Lisensya ng MiCA sa Luxembourg

Ang Regulasyon ng European Union sa Markets in Crypto Assets (MiCA), na ganap na magkakabisa sa 30 December 2024, ay nagbubukas ng bagong yugto sa pag-unlad ng industriyang crypto sa Europa. Ang pangunahing layunin nito ay lumikha ng iisang ligal na balangkas para sa pag-iisyu ng mga crypto asset at pagbibigay ng mga kaugnay na serbisyo sa loob ng EU. Para sa Luxembourg, bilang isa sa mga nangungunang sentrong pinansyal sa Europa, ang pagpapakilala ng rehimen ng lisensya ng CASP (Crypto Asset Service Provider) ay may natatanging kahalagahan. Bago pa man maging epektibo ang MiCA, may sistema na ang bansa para sa pagrerehistro ng mga virtual asset service provider (VASP) na pinangangasiwaan ng Komisyon para sa Pangangasiwa ng Sektor Pinansyal ng Luxembourg (CSSF). Ang modelong ito ay humihiling ng pagsunod sa mga pamantayan ng KYC, mga kinakailangan sa internal control at pag-uulat, na lubos na nagpapadali sa magiging transisyon tungo sa regulasyong Europeo. Gayunman, ang pagkuha ng ganap na lisensyang CASP sa ilalim ng MiCA ay nangangailangan ng mas masaklaw na paglapit, kabilang ang mahihigpit na obligasyon sa larangan ng corporate governance, seguridad sa IT, pag-iwas sa market abuse at pamamahala ng conflict of interest. Ang European crypto passport na nakasaad sa MiCA ay magiging susi sa integrasyon. Papayagan nito ang mga kumpanyang lisensyado sa Luxembourg na magbigay ng serbisyo sa kabuuan ng EU nang hindi na kailangang kumuha ng 27 magkakahiwalay na pambansang awtorisasyon. Lumilikha ito ng patas na labanang-legal para sa mga umiiral na kalahok sa merkado at nagbubukas ng mga oportunidad para sa cross-border na pagpapalawak. Gayunpaman, kinukumpirma ng CSSF na ang mga unang lisensya ay hindi maibibigay bago ang Hulyo 2026, dahil sa pangangailangang tapusin ang pagbuo ng mga Level 2 at Level 3 technical standards sa antas ng EU. Sa panahong transisyon na ito, ang mga rehistradong VASP ay makapagpapatuloy ng operasyon sa lokal alinsunod sa umiiral na mga patakaran. Pinapaliit ng “grandfather clause” na ito ang panganib ng biglaang pagkaantala ng negosyo at nagbibigay ng panahon upang makapaghanda sa mga bagong kinakailangan. Gayunman, dapat tandaan ng mga kumpanyang mag-a-apply para sa status na CASP na ang proseso ng paglilisensya ay mangangailangan ng malaking resources, maingat na paghahanda ng dokumentasyon, at maayos na komunikasyon sa regulator.

Aktibong kumikilos ang CSSF: kumukonsulta ito sa mga kalahok sa merkado, nag-oorganisa ng mga event sa industriya at nag-aalok ng paunang pagtalakay para sa mga organisasyong posibleng masaklaw ng MiCA ang mga gawain. Dagdag pa rito, noong 2024, naglathala ang European Securities and Markets Authority (ESMA) ng isang questionnaire upang suriin ang interes ng mga kumpanyang pinansyal sa regulasyon ng crypto. Namumuhunan din ang regulator sa pagsasanay ng kawani upang matiyak ang angkop na antas ng superbisyon sa bagong sektor. Sa praktikal na pananaw, ang bilis ng pagkuha ng lisensya ay higit na nakasalalay sa kalidad ng aplikasyon. Para sa malalaking institusyon na may resources at karanasan, mas mataas ang tsansang mapabilis ang pagproseso, samantalang ang maliliit at katamtamang laki ng kalahok sa merkado ay mangangailangan ng mas mahabang panahon ng adaptasyon. Kasabay nito, sa pangmatagalan, ang Lisensyang MiCA ay lumilikha ng iisang pamantayang Europeo na nagsisiguro ng transparency at legal na katiyakan, na nagpapalakas ng tiwala ng mamumuhunan at nag-aambag sa napapanatiling pag-unlad ng sektor. Para sa mga kumpanyang nagbabalang kumuha ng lisensyang CASP sa Luxembourg, ang agarang gawain ay ang maagang paghahanda ng dokumentasyon, pagtatatag ng mga internal control at pagsunod sa mga kinakailangan sa risk management. Dapat gamitin nang pinakamabisa ang panahon ng transisyon hanggang Hulyo 2026 upang matiyak ang pagsunod sa mga pamantayan ng MiCA at mapalakas ang posisyon sa merkadong Europeo.

