ترخيص العملات المشفرة في ألمانيا

تعترف السلطات الألمانية بالرموز المميزة التالية التي تحدد أيضًا تطبيق القوانين ومتطلبات الترخيص:

• • رموز العملة المشفرة – وسيلة للدفع أو مخزن للقيمة، تعمل كعملات افتراضية لا مركزية للمعاملات مع أطراف ثالثة أو أسواق؛ فهي تخضع للقوانين المصرفية وبالتالي تتطلب ترخيصًا
  • رموز الأمان – وسيلة الوصول إلى الأرباح المستقبلية أو الفوائد أو حقوق تحكم معينة (مثل التصويت وقرارات الاستثمار) على المُصدر؛ ويتم تنظيمها بموجب قوانين البنوك والأوراق المالية
  • الرموز المميزة للمنفعة – لا يوجد استحقاق للدفع، ولكن على غرار القسائم، فإنها تتيح الوصول إلى منتجات أو خدمات معينة مقدمة على منصة DLT معينة (رغم أنها قابلة للتداول في الأسواق الثانوية، وبالتالي يمكنها تحقيق الربح)؛ ولا يتم تنظيمها بشكل صارم بموجب تشريعات السوق المالية نظرًا لخصائصها

• التشريعات المتعلقة بالعملات المشفرة في ألمانيا

تخضع شركات العملات المشفرة التي تعمل في ألمانيا للتشريعات العامة التي يتم تطبيقها اعتمادًا على الخصائص المحددة للعملات المشفرة المستخدمة. ومع ذلك، استجابةً للنمو السريع في أعمال العملات المشفرة، تم تعديل بعض القوانين بالفعل لتشمل الأصول المشفرة.

في ألمانيا، تشريعات التالية تنطبق على أعمال العملات المشفرة:

• قانون الأوراق المالية الألماني وتوجيه الأسواق في الأدوات المالية (MiFID II)
• قانون نشر الأوراق المالية الألماني
• قانون الاستثمار الألماني
• قانون الأوراق المالية الإلكترونية الألماني
• قانون مكافحة غسيل الأموال
• قانون البنوك الألماني
• قانون الإشراف على التأمين
• قانون إشراف خدمات الدفع
• قانون الاستثمار

يعترف قانون البنوك الألماني بالأصول المشفرة كأدوات مالية. يتم تعريف الأصل المشفر على أنه تمثيل رقمي للقيمة لم يتم إصداره أو ضمانه من قبل بنك مركزي أو سلطة عامة، وليس معترفًا به كعملة قانونية ولكن بناءً على اتفاق أو ممارسة فعلية يتم قبوله من قبل الأفراد أو الكيانات القانونية كوسيلة للتبادل أو الدفع أو لأغراض الاستثمار، ويمكن نقله وتخزينه وتداوله بوسائل إلكترونية. من الجدير بالذكر أنه في بعض الحالات قد تسقط الأصول المشفرة أيضًا تحت فئة مختلفة من الأدوات المالية، ولهذا من المهم النظر في كل عملة مشفرة على حدة عند تحديد أي تشريع ينطبق. فريقنا هنا في Regulated United Europe (RUE) مستعد جيدًا لمساعدتك في فك تعقيدات التنظيم.

بالإضافة إلى التشريعات الوطنية، يجب على شركات العملات المشفرة الألمانية أيضًا أن تكون على دراية بالتطورات التنظيمية على مستوى الاتحاد الأوروبي. في عام 2022، وافقت لجنة الشؤون الاقتصادية والنقدية على لوائح الأسواق في الأصول المشفرة (MiCA) لتصويت البرلمان الأوروبي الكامل ودول الاتحاد الأوروبي، وهي واحدة من أبرز التشريعات التي تحدد المعايير لبقية العالم. يجب أن تدخل لوائح MiCA حيز التنفيذ بين أوائل عام 2023 وقبل نهاية عام 2024 وستقوم بتوحيد اللوائح المتعلقة بمنع سوء استخدام الأصول المشفرة، فضلاً عن تشجيع تطوير الابتكارات القائمة على تقنية دفاتر الحسابات الموزعة.

