رخصة MiCA في كرواتيا

بعد إدخال MiCA، تحولت لوائح كرواتيا المتعلقة بالأصول المشفرة إلى نموذج مركزي يتماشى مع الاتحاد الأوروبي. يتم تقسيم الإشراف على سوق العملات المشفرة بين هيئتين حكوميتين: إحداهما تراقب أنشطة مزودي خدمات الأصول المشفرة، والأخرى تشرف على الاستقرار والإشراف في مجالات النقود الإلكترونية والرموز المدعومة بالأصول. تغطي هاتان الهيئتان معًا البنية التحتية الكاملة للسوق الرقمية، بما في ذلك إصدار الرموز وإدراجها، وخدمات الحفظ، والبورصات، ومنصات التداول، وعمليات الوساطة. يتم تنفيذ MiCA في كرواتيا على مراحل. القواعد المتعلقة بالرموز الإلكترونية ذات القيمة والأصول المشفرة المدعومة بأصول سارية بالفعل، بينما دخلت القواعد المتعلقة بمقدمي خدمات الأصول المشفرة حيز التنفيذ لاحقًا. لا يُمنح فترة انتقالية سوى للمنظمات التي كانت تعمل في السوق قبل إدخال القواعد الجديدة، ولكن يجب عليها أيضًا الخضوع لعملية الترخيص في غضون الإطار الزمني المحدد. لا يمكن للشركات الجديدة دخول السوق إلا إذا كانت حاصلة على ترخيص.

للحصول على ترخيص، يجب على المزود تسجيل كيان قانوني، وإثبات شفافية هياكل الملكية والإدارة، وتعيين إدارة مختصة يمكنها توثيق خبرتها وسمعتها التجارية. في مجالات مكافحة غسل الأموال و”اعرف عميلك“ (KYC)، يجب على الشركات إثبات أن لديها إجراءات مطبقة لتحديد هوية العملاء ومراقبة المعاملات والإبلاغ عن المعاملات المشبوهة والحماية من استخدام بنيتها التحتية في معاملات غير قانونية. ومن الشروط الخاصة الفصل الإلزامي بين أموال العملاء وأصول الشركة، سواء من حيث العملات المشفرة أو النقد. وهذا مهم بشكل خاص لأمناء الحفظ والمنصات وخدمات التخزين. وتصبح المتطلبات أكثر صرامة عند إصدار الرموز المميزة. يجب على المُصدر إعداد وثائق مفصلة تكشف عن آلية الإصدار وحقوق ومخاطر الرمز المميز وإجراءات التداول والنموذج الاقتصادي وشروط حماية حاملي الرموز المميزة. تنطبق معايير إضافية للاستقرار وتوفير السيولة والرقابة المالية على كل من العملات المستقرة المدعومة بالعملة والأصول. بدلاً من تحليل الشكل الفني لكل أصل، تنظر الهيئة التنظيمية في مزاياه – يمكن تصنيف الرمز المميز على blockchain كأداة مالية إذا كان يوفر حقوقًا اقتصادية مماثلة للأوراق المالية.

يتجه السوق تدريجياً نحو هيكل يتطلب العمل مع الأصول المشفرة الحصول على ترخيص والامتثال الصارم لمتطلبات الشفافية وغيرها من المتطلبات. بالنسبة للشركات، تعني هذه اللوائح التنظيمية ضرورة الإعداد المتعمق، بما في ذلك التسجيل في كرواتيا، ووضع سياسات داخلية، وتنفيذ آليات أمنية، ومراجعة عمليات تخزين الأصول وإدارتها. ومع ذلك، في المقابل، ستتاح للشركات فرصة العمل بشكل قانوني في جميع أنحاء السوق الأوروبية بفضل الفضاء التنظيمي الموحد MiCA. بالنسبة للمستثمرين والمستخدمين، تزيد هذه القواعد من مستويات الحماية وتضمن شفافية الشروط وتبني الثقة في مقدمي الخدمات. تعمل كرواتيا على إنشاء بيئة تنظيمية ناضجة يمكن فيها لمشاريع التشفير تطوير نماذج أعمال طويلة الأجل ويمكن للسوق أن يزدهر دون أي شكوك قانونية. يضمن الجمع بين لائحة MiCA الأوروبية والإشراف المحلي الاستقرار والقدرة على التنبؤ وتكافؤ الفرص للمشاركين في صناعة التشفير. في كرواتيا، يستند تنظيم الأصول المشفرة ومقدمي الخدمات إلى مبدأ التكيف الكامل مع معايير MiCA من خلال الجمع بين التشريعات الوطنية والإشراف التنظيمي ذي الصلة. تنقسم مسؤولية إصدار الرموز بين هيئتين، إحداهما مسؤولة عن ذلك والأخرى مسؤولة عن الإشراف على الخدمات التي توفر معاملات الأصول المشفرة (التبادل والتخزين والتداول عبر المنصات وخدمات الحفظ، إلخ).