Noong 28 May 2025, naglathala ang pamahalaan ng Luxembourg ng na-update na ulat sa pambansang pagtatasa ng panganib sa larangan ng anti-money laundering at counter-financing of terrorism (AML/CFT). Pormal na inuri ng dokumento ang industriya ng cryptocurrency, kabilang ang mga virtual asset service provider (VASP), bilang “mataas ang panganib.” Ipinapakita ng desisyong ito ang posisyon ng mga awtoridad sa pangangailangang paigtingin ang kontrol sa mga kumpanyang nagtatrabaho gamit ang digital assets. Nakasalig ang pagtatasa sa kombinasyon ng mga salik: internasyunal na katangian ng mga transaksyon, saklaw ng mga operasyon, kompleksidad ng mga estruktura sa batas, at mataas na antas ng teknolohikal na anonymity na kaugnay ng paggamit ng cryptocurrencies. Noong 2020 pa, unang tinukoy sa pambansang ulat ang mga tiyak na panganib para sa VASP, at noong 2022 ay inilarawan ang mga ito bilang “napakataas” dahil sa cross-border na katangian ng crypto market. Ang pag-uuri sa negosyong cryptocurrency bilang mataas ang panganib ay nagpapataas ng mga kinakailangan para sa mga kumpanyang rehistrado sa Luxembourg. Para sa kanila, ang pagsunod sa mga pamantayan sa anti-money laundering, kabilang ang masusing KYC procedures, transaction monitoring at internal control, ay nagiging pangunahing prayoridad. Bilang may kakayahang awtoridad sa superbisyon, inaatasan ng CSSF ang mga crypto provider na magpatupad ng komprehensibong mga sistema sa pamamahala ng panganib at regular na pag-uulat. Ang tumitinding atensyon sa sektor ay kasabay ng pagpapakilala ng pan-Europeong balangkas na Markets in Crypto-Assets (MiCA). Ang regulasyon ay naging epektibo noong 2023 at nagsimulang ilapat noong 2024, na nagtatadhana ng obligadong paglilisensya ng mga crypto-asset service provider (CASP) at pagtatatag ng magkakaisang tuntunin para sa mga token issuer, kabilang ang stablecoins (EMT at ART). Sa praktika, nangangahulugan ito na nagsimulang mag-isyu ng mga lisensyang CASP sa EU noong Enero 2025, na nagbigay-daan sa ilang nangungunang palitan, kabilang ang Kraken at Crypto.com, na legal na mag-alok ng kanilang mga serbisyo.

Binibigyang-pansin nang partikular ang mga stablecoin, na itinuturing na pinaka-sensitibong kategorya ng digital assets sa usapin ng financial stability. Nagpapakilala ang MiCA ng mahihigpit na kinakailangan para sa mga issuer ng EMT at ART sa usapin ng reserba, pamamahala ng panganib at pagbubunyag. Ilan sa malalaking manlalaro, kabilang ang Tether, ay nagpahayag na hindi sila handang sumunod sa mga bagong tuntunin, na humantong sa mga paghihigpit sa USDT trading sa ilang European platform. Pinagtitibay ng pag-uuri sa sektor ng cryptocurrency bilang mataas ang panganib na ang Luxembourg ay kumikilos sa isang pragmatikong posisyon: sa isang banda, nananatili ang bansa bilang kaakit-akit na hub para sa mga makabagong serbisyong pinansyal, ngunit sa kabilang banda, pinahihigpitan nito ang mga kontrol upang mabawasan ang banta sa AML/CFT. Para sa mga kumpanyang nagbabalak mag-operasyon sa Luxembourg, nangangahulugan ito hindi lamang ng pagkuha ng lisensyang MiCA, kundi pati na rin ang pagtatatag ng mga internal procedure na kapantay ng sa tradisyunal na institusyong pinansyal. Ang pagsunod sa mga bagong kinakailangan ay nagiging pangunahing kondisyon para sa pangmatagalang presensya sa merkado at pag-access sa iisang pamilihang Europeo.

Mga regulasyon ng MiCA sa Luxembourg

Ang pag-ampon ng EU Regulation on Markets in Crypto-assets (MiCAR, Regulation (EU) 2023/1114) ay isang mahalagang hakbang sa paglikha ng harmonisadong ligal na balangkas para sa mga crypto-asset sa European Union. Hindi tulad ng naunang pira-pirasong praktika ng pambansang lisensya, ang bagong rehimen ay nagtatatag ng magkakaisang tuntunin para sa mga issuer at service provider na naglalayong tiyakin ang legal certainty, proteksyon ng mga mamimili at pagpapatatag ng pananalapi. Para sa Luxembourg, na tradisyunal na mahalagang sentrong pinansyal sa Europa, ang pagpapakilala ng MiCA ay nangangahulugan ng paglipat sa mas estrukturadong regulasyon ng merkadong cryptocurrency. Itinalaga ang Commission for the Supervision of the Financial Sector (CSSF) bilang pambansang may kakayahang awtoridad na responsable sa pagpapatupad ng mga probisyon ng Regulasyon. Sinasaklaw ng MiCA ang malawak na hanay ng mga crypto-asset, kabilang ang asset-referenced tokens (ART), electronic money tokens (EMT), at iba pang crypto-asset na hindi saklaw ng umiiral na mga direktiba sa serbisyong pinansyal ng EU ( ). Kinakailangang kumuha ng awtorisasyon mula sa CSSF ang mga crypto-asset service provider (CASP) at sasailalim sa mga kinakailangan sa larangan ng corporate governance, kapitalisasyon, organisasyonal na estruktura at pagsunod sa anti-money laundering. Ang ilang kategorya ng mga institusyong pinansyal na may lisensya na sa EU ay maaaring magbigay ng ilang crypto services batay sa isang notipikasyon, na nagpapasimple sa kanilang pagpasok sa merkado. Binibigyang-pansin ang pag-uuri ng mga crypto asset. Dapat tukuyin ng mga kumpanya kung saklaw ng MiCA ang kanilang mga token, batay sa mga pamantayang itinatakda sa Artikulo 2 ng Regulasyon, gayundin sa mga alituntunin ng ESMA at magkasanib na interpretasyon ng mga superbisor sa Europa. Kung ang mga token ay kwalipikado bilang financial instruments sa ilalim ng MiFID II, hindi sila saklaw ng MiCA at sasailalim sa ibang ligal na rehimen. May mga transitional provision para sa mga virtual asset service provider (VASP) na rehistrado sa Luxembourg. Mula 30 December 2024 hanggang 1 July 2026, maaaring magpatuloy sa operasyon ang naturang mga kumpanya batay sa nauna nilang rehistro, ngunit kinakailangang dumaan sa proseso ng paglilisensya ng CASP alinsunod sa Artikulo 63 ng MiCA. Sa gayon, may 18-buwang panahon ang mga negosyo upang dalhin ang kanilang mga gawain sa ganap na pagsunod sa mga bagong kinakailangan.

