Çek Ulusal Bankası, 2025’ten itibaren Çek Cumhuriyeti’ndeki kripto şirketlerini düzenlemeye başlıyor

Çek Ulusal Bankası (CNB), Çek Cumhuriyeti’nin merkez bankası olarak görev yapar, ülkenin finansal piyasasını denetler ve ulusal yargı çerçevesinde iflas otoritesi olarak hareket eder. Hukuki statüsüne göre, CNB kamu hukuku altında bir tüzel kişiliktir ve merkezi Prag’da kayıtlıdır.

Bankanın operasyonları, Prag’daki genel müdürlük ve Ústí nad Labem, Plzeň, České Budějovice, Hradec Králové, Brno ve Ostrava’daki bölgesel temsilcilik ağı aracılığıyla organize edilir.

CNB, Avrupa Merkez Bankaları Sistemi’ne entegre olup stratejik hedeflerin gerçekleştirilmesine katılır. Banka ayrıca Avrupa Finansal Denetim Sistemi’nin bir parçasıdır ve finans sektöründe istikrar ve şeffaflığı sağlamak için Avrupa Sistemik Risk Kurulu ve ilgili Avrupa denetim kurumlarıyla işbirliği yapar.

Çek Ulusal Bankası’nın (CNB) en yüksek yönetim organı, Başkan, iki başkan yardımcısı ve dört üyeden oluşan Banka Konseyi tarafından temsil edilir. Konsey üyelerinin tümü, Çek Cumhuriyeti Cumhurbaşkanı tarafından en fazla art arda altı yıllık iki dönem için atanır.

CNB’nin temel görevi, finansal istikrarı ve ülkenin finansal sisteminin etkin işleyişini teşvik etmektir. Bu yetki kapsamında banka, sistemik riskleri belirlemeye ve finans sektörünün istikrarını güçlendirmeye yönelik makro ihtiyati politikalar oluşturur ve uygular.

Fiyat ve finansal istikrarı öncelikli olarak korurken, CNB aynı zamanda Çek Cumhuriyeti Hükümeti’nin genel ekonomik politikasını ve Avrupa Birliği içindeki tüm Avrupa ekonomik politikalarını da dikkate alır.

Çek Ulusal Bankası (CNB), geniş bir finansal piyasa katılımcısı yelpazesi üzerinde düzenleyici ve denetleyici işlevleri yerine getirme yetkisine sahiptir. Yetki alanı, bankacılık kurumları, sermaye piyasası katılımcıları, sigorta şirketleri, emeklilik fonları, kredi kooperatifleri, elektronik para ihracatçıları ve döviz bürolarını kapsar. 2025 yılı itibarıyla CNB’nin denetim yetkileri, kripto para ve sanal varlık alanında faaliyet gösteren kuruluşları da kapsayacaktır.

CNB’nin en yüksek yönetim organı, Çek Ulusal Bankası Bankacılık Konseyi’dir. Yetkileri arasında para politikasının oluşturulması ve onaylanması ile uygulanması için araçların seçimi bulunur. Ayrıca Bankacılık Konseyi, para politikasının uygulanması ve finans sektörü ile ilgili denetim faaliyetleri konusunda kilit kararlar alır ve finans sisteminin düzenlenmesi ve istikrarının sağlanması için stratejik yönleri belirler.

Çek Ulusal Bankası Banka Konseyi’ne katılım, bağımsızlığı sağlamak ve çıkar çatışmalarını önlemek için sıkı sınırlamalara tabidir. Belirlenen düzenlemelere göre, Konsey üyesi pozisyonu, parlamento veya hükümet üyeliği dahil olmak üzere yasama veya yürütme yetkilerinde görevle bağdaşmaz.

Konsey üyeliği, diğer bankacılık kurumları veya ticari kuruluşların yönetim, kontrol veya denetim organlarında görev yapmayla da birleştirilemez. Ücretli diğer profesyonel faaliyetler yasaktır; bilimsel, edebi, pedagojik, gazetecilik veya sanatsal çalışmalar gibi belirli yaratıcı ve akademik faaliyetler ile kişisel mülk yönetimiyle ilgili faaliyetler hariçtir.

Ayrıca Konsey üyeliği, Banka Konseyi üyesinin görevlerini yerine getirmede nesnellik ve tarafsızlığı etkileyebilecek gerçek veya potansiyel çıkar çatışmalarına yol açabilecek herhangi bir faaliyeti yürütmekle bağdaşmaz.

