مجوز MiCA در کرواسی

پس از معرفی MiCA، مقررات دارایی‌های کریپتو در کرواسی در راستای قوانین اتحادیه اروپا به یک مدل متمرکز تغییر یافته است. نظارت بر بازار کریپتو بین دو نهاد دولتی تقسیم شده است: یکی فعالیت‌های ارائه‌دهندگان خدمات دارایی‌های کریپتو را نظارت می‌کند و دیگری بر ثبات و نظارت در زمینه‌های پول الکترونیکی و توکن‌های پشتوانه‌دار نظارت دارد. این نهادها در مجموع کل زیرساخت بازار دیجیتال، از جمله صدور و فهرست‌شدن توکن، خدمات سپرده‌داری، صرافی‌ها، پلتفرم‌های معاملاتی و عملیات واسطه‌گری را پوشش می‌دهند. MiCA در کرواسی به صورت مرحله‌ای اجرا می‌شود. قوانین مربوط به توکن‌های ارزش الکترونیکی و دارایی‌های رمزنگاری‌شده پشتوانه‌دار از قبل اجرایی شده‌اند، در حالی که قوانین مربوط به ارائه‌دهندگان خدمات دارایی‌های رمزنگاری‌شده دیرتر اجرایی شدند.
تنها آن سازمان‌هایی که پیش از معرفی قوانین جدید در بازار فعالیت می‌کردند، یک دوره گذار دریافت می‌کنند، اما آنها نیز باید در بازه زمانی تعیین‌شده، فرآیند مجوز را طی کنند. شرکت‌های جدید تنها در صورتی می‌توانند وارد بازار شوند که دارای مجوز باشند.