بمجرد دخول MiCA حيز التنفيذ، سيتعين على الشركات التي ترغب في تقديم خدمات التشفير الحصول على ترخيص رسمي والامتثال لمتطلبات تنظيمية صارمة. يجب على كل كيان قانوني التسجيل والكشف عن هيكل ملكيته ومعلومات إدارته، بما في ذلك السمعة والمؤهلات والخبرة، بالإضافة إلى تأكيد قدرته على إدارة المخاطر والامتثال لقواعد الإدارة الداخلية والأمن والامتثال.

من أجل العمل بشكل قانوني، سيكون من الضروري تنفيذ إجراءات لتحديد والتحقق من موثوقية العملاء، ومراقبة المعاملات، وتحديد ومنع العمليات المشبوهة، وضمان فصل أصول العملاء عن أصول الشركة. هذا مهم بشكل خاص إذا كانت الخدمة تشمل تخزين الأصول المشفرة في محافظ، وإدارة المفاتيح، وأداء وظائف الحفظ – في هذه الحالة، تتطلب الهيئة التنظيمية محاسبة واضحة، وحماية تقنية، وإجراءات منفصلة لأموال العملاء. إذا كانت الشركة تخطط لإصدار توكنات – بما في ذلك توكنات المرافق والعملات المستقرة وأنواع أخرى من الأصول المشفرة – تنص قواعد MiCA على متطلبات توثيق صارمة بشكل خاص. يجب إعداد ورقة بيضاء أو وثيقة مماثلة لوصف حقوق حاملي التوكنات والنموذج الاقتصادي والمخاطر وآلية التداول، بالإضافة إلى الكشف عن جميع المعلومات اللازمة لتمكين المستثمرين والمالكين المحتملين من فهم ما يشترونه. تقوم الهيئة التنظيمية بتقييم الجوهر الاقتصادي والقانوني للأصل، وليس شكله التكنولوجي – أي ما إذا كان الرمز المميز يوفر حقوق ملكية حقيقية أو أسهمًا أو دخلًا أو امتيازات أخرى مماثلة لتلك الخاصة بالأدوات المالية التقليدية.

تخضع الشركات التي تقدم خدمات التشفير (CASP) لمتطلبات رأس المال والحوكمة الداخلية والشفافية المماثلة لتلك المطبقة على المؤسسات المالية. يجب أن تكون مستعدة للتدقيق والرقابة الداخلية، وللحفاظ على الاستقرار المالي، وكذلك للإبلاغ الإلزامي والامتثال لمعايير الأمن السيبراني وحماية أصول العملاء. تعني الفترة الانتقالية المنصوص عليها في MiCA أن الشركات التي كانت تعمل قبل تطبيق القواعد الجديدة يمكنها الاستمرار في العمل حتى الموعد النهائي، شريطة حصولها في النهاية على الترخيص. لن يتمكن المشاركون الجدد في السوق من الوصول إلى خدمات الأصول المشفرة إلا بعد الحصول على التصاريح ذات الصلة. بالنسبة للشركات، لهذا النموذج عدة آثار رئيسية. أولاً، من الضروري إعداد الهياكل والوثائق والعمليات بشكل شامل قبل تقديم الطلب. ثانيًا، الاستقرار التقني والتشغيلي أمر بالغ الأهمية، بما في ذلك تخزين الأصول وحماية البيانات وفصل أموال العملاء والامتثال لمعايير مكافحة غسل الأموال/اعرف عميلك. أخيرًا، يجب على الشركات أن تدرك أن إصدار الرموز المميزة وتقديم الخدمات والتفاعل مع العملاء يجب أن يستند إلى قواعد تنظيمية صارمة مع مستوى عالٍ من الشفافية والإدارة المهنية. من وجهة نظر المستثمرين والمستخدمين، تعزز هذه المعايير الحماية وتثبت السوق وتقلل المخاطر، مما يخلق ظروفًا لعمليات متسقة وقانونية وشفافة. توفر اللوائح التنظيمية في كرواتيا إطارًا للشركات للعمل ضمنه وتمكنها من ممارسة الأعمال التجارية في جميع أنحاء الاتحاد الأوروبي، شريطة امتثالها لمتطلبات لائحة الأسواق في الأصول المشفرة (MiCA) والتشريعات الوطنية.

