměn naznačují, že v regulačním přístupu k tomuto odvětví dochází k zásadní změně. Plány na sjednocení regulačního zacházení se stablecoiny s širším regulačním režimem pro kryptoaktiva se zaměřují na několik klíčových oblastí, včetně:

  Regulace stablecoinů

  • Nová regulovaná činnost: Podle nařízení Financial Services and Markets Act 2000 Order 2001 (RAO) se plánuje zavést novou kategorii regulované činnosti pro stablecoiny kryté fiat měnou vydávané ve Velké Británii. To bude vyžadovat, aby emitenti splňovali určité podmínky pro správu a zpětný odkup kolaterálních aktiv.
  • Konzultace FCA: Úřad pro finanční etiku plánuje v roce 2025 sérii konzultací, které začnou správou kolaterálních aktiv a skončí zpětným odkupem stablecoinů. Bude to příležitost k vyjádření názorů a návrhů zainteresovaných stran na připravovanou regulaci.
  • Nedostatečná regulace v oblasti plateb: Vláda se rozhodla nezahrnout stablecoiny do regulace plateb z důvodu jejich nadměrné regulační zátěže, která je nepřiměřená současnému využití těchto aktiv.

  Regulace kryptoaktiv

  Zveřejnění diskusního dokumentu a konzultačního dokumentu: FCA plánuje aktivní diskusi s účastníky trhu, počínaje diskusním dokumentem o kryptoaktivách v roce 2025, který pomůže definovat konečné regulační parametry pro tento sektor.
  Plné zavedení nového regulačního režimu bude účinné v roce 2026 s implementací autorizační brány, aby měly společnosti dostatek času na přizpůsobení se změnám, které bude třeba zavést.

  Strategické úvahy pro firmy

  Společnosti zabývající se kryptoaktivy by se měly na tyto změny začít připravovat již nyní. To je důležité s ohledem na nadcházející právní požadavky a přizpůsobení jejich obchodních modelů a provozních procesů novému regulačnímu prostředí. Zvláštní pozornost je třeba věnovat aspektům správy aktiv, zajištění, zpětnému odkupu stablecoinů a požadavkům na staking a jiné transakce s kryptoaktivy.

  Tyto kroky vlády a FCA směřují k vytvoření transparentnějšího, bezpečnějšího a stabilnějšího prostředí pro sektor kryptoměn a zdůrazňují ambici Spojeného království stát se jedním z lídrů v regulaci krypto průmyslu.

  Plán FCA skutečně dramaticky změní přístup k regulaci kryptoměn ve Velké Británii. FCA chce zajistit rozvoj bezpečnějšího a transparentnějšího kryptoekosystému, a to odstraněním mezer v porozumění kryptoaktivům mezi spotřebiteli a zavedením přísnějších právních pravidel pro chování na trhu.

  Klíčové aspekty pro podniky a investory

  Důraz se od nynějška přesune na vzdělávání spotřebitelů v oblasti rizik kryptoměn. Každý podnik proto musí být připraven zavést vzdělávací programy a objasnit všechny podrobnosti týkající se svých produktů.

  • Vysoké právní standardy: Zvýšení právních standardů chování na trhu bude vyžadovat, aby společnosti přezkoumaly a případně zpřísnily své interní politiky a postupy. To bude zvláště důležité pro prevenci jakéhokoli zneužívání a dodržování všech relevantních pravidel trhu.
  • Proaktivní přístup: Vzhledem k měnícímu se regulačnímu prostředí bude důležité, aby kryptoměnové podniky a investoři byli informováni a aktivně se účastnili konzultačních procesů. Proaktivní přístup a spolupráce s regulačními orgány mohou pomoci vytvořit příznivější provozní prostředí.
  • Právní podpora: Porozumění jemným nuancím nových předpisů a jejich dopadu na vaše podnikání může vyžadovat odbornou právní podporu.
    Správný výklad legislativních změn a přizpůsobení vašeho podnikání těmto změnám je zárukou úspěšné adaptace a minimalizace potenciálních rizik.
    Nadcházející regulační změny týkající se digitálních aktiv ve Velké Británii znamenají, že účastníci trhu musí být velmi aktivní a připraveni na rychlé změny. Informované a proaktivní jednání s regulačními orgány a právními poradci pomůže vašemu kryptoměnovému podnikání fungovat efektivně a bezpečně v novém právním prostředí.

    Regulace kryptoměn v Austrálii

    Regulace kryptoměn v Austrálii se vyznačuje velmi propracovaným a rozvinutým regulačním rámcem. Vytvořila prostředí, ve kterém jsou burzy kryptoměn a transakce s kryptoaktivy považovány za legitimní, a proto podléhají regulaci různých klíčových orgánů. Zde jsou hlavní rysy současného regulačního prostředí kryptoměn v Austrálii:

    Registrace a regulace burz kryptoměn

    Burzy kryptoměn působící v Austrálii se musí registrovat u Australského centra pro hlášení a analýzu transakcí (AUSTRAC) a získat jeho schválení. Tento orgán je odpovědný za prevenci, odhalování a reakci na trestné zneužívání finančního systému, včetně trhů s kryptoměnami. Registrace vyžaduje, aby burzy dodržovaly přísné předpisy proti praní peněz (AML) a financování terorismu (CFT) a plnily povinnosti v oblasti hlášení.

    Zdanění kryptoměn

    Australský daňový úřad (ATO) jasně stanoví, že transakce s kryptoměnami mohou podléhat dani z kapitálových výnosů (CGT). To znamená, že jakékoli nakládání s kryptoměnou, ať už se jedná o prodej, výměnu, darování nebo použití kryptoměny k úhradě zboží a služeb, může mít daňové důsledky.

    Regulace ICO a kryptoaktiv

    Australská komise pro cenné papíry a investice (Australian Securities and Investments Commission, zkráceně ASIC) vydává poměrně komplexní regulační pokyny týkající se kryptoaktiv a ICO. Mezi klíčové oblasti, kterých se dotýkají, patří:

    • Co musí podnik zvážit, pokud nabízí kryptoaktiva
    • Co může představovat klamavé nebo podvodné jednání
    • Za jakých okolností lze kryptoaktivum nebo ICO považovat za finanční produkt
    • Za jakých okolností bude obchodní platforma obchodující s kryptoaktivy považována za finanční trh
    • Právní rámec a ochrana investorů

    ASIC nadále pracuje na tom, aby činnosti související s kryptoaktivy spadaly pod obecné regulace finančních trhů, jejichž cílem je chránit investory a zajistit spravedlivé trhy.

    Díky této rozsáhlé a mnohovrstevnaté regulaci je australský kryptotrh jedním z nejvíce regulovaných a v důsledku toho potenciálně jedním z nejstabilnějších a nejbezpečnějších pro investory a uživatele. Je důležité, aby společnosti a investoři obchodující s kryptoaktivy v Austrálii přísně dodržovali tyto předpisy, aby se vyhnuli porušení zákona a souvisejícím sankcím.

    Austrálie je v oblasti regulace kryptoměn a blockchainových technologií poměrně progresivní a aktivně podporuje inovace v sektoru fintech. V této souvislosti vláda a regulační orgány pečlivě sledují vývoj v této oblasti s cílem chránit spotřebitele a zajistit transparentnost trhu. Níže jsou uvedeny hlavní oblasti zahrnuté do australské regulační politiky v oblasti kryptoměn:

    Podpora inovací

    Australská vláda aktivně podporuje inovativní finanční služby a produkty obecně, a zejména iniciativy založené na blockchainu/kryptoměnách. To je patrné zejména z řady studií a veřejných konzultací provedených v rámci záměru vlády zlepšit regulační prostředí pro fintech.

    Regulace prostřednictvím donucovacího přístupu

    ASIC, australský regulační orgán pro podniky, aktivně zasahoval proti kryptoměnovým firmám za porušení licenčních požadavků nebo podvodné jednání, včetně neudržení příslušné licence k provádění finančních transakcí a/nebo nepřijetí dostatečných opatření k zabránění podvodům na spotřebitelích.

    Plány australské centrální banky (RBA)

    RBA zkoumá potenciál a přínosy CBDC pro ekonomiku a zabývá se velkoobchodními CBDC, které by zlepšily platební infrastrukturu v zemi. Nevyplánuje vydávání maloobchodních CBDC.

    Rozšířené pravomoci RBA

    Ministerstvo financí plánuje udělit RBA širší pravomoci v oblasti regulace platebních systémů, včetně stablecoinů, které budou nezbytné pro zlepšení platební infrastruktury země.

    Legislativní jasnost

    Je zapotřebí další legislativní vyjasnění, zejména v kontextu nových finančních technologií a produktů. Cílem vládních přezkumů a konzultací je odstranění právní nejistoty, což by mělo vést k srozumitelnějšímu a strukturovanějšímu regulačnímu prostředí. Austrálie podniká proaktivní kroky na podporu inovací v oblasti fintech a zároveň se snaží posílit ochranu spotřebitelů a zvýšit transparentnost finančních transakcí. Regulace kryptoměn a souvisejících technologií se neustále vyvíjí a jejím cílem je najít rovnováhu mezi podporou rozvoje inovací a potřebou zajistit stabilitu a bezpečnost finančního systému.

    Regulační prostředí v Austrálii pro kryptoměny a blockchainové technologie se zaměřuje na vytvoření stabilního a bezpečného prostředí pro transakce a inovace v této rychle se měnící oblasti. Ačkoli se legislativa nezaměřuje na kryptoměny jako na samostatnou kategorii práva, účinně je začleňuje do stávajících regulačních režimů. Jak to funguje v praxi, je vysvětleno níže.

    Legislativní změny a zaměření na transakční vztahy

    Australské právo se zaměřuje spíše na procesy související s vydáváním, směnou a dalšími transakcemi s kryptoměnami než na samotná aktiva. To zahrnuje:

    • Řízení rizik pro centralizované subjekty.
    • Kontrola činností souvisejících s kryptoměnami prostřednictvím licencí a dohledu.

    Přístup ASIC a technologická neutralita

    ASIC podporuje technologickou neutralitu ve svých regulačních požadavcích, což znamená, že pravidla platí bez ohledu na použitou technologii. Tím je zajištěno, že všechny finanční služby, včetně těch, které zahrnují kryptoaktiva, podléhají stejným regulačním standardům.

    Příklady regulace produktů kryptoměn

    • Produkty kolektivního investování: Kryptoměna, která je součástí produktu kolektivního investování, je finančním produktem podle zákona o korporacích z roku 2001. Kryptoměna podléhá stávajícímu režimu regulace finančních služeb v Austrálii.
    • Půjčky v kryptoměně: Mohou spadat pod zákon o ochraně spotřebitelů v oblasti úvěrů z roku 2009, pokud organizace musí mít australskou úvěrovou licenci nebo je osvobozena od povinnosti mít australskou úvěrovou licenci.

    Výzkum a vývoj

    Australská centrální banka zvažuje CBDC z důvodu potenciálních výhod a příležitostí, které mohou dále rozvíjet její platební systém.

    Současný přístup Austrálie k regulaci kryptoměn zůstává zaměřen na vytváření bezpečného prostředí pro spotřebitele i podniky a zároveň podporuje inovativní vývoj v oblasti finančních technologií. To Austrálii umožňuje udržet si reputaci bezpečného a atraktivního centra pro fintechový průmysl, což pomáhá budovat důvěru a ochranu na všech úrovních trhu.

    ASIC Australia pokračuje ve zdokonalování a přizpůsobování svých regulačních přístupů ke kryptoaktivům a technologii blockchain tak, aby poskytovaly ochranu investorům a zajišťovaly stabilní finanční trh. Následuje několik hlavních bodů z jejich regulačních aktivit:

    Regulace kryptoaktiv jako investičních produktů

    ASIC zdůrazňuje význam kryptoaktiv, jako jsou bitcoin a ether, a uvědomuje si jejich potenciální vhodnost jako podkladových aktiv pro ETP a jiné investiční produkty:

    Vhodnost kryptoaktiv pro ETP: ASIC vyžaduje, aby provozovatelé trhu byli schopni prokázat institucionální podporu kryptoaktiv, zralost spotového trhu, regulaci souvisejících derivátů a robustní mechanismy stanovení cen.
    Skladování kryptoměn: Operátoři musí zajistit, aby byla zavedena adekvátní správa rizik a osvědčené postupy týkající se skladování kryptoměn, což je zásadní pro ochranu investorů.

    Regulace technologie distribuované účetní knihy (DLT)

    INFO 219: Tento informační list popisuje, jak ASIC reguluje používání DLT ve finančních službách a úvěrech. Jelikož neexistují žádná specifická pravidla týkající se blockchainu nebo DLT, platí stávající regulační požadavky.
    Technologická neutralita: ASIC zdůrazňuje, že regulační požadavky jsou technologicky neutrální a že samotná technologie nemá žádný vliv na uplatňování zákona.

    Obecné závazky a očekávání

    ASIC očekává, že všechny firmy využívající DLT nebo jiné technologie při poskytování regulovaných služeb budou disponovat organizačními kompetencemi, technologickými zdroji a účinnými plány řízení rizik.

    ASIC aktivně pracuje na tom, aby se inovace v oblasti kryptoaktiv a technologie blockchainu rozvíjely ve strukturovaném a bezpečném regulačním prostředí. Ačkoli jsou kryptoaktiva považována za vhodná investiční aktiva pouze za omezených okolností, ASIC klade velký důraz na jasné formulování pravidel a požadavků pro všechny účastníky trhu. Tento přístup zdůrazňuje, že inovace by neměly být na úkor ochrany investorů a stability finančního systému.

    ASIC vydala jasné a podrobné pokyny, jak regulovat kryptoaktiva a související finanční produkty v Austrálii. Některé z klíčových aspektů těchto pokynů spolu s očekáváními, která ASIC klade na účastníky trhu s kryptoměnami:

    Regulace inteligentních smluv

    Zákon o elektronických transakcích z roku 1999 (ETA): ETA poskytuje právní rámec pro udělování elektronickým smlouvám, včetně inteligentních smluv, stejného statusu jako tradičním papírovým smlouvám. Zákon povoluje inteligentní smlouvy, pokud splňují všechna kritéria tradičních právních standardů pro smlouvy, jako je souhlas, účel a protiplnění.

    Regulace kryptoaktiv jako finančních produktů

    AFSL a kryptoaktiva: Každý poskytovatel finančních služeb v souvislosti s kryptoaktivy, které spadají do definice finančního produktu, musí být držitelem licence AFSL nebo požádat o výjimku pro poskytované finanční služby. To mimo jiné zahrnuje emise, obchodování a platby prováděné v kryptoměně.
    INFO 225: V tomto informačním listu ASIC objasňuje, že kryptoaktiva, která mají podobné vlastnosti jako finanční produkty, podléhají regulaci. To zahrnuje kryptoaktiva, která lze zařadit do kategorie spravovaných investičních programů, cenných papírů, derivátů nebo jiných finančních produktů.
    Povinnosti týkající se zveřejňování informací a dodržování předpisů: Organizace obchodující s kryptoaktivy jako s finančními produkty jsou povinny dodržovat požadavky na zveřejňování informací, licencování a registraci podle zákona o korporacích.

    Regulace blockchainu a DLT

    INFO 219: ASIC zdůrazňuje, že všechny subjekty využívající technologii blockchainu nebo jinou formu DLT k poskytování jakéhokoli typu regulovaných služeb musí mít nezbytné organizační kompetence a technologické zdroje, jakož i požadované systémy řízení rizik, aby byly v souladu s příslušnými regulačními zákony.

    Obecný přístup k regulaci

    Regulační přístup ASIC k kryptoaktivům je technologicky neutrální, což znamená, že právní a regulační požadavky platí bez ohledu na použitou technologii. Tím je zajištěno, že se inovace v oblasti fintech rozvíjejí v rámci zdravého a bezpečného regulačního prostředí pro všechny účastníky trhu, včetně spotřebitelů.

    Šetření ALRC je dalším krokem ke zjednodušení a zlepšení regulačního rámce finančních služeb v Austrálii. Poskytuje větší prostor pro systém, který je přizpůsobivý, efektivní a uživatelsky přívětivý jak pro spotřebitele, tak pro regulované organizace. Níže jsou uvedeny některé klíčové aspekty zprávy ALRC a jejich souvislost s regulací kryptoaktiv.

    Klíčové aspekty zprávy ALRC (zpráva 141)

    • Zjednodušení legislativy: Zpráva se snaží zjednodušit legislativu v oblasti korporátních a finančních služeb, aby byla srozumitelnější. To by mělo přinést jasnost a předvídatelnost všem účastníkům trhu.
    • Reforma a standardizace definic v legislativě v oblasti korporátních a finančních služeb musí odstranit prvky právní nejistoty a debaty o výkladu pojmů.
    • Hierarchie zákonů a návrh regulace: Návrhy zahrnují revizi struktury a hierarchie stávajících zákonů s cílem zlepšit jejich vzájemnou součinnost a omezit překrývání a konflikty mezi různými předpisy.
    • Přehodnocení zákonů o finančních službách: Zvláštní pozornost je věnována možnosti restrukturalizace legislativy v oblasti finančních služeb s cílem přizpůsobit ji moderním požadavkům trhu a technologickému pokroku.

    Vztah k regulaci kryptoměn

    Ačkoli konkrétní návrhy týkající se kryptoaktiv nejsou v závěrečné zprávě zdůrazněny jako samostatná třída aktiv, uznání jejich regulace jako důležité iniciativy veřejné politiky ukazuje, že jsou důležité a mohou být v budoucnu součástí lepší legislativy. To znamená:

    Začlenění do obecného regulačního režimu: Kryptoaktiva mohou být uspokojivě začleněna do obecného regulačního režimu v kontextu širokých finančních a korporátních reforem.
    Možné další vyjasnění regulace může být dosaženo s dalším vývojem trhu s kryptoměnami, jakmile se regulační orgány seznámí s tímto novým kryptoprostorem, který s sebou nese různé dimenze rizik specifické pro kryptoaktiva.

    Závěr šetření ALRC byl dalším důležitým krokem k dosažení systému regulace finančních služeb pro kryptoaktiva v Austrálii, který je flexibilní a snadno přizpůsobitelný. Navrhované konzultace ohledně licenčního režimu pro poskytovatele služeb v oblasti kryptoaktiv podtrhují odhodlání vlády podporovat inovativní postupy a zároveň zaručit ochranu spotřebitelů a stabilitu trhů.

    Regulační situace v oblasti kryptoaktiv a zahraničních poskytovatelů finančních služeb (FFSP) v Austrálii prochází významným obdobím legislativních změn a aktualizací. Zde jsou klíčové aspekty, které je třeba zvážit:

    Regulace prodeje kryptoaktiv

    Důsledky pro marketing: Kryptoaktiva, která jsou finančními produkty, musí být prodávána způsobem, který je v souladu s pravidly pro zveřejňování informací. To bude pro retailové klienty znamenat poskytování regulovaných dokumentů, včetně prohlášení o produktu nebo prospektu, podle zákona o korporacích.
    Výjimky pro velkoodběratele: Velkoodběratelé nemusí vyžadovat standardní regulované zveřejňování informací, což umožňuje flexibilnější spolupráci s touto kategorií investorů.

    Regulace zahraničních poskytovatelů finančních služeb

    Požadavek AFSL: Zahraniční poskytovatel, který provozuje finanční služby v Austrálii, musí být držitelem licence AFSL, pokud se na něj nevztahuje výjimka. Tento požadavek se vztahuje na celou škálu finančních produktů, včetně kryptoměn.
    Změny v režimu výjimek z licencování: Po zrušení režimu srovnatelné jurisdikce v roce 2020 a změnách politiky se nový návrh, předložený v roce 2023 a upravený v roce 2025, snaží obnovit a zlepšit prostředí pro FFSP. Tyto změny nabízejí výjimky pro profesionální investory a srovnatelné regulační orgány, což může významně ovlivnit přístupnost australského trhu pro zahraniční finanční instituce.
    Plánované datum vstupu v platnost: Navrhované zákony, které budou regulovat FFSP v Austrálii, by měly vstoupit v platnost od 1. dubna 2025, pokud bude návrh zákona schválen.

