독일의 암호화폐 라이센스

독일 당국은 다음 토큰을 인정하며 이는 법과 라이선스 요구 사항의 적용을 결정합니다:

• • 암호화폐 토큰 – 타사나 시장과의 거래를 위한 분산형 가상 통화로서 지불 수단 또는 가치 보관으로 사용되며 은행 법에 따라 규제되어 라이선스가 필요합니다
  • 보안 토큰 – 발행자에 대한 미래 이익, 이자 또는 특정 제어 권리(예: 투표, 투자 결정)에 대한 액세스 수단으로 은행 및 증권법에 따라 규제됩니다
  • 유틸리티 토큰 – 지불에 대한 권리는 없지만 상품이나 서비스에 대한 액세스를 제공하며 특정 DLT 플랫폼에서 제공됩니다(거래 가능하며 이에 따라 수익을 창출할 수 있습니다). 그러나 그 특성으로 인해 금융 시장 법령에 엄격하게 규제되지 않습니다

• 독일의 암호화폐 법규

독일에서 운영되는 암호화폐 사업은 사용되는 특정 특성에 따라 적용되는 일반 법규에 따라 규제됩니다. 그러나 암호화폐 사업의 신속한 성장에 대응하여 일부 법률은 이미 암호화 자산을 포함하도록 수정되었습니다.

독일에서는 다음 법령이 암호화폐 사업에 적용됩니다:

• 독일 증권 거래법과 금융기관 지시(MiFID II)
• 독일 증권 프로스펙투스법
• 독일 자본 투자법
• 독일 전자 증권법
• 백색세탁방지법
• 독일 은행법
• 보험 감독법
• 지불 서비스 감독법
• 투자법

독일 은행법은 암호화 자산을 금융 상품으로 인식합니다. 암호화 자산은 중앙 은행이나 공공 기관에 의해 발행되거나 보증되지 않은 가치의 디지털 표현으로서 법정 통화로 인식되지는 않지만 협정 또는 실제 실천에 따라 자연인 또는 법인이 교환 또는 결제 수단 또는 투자 목적으로 인정하는 디지털 표현입니다. 특정 경우에는 암호화 자산이 금융 상품의 다른 범주에 속할 수도 있으므로 어떤 법규가 적용되는지 결정할 때 각 암호화 사업을 경우별로 고려하는 것이 중요합니다. 여기 Regulated United Europe (RUE)의 팀은 규제적 복잡성을 해결하는 데 잘 준비되어 있습니다.

국가적 법률에 추가로, 독일의 암호화폐 사업체는 EU 수준에서의 규제 개발을 인식해야 합니다. 2022년에는 경제 통화 문제 위원회가 유럽 의회와 EU 회원국에 의한 투표를 위해 암호화 자산 시장에 대한 지침 (MiCA)을 승인했습니다. 이것은 세계의 표준을 설정하는 가장 중요한 법률 조항 중 하나입니다. MiCA의 규정은 2023년 초부터 2024년 말까지 효력을 발생시킬 것으로 예상되며, 암호화 자산의 남용을 방지하기 위한 규정을 조화시키고 DLT 기반 혁신을 촉진합니다.

MiCA는 다음과 같은 변경 사항을 포함합니다:

• 암호화폐 사업체는 비탄소 화폐의 높은 탄소 발자국을 줄이기 위해 사업 웹 사이트에 환경 영향과 관련된 정보(예: 에너지 소비 수준)를 게시하고 국가 당국에 보고하는 것을 의무화됩니다
• 안정화 코인의 감독은 안정화 코인 홀더가 발행자에게 언제든지 무료로 청구권을 제공받을 수 있도록 충분한 유동성 비율로 일부 예금 형태로 충당금을 구축할 것을 요구하는 유럽 은행 감독 기관(EBA)에 할당될 것입니다
• 유럽 은행 감독 기관(EBA)은 비준수 암호 자산 서비스 제공자(CASPs)로 분류된 사업체의 공개 등록부를 유지하고 강화된 AML/CFT 확인을 수행할 것입니다

상기 변경 사항 외에도, 파이로트 DLT 시장 인프라 규제(PDMIR)는 2023년 3월에 효력을 발휘할 예정이며 금융 기관 시장에서 금융 상품으로 분류된 암호화 자산의 거래 및 결제를 위한 법적 틀을 제공할 것입니다. 이것은 암호화폐 사업체가 DLT 기반 거래 시설 및 결제 시스템을 실험하고 금융 상품을 위한 결합된 거래 및 결제 시설을 운영할 기회를 제공할 것입니다.

