Storia del Forex

L’origine del Forex è associata a una serie di eventi storici accaduti nel 20° secolo. Il mercato Forex è stato creato grazie all’accordo di diverse decine di stati con un sistema capitalista. Successivamente, il numero di paesi è cambiato.

L’emergere del Forex è un risultato naturale dell’evoluzione del sistema economico globale. È uno strumento finanziario servito non da singoli operatori ma da decine di governi. Per esserne sicuri, gli avvocati dell’Regulated United Europe vorrebbero fare una breve escursione nella storia e tracciare tutti i prerequisiti dell’emergere del Forex dalle prime valute al presente.

Cosa significa Forex (Forex)

Forex (dall’inglese Foreign Exchange – «cambio estero») è il mercato globale del cambio valuta interbancario a prezzi liberi.

In un senso più stretto, il Forex può essere definito uno strumento per il trading speculativo di valuta attraverso fornitori di liquidità e broker/centri di negoziazione.

In totale, secondo la definizione di Forex, un mercato con la presenza di scambi interbancari e transazioni valutarie a prezzi liberi.

In termini semplici, il Forex è uno strumento per l’acquisto e la vendita gratuiti di valute. I partecipanti scambiano coppie di valute, acquistando una valuta per un’altra, sperando di vincere sulla differenza del tasso di cambio. La prima valuta della coppia è chiamata base e la seconda quotata.

Tutto il commercio avviene su apposite piattaforme, dove gli strumenti di controllo non sono pubblici, ma di mercato.

La storia del mercato Forex è un esempio di un percorso lungo e arduo da una misura forzata per salvare l’economia globale dal collasso alle piattaforme online per investimenti e guadagni.

Il mercato Forex è aperto 24 ore su 24 ed è solitamente suddiviso in quattro sessioni:

1. Sydney
2. Tokyo
3. Londra
4. New York

Orari di trading Forex:

• New York dalle 13:00 alle 22:00 GMT
• Londra dalle 08:00 alle 17:00 GMT
• Tokyo dalle 00:00 alle 09:00 GMT
• Sydney dalle 22:00 alle 07:00 GMT

Data la differenza oraria, ci sono orari in cui le sessioni si sovrappongono. A causa del lavoro quasi continuo, il Forex è più attivo del mercato azionario e il trading non è limitato al programma di una borsa.

Fondatori del mercato Forex

La nascita del mercato Forex è il risultato di molti processi storici. Pertanto, non si può dire che l’origine del Forex sia collegata ad uno specifico fondatore. Un nome, tuttavia, è il 37esimo presidente degli Stati Uniti, Richard Nixon.

Nixon decise di abolire il gold standard o di convertire il dollaro in oro. Fu con la sua decisione che iniziò la storia dello sviluppo del mercato Forex come piattaforma indipendente.

Il 15 agosto 1971 l’accordo Smithsonian abolì la libera conversione del dollaro in oro. Come risultato di questi eventi, i tassi di cambio di tutte le valute cessarono di essere stabili e iniziarono a fluttuare liberamente. Nacque così il commercio di valuta. Il tasso di cambio non dipendeva più dall’equivalente in oro.

La reale domanda del mercato per una particolare valuta determinava tutto. Per rendere il cambio completamente legale e trasparente, è stato creato un mercato valutario separato «Forex» (mercato dei cambi).

Con la conclusione dell’accordo Smithsonian, che stabiliva la possibilità di quotazioni fino al 4,5% per le coppie con il dollaro e fino al 9% senza il dollaro, il sistema valutario di Bretton Woods non è più rilevante. Il sistema del secondo dopoguerra fu sostituito dalla Giamaica.

Dopo l’inizio della fluttuazione dell’oro e delle valute si è verificato un commercio di tipo valutario, poiché è apparsa la dipendenza dalla domanda. Questa domanda è stata guidata principalmente dalla performance economica dei paesi. Si scopre che quanto più stabile è la crescita dell’economia, tanto più alte sono le quotazioni della moneta nazionale.

Il sistema giamaicano presentava delle carenze alle quali due persone decisero di porre rimedio nel 1975: il cancelliere tedesco Helmut Schmidt e il presidente francese Giscard d’Estaing.