    Změny v australské legislativě představují soustavné úsilí země o nalezení rovnováhy mezi podporou inovací v oblasti kryptoaktiv a blockchainu a zajištěním ochrany investorů a jasné regulace pro mezinárodní i místní účastníky. Tyto nejnovější změny pouze podtrhují realitu dodržování australských zákonů a předpisů všemi účastníky trhu, zejména mezinárodními finančními institucemi, které se zajímají o podnikání v této zemi nebo v ní podnikají.

    ASIC aktivně reguluje finanční a úvěrové produkty v Austrálii, včetně těch, které zahrnují kryptoaktiva, s cílem chránit spotřebitele a zachovat integritu finančních trhů. Zde jsou klíčové body týkající se zahraničních společností podnikajících v Austrálii a pravomocí ASIC v oblasti produktů a jejich odpovědnosti za návrh a distribuci produktů:

    Licencování zahraničních společností

    Místní přítomnost: Zahraniční poskytovatelé kryptoaktiv a jiných finančních služeb musí zřídit pobočku nebo dceřinou společnost v Austrálii, aby splnili regulační požadavky, zejména pokud jejich činnosti představují opakované nebo nepřetržité operace v této zemi.
    Regulace offshore marketingových aktivit: Marketing finančních produktů kryptoaktiv australským rezidentům ze zahraničí může také podléhat licenčním a informačním povinnostem, pokud lze takový marketing považovat za povzbuzování nebo přesvědčování australských rezidentů k nákupu produktů.

    Pravomoci v oblasti produktů a povinnosti v oblasti designu a distribuce

    Pravomoci v oblasti produktů: ASIC má pravomoc zasáhnout, pokud produkty mohou způsobit spotřebitelům významnou škodu. Může mimo jiné pozastavit nebo změnit podmínky prodeje finančních nebo úvěrových produktů.
    Povinnosti týkající se návrhu a distribuce (DDO): Společnost má povinnost navrhovat a distribuovat produkty tak, aby vyhovovaly potřebám a finančním cílům zákazníků. ASIC také aktivně prosazuje dodržování těchto požadavků a může vydat příkazy k zastavení prodeje, pokud produkty nesplňují tato kritéria.
    Příklady intervenčních opatření: Mezi červencem 2022 a květnem 2025 vydala ASIC 86 příkazů k zastavení prodeje, z nichž tři se týkaly produktů kryptoměny souvisejících s nedokonalými TMD.

    Dopad na marketingové a distribuční praktiky

    ASIC aktivně zasahuje do marketingu a distribuce finančních produktů, aby zajistila, že splňují stanovené normy a odpovídají potřebám spotřebitelů. To zahrnuje pečlivé sledování kryptoaktiv, pokud spadají do působnosti ASIC.

    Tento přístup zdůrazňuje závazek Austrálie k ochraně spotřebitelů, transparentnosti a spravedlnosti na finančním trhu a zajištění toho, aby finanční produkty vyhovovaly potřebám a zájmům zákazníků.

    ASIC skutečně posiluje regulaci v oblasti kryptoaktiv v Austrálii, a to pomocí finančních zákonů a zákonů na ochranu spotřebitelů, které zajišťují spravedlivé a transparentní zacházení s investory a spotřebiteli. V této souvislosti uvádíme několik klíčových úvah týkajících se těchto předpisů:

    Uplatnění zákona o ochraně spotřebitele (ACL)

    • Klamavé nebo zavádějící jednání: Podle ACL by všechny marketingové a propagační aktivity při prodeji kryptoaktiv měly být pravdivé a neměly by uvádět spotřebitele v omyl ohledně povahy produktu, jeho hodnoty nebo regulačního schválení.
    • Nekalé praktiky: Prodejci a propagátoři kryptoaktiv se nesmějí dopouštět nekalých praktik a produkty musí být vhodné pro svůj deklarovaný účel, tj. v souladu se sliby danými spotřebitelům.

    Úloha ASIC v regulaci kryptoaktiv

    • Přenesené pravomoci: ASIC získala od ACCC další pravomoci k řešení zavádějícího a klamavého chování při prodeji kryptoaktiv. To umožňuje regulačnímu orgánu lépe sledovat a řešit případná porušení.
    • Pravomoci k zásahu do produktů: ASIC může zasáhnout do distribuce finančních a úvěrových produktů, pokud existuje riziko významné újmy pro spotřebitele.

      To nyní zahrnuje vydání příkazu k zastavení kryptoaktiv nebo změnu podmínek prodeje, jakmile jsou tyto produkty identifikovány jako škodlivé pro spotřebitele.

    • Uplatňování zákonů o finančních službách: ASIC proaktivně uplatňuje zákony o finančních službách na kryptoaktiva, takže pokud kryptoaktivum splňuje právní definici finančního produktu, musí emitenti a zprostředkovatelé dodržovat licenční, informační a další povinnosti podle zákona o korporacích.
      Trestní důsledky za přestupky

      Pokuty a sankce: V případě nedodržení jakéhokoli ustanovení ACL nebo zákona ASIC mohou být uloženy vysoké pokuty, včetně finančních pokut, předběžných opatření, náhrady škody a nákladů na soudní řízení.

      Celkově má regulace kryptoměn v Austrálii jasně stanovit, že tento sektor by měl fungovat transparentně, spravedlivě a v zájmu spotřebitelů, chránit je před potenciálními riziky spojenými s investováním do nových, často složitých finančních produktů. Za tímto účelem hraje ASIC klíčovou roli při využívání svých rozšířených pravomocí k ochraně spotřebitelů a zajištění integrity trhu.

      V Austrálii klasifikuje ATO kryptoměny jako majetek pro účely daně z příjmu. Níže jsou uvedeny nejdůležitější body, které je třeba zohlednit, pokud jde o současný stav zdanění kryptoměn v Austrálii:

      Klasifikace a zdanění kryptoměn

      • Klasifikace kryptoměn: Pro ATO nejsou kryptoměny ani penězi, ani cizí měnou. Namísto toho jsou považovány za aktivum, což má významné důsledky pro zdanění.
      • Kryptoměna jako aktivum pro obchodování: Pokud se kryptoměna používá v obchodní činnosti, jako je obchodování, jsou zisky z této činnosti zdanitelné jako příjem. Je možné odečíst ztráty podle běžných obchodních pravidel, ale podléhá to pravidlům týkajícím se „neobchodních ztrát“.
      • Investiční činnost: Pokud je kryptoměna pořízena pro investiční účely, nikoli pro podnikání, jsou veškeré příjmy nebo zisky realizované z prodeje nebo výměny kryptoměny považovány za kapitálové zisky a podléhají pravidlům daně z kapitálových zisků.

      Zvláštní případy zdanění kryptoměn

      • Sleva na daň z kapitálových zisků: Pokud byla kryptoměna držena déle než 12 měsíců, může mít daňový poplatník nárok na slevu na daň z kapitálových zisků, která snižuje zdanitelný kapitálový zisk o 50 % pro rezidenty.
      • Kryptoměna jako majetek pro osobní použití: Kryptoměna je majetkem pro osobní použití, pokud byla pořízena za méně než 10 000 AUD a byla použita nebo spotřebována pro soukromé účely.

      Právní iniciativy a budoucnost zdanění kryptoměn

      • Změny daňových zákonů: ATO také pracuje na výkladu a úpravě daňových zákonů, aby lépe regulovaly tyto kryptoměny.

        To zahrnovalo přezkumy a konzultace s cílem přizpůsobit daňovou politiku vyvíjejícím se trhům s digitálními aktivy.

      • Přezkum daňovou radou: Daňová rada provádí přezkum zaměřený na přizpůsobení daňové politiky digitálním aktivům a transakcím, což v blízké budoucnosti pravděpodobně přinese významné změny v tom, jak jsou kryptoměny zdaněny.
        Současná australská daňová legislativa ukládá daňovým poplatníkům povinnost porozumět tomu, jak lze jejich aktivity s kryptoměnami kategorizovat a jaké důsledky má tato kategorizace na jejich daňovou povinnost. Je důležité konzultovat daňového poradce, aby bylo zajištěno splnění všech požadavků a aby se předešlo případným daňovým dopadům.

        V Austrálii se regulace kryptoměn pro daňové účely týká několika aspektů, od kapitálových zisků po daň zboží a služeb (GST). Podrobný přehled daňových aspektů spojených s různými transakcemi s kryptoměnami je uveden níže.

        Kumulace kryptoměn

        Jakákoli odměna poskytnutá subjektu, který se podílí na stakingu kryptoměn s cílem pomoci udržet fungování blockchainu, se považuje za běžný příjem. Daň z takového příjmu by závisela na tržní hodnotě tokenů v den jejich přijetí.

        Transakce DeFi

        Pokud je kryptoměna půjčena pomocí DeFi a úrok je stanoven v dodatečných tokenech, bude i to posuzováno jako běžný příjem. Naopak takové dohody DeFi, které vedou ke změně vlastnictví kryptoměny, mohou být pro účely daně z kapitálových výnosů považovány za zcizení.

        Daň zboží a služeb

        Subjekt může dodávat kryptoměnu jako:

        • Finanční dodávky podléhající dani na vstupu: Pokud jsou dodávky poskytovány jinému australskému rezidentovi.
        • Dodávky nepodléhající GST: Pokud jsou dodávky poskytovány nerezidentovi mimo Austrálii.

        Kryptoměnové platformy mohou podléhat GST z transakčních poplatků, ale mohou čelit omezením při uplatňování nároků na odpočet daně na vstupu.

        Definice „digitální měny“ pro GST

        Digitální měna musí být zaměnitelná a dostupná bez významných omezení, aby mohla být pro účely GST jako taková uznána.

        Daňové povinnosti těžařů

        Těžař se musí registrovat pro účely GST, pokud jeho obrat za 12 měsíců přesáhne 75 000 AUD. Po registraci může požádat o vrácení GST související s jeho podnikáním.

        Dodržování daňových povinností

        ATO aktivně sleduje dodržování daňových povinností mezi uživateli kryptoměn a k ověření dodržování daňových povinností využívá data z místních kryptoměnových služeb.

        Přístup ATO k regulaci kryptoměn zahrnuje jak daňové pokyny, tak opatření k dodržování předpisů, což odráží globální trend směřující k větší kontrole transakcí s kryptoměnami. Pro všechny účastníky kryptoměnového trhu v Austrálii je důležité, aby rozuměli svým daňovým povinnostem a dodržovali daňové předpisy, aby se vyhnuli potenciálním právním důsledkům.

        V Austrálii se regulace kryptoměn a technologie blockchain neustále a rychle vyvíjí díky interakci mezi regulačními orgány a průmyslem. V tomto ohledu jsou důležité jak ASIC, tak AUSTRAC, přičemž každá z nich má své konkrétní oblasti odpovědnosti a přístupy k inovacím.

        Úloha ASIC a AUSTRAC v regulaci DCE

        ASIC a AUSTRAC zavedly klíčové mechanismy pro kontrolu a podporu sektoru digitálních měnových burz (DCE):

        • Registrace a povinnosti DCE: Všechny DCE by měly být registrovány u AUSTRAC a dodržovat požadavky na boj proti praní špinavých peněz a financování terorismu.
        • Sankce za neregistrované DCE jsou obrovské. Mezi jejich povinnosti patří mimo jiné identifikace zákazníků (KYC), hlášení podezřelých a velkých transakcí a uchovávání záznamů po dobu sedmi let.
        • Inovační centra a regulační sandboxy: ASIC zřídila inovační centrum a regulační sandbox na podporu start-upů v oblasti fintech a průkopnických projektů v oblasti kryptoměn.
        • Tyto iniciativy poskytují start-upům zdroje a dočasné regulační úlevy, aby mohly testovat své produkty a služby.
        • Přeshraniční spolupráce: ASIC je velmi aktivní v mezinárodních regulačních orgánech, jako je britský Úřad pro finanční etiku, kde sdílí zkušenosti a informace o osvědčených postupech v oblasti regulace fintech a kryptoměn.

        Role AUSTRAC v oblasti inovací a boje proti finanční kriminalitě

        AUSTRAC podnikl kroky k aktivní pomoci v boji proti finanční kriminalitě související s kryptoměnami, a to například prostřednictvím následujících opatření:

        • Fintel Alliance: Toto partnerství veřejného a soukromého sektoru si klade za cíl výzkum a testování inovativních technologických řešení v boji proti finanční kriminalitě. Mezi jeho aktivity bude patřit analýza daňových trestných činů a podvodů souvisejících s virtuálními aktivy.
        • Inovativní přístupy: Díky využití inovativních technologií, jako jsou blockchain a kryptoměny, bude AUSTRAC Innovation Centre lépe bojovat proti finanční kriminalitě a terorismu.

        Společné úsilí ASIC a AUSTRAC, podpořené rozsáhlou spoluprací s mezinárodními regulačními orgány a průmyslem, poskytuje stabilní a bezpečné regulační prostředí pro kryptoměny a blockchain v Austrálii. Tyto kroky chrání nejen spotřebitele a investory, ale také podporují inovace ve vývoji sektoru fintech.

        V Austrálii se licencování a regulace správců investic do kryptoměn řídí přísnými pravidly. Mezi klíčové aspekty požadavků na licencování a správu aktiv v kryptoměnách patří:

        Požadavky na licencování AFSL

        Definice finančního produktu: Pokud kryptoměny držené investičním manažerem představují finanční produkty, pak je jeho činnost při správě těchto aktiv považována za poskytování finančních služeb, pro které je vyžadována licence AFSL od ASIC.
        Úschova aktiv: Pokud investiční manažer hodlá držet kryptoměny jménem klientů, může být vyžadována licence AFSL s oprávněním k úschově nebo jinými formami úschovy. Záleží na tom, zda si organizace ponechává skutečné vlastnictví aktiv, která drží.

        Regulace a odpovědnosti

        • Poradenské povinnosti: Investiční manažeři, kteří poskytují poradenství v oblasti kryptoměn jako finančních produktů, musí dodržovat pokyny ASIC, včetně požadavků na poradenství, chování a zveřejňování informací. Nelze opomenout ani ustanovení o střetu zájmů a odměňování.
        • Robo-poradenství a digitální poradenství: Investiční a fondové společnosti, které poskytují čistě digitální nebo hybridní poradenství, které zahrnuje také algoritmické nebo automatizované poradenství, musí splňovat požadavky AFSL. Má také pokrývat tradiční poradenství v jeho konvenční formě z nejnovějších digitálních metod.

        Inovace a regulační sandboxy

        Regulační sandboxy ASIC: V těchto sandboxech mohou fintechové startupy a další inovátoři po omezenou dobu provozovat své produkty a služby v reálném světě, aniž by potřebovali kompletní sadu licencí AFSL. Cílem je snížit překážky, kterým mohou inovativní finanční technologie čelit.
        Mezinárodní spolupráce: ASIC také mezinárodně spolupracuje s dalšími regulačními orgány v otázkách, jako je sdílení odborných znalostí a informací týkajících se regulace finančních inovací, která zahrnuje témata jako kryptoměny a technologie blockchain.

        Praktické kroky pro investiční manažery

        Investiční manažeři budou muset pečlivě zvážit své povinnosti a veškeré licenční požadavky jak při správě, tak při poskytování poradenství v oblasti kryptoměn, aby zajistili soulad se všemi příslušnými regulačními požadavky ASIC. Je třeba zohlednit nedávné změny v legislativě a regulační praxi, které mohou mít vliv na transakce s kryptoměnami a související finanční služby.

        Regulace kryptoměn v Evropské unii v roce 2025

        Kryptoměny podléhají v Evropské unii rozsáhlé regulaci, která se neustále vyvíjí. V roce 2025 by měl bezprecedentně rozsáhlý soubor pravidel s názvem Markets in Cryptoassets Regulation (MiCA) situaci výrazně zjednodušit. Níže jsou uvedeny klíčové rysy nového režimu, který vstoupí v platnost:

        Hlavní oblasti regulace MiCA

        • Licencování a registrace: Povinná registrace a licencování se rozšíří na všechny burzy kryptoměn a peněženky, které mají v úmyslu působit v rámci EU. Standardizace licenčních postupů zavádí jednotné standardy bezpečnosti a transparentnosti povinné pro všechny účastníky trhu.
        • Mezinárodní pas: Licence získaná v evropské zemi bude platná v rámci celé unie, což umožní burzám s touto licencí snadno se rozšířit na celý evropský trh.
        • Boj proti praní peněz: Přísné požadavky šesté směrnice EU o boji proti praní peněz (6AMLD) budou rozšířeny na všechny transakce s kryptoměnami, což posílí kontrolu finančních toků a zlepší opatření k prevenci financování terorismu.
        • Ochrana spotřebitele: Zavádějí se vylepšená opatření na ochranu spotřebitele, včetně požadavků na transparentnost a poctivost transakcí. To je důležité pro prevenci podvodů a ochranu práv spotřebitelů na jednotném trhu.
        • Nový regulační přístup: Návrhy obsahují nový regulační přístup, včetně licencování emitentů kryptoaktiv a pravidel chování pro obchodníky s kryptoměnami.

        Vývoj a implementace MiCA

        MiCA je součástí širšího úsilí EU o vytvoření harmonizovaného regulačního prostředí pro kryptoaktiva, které umožní jejich integraci do celoevropského finančního systému. Jakmile budou tato pravidla vyjednána a odsouhlasena, poskytnou jasnost a jistotu jak provozovatelům trhu, tak spotřebitelům, podpoří inovace a dále zlepší bezpečnost transakcí.

        Očekává se, že do roku 2025 tyto změny radikálně změní podobu kryptoměn v Evropě a učiní z tohoto regionu atraktivnější místo pro investice a rozvoj digitální ekonomiky. To může také podnítit další změny v národní legislativě členských států, které ji uvedou do souladu s celoevropským standardem.

        Jasná regulace správy kryptoměn je pro Evropskou unii velmi důležitá, pokud chce skupina dosáhnout rovnováhy mezi inovacemi a ochranou spotřebitelů. Na základě údajů poskytnutých Světovým ekonomickým fórem a současných trendů je MiCA základním krokem k stabilitě a transparentnosti na trhu digitálních aktiv v EU.

        Hlavní body MiCA:

        • Standardizace regulačního režimu: MiCA se snaží harmonizovat přístupy k regulaci kryptoaktiv v celé EU a zavést jednotný standard ve všech členských státech.
        • Licencování a registrace: Zavedení povinné registrace a licencování pro emitenty kryptoaktiv a kryptoburzy zajišťuje, že všichni účastníci trhu splňují přísné požadavky AML (proti praní špinavých peněz) a KYC (identifikace zákazníků).
        • Ochrana spotřebitelů: Zvýšená ochrana spotřebitelů prostřednictvím opatření v oblasti transparentnosti a zveřejňování informací pomáhá uživatelům lépe porozumět rizikům spojeným s investováním do kryptoměn. Technologické sandboxy: Regulační sandboxy i nadále poskytují fórum pro testování inovativních finančních produktů a služeb v kontrolovaném prostředí, které podporuje bezpečné inovace v oblasti fintech.
        • Podpora inovací: Ačkoli je MiCA přísně regulována, je koncipována tak, aby nebránila inovacím, ale podporovala jejich rozvoj, přičemž zajišťuje, že standardy bezpečnosti a spolehlivosti zůstanou na vysoké úrovni.
        • Harmonizovaná opatření AML/KYC: Společné standardy v oblasti boje proti praní peněz a ověřování zákazníků významně přispějí k zabezpečení transakcí a prevenci finanční kriminality.
        • Výzvy a návrhy: Účinné provádění MiCA bude muset zohlednit rozdíly v národních právních předpisech členských států EU a specifika místních trhů. Tvůrci politik by se měli snažit harmonizovat právní předpisy, aby se zabránilo právní fragmentaci, která by mohla bránit celoevropskému obchodu a investicím.