لوائح MiCA في كرواتيا

أكدت الهيئة التنظيمية الكرواتية (HANFA) أنها ستطبق المعايير التي وضعتها ESMA لتصنيف الأصول المشفرة كأدوات مالية. يحدد هذا القرار نهجًا أوروبيًا موحدًا لتصنيف الأصول الرقمية، مما يزيل حالة عدم اليقين التي طال أمدها في مجال إنفاذ القانون. جوهر الابتكار هو أن تقييم الرمز المميز لا يعتمد الآن على غلافه التكنولوجي، بل على طبيعته ووظيفته الاقتصادية ونطاق الحقوق الممنوحة لحاملها. تستند اللائحة إلى مبدأ أنه إذا كان الرمز المميز يؤدي وظائف الأوراق المالية بشكل أساسي – على سبيل المثال، إذا كان يمنح الحق في حصة في شركة، أو دخل، أو مشاركة في الإدارة، أو يعكس مطالبات ملكية أخرى – فيجب اعتباره أداة مالية ويخضع للتنظيم بموجب MiFID II. وعلى العكس من ذلك، إذا كان الأصل لا يتمتع بخصائص الأوراق المالية ولا يمنح حقوقًا مؤسسية أو ملكية، بل يستخدم كوسيلة للتبادل أو سلعة رقمية أو مرفق أو عنصر بنية تحتية، فإنه يظل خاضعًا للوائح MiCA.

يتم إيلاء اهتمام خاص للرموز الهجينة – الأصول التي تجمع بين وظائف الأداة المالية والأصل المشفر. بالنسبة لهذه الأصول، ينطبق مبدأ المضمون على الشكل، مما يعني أن المعنى الاقتصادي، وليس التنفيذ التقني، هو الذي يتم تقييمه. إذا كان المكون الاقتصادي أقرب إلى الأوراق المالية، فسيتم تنظيم الأصل كأداة مالية، حتى لو تم تنفيذه على blockchain وله رسميًا خصائص الأصل المشفر. يحمي هذا النهج المشاركين في السوق ويمكّن الجهة التنظيمية من تنفيذ تدابير رقابية أكثر صرامة عند الضرورة. في الممارسة العملية، هذا يعني أن على المُصدرين ومقدمي الخدمات تنظيم إصدار الرموز بعناية أكبر وتحليل النموذج القانوني، وتوثيق الفئة التي ينتمي إليها الأصل. تخضع الآن الورقة البيضاء وشروط الطرح وآلية الإصدار وحقوق الحامل وهيكل المكافآت وتوزيع الرموز والنموذج الاقتصادي للمشروع لتحليل تنظيمي إلزامي، مما يؤثر على اختيار النظام القانوني.