CNB Yöneticileri

Aleš Michl – CNB BaşkanıAleš Michl, bankacılık ve yatırım sektöründe geniş profesyonel deneyime sahip bir ekonomisttir. Eski yatırım analisti ve algoritmik varlık yönetimi alanında uzman bir fonun kurucu ortağıdır. Akademik ve eğitim alanında da aktiftir ve ekonomi ve matematiksel bilginin yaygınlaştırılması üzerine makaleler ve kitaplar yayımlamaktadır.

2025 yılında uluslararası alanda büyük takdir gören mesleki başarıları, The Banker tarafından Avrupa’nın en iyi yöneticisi seçilmesini ve Central Banking Awards 2025’te Yılın Yöneticisi ödülünü kazanmasını sağlamıştır.

Eva Zamrazilová – CNB Başkan YardımcısıEva Zamrazilová, makroekonomi ve istatistik konusunda uzmandır. Prag Ekonomi Üniversitesi Ekonomi Fakültesi’nden mezun olmuş ve aynı üniversitenin İstatistik Bölümü’nde akademik kariyerine devam ederek doktora derecesi almıştır.

Meslek hayatı boyunca Çek Bankacılık Derneği bilim kurulunda yer almış ve halen Çek Ekonomi Derneği yönetim kurulu üyesidir. Makroekonomik analiz dersleri vererek aktif olarak eğitimde yer almaktadır.

Akademik çalışmaları, ekonomi teorisi ve uygulamasıyla ilgili geniş bir yelpazeyi kapsar ve saygın Çek ve uluslararası ekonomi dergilerinde yayınlarla desteklenmiştir.

Jan Frait – CNB Başkan YardımcısıJan Freit, makroekonomi politikası, bankacılık düzenlemeleri ve sistemik risk analizi alanında tanınmış bir uzmandır. 2004-2006 yılları arasında OECD Ekonomik Politika Komitesi üyesi, 2007-2011 yılları arasında Avrupa Merkez Bankası Bankacılık Denetim Komitesi üyesi ve Avrupa Sistemik Risk Teknik Danışma Komitesi üyesi olarak görev yapmıştır.

Jan Freit, saygın ekonomik dergi Finance a úvěr – Czech Journal of Economics and Finance’in editörü olarak akademik ve bilim topluluğunda tanınır. Halen İngiltere Reading Üniversitesi Euro-Asya Çalışmaları Merkezi üyesidir.

Karina Kubelková – CNB Yönetim Kurulu ÜyesiKarina Kubelková, ekonomi alanında sağlam akademik ve uluslararası deneyime sahip bir uzmandır. 2009’dan beri Prag Ekonomi Üniversitesi Ekonomi Fakültesi’nde öğretim ve araştırma yapmaktadır, 2015’te doktora derecesi almıştır.

Üniversitede akademik süreçlerin yönetiminde aktif rol almakta, Fakülte Akademik Konseyi ve İç Değerlendirme Kurulu üyesidir. Mesleki gelişimi, Avrupa’daki önde gelen üniversite ve araştırma enstitülerinde çeşitli araştırma ve eğitim stajlarını kapsar.

Ayrıca, Karina Kubelková, Lyon Üniversitesi’nden (Fransa) İşletme Yüksek Lisans (MBA) derecesi ile hem ekonomik teori hem de uygulamalı yönetim konularında yetkinliğe sahiptir.

Jan Kubíček – CNB Yönetim Kurulu ÜyesiJan Kubíček, makroekonomik analiz, ekonomik politika ve mali planlama alanında yüksek nitelikli bir ekonomisttir. Prag Ekonomi Üniversitesi Ekonomi Fakültesi’nden Mühendislik (Ing.) derecesiyle mezun olmuş ve Ekonomi Politikası ve Yönetimi üzerine lisansüstü program tamamlayarak doktora derecesi almıştır.

Çalışmalarının ardından Prag Ekonomi Üniversitesi (VŠE), Newton College ve Škoda Auto Yüksekokulu’nda ders vermiştir. 2007-2013 yılları arasında CNB Başkan Yardımcısı Vladimir Tomšík’e danışmanlık yapmıştır.

