مقررات MiCA برای توکن پول الکترونیکی (EMT)

مقررات بازارهای دارایی‌های رمزنگاری شده (MiCA) گامی مهم در تنظیم دارایی‌های رمزنگاری در اتحادیه اروپا (EU) محسوب می‌شود. یکی از جنبه‌های کلیدی MiCA، مقررات مربوط به توکن‌های پول الکترونیکی (EMT) است. توکن‌های پول الکترونیکی نوعی استیبل‌کوین هستند که به ارزش ارزهای رسمی (ارزهای فیات) مانند یورو یا دلار آمریکا متصل شده‌اند. هدف اصلی آن‌ها ایجاد ثبات ارزش در دنیای دارایی‌های رمزنگاری شده است.

طبق MiCA، EMTها دارایی‌های دیجیتالی هستند که برای استفاده به عنوان وسیله پرداخت در نظر گرفته شده‌اند و به ارزش یک ارز رسمی نام‌گذاری شده‌اند. ویژگی اصلی EMTها ثبات آن‌ها است که از طریق اتصال به نرخ تبادل یک ارز خاص تضمین می‌شود. MiCA EMTها را به عنوان نوعی استیبل‌کوین، همراه با توکن‌های پشتیبانی‌شده توسط دارایی (ARTها)، دسته‌بندی می‌کند. توجه نظارتی به EMTها به دلیل قابلیت استفاده آن‌ها در سیستم‌های پرداخت جمعی و تأثیر قابل توجه آن‌ها بر ثبات مالی است.

MiCA الزامات سختگیرانه‌ای را برای شرکت‌هایی که توکن‌های نقدی الکترونیکی صادر می‌کنند، اعمال می‌کند. صادرکنندگان EMT موظف به دریافت مجوز برای انجام فعالیت‌های خود هستند. این شامل ثبت‌نام نزد مقامات نظارتی یک کشور عضو اتحادیه اروپا و رعایت حداقل سرمایه و الزامات عملیاتی است. صادرکنندگان موظفند ذخایری معادل ارزش توکن‌های صادر شده ارائه دهند. این ذخایر باید در دارایی‌های بسیار نقد شونده مانند سپرده‌ها در بانک‌های اتحادیه اروپا یا اوراق قرضه دولتی با ریسک اعتباری حداقلی نگهداری شود. صادرکنندگان EMT باید اطلاعات کامل و شفاف در مورد مکانیزم توکنیزه‌سازی، نحوه تأمین امنیت ذخایر و ریسک‌های احتمالی را در اختیار کاربران قرار دهند. ابزار اصلی، وایت پیپر است که مشمول تأیید اجباری توسط رگولاتور می‌باشد. MiCA تدابیری برای حفاظت از حقوق دارندگان EMT پیش‌بینی می‌کند. این شامل حق بازخرید توکن‌ها به ارز فیات در هر زمان و دسترسی به راه‌حل‌ها در صورت نکول صادرکننده است.

MiCA حق نهادهای نظارتی ملی و مرجع اوراق بهادار و بازارهای اروپا (ESMA) را برای نظارت بر صادرکنندگان EMT تضمین می‌کند. این شامل پایش رعایت الزامات ذخایر، کنترل افشای اطلاعات، اعمال تحریم‌ها برای تخلفات، از جمله تعلیق صدور توکن یا لغو مجوزها است.

پذیرش MiCA و تعیین قوانین واضح برای EMTها با اهداف زیر انجام می‌شود: اقدامات نظارتی اطمینان کاربران از EMTها را با افزایش شفافیت و کاهش ریسک‌های عملیاتی تضمین می‌کند. الزامات ذخیره واضح و نظارت بر صادرکنندگان خطر رفتار نادرست سیستماتیک را کاهش می‌دهد. MiCA با ارائه قطعیت قانونی و تشویق به پذیرش فناوری‌های مالی جدید، توسعه اکوسیستم دارایی‌های رمزنگاری را ارتقا می‌دهد.

با وجود مزایای فراوان، تنظیم EMT با چالش‌هایی نیز مواجه است. برای صادرکنندگان کوچک و متوسط، ممکن است رعایت استانداردهای سختگیرانه مقرراتی از نظر اقتصادی دشوار باشد. معرفی مقررات سختگیرانه در اتحادیه اروپا ممکن است باعث مهاجرت صادرکنندگان به حوزه‌های قضایی با مقررات کمتر سختگیرانه شود. ماهیت سریعاً در حال تغییر صنعت رمزنگاری ممکن است باعث شود که قوانین تا زمان اجرای کامل، کمتر مرتبط باشند.

