Regolamenti sulla crittografia delle Isole Cayman

Le Isole Cayman, rinomate per il settore dei servizi economici e l’ambiente favorevole alle imprese, sono diventate una destinazione di interesse per le imprese che operano nel settore delle criptovalute e della blockchain. Per le aziende che forniscono servizi di asset virtuali, ottenere una licenza VASP (Virtual Asset Service Provider) è un passo cruciale per garantire la conformità normativa e la credibilità. Questo articolo delinea gli aspetti chiave per ottenere un permesso VASP nelle Isole Cayman.

L’aumento globale dell’interesse attorno alle valute digitali ha spinto i governi e gli organismi di regolamentazione di tutto il mondo ad affrontare la sfida di trovare un equilibrio tra innovazione e sicurezza. Tra le giurisdizioni che cercano di stabilire un quadro per le attività legate alle criptovalute, le Isole Cayman si distinguono come un caso intrigante.

Posizione del Governo e Definizione

Le Isole Cayman si presentano come un importante centro finanziario globale, rinomato per la sua innovazione e ambiente favorevole alle imprese. Riconosciuto per la stabilità sociale e politica, i legami legali con il Regno Unito, la neutralità fiscale e un settore dei servizi finanziari ben regolamentato, questa giurisdizione attrae particolarmente investitori sofisticati e istituzionali in tutto il mondo.

Queste caratteristiche hanno posizionato le Isole Cayman come una destinazione preferita per la creazione di strutture legate al fintech. Che si tratti di veicoli di investimento in asset digitali, scambi di criptovalute, offerte iniziali di monete o token, o l’introduzione di protocolli o reti di finanza decentralizzata, la reputazione della giurisdizione rimane fondamentale.

Isole Cayman

Capitale	Popolazione	Valuta	PIL
George Town	68,136	Il Dollaro delle Isole Cayman	86,568.77 KYD

Riconoscendo l’importanza di promuovere il fintech e le attività legate agli asset digitali, il Governo delle Isole Cayman, l’Autorità Monetaria delle Isole Cayman (“CIMA”), e organismi di settore come Cayman Finance e la Cayman Islands Blockchain Foundation condividono un obiettivo comune. Puntano ad attrarre e coltivare la crescita del settore mantenendo l’impegno della giurisdizione verso i più alti standard finanziari e di trasparenza, specialmente nel contesto degli asset digitali.

Nel maggio 2020, in linea con gli standard internazionali della Financial Action Task Force, le Isole Cayman hanno introdotto un nuovo quadro per la supervisione e la regolamentazione delle attività di servizio di asset virtuali — il Virtual Asset (Service Providers) Act, 2020 (il “VASP Act”). Questa legislazione è articolata in due fasi, con la prima fase che si concentra sulle normative antiriciclaggio e sulla registrazione dei VASP, mentre la seconda fase, che affronta le licenze e altri aspetti, è in attesa di implementazione.

Sebbene la data specifica di implementazione della seconda fase sia in sospeso, il nuovo quadro rafforza l’attrattiva delle Isole Cayman per le attività di servizio di asset virtuali. Offre una base normativa flessibile, fornendo certezza a coloro che operano in questo spazio e allineandosi agli standard internazionali.

Secondo il VASP Act, un “asset virtuale” si riferisce ampiamente a una rappresentazione digitale di valore scambiata o trasferita digitalmente per scopi di pagamento o investimento. Sono esclusi in modo significativo le rappresentazioni digitali delle valute fiat e i “token di servizio virtuale” che non hanno trasferibilità o scambiabilità con terze parti, inclusi i token che servono esclusivamente funzioni di accesso o di fornitura di servizi.

Per migliorare la chiarezza sul VASP Act, sono stati introdotti nel ottobre 2020 i Regolamenti sui Fornitori di Servizi di Asset Virtuali (i “Regolamenti VASP”). Questi regolamenti delineano i requisiti per le domande di registrazione, i dettagli delle tasse e offrono ulteriori indicazioni sulle emissioni di asset virtuali, come discusso ulteriormente di seguito.

Regolamentazioni Cripto

Il VASP Act stabilisce inequivocabilmente la legittimità degli asset digitali e delle criptovalute all’interno delle Isole Cayman regolando al contempo le attività commerciali che offrono servizi relativi agli asset virtuali. In generale, gli asset virtuali stessi e le entità che li trattano per scopi interni non sono soggetti a una regolamentazione specifica nelle Isole Cayman.

Secondo il VASP Act, tutti i Fornitori di Servizi di Asset Virtuali (VASPs) devono ottenere una licenza o registrarsi presso la CIMA, ottenere una deroga o detenere una licenza sandbox. Un “VASP” si riferisce a un’entità costituita o registrata nelle Isole Cayman che fornisce servizi di asset virtuali come parte delle sue attività commerciali.

