Regulasyon ng MiCA para sa Electronic Money Token (EMT)

Ang Markets in Cryptoassets Regulation (MiCA) ay kumakatawan sa isang mahalagang hakbang sa regulasyon ng mga cryptoasset sa European Union (EU). Isa sa mga pangunahing aspeto ng MiCA ay ang mga probisyon nito na may kaugnayan sa electronic money tokens (EMTs). Ang mga electronic money token ay isang uri ng stablecoin na naka-link sa halaga ng mga opisyal na pera (fiat currency) tulad ng euro o US dollar. Ang pangunahing layunin nito ay magbigay ng katatagan ng halaga sa mundo ng cryptoasset.

Ayon sa MiCA, ang mga EMT ay mga digital asset na inilaan para gamitin bilang paraan ng pagbabayad at nakabatay sa halaga ng isang opisyal na pera. Ang pangunahing katangian ng mga EMT ay ang kanilang katatagan, na tinitiyak sa pamamagitan ng pagkakatali nila sa exchange rate ng isang partikular na pera. Kinategorya ng MiCA ang mga EMT bilang isang uri ng stablecoin, kasama ng mga asset-backed tokens (ARTs). Ang regulasyong pansin sa EMTs ay dahil sa potensyal nilang gamitin sa malawakang sistema ng pagbabayad at ang malaking epekto nito sa katatagan ng pananalapi.

Nagpataw ang MiCA ng mahigpit na mga kinakailangan sa mga kumpanyang naglalabas ng electronic money tokens. Kinakailangan ng mga issuer ng EMT na kumuha ng lisensya upang maisagawa ang kanilang mga gawain. Kabilang dito ang pagrerehistro sa mga awtoridad na tagapangasiwa ng isang kasaping estado ng EU at pagtupad sa minimum na kapital at operasyonal na mga kinakailangan. Ang mga issuer ay dapat magbigay ng mga reserbang katumbas ng halaga ng mga token na inilabas. Ang mga reserbang ito ay kailangang ilagay sa mga highly liquid asset, gaya ng mga deposito sa mga bangko ng EU o mga government bonds na may mababang panganib sa kredito. Dapat ding magbigay ang mga issuer ng EMT ng kumpleto at malinaw na impormasyon sa mga gumagamit tungkol sa mekanismo ng tokenisation, kung paano sinisiguro ang mga reserba, at ang mga potensyal na panganib. Ang pangunahing kasangkapan dito ay ang white paper, na dapat aprubahan ng regulator. Itinakda rin ng MiCA ang mga hakbang upang protektahan ang mga karapatan ng mga may hawak ng EMT. Kasama rito ang karapatang makuha muli ang token sa fiat currency anumang oras at ang pag-access sa mga remedyo kung sakaling mag-default ang issuer.

Itinataguyod ng MiCA ang karapatan ng mga pambansang regulator at ng European Securities and Markets Authority (ESMA) na subaybayan ang mga issuer ng EMT. Kabilang dito ang pagsubaybay sa pagsunod sa mga kinakailangan sa reserba, pagkontrol sa pagsisiwalat ng impormasyon, at pagpataw ng mga parusa para sa mga paglabag, kabilang ang suspensyon ng paglabas ng token o pagbawi ng lisensya.

Ang pagpapatibay ng MiCA at pagtatatag ng malinaw na mga patakaran para sa EMTs ay naglalayong makamit ang mga sumusunod na layunin. Tinitiyak ng mga hakbang na regulasyon ang tiwala ng mga gumagamit sa EMTs sa pamamagitan ng pagtaas ng transparency at pagbawas ng mga panganib sa operasyon. Ang malinaw na mga kinakailangan sa reserba at pangangasiwa sa mga issuer ay nagpapababa sa mga panganib ng sistematikong maling gawain. Itinataguyod ng MiCA ang pag-unlad ng ekosistema ng cryptoasset sa pamamagitan ng pagbibigay ng legal na katiyakan at paghimok sa paggamit ng mga bagong teknolohiyang pampinansyal.

Sa kabila ng maraming benepisyo, nahaharap ang regulasyon ng EMT sa ilang hamon. Para sa maliliit at katamtamang laki ng mga issuer, maaaring maging mahirap sa ekonomiya ang pagsunod sa mahigpit na pamantayan ng regulasyon. Ang pagpapakilala ng mahigpit na regulasyon sa EU ay maaaring mag-udyok sa mga issuer na lumipat sa mga hurisdiksiyong may mas maluwag na regulasyon. Ang mabilis na pagbabago ng industriya ng crypto ay maaari ring magdulot na maging hindi napapanahon ang mga regulasyon bago pa man ito ganap na maipatupad.