Mas mahigpit ang mga timeframe para sa mga issuer ng ART at EMT. Mula 30 June 2024, kinakailangang sumunod sila sa mga tuntunin ng MiCA, kabilang ang mga kinakailangan para sa kapital, pamamahala ng mga reserve asset, pagbubunyag at paglalaan ng mga plano sa recovery at resolution. May mga transitional provision para sa ART kung nagsimula ang kanilang pag-iisyu bago ang nasabing petsa, habang walang konsesyon para sa EMT. Aktibong nakikipag-ugnayan ang CSSF sa mga kalahok sa merkado, nag-aalok ng paunang konsultasyon sa mga organisasyon at naglalathala ng mga gabay na materyal. Madalas na tumutukoy ang regulator sa mga alituntunin ng EBA at ESMA at bumubuo ng mga pambansang circular at form upang matiyak ang praktikal na pagpapatupad ng mga probisyon ng MiCA. Ang pagpapakilala ng MiCA sa Luxembourg ay lumilikha ng transparent at predictable na kapaligirang regulatorio na nagpapataas ng tiwala sa industriya ng crypto habang pinapalakas ang kontrol sa panganib. Para sa mga kumpanyang nagtatrabaho gamit ang virtual assets, napakahalaga na huwag ipagpaliban ang paghahanda para sa paglilisensyang CASP, gayundin ang tamang pagkakakilanlan ng mga token at pagsunod sa mahihigpit na kinakailangan para sa pamamahala at proteksyon ng mamumuhunan. Sa nakatakdang ligal na balangkas at limitadong panahon ng transisyon, mahalaga para sa mga negosyo na kumuha ng propesyonal na suporta upang epektibong makipag-ugnayan sa CSSF at matagumpay na makakuha ng lisensya na nagbibigay ng access sa iisang pamilihang crypto ng Europa. Ito ang uri ng suporta na maiaalok ng mga espesyalista ng Regulated United Europe, na umaalalay sa mga kliyente sa lahat ng yugto ng proseso ng paglilisensya. Sa mga nagdaang taon, ang mga crypto asset ay naging laganap, na umaakit sa pansin ng parehong pribadong mamumuhunan at mga propesyonal na kalahok sa merkado. Sa Luxembourg, isa sa mga pangunahing sentrong pinansyal sa Europa, ang paglapit sa pag-regula sa larangang ito ay nakabatay sa mga prinsipyong prudence at neutrality. Binibigyang-diin ng Commission for the Supervision of the Financial Sector (CSSF) ang pangangailangan ng maingat na pagtatasa ng panganib at binale-walan ang padalus-dalos na desisyon ng mga mamumuhunan, lalo na’t mataas ang volatility ng mga cryptocurrency gaya ng Bitcoin.

Sa pagpasok ng bisa ng Regulasyon sa Markets in Crypto-assets (MiCAR, Regulation (EU) 2023/1114), nagtatag ang European Union ng iisang balangkas na regulatorio na nalalapat sa parehong tradisyunal na institusyong pinansyal at sa mga bagong kalahok sa crypto economy. Ang mga pangunahing probisyon ng MiCA ay naglalayong lumikha ng magkakaisang tuntunin para sa pag-iisyu, public offering at pag-amin sa pangangalakal, gayundin sa pag-regula ng mga aktibidad ng mga crypto-asset service provider (CASP). Sinasaklaw ng dokumento ang tatlong kategorya ng mga token: asset-referenced tokens (ART), electronic money tokens (EMT) at iba pang crypto-asset ( ) na hindi dating saklaw ng umiiral na batas ng EU. Sa Luxembourg, ang mga CASP ay kinakailangang kumuha ng awtorisasyon mula sa CSSF, na kinabibilangan ng pagtupad sa mga prudential at organisasyonal na kinakailangan, kabilang ang risk management, corporate governance at proteksyon ng kliyente. Ang ilang kategorya ng mga institusyong pinansyal na may lisensya na sa EU (mga bangko, investment firms, UCITS at alternative fund managers) ay maaaring magbigay ng crypto services batay sa isang notipikasyon, nang hindi dumaraan sa buong proseso ng paglilisensya ng CASP.

Ang MiCA ay naging epektibo noong 29 June 2023 at ipinatutupad nang yugto-yugto:

• mula 30 June 2024 – kaugnay ng regulasyon at superbisyon ng mga issuer ng ART at EMT
• mula 30 December 2024 – kaugnay ng mga CASP at mga issuer ng ibang crypto assets

Kasabay nito, nagpapatuloy ang pambansang balangkas para sa mga virtual asset service provider (VASP), na nire-regula ng batas sa paglaban sa money laundering at pagpopondo ng terorismo. Ang rehimeng ito ay nagbibigay para sa limitadong superbisyon ng CSSF, na nakatuon sa mga hakbang na AML/CFT. Itinakda ang isang panahon ng transisyon hanggang 1 July 2026 para sa mga rehistradong VASP: sa panahong ito, maaari silang magpatuloy na mag-operate batay sa kanilang rehistro, ngunit kinakailangang dalhin ang kanilang mga gawain sa pagsunod sa MiCA at dumaan sa proseso ng paglilisensya ng CASP. Naglalathala ang CSSF ng mga rekomendasyon para sa mga mamumuhunan, na umaagaw ng pansin sa mga pangunahing panganib: mataas na price volatility, kawalan ng mga garantiya na karaniwan sa deposito sa bangko, pagiging bulnerable sa mga banta sa cyber, at limitadong proteksyon kapag nakikipag-ugnayan sa mga provider mula sa third countries. Hinihikayat din ng regulator ang mga mamumuhunan na suriin ang mga awtorisasyon at rehistro ng mga kumpanya sa pambansang rehistro ng CSSF o sa mga European register ng ESMA.

