Banco Nacional Tcheco começa a regulamentar empresas de criptomoedas na República Tcheca a partir de 2025

Banco Nacional da República Checa (CNB) atua como o banco central da República Checa, supervisiona o mercado financeiro do país e atua como autoridade de insolvência no âmbito da jurisdição nacional. De acordo com seu estatuto legal, o CNB é uma entidade jurídica de direito público e está registrado em sua sede em Praga.

As operações do banco são organizadas por meio de sua sede em Praga e através de uma rede de escritórios regionais localizados em Ústí nad Labem, Plzeň, České Budějovice, Hradec Králové, Brno e Ostrava.

O CNB está integrado ao Sistema Europeu de Bancos Centrais e participa na consecução de seus objetivos estratégicos. O banco também faz parte do Sistema Europeu de Supervisão Financeira e coopera com o Conselho Europeu de Risco Sistêmico e instituições supervisoras europeias relevantes para garantir estabilidade e transparência no setor financeiro.

O órgão máximo de governo do Banco Nacional da República Checa (CNB) é representado pelo Conselho do Banco, que consiste em um Presidente, dois vice-presidentes e quatro membros. Todos os membros do Conselho são nomeados pelo Presidente da República Checa para um máximo de dois mandatos consecutivos de seis anos cada.

A principal função do CNB é promover a estabilidade financeira e o funcionamento eficiente do sistema financeiro do país. Dentro dessa competência, o banco formula e implementa políticas macroprudenciais destinadas a identificar riscos sistêmicos e fortalecer a estabilidade do setor financeiro.

Enquanto mantém a estabilidade de preços e financeira como prioridade, o CNB também leva em consideração a política econômica geral do Governo da República Checa e a política econômica paneuropeia no âmbito da União Europeia.

O Banco Nacional da República Checa (CNB) está autorizado a exercer funções regulatórias e de supervisão sobre uma ampla gama de participantes do mercado financeiro. Sua competência abrange instituições bancárias, participantes do mercado de capitais, companhias de seguros, fundos de pensão, cooperativas de crédito, emissores de dinheiro eletrônico e casas de câmbio. A partir de 2025, as competências de supervisão do CNB também incluirão entidades que operam no campo das criptomoedas e ativos virtuais.

O órgão máximo do CNB é o Conselho Bancário do Banco Nacional da República Checa. Seus poderes incluem a formulação e aprovação da política monetária e a seleção de instrumentos para sua implementação. Além disso, o Conselho Bancário toma decisões-chave tanto na implementação da política monetária quanto nas atividades de supervisão em relação ao setor financeiro, incluindo a determinação das direções estratégicas para a regulamentação e estabilização do sistema financeiro.

A participação no Conselho do Banco Nacional da República Checa está sujeita a restrições rigorosas para garantir independência e evitar conflitos de interesse. De acordo com as disposições estabelecidas, a posição de membro do Conselho é incompatível com o exercício de funções em autoridades legislativas ou executivas, incluindo a membresia no parlamento ou no governo.

Também é proibido combinar a membresia no Conselho com a participação em órgãos de gestão, controle ou supervisão de outras instituições bancárias ou organizações comerciais. Qualquer outra atividade profissional remunerada é proibida, exceto certas atividades criativas e acadêmicas — como trabalho científico, literário, pedagógico, jornalístico ou artístico — bem como atividades relacionadas à gestão de bens pessoais.

Além disso, a participação no Conselho é incompatível com o exercício de qualquer atividade que possa gerar um conflito de interesse real ou potencial, afetando a objetividade e imparcialidade no desempenho das funções de um membro do Conselho.

Governadores do CNB

Aleš Michl – Governador do CNB

Aleš Michl é economista com ampla experiência profissional nos setores bancário e de investimentos, anteriormente analista de investimentos e cofundador de um fundo especializado em gestão algorítmica de ativos. Também é ativo na academia e educação, publicando artigos e livros sobre economia e popularização do conhecimento matemático.

