ميكا في بولندا

تقدم MiCA أيضًا لوائح منفصلة لمصدري الرموز. تُقسَّم الرموز إلى EMT (النقود الإلكترونية)، ART (مدعومة بالأصول)، وأصول مشفرة أخرى. حسب الفئة، تُطبق إجراءات قبول السوق المختلفة، بما في ذلك الموافقة الإلزامية على الورقة البيضاء. في بعض الحالات، يُسمح بإجراء مبسط – على سبيل المثال، إذا تم عرض الرموز حصريًا على المستثمرين المؤهلين أو توزيعها مجانًا كجزء من برامج الولاء. ومع ذلك، إذا لم يتم إصدار الرموز بواسطة مؤسسة ائتمانية أو مؤسسة نقود إلكترونية، يبقى الحصول على الموافقة الإشرافية إلزاميًا.

هناك أيضًا استثناءات للمؤسسات الائتمانية وشركات الاستثمار ومديري الصناديق، الذين سيتمكنون من تقديم أنواع معينة من الخدمات بدون ترخيص إضافي، لكن يجب عليهم تقديم إخطار وحزمة الوثائق ذات الصلة إلى الجهة الرقابية. نظرًا للمتطلبات العالية وتعقيد الإجراءات، قد تواجه العديد من الشركات، خاصة الشركات الناشئة، حواجز لدخول السوق، مما يثير مخاوف من انتقال بعض الأعمال إلى دول أخرى أقل صرامة في التنظيم.

بينما يعزز إدخال MiCA التوحيد والشفافية في السوق الأوروبي للأصول المشفرة، تُظهر حالة بولندا كيف يمكن أن تكون جداول الانتقال المحدودة وتأخيرات التشريعات الوطنية عقبة أمام التنمية المستدامة للقطاع. في غياب وضوح كامل من الجهة الرقابية، تواجه الشركات حالة عدم اليقين، مما يقلل من جاذبية الاستثمار في البلاد ويمنح ميزة للدول الأكثر مرونة.

منذ دخول اللائحة (الاتحاد الأوروبي) 2023/1114 بشأن أسواق الأصول المشفرة حيز التنفيذ، دخل سوق الأصول الرقمية في الاتحاد الأوروبي مرحلة تحول نشطة. في بولندا، كما في باقي دول الاتحاد، بدأ تكييف التشريع الوطني مع المعايير الجديدة. على الرغم من أن مشروع القانون لضمان تطبيق MiCA في بولندا وصل إلى المرحلة النهائية، إلا أن عددًا من التساؤلات لا تزال قائمة – أولها فيما يتعلق بالجدول الزمني للحصول على التراخيص واستعداد الجهة الرقابية لإصدارها.

يقدر محللو الصناعة أن حوالي 90% من منصات العملات المشفرة البولندية قد تتوقف عن العمل في 2025 بسبب متطلبات الترخيص الأكثر صرامة، بما في ذلك الالتزامات التنظيمية والرقابية ومتطلبات الامتثال. التحدي الرئيسي هو أن الموعد النهائي لتقديم طلبات الترخيص، وفقًا للنسخة الحالية من مشروع القانون، ينتهي في 30 يونيو 2025، بينما لم يتم اعتماد القانون بعد. هذا يخلق حالة من عدم اليقين التنظيمي: الشركات ملزمة بالتقدم للحصول على الترخيص، لكن الإمكانية القانونية للقيام بذلك غير موجودة بعد. تشجع الهيئة البولندية للرقابة المالية (KNF)، التي تفتقر رسميًا للسلطة حتى تمرير القانون، على تقديم الطلبات، مما يزيد من غموض الوضع القانوني.

استجابة لمخاوف المشاركين في السوق، وزارة المالية البولندية بادرت بتعديل توقيت فترة الانتقال. وفقًا لأحدث مراجعة، ستتمكن الشركات من الاستمرار في العمل لمدة أربعة أشهر من تاريخ دخول القانون حيز التنفيذ. ومع ذلك، لا يزيل هذا القرار تعقيد الوضع: سيتعين على المشاركين تنفيذ تحديثات جادة لأنظمة تكنولوجيا المعلومات، وضمان الامتثال لمتطلبات KYC/AML، وإعداد السياسات والإجراءات الداخلية، والاستثمار في أمان تخزين بيانات المستخدمين.

تُفرض أعباء إضافية على الشركات من خلال لوائح نقل المعلومات (TFR)، السارية أيضًا من 30 ديسمبر 2024. تتطلب هذه اللوائح من مشغلي منصات العملات المشفرة نقل معلومات عن أطراف المعاملات – بما في ذلك الاسم، العنوان، هوية العميل – بما يتماشى مع معايير التحويل البنكي. وهذا يلغي بشكل فعلي السرية، التي كانت تُعتبر سابقًا من الخصائص الرئيسية للعملات المشفرة.

بالتوازي مع زيادة التنظيم على المستوى الأوروبي، تتزايد أصوات المتشككين في بولندا. يشير ممثلو المجتمع القانوني إلى خطر التركيز المفرط في السوق: فقط أكبر المنصات التي يمكنها تحمل عتبة الدخول العالية من المرجح أن تبقى. ستجد الشركات الناشئة والصغيرة صعوبة في التكيف، خاصة بالنظر إلى تكاليف الاستثمار للترخيص والامتثال الأمني والمراقبة القانونية المستمرة.

من ناحية أخرى، يشدد مؤيدو الإصلاحات على أهمية حماية المستهلك واستقرار السوق. تهدف لائحة MiCA إلى القضاء على المخططات الاحتيالية مثل المخططات الهرمية ومنع استخدام العملات المشفرة لغسيل الأموال وتمويل الإرهاب والفساد. تؤكد الممارسات التطبيقية على تزايد عدد القضايا الجنائية التي تشمل مصادرة الأصول الرقمية – فقد بدأت بولندا منذ عام 2017 بتأمين أصول العملات المشفرة كجزء من التحقيقات.

لذلك، فإن تنظيم MiCA في بولندا في مرحلة حرجة. من ناحية هناك زيادة في الشفافية والثقة، والالتزام بالمعايير الدولية وزيادة اليقين القانوني. ومن ناحية أخرى، هناك زيادة في تكلفة دخول السوق، وانخفاض في عدد المشاركين، وخطر فقدان القدرة التنافسية للقطاع البولندي مقارنة بالولايات القضائية الأخرى في الاتحاد الأوروبي. يطرح سؤال جوهري: هل ستتمكن الشركات البولندية من الحفاظ على وجودها في السوق وتطوير الابتكارات، أم سيتم استبدالها باللاعبين الدوليين الذين تكيفوا بالفعل مع اللوائح الجديدة.