        Úspěch MiCA bude vyžadovat, aby Evropská unie koordinovala všechny úrovně vlády a zapojila klíčové zúčastněné strany do procesu vývoje a implementace účinných regulačních opatření. Přístup zaměřený na transparentnost, inkluzivitu a přizpůsobivost může pomoci maximalizovat potenciál kryptoaktiv, chránit zájmy spotřebitelů a podporovat další rozvoj odvětví blockchainu v Evropě.

        Zavedení nařízení o trzích s kryptoaktivy (MiCA) v Evropské unii je významným krokem k sjednocení a posílení regulace trhů s kryptoměnami v celé EU. To je důležité pro vytvoření transparentního a bezpečného prostředí pro investory a uživatele, jakož i pro posílení integrace a stability finančních trhů.

        Fáze implementace MiCA

        • Vývoj a konzultace: ESMA ve spolupráci s EBA, EIOPA a ECB organizuje veřejnou konzultaci s cílem vypracovat technické standardy pro opatření úrovně 2 a 3. Tato opatření podrobně popisují a vyjasňují podmínky pro uplatňování hlavních ustanovení MiCA.
        • Zveřejnění konzultačních balíčků: Budou vydány tři konzultační balíčky, přičemž první z nich se bude týkat otázek s nejkratším časovým horizontem pro implementaci. Ten zahrnuje otázky týkající se povolení, správy a řízení, střetu zájmů a postupů pro podávání stížností.
        • První konzultační balíček červenec 2023: Vypracování RTS a ITS týkající se hlavních aspektů povolení a správy a řízení v souvislosti s poskytovateli služeb v oblasti kryptoměn (CASP).
        • Balíčky dva a tři: Druhý balíček se bude týkat rozsáhlejších mandátů a bude zahrnovat další prvky regulačního procesu, jako jsou mimo jiné informační požadavky pro navrhované akvizice.
        • Přijetí a vstup opatření v platnost: Po veřejné konzultaci a vypracování technických norem budou návrhy zaslány Evropské komisi k přijetí, poté musí být schváleny Evropským parlamentem a Radou EU, než vstoupí v platnost.

        Význam MiCA pro trh

        Přijetí MiCA zajistí:

        • Větší právní jistotu pro emitenty kryptoměn a provozovatele trhu.
        • Lepší ochranu investorů a spotřebitelů.
        • Harmonizace regulačních postupů v celé EU sníží přeshraniční překážky a posílí konkurenceschopnost evropského finančního sektoru.
        • Účinná spolupráce vnitrostátních regulačních orgánů a evropských institucí při uplatňování nových pravidel.

        MiCA má za cíl regulovat, ale zároveň podporovat odpovědné používání kryptoměn, podporovat inovace a technologický rozvoj pod přísným regulačním dohledem.

        Zavedení MiCA a TFR je milníkem v úsilí Evropské unie o vytvoření účinného a harmonizovaného regulačního přístupu ke správě kryptoaktiv. Tyto předpisy zavádějí přísné požadavky na transparentnost, licencování a boj proti praní peněz, které by měly zlepšit ochranu investorů a spotřebitelů, zajistit finanční stabilitu a podpořit inovace a růst v odvětví kryptoaktiv.

        • Hlavní body zavedení MiCA a TFR: Standardizace regulace na úrovni EU, kde MiCA poskytuje společný standard pro všechny typy kryptoaktiv a související činnosti v rámci EU. Díky tomu budou požadavky na registraci, transakce a podávání zpráv pro poskytovatele služeb v oblasti kryptoaktiv jednotné.
        • Přístup k boji proti praní peněz: TFR rozšiřuje požadavky FATF týkající se převodů kryptoměnových fondů tím, že ukládá CASP povinnost shromažďovat a poskytovat úplné údaje o stranách transakcí bez ohledu na jejich velikost.
        • Zajištění transparentnosti a bezpečnosti: MiCA stanoví přísné standardy pro CASP v oblasti transparentnosti operací, řízení rizik, kontinuity podnikání a ochrany spotřebitelů.
        • Ochrana investorů a stablecoiny: Nařízení stanoví přísné podmínky pro emitenty stablecoinů, jako je udržování adekvátních rezerv, aby byly tyto nástroje stabilní a spolehlivé.
        • Výjimky pro NFT: MiCA jasně vymezuje regulační zacházení s nefungibilními tokeny, které nespadají do definice kryptoaktiv, pokud nemají vlastnosti společné s finančními nástroji.
        • Odkladná lhůta a vstup v platnost: obě nařízení vstoupí v platnost dne 30. prosince 2025, s přechodným obdobím zaměřeným na přípravu účastníků trhu a přizpůsobení se novému režimu.

        Důsledky pro kryptoměnový průmysl

        • Zvýšená právní jistota: MiCA a TFR zajistí jasnost a předvídatelnost transakcí s kryptoaktivy, což je pro současné i budoucí účastníky trhu zásadní.
        • Podpora inovací: Jasná regulace by podnítila inovace a růst v kryptoměnovém průmyslu a vytvořila by skvělé prostředí pro zahájení a rozvoj nových projektů.
        • Zvýšení důvěry spotřebitelů: Pokud budou práva spotřebitelů a investorů chráněna prostřednictvím robustních předpisů, zvýší se důvěra v digitální aktiva jako bezpečný a transparentní prostředek investic a plateb.

        Zavedení MiCA a TFR je milníkem na cestě k vytvoření udržitelné a bezpečné kryptoekonomiky v Evropské unii, spojeným s ochranou účastníků trhu a vysokými standardy obchodního chování v tomto rychle se měnícím odvětví.

        Zavedení nařízení o trzích s kryptoaktivy v Evropské unii je významným krokem k harmonizaci regulace kryptoaktiv na úrovni EU. Stanoví jasná pravidla a postupy, které by CASP měly dodržovat, aby byla zajištěna vysoká úroveň transparentnosti, bezpečnosti a odpovědnosti při transakcích s kryptoaktivy.

        Mezi klíčová ustanovení nařízení MiCA patří:

        • Povinná registrace CASP: CASP jsou povinny být registrovány a schváleny příslušnými vnitrostátními regulačními orgány, aby mohly působit v rámci EU. Jedná se pouze o způsob, jak zajistit, aby různí provozovatelé fungovali na základě stejných zásad.
        • Přísné požadavky AML a KYC: Podle MiCA jsou stanoveny povinné požadavky na podmínky boje proti praní peněz a postupy „poznej svého zákazníka“, které je třeba dodržovat při prevenci finanční kriminality.
        • Pravidlo cestování: Všechny transakce s kryptoměnami, ať už přeshraniční nebo ne, musí dodržovat toto pravidlo, podle kterého musí CASP shromažďovat a poskytovat informace o stranách transakce. To přináší větší transparentnost a umožňuje lepší sledování jakýchkoli potenciálních nelegálních transakcí.
        • Ochrana spotřebitele: MiCA stanoví, že CASP jsou odpovědné v případě ztráty kryptoměn zákazníků, čímž se zvyšuje ochrana investorů.
        • Regulace stablecoinů: Vydavatelé stablecoinů musí držet dostatečné rezervy, aby zaručili stabilitu a spolehlivost svých kryptoměn.

        Provádění a výzvy:

        • Jak to bude fungovat v praxi: Četná opatření úrovně 2 a úrovně 3, která v současné době vyvíjí ESMA ve spolupráci s ostatními regulačními orgány EU, poskytnou další podrobnosti o tom, jak budou tato opatření prováděna, a zajistí úplnou jasnost pravidel pro všechny účastníky trhu.
        • Soulad s GDPR:

          Všechny procesy související se zpracováním osobních údajů v rámci MiCA musí být v souladu s GDPR, které klade zvláštní důraz na ochranu důvěrnosti při zpracování a předávání osobních údajů.
          Průběžné monitorování a pravidelné hodnocení: Pravidelné přezkoumávání účinnosti regulace obecně a jejích účinků na trhu s kryptoaktivy bude nezbytné pro přijetí a přizpůsobení regulační politiky tak, aby držela krok s technologickým pokrokem a vývojem trhu.
          MiCA je komplexní regulační přístup, který je přizpůsobivý neustále se měnící povaze odvětví kryptoměn a zároveň zajišťuje velmi aktivní dohled a ochranu zájmů všech účastníků trhu. Konečně bude moci Evropskou unii positionovat jako lídra v oblasti regulace kryptoměn, podporovat inovace a zároveň poskytovat vysokou úroveň ochrany investorů a integrity trhu.

          Nařízení o trzích s kryptoaktivy, zkráceně MiCAR, je základním kamenem regulace digitálních aktiv v Evropské unii, jehož cílem je transparentnost trhů, ochrana spotřebitelů a investorů a prevence finančních rizik. Nařízení zavádí společný rámec pro činnosti související s kryptoaktivy, jako je jejich vydávání, obchodování, úschova a poradenství v této oblasti.

          Klíčové aspekty MiCAR:

          • Emise kryptoaktiv: MiCAR podrobuje různé emise kryptoaktiv, včetně utility tokenů a stablecoinů, velmi přísným podmínkám a vyžaduje ART a EMT tak, aby byla zajištěna ochrana spotřebitelů a poskytovány úplné informace o produktech.
          • Autorizace a dohled: Každý poskytovatel služeb v oblasti kryptoměn musí mít licenci a musí být pravidelně kontrolován národním regulačním orgánem (NCA) nebo
          • Evropským orgánem pro bankovnictví (EBA) z hlediska souladu se všemi regulačními požadavky.
          • Přísné požadavky AML/KYC: MiCAR zavádí další ustanovení proti praní špinavých peněz, včetně povinnosti CASP provádět zvýšenou hloubkovou kontrolu zákazníků
          • (KYC), aby se zabránilo finanční kriminalitě a zajistila maximální transparentnost transakcí s kryptoaktivy.
          • Ochrana spotřebitele: Nařízení zavádí řadu opatření zaměřených na ochranu investorů, mimo jiné v oblasti zveřejňování informací, integrity marketingu a ochrany osobních údajů zákazníků podle GDPR.
          • Zásada transparentnosti a standardizace: MiCAR předpokládá standardizaci informací poskytovaných investorům a vyžaduje, aby poskytovatelé stablecoinů drželi dostatečné rezervy, které jim umožní udržet stabilitu a likviditu jejich kryptoaktiv.

          Implementace MiCAR

          Proces implementace MiCAR zahrnuje podrobný vývoj technických standardů a veřejné konzultace s cílem přizpůsobit a upravit regulační opatření. To by sjednotilo všechny způsoby činností souvisejících s kryptoaktivy v rámci jednoho regulačního rámce a sladilo je s ním. MiCAR představuje velmi důležitý krok k vytvoření bezpečnějšího a transparentnějšího trhu s kryptoaktivy v Evropské unii. Nařízení motivuje k inovacím a vývoji nových technologií a zároveň poskytuje nezbytnou úroveň regulačního dohledu s cílem podporovat ochranu spotřebitelů a celkovou finanční stabilitu. Implementace MiCAR bude jedním z nejdůležitějších prvků při formování budoucího digitálního finančního trhu v Evropě.

          Jednání centrální banky v rámci MiCAR, s povolením k provozování kryptoaktiv, se v zásadě provádí v několika krocích, a to:

          Počáteční fáze interakce
          První schůzka: Žadatel je povinen předložit prezentaci návrhu nejpozději pět pracovních dnů před schůzkou. Centrální banka projedná kroky k udělení povolení, své očekávání a účel poskytnutí KFD.
          Zpětná vazba: Po schůzce centrální banka zdůrazní body, které je třeba vyřešit předtím, než žádost postoupí do fáze KFD.
          Fáze KFD
          Podání KFD: Žadatel musí podat KFD pomocí standardizované šablony a pokynů. To pomáhá při předběžném posouzení žádosti.
          Analýza centrální banky: Centrální banka přezkoumá KFD z hlediska souladu s požadavky na autorizaci a dohled. Mohou být nutné další informace a aktivní spolupráce s žadatelem.

          Fáze podání žádosti

          Žádost: Žadatel vyplní žádost o licenci CASP.
          Kontrola úplnosti: Centrální banka ověří úplnost informací do 25 pracovních dnů.
          Možné zamítnutí
          Neúplná žádost: V případě, že žádost není v době uplynutí lhůty úplná, může být žádost centrální bankou zamítnuta.
          Fáze hodnocení
          Posouzení žádosti: Probíhá 40denní proces posuzování. Posuzování může být pozastaveno na maximálně 20 pracovních dnů za účelem vyžádání dalších informací.
          Řešení
          Sdělení výsledků: Výsledky jsou sděleny žadateli do pěti pracovních dnů po rozhodnutí o udělení nebo zamítnutí povolení.

          Proces schvalování vyžaduje důkladnou přípravu a spolupráci s centrální bankou v každé fázi, aby bylo schválení účinné.

          Nařízení o trzích s kryptoaktivy, známé jako MiCAR, představuje významný pokrok Evropské unie směrem k nastavení jednotných regulačních standardů v oblasti kryptoaktiv. Stručně řečeno, MiCAR uplatňuje své hlavní ustanovení na širokou škálu činností a služeb souvisejících s kryptoaktivy: jejich vydávání, úschovu, obchodování a poradenské služby.

          Klíčové aspekty režimu MiCAR:

          • Ochrana spotřebitelů a investorů: MiCAR si klade za cíl snížit finanční rizika a chránit investory stanovením pravidel pro transparentnost a spravedlivé jednání mezi všemi účastníky trhu.
          • Dohled a autorizace: Emitenti kryptoaktiv a poskytovatelé služeb musí být autorizováni vnitrostátními orgány a musí dodržovat přísná pravidla správy a provozu.
          • Prevence zneužívání trhu: Zavedení mechanismů pro boj proti obchodování s využitím důvěrných informací, manipulaci s trhem a jiným zneužíváním.
          • Přechodné období: Bude zavedeno přechodné období, během kterého se současní provozovatelé budou moci přizpůsobit novým pravidlům, což usnadní a zjednoduší provoz.
          • Mezinárodní spolupráce: Ustanovení MiCAR se rovněž snaží posílit mezinárodní spolupráci a koordinaci v oblasti dohledu nad kryptoaktivy.

          Uplatnění MiCAR:

          • Emitenti stablecoinů musí držet dostatečné rezervy a likviditu pro stabilitu svých kryptoaktiv.
          • Poskytovatelé služeb v oblasti kryptoaktiv musí dodržovat přísné postupy v oblastech řízení rizik, uchovávání údajů, ochrany spotřebitelů a transparentnosti činností.
          • Technické normy a pokyny vypracované ESMA a EBA doplňují hlavní nařízení a poskytují podrobné pokyny k jeho uplatňování.

          Účinné uplatňování MiCAR bude záviset na aktivní účasti účastníků trhu a regulačních orgánů při vysvětlování nových požadavků, ale v konečném důsledku pomůže zajistit mnohem bezpečnější a udržitelnější prostředí pro obchodování s kryptoaktivy pro všechny účastníky ekonomiky EU.

          Regulace kryptoměn v Polsku

          V Polsku, stejně jako v jiných zemích EU, bude regulace kryptoměn podléhat novým požadavkům uloženým nařízením o trzích s kryptoaktivy (MiCA), které vstoupí v platnost 30. prosince 2025. Výše uvedené nařízení zavádí normy týkající se licencování a dohledu nad poskytovateli služeb v oblasti kryptoaktiv (CASP).

          Hlavní body pro kryptoobchod v Polsku:

          • Licencování CASP: Všechny organizace poskytující služby související s kryptoměnami budou muset získat licenci CASP, aby mohly legálně působit v EU. To zahrnuje širokou škálu služeb od úschovy kryptoaktiv po obchodování a poradenské služby.
          • Přechodné období: Odkladné období do 30. června 2025 se vztahuje na ty, kteří již poskytují služby v oblasti kryptoaktiv na základě aktuálně platné licence VASP.
            To jim dává dočasnou výhodu při přizpůsobování se novému MiCA.

          • Termín pro podání žádosti o licenci: Polské organizace musí požádat o licenci CASP nejpozději do 30. června 2025. Efektivní příprava a předložení kompletní dokumentace je zásadní pro zabránění přerušení činnosti.
          • Důležitost včasného podání: Organizace, která podá žádost do 1. května 2025 a potvrdí její úplnost, může pokračovat i po uplynutí lhůty, dokud nebude konečná žádost zpracována.
          • Regulační zátěž: Aby se organizace mohly připravit na MiCA, musí pochopit a plně dodržovat regulační požadavky. To může zahrnovat úpravu interních procesů, správu dat a zabezpečení informací.
          • Informovanost a aktualizace: Společnosti by se měly pravidelně informovat o všech změnách v legislativě a pokynech ESMA a/nebo místních regulačních orgánů týkajících se nové regulace.

          Je důležité, aby se společnosti zabývající se kryptoměnami v Polsku a v celé EU aktivně účastnily regulačního procesu, získaly požadované licence a dodržovaly nové předpisy, aby zajistily stabilitu svých operací a ochranu zájmů svých zákazníků v dynamicky se rozvíjejícím prostředí digitálních aktiv.

          Polská kryptoměnová scéna je díky rozvinutému finančnímu a technologickému ekosystému a progresivní regulaci v plném rozmachu. Trh finančních služeb se rychle rozvíjí, což vytváří mnoho příležitostí jak pro startupy, tak pro zavedené kryptoměnové podniky.

          Perspektivy pro kryptoměnové podniky v Polsku

          • Strategická poloha: Polsko má strategickou polohu ve střední a východní Evropě, což z něj činí vhodnou platformu pro podnikání zaměřené na západní i východní trhy.
          • Jasná regulace: MiCA jako harmonizovaná regulace EU pro kryptoaktiva stanoví jasná pravidla pro všechny účastníky trhu, zvyšuje právní jistotu a snižuje rizika pro podniky i spotřebitele.
          • Příležitosti pro inovace: Polsko aktivně podporuje inovace v oblasti FinTech a kryptoměn a vytváří příznivé podmínky pro experimentování a testování nových produktů a služeb.
          • Přitažlivost talentů: Silné akademické prostředí a rostoucí počet odborníků v oblasti fintech a kyberbezpečnosti činí z Polska skvělé místo pro získávání kvalifikovaných talentů.

          Výzvy

          • Konkurence: zatímco růst celého ekosystému kryptoměn je pro odvětví impulsem, vzniká také větší konkurence. Pro nové účastníky na trhu bude těžké prosadit se mezi většími hráči.
          • Technická infrastruktura: Navzdory pokroku některé regiony Polska stále vyžadují zlepšení infrastruktury, aby mohly podporovat všechny aspekty transakcí s kryptoměnami, zejména v méně rozvinutých oblastech.
          • Změny v regulaci: Ačkoli MiCA poskytuje stabilitu, kryptoměnové podniky musí i nadále sledovat změny v regulaci, které by mohly ovlivnit jejich činnost.

          Aby byly podniky na polském kryptoměnovém trhu úspěšné, měly by nejen dodržovat předpisy MiCA, ale také se aktivně podílet na místním trhu a být schopny se přizpůsobit jeho charakteristikám a požadavkům. Díky potenciálu růstu a inovací vytváří Polsko velmi příznivé prostředí pro rozvoj kryptoměnových podniků, které se přizpůsobují globálním trendům v tomto rychle rostoucím odvětví.