Em 2025, suas realizações profissionais foram altamente reconhecidas internacionalmente: foi nomeado o melhor gestor da Europa pela publicação The Banker, e também recebeu o título de Gestor do Ano no Central Banking Awards 2025, que reconhece sua contribuição para o desenvolvimento da política financeira e boa governança na área de bancos centrais.

Eva Zamrazilová – Vice-Governadora do CNB

Eva Zamrazilová é especialista em macroeconomia e estatística. Formou-se na Faculdade de Economia da Universidade de Economia de Praga e continuou sua carreira acadêmica no Departamento de Estatística da mesma universidade, onde obteve o grau de PhD.

Durante sua carreira profissional, participou do conselho científico da Associação Bancária Checa e atualmente faz parte do conselho da Sociedade Econômica Checa. Além disso, está ativamente envolvida no ensino, ministrando palestras sobre análise macroeconômica na University of Economics and Management.

Seu trabalho acadêmico abrange uma ampla gama de tópicos relacionados à teoria e prática econômica, refletido em publicações em revistas econômicas checas e internacionais de prestígio.

Jan Frait – Vice-Governador do CNB

Jan Frait é reconhecido especialista em política macroeconômica, regulação bancária e análise de risco sistêmico. Atuou em importantes órgãos e comitês internacionais: de 2004 a 2006, foi membro do Comitê de Política Econômica da OCDE; de 2007 a 2011, membro do Comitê de Supervisão Bancária do Banco Central Europeu e membro do Comitê Consultivo Europeu sobre Risco Sistêmico.

É conhecido na comunidade acadêmica e científica por seu trabalho como editor do respeitado jornal econômico Finance a úvěr – Czech Journal of Economics and Finance, onde foi editor-chefe por vários anos. Também é membro atual do Centre for Euro-Asian Studies da University of Reading (Reino Unido), representando os interesses desta instituição acadêmica na República Checa.

Karina Kubelková – Membro do Conselho do CNB

Karina Kubelková é especialista em economia com sólida experiência acadêmica e internacional. Desde 2009, leciona e pesquisa na Faculdade de Economia da Universidade de Economia de Praga, onde defendeu com sucesso sua tese de doutorado e obteve o PhD em 2015.

Está ativamente envolvida na gestão de processos acadêmicos na universidade, sendo membro do Conselho Acadêmico da Faculdade de Economia e do Conselho Interno de Avaliação da Universidade de Economia de Praga. Seu desenvolvimento profissional inclui participação em diversos programas de pesquisa e estágios educacionais em universidades e institutos de pesquisa europeus de destaque.

Além de suas qualificações acadêmicas, Karina Kubelková possui formação em negócios, confirmada por um MBA (Master of Business Administration) da University of Lyon (França), destacando suas competências em teoria econômica e aspectos aplicados de gestão.

Jan Kubíček – Membro do Conselho do CNB

Jan Kubíček é economista altamente qualificado, especializado em análise macroeconômica, política econômica e planejamento fiscal. Formou-se na Faculdade de Economia da Universidade de Economia de Praga com grau de Ing. e continuou sua carreira acadêmica em programa de pós-graduação em Política Econômica e Administração, obtendo PhD.

Após seus estudos, dedicou-se ao ensino em várias universidades de economia, incluindo Prague University of Economics (VŠE), Newton College e Škoda Auto High School. Como parte de sua carreira acadêmica, ministrou cursos sobre análise macroeconômica, teoria do crescimento econômico de longo prazo, ciclos econômicos e disciplinas relacionadas.

De 2007 a 2013, Jan Kubíček atuou como consultor de Vladimir Tomšík, Vice-Governador do CNB, fornecendo suporte analítico e especializado em políticas monetárias e macroeconômicas. Desde 2018, lidera a Unidade de Análise Macroeconômica e Fiscal do Office of the National Budget Board.

Jan Procházka – Membro do Conselho do CNB

Jan Procházka possui experiência acadêmica interdisciplinar e extensa experiência gerencial em economia, seguros e análise financeira. Formou-se na Faculdade de Ciências Naturais da Palacký University em Olomouc e continuou sua educação em economia na Mendel University of Agriculture and Forestry em Brno.

