Regolamenti sulle criptovalute in Liechtenstein

Da gennaio 2020 tutte le società blockchain con sede nel Liechtenstein dispongono di licenza secondo il Token and Trustworthy Technology Service Provider Act, noto anche come TVTG o Liechtenstein Blockchain Act. Ha posizionato il Liechtenstein tra i primi ambienti completamente regolamentati e più sicuri per le società crittografiche con vari modelli di business. Le licenze concesse variano a seconda delle caratteristiche dei token in uso, nonché della tipologia di servizi offerti.

Il quadro normativo avanzato del Liechtenstein ha già attratto un’ampia gamma di imprese autorizzate. Oggi, questa accogliente giurisdizione ospita oltre 80 grandi società blockchain, tra cui LCX, che è uno scambio di criptovaluta e il più grande trampolino di lancio per offerte di token di sicurezza (STO) con sede in Liechtenstein, Vlinder Climate, che utilizza criptoasset per finanziare la rimozione di carbonio da mangrovie e ripristino delle alghe e Crowdli, che conduce la tokenizzazione del settore immobiliare.

Legge sulla blockchain del Liechtenstein

Dopo più di tre anni di approfondita cooperazione tra il governo ed esperti del settore, della supervisione e della scienza, il Blockchain Act è entrato in vigore il 1° gennaio 2020. Il Blockchain Act rimane tecnologicamente neutrale, ovvero il quadro è aperto a diverse innovazioni tecnologiche e copre quindi molti tipi di attività. D’altro canto, è considerato completo poiché chiarisce e regola vari aspetti relativi a prodotti e servizi basati su blockchain.

Lo scopo del Blockchain Act è costruire e mantenere la fiducia nell’economia dei token, in particolare nel settore finanziario ed economico, e proteggere gli utenti di tecnologie affidabili (TT) principalmente combattendo la criminalità finanziaria, nonché creando un’innovazione ottimale quadro orientato e aperto a varie soluzioni tecnologiche per prodotti e servizi basati su sistemi TT. Questo ampio approccio normativo è stato scelto con l’intento di coprire il maggior numero possibile di modi di modellare l’economia dei token. Le autorità locali hanno ammesso che qualsiasi sforzo volto a creare un quadro per diverse attività crittografiche molto specifiche avrebbe portato coloro che non rientrano nelle definizioni legali a una maggiore incertezza giuridica.

Vale la pena notare che rispetto ai concetti del Financial Action Task Force (FATF), il principale organo di vigilanza globale sul riciclaggio di denaro e sul finanziamento del terrorismo, l’autorità di regolamentazione del Liechtenstein utilizza una terminologia diversa per i vari elementi dell’economia blockchain. Ad esempio, i fornitori di servizi di asset virtuali (VASP) riconosciuti a livello mondiale nel Liechtenstein sono chiamati fornitori di servizi TT. Le tecnologie affidabili (TT) sono definite come tecnologie attraverso le quali è possibile garantire l’integrità dei token, la chiara assegnazione dei token a un identificatore TT e il trasferimento dei token. Il Blockchain Act crea un ambiente sicuro e certezza giuridica per gli utenti TT e i fornitori di servizi, comprese regole trasparenti per l’emissione e la vendita di token.

I token sono definiti come informazioni che possono rappresentare rivendicazioni o diritti di appartenenza, diritti di proprietà o altri diritti assoluti o relativi e che sono assegnati a uno o più identificatori TT. La definizione non lega i token ad alcuna tecnologia specifica che consenta di catturare non solo le criptovalute ma anche qualsiasi token basato su blockchain progettato per l’uso in settori diversi da quello finanziario.

Inoltre, per coprire tutti gli aspetti della tokenizzazione, comprese le diverse caratteristiche e basi tecnologiche, il nuovo quadro normativo ha stabilito il modello di token container (TCM), che implica che un token funge da contenitore all’interno del quale possono essere collocati tutti i tipi di diritti. A questo proposito, i token possono essere utilizzati oltre ai titoli per coprire diritti musicali, brevetti, monete di utilità, diritti software e altro ancora. Il contenitore può invece essere conservato vuoto (ad esempio il codice digitale della blockchain di Bitcoin).