          Získání licence CASP v Polsku nebo v jakémkoli jiném členském státě EU vyžaduje pečlivé plánování a přísné dodržování pravidel MiCA. Společnosti by měly podniknout následující kroky:

          Příprava žádosti
          Posouzení souladu: Společnost by měla před podáním samotné žádosti nejprve posoudit svůj soulad s MiCA.
          Shromáždění dokumentů: Společnost musí připravit všechny potřebné dokumenty, které zahrnují provozní plány, obezřetnostní opatření, opatření v oblasti správy a řízení, informace o akcionářích a řízení rizik.
          Podání žádosti
          Výběr příslušného orgánu: V Polsku je to Úřad pro finanční dohled KNF.
          Formální požadavky: Žádost by měla být úplná a splňovat všechny formální požadavky.
          Kontrola a dialog s regulačním orgánem
          Počáteční ověření: KNF zkontroluje, zda je žádost úplná, a může požádat o dodatečné informace.
          Diskuse s regulačním orgánem: Může být nutné projednat podrobnosti žádosti a poskytnout další vysvětlení.
          Hodnocení a rozhodnutí
          Posouzení žádosti: Úplné posouzení žádosti z hlediska souladu s normami správy a řízení, rizik a obezřetnosti.
          Rozhodnutí o udělení licence: Na základě přezkumu vydá KNF rozhodnutí o tom, zda udělí licenci podle CASP.
          Po udělení licence
          Průběžný dohled a dodržování předpisů: Průběžné dodržování regulačních požadavků a připravenost na inspekce KNF.
          Průběžné dodržování předpisů: Průběžně revidujte politiky a postupy podle změn v legislativě.

          Další tipy

          Odborné poradenství: Pro řízení procesu udělování licencí je vhodné vyhledat odbornou právní a poradenskou pomoc.
          Technologická příprava: Zajistěte, aby vaše IT infrastruktura a bezpečnost splňovaly požadavky MiCA, zejména v oblasti ochrany údajů a kybernetické bezpečnosti.

          Získání licence CASP je složitý proces, který vyžaduje pečlivou přípravu a spolupráci s regulačními orgány. Dodržování všech požadavků a aktivní spolupráce s KNF pomůže zajistit úspěšné udělení licence a umožní vaší společnosti legálně působit v odvětví kryptoměn v EU.

          Soulad s CASP je velmi důležitý pro nařízení MiCA, kde se v Evropské unii stává relevantní jeho zákonnost a účinnost při provozování podniků v kryptoměnovém odvětví. To na jedné straně zvyšuje důvěru klientů a investorů a také udržuje vysokou úroveň bezpečnosti a transparentnosti. To lépe popíše, co se od akcionářů a zaměstnanců vyžaduje, aby bylo jasnější, jaké jsou požadavky týkající se jejich vztahu k transakcím s kryptoměnami.

          Požadavky CASP na akcionáře:

          • Trestní rejstřík: Akcionáři společnosti by neměli mít žádný záznam v trestním rejstříku, zejména pokud jde o odsouzení za finanční trestné činy, trestné činy související s praním špinavých peněz, financováním terorismu a podvody.
          • Prohlášení o dodržování právních předpisů: akcionáři jsou povinni potvrdit, že nikdy nebyli správně ani trestně potrestáni z jakéhokoli důvodu souvisejícího s finančními aktivitami.
          • Schéma vlastnické struktury: Předložte dokumenty popisující vlastnickou strukturu a podíly akcionářů, zejména těch, kteří drží významný podíl nebo mají rozhodující vliv na řízení společnosti.

          Požadavky na zaměstnance CASP:

          • Kompetence a zkušenosti: Zaměstnanci musí mít znalosti a zkušenosti odpovídající úrovni a složitosti poskytovaných kryptoměnových služeb. To vyžaduje, aby zaměstnanci rozuměli jak technické povaze kryptoměn, tak příslušným finančním a právním předpisům.
          • Další vzdělávání: Vzhledem k rychlosti, s jakou se tento sektor vyvíjí, je důležité další profesní rozvoj a vzdělávání zaměstnanců.
            Dodržování etických standardů: Pracují na vysoké úrovni, protože se snižuje riziko střetu zájmů a mohou tak podporovat důvěru zákazníků a partnerů.

          Důležitost dodržování CASP:

          • Legitimita: Registrace jako CASP má právní důsledky a umožňuje obchodování s kryptoměnami v Evropské unii.
          • Důvěra a reputace: Pomáhá získat důvěru zákazníků vzhledem k přísným regulačním požadavkům a navíc posiluje reputaci společnosti jako spolehlivého partnera.
          • Ochrana před regulačním rizikem: Nedodržení předpisů může vést k značným pokutám, právním sporům a ztrátě důvěryhodnosti.
          • Společnosti, které chtějí obchodovat s kryptoměnami v EU, by se měly pečlivě připravit na proces získání licence CASP ve všech aspektech regulace, aby byly plně v souladu s předpisy MiCA.

          Regulace kryptoměn v Asii v roce 2025

          Regulace kryptoměn v Asii v roce 2025 odráží velké rozdíly v přístupu jednotlivých zemí, od široké škály ekonomických strategií až po různé politické systémy. Níže je uveden přehled klíčových aspektů regulace kryptoměn v hlavních asijských zemích.

          Japonsko

          Japonsko je jedním z lídrů v oblasti regulace kryptoměn. Zákon o platbách virtuální měnou stanoví regulaci transakcí s kryptoměnami, přičemž burzy kryptoměn musí mít licenci a dodržovat řadu vysokých standardů v oblasti bezpečnosti a transparentnosti. Vláda také úzce spolupracuje s platformami kryptoměn v oblasti boje proti praní špinavých peněz a financování terorismu.

          Jižní Korea

          Jižní Korea uznává kryptoměny a aktivně je začleňuje do svého finančního systému, ale regulace v této oblasti je poměrně přísná. Vláda vyžaduje, aby burzy kryptoměn splňovaly přísné regulační požadavky, včetně identifikace všech uživatelů a dodržování pravidel AML/CFT. Tento závazek k transparentnosti a bezpečnosti má chránit spotřebitele a posílit legitimitu trhu s kryptoměnami.

          Singapur

          Singapur je známý svým přátelským přístupem k finančním inovacím a je jedním z center vývoje kryptoměn v Asii. Vláda reguluje burzy a provozovatele kryptoměn prostřednictvím zákona o platebních službách, který zajišťuje řádné licencování a regulaci činností souvisejících s kryptoměnami. Singapur klade důraz na inovace a zároveň udržuje přísné kontroly a dohled, aby zabránil finanční kriminalitě.

          Čína

          Čína se vydala cestou přísného zákazu kryptoměn, včetně jejich výroby (těžby) a obchodování prostřednictvím kryptoměnových platforem. Vláda považuje kryptoměny za hrozbu pro finanční stabilitu a kontrolu národní měny. Očekává se, že tato politika bude pokračovat i v roce 2025, s možným zpřísněním opatření proti používání a distribuci kryptoměn.

          Indie

          Kryptoměny zůstávají v Indii v nejistém stavu, zatímco snaha o regulaci tohoto sektoru nabírá na síle. Očekává se, že vláda přijme zákon, který definuje právní status, rámec pro používání a obchodování s kryptoměnami a jejich zdanění. Ačkoli přesné obrysy navrhovaného zákona zatím nejsou jasné, jeho cílem je zjevně ochrana investorů a minimalizace rizik ve finančním systému.

          Regulace kryptoměn v Asii zůstává dynamická a rozmanitá, což odráží různé hospodářské politiky a úroveň přijatelnosti technologických inovací.

          Regulace kryptoměn v Singapuru

          Singapur je jedním z asijských lídrů v oblasti regulace kryptoměn a finančních technologií, který prokazuje otevřenost vůči inovacím i přísnost v otázkách regulace a ochrany spotřebitelů. Níže je uveden přehled klíčových aspektů regulace kryptoměn v Singapuru:

          Regulační struktura

          Základní roli v regulaci a rozvoji tohoto odvětví digitálních aktiv hraje Singapurská měnová autorita (MAS).
          MAS označuje kryptoměny jako digitální platební tokeny (DPT), které se liší od tradičních hotovostních peněz, což umožňuje jejich klasifikaci z hlediska funkčnosti jako cenné papíry, elektronické peníze nebo jakýkoli jiný finanční nástroj.

          Projekty a iniciativy

          Projekty Ubin a Dunbar zkoumají a testují využití blockchainu a DLT při zvyšování efektivity zúčtování a vypořádání přeshraničních plateb a cenných papírů.
          Projekty Ubin+ a Orchid zkoumají použití velkoobchodních a maloobchodních CBDC. Hlavní pozornost se však soustředí na velkoobchodní CBDC, protože v Singapuru neexistují žádné významné problémy související s finanční inkluzí.

          Regulační požadavky a politiky

          Singapurské právo, včetně PSA a FSMA, stanoví přísné kontroly transakcí s kryptoměnami, zejména v kontextu AML/CFT a ochrany spotřebitelů.
          Přijaté novely PSA dále posilují dohled nad transakcemi s kryptoměnami a vyžadují, aby provozovatelé kryptoaktiv dodržovali přísná licenční a provozní pravidla.
          Dopad na odvětví

          Politické a regulační iniciativy MAS formují inovativní a odpovědný ekosystém digitálních aktiv, který pohání technologický rozvoj ve spojení s ochranou spotřebitelů a stabilitou finančního systému.
          Spolupráce s mezinárodními partnery a účast na globálních iniciativách budou i nadále pomáhat Singapuru udržet si vedoucí pozici jako jedno z předních center inovací v oblasti kryptoměn.

          Tento přístup umožňuje Singapuru dosáhnout rovnováhy mezi inovacemi a regulačními požadavky, což z něj činí jedno z nejatraktivnějších a nejbezpečnějších míst pro investice a rozvoj odvětví kryptoměn v Asii.

          Singapur má jedno z nejrozvinutějších regulačních prostředí pro kryptoměny v Asii, což z něj činí významné finanční centrum v regionu. Podívejme se blíže na klíčové aspekty regulace kryptoměn v Singapuru:

          Právní status kryptoměn

          Kryptoměny sice nejsou považovány za zákonné platidlo, ale v Singapuru se aktivně používají jako prostředek směny a investice. Funkčnost a faktor použití určují, zda bude kryptoměna regulována jako DPT, elektronické peníze nebo produkty kapitálového trhu.

          Regulační orgány a politiky

          Singapurská měnová autorita (MAS) se aktivně podílí na vývoji regulace kryptoměnového odvětví, přičemž se zaměřuje především na ochranu spotřebitelů a prevenci finanční kriminality.
          Novelizuje zákon o platebních službách (PSA) s cílem vyjasnit požadavky na licencování a transakce pro DPT.

          Projekty a výzkum

          Projekt Ubin: zkoumá využití technologie blockchain pro zlepšení zúčtovacích a vypořádacích transakcí.

          Projekt Dunbar a projekt Ubin+: dva projekty zabývající se studiem mezinárodního a přeshraničního vypořádání pomocí CBDC.

          Projekt Orchid: vyvíjí se systém maloobchodních CBDC, i když se pozornost soustředí na velkoobchodní CBDC.

          Legislativní změny a soudní praxe

          Kryptoaktiva jsou nyní Singapurským nejvyšším soudem definována jako forma osobního majetku, a proto podléhají soudní ochraně a kromě toho i exekuci. Nedávné případy odhalily využívání dohod mezi společnostmi zabývajícími se kryptoměnami a jejich uživateli k řešení finančních potíží během finanční nestability.

          Singapur pokračuje v aktivním vývoji a implementaci regulačních standardů pro kryptoměny, čímž vytváří příznivé prostředí pro jejich rozvoj a inovace a zároveň poskytuje přísná opatření na ochranu zájmů všech účastníků trhu.

          Právní rámec regulující kryptoměny v Singapuru neustále sleduje vyvážený přístup, který podporuje inovace a poskytuje vysokou úroveň bezpečnosti, transparentnosti a ochrany spotřebitelů.

          Hlavní regulační aspekty

          Licencování podle PSA

          Typy licencí

          • Standardní licence platební instituce: pro společnosti, jejichž průměrná měsíční celková hodnota transakcí je nižší než stanovené prahové hodnoty (3 miliony SGD pro jednu službu a 6 milionů SGD pro více služeb).
          • Licence pro velké platební instituce: pro společnosti, které překračují stanovené limity nebo se zabývají vydáváním elektronických peněz, pokud jejich průměrný denní obrat přesahuje 5 milionů SGD.

          Požadavky na způsobilost

          • Minimální splacený kapitál: 100 000 SGD pro standardní licenci a 250 000 SGD pro velkou instituci.
          • Přítomnost v Singapuru: stálá kancelář nebo registrovaná adresa.
          • Vedení: alespoň jeden z ředitelů musí být občanem, trvalým rezidentem Singapuru nebo držitelem pracovního povolení.

          Požadavky na držitele licence

          • Vedení dostatečně podrobných záznamů.
          • Jmenování úředníka pro hlášení praní špinavých peněz, který bude přijímat hlášení od zákazníků.
          • Udržování bezpečnostní zálohy na ochranu peněz zákazníků (v případě velké platební instituce).

          Charakteristiky regulované kryptoměny

          • Elektronické peníze (e-peníze): Kryptoměny spojené s měnami za účelem usnadnění plateb.
          • Digitální platební tokeny (DPT): Platební prostředky přijímané v určitých kruzích k úhradě zboží nebo služeb.

          Výjimky

          • Interní herní aktiva a bonusové body, které nelze převést na peníze, nevyžadují licenci.

          Obchodování s kryptoměnami jako produkty kapitálového trhu

          Uplatnění zákona o cenných papírech a futures (SFA)

          Kryptoměny, podobně jako akcie, dluhopisy nebo deriváty, jsou regulovány jako produkty kapitálového trhu. Společnosti vydávající takové kryptoaktiva musí:

          • Vlastnit licenci k poskytování služeb kapitálového trhu.
          • Vypracovat a podat u MAS prospekt s takovými návrhy.

          Obchodování s kryptoměnami zajištěnými aktivy

          Pokud jsou kryptoaktiva tokeny zajištěné aktivy (např. kovy nebo jiné komodity), spadají pod zákon o obchodování s komoditami a vyžadují jinou licenci.

Další regulační aspekty

AML/CFT

Rozsáhlá opatření proti praní špinavých peněz a financování terorismu, včetně povinného dodržování zásad KYC.

Projekty MAS

Iniciativy jako Project Ubin a Project Guardian mají za cíl rozvíjet infrastrukturu blockchainu a prozkoumat potenciál tokenizace aktiv.

Regulace kryptoměn v Singapuru

Regulace kryptoměn v Singapuru, zejména prostřednictvím PSA a SFA, vytváří ekosystém, ve kterém musí společnosti zabývající se kryptoměnami dodržovat přísné normy. Umožňuje kombinaci inovací a bezpečnosti jak pro investory, tak pro zákazníky. Pro podnikání v kryptoměnovém odvětví v Singapuru je důležité dodržovat licenční požadavky a plnit příslušné regulační povinnosti.

Regulace kryptoměn v Singapuru je stále se rozvíjející oblastí, která odráží snahu vlády o rovnováhu mezi podporou inovací a zajištěním ochrany spotřebitelů a stability finančního systému. Hlavní prvky regulace lze rozdělit do několika kategorií, včetně:

• Regulace poskytovatelů služeb DPT
• Změny PSR (Payment Services Regulations, předpisy o platebních službách)
• Regulace stablecoinů
• Regulace kryptoměn jako finančních produktů
• Projekty MAS týkající se digitálních aktiv
• Ochrana spotřebitelů
• Obecný přístup k regulaci

Regulace poskytovatelů služeb DPT

Změny PSR (Payment Services Regulations, předpisy o platebních službách)

• Správcovství aktiv klientů: Od 4. října 2025 budou poskytovatelé DPT držet aktiva klientů v zákonných svěřenských fondech, aby se minimalizovalo riziko ztráty finančních prostředků v případě insolvence.
• Omezení půjček a stakingu: Poskytovatelé nesmějí nabízet služby půjček nebo stakingu retailovým zákazníkům.
• Pokyny pro ochranu spotřebitele: Poskytovatelé musí od 4. října 2025 přijmout opatření ke snížení rizik v oblasti ochrany spotřebitele, včetně požadavků na transparentnost a poctivé obchodní praktiky.

Požadavky na licenci

• Licence je vyžadována pro jakoukoli činnost zahrnující nákup, prodej, směnu nebo skladování DPT.
• Společnosti, které překročí určité limity transakcí nebo vydávají elektronické peníze, jsou povinny získat licenci od významné platební instituce.

Regulace stablecoinů

Nový regulační rámec pro stablecoiny se vztahuje na stablecoiny v jedné měně vázané na singapurský dolar nebo měny G10. Požadavky zahrnují zajištění stability hodnoty, včetně povinnosti vytvořit rezervy likvidních aktiv.

Cíl: Poskytnout důvěryhodné digitální platební prostředky, které usnadní přechod mezi fiat měnami a digitálními aktivy.

Regulace kryptoměn jako finančních produktů

• Kryptoměny jako cenné papíry nebo smlouvy založené na cenných papírech: S výjimkou určitých případů musí být pro nabídky připraven a podán prospekt. Obvyklé výjimky se vztahují například na soukromé umístění až pro 50 osob nebo malé nabídky do 5 milionů SGD za 12 měsíců.
• Zprostředkování obchodování s takovými kryptoměnami podléhá udělení licence na poskytování služeb na kapitálových trzích.
• Kryptoměny: DPT nebo elektronické peníze: Jakékoli obchodování s takovými aktivy, jejich výměna nebo vydávání podléhá udělení licence.

Projekty MAS týkající se digitálních aktiv

• Orchid Blueprint (2023): Nastíňuje technologickou infrastrukturu a standardy, které budou použity pro zavedení digitálních peněz v Singapuru. Tematické oblasti, na které se zaměřuje, zahrnují mimo jiné formy digitálních peněz, bezpečnostní standardy a provozní a obchodní aspekty.
• Projekty Ubin a Guardian: Studují použití blockchainu pro přeshraniční platby, tokenizaci aktiv a zvýšení likvidity na finančních trzích.

Ochrana spotřebitele

Nekalé obchodní praktiky

MAS navrhuje povinná opatření k zamezení manipulace s trhem a zvýšení transparentnosti.

Pravidla pro maloobchodní zákazníky

• Uložení omezení na rizikové finanční služby, jako je staking.
• Zavedení vzdělávacích programů pro uživatele.

Obecný přístup k regulaci

• Flexibilita a personalizovaný přístup: MAS často konzultuje nové iniciativy a změny s veřejností a odvětvím.
• Bezpečnost, transparentnost a řízení rizik: Regulace se zaměřuje na zajištění vysokých standardů bezpečnosti, transparentnosti a řízení rizik.

Singapur zůstává jedním z lídrů v oblasti regulace kryptoměn a představuje jasný rámec pro podniky, který je atraktivní pro inovativní společnosti zabývající se digitálními aktivy.

Právní a daňové aspekty vydávání a používání kryptoměn v Singapuru

Právní dokumentace pro vydavatele a prodejce kryptoměn

Na jedné straně musí ti, kteří vydávají nebo prodávají kryptoměny v Singapuru, nejen znát předpisy, ale také mít kompletní a robustní sadu právní dokumentace, například pro právní vypořádání transakce a definici práv a povinností emitentů, prodejců a kupujících. Tento přístup chrání zájmy všech účastníků.

Hlavní dokumenty, které pomohou regulovat činnosti s kryptoměnou, jsou následující:

• Podmínky prodeje tokenů (Token Sale Terms) – popisují postup a podmínky nákupu kryptoměnových tokenů.
• Zásady ochrany osobních údajů – upravují zpracování a ochranu osobních údajů uživatelů.
• Pokyny AML/CFT (Anti-Money Laundering and Counter-Terrorist Financing Compliance Policy) – obsahují opatření na prevenci praní špinavých peněz a financování terorismu.
• Jednoduchá dohoda o budoucích tokenech (SAFT) – upravuje předběžné dohody o vydávání tokenů v budoucnosti.
• Memorandum o soukromém umístění – používá se při nabídce tokenů omezenému počtu investorů.
• Prospekt – slouží k informování investorů o charakteristikách a rizicích investování do tokenů.