مقررات MiCA پایه‌ای برای تنظیم توکن‌های پول الکترونیکی ایجاد می‌کند و محیط قانونی ایمن و قابل پیش‌بینی برای شرکت‌کنندگان بازار فراهم می‌کند. با وجود چالش‌های موجود، MiCA فرصت‌های جدیدی برای توسعه پرداخت‌های رمزنگاری در اتحادیه اروپا و افزایش اعتماد کاربران ایجاد می‌کند. صادرکنندگان EMT که از مقررات جدید تبعیت می‌کنند، از قطعیت قانونی بهره‌مند خواهند شد، موقعیت بازار خود را تقویت کرده و به توسعه بلندمدت اقتصاد دیجیتال کمک می‌کنند.

توکن پول الکترونیکی (EMT) چیست؟

توکن‌های پول الکترونیکی (EMT) نوعی دارایی دیجیتال هستند که به عنوان پول الکترونیکی صادر شده و تحت مقررات خدمات پرداخت و پول الکترونیکی تنظیم می‌شوند. EMTها دسترسی به وجوه پایدار و نقد شونده‌ای که با ارز فیات مانند یورو، دلار یا سایر ارزهای ملی پشتیبانی می‌شوند، فراهم می‌کنند.

این توکن‌ها به ارزش ارز سنتی با نسبت 1:1 متصل هستند که ثبات آن‌ها را تضمین می‌کند. صادرکنندگان EMT تحت الزامات سختگیرانه نظارتی هستند و این توکن‌ها را به ابزاری قابل اعتماد تبدیل می‌کنند. صدور تنها توسط مؤسسات دارای مجوز انجام می‌شود و استفاده از فناوری بلاکچین شفافیت، امنیت و معاملات کارآمد را تضمین می‌کند.

مزایای EMTها شامل ثبات، در دسترس بودن برای انتقالات و پرداخت‌های سریع بین‌المللی، شفافیت معاملات به لطف بلاکچین و قابلیت ادغام با سیستم مالی سنتی است. آن‌ها تحت دستورالعمل‌ها و مقررات اتحادیه اروپا مانند دستورالعمل خدمات پرداخت (PSD2) و مقررات دارایی‌های رمزنگاری شده (MiCA) قرار دارند. صادرکنندگان موظف به دریافت مجوز، نگهداری ذخایر معادل حجم EMTهای صادر شده به ارز فیات و گزارش‌دهی به مقامات نظارتی هستند.

EMTها در انتقالات بین‌المللی، تجارت الکترونیک، امور مالی غیرمتمرکز (DeFi) و برای پرداخت در نقاط فروش فیزیکی استفاده می‌شوند. آن‌ها با ترکیب مزایای مالی سنتی و فناوری‌های نوین به توسعه اقتصاد دیجیتال کمک می‌کنند. چشم‌انداز توسعه آن‌ها به بهبود چارچوب قانونی، سطح اعتماد کاربران و کسب‌وکار و ارتقای استانداردهای امنیت، وثیقه‌گذاری و شفافیت بستگی دارد.

توکن‌های پول الکترونیکی ابزاری نوآورانه هستند که قابلیت اعتماد پول سنتی را با مزایای فناوری دیجیتال ترکیب می‌کنند. آن‌ها به عنصری مهم در سیستم مالی مدرن تبدیل شده و به تحول دیجیتال آن کمک می‌کنند.

چه کشورهایی تحت تأثیر MiCA قرار می‌گیرند؟

با اجرای مقررات MiCA (Markets in Crypto-Assets Regulation)، اتحادیه اروپا گامی مهم در جهت ایجاد یک بازار منظم واحد برای دارایی‌های رمزنگاری شده برداشته است. قوانین جدید بر تمام 27 کشور عضو اتحادیه اروپا تأثیر خواهد گذاشت که هر یک موظف به اجرای MiCA در سطح ملی هستند. با این حال، با وجود چارچوب مشترک، فرآیند اجرای MiCA در کشورهای مختلف دارای ویژگی‌های خاص خود است. این تفاوت‌ها انتخاب حوزه قضایی مناسب را به عاملی کلیدی برای اجرای موفق پروژه‌های رمزنگاری تبدیل می‌کند.