برای دریافت مجوز، یک ارائه‌دهنده باید یک شخص حقوقی را ثبت کند، ساختارهای مالکیت و مدیریت شفاف را نشان دهد و مدیریت شایسته‌ای را منصوب کند که بتواند تجربه و اعتبار تجاری خود را مستندسازی کند.
در حوزه‌های مبارزه با پولشویی (AML) و احراز هویت مشتری (KYC)، شرکت‌ها باید نشان دهند که رویه‌هایی برای شناسایی مشتری، نظارت بر تراکنش‌ها، گزارش تراکنش‌های مشکوک و محافظت در برابر استفاده از زیرساخت آن‌ها برای تراکنش‌های غیرقانونی دارند. یک شرط ویژه، تفکیک اجباری وجوه مشتریان و دارایی‌های شرکت، هم از نظر ارزهای دیجیتال و هم وجه نقد است. این امر به ویژه برای امینان، پلتفرم‌ها و خدمات ذخیره‌سازی اهمیت دارد. الزامات هنگام صدور توکن‌ها حتی سخت‌گیرانه‌تر می‌شوند. صادرکننده باید مستندات دقیقی را تهیه کند که در آن مکانیزم صدور، حقوق و ریسک‌های توکن، رویه گردش، مدل اقتصادی و شرایط محافظت از دارندگان توکن افشا شده باشد. استانداردهای اضافی مربوط به پایداری، تأمین نقدینگی و کنترل مالی برای هر دو نوع استیبل‌کوین‌های پشتوانه‌دارشده با ارز و پشتوانه‌دارشده با دارایی اعمال می‌شود. رگولاتور به جای تحلیل شکل فنی هر دارایی، به مزایای آن توجه می‌کند – یک توکن در بلاک‌چین می‌تواند در صورتی که حقوق اقتصادی مشابه اوراق بهادار را ارائه دهد، به عنوان یک ابزار مالی طبقه‌بندی شود.
بازار به تدریج در حال حرکت به سوی ساختاری است که در آن کار با دارایی‌های کریپتو مستلزم مجوز و رعایت دقیق شفافیت و سایر الزامات است. برای کسب‌وکارها، چنین مقرراتی به معنای نیاز به آمادگی عمیق است، از جمله ثبت‌نام در کرواسی، تدوین سیاست‌های داخلی، اجرای مکانیزم‌های امنیتی و حسابرسی فرآیندهای نگهداری و مدیریت دارایی. با این حال، در ازای آن، شرکت‌ها به لطف فضای واحد نظارتی MiCA، این فرصت را خواهند داشت که به طور قانونی در سراسر بازار اروپا فعالیت کنند.
برای سرمایه‌گذاران و کاربران، چنین قوانینی سطح حفاظت را افزایش می‌دهد، شفافیت شرایط را تضمین می‌کند و اعتماد به ارائه‌دهندگان خدمات را تقویت می‌کند. کرواسی در حال ایجاد یک محیط نظارتی بالغ است که در آن پروژه‌های کریپتو می‌توانند مدل‌های کسب‌وکار بلندمدت خود را توسعه دهند و بازار می‌تواند بدون عدم قطعیت قانونی شکوفا شود. ترکیب مقررات MiCA اروپا و نظارت محلی، ثبات، قابلیت پیش‌بینی و یک میدان رقابت برابر را برای شرکت‌کنندگان در صنعت کریپتو تضمین می‌کند. در کرواسی، مقررات دارایی‌های رمزنگاری‌شده و ارائه‌دهندگان خدمات بر اساس اصل تطبیق کامل با استاندارد MiCA از طریق ترکیبی از قوانین ملی و نظارت نهاد نظارتی مربوطه است. مسئولیت صدور توکن بین دو نهاد تقسیم شده است، به طوری که یکی مسئول این امر و دیگری مسئول نظارت بر خدماتی است که معاملات دارایی‌های رمزنگاری‌شده (صرافی، نگهداری، معاملات پلتفرمی، خدمات سپرده‌داری و غیره) را ارائه می‌دهند.
پس از لازم‌الاجرا شدن MiCA، شرکت‌هایی که مایل به ارائه خدمات ارز دیجیتال هستند، باید مجوز رسمی دریافت کرده و از الزامات نظارتی سخت‌گیرانه پیروی کنند. هر شخص حقوقی باید ثبت‌نام کرده و ساختار مالکیت و اطلاعات مدیریتی خود، از جمله شهرت، صلاحیت‌ها و تجربه، و همچنین توانایی خود را برای مدیریت ریسک‌ها و رعایت قوانین مدیریت داخلی، امنیتی و انطباق تأیید کند.
برای فعالیت قانونی، لازم است رویه‌هایی برای شناسایی و تأیید اعتبار مشتریان، نظارت بر تراکنش‌ها، شناسایی و جلوگیری از عملیات مشکوک، و تضمین جداسازی دارایی‌های مشتری و شرکت اجرا شود. این امر به ویژه در صورتی اهمیت دارد که خدمات شامل ذخیره دارایی‌های کریپتو در کیف‌پول‌ها، مدیریت کلیدها و انجام وظایف امانی باشد – در این صورت، رگولاتور حسابداری شفاف، حفاظت فنی و رویه‌های جداگانه‌ای برای وجوه مشتریان را الزامی می‌داند. اگر شرکت قصد صدور توکن‌ها – از جمله توکن‌های کاربردی، استیبل‌کوین‌ها و سایر انواع دارایی‌های کریپتو – را داشته باشد، قوانین MiCA الزامات مستندسازی بسیار سختگیرانه‌ای را مقرر می‌دارد. یک وایت‌پیپر یا سند مشابه باید برای توصیف حقوق دارندگان توکن، مدل اقتصادی، ریسک‌ها و مکانیزم گردش، و همچنین افشای تمام اطلاعات لازم برای کمک به سرمایه‌گذاران و دارندگان بالقوه جهت درک آنچه خریداری می‌کنند، تهیه شود.
نهاد ناظر ماهیت اقتصادی و حقوقی دارایی را ارزیابی می‌کند، نه شکل فناورانه آن – یعنی اینکه آیا توکن حقوق مالکیت واقعی، سهام، درآمد یا امتیازات دیگری مشابه ابزارهای مالی سنتی را ارائه می‌دهد یا خیر.