자금 세탁 방지 및 테러 자금 조달에 관한 요구 사항

AML/CFT 규정은 BaFin의 자금 세탁 방지 부서에서 시행합니다. 규정을 준수하기 위해 모든 암호화폐 회사는 의심스러운 거래를 탐지할 수 있는 내부 절차를 갖추어야 합니다. 이러한 절차는 암호화폐 회사의 평판과 재무 건전성을 보호해야 할 뿐만 아니라, 예방 조치를 결합하여 비즈니스 관계 및 거래의 투명성을 보장함으로써 전체 금융 시장의 무결성과 안정성을 보장해야 합니다.

자금세탁 방지의 첫 번째 중요한 축은 위험관리입니다. 모든 암호화폐 회사는 사업 유형과 범위에 맞는 위험 관리 기능을 갖추어야 합니다. 여기에는 위험 분석 프로세스와 내부 위험 조치가 포함됩니다. 위험 관리 기능은 개인의 위험을 포함하여 회사의 모든 경제 활동을 고려하고 내부 자금 세탁 방지 절차에 대한 정기적인 평가를 실시하는 경우 효과적입니다. 위험 분석은 자금세탁 및 테러자금 조달과 관련된 위험을 판단하고 평가하는 데 도움이 되며, 이를 명확하게 문서화하고 정기적으로 검토하여 업데이트가 필요한지 여부를 결정해야 합니다. 암호화 기술의 참신함과 복잡성, 암호화 활동에 내재된 다양한 익명화 수준을 고려할 때 제품 위험에 초점을 맞추는 것이 필수적입니다.

또 다른 중요한 AML/CFT 핵심은 고객 실사 프로세스입니다. 암호화폐 회사는 계약 당사자와 해당되는 경우 이를 대신하는 사람, 수익 소유자, 비즈니스 관계의 목적 및 의도된 성격을 식별하고 계약 당사자 또는 수익 소유자가 정치적으로 노출된 사람인지 확인해야 합니다. 위험 관리 프로세스는 단순화된 실사 요구 사항 또는 강화된 실사 요구 사항을 충족할지 여부를 결정하는 데 도움이 됩니다.

비즈니스 관계나 거래를 지속적으로 모니터링하고 보고하는 것은 암호화폐 회사의 중요한 책임입니다. 내부 정책 및 법적 요구 사항에 따라 관련 문서 및 정보가 지체 없이 업데이트되도록 하는 것이 중요합니다. 이러한 조치를 통해 현금 흐름을 추적하고 의심스러운 비즈니스 거래를 식별할 수 있습니다. 그러한 거래가 확인되면 암호화폐 회사는 이를 즉시 중앙 관세청의 금융 정보 부서에 보고해야 합니다. 자금세탁 활동은 해당 주 검찰청에 의해 지역 차원에서 기소됩니다. 수사는 주범죄수사국과 지역 경찰이 수행한다.

암호화폐 사업의 일반 요건

암호화폐 라이선스의 종류는 여러 가지지만, 독일에서 운영하려는 모든 암호화폐 사업에 대부분의 요건이 적용됩니다. 이 요건들은 주로 사업 모델과 관계없이 금융 시장 전반에 적용되는 백색세탁방지 및 테러자금조달방지(AML/CFT) 규정과 관련이 있습니다. 다른 적용 가능한 법률은 암호 자산의 특성 및 사업 모델에 따라 다릅니다. MiFID II에 따른 금융 상품이 예상되는 경제 활동이 포함된 경우, 암호화 권한 프로세스는 독일 은행법이 아닌 위임 법규(EU) 2017/194에 기반할 수 있습니다. 독일 및 EU 법률이 귀하의 특정 암호화 프로젝트에 적용되는 방법을 결정하는 방법이 확실하지 않은 경우, 여기 Regulated United Europe (RUE) 의 팀은 지금 예약할 수 있는 개인 미팅에서 설명을 기꺼이 제공해 드릴 것입니다.