متطلبات رأس المال السهمي لشركات MiCA في كرواتيا

• تحدد MiCA ثلاث فئات لمقدمي خدمات التشفير مع متطلبات تنظيمية ونطاق نشاط متنوع. تشمل الفئة الأولى الشركات التي تنفذ أوامر العملاء أو تنقل التعليمات أو تقدم خدمات استشارية ولكنها لا تحتفظ بأصول التشفير الخاصة بالعملاء. بالنسبة لهذه الشركات، تم تحديد حد أدنى لرأس المال يبلغ 50,000 يورو.
• تشمل الفئة الثانية مقدمي الخدمات الذين يتبادلون الأصول المشفرة ويوفرون التخزين الاحتياطي، مما يتيح للعملاء الوصول إلى الأصول الرقمية. بالنسبة لهؤلاء المقدمين، فإن حد كفاية رأس المال أعلى بكثير حيث يبلغ 125,000 يورو.
• تشير الفئة الثالثة إلى المشغلين الأكثر تعقيدًا – أولئك الذين يديرون منصات التداول ويوفرون البنية التحتية للسوق. يجب على هؤلاء المزودين الحفاظ على حد أدنى لرأس المال يبلغ 150,000 يورو لتعكس المخاطر الأعلى المرتبطة بتشغيل أنظمة التداول، وضمان السيولة وحماية العملاء.

وبالتالي، فإن اختيار فئة ترخيص CASP يحدد بشكل مباشر الشروط المالية والتشغيلية اللازمة، فضلاً عن عمق التنظيم عند دخول سوق الاتحاد الأوروبي بموجب MiCA.

يعزز قرار HANFA القدرة على التنبؤ القانوني، مما يوفر للمستثمرين مزيدًا من الشفافية ويوفر للمصدرين إرشادات واضحة حول المسار التنظيمي الذي يتعين عليهم اتباعه. سيتم تنظيم المشاريع التي تصدر توكنات مشابهة للأوراق المالية بموجب قواعد السوق المالية، بينما ستظل التوكنات الكلاسيكية والعملات المستقرة والأصول الرقمية الأخرى ضمن اختصاص MiCA. هذا يقلل من مخاطر إساءة الاستخدام، ويزيل المناطق الرمادية، ويضمن تطبيق القواعد بشكل موحد في جميع دول الاتحاد الأوروبي. يعزز هذا النهج نظامًا بيئيًا ناضجًا، ويحمي المستثمرين بينما يمكّن مشاريع العملات المشفرة من العمل ضمن إطار تنظيمي شفاف. تتجه أوروبا نحو نموذج يتم فيه قبول التقنيات في السوق ليس من خلال الاستثناءات، ولكن من خلال التصنيف المنهجي للأصول الرقمية. وهذا يضع الأساس لنمو الصناعة على المدى الطويل ويعزز الثقة في دورها كقطاع منظم في السوق المالية.

خلال كلمته في مؤتمر “تحدي التغيير”، شدد رئيس HANFA أنتي زيغمان على الحاجة إلى تعزيز الإطار التنظيمي والتحول الرقمي للأسواق المالية الكرواتية، لا سيما في سياق المنافسة العالمية والتطور التكنولوجي السريع. وأشار إلى أن أسواق رأس المال الأمريكية لا تزال متقدمة بفارق كبير، على الرغم من أن الولايات المتحدة لا تمثل سوى نسبة صغيرة من الناتج المحلي الإجمالي العالمي. وهذا يشير إلى وجود تأخر نظامي في الأسواق الأوروبية – بما في ذلك كرواتيا كجزء من الاتحاد الأوروبي – من حيث الوصول إلى رأس المال ونمو الشركات والقدرة التنافسية الدولية. صرح زيغمان أنه للتغلب على هذا التأخر، يجب على أوروبا تسريع تكامل أسواق رأس المال، وخلق ظروف مواتية لتمويل الشركات من خلال سوق الأوراق المالية، وتحفيز إصدار أدوات الأسهم. وفي هذا السياق، يعتبر تنظيم الأصول المشفرة وإدخال معايير مثل MiCA جزءًا من استراتيجية أوسع نطاقًا لتحديث البنية التحتية المالية. لا تعتبر التقنيات الجديدة والرقمنة وأدوات DLT والترميز مجرد ابتكارات؛ بل هي وسيلة لجعل الأسواق أكثر سهولة ومرونة وتنافسية.