Jan Procházka – CNB Yönetim Kurulu ÜyesiJan Procházka, ekonomi, sigortacılık ve finansal analizde disiplinlerarası akademik ve yönetim deneyimine sahiptir. Palacký Üniversitesi Fen Fakültesi’nden mezun olduktan sonra Brno Mendel Üniversitesi Operasyonel Ekonomi Fakültesi’nde ekonomi eğitimi almıştır. CYRRUS yatırım ve finans grubunda yönetici ve analist olarak görev yapmıştır.

Jakub Seidler – CNB Yönetim Kurulu ÜyesiJakub Seidler, Aralık 2024’ten itibaren CNB Yönetim Kurulu üyesidir. 2014-2021 yılları arasında ING Bank Çek Cumhuriyeti’de Baş Ekonomist olarak görev yapmış, 2021-2024 yılları arasında ise Çek Bankacılık Derneği’nde Baş Ekonomist olarak bankacılık sektörünü temsil etmiştir.

Çek Ulusal Bankası (CNB), 2025’ten itibaren kripto şirketlerini düzenler

Çek Cumhuriyeti’nde CNB (Česká národní banka), kripto varlık ve menkul kıymet işlemleri için ulusal düzenleyici otorite olarak resmi görev yapmaktadır. 30 Aralık 2024’e kadar, sanal varlıklarla faaliyet gösteren tüzel kişiler, genel ticaret lisansı ile hizmet sunabiliyordu.

2025 başında Cumhurbaşkanı Petr Pavel, “Finansal Pazarın Dijitalleştirilmesi” başlıklı 31/2025 Coll. sayılı yasayı onaylamış ve kripto varlık işlemleri için tam teşekküllü bir düzenleyici çerçeve oluşturmuştur. Bu yasa, MiCA Düzenlemesi kapsamında Avrupa Birliği standartlarına uygun devlet düzenlemeli bir sisteme geçişi işaret eder. Çek Cumhuriyeti MiCA Düzenlemesi

Çek Cumhuriyeti’nde Kripto Varlık Hizmet Sağlayıcıları (CASP)

Kripto Varlık Hizmet Sağlayıcıları (CASP), dijital varlıklar alanında profesyonel hizmet sunan tüzel kişilerdir. Faaliyetleri, saklama, alım-satım, yerleştirme, işlem yürütme ve kripto varlık platformlarının yönetimini kapsar.

Ulusal ve Avrupa düzeyinde belirlenen düzenlemelere (özellikle MiCA) göre, bu hizmetler üç ana kategoriye ayrılır. Her kategori ayrı yetki ve düzenleyici gerekliliklerin yerine getirilmesini gerektirir: sermaye, iç kontroller, risk yönetimi ve bütünlük şartları.

Sınıf 1 – Genel kripto varlık hizmetleri

Sınıf 1, temel aracılık ve danışmanlık hizmetlerini sunan, varlık saklama veya işlem platformu yönetim fonksiyonlarına erişimi olmayan sağlayıcılar için lisanslı temel kripto varlık hizmetlerini kapsar. Bu sınıftaki kuruluşlar için minimum yetkili sermaye 50.000 €’dur.

Sınıf 1 kapsamında yetkilendirilen şirketler şu hizmetleri sunabilir:

• Müşteri emirlerinin yürütülmesi – dijital varlıkların alım, satım veya abonelik işlemlerinin müşteriler adına yürütülmesi;
• Kripto varlıkların yerleştirilmesi – ihraççılar veya ilişkili tarafları adına tokenlerin pazarlanması ve dağıtımı;
• Müşteri emirlerinin alınması ve iletilmesi – müşteri emirlerinin uygun yürütme platformlarına yönlendirilmesi;
• Danışmanlık hizmetleri – kripto para ve diğer dijital varlıklarla ilgili yatırım tavsiyeleri sağlanması;
• Kripto varlık yatırım portföyü yönetimi – önceden belirlenmiş yatırım stratejilerine uygun olarak müşterilerin fonlarının güvenli yönetimi;
• Kripto varlık transfer aracılığı – dijital varlıkların adresler, cüzdanlar veya hesaplar arasında doğru ve güvenli transferinin sağlanması.

Sınıf 1 faaliyetleri, saklama (custodial) hizmetlerinin sağlanmasını ve borsa alanlarının yönetimini kapsamaz. Bu sınıf lisansı, varlıkların finansal olmayan şekilde saklanmasını sağlayan ve faaliyetlerinde ticaret sistemi altyapısını kullanmayan piyasa katılımcıları için tasarlanmıştır.