Isa sa mga sentral na elemento ng MiCA ay ang mga crypto asset white paper — mga dokumentong nagbibigay-impormasyon na naglalahad ng mga katangian ng isang token, mga karapatan ng mamumuhunan, at mga kaugnay na panganib. Para sa mga ART, ang ganitong mga dokumento ay napapailalim sa obligadong pag-apruba ng CSSF o iba pang may kakayahang awtoridad sa EU. Sa kaso ng paglalathala ng hindi inaprubahang dokumento, ang buong pananagutan ay nakasalalay sa issuer. Mahalaga ring tandaan na ang MiCA ay hindi nalalapat sa mga service provider mula sa mga hurisdiksyon sa labas ng EU. Ang mga mamumuhunang nakikipag-trabaho sa gayong mga kumpanya ay walang proteksyong legal na ibinibigay ng mga regulasyong Europeo at nalalantad sa mas mataas na panganib ng panloloko, limitadong proteksyong legal at kawalan ng garantiya sa refund. Ang Luxembourg, bilang isa sa mga nangungunang plataporma para sa inobasyong pinansyal, ay aktibong isinisinop ang MiCA sa pambansang praktis, na tinitiyak ang balanse sa pagitan ng pag-unlad ng industriya at proteksyon ng mga kalahok sa merkado. Para sa mga kumpanya, nangangahulugan ito ng pangangailangang masusing paghahanda para sa paglilisensyang CASP, at para sa mga mamumuhunan, mas mataas na antas ng transparency at access sa nabeberipikang impormasyon. Ang Regulated United Europe ay nagbibigay ng komprehensibong suporta sa Luxembourg: mula sa pagsusuri ng pagsunod sa mga bagong kinakailangan ng MiCA hanggang sa pakikipag-ugnayan sa CSSF, paghahanda ng mga white paper at pagkuha ng lisensyang CASP, na nagbubukas ng access sa iisang pamilihang crypto ng Europa.

MiCA at tokenisation sa Luxembourg: bagong direksyon para sa mga pamilihang pinansyal

Patuloy na pinatitibay ng Luxembourg ang posisyon nito bilang isa sa mga susi na sentro ng digital finance sa Europa. Pinatutunayan ito ng mga kamakailang pangyayari: noong Hunyo 2025, nakakuha ang crypto exchange na Coinbase ng lisensyang MiCA mula sa Commission for the Supervision of the Financial Sector (CSSF), nagrehistro ang Blackrock ng exchange-traded product (ETP) batay sa Bitcoin, at nakuha ng Apex Group ang controlling stake sa Tokeny, isang fintech na dalubhasa sa tokenisation. Ipinapakita ng mga hakbang na ito ang lumalaking interes sa pag-ampon ng mga bagong teknolohiya at sa paglipat tungo sa harmonisadong regulasyon ng merkadong crypto. Ang EU Regulation on Markets in Crypto-assets (MiCA), na naging batas noong 2023 at naipapatupad mula 2024, ay naging turning point para sa industriya. Pinalitan nito ang pira-pirasong sistema ng mga pambansang tuntunin ng iisang European regulatory framework. Para sa mga kumpanya, nangangahulugan ito ng kakayahang mag-operate sa EU sa batayang “single passport,” at para sa mga mamumuhunan, mas malaking proteksyon at transparency. Kasabay nito, naglalagay ang mga bagong kinakailangan ng mabibigat na obligasyon sa estruktura ng negosyo, mga internal control, mga sistema ng pag-iingat ng asset at pamamahala ng conflict of interest. Itinatampok ng mga eksperto na nagbibigay ang MiCA ng tatlong pangunahing bentaha: regulatory transparency, harmonisasyon ng mga kinakailangan at access sa pamilihang Europeo sa ilalim ng iisang lisensya. Gayunman, nililimitahan din nito ang access sa ilang produkto at pinakokomplika ang paglulunsad ng mga bagong solusyon, kaya’t kailangan ng mga kalahok sa merkado na magbalanse sa pagitan ng pandaigdigang imprastraktura at lokal na regulasyon. Isa pang mahalagang salik para sa Luxembourg ang pag-ampon ng Blockchain Law IV, na nagpapalawak sa paggamit ng distributed ledger technology (DLT) sa sektor pinansyal, kabilang ang pag-iisyu ng shares. Nananatiling technology-neutral ang posisyon ng CSSF, pinapahintulutan ang parehong public at private blockchains, at inaatasan ang mga kalahok sa merkado na maging malinaw sa pagbubunyag ng mga panganib sa mga mamumuhunan. Hindi sa teknikal na detalye nakatuon ang regulator, kundi sa transparency at kalinawan ng impormasyon.