È importante sottolineare che i diritti e le risorse all’interno del contenitore dei token rimangono gli stessi anche se il token viene conservato in un portafoglio, trasferito a un nuovo proprietario o archiviato da un fornitore di servizi di custodia. Un token archiviato in un contenitore sulla blockchain rappresenta diritti come la proprietà dell’oro o di altre materie prime. L’oro è di proprietà del proprietario del token e può essere trasferito a un altro proprietario senza dover modificare la sua posizione fisica. In altre parole, il mondo fisico collegato rimane inalterato nonostante la transazione virtuale di un token.

Il ruolo di un validatore fisico è stato creato per garantire che il mondo fisico e quello digitale siano completamente sincronizzati e che il diritto rappresentato dal token possa essere applicato e che gli elementi detenuti dal token possano essere verificati (ad esempio, proteggendo le risorse del mondo reale in un volta). Un validatore fisico è definito come una terza parte fidata che media tra le parti contraenti e conferma che il diritto tokenizzato rappresentato online esiste e la persona che afferma di possedere il diritto offline ne è il legittimo proprietario.

Anche se il detentore ha il diritto esclusivo di disporre del token, il legame tra tale asset e il suo detentore non è definito dalla proprietà. Per smaltire i token, il proprietario deve prima essere registrato sulla blockchain e tutte le parti coinvolte devono concordare che il proprietario abbia il diritto di trasferire i token. I token possono essere acquisiti in buona fede, nel caso in cui il smaltitore non avesse il diritto di disporre legittimamente del token in primo luogo. Se un token o l’accesso al token è andato perso, il proprietario può presentare un’istanza per separare il diritto sottostante dal token. Il diritto sottostante può successivamente essere ceduto indipendentemente dal token.

I token possono essere classificati come token di sicurezza o token di utilità, il che determina se gli investitori o i detentori di token sono autorizzati a scambiarli nell’ambito del mercato secondario regolamentato. Ad esempio, gli utility token possono essere scambiati tramite piattaforme centralizzate di scambio di criptovalute disponibili in Liechtenstein e regolate dalla legislazione AML/CFT. Anche lo scambio di altri tipi di token dipende in gran parte dalle loro caratteristiche (scopo, diritti contenuti, ecc.) e dal settore di cui fanno parte. Se, ad esempio, un token è considerato uno strumento finanziario, si applicherà anche la Legge bancaria. Se desideri esaminare dove il tuo progetto crittografico potrebbe potenzialmente rientrare nel quadro, contattaci e i nostri consulenti qualificati ed esperti saranno lieti di programmare una consulenza personalizzata.

Questo quadro normativo dinamico consente la continua introduzione di soluzioni innovative basate sulla blockchain e allo stesso tempo fornisce certezza giuridica per una varietà di modelli di business, compresi i diritti preesistenti tokenizzati. Per accogliere lo sviluppo dell’economia dei token, il Liechtenstein è arrivato al punto di modificare il codice civile per consentire al mondo dei token di avere la precedenza sul mondo reale in situazioni in cui i token esistono per esprimere vari tipi di diritti.

Legislazione contro il riciclaggio di denaro e il finanziamento del terrorismo

Per combattere il riciclaggio di denaro e il finanziamento del terrorismo, il Liechtenstein è obbligato a recepire la quarta e la quinta direttiva antiriciclaggio dell’UE (4AMLD e 5AMLD) e le pertinenti normative UE. Le principali leggi nazionali sono la legge sulla dovuta diligenza professionale per Prevenzione del riciclaggio di denaro, della criminalità organizzata e del finanziamento del terrorismo (legge sulla dovuta diligenza) e ordinanza sulla dovuta diligenza professionale per i Prevenzione del riciclaggio di denaro, della criminalità organizzata e del finanziamento del terrorismo (l’ordinanza sulla due diligence), che stabilisce le regole per le procedure KYC in linea con la legislazione dell’UE. Tutte le società crittografiche autorizzate dall’AMF sono tenute ad aderire alle regole AML/CFT e in questo modo proteggere i propri clienti, oltre a salvaguardare la stabilità del mercato in cui operano.

