REGULAMENTOS DE CRIPTOGRAFIA DAS ILHAS CAYMAN

POSIÇÃO E DEFINIÇÃO DO GOVERNO

As Ilhas Cayman são um centro financeiro global proeminente, conhecido pela sua inovação e ambiente favorável aos negócios. Reconhecida pela estabilidade na sociedade e na política, pelos laços legais com o Reino Unido, pela neutralidade fiscal e por um setor de serviços financeiros bem regulamentado, a jurisdição atrai particularmente investidores sofisticados e institucionais em todo o mundo.

Esses atributos posicionaram as Ilhas Cayman como destino preferencial para o estabelecimento de estruturas relacionadas a fintech. Quer se trate de veículos de fundos que investem em ativos digitais, bolsas de criptomoedas, ofertas iniciais de moedas ou tokens, ou a introdução de protocolos ou redes financeiras descentralizadas, a reputação da jurisdição continua a ser fundamental.

Reconhecendo a importância de promover negócios de fintech e ativos digitais, o Governo das Ilhas Caimão, a Autoridade Monetária das Ilhas Caimão (“CIMA”) e organismos da indústria como a Cayman Finance e a Fundação Blockchain das Ilhas Caimão partilham um objetivo comum. Visam atrair e estimular o crescimento do setor, ao mesmo tempo que defendem o compromisso da jurisdição com os mais elevados padrões financeiros e de transparência, especialmente no contexto dos ativos digitais.

Em maio de 2020, em linha com os padrões internacionais do Grupo de Ação Financeira, as Ilhas Cayman introduziram uma nova estrutura para supervisionar e regular empresas de serviços de ativos virtuais — a Lei de Ativos Virtuais (Provedores de Serviços) de 2020 (a “Lei VASP”). Esta legislação está dividida em duas partes, com a primeira fase centrada nos regulamentos de combate ao branqueamento de capitais e no registo VASP, enquanto a segunda fase, abordando o licenciamento e questões adicionais, aguarda a implementação.

Embora a data específica de implementação da segunda fase esteja pendente, o novo quadro reforça o apelo das Ilhas Caimão para empresas de serviços de activos virtuais. Oferece uma base regulatória flexível, proporcionando segurança para aqueles que operam neste espaço e alinhando-se com os padrões internacionais.

De acordo com a Lei VASP, um “ativo virtual” refere-se amplamente a uma representação digital de valor negociado ou transferido digitalmente para fins de pagamento ou investimento. Notavelmente excluídas estão as representações digitais de moedas fiduciárias e “tokens de serviço virtual” que não possuem transferibilidade ou troca com terceiros, incluindo tokens que servem apenas funções de acesso ou prestação de serviços.

Para aumentar a clareza sobre a Lei VASP, os Regulamentos de Ativos Virtuais (Provedores de Serviços) (os “Regulamentos VASP”) foram introduzidos em outubro de 2020. Esses regulamentos descrevem os requisitos de solicitação de registro, detalhes de taxas e oferecem orientação adicional sobre emissões de ativos virtuais, conforme discutido mais abaixo.

REGULAMENTAÇÕES CRIPTOGRÁFICAS

A Lei VASP estabelece inequivocamente a legitimidade dos ativos digitais e criptomoedas nas Ilhas Cayman, ao mesmo tempo que regulamenta as empresas que oferecem serviços relacionados a ativos virtuais. Geralmente, os próprios ativos virtuais e as entidades que com eles lidam para fins internos não estão sujeitos a regulamentação específica nas Ilhas Cayman.

De acordo com a Lei VASP, todos os Provedores de Serviços de Ativos Virtuais (VASPs) devem obter uma licença ou registrar-se no CIMA, obter uma isenção ou possuir uma licença sandbox. Um “VASP” refere-se a uma entidade constituída ou registrada nas Ilhas Cayman que fornece serviços de ativos virtuais como parte de suas atividades comerciais.

No contexto da Lei VASP, um “serviço de ativos virtuais” abrange a emissão de ativos virtuais ou a prestação de serviços específicos para ou em nome de outra entidade, incluindo:

1. Troca entre ativos virtuais e moedas fiduciárias.
2. Troca entre uma ou mais outras formas de ativos virtuais conversíveis.
3. Transferência de ativos virtuais.
4. Serviço de custódia de ativos virtuais, envolvendo a guarda ou administração de ativos virtuais ou instrumentos relacionados que possibilitem o controle sobre ativos virtuais.
5. Participação e prestação de serviços financeiros relacionados à emissão de ativos virtuais ou à venda de ativos virtuais.