شرکت‌های ارائه‌دهنده خدمات رمزارزی (CASP) مشمول الزامات مربوط به سرمایه، حاکمیت داخلی و شفافیت مشابه الزامات مؤسسات مالی هستند.
آنها باید برای حسابرسی و کنترل‌های داخلی، و برای حفظ ثبات مالی، و همچنین برای گزارش‌دهی اجباری و رعایت استانداردهای امنیت سایبری و حفاظت از دارایی‌های مشتری آماده باشند. دوره گذار مقرر در MiCA به این معناست که شرکت‌هایی که پیش از معرفی قوانین جدید فعالیت می‌کردند، می‌توانند تا مهلت مقرر به فعالیت خود ادامه دهند، مشروط بر اینکه در نهایت مجوز دریافت کنند. شرکت‌کنندگان جدید بازار تنها پس از دریافت مجوزهای مربوطه قادر به دسترسی به خدمات دارایی‌های رمزنگاری‌شده خواهند بود. برای کسب‌وکارها، این مدل چندین پیامد کلیدی دارد. اولاً، آماده‌سازی کامل ساختارها، اسناد و فرآیندها پیش از ارسال درخواست ضروری است. ثانیاً، ثبات فنی و عملیاتی از اهمیت بالایی برخوردار است، از جمله نگهداری دارایی‌ها، حفاظت از داده‌ها، تفکیک وجوه مشتریان و رعایت مقررات ضد پولشویی/شناسایی مشتری (AML/KYC). در نهایت، کسب‌وکارها باید درک کنند که صدور توکن‌ها، ارائه خدمات و تعامل با مشتریان باید بر اساس قوانین سختگیرانه نظارتی با سطح بالایی از شفافیت و مدیریت حرفه‌ای باشد. از دیدگاه سرمایه‌گذاران و کاربران، چنین استانداردهایی حفاظت را افزایش داده، بازار را تثبیت کرده و ریسک را کاهش می‌دهند و شرایطی را برای عملیات منسجم، قانونی و شفاف فراهم می‌کنند. مقررات در کرواسی چارچوبی را برای فعالیت شرکت‌های فراهم می‌کند و به آنها امکان می‌دهد تا در سراسر اتحادیه اروپا کسب و کار کنند، مشروط بر اینکه با الزامات «مقررات بازارهای دارایی‌های رمزنگاری‌شده» (MiCA) و قوانین ملی مطابقت داشته باشند.

مقررات MiCA در کرواسی

رگولاتور کرواسی (HANFA) تأیید کرده است که معیارهای توسعه‌یافته توسط ESMA برای شناسایی دارایی‌های کریپتو به‌عنوان ابزار مالی را اعمال خواهد کرد. این تصمیم یک رویکرد یکپارچه اروپایی برای طبقه‌بندی دارایی‌های دیجیتال ایجاد می‌کند و ابهام طولانی‌مدت در اجرای قانون را برطرف می‌کند. اساس نوآوری این است که ارزیابی توکن دیگر بر اساس پوسته فناوری آن نیست، بلکه بر اساس ماهیت، عملکرد اقتصادی و دامنه حقوق اعطا شده به دارنده انجام می‌شود. این مقررات بر اساس اصل است که اگر توکن اساساً عملکرد یک اوراق بهادار را داشته باشد – به عنوان مثال اگر حق سهام در یک شرکت، درآمد، مشارکت در مدیریت یا سایر حقوق مالکیتی را ارائه دهد – باید به‌عنوان ابزار مالی در نظر گرفته شود و تحت MiFID II تنظیم گردد. برعکس، اگر دارایی ویژگی‌های اوراق بهادار را نداشته باشد و حقوق مالکیت یا شرکتی اعطا نکند و صرفاً به عنوان وسیله‌ای برای مبادله، کالا دیجیتال، توکن کاربردی یا عنصر زیرساخت استفاده شود، همچنان تحت مقررات MiCA قرار می‌گیرد.

توجه ویژه‌ای به توکن‌های هیبریدی معطوف است – دارایی‌هایی که ترکیبی از عملکرد ابزار مالی و دارایی کریپتو هستند. برای این توکن‌ها اصل «ماهیت بر فرم» اعمال می‌شود، به این معنا که جنبه اقتصادی، نه اجرای فنی، ارزیابی می‌شود. اگر مؤلفه اقتصادی به اوراق بهادار نزدیک‌تر باشد، دارایی به‌عنوان ابزار مالی تنظیم می‌شود، حتی اگر بر روی بلاکچین پیاده‌سازی شده و به‌صورت رسمی ویژگی‌های دارایی کریپتو را داشته باشد. این رویکرد از شرکت‌کنندگان بازار محافظت کرده و به رگولاتور امکان اجرای اقدامات نظارتی سختگیرانه‌تر را می‌دهد. در عمل، این بدان معناست که صادرکنندگان و ارائه‌دهندگان خدمات باید ساختار صدور توکن را با دقت بیشتری طراحی کنند و مدل حقوقی را تحلیل کرده و مستند کنند که دارایی به کدام دسته تعلق دارد. وایت‌پیپر، شرایط انتشار، مکانیزم صدور، حقوق دارنده، ساختار پاداش، توزیع توکن و مدل اقتصادی پروژه اکنون مشمول تحلیل‌های اجباری نظارتی هستند و بر انتخاب رژیم حقوقی تأثیر می‌گذارند.

