外国為替の歴史

20世紀に起こったいくつかの歴史的な出来事と関連付けられて、外国為替の起源はさかのぼることができます。外国為替市場は、資本主義体制を持つ数十の国々の合意によって作成されました。後に、国の数が変わりました。

外国為替の登場は、世界経済システムの進化の自然な結果です。これは個々のディーラーではなく、数十の政府が提供する金融商品です。これを確認するために、Regulated United Europeの法律家たちは、歴史への短い遠足を行い、最初の通貨から現在までの外国為替の出現の前提条件をすべて追跡したいと考えています。

Forexとは何ですか（外国為替）

外国為替（英語：Foreign Exchange -「外国為替」）は、自由な価格での銀行間通貨交換の世界市場です。

狭義には、Forexは流動性提供者やブローカー/ディーリングセンターを通じた為替取引のためのツールと呼ぶことができます。

総じて、Forexの定義によると、銀行間取引と自由な価格での通貨取引が存在する市場です。

単純に言えば、Forexは通貨を自由に売買するためのツールです。参加者は通貨ペアを取引し、一つの通貨を別の通貨で購入して、為替レートの差益を期待します。ペア内の最初の通貨を基軸通貨と呼び、2番目の通貨を引用通貨と呼びます。

すべての取引は特別なプラットフォームで行われ、そのコントロール機器は公開されず、市場です。

外国為替市場の歴史は、世界経済の崩壊からの救済手段からオンライン投資と収益のプラットフォームへの長くて骨の折れる道のりの例です。

外国為替市場は24時間営業しており、通常は次の4つのセッションに分かれています：

1. シドニー
2. 東京
3. ロンドン
4. ニューヨーク

外国為替取引時間：

• ニューヨーク：GMT 13:00〜22:00
• ロンドン：GMT 08:00〜17:00
• 東京：GMT 00:00〜09:00
• シドニー：GMT 22:00〜07:00

時差を考慮すると、セッションが重なる時間帯があります。ほぼ連続的な作業のため、外国為替は株式市場よりも活発であり、取引は1つの取引所のスケジュールに制限されません。

外国為替市場の創設者

外国為替市場の誕生は、多くの歴史的なプロセスの結果です。したがって、外国為替の起源が特定の創設者と関連付けられているとは言えません。ただし、1つの名前はアメリカ合衆国第37代大統領、リチャード・ニクソンです。

ニクソンは金本位制を廃止するか、ドルを金に換えることを決定しました。彼の決定により、外国為替市場の発展の歴史が独立したプラットフォームとして始まりました。

1971年8月15日、スミソニアン協定がドルを金に自由に換算することを廃止しました。これらの出来事の結果として、すべての通貨の為替レートが安定しなくなり、自由浮動に移行しました。したがって、通貨取引が誕生しました。為替レートはもはや金の換算に依存しませんでした。

特定の通貨の本当の市場需要がすべてを決定しました。通貨交換を完全に合法的かつ透明にするために、独立した通貨市場「外国為替市場」が作成されました。

ドルとペアで最大4.5％、ドルなしで最大9％の引用が可能になるスミソニアン協定の締結後、ブレトンウッズ通貨制度はもはや関係ありません。第二次世界大戦後のシステムはジャマイカに取って代わりました。

金と通貨の変動が始まった後、需要への依存による通貨タイプの取引が行われました。この需要は主に国の経済パフォーマンスによって駆動されました。結果として、経済の成長が安定しているほど、国の通貨の引用が高くなります。

ジャマイカのシステムには欠点があり、1975年に2人の人物がそれを補うことを決定しました：ドイツの首相ヘルムート・シュミットとフランスの大統領ジスカル・デスタン。

彼らは首脳会議を通じて問題を議論するために経済的に進んだいくつかの国々の長たちを招待しました。数回の首脳会議の後、特にランブイエで、代表団は新しい国際通貨システムを練りました。このシステムによれば、通貨交換は通貨市場または外国為替市場によって規制されるべきです。

近代における外国為替市場の発展史

外国為替は歴史上最も変化した金融市場の1つです。

1990年代以前は、通貨市場にアクセスできるのは大手金融機関だけでしたが、現在はすべての投資家に開かれています。

この非中央集権型の電子市場では、世界の通貨が24時間取引されます。そして、その歴史は最初の通貨の出現とともに始まります。

古代の通貨取引

中世以前、通貨は個々の王国の外であまり使用されていませんでした。しかし、すでに10世紀には、ヨーロッパの個々の国だけでなく、大陸間での積極的な貿易が始まりました。文化としたがって通貨が出会いました。 同等の交換の必要性がありました。 ここから、外国為替の概念の出現の歴史が始まります。国との支払いを容易にするために、1291年にフィレンツェが為替手形を作成しました。それらは為替レートや金利を設定し、メディチ家などの私立銀行家が運営できるようにしました。