تعد MiCA (تنظيم الأسواق في الأصول المشفرة)، المعتمدة من الاتحاد الأوروبي، أول إطار تنظيمي في العالم يغطي تقريبًا كامل نطاق الأصول الرقمية ومقدميها. هدفها هو وضع معيار موحد لتنظيم سوق العملات الرقمية داخل الاتحاد الأوروبي، وزيادة مستوى اليقين القانوني وحماية المستثمرين من المخاطر والانتهاكات. على الرغم من الموقف الإيجابي للمشرعين، فإن تنفيذ MiCA يثير نقاشات حية في صناعة العملات الرقمية – سواء بسبب الحاجة إلى تكييف واسع النطاق للعمليات أو بسبب العواقب السلبية المحتملة على بيئة الابتكار.

ينطبق التنظيم على المصدرين ومقدمي الخدمات للعملات المدعومة بالأصول (ART)، والأموال الإلكترونية (EMT)، والأصول الرقمية الأخرى التي لم تغطها التشريعات الحالية للاتحاد الأوروبي. ويشمل ذلك الترخيص لمقدمي الخدمات، ووضع متطلبات صارمة لتوفير الأصول، والإفصاح، وحماية العملاء، وتنفيذ معايير KYC/AML والامتثال للوائح التسويق والإعلان. اعتبارًا من 30 ديسمبر 2024، تصبح جميع أحكام MiCA إلزامية التطبيق، بما في ذلك متطلبات الحصول على ترخيص مزود خدمات الأصول المشفرة (CASP).

يجب على شركات العملات الرقمية مراجعة مدى التزام نموذجها التنظيمي بـMiCA، وإذا لزم الأمر، الشروع في عملية الحصول على ترخيص CASP. ويشمل ذلك تقديم مجموعة كاملة من المستندات، ومراجعة الإطار التنظيمي الداخلي، وتنفيذ إجراءات شاملة لمكافحة غسيل الأموال، وتكييف عمليات حماية العملاء. بالإضافة إلى متطلبات MiCA نفسها، لوائح TFR (نقل الأموال) التي تهدف إلى تتبع أصل ووجهة معاملات العملات الرقمية دخلت حيز التنفيذ بالتوازي. تنص هذه القواعد على الالتزام بنقل هوية أطراف المعاملة في أي شكل من أشكال التسوية.

• إعداد طلب ترخيص CASP
• تحديث الحوكمة الداخلية والسياسات
• تنفيذ آليات AML/KYC
• تأمين بيانات المستخدم وسجلات المعاملات
• دمج قاعدة السفر (TFR) في الأنظمة

بالنسبة للكيانات التي كانت تعمل قبل دخول MiCA حيز التنفيذ، هناك فترة انتقالية، وتم تحديد مدتها، وفقًا للقانون الأوروبي، حتى 1 يوليو 2026. ومع ذلك، لكل دولة عضو الحق في تقصير هذه الفترة. وقد مارست بولندا هذا الحق: ينص مشروع القانون الخاص بتنفيذ MiCA على تقصير الفترة الانتقالية حتى 30 يونيو 2025. علاوة على ذلك، سيتمكن فقط الكيانات التي تقدم طلب ترخيص كامل بحلول 1 مايو 2025 وتحصل على تأكيد من السلطة الرقابية بشأن اكتماله من الاستمرار في العمل حتى نهاية الفترة الانتقالية.

ومع ذلك، فإن هذا الحكم يثير شكوكًا قانونية جدية. ففي وقت إعداد هذا المقال، لم يتم بعد اعتماد التشريع الوطني الذي يكرس هذه التغييرات. التنظيم الأوروبي قابل للتطبيق مباشرة ويحدد فترة انتقالية مدتها 18 شهرًا. لذلك، في غياب قانون بولندي، يجب تطبيق أحكام MiCA بالكامل، بما في ذلك الحد الأقصى للفترة الانتقالية.

أعلنت الهيئة البولندية للرقابة المالية (KNF) رسميًا أن الفترة الانتقالية ستنتهي في 30 يونيو 2025، مشيرة إلى أنه نظرًا لعملية التشريع المعلقة، فإنها لا تملك بعد السلطة لإصدار تراخيص CASP. تظل الطلبات المقدمة معلقة حتى يتم اعتماد القانون. وهذا يخلق تعارضًا بين القانون الأوروبي والإجراءات المعلنة للجهة الرقابية الوطنية، مما قد يؤدي إلى عدم اليقين والمخاطر القانونية للشركات.

في ظل هذه الظروف، يُنصح شركات العملات الرقمية في بولندا بشدة بمراقبة عملية التشريع، والتحضير وتقديم طلبات تراخيص CASP في الوقت المناسب، وتنفيذ التدابير اللازمة لتوفيق أنشطتها مع لوائح MiCA. سيساعد ذلك في الحفاظ على استمرارية العمليات وتعزيز ثقة العملاء في البيئة المنظمة الجديدة.

الفريق القانوني لشركة Regulated United Europe يقدم دعمًا شاملًا لشركات العملات الرقمية في رحلتها نحو الامتثال لـMiCA. نحن نوفر إعداد وتقديم طلبات تراخيص CASP، ونطور وننفذ إجراءات AML/KYC الداخلية، ونرافق العملاء في جميع مراحل التعامل مع السلطات الرقابية. تغطي خبرتنا جميع الولايات القضائية الرئيسية في الاتحاد الأوروبي، بما في ذلك بولندا، وتتيح لنا تكييف الشركات مع الواقع التنظيمي الجديد بأقل المخاطر.

MiCA والتنظيم البولندي للعملات الرقمية: متطلبات جديدة لشركات العملات الرقمية في ظل تحول القانون المالي الأوروبي

مع دخول تنظيم أسواق الأصول المشفرة الأوروبي (MiCA) ولوائح نقل الأموال (TFR) حيز التنفيذ اعتبارًا من 30 ديسمبر 2024، يواجه قطاع العملات الرقمية في الاتحاد الأوروبي إعادة هيكلة تنظيمية غير مسبوقة. في الوقت نفسه، يجري الانتهاء من التنظيم الوطني في بولندا في شكل قانون سوق الأصول المشفرة، الذي يكيف أحكام MiCA مع النظام القانوني البولندي. تهدف هذه التغييرات إلى تعزيز حماية المستثمرين، ومكافحة غسيل الأموال، وزيادة الشفافية، وإدخال معايير موحدة في الاقتصاد الرقمي.