Itinatag ng MiCA Regulation ang pundasyon para sa regulasyon ng mga electronic money token, na lumilikha ng ligtas at mahuhulaan na legal na kapaligiran para sa mga kalahok sa merkado. Sa kabila ng mga umiiral na hamon, nagbubukas ang MiCA ng mga bagong oportunidad para sa pag-unlad ng mga pagbabayad gamit ang cryptocurrency sa EU at sa pagpapalakas ng tiwala ng mga gumagamit. Ang mga issuer ng EMT na sumusunod sa bagong regulasyon ay makikinabang sa legal na katiyakan, mapapalakas ang kanilang posisyon sa merkado, at makakatulong sa pangmatagalang pag-unlad ng digital na ekonomiya.

Ano ang Electronic Money Token (EMT)?

Ang Electronic Money Tokens (EMTs) ay isang anyo ng mga digital asset na kumakatawan sa electronic money na inilalabas at nireregula sa ilalim ng mga batas ng payment services at electronic money. Nagbibigay ang mga EMT ng access sa matatag at madaling mapalitan na pondo na sinusuportahan ng isang fiat currency tulad ng euro, dolyar o iba pang pambansang pera.

Ang mga token na ito ay nakatali sa halaga ng tradisyonal na pera sa ratio na 1:1, na tinitiyak ang kanilang katatagan. Ang mga issuer ng EMT ay saklaw ng mahigpit na mga regulasyong kinakailangan, na ginagawang mapagkakatiwalaang instrumento ang mga ito. Ang pagpapalabas ay pinahihintulutan lamang ng mga lisensyadong institusyon at ang paggamit ng teknolohiyang blockchain ay nagsisiguro ng transparency, seguridad, at episyenteng mga transaksyon.

Kabilang sa mga bentahe ng EMTs ang kanilang katatagan, kakayahang gamitin para sa agarang cross-border transfers at mga pagbabayad, transparency ng mga transaksyon dahil sa blockchain, at kakayahang maisama sa tradisyunal na sistemang pampinansyal. Ang mga ito ay pinamamahalaan ng mga direktiba at regulasyon ng European Union tulad ng Payment Services Directive (PSD2) at Cryptoasset Regulation (MiCA). Ang mga issuer ay kinakailangang kumuha ng lisensya, magpanatili ng mga reserba sa fiat currency na katumbas ng dami ng EMTs na inilabas, at mag-ulat sa mga awtoridad na tagapangasiwa.

Ginagamit ang EMTs sa mga internasyonal na paglilipat, e-commerce, decentralised finance (DeFi) at sa mga pagbabayad sa mga pisikal na tindahan. Nakakatulong sila sa pag-unlad ng digital economy sa pamamagitan ng pagsasama ng mga benepisyo ng tradisyunal na pananalapi at ng mga bagong teknolohiya. Ang mga posibilidad ng kanilang pag-unlad ay nakasalalay sa pagpapabuti ng regulatory framework, antas ng tiwala ng gumagamit at negosyo, at karagdagang pagpapahusay sa mga pamantayan ng seguridad, collateralisation, at transparency.

Ang mga e-money token ay isang makabagong instrumento na pinagsasama ang pagiging maaasahan ng tradisyunal na pera sa mga bentahe ng digital na teknolohiya. Nagiging mahalagang bahagi na sila ng makabagong sistemang pampinansyal, na nag-aambag sa digital na transformasyon nito.

Aling mga bansa ang maaapektuhan ng MiCA?

Sa pagpapatupad ng MiCA Regulation (Markets in Crypto-Assets Regulation), gumawa ang European Union ng isang mahalagang hakbang tungo sa paglikha ng isang iisang reguladong merkado para sa mga crypto-asset. Maaapektuhan ng mga bagong patakaran ang lahat ng 27 kasaping estado ng EU, na bawat isa ay kinakailangang ipatupad at iakma ang mga regulasyon ng MiCA sa pambansang antas. Gayunpaman, sa kabila ng iisang balangkas, magkakaroon ng mga pagkakaiba ang proseso ng pagpapatupad ng MiCA sa bawat bansa. Ang mga pagkakaibang ito ay ginagawang mahalaga ang pagpili ng tamang hurisdiksyon para sa matagumpay na pagpapatupad ng mga proyekto sa crypto.