Nel contesto del VASP Act, un “servizio di asset virtuali” comprende l’emissione di asset virtuali o la fornitura di servizi specifici per conto di un’altra entità, tra cui:

1. Scambio tra asset virtuali e valute fiat.
2. Scambio tra una o più altre forme di asset virtuali convertibili.
3. Trasferimento di asset virtuali.
4. Servizio di custodia di asset virtuali, che comporta la custodia o l’amministrazione di asset virtuali o strumenti correlati che consentono il controllo sugli asset virtuali.
5. Partecipazione e fornitura di servizi finanziari relativi a un’emissione di asset virtuali o alla vendita di un asset virtuale.

È importante notare che le attività commerciali di criptovaluta e altri asset digitali non rientranti nelle categorie menzionate possono comunque essere soggette a regolamentazioni generali nelle Isole Cayman. Queste regolamentazioni, che non prendono di mira specificamente gli asset digitali, includono il Securities Investment Business Act (“SIBA”), il Money Services Act, e le normative AML, ciascuna delle quali è ulteriormente descritta di seguito.

Regolamentazioni delle Vendite

VASP Act

Come descritto in precedenza, attività come l’emissione di asset virtuali, la fornitura di servizi finanziari legati all’emissione o alla vendita di asset virtuali e il trasferimento di asset virtuali, condotte da un’entità delle Isole Cayman come attività commerciale per conto di un’altra parte, probabilmente rientrano nei servizi di asset virtuali, richiedendo una licenza o la registrazione presso la CIMA ai sensi del VASP Act.

Sotto il VASP Act, qualsiasi emissione di asset virtuali richiede l’approvazione preventiva della CIMA. In questo contesto, l’emissione si riferisce alla vendita di asset virtuali di nuova creazione al pubblico in cambio di valuta fiat, altri asset virtuali o altra considerazione. Sebbene il termine “pubblico” non abbia una definizione specifica nel VASP Act, dovrebbe essere interpretato in modo ampio. I Regolamenti VASP distinguono una “vendita privata” (non pubblicizzata e venduta tramite accordi privati a un numero limitato di persone) da una vendita al pubblico, potenzialmente esentando alcune vendite dai requisiti di registrazione del VASP Act. La vendita di token di servizio virtuale e qualsiasi trasferimento senza considerazione (ad esempio, un “airdrop”) è anche escluso da questo requisito.

Le emissioni dirette sono soggette a una soglia massima prescritta, non ancora fissata al momento della stesura. L’esenzione dalla soglia si applica se l’emissione è facilitata da una o più piattaforme di trading di asset virtuali o entità obbligate, a condizione che queste piattaforme siano autorizzate ai sensi del VASP Act o regolamentate in un’altra giurisdizione non ad alto rischio.

Fondi di Investimento

Un’entità operante come un fondo di investimento nelle Isole Cayman, che emette asset digitali, può rientrare nell’ambito della Mutual Funds Act (per fondi aperti) o della Private Funds Act (per fondi chiusi). La registrazione o l’autorizzazione possono essere necessarie se questi asset digitali costituiscono azioni o interessi di investimento. La determinazione dipende da vari fattori e si consiglia di cercare consulenza specifica. Ad esempio, la definizione di “interesse azionario” ai sensi della Mutual Funds Act ora include “qualsiasi altra rappresentazione di un interesse”, che probabilmente comprende una varietà di asset digitali.

I veicoli di pooling che investono nello spazio degli asset digitali o che accettano asset digitali tramite sottoscrizione per investimenti in classi di asset tradizionali dovrebbero cercare consulenza legale delle Isole Cayman.

Securities Investment Business Act (SIBA)

Ai sensi del SIBA, un’entità costituita, registrata o operante dalle Isole Cayman che si impegna nella negoziazione, organizzazione, gestione o consulenza sull’acquisizione o disposizione di asset digitali può rientrare nell’ambito del SIBA. La registrazione o l’autorizzazione della CIMA può essere richiesta, oltre a quanto necessario ai sensi del VASP Act. Questo si applica se gli asset digitali costituiscono “titoli” come definiti dal SIBA.

In particolare, la definizione di “titoli” include asset virtuali che possono essere venduti, negoziati o scambiati immediatamente o in futuro, rappresentando o convertibili in titoli tradizionali o derivati di titoli tradizionali. È necessaria un’analisi caso per caso per determinare se un asset digitale rientra in queste categorie.