تقدم MiCA لأول مرة إطارًا تنظيميًا موحدًا لإصدار وتداول والتوسط في الأصول المشفرة على مستوى الاتحاد الأوروبي بأكمله. يحدد التنظيم الترخيص الإلزامي لمزودي خدمات العملات المشفرة (CASPs)، بما في ذلك البورصات الوسطاء والحفظة وغيرهم من الوسطاء. من بين المتطلبات الإلزامية: الامتثال للحد الأدنى من رأس المال المصرح به، وتنفيذ إجراءات AML/KYC، ووجود نظام رقابة داخلي وهياكل تنظيمية لضمان العمليات العادلة.

على المستوى الوطني، تستعد بولندا لقانون ينص على تعيين لجنة الرقابة المالية (KNF) كجهة رقابية وطنية. ستكون مخولة بمراجعة طلبات CASP، وإصدار التراخيص، والإشراف على الامتثال لأحكام MiCA. ينص المشروع على عقوبات إدارية وجنائية على المخالفات التنظيمية، بما في ذلك العمل دون ترخيص، وتقديم معلومات خاطئة في مستندات الاستثمار، وسوء استخدام أسماء تشير إلى تفويض الشركة.

تكمل لوائح TFR تنظيم MiCA من خلال تنفيذ مبادئ قاعدة السفر، المعروفة بالمماثلة للتحويلات البنكية. يجب أن ترافق كل معاملة عملات رقمية تمر عبر المزودين بمعلومات شخصية عن المرسل والمستلم، بما في ذلك الاسم ورقم الحساب وعنوان المحفظة. يجب نقل هذه البيانات بين المنصات، مما يستلزم تحديث البنية التحتية لتقنية المعلومات، وتكييف إجراءات KYC، والاستثمار في نظم تخزين ومعالجة البيانات وفقًا للوائح الأمن.

ينص مشروع القانون البولندي على فترة انتقالية مختصرة مدتها أربعة أشهر من تاريخ دخول التنظيم حيز التنفيذ. خلال هذه الفترة، يُطلب من الشركات المقدمة لخدمات الأصول المشفرة تقديم طلب كامل للحصول على ترخيص CASP. وقد أشارت KNF بالفعل إلى أن الموعد النهائي لنهاية الفترة الانتقالية محدد في 30 يونيو 2025، على الرغم من أن الاتحاد الأوروبي حدد مهلة 18 شهرًا حتى 1 يوليو 2026. يخلق هذا التعارض القانوني حالة من عدم اليقين ومخاطر إضافية على الشركات، خاصة في ظل غياب القانون الوطني الساري الذي يسمح بتقديم الطلبات وإصدار التراخيص بشكل فعال.

تجد الشركات العاملة في قطاع الأصول المشفرة في بولندا نفسها في حالة من عدم اليقين القانوني. من ناحية، لم يتم بعد اعتماد القانون البولندي ولم يتم تعيين KNF رسميًا كجهة ترخيص، ومن ناحية أخرى، تم الإعلان عن فترة انتقالية قصيرة. هذا الغموض يتطلب تقييمًا قانونيًا عاجلًا وإعدادًا مسبقًا لجميع الوثائق المطلوبة للتقدم للحصول على وضع CASP. قد يؤدي عدم الالتزام بالمواعيد النهائية إلى تعليق العمليات وفقدان الموقع في السوق.

يترتب على البيئة التنظيمية الجديدة آثار كبيرة على كل من الشركات والمستهلكين. يحصل المستخدمون على ضمانات إضافية: شفافية عروض الاستثمار، إمكانية الانسحاب من العرض العام خلال 14 يومًا، الحق في حماية البيانات والوصول إلى معلومات المخاطر. ومع ذلك، يقلل هذا من مستوى الخصوصية ويزيد من كمية المعلومات المكشوفة. بالنسبة للشركات، يزداد العبء التنظيمي، حيث تحتاج إلى الامتثال لمتطلبات جديدة تتعلق بالرسملة والحوكمة والامتثال وأمن المعلومات وعمليات العملاء.

الشركات الصغيرة والمتوسطة تكون معرضة بشكل خاص، حيث قد لا تتمكن من تحمل العبء المالي والتنظيمي لجعل أنشطتها متوافقة مع MiCA. ويُفترض المحللون أنه خلال عام 2025، قد يغادر السوق ما يصل إلى 90٪ من البورصات الحالية التي لا تستطيع الامتثال للمعايير الجديدة. ونتيجة لذلك، قد يحدث تركيز كبير للصناعة حول اللاعبين الرئيسيين والمؤسسات المالية التي تمتلك البنية التحتية المناسبة بالفعل.

• عدم اليقين التنظيمي بسبب انتظار القانون الوطني
• ارتفاع تكاليف الامتثال للشركات الصغيرة والمتوسطة والشركات الناشئة
• خطر تركيز السوق لصالح الكيانات الكبرى
• احتمال نقل الأعمال المتعلقة بالعملات المشفرة إلى الخارج

كما تؤثر اللوائح التنظيمية على الشركات التي تستخدم الأصول المشفرة في عملياتها. من الآن فصاعدًا، يجب عليها التعاون حصريًا مع مقدمي الخدمات المرخصين، بالإضافة إلى اتباع متطلبات AML/KYC المحدثة. سيؤدي ذلك إلى دمج تدريجي للعملات المشفرة في الممارسات التجارية وتقارب الاقتصاد الرقمي مع القطاع المالي التقليدي.

Regulated United Europe يرافق المتخصصون عملاءهم في كل مرحلة من مراحل الانتقال إلى الامتثال التنظيمي مع MiCA. نحن نقدم دورة كاملة من الدعم القانوني – من التقييم المبدئي لهياكل الشركة وإعداد الوثائق إلى طلبات الترخيص والتفاعل مع السلطات الرقابية. بفضل سنوات عديدة من الخبرة في التنظيم المالي الأوروبي، يساعد فريقنا العملاء على الاندماج بأمان وفعالية في الواقع التنظيمي الجديد، مع تقليل المخاطر والحفاظ على استدامة الأعمال.