Tumataas ang interes ng mga institusyonal na manlalaro sa digital assets. Isang halimbawa ang ETP ng Blackrock, na nagbibigay-daan sa mga mamumuhunan na makakuha ng exposure sa Bitcoin nang hindi direktang namamahala ng liquidity. Para sa maraming mamumuhunan, nananatiling bagong asset class ang digital assets na nangangailangan ng karagdagang pagpapaliwanag at edukasyon. Kasabay nito, aktibong kalahok sa crypto economy ang millennials at Gen Z, na bumubuo ng batayan para sa karagdagang paglago. Ang tokenisation, kasabay ng cryptocurrencies, ay nagiging hiwalay na lugar ng pag-unlad. Ipinapakita ng deal ng Apex sa Tokeny ang estratehiya upang pumasok sa merkado ng tokenised assets at ang pagnanais na samantalahin ang convergence sa pagitan ng public at private markets. Nagbubukas ang tokenisation ng mga bagong channel ng distribusyon, nagpapababa sa threshold ng pagpasok para sa mga mamumuhunan at nagpapataas ng operasyonal na kahusayan. Kasabay nito, mahalagang ihiwalay ang tokenisation ng umiiral na mga asset at ang mga pondong namumuhunan sa mga tokenised instrument, dahil magkaiba ang antas ng panganib at mga estratehiya ng mga ito. Ang matagumpay na pag-unlad ng tokenisation at ng merkadong crypto ay nangangailangan hindi lamang ng batas, kundi pati ng komprehensibong imprastraktura: magkakatugmang mga sistema, legal na katiyakan at mga inisyatibang pang-edukasyon. Dapat na nauuna ang regulasyon sa inobasyon, lumilikha ng ligal na balangkas para sa napapanatiling pagpapatupad ng mga bagong solusyon. Dahil sa kakayahang umangkop at sa kooperasyon sa pagitan ng mga ahensyang gobyerno at ng pribadong sektor, nagagawang mag-alok ng epektibong mekanismo ng regulasyon at suporta ang Luxembourg. Ginagawa nitong kaakit-akit ang bansa bilang plataporma para sa mga kumpanyang nagnanais gamitin ang mga benepisyo ng MiCA at tokenisation para palaguin ang kanilang negosyo sa Europa. Ang regulasyon ng MiCA, kasama ng mga pambansang inisyatiba sa blockchain, ay bumubuo ng balanseng modelo na pinag-iisa ang interes ng estado, negosyo at mamumuhunan. Sa kontekstong ito, napakahalaga ng napapanahong suportang ligal para sa matagumpay na pagpasok sa merkado at pangmatagalang operasyon sa sektor ng digital finance.

Pagbubuwis ng cryptocurrencies sa Luxembourg noong 2025

Ang cryptocurrencies at kaugnay na mga asset ay nagiging mahalagang bahagi ng pandaigdigang sistemang pinansyal, na natural na umaakit sa interes ng mga mamumuhunan at regulator. Isa sa mga susi na usapin ang rehimeng buwis para sa gayong mga asset. Ang Luxembourg, bilang isa sa mga nangungunang sentrong pinansyal sa Europa, ay nakabuo ng paglapit na pinagsasama ang tax neutrality sa pagsunod sa mga prinsipyo ng transparency at legality. Sa Luxembourg, ang cryptocurrencies ay hindi nire-regula ng hiwalay na espesyal na batas sa buwis. Ang kanilang pagbubuwis ay saklaw ng pangkalahatang probisyon ng batas, kabilang ang Income Tax Law (LIR) at iba pang regulasyon. Ang pangunahing dokumentong nagtatakda ng aplikasyon ng LIR sa cryptocurrencies ay ang circular na may petsang 26 July 2018, na nagpapalinaw sa pagbubuwis ng kita mula sa mga transaksyon sa digital assets.

Bukod sa LIR, mahalaga rin ang mga sumusunod:

• Ang Financial Sector Act ng 5 April 1993, na nagre-regula sa mga aktibidad ng mga kumpanyang may kinalaman sa crypto assets, kabilang ang mga hakbang na AML/CFT
• Ang Batas ng 25 March 2020, na nagpapatupad ng Ikalimang EU Anti-Money Laundering Directive
• Ang EU Regulation on Markets in Crypto-assets (MiCA), na direktang nalalapat at nagpapakilala ng magkakaisang pamantayang regulatorio para sa mga issuer at service provider sa larangang ito.

Sa gayon, ang cryptocurrencies at NFTs ay tinatrato sa ilalim ng umiiral na mga pangkalahatang tuntunin sa buwis, na may tiyak na paglilinaw na nagbibigay ng prediktabilidad sa aplikasyon ng mga tuntuning ito sa digital assets. Ang rehimeng buwis sa Luxembourg ay kanais-nais kumpara sa ilang ibang hurisdiksiyon sa EU, kung saan ang mga rate ay umaabot hanggang 50%. Sa ilang kundisyon, maaaring buwisan ang capital gains sa mas mababang rate, at sa ilang kaso ay maaaring hindi buwisan.

– Capital gains mula sa pagbebenta ng cryptocurrencies: buwisan ang kita mula sa pagbebenta ng cryptocurrencies kung ang asset ay hinawakan nang mas mababa sa anim na buwan. Kapag mas mahaba ang paghawak, maaaring ma-exempt sa buwis ang capital gains para sa mga pribadong mamumuhunan.
– NFTs: walang tiyak na regulasyon para sa NFTs, ngunit sa praktika tinatrato ang mga ito bilang intangible assets. Isinasaalang-alang ang kanilang pagbebenta sa ilalim ng pangkalahatang prinsipyo ng pagbubuwis ng kita mula sa digital assets.
– VAT: ang mga transaksyon sa cryptocurrency sa Luxembourg ay exempt sa VAT. Ang paglapit na ito ay naaayon sa posisyon ng Court of Justice of the European Union, na ikinoklasipika ang cryptocurrencies bilang paraan ng pagbabayad sa halip na kalakal o serbisyo.

Dapat ideklara sa taunang tax return ang kita mula sa mga transaksyon sa cryptocurrency. Kailangang magpanatili ang mga nagbabayad ng buwis ng detalyadong tala ng mga transaksyon, kabilang ang mga petsa, halagang ininvest at ibinenta, at mga komisyon. Bagama’t hindi kinakailangang ikabit ang impormasyong ito sa tax return, maaari itong hingin ng mga awtoridad sa buwis sa panahon ng audit.