تقدم MiCA، من بين أمور أخرى، التغييرات التالية:

• ستكون شركات العملات المشفرة ملزمة بالمساهمة في تقليل البصمة الكربونية العالية للعملات المشفرة من خلال نشر معلومات تتعلق بالأثر البيئي (على سبيل المثال، مستويات استهلاك الطاقة) على مواقعها الإلكترونية للأعمال وتقديم تقارير إلى السلطات الوطنية
• سيتم تعيين إشراف على العملات المستقرة إلى السلطة المصرفية الأوروبية (EBA) التي ستكون مسؤولة عن تطبيق القواعد مثل بناء احتياطي سائل كافٍ بنسبة 1:1 وجزئيًا في شكل ودائع، مما سيسمح لكل حامل عملة مستقرة بتلقي مطالبة من المصدر في أي وقت وبدون رسوم
• ستحافظ السلطة المصرفية الأوروبية (EBA) على سجل عام وتقوم بإجراء فحوصات معززة لمكافحة غسيل الأموال وتمويل الإرهاب على الشركات المشفرة التي تصنف كمزودي خدمات أصول مشفرة غير متوافقين (CASPs)

بالإضافة إلى التغييرات المذكورة أعلاه، من المقرر أن يدخل تنظيم بنية السوق التجريبية لتقنية دفاتر الحسابات الموزعة (PDMIR) حيز التنفيذ في مارس 2023 ويوفر إطارًا قانونيًا لتداول وتسوية المعاملات في الأصول المشفرة التي تُصنف كأدوات مالية بموجب توجيه الأسواق في الأدوات المالية 2 (MiFID 2). سيوفر ذلك فرصًا لشركات العملات المشفرة لتجربة مرافق التداول القائمة على تقنية دفاتر الحسابات الموزعة وأنظمة التسوية للأدوات المالية. كما سيوفر فرصة لتشغيل مرفق تداول وتسوية مشترك.

المتطلبات المتعلقة بمكافحة غسل الأموال وتمويل الإرهاب

يتم تطبيق لوائح مكافحة غسل الأموال وتمويل الإرهاب من قبل إدارة منع غسيل الأموال التابعة لهيئة الرقابة المالية الفيدرالية (BaFin). للامتثال للوائح، يجب أن يكون لدى كل شركة عملات مشفرة إجراءات داخلية تمكن من اكتشاف المعاملات المشبوهة. يجب أن تحمي هذه الإجراءات سمعة شركة العملة المشفرة وقوتها المالية، فضلاً عن ضمان سلامة واستقرار السوق المالية بأكملها من خلال ضمان الشفافية في العلاقات التجارية والمعاملات من خلال استخدام مجموعة من التدابير الاحترازية.

الركيزة الأولى المهمة لمنع غسل الأموال هي إدارة المخاطر. يجب أن يكون لدى كل شركة عملات مشفرة وظيفة لإدارة المخاطر تتوافق مع نوع ونطاق العمل. ويشمل عمليات تحليل المخاطر ومقاييس المخاطر الداخلية. تكون وظيفة إدارة المخاطر فعالة إذا أخذت في الاعتبار جميع الأنشطة الاقتصادية للشركة، بما في ذلك المخاطر الفردية، ولديها تقييم منتظم لإجراءات مكافحة غسيل الأموال الداخلية المعمول بها. يساعد تحليل المخاطر على تحديد وتقييم المخاطر المتعلقة بغسل الأموال وتمويل الإرهاب ويجب توثيقه بشكل واضح ومراجعته بانتظام لتحديد ما إذا كانت التحديثات ضرورية. بالنظر إلى حداثة وتعقيد تقنيات التشفير والمستويات المختلفة لإخفاء الهوية المتأصلة في أنشطة التشفير، فمن الضروري التركيز على مخاطر المنتج.

هناك ركيزة أخرى مهمة لمكافحة غسل الأموال وتمويل الإرهاب وهي عمليات العناية الواجبة تجاه العملاء. يجب أن تحدد شركة العملات المشفرة الطرف المتعاقد، وإذا أمكن، الشخص الذي يتصرف نيابة عنها، والمالك المستفيد، والغرض من علاقة العمل وطبيعتها المقصودة، وتحديد ما إذا كان الطرف المتعاقد أو المالك المستفيد شخصًا مكشوفًا سياسيًا. ستساعد عمليات إدارة المخاطر في تحديد ما إذا كان سيتم استيفاء متطلبات العناية الواجبة المبسطة أو متطلبات العناية الواجبة المعززة.