Offerte all’interno delle Isole Cayman

Per quanto riguarda le offerte, le vendite o le emissioni all’interno delle Isole Cayman, alcune disposizioni normative devono essere considerate. Il Companies Act proibisce alle società esentate non quotate alla Borsa delle Isole Cayman di offrire titoli al pubblico delle Isole Cayman. Simili proibizioni esistono nel Limited Liability Companies Act per le LLC. Anche le entità basate al di fuori delle Isole Cayman devono prestare attenzione a non impegnarsi in attività che costituiscono “svolgimento di un’attività commerciale” nelle Isole Cayman, il che potrebbe innescare requisiti di registrazione, licenza e sanzioni. Sebbene non vi sia una definizione esplicita per “svolgimento di un’attività commerciale”, si consiglia di cercare consulenza legale.

In pratica, queste restrizioni generalmente non rappresentano preoccupazioni significative per gli emittenti, poiché la definizione di “pubblico” esclude alcune entità e gli emittenti spesso mirano a investitori al di fuori delle Isole Cayman.

Fiscalità

Il governo delle Isole Cayman non impone tasse sul reddito, successione, donazione, plusvalenze, società, ritenuta d’acconto o qualsiasi tassa simile relativa all’emissione, detenzione o trasferimento di asset digitali.

Può essere applicata l’imposta di bollo sui documenti originali eseguiti alle Isole Cayman o portati alle Isole Cayman dopo l’esecuzione. Tuttavia, gli importi imposti sono generalmente nominali.

Le entità costituite o registrate alle Isole Cayman possono richiedere e, previo pagamento di una tassa relativamente modesta, ottenere un certificato di esenzione fiscale. Questo certificato conferma che nessuna legge emanata nelle Isole Cayman dopo la data specificata impone alcuna tassa sui profitti, redditi, guadagni o apprezzamenti applicabili all’entità o alle sue operazioni. Questi certificati generalmente rimangono validi per un periodo che va dai 20 ai 50 anni, a seconda del tipo di entità.

Leggi sulla trasmissione di denaro e requisiti antiriciclaggio

Leggi sulla Trasmissione di Denaro

In conformità con il Money Services Act, chiunque svolga un’attività di “money services business” all’interno o dalle Isole Cayman deve ottenere una licenza dalla CIMA. Il mancato rispetto di questo requisito costituisce un reato penale.

Un “money services business” comprende la fornitura di servizi come la trasmissione di denaro o il cambio di valuta. Sebbene non ci sia una guida definitiva sul fatto che ciò includa transazioni che coinvolgono criptovalute o asset digitali, un attento esame dello statuto può, in alcuni casi, suggerirne l’applicabilità. Specialmente quando gli asset digitali facilitano principalmente i trasferimenti di valuta fiat o le conversioni tra valute fiat, la legislazione può essere rilevante. Pertanto, si consiglia alle persone che intendono avviare tali attività di esaminare attentamente l’applicazione del Money Services Act e di cercare consulenza professionale adeguata.

Requisiti Antiriciclaggio

Le caratteristiche uniche e le caratteristiche previste degli asset digitali possono comportare maggiori rischi di conformità e sfide pratiche. Fattori come l’assenza di una controparte centrale affidabile, l’aumento dell’anonimato e la facilità di trasferimento transfrontaliero senza restrizioni richiedono un’attenta considerazione.

Per affrontare queste questioni, le autorità delle Isole Cayman hanno adottato un approccio equilibrato, integrando gli asset digitali nel quadro legale esistente piuttosto che stabilire un regime separato. Questo approccio si concentra sull’attività specifica e sulla natura degli asset per valutare il rischio di potenziale utilizzo in attività illegali.

Ai sensi del Proceeds of Crime Act, delle Anti-Money Laundering Regulations e delle note guida associate (collettivamente note come “AML Laws”), le entità costituite, registrate o basate nelle Isole Cayman impegnate in “relevant financial business” devono aderire a vari obblighi volti a prevenire, identificare e segnalare il riciclaggio di denaro e il finanziamento del terrorismo.

Il termine “relevant financial business” è definito nel Proceeds of Crime Act e include la fornitura di servizi di asset virtuali (definiti leggermente diversi rispetto al VASP Act).

Mentre un esame approfondito delle specificità delle AML Laws va oltre lo scopo di questo capitolo, le entità soggette al regime devono generalmente:

1. Nominare un individuo designato come ufficiale di conformità AML, approvato dalla CIMA per i VASP, incaricato di supervisionare l’aderenza alle AML Laws e di coordinarsi con le autorità di supervisione.
2. Nominare individui designati come ufficiale di segnalazione del riciclaggio di denaro e un vice, creando una linea di segnalazione all’interno dell’azienda.
3. Implementare procedure per garantire la corretta identificazione delle controparti, il monitoraggio basato sul rischio, la conservazione dei registri e la formazione completa dei dipendenti.

La CIMA ha fornito linee guida relative all’antiriciclaggio per i VASP e sono stati introdotti nuovi requisiti normativi per gli intermediari che gestiscono trasferimenti di asset virtuali. Nella pratica, si consiglia di consultare fornitori terzi specializzati per una conformità efficace.