Ang di-pagsunod sa mga obligasyon sa buwis ay magreresulta sa mga parusa:
– multa para sa huli o hindi tumpak na paghahain ng return;
– interes para sa huling bayad (0.6% bawat buwan ng hindi nabayarang halaga).

Ipinapakita ng praktika na hinihiling ng mga awtoridad sa buwis sa mga nagbabayad hindi lamang ang pormal na pagdedeklara ng kita, kundi pati ang maaasahang dokumentasyon na nagpapatunay sa pinagmulan ng pondo at kasapatan ng kalkulasyon.

Nanatiling high-risk assets ang cryptocurrencies at NFTs. Dapat isaalang-alang ng mga mamumuhunan ang kanilang volatility, kawalan ng garantiya sa kita, at tumataas na teknolohikal na panganib. Bukod pa rito, ang proteksyon ng mamumuhunan sa ilalim ng MiCA ay ilalapat lamang sa mga service provider at issuer na dumaan sa proseso ng paglilisensyang EU. Ang pakikilahok sa mga transaksyon sa mga kumpanyang mula sa third countries ay nag-aalis sa mga mamumuhunan ng nasabing proteksyon at makabuluhang nagpapataas ng panganib ng panloloko. Nanatiling isa sa pinaka-paborableng hurisdiksiyon sa buwis ang Luxembourg para sa mga pribadong mamumuhunan at kumpanyang nagtatrabaho gamit ang digital assets. Gayunman, posible lamang ang mga benepisyo sa buwis kung mahigpit ang pagsunod sa umiiral na mga batas, tumpak ang accounting ng mga transaksyon, at napapanahon ang pagtupad sa mga obligasyon sa mga awtoridad sa buwis. Para sa mga negosyanteng crypto at mamumuhunang interesadong magtrabaho sa Luxembourg, ang susi sa tagumpay ay ang wastong pagkaklasipika ng mga asset at pag-unawa sa mga espesipiko ng rehimeng buwis.

Mga rate ng buwis sa Luxembourg para sa 2025

Mga kumpanyang nakakuha ng lisensyang MiCA sa Luxembourg

Noong 20 June 2025, iginawad ng Luxembourg Financial Sector Supervisory Commission (CSSF) sa Coinbase ang lisensya alinsunod sa Markets in Crypto Assets Regulation (MiCA). Mahalagang hakbang ito para sa mismong plataporma at para sa European crypto ecosystem, na nagbubukas ng posibilidad na magbigay ng buong hanay ng crypto products at serbisyo sa buong European Union. Itinatag noong 2012 at nakalista sa Nasdaq, matagal nang nangunguna ang Coinbase sa pandaigdigang merkado ng digital asset. Ang pagkuha ng lisensyang MiCA sa Luxembourg ay nangangahulugang magagamit ng kumpanya ang European “crypto passport” regime, na nagbibigay ng access sa 27 bansang kasapi ng EU at potensyal na base ng kliyenteng 450 milyong katao. Ayon sa pamunuan ng Coinbase, ang pagpili sa Luxembourg bilang European hub ay dahil sa ilang salik. Una, may mahabang tradisyon ng regulasyong pinansyal at transparent na kapaligirang regulatorio ang bansa. Ikalawa, nagpakita ang Luxembourg ng sistematikong paglapit sa pagpapatupad ng mga teknolohiyang blockchain sa pamamagitan ng pag-ampon ng apat na inisyatibang pambatas na nakatuon sa regulasyon ng digital assets at distributed ledger technology. Ikatlo, napatunayan ang CSSF bilang may kakayahan at mahigpit na regulator, na nagtatakda ng matataas na pamantayan para sa proteksyon ng mamumuhunan at legal na katiyakan. Higit pa sa klasikong crypto trading ang estratehiya ng Coinbase. Aktibong dinadiversify ng kumpanya ang mga pinagkukunan ng kita: sa ngayon, humigit-kumulang 35% ng kita nito ay mula sa subscriptions at services, kabilang ang institusyonal na kustodiya ng asset, staking at mga B2B solution. Binabawasan ng paglapit na ito ang pag-asa sa trading fees at pinatitibay ang posisyon ng kumpanya bilang tagapagbigay ng next-generation financial infrastructure. Pinatutunayan ng mga tagapagpahiwatig na pinansyal ang katatagan ng negosyo: sa unang quarter ng 2025, umabot sa $2.03 bilyon ang kita, at $930 milyon ang naabot na adjusted EBITDA. Kasabay nito, may $9.9 bilyong liquid assets ang kumpanya sa balanse, na bahagi ay nakalagay sa USDC, isang stablecoin na nilikha sa pakikipagtulungan sa Circle.

Para sa Luxembourg, may estratehikong kahalagahan ang presensya ng Coinbase. Ipinapakita ng paglikha ng European crypto hub dito ang pagiging kaakit-akit ng bansa bilang hurisdiksiyon para sa mga global player na kumikilos sa espasyo ng digital asset. Pinatutunayan nito na ang mga lokal na batas sa blockchain at ang adaptibong paglapit ng CSSF ay lumilikha ng mga kondisyon para sa integrasyon ng mga makabagong solusyon sa sektor pinansyal. Kasabay nito, nagtatakda ang lisensyang MiCA ng mahihigpit na obligasyon sa Coinbase: pagtiyak sa lokal na kontrol sa kustodiya ng asset, pagsunod sa mga tuntunin sa conflict of interest, proteksyon ng karapatan ng mamimili at pagtupad sa mga kinakailangan sa transparency. Mahigpit na susubaybayan ng CSSF kung paano tutuparin ng kumpanya ang mga kondisyong ito upang mapanatili ang tiwala sa sistemang pinansyal. Kaya, ang pagkuha ng Coinbase ng lisensyang MiCA sa Luxembourg ay hindi lamang tagumpay ng kumpanya kundi isang pangyayaring may kabuluhan para sa merkadong crypto sa Europa. Pinagtitibay nito na handa ang Luxembourg na gumanap ng nangungunang papel sa integrasyon ng digital assets sa tradisyunal na sistemang pinansyal, at nagiging pundasyon ang MiCA para sa pangmatagalang at napapanatiling pag-unlad ng sektor. Para sa iba pang kumpanyang nagbabalak pumasok sa merkado ng EU, malinaw ang halimbawa ng Coinbase: nagbubukas ang lisensyang MiCA ng access sa iisang merkadong Europeo, ngunit nangangailangan ito ng maingat na paghahanda, suportang ligal at pagsunod sa matataas na pamantayang regulatorio.