وقد أولي اهتمام خاص للتمويل المستدام والتحول الأخضر. على الرغم من أن أوروبا رائدة في مجال الاستثمار المستدام، إلا أنها لم تحقق بعد الأهداف المحددة للاستثمار الأخضر. لذلك، يجب أن تحفز اللوائح التنظيمية الاستثمار في المشاريع الخضراء والرقمية لتعزيز الاستقرار الاقتصادي والنمو المستدام، بدلاً من إعاقة الانتقال إلى التنمية المستدامة. بالنسبة لكرواتيا، يعني هذا تحديثًا شاملاً لكل من سوق رأس المال الوطني وآلية جذب الاستثمار، بما في ذلك للشركات الصغيرة والمتوسطة. تشمل خطط تطوير السوق تحسين السيولة، وتحفيز اهتمام المستثمرين، وزيادة حجم الأوراق المالية أو الطرح الرمزي، فضلاً عن تهيئة بيئة يمكن أن تعمل فيها التقنيات المالية الرقمية على قدم المساواة مع الأدوات التقليدية. في الختام، شدد زيغمان على أن أوروبا تواجه تحديات كبيرة في تحويل أسواق رأس المال لديها ورقمنتها. كما يجب عليها تعزيز إطارها التنظيمي، ومواءمته مع المعايير الدولية، وضمان حصول الشركات على أدوات التمويل الحديثة. بالنسبة لكرواتيا، هذه فرصة لتحويل سوق رأس المال إلى آلية نمو فعالة للشركات والمستثمرين والاقتصاد ككل من خلال الجمع بين الابتكار والتنمية المستدامة والاستقرار المالي.

الوثائق التالية مطلوبة لشركات CASP للحصول على ترخيص MiCA في كرواتيا:

للحصول على ترخيص مزود خدمات تشفير (ترخيص CASP بموجب MiCA) في كرواتيا، يجب على الشركة إعداد حزمة شاملة من المستندات التي تؤكد جاهزيتها القانونية والمالية والتشغيلية للعمل في السوق الرقمية. تتضمن هذه الحزمة وثائق الشركة والبيانات المالية واللوائح الداخلية وسياسات إدارة المخاطر وآليات حماية العملاء. يجب أن تثبت هذه الحزمة أن المنظمة يمكنها العمل بأمان مع الأصول المشفرة دون انتهاك متطلبات التخزين أو تنفيذ المعاملات أو مراقبة مخاطر AML/KYC. تستند الحزمة إلى وثائق تأسيس الشركة وبيانات التسجيل والنظام الأساسي وهيكل الشركة والإفصاح عن المستفيد النهائي. تقوم الهيئة التنظيمية بتحليل تكوين المالكين والمديرين، وتقييم مدى ملاءمتهم المهنية وسمعتهم التجارية وخبرتهم في الخدمات المالية أو التقنيات الرقمية. يتعين على كل عضو في فريق الإدارة تأكيد نزاهة ممارساته التجارية وخلو سجله من أي إدانات جنائية أو عقوبات أو انتهاكات للتشريعات المنظمة.

العنصر الثاني الرئيسي هو السياسات الداخلية والإجراءات التشغيلية. يجب على الشركة توفير لوائح مكافحة غسل الأموال و KYC، وإجراءات تحديد هوية العملاء، وعملية تحليل المعاملات، وقواعد تحديد الأنشطة المشبوهة، وآلية لنقل المعلومات إلى السلطات الإشرافية. تتضمن الوثائق أيضًا سياسات الأمان ووصفًا لأنظمة تكنولوجيا المعلومات وحماية محفظة العملات المشفرة وإجراءات تخزين المفاتيح وآليات استعادة الوصول. إذا كانت الشركة تؤدي وظائف حفظ الأموال، فيجب عليها توثيق فصل أصول العملاء عن أموالها الخاصة. هناك قسم منفصل مخصص لخطة العمل، يصف الخدمات المقدمة والنموذج الاقتصادي والجمهور المستهدف وتوقعات النمو واستراتيجية التشغيل. يتضمن هذا القسم نموذج إدارة المخاطر والمؤشرات المالية وتكاليف المعاملات وحسابات المصروفات والإيرادات وتقييم السيولة والهندسة التقنية وعمليات الدعم. تتوقع الهيئة التنظيمية أن يثبت المستند استدامة المشروع وقدرته على دعم العمليات دون تشكيل تهديد للعملاء.