نطاق تنظيم MiCA: أي الأصول المشفرة والخدمات تخضع للتنظيم في الاتحاد الأوروبي

يعد تنظيم البرلمان الأوروبي والمجلس رقم 2023/1114 بشأن أسواق الأصول المشفرة (MiCA) المبادرة القانونية الشاملة الأولى في العالم التي تهدف إلى توحيد قواعد الأصول المشفرة في جميع أنحاء الاتحاد الأوروبي. يخلق هذا التنظيم إطارًا تنظيميًا يحكم إصدار وتداول وحفظ وتوسط الأصول المشفرة التي كانت خارج نطاق التشريعات المالية للاتحاد الأوروبي سابقًا. فهم نطاق تنظيم MiCA أمر أساسي للكيانات العاملة في صناعة الأصول المشفرة، بما في ذلك المصدرون والمنصات والوسطاء والمستشارون.

يغطي MiCA مجموعة واسعة من الأصول الرقمية التي لم تكن مشمولة سابقًا بالتوجيهات مثل MiFID II أو EMD2. الهدف الرئيسي من التنظيم هو حماية المستثمرين، وضمان الشفافية، وزيادة استقرار القطاع المالي، بما في ذلك من خلال القضاء على التجزؤ التنظيمي بين الدول الأعضاء في الاتحاد الأوروبي.

يعرف التنظيم ثلاث فئات رئيسية من الأصول المشفرة. الأولى هي الرموز المرجعية للأصول (ART)، التي ترتبط قيمتها بالاحتياطيات بالعملات الورقية أو المعادن الثمينة أو أصول أخرى. الفئة الثانية تشمل رموز النقود الإلكترونية (EMT)، الصادرة كمكافئ للعملة الورقية وتستخدم كوسيلة للدفع. الفئة الثالثة تشمل جميع الأصول المشفرة الأخرى التي لا تندرج تحت تعريف ART أو EMT ولكنها متاحة للتداول على المنصات أو من خلال الوسطاء، وعادةً ما تكون رموز الخدمات والأصول الرقمية غير المضمونة.

ينظم MiCA كلًا من إصدار الأصول المشفرة وتقديم الخدمات المتعلقة بها. على وجه الخصوص، يقدم التنظيم التسجيل الإلزامي والترخيص لجميع مقدمي خدمات الأصول المشفرة (CASPs) الذين يقومون بأداء نشاط واحد على الأقل من الأنشطة التالية: الاحتفاظ بالأصول المشفرة نيابة عن العملاء، تشغيل منصات تداول الأصول المشفرة، تبادل الأصول المشفرة مقابل العملة الورقية أو أصول مشفرة أخرى، قبول ونقل أوامر العملاء، إدارة محافظ العملات المشفرة، تقديم المشورة، وتنفيذ المعاملات ونقل الأصول المشفرة نيابة عن العملاء.

من المهم ملاحظة أن MiCA لا يغطي الطيف الكامل للبنية التحتية للأصول المشفرة. تبقى الخدمات المالية اللامركزية (DeFi) خارج نطاق التنظيم إذا كانت تعمل دون كيان إداري مركزي، وكذلك المنصات والأصول المشمولة بتشريعات الاتحاد الأوروبي الأخرى. على سبيل المثال، الأصول المشفرة المؤهلة كأدوات مالية بموجب توجيه MiFID II تخضع لتنظيمات أخرى. كما تبقى الرموز غير القابلة للاستبدال (NFTs) خارج نطاق MiCA، شريطة أن تكون غير قابلة للاستبدال ولا تُستخدم كوسيلة للدفع أو الاستثمار في السوق الجماهيري.

بالإضافة إلى ذلك، لا ينطبق MiCA على الأنشطة التي تنظمها لوائح قطاعية أخرى في الاتحاد الأوروبي، مثل النقود الإلكترونية (EMD2)، منتجات الودائع أو صناديق الاستثمار. لذلك، أحد التحديات التي تواجه Regulated United Europe هو التأكد من تصنيف أنشطة العملاء بشكل صحيح وتحديد الأنظمة القانونية المطبقة، وهو أمر بالغ الأهمية في الحالات الحدودية بين MiCA وأنظمة الاتحاد الأوروبي الأخرى.

من المهم أن تدرك الشركات أنه حتى في حالة عدم وجود تنظيم رسمي بموجب MiCA، قد تخضع بعض الأنشطة لأعمال أخرى، بما في ذلك توجيهات مكافحة غسل الأموال (AML)، TFR أو الأنظمة الوطنية. في هذه الظروف، يتطلب الأمر إجراء العناية الواجبة لتحديد التنظيمات المطبقة، التراخيص المحتملة، متطلبات وثائق المعلومات، الأوراق البيضاء، هياكل الرقابة الداخلية، والتقارير للسلطات الرقابية.

تنظيم شركات VASP/CASP في بولندا عام 2025

قبل دخول تنظيم MiCA (اللائحة (EU) 2023/1114 بشأن أسواق الأصول المشفرة) حيز التنفيذ، كان النظام القانوني البولندي يوفر مستوى محدودًا فقط من الرسمية لأنشطة الأصول الافتراضية. من أجل تقديم خدمات متعلقة بالأصول المشفرة بشكل قانوني، كان يكفي للجهات تسجيل شركاتها في سجل مقدمي خدمات الأصول الافتراضية (VASP)، الذي يديره مدير غرفة إدارة الضرائب في كاتوفيتسه.

تميزت عملية التسجيل هذه بالسرعة وانخفاض التكاليف الإدارية. إذا تم ملء الطلب بشكل صحيح، لم تتجاوز مدة التسجيل أسبوعين، وكانت الرسوم 616 زلوتي بولندي، ما يعادل تقريبًا 150 يورو. سمحت هذه الإجراءات للجهات، بما في ذلك البورصات والوسطاء والمنصات، بالعمل قانونيًا دون الحاجة لمراجعة إشراف مالي كاملة.

ومع ذلك، في 30 ديسمبر 2024، دخل سوق الأصول المشفرة في الاتحاد الأوروبي مرحلة جديدة من التنظيم: أصبحت لائحة MiCA سارية بالكامل وفرضت قواعد موحدة لجميع الدول الأعضاء. كان على بولندا، مثلها مثل الدول الأوروبية الأخرى، تكييف التشريع الوطني مع المتطلبات الجديدة، بما في ذلك التخلي التدريجي عن آلية تسجيل VASP السابقة لصالح الترخيص الكامل لمقدمي خدمات الأصول المشفرة (CASPs).

وفقًا لمسودة قانون سوق الأصول المشفرة قيد النظر حاليًا، من المقرر إلغاء سجل VASP في بولندا في 1 أكتوبر 2025. وقد يتم تأجيل هذا الموعد حسب تقدم الإجراءات التشريعية. في فبراير 2025، أشار نائب وزير المالية علنًا إلى إمكانية تمديد فترة الانتقال، بما في ذلك بالنسبة للموعد النهائي لإلغاء آلية تسجيل VASP.