Maaapektuhan ng MiCA Regulation ang lahat ng mga kasaping estado ng European Union, kabilang ang 27 bansa na kailangang iakma ang kanilang pambansang batas upang matugunan ang mga kinakailangan ng regulasyon. Kasama sa mga bansang ito ang:

Bukod sa mga kasaping estado ng EU, maaaring maapektuhan din ng MiCA ang mga bansa sa European Economic Area (EEA) tulad ng Norway, Iceland, at Liechtenstein, na madalas sumusunod sa mga regulasyon ng EU

MiCA ay naglalayong magtatag ng pinag-isang regulasyon para sa mga cryptoasset, kabilang ang Electronic Money Tokens (EMT), utility tokens, at asset-referenced tokens. Gayunpaman, ang pagpapatupad ng mga bagong regulasyon ay iniiwan sa mga kasaping estado, na nagdudulot ng pagkakaiba-iba sa oras at detalye. Ang ilang mga bansa, tulad ng Germany at France, ay mayroon nang maunlad na batas hinggil sa cryptocurrency at maaaring mas mabilis na makapag-adapt sa mga bagong pamantayan. Ang iba naman, tulad ng Czech Republic at Luxembourg, dahil sa kanilang reputasyon bilang mga hurisdiksiyong bukas sa crypto, ay handa ring tumanggap ng mga proyekto na may kaunting hadlang. Sa kabilang banda, sa mga bansang may hindi pa gaanong maunlad na imprastraktura sa cryptocurrency, tulad ng Bulgaria o Romania, maaaring mas matagal ang proseso ng pag-aangkop sa MiCA.

Ang mga pagkakaiba sa oras ng pag-aangkop ay hindi lamang nauugnay sa pagiging handa ng administrasyon, kundi pati na rin sa patakaran sa buwis. Halimbawa, sa Estonia, na may mataas na antas ng pag-unlad sa digital na ekosistema, maaaring maranasan ng mga negosyante ang magagandang kondisyon para sa mga startup, kabilang ang mga insentibo at malinaw na mga regulasyon sa buwis. Samantala, ang mga bansa na may mas komplikadong sistema ng buwis, tulad ng Italy o Spain, ay maaaring humarap sa karagdagang mga hadlang pinansyal sa paglulunsad ng mga proyekto sa crypto.

Bukod sa buwis, nananatiling mahalagang salik ang mga kinakailangan sa lisensya at reserbasyon para sa mga token. Halimbawa, para sa Electronic Money Tokens (EMT), inaatasan ng mga kinakailangan ng MiCA ang mga issuer na magbigay ng malinaw na paglalarawan ng mga token, tiyakin ang tamang antas ng reserba, at mapanatili ang pagsunod sa mga pamantayan ng transparency. Sa ilang mga bansa, maaaring mas mahigpit ang regulasyon sa mga reserbang pinansyal, na nagpapahirap sa pagkuha ng lisensya.

Isa pang aspeto ay ang kooperasyon sa mga lokal na regulator. Ang Germany, bilang isa sa mga nangungunang ekonomiya ng EU, ay may mahabang kasaysayan kasama ang BaFin, na mayroon nang kakayahan sa pamamahala ng mga digital asset. Ang France, sa pamamagitan ng Autorité des marchés financiers (AMF), ay nagpapakita rin ng kahandaang ipatupad ang MiCA. Sa kabilang banda, ang mga regulator sa maliliit na bansa tulad ng Cyprus o Slovenia ay maaaring mangailangan ng mas mahabang panahon upang makapaghanda para sa bagong regulasyon.

Apektado rin ng MiCA ang mga bansa sa European Economic Area (EEA), kabilang ang Norway, Iceland, at Liechtenstein. Ang mga estadong ito, bagama’t hindi kasapi ng EU, ay kinakailangang sumunod sa malaking bahagi ng mga regulasyon ng EU. Ang Liechtenstein, halimbawa, ay isa nang nangunguna sa regulasyon ng mga cryptoasset dahil sa Blockchain Act nito, na ginagawa itong kaakit-akit na destinasyon para sa mga proyektong DeFi.

Para sa mga internasyonal na proyektong crypto na planong ilunsad sa ilalim ng MiCA, napakahalaga ang pag-unawa sa mga lokal na pagkakaiba sa pagitan ng mga bansa ng EU. Ang pagpili ng tamang hurisdiksyon ay magpapababa sa mga panganib na administratibo, pinansyal, at legal, at magtitiyak ng mas maayos na proseso ng pagkuha ng lisensya at pagpasok sa merkado.

Regulated United Europe (RUE) ay nag-aalok sa mga kliyente nito ng detalyadong pagsusuri ng mga hurisdiksyon sa ilalim ng MiCA. Isinasaalang-alang namin ang partikular na batas, mga insentibo sa buwis, oras ng pag-aangkop, at pakikipag-ugnayan sa mga regulator sa bawat bansang kasapi ng EU upang maibigay ang pinakamahusay na solusyon para sa iyong proyekto. Sa pamamagitan ng aming kadalubhasaan at malalim na kaalaman sa lokal na merkado, tinutulungan namin ang mga kliyente na pumili ng hurisdiksyon na pinakaangkop sa kanilang layunin sa negosyo at nakababawas sa mga legal na panganib.