الزامات سرمایه سهام برای شرکت‌های MiCA در کرواسی

• MiCA سه دسته ارائه‌دهنده خدمات کریپتو (CASP) با الزامات نظارتی و دامنه فعالیت متفاوت ایجاد می‌کند. دسته اول شامل شرکت‌هایی است که سفارش‌های مشتری را اجرا می‌کنند، دستورالعمل ارسال می‌کنند یا خدمات مشاوره‌ای ارائه می‌دهند اما دارایی کریپتوی مشتری را نگه نمی‌دارند. برای این شرکت‌ها حداقل سرمایه 50,000 یورو تعیین شده است.
• دسته دوم شامل ارائه‌دهندگانی است که دارایی‌های کریپتو را مبادله کرده و خدمات نگهداری ارائه می‌دهند و به مشتریان دسترسی به دارایی‌های دیجیتال می‌دهند. برای این ارائه‌دهندگان، آستانه کفایت سرمایه به 125,000 یورو افزایش یافته است.
• دسته سوم به پیچیده‌ترین اپراتورها اشاره دارد – کسانی که پلتفرم‌های معاملاتی را مدیریت می‌کنند و زیرساخت بازار ارائه می‌دهند. این ارائه‌دهندگان باید حداقل سرمایه 150,000 یورو را حفظ کنند تا خطرات بالاتر مرتبط با عملیات سیستم‌های معاملاتی را پوشش دهند و نقدینگی و حفاظت مشتریان تضمین شود.

بنابراین، انتخاب کلاس مجوز CASP به‌طور مستقیم شرایط مالی و عملیاتی لازم و همچنین عمق مقررات هنگام ورود به بازار اتحادیه اروپا تحت MiCA را تعیین می‌کند.

تصمیم HANFA پیش‌بینی‌پذیری قانونی را افزایش می‌دهد، شفافیت بیشتری برای سرمایه‌گذاران فراهم می‌کند و صادرکنندگان را با راهنمایی روشن در مسیر مقرراتی همراه می‌سازد. پروژه‌هایی که توکن‌های مشابه اوراق بهادار منتشر می‌کنند تحت قوانین بازار مالی تنظیم می‌شوند، در حالی که توکن‌های کلاسیک کاربردی، استیبل‌کوین‌ها و سایر دارایی‌های دیجیتال در حیطه MiCA باقی می‌مانند. این رویکرد ریسک سوءاستفاده را کاهش می‌دهد، مناطق خاکستری را از بین می‌برد و اطمینان می‌دهد که قوانین به‌طور یکسان در تمام کشورهای اتحادیه اروپا اعمال شود. این رویکرد اکوسیستم بالغی ایجاد می‌کند، سرمایه‌گذاران را محافظت می‌کند و به پروژه‌های کریپتو اجازه می‌دهد در چارچوب شفاف نظارتی فعالیت کنند. اروپا به سمت مدلی حرکت می‌کند که فناوری‌ها نه از طریق استثناء، بلکه از طریق طبقه‌بندی سیستماتیک دارایی‌های دیجیتال وارد بازار می‌شوند و این زمینه رشد بلندمدت صنعت و اعتماد به آن به‌عنوان بخشی از بازار مالی تنظیم‌شده را فراهم می‌کند.

در سخنرانی خود در کنفرانس Challenge of Change، رئیس HANFA، آنته ژیگمان، بر ضرورت تقویت چارچوب نظارتی و تحول دیجیتال بازارهای مالی کرواسی تأکید کرد، به‌ویژه در زمینه رقابت جهانی و توسعه سریع فناوری. او اشاره کرد که بازارهای سرمایه آمریکا همچنان بسیار جلوتر هستند، با وجود اینکه تنها سهم کمی از تولید ناخالص جهانی دارند. این نشان‌دهنده عقب‌ماندگی سیستماتیک بازارهای اروپایی – از جمله کرواسی به‌عنوان بخشی از اتحادیه اروپا – در دسترسی به سرمایه، رشد شرکت‌ها و رقابت بین‌المللی است. ژیگمان بیان کرد که برای جبران این عقب‌ماندگی، اروپا باید ادغام بازارهای سرمایه را تسریع کند، شرایط مناسبی برای تأمین مالی شرکت‌ها از طریق بازار سهام ایجاد کند و انتشار ابزارهای سهامی را تشویق نماید. در این زمینه، مقررات دارایی‌های کریپتو و معرفی استانداردهایی مانند MiCA بخشی از استراتژی گسترده‌تری برای مدرن‌سازی زیرساخت مالی است. فناوری‌های جدید، دیجیتالی شدن، ابزارهای DLT و توکنیزاسیون تنها نوآوری نیستند، بلکه وسیله‌ای برای دسترسی بیشتر، انعطاف‌پذیری و رقابت‌پذیری بازارها هستند.