بمجرد إلغاء السجل، ستُطلب من جميع الجهات التي كانت تعمل بموجبه الحصول على ترخيص CASP من الهيئة البولندية للإشراف المالي (KNF). يتطلب هذا الترخيص إجراءً معقدًا يشمل تقديم حزمة مستندات كاملة، وتأكيد الالتزام بمتطلبات MiCA من حيث رأس المال، والحوكمة المؤسسية، وإجراءات مكافحة غسل الأموال/اعرف عميلك (AML/KYC)، وأمن المعلومات، والشفافية تجاه العملاء.

في الواقع، كل شركة تشارك في تداول أي أصل مشفر تخضع لـ MiCA. وينطبق هذا على المنصات المركزية والوسطاء المتخصصين، بما في ذلك أولئك الذين يقدمون خدمات التبادل، والتحويل، وتخزين الأصول المشفرة، وإدارة المحافظ أو تقديم الاستشارات الاستثمارية.

يهدف النظام الجديد إلى توفير أساس قانوني قوي، وزيادة ثقة المستثمرين، ومنع سوء الاستخدام. ومع ذلك، يمثل فترة الانتقال تحديات عديدة للشركات، بما في ذلك الحاجة لتكييف العمليات التجارية، وإعادة هيكلة السياسات الداخلية، والخضوع لإجراءات الترخيص. وفي حالة عدم الامتثال، يمكن تعليق الأنشطة وفرض عقوبات على الجهات.

من بداية عام 2025، يدخل المشهد القانوني لصناعة الأصول المشفرة في بولندا فترة تغييرات عميقة. ويعود ذلك إلى دخول اللائحة الأوروبية 2023/1114 بشأن أسواق الأصول المشفرة (MiCA) حيز التنفيذ، وكذلك العمل النشط للمشرع البولندي على مشروع قانون الأصول المشفرة الوطني، الذي يهدف إلى نقل أحكام MiCA إلى التشريع المحلي. وعلى الرغم من أن قانون سوق الأصول المشفرة البولندي لا يزال قيد الانتظار، إلا أن الأحكام الرئيسية لـ MiCA دخلت حيز التنفيذ بالفعل اعتبارًا من 30 ديسمبر 2024 وتطبق مباشرة في جميع أنحاء الاتحاد الأوروبي، بما في ذلك بولندا.

على الرغم من غياب القانون الوطني، فإن هذا لا يعني أن نشاط الأصول المشفرة قد تم تعليقه أو فقد شرعيته. فتنظيم MiCA الأوروبي قابل للتطبيق مباشرة ويمنح الجهات العاملة في صناعة الأصول المشفرة أساسًا قانونيًا معينًا للعمل حتى اكتمال تنفيذ التشريعات الوطنية.

فترة الانتقال وأهمية حالة VASP في بولندا

أحد الجوانب الأساسية للبيئة التنظيمية الجديدة هو فترة الانتقال المنصوص عليها في المادة 143(3) من MiCA. بموجب هذا النص، يمكن لمقدمي خدمات الأصول المشفرة الذين كانوا يعملون قانونيًا قبل 30 ديسمبر 2024، لا سيما على أساس التسجيل في سجل VASP البولندي، الاستمرار في تقديم الخدمات حتى 1 يوليو 2026. ومع ذلك، ينطبق هذا الشرط فقط إذا قدمت هذه الجهات طلبًا كاملًا للحصول على ترخيص CASP إلى السلطة المختصة (في بولندا – في المستقبل KNF) بحلول 30 يونيو 2025.

لاحظ أنه إذا تم إصدار الترخيص في وقت أبكر أو تم رفضه، تنتهي فترة الانتقال للجهة المعنية بشكل مبكر.

حالة مشروع القانون البولندي

حتى بداية الربع الثاني من عام 2025، لم يتم اعتماد مشروع قانون سوق الأصول المشفرة بعد. ومع ذلك، هناك احتمال كبير للموافقة عليه خلال الأشهر القادمة. ينص مشروع القانون على تكييف وطني لـ MiCA، ويحدد الهيئة البولندية للإشراف المالي (KNF) كجهة مسؤولة عن إصدار تراخيص CASP، ويحدد العواقب الإدارية والمالية والجنائية لعدم الامتثال للمتطلبات الجديدة.

ينص المشروع على أن الأشخاص الاعتباريين المسجلين لدى VASPs سيتمكنون من مواصلة أنشطتهم حتى 1 أكتوبر 2025، عندما يتم إلغاء سجل VASP نهائيًا. ومع ذلك، يمكن تعديل هذا الموعد حسب تاريخ دخول القانون حيز التنفيذ والانتهاء من أحكام الانتقال.

ما الذي يجب على الشركات فعله في 2025؟

يجب على الشركات العاملة بالفعل في صناعة خدمات الأصول المشفرة مراعاة نقطتين حاسمتين:

1. الاستعداد للحصول على ترخيص CASP: تتطلب لوائح MiCA من الشركات تقديم طلب للحصول على ترخيص CASP بحلول 30 يونيو 2025، حتى لو لم يدخل القانون الوطني حيز التنفيذ بعد. وقد شجعت KNF الشركات بالفعل على الاستعداد وتقديم الطلبات رغم غياب الإطار القانوني النهائي.
2. تقييم الامتثال لـ MiCA: يجب على الشركات إجراء مراجعات قانونية وتنظيمية لتكييف عملياتها مع أحكام MiCA. ويشمل ذلك تنفيذ إجراءات AML/KYC قوية، وضمان شفافية المعلومات للعملاء، وأنظمة الرقابة الداخلية، والامتثال لمتطلبات رأس المال والحوكمة المؤسسية.

بالنسبة للوافدين الجدد إلى السوق، الوضع أكثر تعقيدًا. فبدون القانون البولندي الحالي، لا يمكنهم التقدم للحصول على CASP وبالتالي لا يمكنهم بدء العمليات القانونية. لذا، عمليًا، يبقى السوق مغلقًا مؤقتًا أمام اللاعبين الجدد حتى اعتماد الإطار التنظيمي.