يعد المشاركة في المراقبة المستمرة للعلاقة التجارية أو المعاملات وإعداد التقارير من المسؤوليات الحاسمة لشركة التشفير. ومن المهم التأكد من تحديث المستندات والمعلومات ذات الصلة دون تأخير، بما يتماشى مع السياسات الداخلية والمتطلبات القانونية. تتيح هذه الإجراءات إمكانية تتبع التدفقات النقدية وتحديد المعاملات التجارية المشبوهة. إذا تم تحديد مثل هذه المعاملة، فيجب على شركة العملات المشفرة إبلاغ وحدة الاستخبارات المالية التابعة لهيئة الجمارك المركزية على الفور. تتم ملاحقة أنشطة غسيل الأموال على المستوى الإقليمي من قبل المكاتب المختصة للمدعين العامين في الدولة. يتم إجراء التحقيقات من قبل مكتب التحقيقات الجنائية التابع للدولة والشرطة المحلية.

المتطلبات العامة لأعمال العملات المشفرة

على الرغم من وجود عدة أنواع من تراخيص العملات المشفرة، فإن العديد من المتطلبات تنطبق عمومًا على كل عمل في مجال العملات المشفرة الذي يسعى للعمل في ألمانيا. ترتبط هذه المتطلبات بشكل رئيسي بلوائح مكافحة غسيل الأموال وتمويل الإرهاب التي تطبق عبر السوق المالية بغض النظر عن نموذج العمل. تختلف التشريعات الأخرى المعمول بها حسب خصائص الأصول المشفرة ونموذج العمل. إذا كانت الأنشطة الاقتصادية المقصودة تشمل الأدوات المالية وفقًا لـ MiFID II، فقد تستند عملية الحصول على الترخيص المشفر إلى اللائحة المفوضة (الاتحاد الأوروبي) 2017/194 بدلاً من قانون البنوك الألماني. إذا كنت غير متأكد من كيفية تحديد القوانين الألمانية والأوروبية التي تنطبق على مشروعك المحدد في مجال العملات المشفرة، فإن فريقنا هنا في Regulated United Europe (RUE) سيسر بتقديم توضيحات في اجتماع شخصي يمكنك طلب تحديد موعد له الآن.

إذا كانت الشركة تشارك في عدة أنشطة اقتصادية متعلقة بالعملات المشفرة، فإن كل منها يتطلب ترخيصًا منفصلًا من BaFin. ينطبق ذلك أيضًا إذا كانت الشركة تقوم بأعمالها الخاصة كعضو أو مشارك في سوق منظم أو نظام تداول متعدد الأطراف أو مع وصول إلكتروني مباشر إلى مكان تداول أو مع مشتقات السلع أو تراخيص الانبعاثات، أو مشتقات على تراخيص الانبعاثات. يتطلب أيضًا الحصول على ترخيص جديد من BaFin إذا باع وصي مشفر معتمد أدواته المالية الخاصة ما لم يتم تصنيف ذلك بالفعل كعمل مصرفي أو تقديم خدمة مالية.

لكي يتم النظر في طلب للحصول على ترخيص مشفر، يجب على كل مقدم طلب تقديم طلب مصحوبًا بما يلي:

• دليل على رأس المال الأولي المطلوب
• خطة عمل قابلة للتطبيق للسنوات الثلاث الأولى
• معلومات عن مديري الشركة، بما في ذلك دليل على موثوقيتهم، ملاءمتهم المهنية، وقدرتهم على تخصيص الوقت الكافي لأداء مهامهم
• بيان للحقائق يشير إلى علاقة وثيقة بين المؤسسة وأشخاص طبيعيين آخرين أو شركات أخرى
• إذا كانت هناك مشاركات كبيرة في المؤسسة، تفاصيل عن الحائزين، مقدار الحصص، والمعلومات المطلوبة لتقييم موثوقية هؤلاء المالكين أو الممثلين القانونيين أو الشركاء المسؤولين شخصيًا
• إذا كان يتعين على هؤلاء الحائزين إعداد حسابات سنوية، حسابات السنوات الثلاث المالية الأخيرة مع تقارير تدقيق من مدققين مستقلين
• إذا كان هؤلاء الملاك ينتمون إلى مجموعة، معلومات عن هيكل المجموعة، وإذا كانت هذه الحسابات يجب إعدادها، حسابات المجموعة الموحدة للسنوات الثلاث المالية الأخيرة مع تقارير تدقيق من مدققين مستقلين
• تفاصيل أعضاء الهيئة الإدارية أو الإشرافية مع المعلومات المطلوبة لتقييم موثوقيتهم، خبراتهم، وقدرتهم على تخصيص الوقت الكافي لأداء مهامهم