توجه ویژه‌ای به تأمین مالی پایدار و تحول سبز شده است. با اینکه اروپا در سرمایه‌گذاری پایدار پیشرو است، هنوز به اهداف تعیین‌شده برای سرمایه‌گذاری سبز نرسیده است. بنابراین، مقررات باید سرمایه‌گذاری در پروژه‌های سبز و دیجیتال را تشویق کند تا ثبات اقتصادی و رشد پایدار تقویت شود و مانعی برای توسعه پایدار ایجاد نکند. برای کرواسی، این به معنای مدرن‌سازی جامع بازار سرمایه ملی و مکانیزم جذب سرمایه‌گذاری است، از جمله برای کسب‌وکارهای کوچک و متوسط. برنامه‌های توسعه بازار شامل بهبود نقدینگی، تحریک علاقه سرمایه‌گذاران و افزایش حجم انتشار اوراق بهادار یا توکن‌ها و همچنین ایجاد محیطی است که فناوری‌های مالی دیجیتال بتوانند هم‌پایه ابزارهای سنتی عمل کنند. در پایان، ژیگمان تأکید کرد که اروپا با چالش‌های بزرگی در تحول و دیجیتالی کردن بازارهای سرمایه خود روبه‌رو است و باید چارچوب نظارتی خود را تقویت کرده، آن را با استانداردهای بین‌المللی هماهنگ سازد و اطمینان حاصل کند که کسب‌وکارها به ابزارهای تأمین مالی مدرن دسترسی دارند. برای کرواسی، این فرصتی است تا بازار سرمایه را به مکانیزم رشد مؤثر برای شرکت‌ها، سرمایه‌گذاران و اقتصاد کلان تبدیل کند و نوآوری، توسعه پایدار و ثبات مالی را ترکیب نماید.

مدارک مورد نیاز برای شرکت‌های CASP جهت دریافت مجوز MiCA در کرواسی:

برای دریافت مجوز ارائه‌دهنده خدمات کریپتو (CASP تحت MiCA) در کرواسی، شرکت باید بسته‌ای جامع از مدارک تهیه کند که آمادگی حقوقی، مالی و عملیاتی آن برای فعالیت در بازار دیجیتال را تأیید کند. این بسته شامل مدارک شرکت، صورت‌های مالی، مقررات داخلی، سیاست‌های مدیریت ریسک و مکانیسم‌های حفاظت از مشتری است. این بسته باید نشان دهد که سازمان می‌تواند به‌صورت ایمن با دارایی‌های کریپتو کار کند بدون اینکه الزامات نگهداری، اجرای تراکنش یا کنترل ریسک AML/KYC را نقض کند. بسته بر اساس اسناد تأسیس شرکت، اطلاعات ثبت، اساسنامه، ساختار شرکتی و افشای ذینفع نهایی است. رگولاتور ترکیب مالکین و مدیران را تحلیل کرده و صلاحیت حرفه‌ای، شهرت تجاری و تجربه آنها در خدمات مالی یا فناوری دیجیتال را ارزیابی می‌کند. هر عضو تیم مدیریت باید یکپارچگی رویه‌های تجاری خود و عدم سوابق کیفری، تحریم‌ها یا نقض قوانین تنظیم‌شده را تأیید کند.

عنصر کلیدی دوم، سیاست‌ها و رویه‌های عملیاتی داخلی است. شرکت باید مقررات AML و KYC، فرآیند شناسایی مشتری، فرآیند تحلیل تراکنش‌ها، قوانین شناسایی فعالیت مشکوک و مکانیسم انتقال اطلاعات به مراجع نظارتی را ارائه دهد. مدارک همچنین شامل سیاست‌های امنیتی، شرح سیستم‌های IT، حفاظت کیف پول کریپتو، روش‌های ذخیره‌سازی کلید و مکانیزم بازیابی دسترسی است. اگر شرکت عملکردهای نگهداری ارائه می‌دهد، باید تفکیک دارایی‌های مشتری و منابع خود را مستند کند. یک بخش جداگانه به برنامه تجاری اختصاص دارد که خدمات ارائه‌شده، مدل اقتصادی، مخاطب هدف، پیش‌بینی رشد و استراتژی عملیاتی را شرح می‌دهد. این بخش شامل مدل مدیریت ریسک، شاخص‌های مالی، هزینه‌های تراکنش، محاسبات درآمد و هزینه، ارزیابی نقدینگی، معماری فنی و فرآیندهای پشتیبانی است. رگولاتور انتظار دارد این سند پایداری پروژه و توانایی آن برای پشتیبانی از عملیات بدون تهدید برای مشتریان را نشان دهد.