É importante observar que as criptomoedas e outros negócios de ativos digitais que não se enquadram nas categorias mencionadas ainda podem estar sujeitos a regulamentações gerais nas Ilhas Cayman. Esses regulamentos, que não visam especificamente os ativos digitais, incluem o Securities Investment Business Act (“SIBA”), o Money Services Act e os regulamentos AML, cada um dos quais é descrito mais detalhadamente abaixo.

REGULAMENTOS DE VENDAS

Lei VASP

Conforme descrito anteriormente, atividades como a emissão de ativos virtuais, a prestação de serviços financeiros vinculados à emissão ou venda de ativos virtuais e a transferência de ativos virtuais, conduzidas por uma entidade das Ilhas Cayman como um negócio em nome de outra parte, provavelmente cairão. sob serviços de ativos virtuais, necessitando de uma licença ou registro no CIMA sob a Lei VASP.

De acordo com a Lei VASP, qualquer emissão de ativos virtuais requer aprovação prévia do CIMA. Neste contexto, a emissão refere-se à venda ao público de ativos virtuais recém-criados em troca de moeda fiduciária, outros ativos virtuais ou contraprestação alternativa. Embora o termo “público” careça de uma definição específica na Lei VASP, ele deve ser interpretado de forma ampla. Os Regulamentos VASP distinguem uma “venda privada” (não anunciada e vendida através de acordos privados a um número limitado de pessoas) de uma venda ao público, isentando potencialmente certas vendas dos requisitos de registo da Lei VASP. A venda de tokens de serviço virtuais e qualquer transferência sem contrapartida (por exemplo, um “airdrop”) também está excluída deste requisito.

As emissões diretas estão sujeitas a um limite máximo prescrito, ainda a ser fixado no momento da redação deste documento. A isenção de limite aplica-se se a emissão for facilitada por uma ou mais plataformas de negociação de ativos virtuais ou entidades obrigadas, desde que essas plataformas sejam licenciadas ao abrigo da Lei VASP ou regulamentadas noutra jurisdição de não alto risco.

Fundos de investimento

Uma entidade que opere como fundo de investimento nas Ilhas Cayman, emitindo ativos digitais, pode ser abrangida pela Lei de Fundos Mútuos (para fundos abertos) ou pela Lei de Fundos Privados (para fundos fechados). O registo ou licenciamento poderá ser necessário se estes ativos digitais constituírem interesses de capital ou de investimento. A determinação depende de vários fatores e deve ser procurado aconselhamento específico. Por exemplo, a definição de “interesse acionário” nos termos da Lei de Fundos Mútuos inclui agora “qualquer outra representação de interesse”, provavelmente abrangendo uma variedade de ativos digitais.

Os veículos agrupados que investem no espaço de ativos digitais ou que aceitam ativos digitais por assinatura para investimentos em classes de ativos tradicionais devem procurar aconselhamento jurídico nas Ilhas Cayman.

Lei de Negócios de Investimento em Valores Mobiliários (SIBA)

De acordo com a SIBA, uma entidade constituída, registrada ou operando nas Ilhas Cayman que se dedica à negociação, organização, gestão ou consultoria na aquisição ou alienação de ativos digitais pode estar sob a alçada da SIBA. Pode ser necessário registro ou licenciamento do CIMA, além do que é exigido pela Lei VASP. Isto aplica-se se os ativos digitais constituírem “valores mobiliários” conforme definido pela SIBA.

Notavelmente, a definição de “valores mobiliários” inclui ativos virtuais que podem ser vendidos, negociados ou trocados imediatamente ou no futuro, representando ou conversíveis em valores mobiliários tradicionais ou derivados de valores mobiliários tradicionais. É necessária uma análise caso a caso para determinar se um ativo digital se enquadra nessas categorias.

Ofertas nas Ilhas Cayman

Com relação a ofertas, vendas ou emissões nas Ilhas Cayman, certas disposições regulatórias devem ser consideradas. A Lei das Sociedades proíbe empresas isentas não listadas na Bolsa de Valores das Ilhas Cayman de oferecer títulos ao público das Ilhas Cayman. Existem proibições semelhantes na Lei das Sociedades de Responsabilidade Limitada para LLCs. Mesmo as entidades sediadas fora das Ilhas Caimão devem ser cautelosas para não se envolverem em atividades que constituam “exercício de negócios” nas Ilhas Caimão, o que pode desencadear requisitos de registo, licenciamento e sanções. Embora não exista uma definição explícita para “realizar um negócio”, é recomendável procurar aconselhamento jurídico.