Por dez anos, ocupou cargos gerenciais e analíticos no grupo de investimentos e financeiro CYRRUS, atuando como Chief Analyst e liderando a filial de Praga da empresa.

De 2012 a 2023, foi Presidente do Conselho de Administração e CEO da Exportní a garanční pojišťovací společnost, a.s. (EGAP), uma seguradora estatal de garantia de exportação. Nessa posição, supervisionou o desenvolvimento de instrumentos para apoiar as exportações tchecas, promoveu sua diversificação e foi responsável pela implementação da diretiva Solvency II na prática de seguros da empresa.

Jakub Seidler – Membro do Conselho do CNB

Jakub Seidler é economista tcheco com ampla experiência em análise macroeconômica e setor financeiro. Desde dezembro de 2024, é membro do Conselho do CNB, participando na definição da política monetária e estratégia de supervisão do regulador.

De 2014 a 2021, foi Chief Economist do ING Bank na República Checa, responsável pela preparação de previsões analíticas e avaliação do ambiente macroeconômico. De 2021 a 2024, atuou como Chief Economist da Czech Banking Association, representando os interesses do setor bancário, desenvolvendo análises econômicas e participando de diálogos com reguladores e agências governamentais.

O CNB será regulador de empresas de criptomoedas a partir de 2025

Na República Checa, o Banco Nacional da República Checa (Česká národní banka, CNB) cumpre oficialmente as funções de autoridade regulatória nacional para criptoativos e transações de valores mobiliários. Até 30 de dezembro de 2024, entidades legais envolvidas em atividades com ativos virtuais podiam prestar serviços relevantes com base em uma licença comercial geral sob a lei comercial. Tais atividades eram classificadas como operação comercial sujeita a registro sob o código nº 81 do Anexo nº 4 da Lei de Licenciamento Comercial, abrangendo “prestação de serviços relacionados a ativos virtuais”.

A situação mudou significativamente no início de 2025, quando o Presidente da República Checa, Petr Pavel, aprovou a Lei nº 31/2025 Coll. “Sobre a Digitalização do Mercado Financeiro”. Esta regulamentação estabeleceu um marco regulatório completo para transações de criptoativos, integrando oficialmente essa área ao mercado financeiro regulado e colocando-a sob supervisão do CNB. A adoção da lei marcou a transição de uma abordagem liberal para um sistema regulatório estatal completo, em conformidade com os padrões da União Europeia no contexto da implementação do Regulamento MiCA na República Checa.

Provedores de Serviços de Criptoativos (CASPs) na República Checa

Os Provedores de Serviços de Criptoativos (CASPs) são entidades legais que oferecem serviços profissionais no campo dos ativos digitais. Suas atividades abrangem uma ampla gama de transações, incluindo armazenamento, troca, colocação, execução de transações e gestão de plataformas relacionadas a criptoativos.

De acordo com os padrões regulatórios estabelecidos em nível nacional e europeu (em particular sob o Regulamento MiCA), tais serviços são categorizados em três principais classes. Cada uma dessas classes implica autorizações separadas para operar e conformidade com um conjunto de requisitos regulatórios, incluindo capital, controles internos, gestão de risco e requisitos de integridade.

A classificação permite um nível apropriado de segurança jurídica e supervisão, e forma a base para a regulamentação harmonizada do setor de serviços de criptoativos dentro da União Europeia.

Classe 1 – Serviços gerais de criptoativos

A Classe 1 cobre a categoria básica de serviços de criptoativos licenciados e destina-se a provedores que realizam atividades básicas de intermediação e consultoria sem acesso à custódia de ativos ou funções de gestão de plataformas de negociação. O requisito mínimo de capital autorizado para entidades nesta classe é de €50.000.