한 회사가 여러 가지 다른 암호화폐 관련 경제 활동에 참여하는 경우, 각각에 대한 독립적인 BaFin 승인이 필요합니다. 이는 회사가 조직된 시장이나 다자간 거래 시스템의 회원 또는 참가자로 자체 사업을 수행하거나 직접 전자 액세스를 통해 거래 장소에 액세스하거나 상품 파생 상품, 배출 허가 또는 배출 허가에 대한 경우에도 해당됩니다. 승인된 암호화폐 관리자가 자체 금융 상품을 판매하는 경우, 이는 이미 은행 업무를 수행하거나 금융 서비스를 제공하는 것으로 분류되지 않는 한 BaFin에서 새로운 승인이 필요합니다.

암호화폐 라이선스를 받기 위해 모든 신청자는 다음을 동반하여 신청을 제출해야 합니다:

• 필요한 초기 자본의 증명
• 첫 3년간의 실현 가능한 사업 계획
• 회사 이사에 대한 정보, 그들의 신뢰성, 전문성 및 업무 수행에 충분한 시간을 할애할 수 있는 능력의 증명을 포함
• 기관과 다른 자연인 또는 다른 회사 간의 밀접한 연결을 나타내는 사실 확인서
• 기관에 대한 중요한 지분을 보유한 경우, 보유자의 세부 정보, 보유량 및 이러한 소유자 또는 법적 대표자 또는 개인적 책임이 있는 파트너의 신뢰성을 평가하기 위해 필요한 정보
• 이러한 보유자가 연도마다 회계 보고서를 작성해야 하는 경우, 독립 감사인의 감사 보고서와 함께 지난 3개 회계 연도의 연간 보고서
• 이러한 소유자가 그룹에 속하는 경우, 그룹 구조에 대한 정보 및 이러한 보고서를 작성해야 하는 경우 지난 3개 회계 연도의 연결된 그룹 보고서에 대한 정보
• 행정 또는 감사 기관 구성원의 세부 정보 및 그들의 신뢰성, 전문 지식 및 업무 수행에 충분한 시간을 할애할 수 있는 능력을 평가하기 위해 필요한 정보

사업 계획에는 다음 정보가 포함되어야 합니다:

• 계획된 거래의 성격
• 기관의 조직 구조, 그룹 내의 계열사, 금융 지주 회사 및 혼합 금융 지주 회사를 구체적으로 명시
• 계획된 내부 통제 절차 및 정책
• 구현된 IT 시스템에 대한 포괄적인 설명

BaFin에서는 독일어가 공식 언어입니다. 다른 언어로 문서를 제출할 의사가 있는 경우, 이를 미리 BaFin과 논의하고 합의해야 합니다. 그렇지 않으면, 인증된 번역가가 필요한 경우 당사 팀이 기꺼이 도와드릴 것입니다.

독일의 암호화폐 규제

암호화폐 보관 사업용 암호화폐 라이선스

2020년 1월 기준으로 독일 은행법에 따르면, 암호화 자산(즉, 암호화폐)은 금융상품으로 간주되며 독일에서 암호화폐 보관 서비스 제공에는 BaFin으로부터의 라이선스가 필요합니다. 암호화폐 거래소도 암호화폐를 금융상품으로 분류받아 영향을 받습니다. 라이선스는 암호화 보관자가 독일에 위치하고 독일 거주자에게 서비스를 제공할 때만 필요한 것이 아니라, 독일에 기반을 둔 암호화 보관자가 해외 거주자에게도 서비스를 제공할 때도 필요합니다. 게다가 독일 외부에 위치한 암호화 보관자가 독일 거주자에게 서비스를 제공하는 경우에도 암호화 보관 라이선스를 취득해야 합니다. BaFin의 회사 데이터베이스에서 암호화 보관 사업을 위한 승인을 받은 회사 목록을 확인할 수 있습니다.