I seguenti fornitori di servizi TT sono soggetti alla legge sulla due diligence:

• Emittenti di token che emettono token a livello professionale
• Emittenti di token che non sono legalmente obbligati a registrarsi presso l’autorità ma emettono token non a titolo professionale che un investitore acquista per oltre 1.000 CHF (circa 1.000 EUR) in una o più transazioni
• Depositari delle chiavi TT
• Depositari di token TT
• Protezioni TT
• Convalidatori fisici
• Fornitori di servizi di scambio TT
• Agenti TT che sono legalmente tenuti a registrarsi presso l’autorità quando forniscono servizi a uno qualsiasi dei fornitori di servizi TT sopra menzionati
• Commercianti di beni che accettano criptovalute o altri token crittografici equivalenti a 10.000 CHF (circa 10.000 EUR) come pagamento per merci

Disposizioni della legge sulla due diligence

Lo scopo della presente legge è disciplinare l’applicazione delle procedure di due diligence che dovrebbero essere attuate dai suddetti fornitori di servizi, obbligati a combattere il riciclaggio di denaro, la criminalità organizzata e il finanziamento del terrorismo ai sensi del codice penale. A questa legge sono soggette anche le filiali del Liechtenstein di società straniere che agiscono come fornitori di servizi TT.

Le seguenti regole sono di particolare importanza:

• Nel monitorare le relazioni commerciali è necessario utilizzare sistemi IT sicuri, aggiornati ed efficaci in modo commisurato ai potenziali rischi
• I fornitori di servizi TT devono monitorare i rischi relativi ai rapporti commerciali, comprese le transazioni, e procedure semplificate o avanzate di due diligence della clientela in cui è obbligatorio identificare e verificare informazioni quali contraente, titolare effettivo e profilo aziendale
• È di fondamentale importanza condurre regolarmente una valutazione del rischio per determinare, documentare e segnalare i rischi in relazione al riciclaggio di denaro, alla criminalità organizzata e al finanziamento del terrorismo
• È fondamentale garantire che i rischi derivanti dallo sviluppo di nuovi prodotti o pratiche commerciali o dall’uso di tecnologie nuove o in via di sviluppo siano valutati in anticipo e in conformità con le normative

Disposizioni dell’ordinanza sulla dovuta diligenza

Ai sensi della citata legge sulla dovuta diligenza, il governo del Liechtenstein ha emanato l’ordinanza sulla dovuta diligenza che si concentra tra l’altro sull’identificazione e la verifica delle parti contraenti e degli aventi diritto economico, sul profilo aziendale, sulla comunicazione all’Unità di informazione finanziaria (UIF) ), meccanismi interni e requisiti di audit.

Aspetti principali degni di nota:

• Specifica delle persone politicamente esposte menzionate nella legge (ad esempio ambasciatori, capi di Stato, capi di governo, membri del parlamento)
• Specifica del titolare effettivo (ad esempio, le persone fisiche che detengono o controllano, direttamente o indirettamente, una quota o diritti di voto pari o superiori al 25% di tali persone giuridiche)
• Principi fondamentali della verifica del cliente (ad esempio, controllo dei documenti con valore probatorio (originali o copie autenticate) relativi alla parte contraente e autorizzazione delle persone che dichiarano di agire per conto di una persona giuridica)

La supervisione delle società crittografiche

Ai sensi del Blockchain Act, le società crittografiche sono obbligate a registrarsi e ad essere approvate da l’Autorità del mercato finanziario del Liechtenstein (FMA) che è un’autorità di vigilanza integrata del mercato finanziario, compresi i licenziatari ai sensi della legge Blockchain e dei regolamenti AML/CFT. Applicando le normative, la FMA si impegna fondamentalmente a combattere il riciclaggio di denaro, la criminalità organizzata e il finanziamento del terrorismo che possono verificarsi attraverso l’uso di prodotti e servizi crittografici, e in questo modo garantire la stabilità del mercato finanziario e dei suoi partecipanti, nonché il tutela dei clienti.