Zdanění transakcí s kryptoměnami v Singapuru

Daňové zacházení s kryptoměnami v Singapuru se liší v závislosti na povaze činnosti:

Obchodování s kryptoměnami:
Pokud se kryptoměna používá jako komodita v rámci obchodní činnosti, zisk z jejího prodeje podléhá dani z příjmu.
Investice do kryptoměn:
Pokud jsou kryptoměny nakupovány za účelem dlouhodobého držení pro investiční účely, kapitálové zisky z jejich realizace nejsou zdanitelné, protože kapitálové zisky jsou v Singapuru osvobozeny od daně.
Použití kryptoměn k úhradě zboží nebo služeb:
Transakce zahrnující kryptoměny jako formu platby se považují za barterové transakce. Hodnota takové transakce se zdaní společností, která takové zboží nebo služby nabízí. V tomto případě se kryptoměna považuje za nehmotný majetek, nikoli za zákonné platidlo nebo fiat měnu.

Zdanění příjmů z počátečních nabídek mincí (ICO)

Podle vysvětlení singapurského daňového úřadu v elektronickém daňovém průvodci o zdanění digitálních tokenů mohou být příjmy z ICO podrobeny různým druhům daně z příjmu v závislosti na povaze nabízených a vydávaných tokenů. Například:

• Platební tokeny: Jako předmět obchodu. Příjmy z jejich prodeje podléhají dani z příjmu.
• Utility tokeny: Zdanitelné při poskytování základních služeb, které je emitent povinen poskytovat na základě těchto tokenů. Příjem bude poté považován za odměnu za poskytnuté služby.
• Cenné papíry: Jejich vydání nevede k zdanitelným kapitálovým ziskům; jsou klasifikovány jako investiční aktiva.

Jakákoli úspěšná činnost v oblasti kryptoměn v Singapuru tedy vyžaduje důkladnou právní a daňovou přípravu a velmi přesné dodržování místních právních požadavků.

Singapurská legislativa týkající se převodu peněz a AML/CFT

Klíčová legislativní ustanovení a požadavky

V Singapuru existují obecné zákony AML/CFT, které se vztahují na virtuální měny a jejich převody. Mezi hlavní právní předpisy patří:

• Zákon o korupci, obchodu s drogami a jiných závažných trestných činech (1992, CDSA)
• Ukládá stranám jakékoli finanční transakce povinnost okamžitě nahlásit podezřelou transakci příslušným orgánům.
• Nesplnění této povinnosti představuje trestný čin.
• Zákon proti terorismu (TSFA, 2002)
• Ukládá osobě povinnost oznámit policii, pokud se domnívá, že jakékoli aktiva patří teroristům nebo teroristickým organizacím nebo jsou v jejich držení či pod jejich kontrolou.
• Uplatňovat finanční sankce proti osobám a organizacím uvedeným v rezolucích Rady bezpečnosti OSN a v domácích zákonech a předpisech.

Požadavky na zprostředkovatele a poskytovatele platebních služeb

MAS reguluje zprostředkovatele v oblasti kryptoměn prostřednictvím následujících oznámení:

Pro subjekty regulované podle SFA:

Oznámení SFA04-N02 „Prevence praní peněz a boj proti financování terorismu – zprostředkovatelé na kapitálových trzích“

Pro subjekty regulované podle PSA:

Platí následující oznámení:

PSN01: pro držitele licencí poskytující určité platební služby.
PSN02: pro držitele licencí pracující s DPT.

Novely PSA účinné od roku 2021 rozšířily definici služeb DPT tak, aby zahrnovala:

• Převod DPT.
• Poskytování úschovných služeb pro skladování kryptoaktiv.
• Usnadnění výměny DPT bez držení finančních prostředků nebo tokenů.
• K těmto službám byly přidány také služby přeshraničních převodů pro případy, kdy finanční prostředky nemusí procházet přes poskytovatele služeb se sídlem v Singapuru, což znamená, že i strany s minimální účastí musí mít licenci a dodržovat pravidla stanovená MAS.
• Činnosti mimo Singapur

Podle zákona o finančních službách a trzích (FSMA):

Společnosti založené nebo působící v Singapuru, které však poskytují služby digitální tokenizace mimo zemi, jsou rovněž povinny dodržovat požadavky AML/CFT.
Služby zahrnují:

• Poskytování prostředků pro výměnu tokenů.
• Uzavření smlouvy o prodeji nebo upsání digitálních tokenů.
• Poskytování finančního poradenství ohledně prodeje nebo nabídky tokenů.

Další požadavky MAS

MAS má pravomoc ukládat další regulační opatření v zájmu finanční stability a ochrany zákazníků:

• Požadovat bankovní záruku, pojištění profesní odpovědnosti nebo vklad u MAS.
• Ochrana aktiv klientů zahrnuje oddělení od aktiv poskytovatele služeb
• Omezení převodů aktiv mezi organizacemi

Náležitá péče o klienta a další požadavky v rámci rámce AML/CFT

Držitelé licencí spadající pod SFA nebo PSA by měli:

• Identifikovat klienta, včetně jeho vlastnické a kontrolní struktury;
• Ověřit totožnost zákazníka pomocí dostatečně nezávislých a spolehlivých zdrojů dat;
• Ověřit status právnické osoby, zakládací dokumenty a pravomoci právnických osob.

Zvýšené hodnocení rizika DPT

S účinností od 1. července 2025 singapurská vláda revidovala národní strategii boje proti financování terorismu a identifikovala digitální platební tokeny jako oblast s vyšším rizikem, protože se používají při nelegálních činnostech, což vyžaduje, aby byl tento sektor ostražitější a zavedl přísnější kontroly.

Singapur zůstává jednou z nejvíce regulovaných jurisdikcí pro transakce s kryptoměnami a virtuálními aktivy. V tomto ohledu by účastníci trhu měli dbát na plné dodržování místních zákonů a pokynů MAS, aby se vyhnuli právním a finančním rizikům.

Regulační sandbox MAS a program inovací blockchainu v Singapuru

Program regulačního sandboxu MAS

Na podporu inovací v oblasti finančních technologií, neboli Fintech, zavedla singapurská měnová autorita regulační sandbox. Tento regulační sandbox umožňuje finančním institucím a start-upům působit v kontrolovaném a flexibilním regulačním prostředí, kde mohou testovat své projekty.

Klíčové vlastnosti regulačního sandboxu MAS:

Omezení a časové limity:
Účast v sandboxu je podmíněna určitými omezeními a časovými limity, které se regulují v závislosti na projektu účastníka.
Ochranná opatření:
Aby se minimalizovala rizika a zabránilo se systémovým selháním singapurského finančního systému, zahrnuje sandbox zavedení ochranných opatření, včetně řízení operačních rizik a možných důsledků pro uživatele.
Uvolnění regulačních požadavků:
V rámci sandboxu může MAS uvolnit některé požadavky na účastníky, aby usnadnila inovace.
Příklady uvolněných požadavků zahrnují:
Minimální likvidní aktiva a splacený kapitál.
Licenční poplatky.
Požadavky na finanční udržitelnost.
Zkušenosti a složení manažerského týmu.

Existují však některé požadavky, které se nemění a jsou absolutní, včetně:

• Důvěrnost údajů o zákaznících.
• Dodržování povinností v oblasti hloubkové kontroly zákazníků (KYC) a boje proti praní peněz a financování terorismu (AML/CFT).
• Spolehlivost a poctivost manažerů.
• Bezpečné nakládání s finančními prostředky a aktivy zákazníků.

Pokyny pro regulační sandbox pro fintech (Fintech Regulatory Sandbox Guidelines)

Aktualizované pokyny MAS, které vstoupí v platnost v lednu 2022, jasně stanoví regulační požadavky, které je třeba zohlednit, a ty, které jsou povinné. Jedná se o rovnováhu mezi inovacemi a ochranou finanční stability.

Blockchain Blockchain Innovation Programme (SBIP)

MAS a singapurská vláda společně s předními univerzitami provozují singapurský program inovací v oblasti blockchainu (SBIP). To bude mít pozitivní vliv na ekosystém blockchainu a umožní využít jeho potenciál v různých částech ekonomiky.

Cíle programu SBIP:

• Posílení ekosystému blockchainu:
• Zapojení místních společností do projektů a řešení založených na blockchainu.
• Rozvoj lidského kapitálu:
• Vybudování týmu profesionálních odborníků na blockchain prostřednictvím zlepšení kompetencí a školení nových odborníků.
• Výzkum škálovatelnosti a interoperability:
• Práce na technologiích pro zlepšení výkonu, integrace a interoperability blockchainu mezi různými platformami.

Iniciativy MAS, jako je regulační sandbox a program SBIP, dále posilují postavení Singapuru jako jednoho z globálních lídrů v oblasti finančních technologií a blockchainu. Umožňují účastníkům, kteří plánují inovace v těchto oblastech, testovat své projekty v bezpečném regulačním prostředí a zároveň přispívat k rozvoji technologické a lidské infrastruktury země.

Požadavky na vlastnictví a licencování kryptoměn v Singapuru

Regulace činností souvisejících s produkty kapitálového trhu

Pokud kryptoměna splňuje podmínky pro zařazení mezi produkty kapitálového trhu, platí mimo jiné následující:

Uzavírání nebo navrhování uzavírání transakcí, navádění nebo pokusy o navádění třetích stran k uzavírání smluv souvisejících s nákupem, prodejem, upisováním nebo podepisováním kryptoměn by bylo považováno za regulovanou činnost obchodování s produkty kapitálového trhu.

V tomto případě je osoba povinna:

• Být držitelem licence na poskytování služeb na kapitálovém trhu podle zákona o cenných papírech a termínových obchodech.
• Dodržovat pravidla a předpisy SFA týkající se mimo jiné oblasti hloubkové kontroly zákazníků, regulatorního kapitálu, obchodního chování a ochrany investorů.
• Správa aktiv zahrnující kryptoměny
• Pokud kryptoměna tvoří součást aktiv kolektivního investičního programu:
• Osoba, která spravuje tato aktiva nebo provozuje kolektivní investiční program, bude vykonávat regulovanou činnost správy fondů.
• V případě správy portfolia, které zahrnuje kryptoměnu jako produkt kapitálového trhu, je správa takového portfolia rovněž regulovanou činností.

Tyto osoby jsou povinny:

• Být držiteli licence na poskytování služeb na kapitálovém trhu podle SFA.
• Dodržovat požadavky MAS na strukturu správy, ochranu aktiv investorů a podávání zpráv.

Poradenské služby v oblasti kryptoměn
Pokud kryptoměna představuje investiční produkt podle FAA z roku 2001, musí finanční poradce:

• Být držitelem licence finančního poradce pro poskytování těchto služeb v Singapuru.
• Dodržovat požadavky stanovené FAA pro řádné poskytování informací investorům.
• Provádět kontrolu hloubkové prověrky zákazníků (KYC).
• Dodržovat standardy profesionálního chování.

Zvláštnosti regulace

Licence a soulad s MAS:

Jakákoli z výše uvedených činností předpokládá získání licence vydané MAS a odpovídající standardům zavedeného regulačního režimu.
Klasifikace kryptoměn:
Povaha regulace závisí na kategorizaci kryptoměny – zda se jedná o produkt kapitálového trhu, investiční produkt nebo aktivum kolektivního investičního programu.
Ochrana investorů a klientů:
MAS se zaměřuje na transparentnost, ochranu aktiv klientů a dodržování standardů AML/CFT.

Povaha a klasifikace činností souvisejících s kryptoměnami určují, zda tyto činnosti spadají do regulační působnosti Singapuru. V každém případě platí, že fyzické osoby a společnosti s příslušnými licencemi k provádění těchto transakcí plně dodržují regulační požadavky, postupy hloubkové kontroly klientů a standardy MAS, které zachovávají důvěru ve finanční systém a podporují zájmy účastníků trhu.

Regulace kryptoměn v Japonsku

Japonsko bylo jedním z prvních států, které zavedly právní rámec pro kryptoměny a související transakce. Jeho primární regulací týkající se kryptoaktiv a služeb směny kryptoměn je revidovaný zákon PSA, který vstoupil v platnost v roce 2017.

Základy regulace kryptoaktiv

Japonská regulace kryptoměn byla zpřísněna v důsledku následujících událostí:

• Úniky kryptoaktiv v důsledku hackerstkých útoků na poskytovatele služeb.
• Změny standardů FATF týkajících se kryptoaktiv.

Obecně lze říci, že rozšířená regulace byla zavedena za účelem ochrany uživatelů a posílení AML/CFT.

Klíčové aspekty regulace

Definice kryptoměny
PSA definuje „kryptoměnu“ jako následující:

• Kryptoměna typu I: hodnota majetku, kterou lze použít k platbě za zboží a služby, prodat nebo koupit od neurčené osoby, převést prostřednictvím elektronických systémů.
• Kryptoaktivum typu II: hodnota majetku, který lze vyměnit za kryptoaktiva typu I a převést prostřednictvím elektronických systémů.

Kryptoaktiva se odlišují od „aktiv denominovaných v měně“, jako jsou japonské a zahraniční měny nebo elektronické předplacené karty, které nejsou považovány za kryptoaktiva.

Definice služeb směny kryptoaktiv (CAES) Služby směny kryptoaktiv zahrnují:

• Prodej, nákup nebo směna kryptoaktiv.
• Zprostředkování nebo zprostředkování takových transakcí.
• Správa hotovosti klientů související s transakcemi s kryptoaktivy.
• Správa kryptoaktiv klientů jejich jménem.
• Registrace poskytovatele služeb (CAESP)
• Osoby nebo společnosti poskytující služby výměny kryptoaktiv

jsou povinny:

• Registrovat se u FSA
• Dodržovat přísné předpoklady pro ochranu zákazníků, včetně AML/CFT
• Nést trestní odpovědnost v případě neregistrovaných činností
• Zpřísněné předpisy
• Zpřísněné předpisy stanoví:
• Pravidla pro ochranu aktiv klientů a jejich úschovu
• Povinné pojištění pro případ porušení kryptoaktiv.
• Formulace bezpečnostních standardů pro boj proti hackerským útokům.

Zdanění kryptoměn

Z daňového hlediska zavedlo Japonsko komplexní daňový režim pro transakce s kryptoměnami. Zisky z transakcí s kryptoměnami jsou považovány za investiční výnosy, které jsou progresivně zdaněny.

Politika Web3 a nové technologie

V roce 2022 přijala japonská vláda strategii Web3 zaměřenou na:

• Rozvoji decentralizovaného internetu pomocí blockchainu.
• Regulační reformě ve finanční oblasti, včetně zdanění.
• Stanovení pravidel pro stablecoiny a nefungibilní tokeny (NFT).

Cílem této politiky je positionovat Japonsko jako centrum pro vývoj blockchainu a technologie Web3.

Japonská regulace kryptoměn zahrnuje přísná pravidla pro poskytovatele služeb s cílem chránit uživatele a zvýšit finanční transparentnost. Zavedení opatření na podporu Web3 dokazuje odhodlání země vytvořit příznivé prostředí pro inovace, posílit svou ekonomiku a aktivně se podílet na vývoji nových technologií.

Japonsko má jeden z nejrozvinutějších právních systémů pro regulaci kryptoaktiv a souvisejících služeb. Legislativa zahrnuje kryptoaktiva, stablecoiny, bezpečnostní tokeny a další aktiva založená na blockchainu. Hlavními pilíři regulace jsou zákon o platebních službách (PSA) a zákon o finančních nástrojích a burzách (FIEA).

Služby úschovy kryptoaktiv

Ustanovení podle odstavce d) PSA klasifikuje jakékoli spravování kryptoaktiv zákazníků v zájmu třetích stran, bez prodeje nebo nákupu, jako služby směny kryptoaktiv. To zahrnuje služby úschovy kryptoaktiv, pokud má poskytovatel přístup k soukromým klíčům uživatelů a možnost převodu bez účasti jejich vlastníků.

Příklad nezávislých peněženek (peněženek bez úschovy), kde uživatelé spravují své klíče samostatně, takové služby nepodléhají CAES, protože poskytovatel nemůže spravovat aktiva uživatelů.

Aby bylo možné poskytovat služby úschovy kryptoaktiv (služby úschovy), je nutné:

• Dokončit registraci jako poskytovatel služeb směny kryptoměn (CAESP).
• Dodržovat požadavky na ochranu zákazníků a bezpečnost stanovené Úřadem pro finanční služby (FSA).

Klasifikace tokenů v Japonsku

• Kryptoměny a utility tokeny
• Regulovány jako kryptoaktiva podle PSA.
• Příklady: Bitcoin (BTC), Ethereum (ETH).
• Podnikatelé, kteří se zabývají nákupem, prodejem, výměnou nebo správou kryptoaktiv jménem jiných osob, musí být registrováni jako CAESP.
• Stablecoiny
• Měnové stablecoiny, například USDC, USDT, jsou podle PSA klasifikovány jako EPI.
• Provozovatelé nabízející EPI musí být registrováni jako EPIESP.
• Algoritmické stablecoiny, které nejsou vázány na žádnou fiat měnu, jsou považovány za kryptoaktiva, pokud je lze převádět nebo obchodovat mezi třetími stranami.
• Bezpečnostní tokeny
• Představují akcie, dluhopisy nebo jiné cenné papíry.
• Podléhají regulaci podle FIEA jako elektronicky zaznamenaná převoditelná práva (ERTR).
• Provozovatelé ERTR musí být registrováni jako provozovatelé finančních nástrojů typu I (Type I FIBO).
• NFT
• Nevyměnitelné tokeny, které nemají funkci platebního prostředku a nejsou klasifikovány podle ekonomických kategorií PSA nebo FIEA, nejsou regulovány.
• Regulační rámec pro stablecoiny
• Zákon o částečné změně zákona o platebních službách: přijat 3. června 2022 a účinný od 1. června 2023.

Klíčová ustanovení:

• Zavádí předpisy týkající se stablecoinů krytých fiat měnou, s důrazem na transparentnost, zajištění a ochranu spotřebitele.
• Pro provozovatele byly stanoveny přísné požadavky na provoz stablecoinů, zejména jejich povinná registrace jako EPIESP.

Hlavní požadavky na provozovatele

• Pro CAESP.
• Registrace u FSA.
• Dodržování standardů v oblasti bezpečnosti a ochrany aktiv.
• Dodržování předpisů AML/CFT.
• Pro EPIESP.
• Licence k práci s elektronickými platebními prostředky.
• Potvrzení o poskytování stablecoinů a informování uživatelů.
• Pro FIBO typu I
• Registrace u FSA
• Dodržování požadavků FIEA na transparentnost a ochranu investorů.

Japonsko sleduje vyváženou a postupnou cestu regulace kryptoaktiv, stablecoinů a tokenů založených na blockchainu. Předpisy zajišťují vysokou ochranu spotřebitelů a zároveň umožňují fungování trhu s digitálními aktivy v rámci celkově přísného rámce.

Japonsko má jeden z nejpřísnějších regulačních rámců týkajících se kryptoaktiv, jako jsou EPI, NFT a jakákoli jiná nově vznikající kryptoaktiva. Taková pravidla by měla umožňovat transparentnost, ochranu uživatelů a dodržování požadavků AML/CFT.

Elektronické platební prostředky (EPI)

EPI jsou stabilní kryptoměny denominované v měně, které lze použít k platbám neurčeným osobám a obchodovat mezi těmito osobami bez účasti emitenta. Podle novelizace PSA, která vstoupí v platnost 1. června 2023, jsou klíčová ustanovení následující:

Klasifikace EPI
Následující vlastnosti odlišují EPI od jiných aktiv denominovaných v měně:

• Možnost platit neurčeným osobám (bez omezení uživatelů nebo obchodníků).
• Možnost převodu nebo obchodování bez souhlasu nebo účasti emitenta.

Například:

• Předplacené platební prostředky nejsou EPI, protože emitent má centralizovanou kontrolu nad zůstatky uživatelů.
• Algoritmické stablecoiny, které nejsou kryty fiat měnou, jsou klasifikovány jako kryptoaktiva.