Sınıf 2 – Saklama ve borsa hizmetleri

Sınıf 2, dijital varlıkları saklama ve borsa işlemleri yapma yetkisi artırılmış kripto hizmet sağlayıcılarının faaliyetlerini kapsar. Bu sınıfta lisanslı şirketler, 125.000 € asgari sermaye dahil olmak üzere artırılmış düzenleyici gerekliliklere uymak zorundadır.

Sınıf 2 kuruluşları, Sınıf 1’de sağlanan tüm hizmetleri sunmanın yanı sıra aşağıdaki temel faaliyetleri yürütme yetkisine sahiptir:

• Kripto varlık saklama ve yönetimi – müşterilerin dijital varlıklarını veya bu varlıklara erişim sağlayan kriptografik anahtarları güvenli bir şekilde saklamak için hizmetler sunmak. Bu, siber güvenlik önlemleri ve iç kontrol prosedürleri ile birlikte saklama işlevlerini içerir;
• Kripto para borsa işlemleri – dijital varlıkları birbirleriyle (kripto-kripto) ve dijital varlıkları fiat para birimlerine ve tersi yönde (kripto-fiat, fiat-kripto) değiştirmek. Çoklu para birimi likiditesini ve müşteri dönüşümünü destekleme kapasitesine sahiptir.

Bu lisans sınıfı, kullanıcıların kripto varlıklarını saklayabilmesini ve ticaret veya borsa işlemleri yapabilmesini sağlayan saklayıcılar, merkezi borsalar ve platformlar için özellikle geçerlidir. Sınıf 2 düzenleyici statüsü, sağlam bir risk yönetim altyapısı, müşteri varlıklarının korunmasına uyum ve artırılmış kara para aklamayı önleme (AML) ve terörizmin finansmanını önleme (CFT) kontrolleri gerektirir.

Sınıf 3 – Ticaret Alanları ve Piyasa İşletmecileri

Sınıf 3, kripto hizmet sağlayıcıları için en yüksek lisans seviyesini temsil eder ve dijital varlıklar için piyasa ticaret altyapısı sağlayan şirketler içindir. Bu sınıftaki kuruluşlar için asgari sermaye gerekliliği 150.000 €’dur ve bu, düzenleyici beklentilerin artmasını ve katılımcıların sistemik önemini yansıtır.

Sınıf 3 lisanslı şirketler, Sınıf 1 ve Sınıf 2 hizmetlerinin tamamını yürütme yetkisine sahip olup ayrıca:

• Kripto varlık ticaret platformları işletmek – üçüncü tarafların (katılımcılar) organize, düzenlenmiş ve şeffaf bir ortamda kripto varlık alıp satabileceği dijital piyasalar işletmek. Bu, emir girme, eşleştirme, işlem yapma ve piyasa likiditesi sağlama işlemlerini içerir.

Sınıf 3, önemli işlem hacimlerini işleyen ve çoklu varlık ticaret altyapısını sürdüren merkezi kripto borsaları ve ticaret platformu işletmecileri için geçerlidir. Bu tür kuruluşların faaliyetleri, siber güvenlik, finansal istikrar, çıkar çatışması yönetimi ve müşteri koruma standartlarına uyumu zorunlu kılar. Ayrıca, Çek Ulusal Bankası (ČNB) tarafından MiCA rejimi kapsamında düzenli raporlama ve denetim kontrolüne tabidir.

Mali Piyasa Denetim Departmanı

Çek Ulusal Bankası Mali Piyasa Denetim Departmanı II, yenilikçi ödeme araçları ve dijital varlıklarla ilgili finans sektöründeki çeşitli katılımcıların lisanslanması ve denetlenmesi için yetkili otorite olarak görev yapar. Yetki alanları şunları içerir:

• Lisans, onay ve kayıt prosedürlerinin yürütülmesi, başvuru sahiplerinin belirlenen düzenleyici gerekliliklere uygunluğunun değerlendirilmesi dahil;
• Düzenlenmiş faaliyetlerin başlatılması veya değiştirilmesi ile ilgili bildirimlerin alınması ve işlenmesi;
• Masa başı ve yerinde kontrollerin yürütülmesi, geçerli yasa ve yönetmeliklere uyumun doğrulanması amaçlı;
• İdari yaptırım çerçevesinde kararlar verme, denetim ve disiplin önlemlerinin uygulanmasını içerir.