الدعم القانوني في ظل حالة عدم اليقين

Regulated United Europe تقدم دعمًا شاملاً للشركات العاملة في قطاع الأصول المشفرة في جميع الأمور المتعلقة بـ MiCA والتنظيم البولندي. وسنقدم:

• تحليل مدى امتثال نموذج العمل الحالي لمتطلبات MiCA.
• إعداد الوثائق وطلب الترخيص لـ CASP.
• تنفيذ إجراءات AML/KYC وأنظمة الرقابة الداخلية.
• التواصل القانوني مع KNF والهيئات التنظيمية الأخرى.
• استراتيجيات للتكيف مع فترة الانتقال وتقليل المخاطر التنظيمية.

يعد عام 2025 عامًا حاسمًا لجميع المشاركين في سوق الأصول المشفرة في بولندا. تقدم التغييرات التشريعية فرصًا لتعزيز الثقة، وزيادة الشرعية، وجذب المستثمرين المؤسساتيين، ولكن في الوقت نفسه تتطلب من الشركات الاستعداد التام للامتثال التنظيمي.

كجزء من تكييف أحكام تنظيم MiCA (اللائحة الأوروبية 2023/1114) في القانون الوطني البولندي، ينص مشروع قانون سوق الأصول المشفرة على شروط انتقالية خاصة لمقدمي خدمات العملات المشفرة. وتشمل هذه الأحكام الجهات المسجلة بالفعل في سجل VASP والشركات الجديدة التي تخطط لبدء العمل في الصناعة.

بالنسبة للشركات المسجلة في VASP قبل 30 ديسمبر 2024

ستُسمح للجهات التي تعمل على أساس إدخال في سجل VASP البولندي (سجل مقدمي الخدمات المتعلقة بالأصول الافتراضية، الذي يديره مدير غرفة إدارة الضرائب في كاتوفيتسه) بالاستمرار في أنشطتها خلال فترة انتقالية محدودة حتى الحصول على ترخيص CASP، مع مراعاة بعض الشروط.

يقترح مشروع القانون البولندي الهيكل التالي لفترة الانتقال:

• حتى 1 يونيو 2025 – يمكن للجهات المسجلة في VASP الاستمرار في العمل فقط إذا قامت بتقديم طلب كامل للحصول على ترخيص CASP قبل 1 مايو 2025.
• إذا تم تقديم طلب كامل قبل 1 مايو 2025، يمكن متابعة الأنشطة حتى تاريخ البت في الطلب، ولكن لا يتجاوز 30 سبتمبر 2025.
• إذا لم يتم تقديم الطلب، تفقد الجهة الحق في ممارسة أنشطة الأصول المشفرة بعد 1 يونيو 2025.

لذلك، يتعين على الشركات البولندية العاملة بالفعل في مجال الأصول المشفرة البدء في إجراءات الترخيص قبل نهاية أبريل 2025 لتجنب خطر انقطاع الخدمات.

ملاحظات حديثة حول الجدول الزمني

يزيد تعقيد الوضع حقيقة أنه حتى بداية الربع الثاني من عام 2025، لم يدخل القانون البولندي بعد حيز التنفيذ. وفي هذا الصدد، صرح نائب وزير المالية بأن المواعيد النهائية الصارمة ستُستبدل بنظام مرن مع فترة انتقالية مدتها أربعة أشهر تبدأ من تاريخ دخول القانون حيز التنفيذ.

استنادًا إلى التاريخ المقدر لدخول القانون حيز التنفيذ – النصف الثاني من أبريل 2025 – يمكن أن تنتهي الفترة الانتقالية المحسوبة من ذلك التاريخ في أغسطس 2025. ومع ذلك، هذا التاريخ غير رسمي وقابل للتغيير حسب الديناميات السياسية والقانونية.

لشركات جديدة: رخصة CASP من اليوم الأول

يُطلب من الكيانات ورواد الأعمال غير المسجلين في سجل VASP والذين يبدأون العمليات من يناير 2025 الحصول على رخصة CASP فورًا قبل بدء أي خدمات متعلقة بالأصول الرقمية. وهذا يعني أن السوق مغلق مؤقتًا أمام القادمين الجدد حتى يتم اعتماد القانون البولندي ودخوله حيز التنفيذ.

في ظل غياب آلية وطنية مناسبة لإصدار رخص CASP، لا يمكن للشركات حتى تقديم الطلبات، مما يخلق فراغًا تنظيميًا ويمنع فعليًا الكيانات الجديدة من دخول السوق بشكل قانوني.

الاستشارات القانونية من Regulated United Europe

من الضروري لمشاركي سوق العملات الرقمية الحاليين في بولندا:

• إعداد وتقديم حزمة طلب رخصة CASP كاملة في موعد أقصاه 1 مايو 2025 لضمان استمرارية الأعمال.
• في حالة تأخر اعتماد القانون الوطني، الاعتماد على أحكام MiCA التي تنص على فترة انتقالية مدتها 18 شهرًا (حتى 1 يوليو 2026)، مع مراعاة إمكانية تقصير هذه الفترة على المستوى الوطني.
• ينبغي على الشركات الجديدة الامتناع عن بدء العمليات حتى دخول القانون الوطني حيز التنفيذ، حيث سيكون تقديم الخدمات دون رخصة CASP غير قانوني.

يقدم الفريق القانوني لـ Regulated United Europe دعمًا كاملًا لإعداد وتقديم طلبات CASP، بما في ذلك مراجعات الامتثال لأحكام MiCA، وتخصيص الوثائق الداخلية، وتقديم المشورة حول التعامل مع الجهات الرقابية.

إجراءات الحصول على رخصة CASP في بولندا: دليل خطوة بخطوة

مع دخول اللائحة الأوروبية 2023/1114 (MiCA) حيز التنفيذ، يتعين على أي شركة تخطط لتقديم خدمات متعلقة بـ الأصول الرقمية في الاتحاد الأوروبي الحصول على رخصة CASP – مزود خدمات الأصول الرقمية. في بولندا، ستكون هيئة الرقابة المالية البولندية (Komisja Nadzoru Finansowego, KNF) الجهة المخولة بإصدار رخص CASP.

تخضع إجراءات الحصول على رخصة CASP لتنظيم صارم والمواعيد النهائية والمتطلبات المحددة في MiCA.

الخطوة 1: إعداد مجموعة كاملة من الوثائق

يجب على مقدم الطلب تقديم:

• طلب بالشكل المحدد؛
• قائمة كاملة بالخدمات المطلوبة (واحدة أو أكثر من بين 10 خدمات منصوص عليها في MiCA)؛
• معلومات عن هيكل الملكية والإدارة؛
• إثبات كفاية رأس المال؛
• السياسات والإجراءات الداخلية لمكافحة غسيل الأموال ومعرفة العميل (AML/KYC)؛
• سياسات حماية العملاء؛
• وصف البنية التحتية لتكنولوجيا المعلومات وتدابير الخصوصية؛
• النموذج المالي والتوقعات المستقبلية؛
• وثائق أخرى وفقًا للمادة 62 من MiCA.