Kdo může vydávat EPI Vydávání EPI v Japonsku je povoleno pouze:

• bankám,
• poskytovatelům služeb převodu finančních prostředků,
• licencovaným svěřenským bankám nebo svěřenským společnostem.

Důvodem je to, že vydávání a zpětný odkup EPI představují transakce převodu finančních prostředků (kawase-torihiki).

Registrace a povinnosti provozovatelů EPI EPIESP

Provozovatelé zabývající se EPI musí:

• Zaregistrovat se jako poskytovatel služeb elektronické platební služby.
• Zavést opatření proti praní peněz a financování terorismu, včetně pravidla „cestování“ při transakcích s jiným EPIESP, přičemž předávají identifikační údaje zákazníků.
• Provádět kontroly opatření proti praní peněz a financování terorismu zahraničních VASP, pokud k tomu dochází často.

NFT

NFT jsou jedinečná digitální aktiva, která využívají technologii blockchain. Získala si pozornost díky své schopnosti ověřovat vlastnictví digitálních objektů, jako jsou umělecká díla a herní předměty.

Regulace NFT v Japonsku

NFT nebudou považovány za předmět regulace podle PSA nebo FIEA, pokud:

• Nikdy nejsou používány jako platební prostředek.
• Jejich držitelé se nepodílejí na ziscích ani dividendách.

Například pokud má NFT jediný účel, a to potvrdit vlastnictví digitálního objektu, nebude považován za kryptoměnu ani cenný papír.

Kritéria pro vyloučení z klasifikace kryptoměny
Podle pokynů pro kryptoměny
nebude token považován za kryptoměnu, pokud:

• Vydavatel výslovně zakazuje použití tokenu k platbě za zboží a služby neurčeným osobám.
• Technická omezení tokenu brání jeho použití jako platebního prostředku.

Regulace nových kryptoaktiv

Aby mohli poskytovatelé služeb nakládat s novými kryptoaktivy, musí dodržovat přísná pravidla, která zahrnují požadavky PSA a pravidla stanovená Japonskou asociací pro virtuální a kryptoaktiva (JVCEA), což je samoregulační organizace.

• Oznámení FSA
• Každý CAESP, který má v úmyslu nakládat s novými kryptoaktivy, musí předem informovat FSA.
• Předběžné kontroly podle JVCEA
• Člen musí provést interní ocenění kryptoaktiva.
• Výsledky ocenění se poté zasílají JVCEA ke schválení.
• V případě námitek ze strany JVCEA není kryptoaktivum zařazeno na seznam CAESP.

Tento systém zajišťuje vysokou míru kontroly a snižuje rizika pro uživatele.

Japonsko pokračuje v zpřísňování regulace EPI, kryptoaktiv a NFT, aby zajistilo ochranu uživatelů a dodržování mezinárodních standardů AML/CFT. Nová pravidla přispívají k vytvoření transparentního a bezpečného trhu s digitálními aktivy a posilují pozici Japonska jako jednoho z lídrů v oblasti regulace kryptoměn.

V posledních letech Japonsko přijalo několik přísných opatření zaměřených na ochranu majetku uživatelů, zejména v souvislosti s kryptoaktivy. Tato opatření byla aktualizována po několika incidentech úniku kryptoměn a problémech týkajících se správy aktiv kryptoměnovými a finančními platformami. V důsledku těchto událostí japonské orgány vypracovaly několik nových předpisů týkajících se ochrany aktiv uživatelů, které jsou povinny dodržovat všechny burzy kryptoměn a všechny platformy finančních služeb kryptoměnových aktiv.

Oddělení aktiv a oddělení úschovných závazků

Jednou z důležitých charakteristik japonského práva je požadavek oddělit fiat měny a kryptoaktiva uživatelů od aktiv patřících samotným CAESP, aby nedošlo k ohrožení aktiv uživatelů v případě bankrotu nebo jiné finanční nepřízně společnosti.

Pro správu fiat měny existuje požadavek, aby byla tato měna držena v úschově prostřednictvím trustové banky nebo společnosti, která chrání aktiva před možným bankrotem CAESP.

Pokud jde o kryptoaktiva, byla zavedena následující klíčová opatření:

• Segregace aktiv: CAESP je povinna spravovat kryptoaktiva svých uživatelů a vlastní kryptoměnová aktiva v oddělených peněženkách.
• Studené peněženky: Podle nových předpisů musí být alespoň 95 % kryptoaktiv uživatelů uloženo v takzvaných „studených peněženkách“ – peněženkách, které nejsou připojeny k internetu. To výrazně snižuje riziko narušení dat nebo hackerství.
• Horké peněženky: Peněženky, které jsou připojeny k síti, mohou obsahovat méně než 5 % aktiv uživatelů.I v případě těchto aktiv je však CAESP povinna je chránit tím, že spravuje část svých vlastních kryptoměn s garantovaným vyplacením v studených peněženkách.

Předkupní práva uživatelů: Obecně platí, že uživatelé kryptoměnové platformy mají zákonné právo na vyplacení svých aktiv, které je doloženo smlouvou o poskytování služeb.
Kromě toho je každý CAESP povinen podstoupit každoroční audit oddělení aktiv u certifikovaného účetního nebo auditorské společnosti, aby se zvýšila kontrola a transparentnost.

Proces registrace CAESP

To znamená, že musí být registrován s následující podmínkou: v případě zahraniční společnosti musí mít dceřinou společnost v Japonsku nebo založit japonskou právnickou osobu. FSA dosud neschválila žádnou registraci pobočky zahraniční společnosti jako CAESP.

Žadatelé musí také poskytnout informace o svém kapitálu a organizační struktuře, které prokazují, že jsou schopni splnit přísné požadavky japonských regulačních orgánů, jako například:

• Minimální kapitál ve výši 10 milionů jenů.
• Existence kladného čistého jmění.
• Organizační struktura v souladu se standardy japonských finančních institucí.
• Interní systémy pro dodržování zákonů a předpisů.

Kromě toho je během registračního procesu nutné vyplnit více než 400 otázek, aby bylo zajištěno, že interní systém bezpečnosti a stability žadatele je pro japonské regulační orgány uspokojivý. Proces je složitý a vyžaduje, aby žadatelé disponovali zkušenými odborníky s praxí v japonských finančních institucích a byli ochotni investovat do správy a dodržování předpisů.

Systém ochrany majetku uživatelů v Japonsku se snaží předcházet finančním rizikům spojeným s kryptoměnovými aktivy a nabízí vysokou ochranu investorů. Zavedení přísných požadavků na oddělení aktiv a dodatečný dohled japonských regulačních orgánů svědčí o odhodlání Japonska poskytnout účastníkům kryptoměnových trhů bezpečné a stabilní finanční prostředí.

Japonsko pokračuje v přípravě legislativy týkající se kryptoměn a tokenů, aby zajistilo jejich regulaci a bezpečnost na trhu. Země stanovila jasná pravidla pro kryptoměnové burzy (CAESPs) a prodej tokenů, včetně počátečních nabídek mincí (ICO). Podívejme se na hlavní typy tokenů, jejich právní status a požadavky, které musí emitenti v Japonsku splňovat.

Oddělení kryptoaktiv a cenných papírů

V Japonsku nejsou kryptoměny, včetně tokenů a kryptoaktiv, zahrnuty do definice „cenných papírů“ podle FIEA, pokud nesplňují specifické podmínky pro to, aby byly považovány za cenné papíry. To znamená, že prodej kryptoměn nebo tokenů samotných, včetně ICO, není regulován podle FIEA, s výjimkou některých typů tokenů, které mohou podléhat přísnějším požadavkům v závislosti na jejich charakteristikách.

Hlavní typy tokenů

Kryptoaktiva a ICO: Pokud je token kryptoaktivem, vztahuje se na něj nařízení PSA, nebo přesněji pravidla pro regulaci kryptoaktiv. Tokeny vydané v rámci ICO a již obchodované na burzách, ať už japonských nebo zahraničních, obecně spadají do definice kryptoaktiva podle PSA. To znamená, že tyto tokeny musí splňovat určité požadavky týkající se jejich bezpečnosti a finančních prostředků získaných v rámci ICO.
Typy počátečních kryptoměnových nabídek: V Japonsku existují v zásadě dvě varianty ICO: Tokeny s delegováním prodeje: Když emitent, tj. CAESP, vydává a dále prodává tyto tokeny. V tomto procesu emitenti delegují nové tokeny s jejich prodejem v CAESP. V obou případech se na ICO vztahují předpisy pro prodej nových kryptoaktiv japonské asociace JVCEA, které stanoví některé požadavky podle následujícího nařízení:

• Udržování rámce pro posuzování cílového podniku získávajícího finanční prostředky prostřednictvím ICO.
• Zveřejňování informací o tokenech a použití finančních prostředků emitenta.
• Samostatná správa prostředků získaných prostřednictvím ICO (fiat i kryptoaktiva).
• Zabezpečení tokenů a platforem (blockchain, smart kontrakty, peněženky).
• Hodnocení tokenů a jejich souladu s regulačními požadavky.

Tokeny podléhající regulaci FIEA

Bezpečnostní tokeny (STO): Pokud tokeny vydané prostřednictvím STO splňují určité požadavky, jako například:

• Investoři investují peníze nebo aktiva do podnikání;
• Takto upsané peníze jsou využity pro podnikání;
• Investoři mají nárok na dividendy nebo zisky plynoucí z aktiv podniku,
• pak budou tyto tokeny klasifikovány jako digitální vlastnická práva nebo ERTR (elektronická práva k převoditelným právům). V tomto případě jsou tokeny vydané v rámci STO považovány za cenné papíry a podléhají regulaci FIEA. Emitenti těchto tokenů jsou povinni se registrovat a podat prospekt, pokud provádějí veřejnou nabídku nebo sekundární emisi tokenů. Je také důležité, aby emitenti byli registrováni jako finanční instituce (FIBO) typu I nebo II v závislosti na typu činnosti.

Předplacené tokeny: Pokud se tokeny používají k nákupu zboží nebo služeb jako určitý druh předplacené karty, jsou regulovány samostatně. Řídí se pravidly PSA, ale ustanovení o kryptoaktivách se zde neuplatňují.

Japonsko aktivně rozvíjí právní rámec pro regulaci kryptoměn a tokenů a jasně definuje, které tokeny spadají pod kryptoaktiva a které pod cenné papíry. Ještě důležitější je, že tokeny, které spadají pod kryptoaktiva, podléhají přísným předpisům v oblasti správy aktiv a bezpečnosti, zatímco tokeny, které splňují požadavky STO, jsou ještě více regulovány, pokud jde o registraci a zveřejňování informací za účelem ochrany investorů a stability trhu.

Zdanění kryptoměn v Japonsku

Japonsko ukládá jedinečnou daň z kryptoměn, která se vztahuje jak na fyzické osoby, tak na právnické osoby. Japonská legislativa jasně rozlišuje mezi zdaněním zisku z kryptoaktiv, spotřební daní a dědickou a korporátní daní.

Zdanění fyzických osob

Daně ze zisků z obchodování s kryptoaktivy: Zisky z obchodování s kryptoaktivy jsou klasifikovány jako „různé příjmy“ (zatsu-shotoku) a podléhají zdanění jako součást daňového přiznání fyzické osoby. Daňová sazba je progresivní a pohybuje se od 5 % do 45 % v závislosti na výši zisku. Kromě toho podléhají zisky dodatečné 10% dani z pobytu, která se platí místní správě.

Důležité je, že ztráty z obchodování s kryptoaktivy lze použít k vyrovnání zisků z těchto transakcí, což poskytuje příležitost ke snížení základu daně.

Spotřební daň: Z prodeje nebo výměny kryptoaktiv se neúčtuje žádná spotřební daň. Pokud však v procesu obchodování s kryptoměnami vzniknou provizní náklady (např. za půjčky nebo úroky z kryptoaktiv), bude z těchto částek účtována spotřební daň.
Dědická daň: Kryptoměny podléhají také dědické dani. V případě úmrtí osoby, pokud je kryptoměna považována za součást jejího majetku, je na tyto aktiva uvalena dědická daň.

Zdanění pro firemní klienty

Zdanění kryptoaktiv právnickými osobami: V případě právnických osob, které drží kryptoaktiva, existuje pravidlo, které vyžaduje tržní ocenění kryptoaktiv na konci finančního roku. Rozdíl mezi tržní cenou a účetní hodnotou těchto aktiv musí být zaúčtován a vykázán ve výkazu zisků a ztrát. To znamená zdanění nerealizovaných zisků, což může mít velký vliv na finanční výsledky společnosti.
Aktuální změny v oblasti daně z příjmů právnických osob: Jak bylo uvedeno výše, v letech 2023–2025 byly zavedeny některé daňové reformy s cílem zmírnit zátěž pro společnosti, které drží kryptoaktiva. V zásadě lze nyní od ocenění osvobodit kryptoaktiva vydaná samotnou společností a držená touto společností nepřetržitě od okamžiku vydání. Osvobozena mohou být také kryptoaktiva, a to i ta, která mají omezení převodu a některé další podmínky. To může výrazně usnadnit provoz kryptoměnových společností.

Zvláštní vlastnosti kryptoměn s omezeními

Kryptoměny, které mají například technické vlastnosti bránící jejich převodu na třetí stranu, nebo jakékoli jiné podobné omezení, jehož existenci musí vlastníci nahlásit CAESP, mohou být rovněž vyloučeny z daně z tržní hodnoty.

Převod finančních prostředků a vydávání stablecoinů

Služby převodu finančních prostředků: V Japonsku je poskytování služeb převodu finančních prostředků vyhrazeno licencovaným bankám a provozovatelům převodu finančních prostředků. Technicky vzato nejsou kryptoaktiva finančními prostředky, ale v případě převodu kryptoaktiv, která plní funkci převodu finančních prostředků, může být poskytovatel služby uznán jako poskytovatel služby převodu finančních prostředků.
Vydávání stablecoinů: Vydávání stablecoinů vázaných na fiat měnu bude rovněž považováno za účast na činnostech převodu finančních prostředků. V tomto ohledu budou emitenti stablecoinů muset splnit požadavky kladené na provozovatele převodu finančních prostředků.

Požadavky na boj proti praní špinavých peněz

Podle zákona o prevenci převodu výnosů z trestné činnosti jsou provozovatelé kryptoměn (CAESP) povinni:

• Provádět kontrolu „Poznej svého zákazníka“ (KYC) u svých zákazníků a všech osob, které mohou mít ve skutečnosti významnou kontrolu nad podnikáním zákazníků.
• Uchovávat záznamy o zákaznících a transakcích po dobu 7 let.
• Hlásit podezřelé transakce příslušným orgánům.
• Tato opatření jsou zavedena s cílem zabránit praní peněz a financování terorismu prostřednictvím udržování vysoké úrovně kontroly nad pohybem kryptoměn.

V Japonsku je zdanění kryptoměn poměrně složitým systémem, který zahrnuje oblasti daní z příjmů, spotřebních daní, dědických daní a dokonce i daní pro právnické osoby. Zároveň země aktivně prosazuje daňové reformy s cílem zmírnit daňové zatížení společností zabývajících se kryptoměnami. Současně je regulace transakcí s kryptoměnami přísně kontrolována, aby byla ekonomika chráněna před praním špinavých peněz a jinými trestnými činnostmi.

Regulace kryptoměn v Hongkongu

Hongkong se aktivně snaží posílit svou pozici předního centra kryptoměn v regionu APAC tím, že přitahuje inovace v oblasti kryptoměn a technologie blockchain. Hongkongské regulační orgány, včetně Hongkongské komise pro cenné papíry a futures (SFC) a Hongkongské měnové autority (HKMA), oznámily různé nové iniciativy, které by měly podpořit růst a rozvoj kryptoměnového průmyslu a zároveň splnit požadavky na boj proti praní špinavých peněz a ochranu spotřebitelů.

Licencování platforem pro obchodování s virtuálními aktivy

Jedním z klíčových kroků bylo zavedení licenčního režimu pro platformy pro obchodování s virtuálními aktivy (VATP), který vstoupil v platnost v polovině roku 2023. V rámci tohoto režimu musí všechny burzy kryptoměn a poskytovatelé služeb splňovat přísné požadavky v oblasti boje proti praní peněz (AML) a financování terorismu (CFT), ochrany spotřebitelů a další regulační požadavky. Důležité je, že bude vytvořena poradní skupina, která bude zahrnovat licencované VATP a poskytne SFC příležitost konzultovat s odvětvím regulaci nových typů kryptoměnových produktů a služeb.

Podle Erica Yipa, výkonného ředitele pro zprostředkovatele v SFC, se skupina bude snažit zlepšit postupy v oblasti dodržování předpisů a řízení rizik v sektoru kryptoměnových platforem. To by poradní skupině pomohlo vypracovat bílé knihy, které pomohou vyřešit nejnaléhavější problémy a určit budoucí směřování jak pro SFC, tak pro odvětví. Do konce roku bude vydáno více licencí VATP, což je jasný způsob, jak urychlit rozvoj regulovaného ekosystému kryptoměn v Hongkongu.

Tokenizace reálných aktiv a regulace stablecoinů

Hongkong nyní intenzivně pracuje na implementaci tokenizace reálných aktiv – jednom z klíčových bodů pro velké finanční instituce, které mají zájem o zavedení blockchainu. Mezi nimi je i samotná HKMA, která aktivně podporuje nedávno zahájený projekt Ensemble, který je také regulačním sandboxem pro testování tokenizace. Projekt umožní finančním institucím testovat a vyvíjet inovace v oblasti tokenizace aktiv, otevírá nové obzory pro inovativní finanční služby a zlepšuje interakci mezi daty a uživateli.

Generální ředitel HKMA Eddie Yue uvedl, že tokenizace se může stát motorem ekonomického pokroku, protože poskytuje „hyperkonektivitu“ mezi uživateli a daty, která je nezbytná pro podporu inovací ve finančním sektoru.

Kromě toho Hongkong výrazně rozvíjí pravidla pro regulaci stablecoinů s cílem udržet je stabilní a bezpečné. Ministerstvo financí Hongkongu oznámilo, že dlouho očekávané předpisy týkající se regulace stablecoinů budou schváleny v roce 2025. V této souvislosti bude otevřen sandbox pro emitenty stablecoinů, aby se zjistilo, jaký druh regulačního opatření bude v tomto segmentu nejvhodnější.

Budoucnost odvětví kryptoměn v Hongkongu

Tyto kroky a další spolupráce s regulačními orgány dokazují odhodlání Hongkongu stát se lídrem v oblasti kryptoměn a inovací v oblasti blockchainu v regionu APAC. Postoj SFC a HKMA k otázkám regulace kryptoměn a blockchainu dává odvětví jasnost a jistotu, že Hongkong může být pevnou základnou pro nabízení nových produktů a služeb v rámci stabilního a spolehlivého regulačního rámce.

Stručně řečeno, Hongkong je stále aktivní v rozvoji a zdokonalování regulace kryptoměn s cílem učinit tento prostor atraktivním a dostatečně bezpečným pro podniky a investory. Zahrnutí iniciativ, jako je licencování platforem pro obchodování s virtuálními aktivy, tokenizace reálných aktiv a regulace stablecoinů, podtrhuje ochotu Hongkongu inovovat a aktivně se podílet na globálních trendech v oblasti kryptoměn.

Regulace kryptoměn v Jižní Koreji

Jihokorejská vláda pokračuje v aktivním rozvoji regulačního rámce pro společnosti zabývající se kryptoměnami a posiluje kontrolu a dohled v této oblasti. Dne 3. září 2025 oznámila Jihokorejská finanční dozorčí služba (FSS) zahájení inspekcí burz kryptoměn po celé zemi s cílem identifikovat možné porušení předpisů proti praní peněz (AML) a financování terorismu (CFT) a také dodržování požadavků na ochranu kryptoměn.