Empresas autorizadas na Classe 1 podem fornecer os seguintes serviços:

• Execução de ordens de clientes para criptoativos – execução de transações de compra, venda ou subscrição de ativos digitais em nome dos clientes;
• Colocação de criptoativos – marketing e distribuição de tokens em nome dos emissores ou suas partes relacionadas;
• Recepção e transmissão de ordens de clientes – direcionamento de ordens de negociação de clientes para plataformas de execução apropriadas;
• Serviços de consultoria – fornecimento de consultoria de investimento direcionada relacionada a criptomoedas e outros ativos digitais;
• Gestão de portfólio de investimentos em criptoativos – gestão fiduciária dos fundos dos clientes de acordo com estratégias de investimento previamente acordadas;
• Corretagem de transferências de criptoativos – garantindo a transferência correta e segura de ativos digitais entre endereços, carteiras ou contas.

As atividades da Classe 1 excluem a prestação de serviços de custódia e a gestão de locais de troca. Esta licença de classe destina-se a participantes do mercado que fornecem custódia não financeira de ativos e não envolvem infraestrutura de sistemas de negociação em suas atividades.

Classe 2 – Serviços de custódia e troca

A Classe 2 abrange as atividades de provedores de serviços de cripto com poderes aprimorados para armazenar ativos digitais e realizar transações de troca. Empresas licenciadas nesta classe devem cumprir requisitos regulatórios aprimorados, incluindo um capital social mínimo de €125.000.

As entidades da Classe 2 estão autorizadas a fornecer toda a gama de serviços da Classe 1, bem como as seguintes atividades principais:

• Custódia e gestão de criptoativos – fornecimento de serviços para armazenamento seguro dos ativos digitais dos clientes ou das chaves criptográficas que dão acesso a esses ativos. Isso inclui funções de custódia com medidas de cibersegurança e procedimentos de controle interno;
• Operações de exchange de criptomoedas – troca de ativos digitais entre si (crypto-to-crypto), bem como a troca de ativos digitais por moedas fiduciárias e vice-versa (crypto-to-fiat, fiat-to-crypto), com capacidade de suportar liquidez multi-moeda e conversão de clientes.

Esta classe de licença aplica-se principalmente a custodiantes, exchanges centralizadas e plataformas que oferecem aos usuários a possibilidade de armazenar criptoativos e realizar transações de negociação ou troca. O status regulatório da Classe 2 requer infraestrutura robusta de gerenciamento de risco, conformidade com requisitos de proteção de ativos dos clientes e controles aprimorados de combate à lavagem de dinheiro (AML) e financiamento do terrorismo (CFT).

Classe 3 – Locais de negociação e operadores de mercado

A Classe 3 representa o nível mais alto de licenciamento para provedores de serviços de cripto e destina-se a empresas que fornecem infraestrutura de negociação de mercado para ativos digitais. O capital social mínimo para entidades nesta classe é de €150.000, refletindo as expectativas regulatórias mais rigorosas e o grau de importância sistêmica desses participantes.

Empresas licenciadas na Classe 3 estão autorizadas a realizar toda a gama de serviços das Classes 1 e 2 e também podem:

• Operar plataformas de negociação de criptoativos – para operar mercados digitais onde terceiros (participantes) podem comprar e vender criptoativos em um ambiente organizado, regulado e transparente. Isso inclui colocar ordens, casar ordens, processar transações e fornecer liquidez de mercado.

A Classe 3 aplica-se principalmente a operadores de exchanges centralizadas de cripto e plataformas de negociação que processam volumes significativos de transações e mantêm uma infraestrutura de negociação multi-ativos. As atividades dessas entidades exigem conformidade obrigatória com padrões de cibersegurança, estabilidade financeira, gestão de conflitos de interesse e proteção ao cliente. Elas também estão sujeitas a relatórios regulares e supervisão pelo Banco Nacional da República Tcheca (ČNB) sob o regime MiCA.

Departamento de Supervisão do Mercado Financeiro

O Departamento de Supervisão do Mercado Financeiro II do Banco Nacional da República Tcheca atua como autoridade competente para licenciamento e supervisão de uma ampla gama de participantes do setor financeiro relacionados a instrumentos de pagamento inovadores e ativos digitais. Suas competências incluem:

• Realização de procedimentos de licenciamento, autorização e registro, incluindo avaliação da conformidade dos solicitantes com os requisitos regulatórios;
• Recebimento e processamento de notificações relacionadas ao início ou modificação de atividades regulamentadas;
• Realização de controles em escritório e no local para verificar a conformidade com leis e regulamentos aplicáveis;
• Emissão de decisões no âmbito de procedimentos administrativos, incluindo aplicação de medidas de supervisão e disciplinares.