Paano makakatulong ang Regulated United Europe sa regulasyon ng MiCA para sa Electronic Money Token (EMT)?

Sa ilalim ng MiCA Regulation (Markets in Crypto-Assets Regulation), itinatag ng European Union ang isang legal na balangkas para sa regulasyon ng merkado ng cryptocurrency, kabilang ang Electronic Money Tokens (EMTs). Lumilikha ito ng isang malinaw na kapaligiran para sa negosyo at mga proteksyon para sa mga gumagamit, ngunit ang proseso ng pagsunod sa mga bagong kinakailangan ay maaaring maging kumplikado at mangailangan ng malaking pagsisikap. Ang Regulated United Europe (RUE) ay nag-aalok ng propesyonal na suporta sa lahat ng yugto ng iyong proyekto sa EMT, na iniangkop sa mga natatanging aspeto ng batas ng partikular na bansa sa EU.

Bagama’t itinatakda ng MiCA ang isang pinag-isang pamantayan para sa regulasyon ng cryptocurrency sa European Union, ang pag-aangkop ay nangyayari sa antas ng bawat kasaping estado. Maaaring magkaiba ang mga ito sa oras ng pagpapatupad ng mga kinakailangan ng MiCA, mga katangian ng lokal na paglisensya, pambansang patakaran sa buwis, at praktikal na pagpapatupad ng pangangasiwa ng mga patakaran. Ang pag-unawa sa mga aspetong ito at ang pagpili ng pinakamahusay na hurisdiksyon para sa iyong proyekto ay mga pangunahing salik para sa matagumpay na paglulunsad.

Sinusuri ng RUE ang iyong modelo ng negosyo, mga plano sa pag-unlad, at mga detalye ng token upang matukoy ang pinakaangkop na bansa para sa pagrerehistro at paglulunsad ng iyong proyekto. Tinataya namin ang antas ng pag-unlad ng lokal na merkado ng crypto, ang bilis ng pag-aangkop ng MiCA sa hurisdiksyon, ang kaakit-akit na sistema ng buwis, at ang pagiging bukas ng mga awtoridad sa regulasyon sa inobasyon.

Ang isang proyekto ng EMT ay nangangailangan ng lisensya sa ilalim ng MiCA. Nagbibigay kami ng kumpletong hanay ng mga serbisyo: paghahanda at pagsusumite ng mga aplikasyon sa mga awtoridad na tagapangasiwa, pagbuo ng mga panloob na pamamaraan na alinsunod sa mga kinakailangan ng MiCA, paghahanda ng mga dokumento para sa transparency at pagsisiwalat (whitepaper), at pagbibigay ng payo tungkol sa kapital at mga kinakailangan sa reserba.

Isinasagawa namin ang legal na pagsusuri sa iyong proyekto upang matiyak na ito ay sumusunod sa lahat ng kinakailangan ng MiCA, kabilang ang wastong tokenisation, proteksyon ng pondo ng mga gumagamit, at pagsunod sa mga pamantayan ng seguridad ng datos. Isinasaalang-alang din namin ang mga lokal na batas at regulasyon upang maiwasan ang mga legal na panganib at mabawasan ang mga hadlang sa administrasyon.

Bukod sa pagkuha ng lisensya, ang matagumpay na operasyon ng isang proyekto ay nangangailangan ng pagsunod sa mga pamantayang operasyonal. Tinutulungan ng RUE na bumuo ng mga proseso ng pamamahala ng panganib, ayusin ang mga ulat sa mga regulator, at magtatag ng epektibong mga sistemang panloob na kontrol.

Hindi lamang kami tumutulong sa paunang integrasyon ng MiCA, kundi nagbibigay din kami ng mga serbisyong legal na suporta habang lumalago ang iyong negosyo. Handa ang aming mga eksperto na i-update ang iyong estratehiya alinsunod sa mga pagbabago sa batas, protektahan ang mga interes ng iyong kumpanya sa pakikipag-ugnayan sa mga regulator, at tumulong sa paglutas ng mga hindi pagkakaunawaan.

Ang paglulunsad ng isang proyekto ng Electronic Money Token sa ilalim ng MiCA ay nangangailangan ng mataas na antas ng kadalubhasaan at maingat na pagtuon sa detalye. Ang Regulated United Europe ay nagbibigay hindi lamang ng legal na suporta, kundi pati na rin ng estratehikong patnubay upang tulungan kang mapagtagumpayan ang mga hamon ng pag-aangkop sa MiCA sa iba’t ibang hurisdiksyon ng European Union. Sa pakikipag-ugnayan sa amin, magkakaroon ka ng maaasahang kasosyo para sa matagumpay na paglulunsad at pag-unlad ng iyong crypto project sa EU.