Plánované kontroly a jejich cíle

Plánované kontroly se budou týkat nejméně pěti kryptoměnových burz a jednoho poskytovatele úschovných peněženek, což odráží snahu posílit dohled nad těmito organizacemi. FSS bude věnovat pozornost tomu, zda plně dodržují regulační požadavky podle zákona o boji proti praní špinavých peněz a ochraně kryptoměnových aktiv.

Mělo by to být také považováno za reakci na minulé události, jako je krach stablecoinu TerraUSD, který byl spojen s Jihokorejci. To se stalo významným signálem pro vládu, že trh s kryptoměnami vyžaduje přísnější regulaci a kontrolu, aby se předešlo podobným situacím v budoucnosti.

Rozšíření pravomocí FSS

Se zavedením nové legislativy v tomto roce Jižní Korea výrazně rozšířila pravomoci Finančního dozorového úřadu (FSS) v oblasti monitorování transakcí s kryptoměnami. Zejména byl přijat zákon o ochraně uživatelů virtuálních aktiv, který FSS udělil další pravomoci k dohledu nad činností společností zapojených do obchodních aktivit s kryptoměnami a k ukládání sankčních opatření za porušení zákona.

Podle nových pravidel mohou pokuty za nedodržení předpisů dosáhnout až 3,7 milionu dolarů, což je důležitý krok k finanční disciplíně v tomto odvětví.

Kontext zvýšené kontroly

Zvýšení počtu jihokorejských kryptoměnových společností podléhajících dohledu je součástí přístupu k posílení právní regulace vzhledem k vysokým rizikům spojeným s danými aktivy. Kromě AML/CFT se nové inovace týkají také ochrany práv uživatelů kryptoměn a boje proti podvodům v této oblasti.

Zvláštní pozornost je věnována ochraně investorů a prevenci finančních trestných činů, včetně manipulace s trhem kryptoměn, úniků peněz a rizik spojených s nestabilními projekty kryptoměn. V tomto ohledu považují orgány země tato opatření za nezbytný krok k udržení stability na finančních trzích a zajištění důvěry v ně ze strany investorů i mezinárodního společenství.

Dopad na trh a reakce kryptoměnových společností

Zvýšená kontrola kryptoměnových burz a poskytovatelů služeb v oblasti kryptoměn vyvolala u účastníků trhu rozporuplné reakce. Různé firmy působící v oblasti kryptoměn vítají zvýšenou regulaci, protože poskytuje čistší prostředí s větší bezpečností pro jejich činnost a může zajistit důvěru investorů. Ostatní účastníci trhu si stěžují, že velmi restriktivní požadavky mohou ovlivnit ziskovost malých a středních podniků působících v tomto odvětví.

V každém případě by všechna opatření, která by mohla zlepšit transparentnost a zabránit nelegálním aktivitám, jistě posílila postavení Jižní Koreje jako světové bašty inovací v oblasti virtuálních peněz, což zajistí bezpečnost a zdravý růst tohoto odvětví.

V současné době se kryptoměnovým společnostem působícím v Jižní Koreji věnuje zvýšená pozornost, a to z důvodu široké perspektivy zlepšení režimu regulace kryptoměnových aktiv. Nová legislativa a rozšíření pravomocí finančních regulátorů podtrhují odhodlání země zajistit bezpečnost trhu s kryptoměnami, chránit práva uživatelů a dodržovat mezinárodní standardy. To vytváří velmi dobré předpoklady pro stabilní rozvoj sektoru kryptoměn v Jižní Koreji a může sloužit jako příklad pro jiné země v oblasti regulace digitálních aktiv.

Regulace kryptoměn na Blízkém východě v roce 2025

Od roku 2023 země Blízkého východu, zejména Spojené arabské emiráty, aktivně rozvíjejí své přístupy k regulaci kryptoměn s cílem posílit své pozice lídrů ve světě blockchainových inovací a kryptoaktiv. V tomto procesu upoutaly zvláštní pozornost Spojené arabské emiráty založením organizace VARA v Dubaji, která hraje významnou roli v regulaci kryptoměnových platforem a aktivit v zemi. Regulace kryptoměn v regionu se však bude v roce 2025 dále vyvíjet díky novým iniciativám zaměřeným na vyvážení zájmů jak společností působících v oblasti kryptoměn, tak investorů.

VARA a její rovnováha mezi měkkými a tvrdými standardy

VARA, založená za účelem dohledu nad kryptoaktivy v Dubaji, má od svého založení v roce 2023 dosud velmi pozitivní vliv na místní trh. Politika organizace byla označena jako „kryptoměnově přátelská“ a zaměřená na přilákání mezinárodních inovací a vytvoření stabilního základu pro společnosti zabývající se kryptoměnami. Kritici poukazují na to, že regulátor může být příliš pomalý, pokud jde o proces udělování licencí, což ztěžuje spouštění nových projektů v oblasti kryptoměn.

Dosud VARA udělila licenci 22 schváleným virtuálním aktivním dodavatelům (VASP), což někteří odborníci z oboru považují za nedostatečné pro region s vysokými ambicemi. Regulační orgán zároveň aktivně zasahuje proti nelegálním operacím a vydal příkazy k zastavení činnosti sedmi společnostem působícím v Dubaji bez oficiálního povolení.

Slova McHugha, šéfa VARA, zdůrazňují význam „správné rovnováhy“ v přístupu k regulaci kryptoměn. Poznamenává, že pro dosažení institucionální akceptace kryptoaktiv je důležité nebýt příliš přísný, ale také nebýt příliš liberální. Tato rovnováha podle McHugha vytváří podmínky pro udržitelnější odvětví v budoucnosti, které poskytuje jak ochranu investorů, tak podporu inovací.

Budoucnost regulace kryptoměn ve Spojených arabských emirátech a jinde

Zrychlení procesu udělování licencí a zvýšení transparentnosti: Očekává se, že VARA a další regulační orgány ve Spojených arabských emirátech v roce 2025 dále zlepší proces udělování licencí. Regulační orgán se bude snažit zrychlit proces registrace nových organizací a zvýšit transparentnost kryptoměnových společností, které chtějí v zemi působit. To zvýší atraktivitu sektoru kryptoměn pro globální hráče.
Kromě běžných kryptoměnových burz budou Spojené arabské emiráty v budoucnu aktivně podporovat také zavádění nových kryptoměnových produktů a služeb, jako jsou stablecoiny, tokenizace aktiv a DeFi. VARA se bude snažit vytvořit předpisy, které umožní bezpečné používání těchto technologií ve finančním sektoru.
Spolupráce s mezinárodními regulačními orgány: Spojené arabské emiráty budou i nadále aktivně spolupracovat s mezinárodními regulačními orgány, aby zajistily harmonizaci standardů týkajících se kryptoaktiv a blockchainových technologií v roce 2025. Tato spolupráce nejen pomůže SAE udržet si konkurenceschopnost, ale také poskytne další záruky mezinárodním investorům a společnostem.
Školení a budování kapacit mezi regulátory a účastníky trhu: Jedním z důležitých aspektů podpory růstu a stability v tomto odvětví bude školení a budování kapacit jak místních regulátorů, tak účastníků trhu. Regulace kryptoměn musí být dostatečně flexibilní, aby se mohla přizpůsobovat neustále se měnícím podmínkám na trhu, a v tomto ohledu budou hrát klíčovou roli školení a odborné znalosti mezinárodních partnerů.

V roce 2025 bude regulace kryptoměn ve Spojených arabských emirátech a na Blízkém východě jako celku i nadále evoluční a bude směřovat k flexibilitě a inovacím s cílem vytvořit udržitelný, bezpečný a konkurenceschopný ekosystém kryptoměn. Se strategickým zaměřením na přilákání globálních hráčů, zlepšení licenčních mechanismů a vývoj nových produktů si Spojené arabské emiráty upevní svou pozici vedoucího centra kryptoměn v regionu a zároveň poskytnou robustní ochranu investorům a podpoří technologické inovace.

Spojené arabské emiráty mezitím pracují na důsledném posilování své vedoucí pozice v oblasti virtuálních aktiv a snaží se vytvořit stabilní a inovativní ekosystém pro kryptoměny. Vzhledem k rostoucímu zájmu o blockchain a kryptoměny, včetně zvýšené volatility trhu, se Spojené arabské emiráty chystají zavést další právní předpisy, které by mohly zajistit bezpečnost, jasnost a stabilitu kryptoměn. Nejvýznamnější změny v regulaci stablecoinů by měly vstoupit v platnost v červnu 2025, což ovlivní nejen SAE, ale i globální trh.

Potřeba komplexní regulace virtuálních aktiv

S rychlým růstem trhu s virtuálními aktivy a jejich integrací do osobních financí a institucionálních investic je zapotřebí komplexní regulace, která účastníkům trhu poskytne jasnost a ochranu. Klíčovými výzvami, kterým čelí globální regulační orgány, jsou manipulace s trhem, bezpečnostní rizika a používání kryptoměn k nelegálním účelům.

V reakci na tyto výzvy Spojené arabské emiráty aktivně pracují na regulačním rámci, který by vyvážil inovace se zajištěním stability trhu vytvořením infrastruktury schopné řídit rizika spojená s volatilitou a právní nejistotou. Dále aktivně pracují na harmonizovaných mezinárodních standardech a řešeních přeshraničních regulačních výzev. To z této země činí velmi důležitého hráče na globální scéně.

Klíčové prvky nové regulace stablecoinů ve Spojených arabských emirátech

• Stablecoiny kryté dirhamem: Předpokládaná změna regulačního rámce stablecoinů ve Spojených arabských emirátech je zásadním posunem ve způsobu nakládání s digitálními aktivy. Nová regulace, která vstoupí v platnost v červnu 2025, povolí pouze transakce stablecoinů krytých místní měnou, dirhamem. To vylučuje použití populárních kryptoměn, jako jsou bitcoin a ether, stejně jako stablecoiny denominované v dolarech pro každodenní platby.
  Cílem tohoto kroku je vytvořit stabilnější a předvídatelnější finanční prostředí a snížit rizika spojená s volatilitou trhu.
  Omezené používání zahraničních tokenů: Zahraniční platební tokeny budou povoleny pouze pro nákup určitých virtuálních aktiv, jako jsou například nefungibilní tokeny. To omezí právní nejistotu ohledně používání zahraničních kryptoměn a umožní také jasnou regulaci transakcí.
• Vylepšená struktura trhu: Nový přístup SAE k regulaci stablecoinů zajistí bezpečné a strukturované tržní prostředí. To zase odstraní právní nejistoty a podpoří spolupráci mezi společnostmi zabývajícími se finančními technologiemi a poskytovateli služeb v oblasti virtuálních aktiv. Regulace bude nastavena tak, aby snížila rizika a zvýšila stabilitu trhu s kryptoměnami.

Globální dopad a normativní měřítko

Pravidla navržená SAE pro stablecoiny by se mohla stát základem pro stanovení globálních standardů pro regulaci kryptoměn. SAE aktivně vytváří holistický rámec pro správu virtuálních aktiv, který je v souladu s mezinárodními standardy. Tento přístup je důležitým krokem k globální harmonizaci regulace kryptoměn a poskytuje ostatním zemím příklady, které mohou zvážit pro účinné vyvážení inovací a regulačního dohledu.

Tento přístup sleduje trend zvyšování jasnosti a bezpečnosti pravidel, která se snadno přizpůsobují měnícím se technologickým podmínkám. Vzhledem ke strategickému využití stablecoinů je role SAE jako předního globálního hráče v oblasti regulace kryptoměn přínosná pro budování důvěry na trhu s virtuálními aktivy a zajištění stability rozvoje v tomto odvětví.

VARA a její role v regulaci

SAE zřídily Úřad pro regulaci virtuálních aktiv (VARA), který je odpovědný za správu regulace a vymáhání v oblasti virtuálních aktiv. Nové předpisy jsou VARA důsledně prosazovány, zároveň však umožňují bezpečné inovace ve finančním systému jako způsob, jak usnadnit rozvoj odvětví.

VARA však také ovlivňuje globální trendy v regulaci kryptoměn a vytváří precedens pro jiné země, které chtějí vyvážit technologický pokrok s přísným dohledem. Tento přístup přispívá k bezpečnějšímu a inovativnějšímu digitálnímu finančnímu ekosystému.

Světový blockchainový summit (WBS) v Dubaji a jeho dopad na odvětví

Jednou z akcí, která demonstruje roli SAE jako předního centra pro technologii blockchainu a kryptoměn, je Světový summit o blockchainu v Dubaji. Tato klíčová akce sdružuje přední hráče v odvětví a poskytuje platformu pro diskusi o nejnovějších trendech a inovacích v oblasti blockchainu. V roce 2025 WBS Dubaj předvede, jak SAE pokračuje v posilování své vedoucí pozice v oblasti digitálních finančních technologií a regulace kryptoměn.

Spojené arabské emiráty mají ambice stát se předním globálním regulátorem v oblasti kryptoměn a blockchainu, a proto prosazují velmi ambiciózní a vyvážený regulační rámec. Nová pravidla pro stablecoiny, vylepšená struktura trhu a aktivní role VARA dále ukazují, že země nevynechá jedinou příležitost stát se centrem inovací, aniž by obětovala finanční stabilitu. Tyto vývojové trendy budou mít velký vliv nejen na Blízký východ, ale i na obecné trendy v oblasti digitálních aktiv na celém světě.

Regulace kryptoměn ve Spojených arabských emirátech

Čím více času uplyne, tím více se trh s kryptoměnami ve Spojených arabských emirátech rozvíjí a stává se jedním z klíčových center digitálních aktiv a nových technologií v regionu MENA. Takový rychlý růst počtu obchodníků s kryptoměnami, přátelská vládní regulace a aktivní rozvoj infrastruktury kryptoměn činí ze Spojených arabských emirátů jednoho z lídrů v této oblasti. Země dále posílí svou pozici a dočká se mimořádného růstu ekosystému kryptoměn v regionu.

Růst trhu s kryptoměnami ve Spojených arabských emirátech

Podle Bitgetu bude na začátku roku 2025 ve Spojených arabských emirátech působit více než 500 000 aktivních obchodníků s kryptoměnami. To představuje 51% nárůst oproti předchozímu roku 2023. Toto číslo podtrhuje stále rostoucí zájem o kryptoměny a jejich využívání v každodenních finančních operacích. Očekává se, že do roku 2025 budou Spojené arabské emiráty vedoucí zemí v přijímání kryptoměn v regionu MENA, následované zeměmi jako Turecko, Maroko a Írán. Podle zprávy Bitget již 72 % uživatelů kryptoměn ve Spojených arabských emirátech investovalo do bitcoinu, zatímco 29 % respondentů považuje digitální aktiva za pohodlnější k použití.

Tento růst je podporován příznivým regulačním prostředím ve Spojených arabských emirátech, které umožňuje aktivní rozvoj technologií blockchainu a virtuálních aktiv. Očekává se, že počet obchodníků s kryptoměnami na Blízkém východě vzroste v roce 2025 na 700 000 denně, což potvrzuje silné vyhlídky tohoto regionu.

Nová pravidla pro stablecoiny

Nejvýznamnější by snad bylo zavedení nových předpisů týkajících se stablecoinů vydávaných centrální bankou SAE. V případě nových předpisů by bylo možné platit za zboží a služby stablecoiny krytými dirhamem SAE s využitím statusu rezidenta SAE. Podle předpisů je povoleno využívat stablecoiny k nákupu virtuálních aktiv, což představuje významnou inovaci na trhu kryptoměn v tomto regionu.

Přijetí stabilních coinů AED jako zákonného platidla posiluje důvěru v kryptoměny a otevírá nové možnosti jejich využití v různých sektorech ekonomiky. Spojené arabské emiráty byly první zemí v regionu MENA, která regulovala stabilní coiny, což je rozhodnutí umožňující rozšíření trhu s kryptoměnami zajištěním transparentnosti a dodržování standardů stanovených regulačními orgány.

Tokenizace aktiv a nové tržní příležitosti

Kromě plateb mohou regulované stablecoiny mít také důležité uplatnění v tokenizaci tradičních aktiv, jako jsou finanční nástroje a nemovitosti v hodnotě AED, což umožňuje interakci digitálních aktiv s tradičními trhy a vytváří příležitosti pro investory a společnosti v nových odvětvích.

Podle Aka Leunga, country manažera Bitget pro SAE, mohou stablecoiny pro tokenizaci aktiv být mostem mezi tradičními finančními systémy a digitálními aktivy, což umožňuje velké rozšíření trhu.

Globální výhled a dopad na ekonomiku Spojených arabských emirátů

Spojené arabské emiráty vynakládají veškeré úsilí, aby v příštím desetiletí zdvojnásobily podíl digitální ekonomiky na HDP země z 9,7 % na 19,4 %. Regulace kryptoměn a stablecoinů bude nedílnou součástí této strategie, protože zaručuje růst a stabilitu v odvětví digitálních aktiv.

Strategie SAE v oblasti regulace kryptoměn a blockchainu, včetně podpory inovací a vytváření bezpečného regulačního prostředí, pomůže posílit ekonomiku země a přilákat mezinárodní investice do digitálního sektoru.

SAE si nadále budují reputaci předního centra kryptoměn v regionu MENA a na globálním trhu. Vývoj nových předpisů týkajících se stablecoinů, podpora inovativních technologií a vytvoření příznivého regulačního prostředí činí zemi atraktivní jak pro kryptoměnové společnosti, tak pro investory. S rostoucím zájmem SAE o kryptoměny a blockchainové technologie má země dobrou pozici k tomu, aby i nadále zaujímala vedoucí postavení v globálním digitálním prostoru a rozvíjela bezpečné a inovativní digitální finanční ekosystém.

SAE mimo jiné neustále pracuje na svém regulačním režimu pro kryptoměny, aby se země stala mezinárodním centrem v oblasti regulace kryptoměn. V uplynulých letech země agresivně zaváděla systémy na podporu inovací v oblasti blockchainových technologií a digitálních aktiv a zároveň účastníkům těchto trhů nabízela vysokou úroveň regulace a ochrany.

Nový rámec dohledu pro společnosti zabývající se virtuálními aktivy

Dne 9. září 2023 oznámily SCA a VARA dohodu o zavedení nového systému dohledu nad virtuálními aktivy ve Spojených arabských emirátech. Tato dohoda představuje klíčový krok k harmonizaci a sjednocení regulačních požadavků v zemi a vytváří jednotný licenční režim pro společnosti zabývající se virtuálními aktivy.

Až donedávna musely společnosti obchodující s kryptoměnami a jinými virtuálními aktivy získávat licence od různých regulačních orgánů v různých emirátech, jako jsou Dubaj, Abú Dhabí, Dubajské finanční centrum a Ras Al Khaimah. Nyní, se zavedením nové dohody, jsou společnosti, které získají licenci od VARA, automaticky registrovány u SCA a mohou poskytovat své služby v celých Spojených arabských emirátech. To zjednodušuje proces udělování licencí VASP a zároveň poskytuje velkou flexibilitu pro provozování činností v celé zemi.

Cíle a výhody nového režimu

Předseda výkonné rady VARA, H.E. Helal Saeed Al Marri, uvedl, že nová dohoda symbolizuje regulační jednotu ve Spojených arabských emirátech a pomáhá prosazovat cíl vytvoření bezpečného a kompatibilního ekosystému virtuálních aktiv. Taková spolupráce s federálními partnery, jako je SCA, nabízí „hladké a efektivní pasportování regulovaných služeb“, což novým společnostem usnadňuje přístup na trh.

Jedním z klíčových faktorů, který nový systém odlišuje, je jeho schopnost poskytovat ochranu před tržními riziky a zároveň podporovat odpovědné inovace. Důležitým aspektem je zaměření na dodržování nejvyšších standardů přeshraniční shody a ochrany investorů, což je zvláště důležité pro budování důvěry na místních i mezinárodních trzích.