L’autorità dispone di uno speciale desk fintech per la gestione delle normative crittografiche che dovrebbe aumentare la reattività dei dipartimenti competenti. Inoltre, per facilitare lo sviluppo delle tecnologie blockchain, è stato istituito l’Ufficio per l’innovazione e la digitalizzazione del centro finanziario, un organismo governativo speciale. Ciò indica che il Liechtenstein è ben preparato e desideroso di promuovere l’adozione di soluzioni basate sulla blockchain a livello nazionale.

Liechtenstein

Capitale	Popolazione	Valuta	PIL
Vaduz	38.387	CHF	$157.755

Tasse Annuali di Supervisione

La FMA impone una tassa annuale di supervisione applicabile a tutte le aziende autorizzate a operare nel settore delle criptovalute. La tassa di supervisione consiste in una tassa base fissa e una tassa aggiuntiva variabile ed è limitata a un importo massimo annuale. Se un’azienda supervisionata possiede licenze, autorizzazioni o riconoscimenti per varie categorie supervisionate, o se l’azienda è soggetta alla supervisione della FMA per diverse categorie di attività economiche, è soggetta alla tassa per ciascuna di queste categorie.

Per illustrare, i custodi di chiavi TT, i custodi di token TT, i validatori fisici e i fornitori di servizi di scambio TT sono obbligati a pagare le seguenti tasse annuali di supervisione:

• La tassa base annuale è di 500 CHF (circa 500 EUR) che si applica una sola volta ai fornitori di servizi TT registrati per diversi servizi TT
• Il prelievo aggiuntivo è dello 0,25% del fatturato lordo da tutti i servizi TT meno l’IVA e altre tasse direttamente correlate alle vendite in un anno finanziario
• La tassa annuale totale di supervisione per persona supervisionata per i fornitori di servizi TT è al massimo di 100.000 CHF (circa 100.000 EUR)

Mentre la tassa base e il limite massimo della tassa spesso rimangono gli stessi per altri fornitori di servizi, altri principi variano a seconda del modello di business delle criptovalute. L’elenco completo delle tasse annuali di supervisione può essere trovato nell’Allegato 2 della Legge sulla Supervisione del Mercato Finanziario (FMSA).

Perché Scegliere il Quadro Normativo del Liechtenstein

Essere in grado di operare con uno dei quadri normativi più avanzati non solo elimina l’onere di standard normativi poco chiari e cambiamenti futuri imminenti, ma posiziona anche immediatamente l’azienda di criptovalute come leader di fiducia su scala globale. Inoltre, le autorità del Liechtenstein sono aperte all’adozione di aziende basate sulla blockchain e conducono con entusiasmo colloqui con imprenditori, accademici e altre persone coinvolte.

Principali vantaggi di avere un’azienda di criptovalute in Liechtenstein:

• Il Blockchain Act fornisce un quadro unico, chiaro, completo e dinamico per una vasta gamma di aziende di criptovalute
• Le autorità sono in continuo dialogo con i partecipanti all’industria, il che permette loro di rimanere aggiornati sui cambiamenti più recenti e adattare le loro politiche alle esigenze del settore
• Il processo di costituzione di una nuova azienda è semplice e quasi senza attriti
• Una volta che la nuova azienda è inclusa nel Registro Commerciale, il capitale autorizzato precedentemente trasferito viene rilasciato e può essere utilizzato a discrezione del proprietario
• Politiche come non inserire le informazioni sugli azionisti e beneficiari nel Registro Pubblico e non divulgarle permettono di mantenere l’efficienza e la riservatezza dell’azienda
• L’IVA è solo del 7,7%, una percentuale molto bassa rispetto ad altre giurisdizioni europee

Licenza per Criptovalute in Liechtenstein

Le persone giuridiche e fisiche con sede legale o residenza in Liechtenstein non devono iniziare a operare come partecipanti al mercato delle criptovalute senza una licenza applicabile concessa dall’autorità di supervisione e prima dell’iscrizione nel Registro dei Fornitori di Servizi TT. Questa regola si applica anche agli emittenti di token che emettono token a loro nome o a nome di un cliente in una capacità non professionale se vengono emessi token per un importo di 5 milioni di CHF (circa 5 milioni di EUR) o più entro 12 mesi di calendario.