Na prática, estas restrições normalmente não constituem preocupações significativas para os emitentes, uma vez que a definição de “público” exclui certas entidades e os emitentes visam frequentemente investidores fora das Ilhas Caimão.

Tributação

O governo das Ilhas Cayman não impõe impostos sobre renda, herança, doação, ganhos de capital, impostos corporativos, retidos na fonte ou quaisquer impostos semelhantes relativos à emissão, detenção ou transferência de ativos digitais.

O imposto de selo pode ser aplicável a documentos originais executados nas Ilhas Cayman ou trazidos para as Ilhas Cayman após a execução. No entanto, os montantes impostos são normalmente nominais.

As entidades estabelecidas ou registradas nas Ilhas Cayman podem solicitar e, mediante o pagamento de uma taxa relativamente modesta, obter um certificado de isenção fiscal. Este certificado confirma que nenhuma lei promulgada nas Ilhas Cayman após a data especificada impõe qualquer imposto sobre lucros, rendimentos, ganhos ou apreciações aplicáveis ​​à entidade ou às suas operações. Estes certificados geralmente permanecem válidos por um período que varia de 20 a 50 anos, dependendo do tipo de entidade.

LEIS DE TRANSMISSÃO DE DINHEIRO E REQUISITOS CONTRA LAVAGEM DE DINHEIRO

Leis de transmissão de dinheiro

De acordo com a Lei de Serviços Monetários, qualquer pessoa envolvida em um “negócio de serviços financeiros” dentro ou a partir das Ilhas Cayman deve obter uma licença do CIMA. O não cumprimento desta exigência constitui crime.

Um “negócio de serviços monetários” abrange a prestação de serviços como transmissão de dinheiro ou câmbio de moeda. Embora não exista uma orientação definitiva sobre se isto inclui transações envolvendo criptomoedas ou ativos digitais, um exame cuidadoso do estatuto pode, em certos casos, sugerir a sua aplicabilidade. Especialmente quando os ativos digitais facilitam principalmente transferências de moeda fiduciária ou conversões entre moedas fiduciárias, a legislação pode ser relevante. Portanto, os indivíduos que pretendem estabelecer tais negócios são aconselhados a examinar minuciosamente a aplicação da Lei de Serviços Monetários e procurar aconselhamento profissional adequado.

Requisitos contra lavagem de dinheiro

As características únicas e os recursos pretendidos dos ativos digitais podem representar maiores riscos de conformidade e desafios práticos. Factores como a ausência de uma contraparte central de confiança, o maior anonimato e a facilidade de transferência transfronteiriça sem restrições requerem uma consideração cuidadosa.

Para resolver estas questões, as autoridades das Ilhas Caimão adotaram uma abordagem equilibrada, integrando os ativos digitais no quadro jurídico existente, em vez de estabelecer um regime separado. Esta abordagem centra-se na atividade específica e na natureza dos ativos para avaliar o risco de utilização potencial em atividades ilegais.

De acordo com a Lei de Produtos do Crime, os Regulamentos contra a Lavagem de Dinheiro e as notas de orientação associadas (coletivamente conhecidas como “Leis AML”), as entidades formadas, registradas ou sediadas nas Ilhas Cayman envolvidas em “negócios financeiros relevantes” devem aderir a diversas obrigações destinadas a prevenir, identificar e denunciar o branqueamento de capitais e o financiamento do terrorismo.

O termo “negócio financeiro relevante” é definido na Lei de Produtos do Crime e inclui o fornecimento de serviços de ativos virtuais (definidos de forma ligeiramente diferente em comparação com a Lei VASP).

Embora um exame aprofundado das especificidades da legislação ABC vá além do âmbito deste capítulo, as entidades sujeitas ao regime geralmente precisam:

1. Nomear um indivíduo nomeado como responsável pela conformidade AML, aprovado pelo CIMA para VASPs, supervisionando a adesão às Leis AML e fazendo a ligação com as autoridades de supervisão.
2. Nomear indivíduos nomeados como responsáveis ​​pela denúncia de lavagem de dinheiro e como substitutos, criando uma linha de denúncia dentro da empresa.
3. Implementar procedimentos que garantam a identificação adequada das contrapartes, monitoramento baseado em risco, manutenção de registros e treinamento abrangente dos funcionários.

A CIMA forneceu orientações relacionadas com AML para VASPs, e novos requisitos regulamentares foram introduzidos para intermediários que lidam com transferências de ativos virtuais. Na prática, recomenda-se consultar fornecedores terceirizados especializados para uma conformidade efetiva.