يتضمن القسم المالي من الحزمة البيانات المالية المدققة وبيانات عن رأس مال الشركة وتأكيد الامتثال لمتطلبات الحد الأدنى لرأس المال لفئة ترخيص CASP المختارة. في بعض الحالات، يتم أيضًا تقديم توقعات التدفق النقدي وسياسة محاسبة الأصول المشفرة وتأكيد مصادر التمويل.

إذا كانت الشركة تخطط لإصدار توكنات، فيجب عليها أيضًا إعداد ورقة بيضاء تصف الطبيعة الاقتصادية للأصل وحقوق حامليه والمخاطر التي ينطوي عليها وكيفية تداوله. يجب أن يكون هذا المستند شاملاً وشفافًا ومستندًا إلى حقائق، لأنه يشكل الأساس القانوني لقبول التوكن في سوق الاتحاد الأوروبي. وبالتالي، فإن حزمة طلب ترخيص MiCA في كرواتيا ليست مجرد مجموعة رسمية من الملفات، بل هي دليل منهجي على الطبيعة المنظمة للأعمال، بما في ذلك شفافية الشركة واستقرار الإدارة والأمن التقني وقدرة الشركة على حماية مصالح عملائها. كلما كانت الحزمة أكثر تفصيلاً ودقة، زادت احتمالية الحصول على الترخيص بسرعة والقبول للعمل بموجب MiCA في جميع أنحاء الاتحاد الأوروبي.

مراحل تنفيذ MiCA في كرواتيا

يتم تنفيذ MiCA في كرواتيا على مراحل، مع توسيع المتطلبات التنظيمية والوصول إلى السوق تدريجياً ليشمل فقط الشركات التي تفي بالمعايير الأوروبية. تضمنت المرحلة الأولى اعتماد اللوائح التنظيمية وتحويل أحكامها إلى النظام القانوني الكرواتي. تم تحديد السلطات المختصة: إحداها تشرف على أنشطة مزودي خدمات التشفير والأخرى مسؤولة عن الرموز المميزة المدعومة بالأصول والنقود الإلكترونية. شكلت هذه الآليات المؤسسية الأساس للتنفيذ التنظيمي اللاحق.

دخلت المرحلة الثانية حيز التنفيذ عندما بدأ تطبيق القواعد المتعلقة برموز النقود الإلكترونية والرموز المدعومة بالأصول. يجب على مُصدري هذه الأدوات إعداد ورقة بيضاء، والكشف عن نموذجهم الاقتصادي، وإثبات استقرارهم المالي. كان من الضروري وضع لوائح تنظيمية شفافة للعملات المستقرة، حيث أن قيمتها مربوطة بعملة أو سلة من الأصول. أصبح من المستحيل طرح أي عروض عامة للأصول دون الوثائق المناسبة.

بدأت المرحلة الثالثة لاحقًا، عندما أصبحت متطلبات مزودي خدمات التشفير إلزامية. يجب على الشركات التي تعمل في مجال التبادل والحفظ والتداول وإدارة الأصول والاستشارات ووظائف CASP الأخرى الحصول على ترخيص الآن. تطلب الهيئات التنظيمية الآن شفافية الشركات وكفاية رأس المال وإدارة داخلية قوية وأطر عمل تكنولوجيا المعلومات والامتثال الرسمي لمكافحة غسل الأموال. أدخلت هذه المرحلة أيضًا الفصل الإلزامي بين أصول العملاء وأصول الشركات وتوثيق العمليات وضوابط الأمن التشغيلي. تم إدخال فترة انتقالية للمؤسسات التي بدأت العمل قبل دخول MiCA حيز التنفيذ. يمكنها الاستمرار في العمل لفترة محدودة، شريطة الحصول على ترخيص ومواءمة عملياتها مع المعايير الجديدة. بعد انتهاء هذه الفترة، سيكون السوق مفتوحًا فقط للشركات المرخصة.

المرحلة النهائية هي إنشاء نموذج إشرافي مستدام. أصبح الإبلاغ المنتظم، والمراقبة المستمرة للامتثال، ومراجعات نماذج الأعمال، وتقييمات المخاطر، وضمان الامتثال لحقوق المستهلكين هو القاعدة. ستتمكن الشركات التي تحصل على ترخيص من العمل ليس فقط في كرواتيا، ولكن أيضًا في جميع أنحاء أوروبا، بفضل آلية ”جواز السفر التنظيمي“ التي ستحول السوق إلى دائرة مالية واحدة.