La FMA è responsabile della concessione delle licenze alle aziende di criptovalute in Liechtenstein e valuta ogni domanda caso per caso nel quadro giuridico applicabile. L’autorità può decidere che non è necessaria una licenza per un particolare modello di business e può conseguentemente consigliare che si applichi un diverso insieme di requisiti e regolamenti. Se un richiedente intende condurre affari transfrontalieri (ad esempio, pubblicizzare all’estero o avvicinare clienti all’estero), deve notificare preventivamente alla MFA se il modello di business è soggetto a licenza nel paese estero scelto.

Per essere registrata con successo come fornitore di servizi TT, un’azienda deve prima soddisfare una serie di requisiti legali relativi alla legislazione sopra menzionata e completare correttamente la domanda elettronica. La mancata compilazione può ritardare significativamente il processo di richiesta, che normalmente dura fino a tre mesi. La tassa di iscrizione per una licenza è di 1.500 CHF (circa 1.500 EUR) non rimborsabili in caso di rigetto della domanda. In caso di richiesta di più licenze, la prima costa 1.500 CHF (circa 1.500 EUR) e la domanda per ogni licenza aggiuntiva è di 700 CHF (circa 700 EUR).

REGOLAMENTAZIONE DELLE CRIPTOVALUTE IN LIECHTENSTEIN

Apri una società di criptovaluta in Liechtenstein

Per poter beneficiare di una licenza crittografica in Liechtenstein, è obbligatorio prima creare una società locale, che rispetti i requisiti specifici della crittografia, compresi i vari controlli interni. Il Registro delle Imprese è responsabile della costituzione di società del Liechtenstein e normalmente elabora le domande entro due settimane, a condizione che siano di buona qualità. È importante sottolineare che tutte le società del Liechtenstein sono obbligate a pagare una tassa annua di 1.200 CHF (circa 1.200 EUR).

I requisiti patrimoniali iniziali variano a seconda del tipo e della portata dei servizi TT previsti. Ad esempio, agli emittenti di token potrebbe essere richiesto di possedere tra 50.000 CHF (circa 50.000 EUR) e 250.000 CHF (circa 250.000 EUR), mentre i fornitori di servizi di scambio TT devono avere tra 30.000 CHF (circa 30.000 EUR) e 100.000 CHF (circa .100.000 euro). È importante sottolineare che questi requisiti patrimoniali minimi non devono essere mai inferiori e che i richiedenti che intendono fornire diversi servizi TT devono soddisfare i rispettivi requisiti patrimoniali minimi più elevati.

La struttura aziendale legale più popolare in Liechtenstein è una società a responsabilità limitata (GmbH) che può essere costituita da almeno due azionisti che possono essere entrambi stranieri. Una società per azioni (AG) è più complessa e può essere creata per attività commerciali a livello internazionale, compresa la negoziazione in borsa e il coordinamento delle attività delle filiali. Può essere costituito da un numero minimo di due soci.

Requisiti chiave per entrambi i tipi di società impegnate in attività crittografiche:

• Il regista deve essere residente nel Liechtenstein
• È obbligatorio nominare un responsabile della conformità ed è facoltativo aprire un dipartimento di conformità dedicato
• È obbligatorio affittare un ufficio in Liechtenstein
• Un’azienda del Liechtenstein deve assumere personale locale

Legislazione fiscale nel Liechtenstein

Il Liechtenstein è noto per il suo quadro fiscale chiaro, trasparente ed efficiente. Le tasse vengono riscosse e amministrate dall’Amministrazione fiscale e le attività crittografiche rientrano nel suo ambito amministrativo. Pertanto, nella maggior parte dei casi e in conformità con le specificità dei servizi o dei prodotti forniti, si applicano le consuete aliquote fiscali. Inoltre, l’autorità è responsabile dello scambio di informazioni con le autorità fiscali estere sulla base degli accordi fiscali conclusi.

In conformità con il Due Diligence Act e l’Ordinanza sulla Due Diligence, la Crypto Travel Rule si applica a tutte le transazioni TT, compresi i trasferimenti di criptoasset. A livello internazionale, ciò significa che i fornitori di servizi di asset virtuali (VASP) devono condividere tra loro i dati dell’originatore e del beneficiario durante le transazioni crittografiche che superano la soglia di 1.000 USD (circa 919 EUR).

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