PROMOÇÃO E TESTE

Licenças de sandbox

A Lei VASP introduziu licenças sandbox projetadas para provedores de serviços de ativos virtuais ou outros serviços fintech que aproveitam tecnologia ou métodos de entrega inovadores. Estas licenças oferecem flexibilidade, permitindo à CIMA impor requisitos adicionais ou conceder isenções específicas adaptadas ao negócio relevante.

As licenças sandbox são temporárias, válidas por até um ano. Durante este período, espera-se que o CIMA avalie a abordagem ideal para a regulamentação empresarial futura. Esta avaliação pode incluir considerações sobre alterações legislativas para incentivar e monitorizar ainda mais a utilização das inovações relevantes. Critérios de elegibilidade detalhados não estão disponíveis no momento.

Zona Económica Especial

Além disso, o Governo das Ilhas Caimão promove ativamente a Zona Económica Especial (ZEE) para aqueles que procuram desenvolver produtos relacionados com fintech a partir da jurisdição.

A ZEE apresenta um processo acelerado para que empresas do setor fintech estabeleçam operações físicas nas Ilhas Cayman. Oferece várias vantagens, tais como um processo de autorização de trabalho simplificado, mais rápido e económico, concessões relativas a licenças comerciais locais e requisitos de propriedade, a capacidade de se tornar operacional dentro de quatro a seis semanas e espaço de escritório atribuído.

Combinada com outros benefícios da jurisdição e com as leis de propriedade intelectual recentemente atualizadas, a ZEE ganhou popularidade significativa na indústria fintech. O número de empresas focadas em blockchain que se estabelecem na ZEE continua a crescer.

REQUISITOS PARA PROPRIEDADE E LICENCIAMENTO

As Ilhas Cayman não impõem quaisquer restrições específicas ou requisitos de licenciamento direcionados diretamente a indivíduos que possuam, detenham ou negociem ativos digitais para suas contas pessoais.

Conforme explicado anteriormente, de acordo com a Lei VASP, todas as entidades que atendem à definição VASP devem obter uma licença ou registro do CIMA, obter uma isenção ou possuir uma licença sandbox. É também importante considerar a aplicabilidade de outros quadros regulamentares, como a Lei dos Fundos Mútuos e a SIBA (conforme elaborado acima).

De acordo com a Lei VASP, um VASP deve garantir que seus beneficiários efetivos recebam aprovação do CIMA como indivíduos aptos e adequados para exercer controle ou propriedade. Exceto para empresas de capital aberto, as participações acionárias ou direitos de voto que constituam 10% ou mais em um VASP não podem ser emitidas ou transferidas voluntariamente sem aprovação prévia do CIMA, salvo possíveis exceções.

MINERAÇÃO

Atualmente, as Ilhas Cayman não regulamentam nem proíbem a mineração de ativos digitais, e a Lei VASP não introduz regulamentações ou proibições especificamente para esta atividade. Vale a pena notar, no entanto, que as barreiras práticas ao estabelecimento de operações mineiras significativas na jurisdição incluem direitos de importação sobre equipamento informático e o custo relativamente elevado da produção de electricidade. A potencial mitigação destes desafios pode ser influenciada pela crescente disponibilidade de opções de energias renováveis ​​e pela diminuição dos seus custos no futuro.

REQUISITOS DE RELATÓRIOS

Os VASPs registrados ou licenciados sob a Lei VASP precisarão:

1. Preparar contas auditadas anualmente e submetê-las ao CIMA.
2. Obtenha aprovação prévia do CIMA para a nomeação de diretores seniores ou responsáveis ​​pela conformidade AML.
3. Fornecer avisos específicos ao CIMA confirmando o cumprimento das Leis AML e das leis de proteção de dados, garantindo a precisão de todas as comunicações relacionadas ao serviço de ativos virtuais.
4. Realizar auditorias de seus sistemas e procedimentos AML mediante solicitação do CIMA.
5. Notificar a CIMA sobre qualquer licença ou registro em outra jurisdição, a abertura de um escritório ou estabelecimento de presença física em outra jurisdição, ou a detenção/aquisição de controle acionário em outra entidade envolvida em serviços de ativos virtuais.

Relatórios adicionais e outros requisitos podem ser aplicáveis ​​e podem variar dependendo do tipo de serviço de ativos virtuais oferecido. Nos casos em que um pagamento ou transferência esteja associado à condução de um “negócio financeiro relevante” ao abrigo das Leis ABC, podem surgir obrigações de apresentar relatórios ou fazer registos se houver suspeita de branqueamento de capitais ou outra actividade criminosa.

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