يجب أن تتضمن خطة العمل المعلومات التالية:

• طبيعة المعاملات المخطط لها
• الهيكل التنظيمي للمؤسسة، مع تحديد الشركات الأم، شركات القابضة المالية والشركات القابضة المالية المختلطة داخل المجموعة
• إجراءات وسياسات الرقابة الداخلية المقصودة
• وصف شامل للأنظمة التقنية المطبقة

من المهم ملاحظة أن اللغة الرسمية في BaFin هي الألمانية. إذا كانت هناك نية لتقديم مستند بلغة أخرى، فيجب مناقشته والموافقة عليه مع BaFin مسبقًا. خلاف ذلك، إذا كنت بحاجة إلى مترجم معتمد، فإن فريقنا سيكون سعيدًا بمساعدتك.

تنظيم العملات المشفرة في ألمانيا

ترخيص العملات المشفرة للأعمال المتعلقة بالحفظ المشفر

اعتبارًا من يناير 2020، ووفقًا لقانون البنوك الألماني، يتم التعامل مع القيم المشفرة (أي الأصول المشفرة) كأدوات مالية ويتطلب تقديم خدمات الحفظ المشفر في ألمانيا ترخيصًا من BaFin. تؤثر تصنيفات العملات المشفرة كأدوات مالية أيضًا على بورصات العملات المشفرة. يتطلب الترخيص ليس فقط في حالة وجود الحافظ المشفر في ألمانيا وتقديم خدماته للعملاء المقيمين في ألمانيا، ولكن أيضًا عندما يكون الحافظ المشفر مقيمًا في ألمانيا ولكنه يخدم الأشخاص المقيمين في الخارج. علاوة على ذلك، يتعين على الحافظين المشفرين الموجودين خارج ألمانيا الذين يقدمون خدماتهم للأشخاص الطبيعيين والاعتباريين المقيمين في ألمانيا أيضًا الحصول على ترخيص للحفظ المشفر. يمكن العثور على قائمة الشركات الخاضعة للإشراف والتي تمتلك إذنًا لتقديم خدمات الحفظ المشفر في قاعدة بيانات الشركات الخاصة بـ BaFin.

وفقًا لقانون البنوك الألماني، يُعرّف الحفظ المشفر على أنه حفظ أو إدارة أو تخزين القيم المشفرة أو المفاتيح الخاصة المشفرة المستخدمة لحفظ أو تخزين أو نقل القيم المشفرة للآخرين. تُعرّف القيم المشفرة على أنها تمثيلات رقمية للقيمة التي لم تصدر أو تضمنها أي بنك مركزي أو جهة عامة، والتي ليست لها صفة العملة القانونية ولكنها لا تزال مقبولة من قبل الأشخاص الطبيعيين أو الاعتباريين كوسيلة للتبادل أو الدفع أو لأغراض الاستثمار، ويمكن نقلها وتخزينها وتداولها إلكترونيًا. تقع العملات المشفرة والأوراق المالية المشفرة ضمن تعريف القيم المشفرة. يستثنى من التعريف النقود الإلكترونية.