Hanno invitato i capi di un certo numero di paesi economicamente avanzati a discutere le questioni durante il vertice. Dopo diversi vertici, in particolare a Rambouillet, le delegazioni hanno elaborato un nuovo sistema monetario internazionale. Con questo sistema, il cambio valuta dovrebbe essere regolato dal mercato valutario o Forex.

Storia dello sviluppo del mercato Forex

Il Forex è uno dei mercati finanziari che è cambiato di più nella storia.

Mentre prima degli anni ’90 solo le grandi istituzioni finanziarie avevano accesso al mercato valutario, ora questo è aperto a tutti gli investitori.

In questo mercato elettronico decentralizzato, le valute mondiali vengono scambiate 24 ore al giorno. E la sua storia inizia con la comparsa dei primi soldi.

Transazioni valutarie nell’antichità

Prima del Medioevo, il denaro veniva utilizzato raramente al di fuori dei singoli regni. Ma già nel X secolo iniziò il commercio attivo non solo tra i singoli paesi d’Europa, ma anche tra i continenti. Le culture e quindi le valute cominciarono a incontrarsi. C’era bisogno di uno scambio equivalente. Da questo momento inizia la storia dell’emergere del Forex come concetto. Per facilitare i pagamenti tra paesi, nel 1291 Firenze creò carte di cambio. Fissarono i tassi di cambio e di interesse, consentendo ai banchieri privati ​​come la famiglia Medici di operare.

In quel periodo in Italia Monte dei Paschi – la banca più antica del mondo. Il suo unico scopo era facilitare le transazioni in valuta estera.

Mercati finanziari emergenti in Europa

Nel XVI secolo, la storia delle relazioni valutarie è associata a numerosi eventi importanti. In particolare, Amsterdam creò il primo mercato valutario europeo. La capacità di scambiare denaro liberamente ha contribuito a stabilizzare le valute nazionali europee. Così, dopo Amsterdam, sono iniziate le gare in tutta Europa.

A quel tempo, il mercato valutario cominciò ad assumere la sua forma moderna. I tassi di cambio variavano a seconda della bilancia commerciale dei paesi, con il risultato che i primi trader guadagnavano sulla differenza del tasso di cambio.

Nel 1572 apparvero le prime restrizioni legislative. I detentori di certificati di cambio hanno smesso di lavorare direttamente con le borse e hanno iniziato a utilizzare intermediari speciali a questo scopo. Questi sono prototipi di broker moderni.

Storia dello sviluppo del mercato Forex nell’era moderna

Fino al XIX secolo non esisteva una moneta unica. La sterlina britannica mantenne una buona posizione: molte banche straniere si stabilirono in Inghilterra, che divenne il primo centro finanziario del mondo. Pertanto, nel Vecchio Mondo, gli scambi venivano effettuati principalmente in sterline britanniche. Tuttavia, la valuta di riserva più affidabile è ancora considerata l’oro.

In effetti, tutte le valute vengono convertite in oro. Ogni banca centrale è obbligata a garantire la convertibilità della propria valuta in riserve auree. Questo in seguito venne chiamato «Golden Standard». Considerando la quantità di denaro relativamente piccola, il collegamento con l’oro ha dato un buon risultato. I tassi di cambio oscillarono tra il 1879 e il 1914, ma rimasero generalmente stabili.

La prima guerra mondiale pose fine al gold standard

I paesi spesero ingenti somme di denaro per finanziare la guerra e iniziarono a stampare più denaro di quanto fornissero le loro riserve estere. L’inflazione crebbe a un ritmo esplosivo e alla fine i paesi furono costretti a sospendere la convertibilità delle loro valute in oro. Ma la storia si ripeté e nel 1925 il Regno Unito adottò nuovamente il gold standard.

Il governo di Albion ha adottato politiche monetarie restrittive per tornare alla parità prebellica. L’apprezzamento della sterlina rispetto all’oro porta alla deflazione dell’economia britannica e alla conseguente crescita. Ispirato dal successo dei suoi vicini, il gold standard fu presto ripristinato dalla Francia (1928). Dopo essersi ripresa dalla guerra, l’economia mondiale cominciò a crescere rapidamente, rivelando ancora una volta le carenze dell’ancoraggio della valuta all’oro.

Il rilascio di un’enorme massa monetaria senza oro provocò un’altra crisi economica nel 1929 e il sistema del gold standard crollò nuovamente.