مهم: عند تقديم الطلب، يجب أن تفي الشركة بمتطلبات الحد الأدنى لرأس المال المصرح به، والذي يعتمد على مجموعة الخدمات المختارة.

الخطوة 2: تقديم الطلب إلى KNF

حتى دخول القانون البولندي لسوق الأصول الرقمية حيز التنفيذ، نموذج طلب CASP وآلية التقديم الرسمية غير سارية. لا تمتلك KNF أي أساس قانوني للنظر في هذه الطلبات حاليًا. سيتم قبول الطلبات بمجرد سن القانون، مع مراعاة جميع الأحكام الناشئة عن MiCA.

الخطوة 3: التحقق الرسمي

بمجرد تقديم الطلب، تتبع السلطة الرقابية الإجراءات التالية:

1. خلال 5 أيام عمل – ترسل KNF تأكيد استلام الطلب.
2. خلال 25 يوم عمل – يتم إجراء التحقق الرسمي لمجموعة الوثائق. إذا وُجدت نواقص، يتم إرسال طلب لاستكمالها إلى مقدم الطلب.
3. إذا كانت مجموعة الوثائق كاملة، يتم إخطار KNF رسميًا والمضي قدمًا في التقييم الموضوعي.

الخطوة 4: التحقق الموضوعي

• خلال 40 يوم عمل التالية، تقوم KNF بتقييم الوثائق للتحقق من مطابقتها لمتطلبات MiCA.
• في منتصف المدة (بعد 20 يوم عمل)، قد تطلب KNF معلومات إضافية. سيكون لدى مقدم الطلب حتى 20 يوم عمل لتقديم المعلومات المطلوبة.
• بمجرد تقديم المستندات المكملة، تُحسب الأيام المتبقية للتقييم من التاريخ الجديد.

بالمجمل، يمكن أن تستغرق العملية حتى 65 يوم عمل من تاريخ التقديم، بما في ذلك المراسلات الإضافية.

نطاق الخدمات المشمولة تحت رخصة CASP

تنص MiCA على عشرة أنواع من الخدمات التي يمكن اختيارها إما بالكامل أو جزئيًا:

1. تخزين وإدارة الأصول الرقمية نيابة عن العملاء؛
2. إدارة منصة لتداول الأصول الرقمية؛
3. تبادل الأصول الرقمية مقابل العملات الورقية؛
4. تبادل الأصول الرقمية مقابل أصول رقمية أخرى؛
5. تنفيذ أوامر العملاء؛
6. طرح الأصول الرقمية؛
7. استلام ونقل أوامر العملاء؛
8. تقديم المشورة حول الأصول الرقمية؛
9. إدارة محفظة من الأصول الرقمية؛
10. تنفيذ تحويلات الأصول الرقمية نيابة عن العملاء.

يتأثر اختيار الخدمات المحددة بالالتزامات التنظيمية – بما في ذلك مستويات رأس المال، نطاق الضوابط الداخلية، نظم تكنولوجيا المعلومات ومتطلبات إدارة المخاطر.

في الوقت الحالي، لم يتم إطلاق عملية الحصول على رخصة CASP في بولندا عمليًا، حيث لم يدخل القانون الوطني الذي ينفذ MiCA حيز التنفيذ. ومع ذلك، يجب على الشركات التي تخطط للاستمرار أو بدء التشغيل في مجال العملات الرقمية بالفعل:

• إعداد السياسات الداخلية والوثائق ذات الصلة؛
• تحديد قائمة الخدمات التي ستقدمها؛
• إجراء فحص قانوني وعملي أولي؛
• إعداد طلب مقدم مسبقًا باستخدام قالب متوافق مع المادة 62 من MiCA.

يستعد محامو Regulated United Europe لتقديم الدعم الكامل في التحضير لتقديم طلب CASP، بما في ذلك مراجعة الامتثال، تقديم المشورة بشأن رأس المال، إعداد اللوائح الداخلية والتواصل مع الجهة الرقابية البولندية.

تصنيف CASP للحصول على ترخيص MiCA

الفئة 1
يمكن للمنظمات التي حصلت على ترخيص الفئة 1 تقديم الأنواع التالية من الخدمات المتعلقة بتداول الأصول المشفرة:

• تنفيذ أوامر العملاء؛
• طرح الأصول المشفرة؛
• نقل الأصول المشفرة نيابة عن العملاء؛
• استلام وإرسال أوامر العملاء المتعلقة بالمعاملات بالأصول المشفرة؛
• تقديم خدمات استشارية في مجال الأصول المشفرة؛
• إدارة محافظ الاستثمار التي تشمل الأصول المشفرة.

يتطلب الترخيص رأس مال لا يقل عن 50,000 يورو.

الفئة 2
يمكن للشركات التي حصلت على ترخيص الفئة 2 تقديم جميع الخدمات المذكورة أعلاه للفئة 1، بالإضافة إلى:

• الاحتفاظ بالأصول المشفرة وإدارتها نيابة عن العملاء؛
• تبادل الأصول المشفرة مقابل العملات التقليدية؛
• تبادل الأصول المشفرة بين أنواع مختلفة من الأصول.

يتم تحديد الحد الأدنى لرأس المال للشركات الفئة 2 بمبلغ 125,000 يورو.

الفئة 3
يحق للمشاركين في السوق الذين ينتمون إلى الفئة الثالثة أداء قائمة الخدمات الكاملة التي تغطيها الفئتان الأوليان، مع إمكانية إضافية لإدارة منصات تداول الأصول المشفرة (تشغيل السوق).

تتطلب هذه الفئة رأس مال لا يقل عن 150,000 يورو.

مشروع قانون سوق الأصول المشفرة الذي أُعد في بولندا لا يتضمن تغييرات في نطاق الخدمات المقدمة أو القواعد المتعلقة باستخدام أموال العملاء التي يحتفظ بها رواد الأعمال.