Noong 16 May 2025, iginawad ng Luxembourg Financial Sector Supervisory Commission (CSSF) sa Bitstamp ang lisensya bilang crypto-asset service provider (CASP) alinsunod sa EU Regulation on Markets in Crypto-assets (MiCA). Para sa pinakamatandang cryptocurrency exchange sa mundo, na itinatag noong 2011 at nakabase sa Luxembourg, ito ay isang estratehikong hakbang na nagbubukas ng daan sa pagpapalawak sa buong European Union at European Economic Area. Pinapahintulutan ng bagong lisensya ang Bitstamp na mag-alok sa mga customer ng buong hanay ng serbisyo, kabilang ang pamamahala ng trading platform, pag-execute ng order ng kliyente at kustodiyal na pag-iingat ng mga crypto asset, na may karapatang magbigay ng cross-border services sa ilalim ng isang “crypto passport.” Sa gayon, makapag-ooperate ang kumpanya nang hindi nangangailangan ng hiwalay na lisensya sa bawat hurisdiksiyon ng EU. Binibigyang-diin ng pamunuan ng Bitstamp na pinatitibay ng lisensyang MiCA ang mga pangunahing prayoridad ng kumpanya: kaligtasan ng customer at regulatory transparency. Ayon sa CEO na si Jean-Baptiste Graffette, lumilikha ang balangkas regulatorio ng EU ng matibay na pundasyon para sa tiwala ng mamumuhunan at nagtatakda ng magkakaisang pamantayan para sa buong industriya. Binigyang-diin niya na ang pagkuha ng lisensya ay “isang makabuluhang tagumpay at kumpirmasyon ng nangungunang posisyon ng Bitstamp sa pamilihang Europeo.”

Kapansin-pansin na naibigay ang lisensyang CASP nang wala pang isang taon matapos makuha ng Bitstamp ang awtorisasyon ng MiFID upang magpatakbo ng multilateral trading facility (MTF). Ipinapakita ng tuloy-tuloy na paglapit na ito ang pangako ng kumpanya na tiyakin ang pinakamataas na antas ng pagsunod sa mga kinakailangan ng EU at bumuo ng modelo para sa napapanatiling paglago sa lalong nire-regulang kapaligiran. Isa sa mga lugar ng adaptasyon ang pag-update ng mga produktong stablecoin ng kumpanya. Sa paghahanda para sa paglilisensya, nagtrabaho ang Bitstamp upang iayon ang mga alok nito sa mga kinakailangan ng MiCA, na pinagtitibay ang pangakong transparency at pagiging maaasahan. Nagbubukas ang pagkuha ng lisensyang CASP ng karagdagang oportunidad para sa Bitstamp. Nilalayon ng kumpanya na palawakin ang linya ng produkto na tumatarget sa parehong retail at institutional na mga kliyente, gayundin na palakasin ang posisyon nito sa pamilihang Europeo sa gitna ng tumataas na pangangailangan para sa mga regulated at ligtas na crypto services.

Muling pinagtitibay ng Luxembourg—na sa pamamagitan ng CSSF ang nagkaloob ng lisensya—ang status nito bilang isa sa mga nangungunang hurisdiksiyon para sa mga crypto company. Dahil sa nababaluktot ngunit mahigpit na balangkas regulatorio, nananatiling kaakit-akit ang bansa bilang plataporma para sa mga global player na naghahangad na gamitin ang MiCA upang makapasok sa iisang pamilihang EU. Ipinapakita ng karanasan ng Bitstamp na ang napapanahong paghahanda para sa mga kinakailangan ng MiCA at tuluy-tuloy na pakikipag-ugnayan sa regulator ay lumilikha ng competitive advantage para sa mga kumpanyang nakatuon sa pangmatagalang operasyon sa Europa. Para sa iba pang kalahok sa merkado, pinatutunayan ng halimbawang ito na ang lisensyang CASP ay nagiging pangunahing kasangkapan para sa integrasyon ng sektor ng crypto sa sistemang pinansyal ng EU. Ang regulasyon ng MiCA sa Luxembourg, na sinusuportahan ng matatag na reputasyon ng CSSF bilang maaasahang regulator, ay lumilikha ng kapaligirang kung saan maaaring umunlad ang negosyong crypto batay sa transparency, sustainability at tiwala. Sa ganitong kalagayan, nagiging mahalagang salik ng tagumpay ang legal na suporta mula sa mga eksperto ng Regulated United Europe para sa mga kumpanyang naghahangad kumuha ng lisensyang MiCA at pagtibayin ang posisyon sa pamilihang Europeo.