Nel 1931 il gold standard fu abbandonato da Regno Unito, Germania e Giappone. Nel 1933 lo fecero gli Stati Uniti, svalutando il dollaro del 40% rispetto all’oro. La Francia rinunciò alla convertibilità del franco in oro nel 1936. Il mondo fu nuovamente diviso in unità monetarie indipendenti.

Gli accordi di Bretton Woods e il sistema monetario internazionale

La storia della creazione del mercato Forex nella sua forma moderna inizia alla vigilia della fine della Seconda Guerra Mondiale.

Nell’estate del 1944, la città americana di Bretton Woods riunì più di settecento rappresentanti della coalizione antitedesca. Il convegno ha prodotto:

• I tassi di cambio erano fissi;
• Valuta di riserva: il dollaro USA, che ha cambiato il gold standard;
• La creazione di tre organizzazioni per monitorare le relazioni economiche e finanziarie internazionali.

Sono stati adottati gli accordi di Bretton Woods, con la partecipazione di 44 paesi.

Questo è stato il primo sistema monetario internazionale. La sua missione è controllare le fluttuazioni dei tassi di cambio e ripristinare la stabilità economica. In particolare, l’accordo prevedeva che solo il dollaro potesse essere convertito in oro al tasso fisso di 35 dollari l’oncia.

A quel tempo, gli Stati Uniti detenevano il 75% delle riserve auree mondiali. Il dollaro diventa una valuta di riserva mondiale e i tassi di cambio delle altre valute sono fissi e ancorati al dollaro. Nel 1947 venne creata un’organizzazione ad hoc, il Fondo Monetario Internazionale, per regolare il nuovo sistema.

Gli effetti dell’accordo di Bretton Woods sono stati anche lo sviluppo del FMI (Fondo monetario internazionale) e l’inizio della formazione della Banca mondiale e dell’OMC.

Il sistema portò all’esaurimento delle riserve auree americane, il che rese impossibile fornire fondi di riserva agli stati stranieri. Per affrontare questo problema, Richard Nixon emanò un decreto il 15 settembre 1971 per porre fine allo scambio del dollaro con l’oro.

Nasce il mercato valutario libero

L’idillio però non durò a lungo. La crescita della spesa interna e il conseguente aumento dell’offerta di moneta hanno causato problemi al dollaro USA.

All’inizio degli anni ’70, il Tesoro americano non disponeva di riserve auree sufficienti a coprire tutti i dollari che le banche centrali straniere detenevano in riserva.

Infine, il 15 agosto 1971, il presidente degli Stati Uniti Richard Nixon ruppe definitivamente con il gold standard, annunciando al mondo che gli Stati Uniti non avrebbero più scambiato oro con dollari.

Ciò è stato documentato sotto forma del cosiddetto Trattato Smithsonian. Inizia così la storia recente del mercato valutario Forex.

Nel 1972, il Trattato di Basilea ha istituito il Serpente valutario europeo (Serpente valutario europeo), un accordo per coordinare le azioni degli Stati membri dell’UE nella gestione delle fluttuazioni valutarie di questi paesi l’uno rispetto all’altro.

Nel 1973, il sistema valutario internazionale passò ad un tasso di cambio fluttuante. Il mercato Forex si è gradualmente evoluto come lo conosciamo.

Il sistema monetario di Bretton Woods crolla e, nel gennaio 1976, la Giamaica finalizza le condizioni finali per la transizione verso un moderno sistema monetario internazionale in cui i tassi di cambio sono fissati dalla domanda di mercato piuttosto che dallo Stato (Jamaica Monetary System).

Il mercato valutario è stato liberalizzato. Non c’erano più regole che regolassero i tassi di cambio tra le valute; l’oro perse il suo status di riserva e i paesi poterono adottare un sistema di tassi di cambio fluttuanti. Sono emersi tre sistemi di tasso di cambio:

• Dollarizzazione: quando un paese decide di utilizzare la valuta di un altro paese invece della propria.
• Tasso di cambio stabile: un paese decide di ancorare la propria valuta a un’altra valuta su base permanente.
• Tasso variabile: il tasso di cambio fluttua liberamente in base alla domanda e all’offerta del mercato.