بخش مالی بسته شامل صورت‌های مالی حسابرسی‌شده، اطلاعات سرمایه شرکت و تأیید رعایت حداقل سرمایه برای کلاس مجوز CASP انتخاب‌شده است. در برخی موارد، پیش‌بینی جریان نقدی، سیاست حسابداری دارایی‌های کریپتو و تأیید منابع تأمین مالی نیز ارائه می‌شود.

اگر شرکت قصد صدور توکن دارد، باید وایت‌پیپری تهیه کند که ماهیت اقتصادی دارایی، حقوق دارندگان، ریسک‌های مرتبط و نحوه گردش آن را توضیح دهد. این سند باید جامع، شفاف و مبتنی بر واقعیت باشد، زیرا پایه قانونی پذیرش توکن در بازار اتحادیه اروپا را تشکیل می‌دهد. بنابراین، بسته درخواست مجوز MiCA در کرواسی صرفاً مجموعه‌ای از فایل‌ها نیست، بلکه مدرکی سیستماتیک از ماهیت تنظیم‌شده کسب‌وکار، شفافیت شرکتی، ثبات مدیریت، امنیت فنی و ظرفیت شرکت برای حفاظت از منافع مشتریان است. هر چه بسته دقیق‌تر و جامع‌تر باشد، احتمال دریافت سریع مجوز و فعالیت تحت MiCA در سراسر اتحادیه اروپا بیشتر خواهد بود.

مراحل اجرای MiCA در کرواسی

MiCA در کرواسی به‌صورت مرحله‌ای اجرا می‌شود و الزامات نظارتی و دسترسی به بازار به‌تدریج تنها به شرکت‌هایی که استانداردهای اروپایی را رعایت می‌کنند گسترش می‌یابد. مرحله اول شامل تصویب مقررات و انتقال مفاد آن به سیستم حقوقی کرواسی بود. مقامات صالح شناسایی شدند: یکی بر فعالیت‌های ارائه‌دهندگان خدمات کریپتو نظارت می‌کند و دیگری مسئول توکن‌های پول الکترونیکی و دارایی‌های پشتیبانی‌شده است. این مکانیسم‌های نهادی پایه اجرای بعدی مقررات را تشکیل دادند.

مرحله دوم زمانی آغاز شد که قوانین مربوط به توکن‌های پول الکترونیکی و دارایی‌های پشتیبانی‌شده اجرا شد. صادرکنندگان این ابزارها باید وایت‌پیپر تهیه کرده، مدل اقتصادی خود را افشا کنند و ثبات مالی را نشان دهند. تنظیم شفاف استیبل‌کوین‌ها ضروری بود، زیرا ارزش آنها به یک ارز یا سبد دارایی گره خورده است. هرگونه عرضه عمومی دارایی بدون مدارک مناسب غیرممکن شد.

مرحله سوم بعداً آغاز شد، زمانی که الزامات برای ارائه‌دهندگان خدمات کریپتو اجباری شد. شرکت‌هایی که در مبادله، نگهداری، معاملات، مدیریت دارایی، مشاوره و سایر عملکردهای CASP فعالیت می‌کنند، اکنون باید مجوز دریافت کنند. رگولاتورها اکنون شفافیت شرکتی، کفایت سرمایه، حاکمیت داخلی قوی و چارچوب‌های IT و رعایت رسمی AML را می‌طلبند. این مرحله همچنین جداسازی اجباری دارایی‌های مشتری و شرکت، مستندسازی فرآیندها و کنترل‌های امنیتی عملیاتی را معرفی کرد. یک دوره انتقال برای سازمان‌هایی که قبل از اجرای MiCA فعالیت خود را آغاز کرده‌اند معرفی شده است. آنها می‌توانند برای مدت محدودی فعالیت کنند، به شرطی که مجوز دریافت کرده و فرآیندهای خود را با استانداردهای جدید مطابقت دهند. پس از پایان این دوره، بازار فقط برای شرکت‌های دارای مجوز باز خواهد بود.