مقررات MiCA بر تمام کشورهای عضو اتحادیه اروپا تأثیر می‌گذارد، از جمله 27 کشوری که موظف به تطبیق قوانین ملی خود با الزامات این مقررات هستند. این کشورها عبارتند از:

علاوه بر کشورهای عضو اتحادیه اروپا، MiCA می‌تواند بر کشورهای منطقه اقتصادی اروپا (EEA) مانند نروژ، ایسلند و لیختن‌اشتاین تأثیر بگذارد که اغلب مقررات اتحادیه اروپا را دنبال می‌کنند.

MiCA هدف دارد تا مقررات هماهنگ برای دارایی‌های رمزنگاری شده، از جمله توکن‌های پول الکترونیکی (EMT)، توکن‌های کاربردی و توکن‌های مرجع دارایی ایجاد کند. با این حال، اجرای مقررات جدید به کشورهای عضو واگذار شده است که باعث تفاوت در زمان‌بندی و جزئیات می‌شود. برخی کشورها مانند آلمان و فرانسه، قبلاً دارای قوانین توسعه‌یافته برای رمزارزها هستند و می‌توانند سریع‌تر با استانداردهای جدید سازگار شوند. در مقابل، کشورهایی مانند جمهوری چک و لوکزامبورگ، به دلیل شهرت خود به عنوان حوزه‌های قضایی دوستدار رمزارز، مایل به پذیرش پروژه‌ها با موانع حداقلی هستند. در کشورهای با زیرساخت کمتر توسعه‌یافته مانند بلغارستان یا رومانی، سازگاری با MiCA ممکن است طولانی‌تر شود.

تفاوت‌های زمانی سازگاری نه تنها به آمادگی اداری، بلکه به سیاست‌های مالیاتی نیز مرتبط است. برای مثال، در استونی که دارای اکوسیستم دیجیتال پیشرفته‌ای است، کارآفرینان ممکن است شرایط مساعدی برای استارتاپ‌ها، شامل مشوق‌ها و قوانین مالیاتی شفاف، بیابند. در همین حال، کشورهایی با سیستم مالیاتی پیچیده‌تر مانند ایتالیا یا اسپانیا ممکن است با موانع مالی اضافی برای راه‌اندازی پروژه‌های رمزارز مواجه شوند.

علاوه بر مالیات، الزامات صدور مجوز و ذخیره توکن‌ها نیز یک عامل کلیدی باقی می‌ماند. برای مثال، برای توکن‌های پول الکترونیکی (EMT)، الزامات MiCA صادرکنندگان را ملزم می‌کند تا توضیحی روشن از توکن‌ها ارائه دهند، سطح مناسبی از ذخیره را تضمین کنند و با استانداردهای شفافیت مطابقت داشته باشند. در برخی کشورها، مقررات مربوط به ذخایر مالی ممکن است سختگیرانه‌تر باشد و دریافت مجوز را دشوارتر کند.

جنبه دیگر، همکاری با نهادهای نظارتی محلی است. آلمان، به عنوان یکی از اقتصادهای پیشرو اتحادیه اروپا، سابقه طولانی با BaFin دارد که پیش از این در زمینه دارایی‌های دیجیتال تخصص دارد. فرانسه نیز با Autorité des marchés financiers (AMF) تمایل به اجرای MiCA نشان می‌دهد. از سوی دیگر، نهادهای نظارتی در کشورهای کوچک‌تر مانند قبرس یا اسلوونی ممکن است زمان بیشتری برای آماده‌سازی برای مقررات جدید نیاز داشته باشند.

MiCA همچنین بر کشورهای منطقه اقتصادی اروپا (EEA) مانند نروژ، ایسلند و لیختن‌اشتاین تأثیر می‌گذارد. این کشورها، هرچند عضو اتحادیه اروپا نیستند، موظف به رعایت بخش قابل توجهی از مقررات اتحادیه اروپا هستند. برای مثال، لیختن‌اشتاین به لطف قانون بلاکچین خود، پیشگام در مقررات دارایی‌های رمزنگاری شده است و مقصد جذابی برای پروژه‌های DeFi محسوب می‌شود.