المتطلبات الرئيسية لحافظي العملات المشفرة:

• رأس المال الأولي لا يقل عن 125,000 يورو
• يجب أن يكون المديرون موثوقين ويملكون جميع المؤهلات المهنية اللازمة والكفاءة في الالتزام باللوائح
• إدارة المخاطر السليمة وفقًا لمتطلبات MaRisk، بما في ذلك وظيفة الامتثال والتدقيق، وعمليات الإبلاغ إلى السلطة الرقابية، وكذلك البنية التحتية والسياسات المتوافقة مع اللوائح التقنية
• تعيين مدقق يجب عليه تدقيق البيانات المالية السنوية، بالإضافة إلى مراقبة سلامة وفعالية إدارة المخاطر، والتعويض، وأمن تكنولوجيا المعلومات
• إنشاء نظام لإدارة المخاطر وفقًا لقانون مكافحة غسل الأموال الألماني لمنع غسل الأموال وتمويل الإرهاب
• تعيين موظف لمكافحة غسل الأموال
• إعداد تحليل للمخاطر وتطوير تدابير أمنية داخلية
• يجب فحص الموظفين للتحقق من موثوقيتهم وتدريبهم وفقًا لمتطلبات مكافحة غسل الأموال وتمويل الإرهاب

ترخيص الحفظ المشفر ليس مستندًا إلى التشريعات الأوروبية، مما يعني أن الأعمال المتعلقة بالحفظ المشفر لا يُسمح لها بالاستفادة من فرص جواز السفر ضمن الاتحاد الأوروبي. الحصول على ترخيص من عضو آخر في المنطقة الاقتصادية الأوروبية لا يسمح تلقائيًا بالعمل في ألمانيا. أيضًا، لا يمكن للترخيص الممنوح في ألمانيا أن يحل محل التسجيل المحلي في بلد أوروبي آخر.

تسجيل الأوراق المالية المشفرة

وفقًا لقانون البنوك الألماني، يعد تسجيل الأوراق المالية المشفرة خدمة مالية تتطلب ترخيصًا، وتخضع للمتطلبات المتعلقة بتنظيم الأعمال وممارسة الأعمال. بشكل أساسي، يتم تنظيم الأوراق المالية المشفرة بواسطة قانون الأوراق المالية الإلكترونية الألماني.

دخل قانون الأوراق المالية الإلكترونية الألماني حيز التنفيذ في يونيو 2021 ومكّن من إصدار الأوراق المالية من خلال الدخول في سجل الأوراق المالية الإلكتروني دون الحاجة إلى إصدار شهادة مادية. وفقًا للقانون، يتم تعريف تسجيل الأوراق المالية المشفرة على أنه خدمة مالية. يشار إلى الأوراق المالية الإلكترونية التي يتم إصدارها من خلال التسجيل في سجل الأوراق المالية المشفرة باسم الأوراق المالية المشفرة. يمكن تشغيل سجل الأوراق المالية المشفرة هذا على أساس أنظمة تقنية دفتر الأستاذ الموزع (DLT) ويستخدم للإصدار الأولي للأوراق المالية الإلكترونية. من الناحية القانونية، لا يظهر الضمان الإلكتروني إلا عند تسجيله في السجل.

سيظل نقل الأوراق المالية الإلكترونية عمومًا خاضعًا لأحكام القانون المدني الألماني. يجب أن يسهل سجل الأوراق المالية المشفرة إنشاء قواعد بيانات آمنة ولا مركزية مصممة أيضًا لتسجيل معاملات الأوراق المالية. علاوة على ذلك، اعتمد المشرعون خيارًا لتسهيل إدخال أموال العملة المشفرة بموجب هذه اللائحة، والتي يتم تعريفها على أنها شهادات وحدة صادرة من خلال سجل الأوراق المالية المشفرة. سيتم إصدار مثل هذه اللائحة من قبل وزارة العدل الاتحادية وحماية المستهلك ووزارة المالية الاتحادية.

يحق لـ BaFin الاحتفاظ بسجل الأوراق المالية المشفرة بهدف فرض حماية المستثمرين والتأكد من أن أنشطة السوق شفافة وسلسة وضمان سلامة السوق. من المحتمل أن تكون عملية الحفاظ على السجل آلية وتعتمد على الخوارزميات. ستنشر BaFin أيضًا قائمة عامة بالأوراق المالية المشفرة على موقع الويب Bundesanstalt für Finanzdienstleistungsaufsicht وهو لأغراض إعلامية فقط ولا يترتب عليه أي آثار قانونية. عندما يصل عدد الإخطارات إلى مستوى معين، سيتم إعداد واجهة إلكترونية لـ BaFin لمصدري الأوراق المالية المشفرة. ستكون هذه هي الطريقة التي يمكن للمصدرين من خلالها تقديم المعلومات المطلوبة والتي تتضمن اسم المُصدر، وكيان المسجل، وتاريخ إدخال الأوراق المالية المشفرة في سجل الأوراق المالية المشفرة، والتغييرات التي تم إجراؤها على أمان التشفير.