Opisyal na nakakuha ng Crypto Asset Service Provider (CASP) na lisensya ang Clearstream Banking S.A., bahagi ng internasyonal na Deutsche Börse Group, alinsunod sa EU Markets in Crypto Assets Regulation (MiCA). Ipinagkaloob ang lisensya ng Luxembourg Financial Sector Supervisory Commission (CSSF), na nagpapatunay sa kahandaan ng kumpanya na magbigay ng serbisyo sa crypto asset nang ganap na sumusunod sa mga pamantayang regulatorio ng Europa. Binubuksan ng lisensyang MiCA ang posibilidad para sa Clearstream na gamitin ang “European crypto passport” regime, na magpapahintulot dito na magbigay ng serbisyo sa buong European Union nang hindi na nangangailangan ng magkakahiwalay na pambansang lisensya. Malaki ang pagpapalakas ng desisyong ito sa posisyon ng kumpanya bilang infrastructure provider na nakakakonekta sa tradisyunal na sektor pinansyal at sa bagong segment ng digital asset. Para sa Clearstream, may estratehikong kahalagahan ang integrasyon sa ligal na balangkas ng MiCA. Espesyalista ang kumpanya sa custody services, settlement at clearing, at maaari na ngayong opisyal na magbigay ng serbisyo para sa pag-iingat at pag-proseso ng mga crypto asset, na tinitiyak ang mataas na antas ng proteksyon sa karapatan ng kliyente at pagiging maaasahan ng imprastraktura. Sa kabilang banda, nakatuon ang CSSF sa usapin ng lokal na kontrol, pag-iwas sa conflict of interest at pagsunod sa mahihigpit na pamantayan laban sa money laundering. Ipinapakita ng lisensyang MiCA ng Clearstream na aktibong pumapasok sa merkado ng digital asset ang mga nangungunang institusyon sa tradisyunal na sektor pinansyal, na naglalatag ng pundasyon para sa integrasyon ng mga solusyon sa blockchain sa umiiral na ekosistemang pinansyal ng Europa. Pinalalakas ng pag-unlad na ito ang tiwala ng mga institusyonal na mamumuhunan, nag-aambag sa paglago ng liquidity at pinapataas ang competitiveness ng pamilihang pinansyal ng Europa. Salamat sa matatag na balangkas regulatorio at sa bukas na tindig ng CSSF sa inobasyong pinansyal, muling pinatutunayan ng Luxembourg ang status nito bilang isa sa mga susi na sentro para sa regulasyon ng digital asset sa Europa. Pinalalakas ng pagkuha ng mga lisensyang MiCA ng mga manlalaro tulad ng Clearstream ang papel ng bansa bilang estratehikong hub kung saan nililikha ang mga kondisyon para sa balanseng paglago ng crypto economy. Para sa mga kalahok sa merkado, indikasyon ang karanasan ng Clearstream na ang pagpapatupad ng MiCA ay hindi lamang nagdadala ng bagong mga obligasyon kundi pati ng mahahalagang oportunidad para sa pangmatagalang pag-unlad sa loob ng iisang espasyong Europeo.

Paano ka matutulungan ng Regulated United Europe na makakuha ng lisensyang MiCA sa Luxembourg?

Ang Luxembourg ay isa sa mga susi na sentrong pinansyal ng Europa at aktibong pinauunlad ang balangkas regulatorio nito para sa digital assets. Sa pagpasok sa bisa ng EU Regulation on Markets in Crypto-assets (MiCA), kinakailangang dumaan sa proseso ng paglilisensya sa Commission de Surveillance du Secteur Financier (CSSF) ang mga kumpanyang nagtatrabaho gamit ang cryptocurrencies at iba pang uri ng crypto-asset. Nangangailangan ang prosesong ito ng masusing paghahanda, pagsunod sa malawak na hanay ng mga kinakailangan, at malalim na pag-unawa sa mga espesipiko ng regulasyong Europeo at pambansa. Saklaw ng mahihigpit na kondisyon ang pagkuha ng lisensyang MiCA sa Luxembourg. Dapat ipakita ng mga kumpanya ang transparent at napapanatiling business model, angkop na corporate structure at maayos na nakadisenyong internal policies. Binibigyang-pansin ng CSSF ang risk management, information security, mga pamamaraan sa kustodiya ng asset, mga hakbang laban sa money laundering at proteksyon ng interes ng kliyente.

Nagbibigay ang Regulated United Europe ng komprehensibong suporta para sa matagumpay na pagkuha ng lisensyang MiCA sa Luxembourg. Naka-istruktura ang aming trabaho sa mga sumusunod:

• Pagsasagawa ng paunang legal na pagsusuri upang matukoy ang pagsunod ng kumpanya sa mga pamantayan ng MiCA at piliin ang pinakamainam na estratehiya
• Paghahanda ng kumpletong set ng dokumentasyon, kabilang ang mga internal policy sa AML/KYC, risk management, IT security, gayundin ang pagbuo ng business plan at mga financial model
• Pag-aalalay sa pakikipag-ugnayan sa CSSF, kabilang ang pagsusumite ng mga aplikasyon, pagtugon sa mga kahilingan ng regulator at paglahok sa mga working meeting
• Pag-iistruktura ng corporate governance na may pagpili ng kwalipikadong mga miyembro ng board at pagtalaga ng mahahalagang control functions
• Suporta pagkatapos ng paglilisensya, kabilang ang paglikha ng sistema ng compliance, pagsubaybay ng pagsunod sa regulasyon at pagbuo ng epektibong pag-uulat.

Ang kooperasyon sa Regulated United Europe ay hindi lamang nagpapabilis sa proseso ng paglilisensya kundi nag-iiminimize rin ng mga legal na panganib, na tinitiyak ang pangmatagalang sustainability ng operasyon sa merkadong crypto ng Europa. Ginagawa nitong mas prediktable at ligtas ang pagpasok sa pamilihang EU, at lumilikha ng mga kundisyon para sa matagumpay na pag-unlad ng negosyo sa bagong kapaligirang regulatorio.