その頃イタリアでは、モンテ・デイ・パスキ – 世界最古の銀行。その唯一の目的は外国為替取引を促進することでした。

ヨーロッパの新興金融市場

16世紀には、通貨関係の歴史はいくつかの重要な出来事と関連付けられています。特に、アムステルダムが最初のヨーロッパ通貨市場を作成しました。お金を自由に取引できる能力は、ヨーロッパの国家通貨を安定させるのに役立ちました。その後、アムステルダム以降、入札がヨーロッパ中で始まりました。

その頃、通貨市場は現代の形を始めました。国の貿易収支に応じて為替レートが変動し、最初のトレーダーが為替レートの差額で利益を上げるようになりました。

1572年に最初の立法的制限が現れました。為替手形の保持者は、直接取引所と作業を停止し、この目的のために特別なブローカーを使用し始めました。これらは現代のブローカーのプロトタイプです。

近代における外国為替市場の発展史

19世紀まで、単一の通貨はありませんでした。英国ポンドは良い地位を占めていました – 多くの外国銀行がイギリスに移り、世界初の金融センターになりました。したがって、古い世界では、取引は主に英国ポンドで行われました。ただし、最も信頼性の高い準備通貨は今でも金です。

実際、すべての通貨は金に換算されます。各中央銀行は、自国通貨を金準備に換算できることを保証する義務があります。これは後に「金本位制」と呼ばれました。資金が比較的少なかったため、金との関連付けは良い結果をもたらしました。1879年から1914年までの間、為替レートは変動しましたが、一般的に安定していました。

第一次世界大戦が金本位制を終わらせました

各国は戦争を資金調達するために多額の資金を使い、外貨準備よりも多額の通貨を発行し始めました。インフレーションは爆発的な速度で成長し、最終的に国々は通貨を金に換算することを停止するしかありませんでした。しかし、歴史は繰り返され、1925年にイギリスは再び金本位制を採用しました。

アルビオン政府は、戦前のパリティに戻るために厳格な金融政策を採用しました。金に対するポンドの評価は、英国経済のデフレーションとその後の成長につながりました。隣国の成功に触発され、フランス（1928年）がすぐに金本位制を復活させました。戦後の回復後、世界経済は急速に成長し、通貨の金へのペグの欠点が再び明らかになりました。

巨額の通貨供給が金によらずに放出されたことは、1931年にイギリス、ドイツ、日本が金本位制を放棄したことで経済危機を引き起こし、1933年に米国が40％ドルを金に対して減価しました。フランスは1936年にフランを金に換算することをやめました。世界は再び独立した通貨単位に分かれました。

ブレトンウッズ協定と国際通貨制度

外国為替市場が現代の形で作成された歴史は、第二次世界大戦終結の前夜に始まります。

1944年の夏、アメリカ合衆国のブレトンウッズで、反ドイツ連合の代表者が700人以上集まりました。会議の結果：

• 為替レートが固定されました；
• 準備通貨 – 金本位制を変更した米ドル；
• 国際的な経済および金融関係を監視するための3つの組織の設立。

ブレトンウッズ協定は、44か国が参加した形で採択されました。

これは初めての国際通貨制度でした。その使命は、為替レートの変動を制御し、経済の安定を回復することです。特に、この協定では、ドルだけが金に固定され、1オンスあたり35ドルで変換できることが定められました。

当時、アメリカは世界の金保有量の75％を保持していました。ドルは世界の準備通貨となり、他の通貨の為替レートはドルに固定され、ドルにペッグされました。新しいシステムを規制するために、1947年には臨時の組織である国際通貨基金が設立されました。

ブレトンウッズ協定の影響は、IMF（国際通貨基金）の発展や世界銀行およびWTOの形成の始まりにもなりました。

このシステムはアメリカの金保有量を減少させ、外国への準備資金提供が不可能になりました。この問題に対処するため、リチャード・ニクソンは1971年9月15日にドルと金の交換を終了する大統領令を発布しました。