من الضروري أن يحدد سجل الأوراق المالية المشفرة الشخص المسؤول وهو الطرف الذي يمكن التعامل معه ككيان قانوني، بموجب قانون الأوراق المالية الإلكترونية الألماني والمشار إليه باسم المسجل كيان. في سجل الأوراق المالية المشفرة، هذا هو الشخص الذي تم تعيينه ككيان مسجل من قبل المُصدر والمسؤول عن ضمان الوضوح فيما يتعلق بهذا الجانب. إذا لم يكن كيان المسجل واضحًا، فسيتم التعامل مع المصدر نفسه على أنه كيان المسجل وبالتالي يصبح شخصًا مسؤولاً عن نفس المتطلبات الإشرافية. عند منح الترخيص، يمكن لكيان المسجل إعداد سجل للأوراق المالية المشفرة، وسيكون الغرض منه تسجيل الأوراق المالية المشفرة. لا يمكن الحصول على هذا الترخيص، لأنه لا يتوافق مع تشريعات الاتحاد الأوروبي.

عملية ترخيص العملات المشفرة في ألمانيا

يتم تقديم طلبات ترخيص التشفير إلى هيئة الرقابة المالية BaFin التي تتولى جميع إجراءات الترخيص. تقبل الهيئة فقط الطلبات الكاملة المصحوبة بجميع المستندات المطلوبة. إذا لم تكن المعلومات أو الوثائق المطلوبة متاحة بعد، فيجب تقديم المبرر، مع التاريخ المتوقع للتقديم. عند منح الترخيص، عادةً ما يكون كل مقدم طلب ملزمًا بدفع رسوم قدرها 10,750 يورو. سيتم تطبيق رسوم أيضًا في حالة رفض الطلب وأيضًا في حالة سحب طلب الترخيص. وقد يتم أيضًا فرض رسوم على تعليق إجراء الترخيص لأنه يتطلب أيضًا موارد إدارية.

بمجرد أن يقدم مقدم الطلب طلبًا كاملاً، يجب على BaFin إبلاغ مقدم الطلب بما إذا تم منح الترخيص أو رفضه في غضون ستة أشهر. ومع ذلك، تعتمد مدة عملية الترخيص على الحالة الفردية ويتم تحديدها بشكل كبير حسب مدى تعقيد نموذج عمل مقدم الطلب وجودة واكتمال المستندات المقدمة.

إذا ظهرت أثناء عملية إعداد الطلب أسئلة تتعلق بالتشريعات الإشرافية، ويُعتقد أن الإجابات على هذه الأسئلة من المحتمل أن تكون حاسمة لمنح هذا التفويض، فيمكن لمقدمي الطلبات الاتصال إما بـ BaFin أو مكتبهم الإقليمي Deutsche Bundesbank. يمنع منعا باتا البدء بالعمل قبل الحصول على الترخيص المناسب.

يجب أن يتم توقيع الطلبات من قبل الأشخاص المصرح لهم بتمثيل شركة العملات المشفرة ويمكن تقديمها رقميًا، بما يتماشى مع متطلبات المادة 3أ من قانون الإجراءات الإدارية الألماني، أي فقط إذا تم التوقيع عليها بتوقيع إلكتروني مؤهل. يمكن تقديم المستندات والإقرارات بتنسيق رقمي بسيط إذا كانت الأحكام القانونية ذات الصلة لا تتطلب تقديم الأصل أو التوقيع المكتوب بخط اليد. يجب دائمًا إرسال المستندات المقدمة رقميًا عبر قنوات اتصال آمنة (مثل رسائل البريد الإلكتروني المشفرة بـ PGP أو S/MIME).

يتم تحديد رسوم الإشراف السنوية بناءً على الخدمات العامة المنسوبة بشكل فردي والتي تقدمها Bafin ضمن الإطار التنظيمي المعمول به واعتمادًا على تعقيدات الأعمال الخاضعة للإشراف يمكن أن تصل إلى 500000 يورو.