Reakce soukromého sektoru

Nové předpisy vyvolaly pozitivní reakci ze strany soukromého sektoru. Několik významných VASP a finančních institucí zahájilo činnost ve Spojených arabských emirátech uvedením produktů a služeb v oblasti kryptoměn na trh. To dále upevňuje reputaci Spojených arabských emirátů jako jednoho z předních center kryptoaktiv a technologie blockchain na světě.

Pozorovatelé se domnívají, že tyto kroky povedou k větší důvěře ze strany soukromých společností, protože přinesou větší stabilitu a transparentnost do právního prostředí pro podnikání. Společnosti, které chtějí inovovat, budou podporovány regulačními orgány, a trh bude zase atraktivnější pro zahraniční investory.

Pohled do budoucnosti: SAE se stanou lídrem v oblasti kryptoaktiv

Posiluje to také postavení SAE jako předního centra pro kryptoměny a blockchainová aktiva na Blízkém východě i ve světě. Nové předpisy a zjednodušení licenčního procesu otevřely zemi více mezinárodním kryptoměnovým společnostem a investorům. Další rozvoj regulačního rámce a jeho integrace s mezinárodními standardy navíc umožní SAE stát se příkladem pro jiné země, které se snaží rozvíjet své kryptoměnové trhy.

Spojené arabské emiráty podnikají zásadní kroky směrem k bezpečné, stabilní a inovativní digitální ekonomice. Nový licenční systém a spolupráce mezi VARA a SCA poskytnou flexibilitu a zlepší přístup na trh pro poskytovatele služeb v oblasti virtuálních aktiv. Díky tomu se SAE stanou ještě atraktivnější destinací pro společnosti zabývající se kryptoměnami a blockchainem a zvýší se jejich mezinárodní konkurenceschopnost.

Regulace kryptoměn v Karibiku v roce 2025

V posledních několika letech se Karibik etabloval jako důležitý a slibný hráč v globálním odvětví kryptoměn. Tato oblast, která byla v historii známá jako daňový ráj a tropický ráj, nyní přitahuje pozornost svými iniciativami v oblasti regulace kryptoměn. Přijetí zákonů, jako je bahamský zákon o digitálních aktivech a registrovaných burzách (DARE), umožňuje Karibiku odlišit se na globálním trhu jako centrum regulace digitálních aktiv.

Zákon DARE: krok k harmonizaci regulace kryptoměn

Zákon Baham o digitálních aktivech a registrovaných burzách (DARE), který vstoupil v platnost v roce 2020, byl milníkem pro karibský region, protože stanovil jasná a strukturovaná pravidla pro registraci, licencování a dohled nad společnostmi zabývajícími se kryptoměnami. Tento zákon pomohl vyřešit regulační nejistotu, s níž se potýkaly společnosti zabývající se digitálními aktivy. Zákon DARE poskytl základ pro další kroky k vytvoření bezpečného a regulovaného prostředí pro transakce s kryptoměnami.

Zákon DARE představuje další proaktivní a dynamický přístup Baham k regulaci kryptoměn, který kontrastuje s pomalejším postupem jiných zemí. Tento zákon učinil z Baham velmi důležitou jurisdikci pro kryptoměnové společnosti, která nabízí nejen atraktivní podnikatelské prostředí, ale také ochranu investorů a účastníků trhu.

Problémy s infrastrukturou a implementace legislativy

Úspěch zákona DARE, stejně jako dalších podobných legislativních iniciativ v Karibiku, však závisí nejen na povaze samotných předpisů, ale také na existenci vhodné infrastruktury pro jejich implementaci. Většina karibských ostrovů postrádá technické a institucionální rámce pro účinnou implementaci legislativy týkající se kryptoměn. To může být velkou překážkou pro účinnou implementaci nových předpisů a jejich skutečnou účinnost.

Neschopnost plně prosadit právní předpisy z důvodu nedostatečné infrastruktury a zdrojů může vést k jejich částečnému nebo neúplnému provádění. V tomto ohledu je pro země v regionu důležité investovat do technologické infrastruktury a vzdělávání, aby bylo zajištěno plné účinnosti přijatých zákonů.

Snižování rizik: problémy s komunikací s bankami

Jednou z nejvýznamnějších výzev, kterým čelí podniky zabývající se kryptoměnami v Karibiku, je zmírnění rizik spojených s jednáním s mezinárodními finančními institucemi. Banky v regionu se často vyhýbají spolupráci s podniky zabývajícími se kryptoměnami, protože se obávají, že by to mohlo ohrozit jejich vztahy s mezinárodními korespondenčními bankami. To vede k obtížím v přístupu k bankovním službám pro společnosti zabývající se kryptoměnami, což zase omezuje jejich schopnost růstu.

Karibik proto bude muset zavést mechanismy, které finančním institucím zajistí bezpečnost při jednání s kryptoměnovými společnostmi. To by mohlo mít podobu vytvoření platforem a fór pro setkávání a interakci, které by umožnily zmírnění rizik a spolupráci mezi inovátory v oblasti kryptoměn a finančními regulátory i bankovními institucemi, což je jistý způsob, jak podpořit růst tohoto odvětví.

Vyhlídky na hospodářský růst

Karibský region nicméně má potenciálně obrovské vyhlídky, pokud jde o rozvoj segmentu kryptoměn. Tato jedinečná příležitost umožňuje malé otevřené ekonomice regionu efektivně využívat kryptoměny nebo technologii blockchain, zejména pokud jde o diverzifikaci a přilákání investic.

Rozvoj sektoru kryptoměn může být důležitým motorem hospodářského růstu v mnoha zemích regionu, otevírá nové zdroje příjmů a podporuje tvorbu pracovních míst. Přilákáním mezinárodních kryptoměnových společností a podporou místních inovací by se karibský region mohl stát globálním centrem digitálních aktiv a přilákat investory, kteří mají zájem o bezpečné a regulované prostředí pro kryptoměnové transakce.

Závěr: nezbytné kroky k úspěchu

Aby karibský region mohl plně využít svůj potenciál v oblasti kryptoměn, je třeba řešit několik klíčových výzev. V první řadě je důležité vyvinout infrastrukturu na podporu regulace kryptoměn, vybudovat institucionální rámce a zlepšit vzdělávání a odbornou přípravu. Je také důležité pracovat na zlepšení interakce s finančními institucemi a minimalizovat rizika spojená s prací s kryptoměnovými podniky.

Vyvážená a promyšlená regulace, která podpoří a podnítí inovace, stejně jako nezbytná infrastruktura a podpora, skýtají Karibiku potenciál stát se předním světovým centrem kryptoměn.

Karibik prochází obdobím obrovských změn. Nabízí jedinečné příležitosti stát se jedním z předních světových center globálního kryptoměnového průmyslu. Historicky spojený s daňovými pobídkami a cestovním ruchem, dnes region aktivně pracuje na zavedení zákonů, které přinesou jasnost a strukturovaný přístup k regulaci kryptoaktiv. Ve stejném duchu je třeba řešit důležitou infrastrukturu a zmírnění rizik, pokud má Karibik někdy realizovat svůj plný potenciál a převzít vedoucí úlohu v této nově vznikající oblasti regulace digitálních aktiv.

Karibik jako lídr v regulaci kryptoměn

Karibik, zejména Bahamy, již ve skutečnosti vyvíjí značné úsilí, aby si zajistil silnější pozici na globálním trhu s kryptoměnami. Zákon o digitálních aktivech a registrovaných burzách, který byl přijat na Bahamách, a podobné legislativní snahy dalších karibských zemí poskytují silný právní rámec pro registraci, licencování a dohled nad transakcemi s kryptoměnami. To umožnilo regionu odstranit právní nejistotu, která dlouho bránila rozvoji trhu s kryptoměnami, a vytvořilo atraktivní prostředí pro společnosti a investory v oblasti kryptoměn.

Navzdory těmto úspěchům však samotný proces implementace a prosazování těchto zákonů vyžaduje vhodnou infrastrukturu, která by podporovala a usnadňovala účinné provádění těchto pravidel. Bez příslušného technologického a institucionálního rámce hrozí, že i ty nejpropracovanější a nejmodernější zákony zůstanou pouhou formalitou.

Problémy s infrastrukturou a snižováním rizik

Infrastruktura zůstává jednou z klíčových výzev, které je třeba v karibském regionu řešit. V regionu je nedostatek specializovaných technologických řešení a platforem pro plnohodnotné operace s kryptoměnami. Kromě toho nedostatečná institucionální podpora a lidské zdroje také omezují účinné provádění a prosazování právních předpisů.

Další výzvou je otázka snižování rizik. Banky a finanční instituce často odmítají spolupracovat se společnostmi spojenými s kryptoměnami z obavy z možných sankcí nebo ztráty napojení na mezinárodní finanční systémy. To vytváří překážku pro růst sektoru kryptoměn v regionu, protože přístup k bankovním službám pro společnost zabývající se kryptoměnami je omezený, což brání jejímu dalšímu rozvoji a přilákání mezinárodních investic.

Globální centrum pro inovace v oblasti kryptoměn

Pouze Karibik má však výhodnou pozici, aby mohl těžit z růstu odvětví kryptoměn. Přilákání mezinárodních kryptoměnových společností a podpora místních inovací mohou významně přispět k ekonomické konkurenceschopnosti regionu v globální ekonomice. Rozvoj kryptoměnové infrastruktury se může stát hnacím motorem ekonomického růstu a umožnit regionu stát se centrem nové generace technologických startupů zabývajících se blockchainovou technologií a digitálními aktivy.

Přijetí výzev, jako je vytvoření flexibilního a bezpečného finančního systému pro kryptoměny a řešení problémů s přístupem k bankovním službám, umožní Karibiku otevřít nové obzory pro ekonomickou diverzifikaci. Rozvoj sektoru kryptoměn může zejména poskytnout velmi dobrou alternativu k tradičním zdrojům příjmů, jako je cestovní ruch a vývoz přírodních zdrojů, a snížit závislost na vnějších ekonomických faktorech.

Závěr: cesta vpřed

Budoucnost kryptoměn v Karibiku vypadá slibně, ale aby se mohla realizovat, je třeba vyřešit několik důležitých otázek. Region se musí zaměřit na zlepšení infrastruktury, rozvoj technologií a budování institucionálních kapacit na podporu růstu odvětví kryptoměn. Společné úsilí veřejného a soukromého sektoru o posílení regulačních rámců a zmírnění rizik pomůže Karibiku zaujmout vedoucí pozici v globálním prostoru kryptoměn.

Jakmile budou tyto otázky vyřešeny, Karibik poskytne udržitelný ekosystém pro digitální kryptoměny a bude oslavován jako maják inovace v globálním finančním prostředí, který udává směr do budoucnosti pro nové generace a poskytuje nový standard pro regulaci digitálních aktiv po celém světě.

Regulace kryptoměn na Kajmanských ostrovech

Kajmanské ostrovy se staly jedním z největších finančních center na světě a zároveň velmi příznivým prostředím pro obchodování s kryptoměnami a digitálními aktivy. Rostoucí zájem o fintech služby a kryptoměny přiměl vládu a regulační orgány v regionu k aktivnímu rozvoji regulačního rámce, jehož cílem je zajistit bezpečné a transparentní prostředí pro takové transakce.

Zákon o virtuálních aktivech a poskytovatelích služeb (VASP)

Jedním z nejdůležitějších dalších kroků v tomto směru byl zákon o službách virtuálních aktiv, který byl přijat v roce 2020 a v roce 2025 novelizován vládou Kajmanských ostrovů. Zákon byl přijat s cílem zavést vhodnou regulaci, která umožní vládě této jurisdikce regulovat poskytovatele služeb s virtuálními aktivy, včetně kryptoměnových burz, úschovných peněženek a jakýchkoli jiných finančních technologických společností. Účelem zákona je především dodržování mezinárodních standardů stanovených organizacemi, jako je Finanční akční skupina.

Zákon VASP vstoupil v platnost ve dvou krocích. První krok se týkal regulace AML a registrace poskytovatelů služeb virtuálních aktiv, zatímco druhý krok se týká licencování a vysvětlení různých aspektů regulace, který se nyní nachází ve fázi přípravy a pro rok 2025 byly navrženy změny v legislativě.

Klíčová ustanovení zákona VASP

• Zákon VASP stanoví, že každá společnost zabývající se vydáváním virtuálních aktiv nebo souvisejících služeb by měla být uvedena na seznamu nebo držet licenci udělenou CIMA. Všichni provozovatelé tak splňují příslušné právní a regulační požadavky.
• Další konkrétní služby, na které se vztahují předpisy: Mezi široké oblasti, na které se zákon vztahuje, patří:
• Výměna virtuálních aktiv za fiat měny a naopak, a mezi různými typy virtuálních aktiv.
• Převod virtuálních aktiv.
• Úschova a správa virtuálních aktiv, včetně služeb úschovy peněženek.
• Účast na finančních službách týkajících se vydávání nebo prodeje virtuálních aktiv.
• Definice virtuálních aktiv: Pro účely zákona jsou virtuální aktiva definována jako digitální reprezentace hodnoty, která může být obchodována nebo investována. Vylučuje však jakoukoli digitální reprezentaci fiat měny a virtuální token, který nelze převést nebo vyměnit třetí stranou.
• Licencování a kontrola: Vydavatelé virtuálních aktiv musí před vydáním získat předběžný souhlas od CIMA a veřejný prodej tokenů musí být registrován v souladu s platnými právními předpisy.
• To pomáhá minimalizovat možnost podvodů a zvyšuje důvěru investorů v bezpečnost investic.
• Zjednodušení struktury a změny: Legislativa v rámci navrhovaných změn v roce 2025 aktualizuje zákon o zlepšení struktury licencování, revizi požadavků na audit a zjednodušení postupu pro VASP. Navíc návrh zákona obsahuje vysvětlení pojmů jako „provozovatel“ a „konvertibilní virtuální aktivum“, což účastníkům trhu poskytne větší jistotu.

Výhled pro investory a kryptoměnové společnosti

Kajmanské ostrovy jsou i nadále velmi přátelskou jurisdikcí pro kryptoměnové společnosti díky své flexibilní regulaci a stabilnímu finančnímu prostředí. Byla přijata legislativa, která má přilákat institucionální investory a fintechové společnosti tím, že jim vytváří příležitosti k působení v silném a jasném právním prostředí. Současně regionální vláda usilovně pracuje na rozvoji infrastruktury, aby pomohla vytvořit příznivější podmínky pro inovativní společnosti a investory.

Regulace kryptoměn a virtuálních aktiv na Kajmanských ostrovech otevírá nové možnosti pro společnosti nabízející řešení DeFi, burzy digitálních aktiv a investory, kteří mají zájem o spuštění kryptoměnových projektů a zahájení svých příslušných ICO/IEO.

Kajmanské ostrovy nadále posilují svou reputaci mezinárodního finančního centra tím, že poskytují právní a finanční infrastrukturu na podporu růstu kryptoměnových a fintech společností. Zákon VASP a jeho následné novelizace dokládají odhodlání země dodržovat mezinárodní standardy při regulaci digitálních aktiv a zároveň nabízet flexibilitu pro společnosti a investory. Je důležité poznamenat, že k plnému využití potenciálu regionu je třeba dále pracovat na zlepšení technologické infrastruktury a posílení interakcí s mezinárodními finančními systémy.

Kajmanské ostrovy si i nadále udržují významné postavení v globálním finančním světě a díky svému flexibilnímu právnímu rámci a daňově neutrálnímu prostředí zůstávají atraktivním místem pro podnikání v oblasti kryptoměn a fintech. To činí Kajmanské ostrovy velmi atraktivní jurisdikcí pro společnosti zabývající se digitálními aktivy a kryptoměnami a podporuje jejich růst na mezinárodní scéně.

Zákon o cenných papírech a investicích (SIBA)

Společnosti, které obchodují, organizují, spravují nebo poskytují poradenství v oblasti digitálních aktiv na Kajmanských ostrovech, pravděpodobně spadají do působnosti zákona SIBA. Tento zákon stanoví regulační rámec pro vydávání, prodej a směnu virtuálních aktiv, která mohou představovat cenné papíry. V tomto ohledu definice „cenných papírů“ podle zákona SIBA zahrnuje virtuální aktiva, která lze převést na tradiční formy cenných papírů, jako jsou akcie, dluhové nástroje, opce nebo futures.

Společnosti, které se zabývají takovými transakcemi, musí získat registraci nebo licenci od Kajmanského měnového úřadu (CIMA) v souladu s požadavky SIBA. Toto ustanovení zdůrazňuje význam jasných a transparentních regulačních kontrol digitálních aktiv, zejména pokud lze tato aktiva použít v tradičních finančních nástrojích.

Důležité body:

• Cenné papíry: Virtuální aktiva, která jsou zaměnitelná s jinými formami aktiv nebo se používají jako nástroj k nákupu, by byla považována za cenné papíry.
• Registrace a licence: Regulační orgán vyžaduje, aby všichni poskytovatelé služeb zahrnujících virtuální aktiva byli registrováni nebo licencováni u CIMA za účelem regulačního dohledu.
  Nabídka cenných papírů

Zákon o společnostech Kajmanských ostrovů omezuje nabídky cenných papírů společností založených na Kajmanských ostrovech, které nejsou kótovány na Kajmanských ostrovech. To se vztahuje jak na osvobozené společnosti, tak na LLC, aby se zabránilo neoprávněným veřejným nabídkám na ostrovech.

Pro společnosti založené mimo Kajmanské ostrovy je však důležité dbát na to, aby nedošlo k porušení pravidel pro podnikání na ostrovech. Příkladem může být prodej digitálních aktiv, při kterém dochází k aktivní reklamě a prodeji veřejnosti na Kajmanských ostrovech. V případě, že se takové podnikání provádí, jsou navíc nutné registrační a licenční požadavky, přičemž nedodržení těchto požadavků má finanční a jiné právní důsledky.

Zdanění kryptoměn na Kajmanských ostrovech

Jedním z hlavních důvodů, proč jsou takové kryptoměnové společnosti přitahovány k Kajmanským ostrovům, je daňová neutralita. V této oblasti se neukládají následující daně:

• Daň z příjmu
• Daň z kapitálových výnosů
• Dědická daň
• Daň z darování
• Daň z příjmů právnických osob
• Srážková daň

Tento druh daňového režimu umožňuje společnostem zabývajícím se kryptoměnami a jinými digitálními aktivy ještě více minimalizovat své daňové povinnosti, což činí Kajmanské ostrovy atraktivnějšími pro mezinárodní kryptoměnové společnosti.

Kajmanské ostrovy však mohou účtovat kolkovné, které se platí za originální dokumenty vyhotovené na ostrovech nebo dovezené na území. Tyto poplatky jsou obvykle nominální a nemají podstatný dopad na finanční transakce.

Osvědčení o osvobození od daně

Společnosti se sídlem na Kajmanských ostrovech mají výhodu v tom, že mohou požádat o osvědčení o osvobození od daně. To obvykle poskytuje jistotu, že společnost nepodléhá dani ze zisku, příjmu, kapitálových výnosů nebo jiným formám podobného zdanění po určitou dobu, která se obvykle pohybuje mezi 20 a 50 lety pro různé kategorie organizací. Díky tomuto mechanismu mají společnosti dále jistotu stability daňových režimů, což jim umožňuje plánovat i v poměrně dlouhém časovém horizontu.

Kajmanské ostrovy jsou oblíbenou destinací pro podniky zabývající se kryptoměnami a fintech díky flexibilitě a sofistikovanosti regulačního rámce, daňově neutrálnímu a politicky stabilnímu prostředí. Kryptoměnové organizace a investoři na vysoké úrovni mají k dispozici jasná pravidla stanovená legislativou v oblasti virtuálních aktiv a cenných papírů a vysokou úroveň ochrany investorů. Současně by společnosti měly zvážit aspekty registrace, licencování a dodržování předpisů, aby se vyhnuly právním a finančním rizikům.