مرحله نهایی ایجاد یک مدل نظارتی پایدار است. گزارش‌دهی منظم، پایش مداوم انطباق، بررسی مدل کسب‌وکار، ارزیابی ریسک و اطمینان از رعایت حقوق مصرف‌کننده به استاندارد تبدیل می‌شوند. شرکت‌هایی که مجوز دریافت کنند، نه تنها در کرواسی بلکه در سراسر اروپا می‌توانند فعالیت کنند، به لطف مکانیزم «گذرنامه نظارتی» که بازار را به یک مدار مالی واحد تبدیل می‌کند.

بنابراین، اجرای MiCA در کرواسی از طریق استانداردسازی مداوم پیش می‌رود: ابتدا انطباق مقررات، سپس تنظیم صادرکنندگان، سپس صدور مجوز اجباری برای ارائه‌دهندگان خدمات و در نهایت یک رژیم کامل نظارت مداوم. این محیط حقوقی پایداری برای پروژه‌های کریپتو ایجاد می‌کند و بازاری شکل می‌دهد که در آن مقررات شفافیت و اعتماد را تضمین می‌کند بدون اینکه توسعه را محدود نماید.

مالیات ارزهای دیجیتال در کرواسی انتظار می‌رود در سال‌های 2025–2026 معرفی شود

ارزهای دیجیتال در کرواسی به‌عنوان نوعی دارایی سرمایه‌ای در نظر گرفته می‌شوند و مالیات تنها زمانی پرداخت می‌شود که منافع اقتصادی حاصل شود، یعنی هنگام فروش، تبدیل به پول فیات یا تحقق به نحوی که منجر به سود شود. صرفاً داشتن و نگهداری دارایی‌های دیجیتال مشمول مالیات نیست و تعهدات مالیاتی تنها هنگام تحقق درآمد ایجاد می‌شود. تبادل یک ارز دیجیتال با دیگری به خودی خود یک معامله مشمول مالیات محسوب نمی‌شود، مگر اینکه به پول فیات تبدیل شود. هنگام فروش ارز دیجیتال با سود، مالیات بر عایدی سرمایه به نرخ دوازده درصد اعمال می‌شود. با این حال، یک استثناء مهم وجود دارد: اگر دارایی دیجیتال بیش از دو سال قبل از فروش نگهداری شده باشد، مالیاتی وضع نمی‌شود. این قانون، نگهداری بلندمدت را برای سرمایه‌گذارانی که بر رشد ارزش دارایی متمرکز هستند، سودآور می‌کند. برخی دسته‌های معاملات، مانند استخراج، استیکینگ، مشارکت در اعتبارسنجی بلاکچین و دریافت پاداش توکن، به‌عنوان درآمد و نه سود سرمایه محسوب می‌شوند. این نوع درآمد به‌طور متفاوتی مشمول مالیات می‌شود زیرا مربوط به فعالیت‌های اقتصادی است که منجر به دریافت پاداش می‌شوند. اگر چنین دارایی بعداً فروخته شود، مالیات بر سود سرمایه دوباره اعمال می‌شود. در مواردی که تجارت منظم یا مشارکت سیستماتیک در استخراج ارز دیجیتال انجام شود، فعالیت ممکن است به‌عنوان کارآفرینی طبقه‌بندی شود. این به معنای پرداخت مالیات تحت رژیم تجاری و نگهداری سوابق به‌عنوان یک شخصیت تجاری به جای سرمایه‌گذار خصوصی است. مودیان مالیاتی باید تمام تراکنش‌های مربوط به دارایی‌های دیجیتال، از جمله تاریخ خرید و فروش، حجم دارایی‌ها، هزینه خرید، کمیسیون‌ها و سود نهایی را ثبت کنند. چنین حسابداری امکان تعیین صحیح پایه مالیاتی، به‌ویژه در مورد چندین معامله را فراهم می‌کند. ارزش دارایی‌های کریپتو بر اساس روش «اول وارد، اول خارج» محاسبه می‌شود که برای سرمایه‌گذاری‌های بلندمدت اهمیت دارد. بنابراین، سیستم مالیاتی ارزهای دیجیتال کرواسی در بلندمدت برای دارندگان دارایی مناسب باقی می‌ماند، اما مستندسازی دقیق و درک نحوه طبقه‌بندی هر تراکنش ضروری است. برای سرمایه‌گذاران، این فرصت را فراهم می‌کند تا با نگهداری دارایی‌ها بیش از دو سال، بار مالیاتی خود را بهینه کنند. برای معامله‌گران فعال، گزارش‌دهی لازم است و برای کسب‌وکارها، به معنای ایجاد یک مدل جامع حسابداری و مالیاتی مطابق با قوانین است.