自由通貨市場の誕生

しかし、この楽園は長く続きませんでした。国内支出の増加とそれに伴うマネーサプライの増加が、米ドルに問題を引き起こしました。

1970年代初頭までに、米国財務省には外国中央銀行が準備として保有しているすべてのドルを裏付けるのに十分な金保有量がありませんでした。

最終的に、1971年8月15日に、リチャード・ニクソン大統領はついに金本位制を放棄し、アメリカがもはやドルと金を交換しないことを世界に宣言しました。

これはいわゆるスミソニアン協定の形で文書化されました。これにより、最近の外国為替市場の歴史が始まりました。

1972年には、バーゼル協定が欧州通貨スネーク（European Currency Snake）を設立しました。これは、EU加盟国の通貨の変動を互いに調整するための協定でした。

1973年、国際通貨システムは浮動為替レート制に切り替わりました。外国為替市場は、我々が知っているように、徐々に進化してきました。

ブレトンウッズ通貨制度が崩壊し、1976年1月にジャマイカで近代的な国際通貨制度への移行の最終条件が確定しました。この制度では、為替レートは国家によってではなく市場需要によって設定されます。

通貨市場は自由化されました。通貨間の為替レートを規定する規則はなくなりました。金は準備通貨の地位を失い、国は浮動為替レート制を採用することができました。以下の3つの為替レートシステムが登場しました：

• ドル化：国が自国の代わりに他国の通貨を使用することを決定する場合。
• 安定した為替レート：国が通貨を永続的に他の通貨にペッグすることを決定する場合。
• 変動為替レート：為替レートが市場の需要と供給に応じて自由に変動する場合。

1979年には、欧州通貨システムが設立され、中央銀行が中央為替レートから+/-2.5％以内に自国の為替レートを維持することを約束しました。

通貨市場の歴史における重要な時点は、1985年にいわゆる「5か国グループ」（米国、日本、ドイツ、英国、フランス）の圧力の下でドルの評価が引き下げられたことです。

1985年、最先端の経済の財務大臣と中央銀行総裁（フランス、ドイツ、日本、英国、米国）がニューヨークで会議を開催し、通貨市場の経済効率を向上させる合意を取りまとめました。

ホテル「プラザ」での会議で、個々の国の経済や世界経済全体に関するいくつかの変更が承認されました。

「プラザ協定」の最も重要な結果の1つは、中央銀行に為替レートを規制する権限が与えられたことです。

1. 一方で、為替レートは主に市場の需要と供給によって決定され続けました。
2. しかし、中央銀行は世界的な市場の不安定化を防ぐために「市場の見えない手」を導くことができました。

Forexの進化と小売投資家の市場への参入

1990年、新技術の登場により国と国の間の資本流動が増加しました。これまで大手金融機関に限られていた外国為替市場が、通貨投機の手段を持つ個人トレーダーや投資家にも利用可能になりました。

1992年、世界は通貨投機に関連するいくつかの危機を目撃しました。 ブラックウェンズデー（1992年）がその最良の例です。

億万長者のジョージ・ソロスは、この通貨の下落を賭けて100億ポンドのショートポジションを取りました。イギリス銀行はポンドを欧州通貨システムから削除することを余儀なくされました。ジョージ・ソロスのこの取引からの個人的な利益は10億ドルと見積もられています。

1995年以降、トレーダーはインターネットを介してリアルタイムで通貨を取引することができました。そして、2002年に通貨取引の爆発的な成長が始まりました。

現在、Forexは世界最大の金融市場であり、1日の取引額が5.1兆ドルを超える日次取引量であります。

今日のForex

今日のForexは、通貨取引のためのグローバルな分散型市場です。毎年、参入の門戸が低下しています。以前は自身の知識や技能に頼るか、専門の管理を頼る必要がありましたが、今日ではトレーダーは自動取引アドバイザー、AI、ネットワークを信頼することができます。

市場への参入が容易になった背景の一部は、通貨取引のためのプラットフォームとサービスの数が増加していることによるものです。これは、取引コストの削減、取引速度の向上、透明性の向上（ハッシュの公開、公開デジタルアーカイブなど）といった技術革新によるものです。

法的地位と保護

技術の改善と並行して、立法枠組みも改善されています。過去10年間で、特に欧州当局によってForex向けのさまざまな規制が開発されています。

具体的には、規制当局は、ブローカーとトレーダーの取引の誠実性を確保するための厳格な措置を導入しています。罰則制度が導入されました。

今日、Forexブローカーは、顧客資金の安全性を保証し、マネーロンダリングを防止するための厳格な手続きに従い、顧客注文の正確な実行を確保する義務があります。

結論

Forexは世界最大の金融市場です。これは非常に変動の激しい取引ツールであり、信用レバレッジの存在や週5日間24時間稼働するという独特の特性が、投資家にとって非常に魅力的なものとなっています。

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