독일 은행법에 따르면, 암호화 보관은 다음과 같이 정의됩니다: 다른 사람을 위해 암호 자산 또는 사설 암호 키를 안전하게 보관, 관리 또는 저장하는 것입니다. 암호 자산은 어떠한 중앙 은행이나 공공 기관에 의해 발행되거나 보장되지 않은 가치의 디지털 표현으로, 법정 화폐의 지위는 가지고 있지 않지만, 자연인 또는 법인이 교환, 지급 또는 투자 목적으로 인정하고, 전자적으로 전송, 저장 및 거래할 수 있는 수단으로 사용됩니다. 암호화폐 및 암호화폐 증권은 암호 자산의 범주에 속합니다. 이 정의에서 전자 화폐는 제외됩니다.

암호화 보관자의 주요 요구 사항:

• 최소 125,000 EUR의 초기 자본금
• 이사는 신뢰할 수 있어야 하며 모든 필요한 전문 자격과 규정 준수에 필요한 능력을 가지고 있어야 합니다
• 마리스크(MaRisk) 요구 사항에 따른 안전한 위험 관리, 감시 기능 및 감사 보고 프로세스, 감독 당국에 보고하는 절차, IT 규정을 준수하는 인프라 및 정책
• 연례 재무 보고서를 감사할 감사인 임명, 그리고 위험 관리, 보수 및 IT 보안의 탄력성과 효과를 모니터링할 감독자
• 돈 세탁 및 테러 자금 조달을 방지하기 위해 독일 백색금융법에 따른 위험 관리 시스템 생성
• 반세탁금융 관리자 임명
• 위험 분석 및 내부 보안 조치 개발
• 직원의 신뢰성 확인 및 AML/CFT 요구 사항에 따라 교육

암호화 보관 라이선스는 EU 법률에 기반하지 않기 때문에 암호화 보관 사업자는 EU 내에서의 통행 권한을 활용할 수 없습니다. EEA 국가의 다른 회원으로부터의 라이선스를 가지고 있더라도 독일에서 활동할 수 있는 것은 아닙니다. 또한 독일에서 부여된 라이선스는 다른 EU 국가에서의 현지 등록을 대체할 수 없습니다.

독일의 암호화폐 증권 등록

독일 은행법에 따르면, 암호화폐 증권 등록은 허가를 요하는 금융 서비스로서 사업 조직 및 사업 수행과 관련된 요구 사항에 따라 규제됩니다. 본질적으로 암호화폐 증권은 독일 전자 증권법에 의해 규제됩니다.

독일 전자 증권법은 2021년 6월에 발효되어 실물 증권 발급 없이 전자 증권 등록을 통한 증권 발행을 가능하게 했습니다. 이 법에 따르면 암호화폐 증권 등록은 금융 서비스로 정의됩니다. 전자 증권은 암호화폐 증권 등록을 통해 발행되는 전자 증권입니다. 이 암호화폐 증권 등록은 분산 원장 기술(DLT) 시스템을 기반으로 운영될 수 있으며 초기 전자 증권 발행에 사용됩니다. 법적으로 전자 증권은 레지스터에 입력되었을 때에만 생성됩니다.

전자 증권의 이전은 일반적으로 독일 민법에 따라 계속됩니다. 암호화폐 증권 등록은 안전하고 분산된 데이터베이스를 만들어 증권 거래를 기록하는 데 도움이 되어야 합니다. 또한 입법자들은 이 규정을 통해 암호화폐 펀드의 도입을 용이하게하기 위한 옵션을 도입했으며, 이는 암호화폐 증권 등록을 통해 발행되는 단위 증서로 정의됩니다. 이러한 규정은 연방법무부와 연방 재무부에 의해 발행될 것입니다.