نرخ‌های مالیاتی در کرواسی در سال 2025

وکلای Regulated United Europe چگونه می‌توانند به شما در دریافت مجوز MiCA در کرواسی کمک کنند؟

دریافت مجوز MiCA در کرواسی تنها به ارسال درخواست محدود نمی‌شود؛ این فرآیند نیازمند رعایت کامل الزامات قانونی، تهیه مدارک مستدل، ساختاردهی سازمانی و اجرای سیاست‌های داخلی است تا بلوغ و مدیریت‌پذیری کسب‌وکار را نشان دهد. وکلای Regulated United Europe با رویکردی سیستماتیک از طراحی اولیه شرکت تا مجوز نهایی و پشتیبانی پس از آن تحت نظارت، نتایج قابل اطمینانی ارائه می‌دهند. این رویکرد به‌ویژه به دلیل استانداردهای فنی و حقوقی مورد نیاز ارائه‌دهندگان خدمات کریپتو اهمیت دارد.

کار با تحلیل مدل کسب‌وکار ارائه‌دهنده CASP آغاز می‌شود. متخصصان خدماتی که نیاز به مجوز دارند را مشخص می‌کنند، کلاس مجوز مناسب با توجه به حداقل سرمایه انتخاب می‌شود و مقیاس عملیات، معماری محصول، زیرساخت هدف و وضعیت حقوقی توکن‌ها بررسی می‌شود. در این مرحله ساختار مالکیت بهینه شکل می‌گیرد، هیئت مدیره تعیین شده و افراد مسئول با معیارهای صلاحیت حرفه‌ای انتخاب می‌شوند. چارچوب قانونی پروژه نیز در این مرحله ایجاد می‌شود.

وکلای ما سپس بسته کامل مدارک برای ارائه به نهاد ناظر کرواسی را آماده می‌کنند، از جمله اساسنامه، اطلاعات شرکت، اطلاعات ذینفعان، مقررات داخلی، سیاست AML، رویه‌های KYC، قوانین نظارت بر تراکنش‌ها، روش شناسایی مشتریان پرریسک، سیاست نگهداری دارایی‌های دیجیتال و رویه‌های تفکیک وجوه مشتریان. در صورت فعالیت‌های نگهداری، پلتفرم‌های معاملاتی یا زیرساخت صرافی، توصیف فنی زیرساخت، طرح‌های امنیتی، مستندات تفکیک دارایی، برنامه پاسخ به حوادث و ساختار IT تهیه می‌شود. بخش ویژه‌ای به جنبه مالی درخواست اختصاص دارد. RUE در آماده‌سازی طرح کسب‌وکار با شاخص‌های عملیاتی، مدل سودآوری و پیش‌بینی بار، و همچنین ممیزی صورت‌های مالی و محاسبه سرمایه طبق کلاس مجوز مورد نیاز کمک می‌کند. این موضوع اهمیت دارد زیرا نهاد ناظر توانایی شرکت در انجام تعهدات به مشتریان و تضمین تداوم کسب‌وکار را ارزیابی می‌کند.

در طول فرآیند تعامل با نهاد ناظر کرواسی، تیم پشتیبانی کامل ارائه می‌دهد، در مکاتبات رسمی شرکت می‌کند، پاسخ‌ها را آماده می‌کند، به نظرات رسیدگی می‌کند، مدارک را اصلاح کرده و توضیح می‌دهد. این باعث می‌شود فرآیند مجوزدهی واکنشی نبوده و با نتایج قابل پیش‌بینی و حداقل ریسک رد شدن همراه باشد. دریافت مجوز MiCA دسترسی به بازار اروپا را فراهم می‌کند: شرکتی که در کرواسی مجوز دارد می‌تواند خدمات کریپتو را در سراسر اتحادیه اروپا ارائه دهد بدون نیاز به مجوز دیگر. معماری حقوقی مناسب، آماده‌سازی مدارک و پشتیبانی در تمام مراحل، پایه ورود سریع به بازار با شفافیت قانونی کامل را فراهم می‌کند. وکلای Regulated United Europe این مدل را ارائه می‌دهند و بار تیم مشتری را کاهش داده و مجوزدهی را به ابزاری برای توسعه کسب‌وکار تبدیل می‌کنند، نه مانعی بوروکراتیک.