Departmanın düzenleyici kontrol alanları şunlardır:

• Kripto varlık hizmet sağlayıcıları (CASP), Mali Piyasa Dijitalleştirme Yasası ve MiCA yönetmeliklerine uygun olarak faaliyet gösterir;
• Elektronik para kurumları elektronik para ihraç eder ve yönetir;
• Ödeme kurumları para transferi, tahsilat ve diğer ödeme hizmetlerini sağlar;
• Varlığa dayalı tokenler (ART) ve elektronik para tokenleri (EMT) ihraç eden banka dışı kuruluşlar, önemli dijital varlık tanımı kapsamındadır;
• AB’de genel halka kripto varlık sunan veya bunları düzenlenmiş bir platformda listelemeye çalışan kuruluşlar, ART ve EMT hariç.

Bu departman, Çek Cumhuriyeti’nde kripto finans segmentinin yasal şeffaflığını, güvenilirliğini ve sürdürülebilirliğini sağlamada kilit rol oynar ve faaliyetlerini Tek Denetim Mekanizması (SSM) kapsamında Avrupa denetim otoriteleriyle koordine eder.

Çek Cumhuriyeti’nde düzenlenen VASP/CASP şirket listeleri

Çek Ulusal Bankası (ČNB), finansal piyasa denetçisi olarak, sanal ve kripto varlık hizmet sağlayıcıları (VASP/CASP) dahil olmak üzere düzenlenen ve kayıtlı kuruluşların resmi listelerine kamu erişimi sağlar. Bu listeler, hem profesyonel piyasa katılımcıları hem de genel halk için, Çek Cumhuriyeti finansal piyasasında faaliyet gösteren kuruluş ve bireylerin yasal durumunu doğrulamak amacıyla hazırlanmıştır.

Etkileşimli veritabanı şunları sağlar:

• Seçilen tarihe göre gerçek zamanlı arama;
• Önceden tanımlanmış filtreler ile kategoriye göre listeleme (VASP/CASP, ödeme kurumları, elektronik para kuruluşları vb.);
• Lisans geçmişi bilgisi (veriliş ve bitiş tarihleri, birleşme, dönüşüm, isim veya kapsam değişiklikleri);

İletişim bilgileri (yasal adres, telefon, e-posta, web sitesi) üç aylık periyotlarla güncellenir ve düzenleyici statüler sürekli olarak güncellenir.

Bu mekanizma, piyasada yasal kesinliği artırır, kripto hizmet sağlayıcılarının faaliyetlerinin şeffaflığını sağlar ve yasa dışı yapılarla etkileşim riskini azaltır. Bu verilerin yayımlanması, Çek Cumhuriyeti finansal sistemine güveni artırır ve AB mevzuatı ile MiCA yönetmeliğinde yer alan bütünlük ve açıklık ilkelerine uygundur.

Müşterilere sanal para hizmeti sunmaya yetkili şirketler listesi

• Varlığa dayalı tokenler veya elektronik para tokenleri dışında kripto varlıklar
• Yetkili varlığa dayalı token ihraççıları
• MiCA Madde 17 uyarınca bildirilen varlığa dayalı token ihraççıları
• MiCA Madde 48 uyarınca elektronik para tokeni ihraççıları
• MiCA Madde 62 uyarınca yetkili kripto varlık hizmet sağlayıcıları
• MiCA Madde 60 uyarınca bildirilen kripto varlık hizmet sağlayıcıları

MiCA Yönetmeliğinin yürürlüğe girmesiyle Avrupa düzenlemelerinde yaşanan dramatik değişikliklere rağmen, Çek Cumhuriyeti 2025 yılında MiCA lisansı almak için en cazip AB ülkelerinden biri olma statüsünü korumaktadır. Denetim yetkisinin Çek Ulusal Bankası’na devri, profesyonel, şeffaf ve öngörülebilir bir düzenleyici ortam sağlamış, Avrupa standartlarına uyumlu ve ulusal özellikleri dikkate almıştır.

Geçiş rejiminin esnekliği, düzenleyicinin olumlu yaklaşımı, yüksek dijitalleşme ve yasal kesinlik, Çek Cumhuriyeti’ni AB piyasasında yasal varlık arayan kripto projeleri için optimal bir başlangıç noktası yapmaktadır. Hızla değişen yasal ortamda, bu şirketlere gerçek bir rekabet avantajı sağlar ve pan-Avrupa pazarına girişte düzenleyici riskleri azaltır.