Nel 1979 è stato istituito il Sistema monetario europeo, stabilendo uno standard monetario comune (il predecessore dell’EURO). L’accordo prevedeva che le banche centrali si impegnassero a mantenere i loro tassi di cambio entro il +/- 2,5% del tasso di cambio centrale.

Un momento importante nella storia del mercato valutario è la svalutazione del dollaro nel 1985 sotto la pressione del cosiddetto gruppo dei cinque (Stati Uniti, Giappone, Germania, Regno Unito e Francia).

Nel 1985, i ministri delle finanze e i presidenti delle banche centrali delle economie più avanzate (Francia, Germania, Giappone, Regno Unito e Stati Uniti) si incontrarono a New York per elaborare un accordo che avrebbe migliorato l’efficienza economica dei mercati valutari.

Nella riunione presso l’hotel «Plaza» sono stati approvati alcuni cambiamenti riguardanti l’economia dei singoli paesi, così come l’economia mondiale nel suo insieme.

Il risultato più importante degli «accordi della Piazza» è che ha assegnato alle banche centrali il potere di regolare i tassi di cambio.

1. Da un lato, i tassi di cambio hanno continuato a essere determinati principalmente dalla domanda e dall’offerta del mercato.
2. Ma d’altro canto, le banche centrali sono state in grado di dirigere la «mano invisibile del mercato» per prevenire la destabilizzazione del mercato globale.

Evoluzione del Forex e ingresso nel mercato degli investitori al dettaglio

Nel 1990, i flussi di capitale tra i paesi sono aumentati grazie alle nuove tecnologie. Il mercato Forex, che in precedenza era limitato alle grandi istituzioni finanziarie, è diventato disponibile per i singoli trader e investitori a cui è stato fornito uno strumento per la speculazione valutaria.

Nel 1992, il mondo è stato testimone di numerose crisi legate alla speculazione valutaria. Mercoledì nero (1992) è l’esempio migliore.

Il miliardario George Soros ha aperto una posizione corta di 10 miliardi di sterline, scommettendo sulla caduta di questa valuta. La Banca d’Inghilterra è stata costretta a rimuovere la sterlina dal sistema monetario europeo. Il profitto personale di George Soros derivante da questo accordo è stato stimato in un miliardo di dollari.

Dal 1995, i trader possono scambiare valute in tempo reale tramite Internet. E nel 2002 è iniziata la crescita esplosiva del commercio di valuta.

Attualmente, il Forex è il mercato finanziario più grande del mondo, in termini di volume giornaliero di transazioni con un fatturato giornaliero di oltre 5,1 trilioni di dollari.

Forex oggi

Oggi il Forex è un mercato globale decentralizzato per il trading valutario. Ogni anno la soglia di ingresso diminuisce. Se prima era necessario fare affidamento solo sulle proprie conoscenze e competenze o ricorrere a una gestione professionale, oggi un trader può affidarsi ai consulenti di trading automatico, all’intelligenza artificiale, alle reti.

La maggiore facilità di accesso al mercato è in gran parte dovuta al crescente numero di piattaforme e servizi per il commercio di valuta. Innanzitutto si tratta di progressi tecnologici che hanno ridotto i costi commerciali, aumentato la velocità delle transazioni e aumentato la trasparenza (apertura di hash, archivi digitali pubblici, ecc.).

Status giuridico e tutela

Parallelamente ai miglioramenti tecnici, il quadro legislativo sta migliorando. Negli ultimi 10 anni sono state sviluppate varie restrizioni normative per il Forex, soprattutto da parte delle autorità europee.

In particolare, le autorità di regolamentazione hanno introdotto misure più rigorose per garantire l’integrità delle transazioni tra broker e trader. È stato introdotto un sistema di sanzioni.

Oggi i broker Forex sono obbligati a garantire la sicurezza dei fondi dei clienti, a seguire rigorose procedure per combattere il riciclaggio di denaro e ad assicurare l’accurata esecuzione degli ordini dei clienti.

Conclusione

Il Forex è il mercato finanziario più grande del mondo. Questo è uno strumento di trading molto volatile e caratteristiche uniche come la presenza di una leva creditizia e il lavoro 24 ore su 24, 5 giorni alla settimana, lo rendono molto attraente per gli investimenti.

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