المتطلبات المتوقعة وتكاليف الإشراف بموجب التنظيم البولندي لسوق الأصول المشفرة

نظرًا لأن مشروع القانون الخاص بسوق الأصول المشفرة في بولندا لم يُعتمد بعد بصيغته النهائية، لا توجد قائمة قانونية لجميع المتطلبات التي ستُفرض على مقدمي الخدمات المتعلقة بالأصول المشفرة. ومع ذلك، يشير تحليل المسودات الحالية والبيانات العامة إلى احتمالية إدخال عدد من الأحكام الرئيسية وفقًا لمنطق MiCA والأساليب الوطنية لحماية المستهلك واستقرار السوق.

من المتوقع أن ينص التشريع على الالتزامات التالية:

• قواعد الإفصاح الشفاف والمفصل عن بيع الأصول المشفرة، بما في ذلك قيود التسويق والصيغ المسموح بها للتواصل مع العملاء المحتملين.
• معايير السلوك لمقدمي خدمات الأصول المشفرة عند التفاعل مع العملاء، بما في ذلك تقديم معلومات عن الكيان القانوني، والخدمات المرخصة، وحقوق المستهلك والمخاطر المحتملة.
• تحديد المتطلبات الفنية والتنظيمية اللازمة لممارسة الأنشطة، بما في ذلك ضمان أمن المعلومات وموثوقية البنية التحتية.
• تدابير إلزامية لحماية أصول العملاء المشفرة، بما في ذلك التخزين والنسخ الاحتياطي ومراقبة الوصول.
• معايير الموظفين، بما في ذلك المؤهلات والخبرة المهنية وعدم وجود تضارب مصالح.

تكاليف الإشراف: مبدأ الحساب والالتزامات

يوفر مشروع القانون البولندي إدخال رسم إلزامي لصالح السلطة الرقابية لتغطية التكاليف المرتبطة بالإشراف على كيانات سوق الأصول المشفرة. يعتمد حساب المبلغ على متوسط قيمة الإيرادات الإجمالية للشركة خلال الثلاث سنوات المالية المكتملة السابقة لفترة الحساب.

قد لا يتجاوز مبلغ الرسم 0.5٪ من متوسط الدخل المذكور، مع تحديد الحد الأدنى للمبلغ عند 500 يورو بما يعادل الزلوتي البولندي.

الأساس المالي للحساب يُحدد كما يلي:

• إذا كانت هناك ثلاث سنوات مكتملة – يُستخدم متوسط الدخل لثلاث سنوات وفقًا للقوائم المالية المدققة.
• إذا كانت الشركة تعمل لأقل من ثلاث سنوات:
  • في السنة الأولى، يُحسب على أساس الإيرادات الإجمالية للسنة السابقة.
  • في السنة الثانية، بناءً على متوسط الإيرادات للسنتين السابقتين.
  • في السنة الثالثة – طوال فترة النشاط.

بالنسبة للكيانات القانونية التي لا يتوافق سنتها المالية مع السنة التقويمية، يُستخدم العام الذي يلي انتهاء أول سنة مالية لتقديم الخدمات.

يُلاحظ أنه في السنة الأولى بعد بدء الخدمات المتعلقة بالأصول المشفرة لا يوجد التزام بدفع المساهمة – يتم الدفع بدءًا من العام التالي.

ملاحظة بخصوص حساب الإيرادات وفق MiCA

بموجب MiCA (تنظيم أسواق الأصول المشفرة في الاتحاد الأوروبي)، يتم حساب رسوم الإشراف المماثلة على أساس الإيرادات السنوية الإجمالية المسجلة في القوائم المالية التي يُطلب من مزود الخدمة المشفرة تقديمها للجهة الرقابية. يمكن للسلطات الوطنية تحديد معدلات هامشية ضمن الحدود المنصوص عليها في التنظيم الأوروبي، مع مراعاة التكاليف الإدارية وخصوصيات السوق المحلي.

المسؤولية عن انتهاك أحكام مشروع القانون البولندي للأصول المشفرة: الغرامات والعقوبات
ينص مشروع القانون البولندي الذي ينظم أنشطة سوق الأصول المشفرة على إجراءات مسؤولية صارمة لعدم الامتثال للوائح المنصوص عليها، بهدف حماية المشاركين في السوق وضمان شفافية مقدمي خدمات الأصول المشفرة (CASPs). يحتوي المشروع على أحكام لكل من العقوبات الإدارية والجنائية لبعض المخالفات.

من بين الجرائم الرئيسية المعاقب عليها:

• ممارسة الأنشطة دون ترخيص CASP مناسب.
  الأشخاص أو المؤسسات التي تقدم خدمات الأصول المشفرة دون الحصول على الترخيص المناسب تكون عرضة لعقوبة غرامة تصل إلى 5,000,000 زلوتي بولندي، أو السجن لمدة تصل إلى 5 سنوات، أو كلا العقوبتين معًا.
• انتهاك السرية المهنية.
  الإفصاح غير القانوني عن المعلومات التي تُشكل أسرارًا مهنية يعاقب عليه بغرامة تصل إلى 1,000,000 زلوتي بولندي، أو السجن لمدة تصل إلى 3 سنوات، أو كلا العقوبتين معًا.
• الاستخدام غير العادل لمصطلحات مرتبطة بـ CASP.
  استخدام عبارات في اسم الشركة أو المواد التسويقية أو عناصر الاتصال التجارية الأخرى التي قد تخلق انطباعًا خاطئًا بين المستهلكين أو المشاركين في السوق بأن الشركة تحمل صفة CASP مرخصة (بما في ذلك حالات تقليد الوضع الرسمي) يعاقب عليه بغرامة تصل إلى 1,000,000 زلوتي بولندي، أو السجن لمدة تصل إلى سنتين، أو الجمع بين العقوبتين.

العقوبات على انتهاكات MiCA في الاتحاد الأوروبي

على مستوى الاتحاد الأوروبي، ينص تنظيم MiCA (أسواق الأصول المشفرة) على مجموعة من الالتزامات، بما في ذلك:

• ضرورة الحصول على حالة مزود خدمة الأصول المشفرة المرخص (CASP)؛
• الامتثال لمتطلبات مكافحة غسيل الأموال (AML) وتمويل الإرهاب (CTF)؛
• ضمان الشفافية الكاملة في الأنشطة والمعاملات والإفصاحات للعملاء والجهات الرقابية.

قد يؤدي انتهاك أحكام MiCA إلى غرامات، يتم تحديد قيمتها على مستوى السلطات الرقابية الوطنية، ولكن لا يجوز أن تتجاوز الحدود المنصوص عليها في التنظيم نفسه (مثلًا: تصل إلى 5٪ من حجم الأعمال السنوي أو حتى 15 مليون يورو، اعتمادًا على نوع الانتهاك).