Promozione e testing

Licenze Sandbox

Il VASP Act ha introdotto licenze sandbox progettate per fornitori di servizi di asset virtuali o altri servizi fintech che utilizzano tecnologia innovativa o metodi di erogazione. Queste licenze offrono flessibilità, consentendo alla CIMA di imporre requisiti aggiuntivi o concedere esenzioni specifiche su misura per l’attività rilevante.

Le licenze sandbox sono temporanee, valide per un massimo di un anno. Durante questo periodo, la CIMA dovrebbe valutare l’approccio ottimale per la futura regolamentazione delle attività. Questa valutazione può includere considerazioni per modifiche legislative per incoraggiare e monitorare ulteriormente l’uso delle innovazioni rilevanti. Attualmente non sono disponibili criteri di ammissibilità dettagliati.

Zona Economica Speciale

Inoltre, il governo delle Isole Cayman promuove attivamente la Zona Economica Speciale (SEZ) per coloro che cercano di sviluppare prodotti legati al fintech dalla giurisdizione.

La SEZ presenta un processo accelerato per le aziende del settore fintech per stabilire operazioni fisiche all’interno delle Isole Cayman. Offre vari vantaggi, come un processo di permessi di lavoro semplificato, più rapido ed economico, concessioni riguardanti le licenze commerciali locali e i requisiti di proprietà, la possibilità di diventare operativi entro quattro-sei settimane e spazi ufficio assegnati.

Combinata con gli altri vantaggi della giurisdizione e le leggi recentemente aggiornate sulla proprietà intellettuale, la SEZ ha guadagnato una notevole popolarità nel settore fintech. Il numero di aziende focalizzate sulla blockchain che si stabiliscono all’interno della SEZ continua a crescere.

Requisiti per la Proprietà e Licenza

Le Isole Cayman non impongono restrizioni specifiche o requisiti di licenza rivolti direttamente agli individui che possiedono, detengono o scambiano asset digitali per i propri conti personali.

Come spiegato in precedenza, ai sensi del VASP Act, tutte le entità che soddisfano la definizione di VASP devono ottenere una licenza o registrarsi presso la CIMA, ottenere una deroga o detenere una licenza sandbox. È inoltre importante considerare l’applicabilità di altri quadri normativi, come la Mutual Funds Act e la SIBA (come elaborato sopra).

Secondo il VASP Act, un VASP deve garantire che i suoi proprietari beneficiari ricevano l’approvazione della CIMA come individui idonei e appropriati per esercitare il controllo o la proprietà. Ad eccezione delle società quotate, le quote di proprietà o i diritti di voto che costituiscono il 10% o più in un VASP non possono essere emessi o trasferiti volontariamente senza l’approvazione preventiva della CIMA, salvo possibili eccezioni.

Mining

Attualmente, le Isole Cayman non regolano né proibiscono il mining di asset digitali e il VASP Act non introduce regolamentazioni o proibizioni specifiche per questa attività. Vale la pena notare, però, che le barriere pratiche per stabilire operazioni di mining significative nella giurisdizione includono i dazi all’importazione sulle attrezzature informatiche e l’alto costo relativo della produzione di elettricità. La potenziale mitigazione di queste sfide potrebbe essere influenzata dalla crescente disponibilità di opzioni di energia rinnovabile e dai loro costi in diminuzione in futuro.

Requisiti di segnalazione

I VASP registrati o autorizzati ai sensi del VASP Act dovranno:

1. Preparare conti annuali certificati e presentarli alla CIMA.
2. Ottenere l’approvazione preventiva dalla CIMA per la nomina di dirigenti senior o ufficiali di conformità AML.
3. Fornire notifiche specifiche alla CIMA confermando la conformità alle AML Laws e alle leggi sulla protezione dei dati, garantendo l’accuratezza di tutte le comunicazioni relative al servizio di asset virtuali.
4. Condurre audit dei loro sistemi e procedure AML su richiesta della CIMA.
5. Notificare alla CIMA qualsiasi licenza o registrazione in un’altra giurisdizione, l’apertura di un ufficio o la costituzione di una presenza fisica in un’altra giurisdizione, o il possesso/acquisizione di una partecipazione di controllo in un’altra entità impegnata nel servizio di asset virtuali.

Ulteriori requisiti di segnalazione e altri requisiti possono essere applicabili e possono variare a seconda del tipo di servizio di asset virtuali offerto. Nei casi in cui un pagamento o un trasferimento è associato allo svolgimento di un “relevant financial business” ai sensi delle AML Laws, possono sorgere obblighi di presentare relazioni o effettuare depositi in caso di sospetto di riciclaggio di denaro o altra attività criminale.

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