وبالتالي، فإن تنفيذ MiCA في كرواتيا يسير من خلال توحيد المعايير بشكل متسق: أولاً، التكيف التنظيمي؛ ثم تنظيم المُصدرين؛ ثم الترخيص الإلزامي لمقدمي الخدمات؛ وأخيراً، نظام كامل للإشراف المستمر. وهذا يخلق بيئة قانونية مستقرة لمشاريع العملات المشفرة، ويشكل سوقاً تضمن فيه اللوائح التنظيمية الشفافية والثقة دون إعاقة التنمية.

من المتوقع أن يتم فرض ضرائب على العملات المشفرة في كرواتيا في 2025-2026

تعتبر العملات المشفرة نوعًا من الأصول الرأسمالية في كرواتيا، ولا يتم دفع الضرائب إلا عند تحقيق منافع اقتصادية، أي عند بيعها أو استبدالها بأموال ورقية أو تحقيقها بطريقة تؤدي إلى ربح. لا يخضع مجرد امتلاك الأصول الرقمية وتخزينها للضريبة، ولا تنشأ الالتزامات الضريبية إلا عند تحقيق الدخل. لا يعتبر استبدال عملة مشفرة بأخرى معاملة خاضعة للضريبة في حد ذاتها ما لم يكن هناك تحويل إلى عملة ورقية. عند بيع العملة المشفرة بربح، يتم تطبيق ضريبة أرباح رأس المال بمعدل 12%. ومع ذلك، هناك استثناء مهم: إذا تم الاحتفاظ بالأصل الرقمي لأكثر من عامين قبل البيع، لا يتم فرض أي ضريبة. تجعل هذه القاعدة التخزين طويل الأجل استراتيجية مربحة للمستثمرين الذين يركزون على زيادة قيمة الأصول بمرور الوقت. تعتبر فئات معينة من المعاملات، مثل التعدين والمشاركة في التحقق من صحة البلوك تشين وتلقي المكافآت في شكل توكنات، دخلاً وليس أرباحاً رأسمالية. تخضع هذه الأنواع من الدخل لضرائب مختلفة لأنها تتعلق بأنشطة اقتصادية تؤدي إلى الحصول على مكافآت. إذا تم بيع هذا الأصل لاحقًا، يتم دفع ضريبة أرباح رأس المال مرة أخرى على الربح. في حالات التداول المنتظم أو المشاركة المنهجية في تعدين العملات المشفرة، يمكن تصنيف النشاط على أنه ريادي. وهذا يعني دفع الضرائب بموجب نظام الأعمال التجارية والاحتفاظ بالسجلات ككيان تجاري بدلاً من مستثمر خاص. يجب على دافعي الضرائب تسجيل جميع المعاملات التي تتضمن أصولًا رقمية، بما في ذلك تواريخ الشراء والبيع وحجم الأصول وتكلفة الشراء ونفقات العمولة والربح النهائي. تتيح هذه المحاسبة تحديد الوعاء الضريبي بشكل صحيح، لا سيما في حالة المعاملات المتعددة. يتم حساب قيمة الأصول المشفرة على أساس أسبقية الدخول، وهو اعتبار مهم للاستثمارات طويلة الأجل. لذلك، يظل نظام الضرائب على العملات المشفرة في كرواتيا مواتياً لحاملي الأصول على المدى الطويل، ولكن يتطلب الأمر توثيقاً دقيقاً وفهمًا لكيفية تصنيف كل معاملة. بالنسبة للمستثمرين، هذا يعني فرصة لتحسين عبء الضرائب من خلال الاحتفاظ بالأصول لأكثر من عامين. بالنسبة للمتداولين النشطين، هذا يعني أنه يلزم تقديم تقارير. بالنسبة للشركات، هذا يعني تشكيل نموذج شامل للمحاسبة والضرائب وفقًا للقواعد.