As áreas sob controle regulatório do departamento incluem:

• Provedores de serviços vinculados a criptoativos (CASPs) atuando de acordo com a Lei de Digitalização do Mercado Financeiro e os Regulamentos MiCA;
• Instituições de dinheiro eletrônico emitindo e gerenciando dinheiro eletrônico;
• Instituições de pagamento fornecendo transferência de fundos, aquisição e outros tipos de serviços de liquidação;
• Emissores não bancários de tokens lastreados em ativos (ARTs) e tokens de dinheiro eletrônico (EMTs) dentro da definição de ativos digitais significativos;
• Entidades que oferecem criptoativos ao público na UE, exceto ART e EMT, ou que buscam listar tais ativos em uma lista oficial em uma plataforma de negociação regulada.

O departamento desempenha um papel chave na garantia da transparência legal, confiabilidade e sustentabilidade do segmento cripto-financeiro na República Tcheca e coordena suas atividades com autoridades de supervisão europeias sob o Mecanismo Único de Supervisão (SSM).

Listas de empresas VASP/CASP reguladas na República Tcheca

Como supervisor do mercado financeiro, o Banco Nacional da República Tcheca (ČNB) fornece acesso público a listas oficiais de entidades regulamentadas e registradas, incluindo provedores de serviços virtuais e de criptoativos (VASP/CASPs). Essas listas destinam-se tanto a participantes profissionais do mercado quanto ao público em geral para verificar o status legal de organizações e indivíduos operando no mercado financeiro da República Tcheca.

O banco oferece uma plataforma interativa que permite:

• Realizar pesquisas em tempo real com base na data selecionada;
• Usar filtros pré-definidos para navegar nas listas por categoria (VASP/CASP, instituições de pagamento, organizações de dinheiro eletrônico, etc.);
• Obter informações sobre histórico de licenciamento, incluindo datas de emissão e término, alterações devido a fusões, conversões, mudanças de nome ou escopo.

As informações de contato (endereço legal, telefone, e-mail, website) são atualizadas trimestralmente e os status regulatórios são atualizados continuamente.

Este mecanismo promove segurança jurídica no mercado, garante transparência das atividades dos provedores de serviços de cripto e minimiza riscos de interação com estruturas ilegais. A publicação desses dados aumenta a confiança no sistema financeiro da República Tcheca e cumpre os princípios de integridade e transparência previstos na legislação da UE e no Regulamento MiCA.

Lista de empresas autorizadas a oferecer serviços de moeda virtual aos clientes

• Criptoativos, exceto white papers de tokens referenciados em ativos ou tokens de dinheiro eletrônico
• Emissores autorizados de tokens referenciados em ativos
• Emissores de tokens referenciados em ativos notificados sob o Artigo 17 do MiCA
• Emissores de tokens de dinheiro eletrônico sob o Artigo 48 do MiCA
• Provedores de serviços de criptoativos autorizados sob o Artigo 62 do MiCA
• Provedores de serviços de criptoativos notificados sob o Artigo 60 do MiCA

Apesar das mudanças dramáticas na regulamentação europeia devido à entrada em vigor do MiCA, a República Tcheca em 2025 mantém-se como um dos jurisdições da UE mais atraentes para obtenção de uma licença MiCA. A transferência de poderes de supervisão para o Banco Nacional da República Tcheca garantiu um ambiente regulatório profissional, transparente e previsível, que cumpre os padrões europeus e considera as especificidades nacionais.

A flexibilidade do regime de transição, a abordagem favorável do regulador, a alta digitalização e a segurança jurídica tornam a República Tcheca um ponto de partida ideal para projetos de cripto que buscam presença legal no mercado da UE. Em um ambiente legal em rápida transformação, isso proporciona às empresas uma vantagem competitiva real e reduz os riscos regulatórios ao entrar no mercado pan-europeu.