BaFin은 투자자 보호를 시행하고 시장 활동이 투명하고 원활하며 시장 무결성을 보장하기 위해 암호화폐 증권 등록을 유지하는 권한을 갖습니다. 레지스터를 유지하는 과정은 자동화되고 알고리즘을 기반으로 진행될 것으로 예상됩니다. BaFin은 또한 암호화폐 증권에 대한 공개 목록을 Bundesanstalt für Finanzdienstleistungsaufsicht 웹사이트에 게시할 것입니다. 이는 정보 제공 목적으로만 제공되며 법적 효과를 발생시키지 않습니다. 통지 수가 일정 수준에 도달하면 BaFin에 대한 전자 인터페이스가 암호화폐 증권 발행자를 위해 설정될 것입니다. 이를 통해 발행자는 필요한 정보를 제출할 수 있으며, 이에는 발행자의 이름, 등록자 엔터티, 암호화폐 증권을 암호화폐 증권 레지스터에 등록한 날짜 및 증권에 대한 변경 사항이 포함됩니다.

암호화폐 증권 레지스터는 독일 전자 증권법에서 레지스터 엔터티로 지칭되는 책임자를 정의하는 것이 필요하며, 이는 발행자가 이 측면에 대해 명확하게 처리할 수 있는 당사자로서 정의됩니다. 레지스터 엔터티가 명확하지 않은 경우 발행자 자체가 레지스터 엔터티로 간주되며, 따라서 동일한 감독 요구 사항에 대한 책임자가 됩니다. 허가가 부여되면 레지스터 엔터티는 암호화폐 증권을 등록할 암호화폐 증권 레지스터를 설립할 수 있습니다. 이 라이선스는 EU 법률과 조화되지 않기 때문에 통행 권한을 부여할 수 없습니다.

독일의 암호화폐 라이센스 프로세스

암호화 인증 신청서는 모든 라이센스 절차를 처리하는 BaFin에 제출됩니다. 모든 필수 서류가 첨부된 완전한 신청서만 해당 당국에서 인정합니다. 필요한 정보나 문서가 아직 제공되지 않은 경우 제출 예정일과 함께 정당성을 제공해야 합니다. 허가가 부여되면 모든 신청자는 일반적으로 10,750 EUR의 수수료를 지불해야 합니다. 신청이 거부되거나 승인 신청이 철회되는 경우에도 수수료가 부과됩니다. 허가 절차를 정지하는 데에는 행정적 자원도 필요하므로 수수료가 부과될 수도 있습니다.

신청자가 완전한 신청서를 제출하면 BaFin은 6개월 이내에 승인 승인 또는 거부 여부를 신청자에게 알려야 합니다. 그러나 승인 절차 기간은 개별 사례에 따라 다르며 신청자의 비즈니스 모델의 복잡성, 제출된 문서의 품질 및 완전성에 따라 크게 결정됩니다.

신청서 준비 과정에서 감독법과 관련된 질문이 발생하고 이러한 질문에 대한 답변이 이 승인을 부여하는 데 중요할 것으로 간주되는 경우 신청자는 BaFin 또는 Deutsche Bundesbank 지역 사무소에 문의할 수 있습니다. 적절한 승인을 받기 전에 운영을 시작하는 것은 엄격히 금지되어 있습니다.

신청서는 암호화폐 회사를 대표할 권한이 있는 사람이 서명해야 하며 독일 행정 절차법 3a조의 요구 사항에 따라 디지털 방식으로 제출할 수 있습니다. 즉, 적격한 전자 서명으로 서명한 경우에만 가능합니다. 관련 법규에서 원본이나 자필 서명 제출을 요구하지 않는 경우 문서와 신고서는 간단한 디지털 형식으로 제출할 수 있습니다. 디지털 방식으로 제출된 문서는 항상 보안 통신 채널(예: PGP 또는 S/MIME 암호화 이메일)을 통해 전송되어야 합니다.

연간 감독 수수료는 해당 규제 프레임워크 내에서 Bafin이 제공하는 개별적으로 귀속되는 공공 서비스를 기반으로 정의되며, 감독 대상 사업의 복잡성에 따라 최대 500,000 EUR에 달할 수 있습니다.