معدلات الضرائب في كرواتيا في عام 2025

كيف يمكن لمحامي Regulated United Europe مساعدتك في الحصول على ترخيص MiCA في كرواتيا؟

تتطلب عملية الحصول على ترخيص MiCA في كرواتيا أكثر من مجرد تقديم طلب. فهي تتضمن أيضًا الامتثال التام للمتطلبات التنظيمية، وإعداد الأدلة، وبناء هيكل مؤسسي، وتنفيذ سياسات داخلية تثبت نضج الشركة وقدرتها على الإدارة. يتبع محامو Regulated United Europe نهجًا منهجيًا لتحقيق النتائج، بدءًا من التصميم الأولي للشركة وحتى الحصول على الترخيص النهائي والدعم اللاحق في إطار الإشراف. هذا النهج مهم بشكل خاص بالنظر إلى المعايير الفنية والقانونية المطلوبة من مزودي خدمات التشفير. يبدأ العمل بتحليل نموذج الأعمال لمزود CASP المستقبلي. يحدد المتخصصون الخدمات التي تتطلب ترخيصًا، ويختارون فئة الترخيص المناسبة مع مراعاة متطلبات رأس المال، ويقيمون حجم العمليات المستقبلية، وبنية المنتج، والبنية التحتية المستهدفة، والوضع القانوني للرموز. في هذه المرحلة، يتم تشكيل هيكل الملكية الأمثل، وإنشاء الهيئة الإدارية، واختيار الأشخاص المسؤولين الذين يستوفون معايير الملاءمة المهنية. كما يتم إنشاء الإطار القانوني للمشروع في هذه المرحلة.

ثم يقوم محامونا بإعداد مجموعة كاملة من المستندات لتقديمها إلى الهيئة التنظيمية الكرواتية، بما في ذلك النظام الأساسي، ومعلومات الشركة، ومعلومات المستفيدين، واللوائح الداخلية، وسياسة مكافحة غسل الأموال، وإجراءات ”اعرف عميلك“، وقواعد مراقبة المعاملات، ومنهجية تحديد العملاء المعرضين للمخاطر، وسياسة تخزين الأصول المشفرة، وإجراءات فصل أموال العملاء. إذا كانت النشاط يشمل خدمات الحفظ، أو منصات التداول، أو البنية التحتية للبورصة، فسيتم إعداد الأوصاف الفنية للبنية التحتية، وخطط الأمان، ووثائق فصل الأصول، وخطط الاستجابة للحوادث، وهيكلة تكنولوجيا المعلومات. يتم تخصيص قسم خاص للجزء المالي من الطلب. تساعد RUE في إعداد خطة عمل مع مقاييس تشغيلية ونموذج ربحية وتوقعات الحمل، بالإضافة إلى توفير مراجعة للبيانات المالية وحساب رأس المال وفقًا لفئة الترخيص المطلوبة. هذا مهم لأن الهيئة التنظيمية تقيم قدرة الشركة على الوفاء بالتزاماتها تجاه العملاء وضمان استمرارية الأعمال.

طوال عملية التفاعل مع السلطة الإشرافية الكرواتية، يقدم الفريق الدعم الكامل لمقدم الطلب، ويشارك في الاتصالات الرسمية، ويعد الردود على الطلبات، ويعالج التعليقات، ويصحح المستندات، ويقدم تفسيرات حول كل مسألة. وهذا يجعل عملية الترخيص استباقية بدلاً من رد فعلية، مع نتائج يمكن التنبؤ بها وتقليل مخاطر الرفض. يتيح الحصول على ترخيص MiCA الوصول إلى السوق الأوروبية: يمكن للشركة المرخصة في كرواتيا تقديم خدمات التشفير في جميع أنحاء الاتحاد الأوروبي دون الحاجة إلى ترخيص آخر. تشكل البنية القانونية المناسبة وإعداد المستندات والدعم في جميع المراحل الأساس لدخول السوق بسرعة، دون تأخير وبشفافية تنظيمية كاملة. يوفر محامو Regulated United Europe نموذجًا من هذا القبيل، مما يقلل العبء على فريق العميل ويحول الترخيص إلى أداة لتوسيع نطاق الأعمال بدلاً من أن يكون عائقًا بيروقراطيًا.