برای پروژه‌های بین‌المللی رمزارز که قصد راه‌اندازی تحت MiCA را دارند، درک تفاوت‌های محلی بین کشورهای اتحادیه اروپا حیاتی است. انتخاب حوزه قضایی مناسب، ریسک‌های اداری، مالی و قانونی را به حداقل می‌رساند و فرآیند صدور مجوز و ورود به بازار را هموار می‌کند.

Regulated United Europe (RUE) تحلیل‌های دقیقی از حوزه‌های قضایی تحت MiCA ارائه می‌دهد. ما قوانین خاص، مشوق‌های مالیاتی، زمان‌بندی سازگاری و تعامل با نهادهای نظارتی در هر کشور اتحادیه اروپا را بررسی می‌کنیم تا بهترین راهکار را برای پروژه شما ارائه دهیم. با تخصص و دانش عمیق بازار محلی، به مشتریان کمک می‌کنیم حوزه قضایی مناسبی را انتخاب کنند که اهداف کسب‌وکارشان را برآورده و ریسک‌های قانونی را به حداقل برساند. 

چگونه Regulated United Europe می‌تواند در مقررات MiCA برای توکن پول الکترونیکی (EMT) کمک کند؟

با مقررات MiCA (Markets in Crypto-Assets Regulation)، اتحادیه اروپا چارچوب قانونی برای تنظیم بازار رمزارزها، از جمله توکن‌های پول الکترونیکی (EMT) ایجاد کرده است. این امر محیط کسب‌وکار شفاف و حفاظت برای کاربران فراهم می‌کند، اما فرآیند رعایت الزامات جدید می‌تواند پیچیده و مستلزم تلاش قابل توجه باشد. Regulated United Europe (RUE) پشتیبانی حرفه‌ای در تمامی مراحل پروژه EMT شما ارائه می‌دهد و بر اساس ویژگی‌های قانونی کشور خاصی از اتحادیه اروپا تنظیم می‌شود.

اگرچه MiCA استاندارد واحدی برای تنظیم رمزارز در اتحادیه اروپا تعیین می‌کند، سازگاری در سطح کشورهای عضو فردی انجام می‌شود. تفاوت‌ها ممکن است شامل زمان‌بندی اجرای الزامات MiCA، ویژگی‌های صدور مجوز محلی، نظام‌های مالیاتی ملی و اجرای عملی نظارت بر قوانین باشد. درک این جنبه‌ها و انتخاب بهترین حوزه قضایی برای پروژه شما، عوامل کلیدی برای راه‌اندازی موفق هستند.

RUE مدل کسب‌وکار، برنامه‌های توسعه و مشخصات توکن شما را تحلیل می‌کند تا مناسب‌ترین کشور برای ثبت و راه‌اندازی پروژه تعیین شود. ما سطح بلوغ بازار رمزارز محلی، سرعت سازگاری MiCA در حوزه قضایی، جذابیت نظام مالیاتی و وفاداری مقامات نظارتی به نوآوری را ارزیابی می‌کنیم.

یک پروژه EMT نیاز به مجوز تحت MiCA دارد. ما مجموعه کاملی از خدمات ارائه می‌دهیم: آماده‌سازی و ارسال درخواست‌ها به نهادهای نظارتی، توسعه رویه‌های داخلی مطابق با الزامات MiCA، تهیه مستندات شفافیت و افشا (وایت پیپر)، مشاوره در زمینه سرمایه و الزامات ذخیره.

ما ممیزی قانونی پروژه شما را انجام می‌دهیم تا اطمینان حاصل شود تمام الزامات MiCA رعایت شده است، شامل توکنیزه‌سازی صحیح، حفاظت از وجوه کاربران و رعایت استانداردهای امنیت داده. همچنین قوانین و مقررات محلی را در نظر می‌گیریم تا از ریسک‌های قانونی جلوگیری و موانع اداری کاهش یابد.

علاوه بر دریافت مجوز، عملکرد موفق پروژه نیازمند رعایت استانداردهای عملیاتی است. RUE به ایجاد فرآیندهای مدیریت ریسک، سازمان‌دهی گزارش‌دهی به نهادهای نظارتی و برقراری سیستم‌های کنترل داخلی مؤثر کمک می‌کند.

ما نه تنها در ادغام اولیه MiCA کمک می‌کنیم، بلکه خدمات پشتیبانی حقوقی در طول توسعه کسب‌وکار نیز ارائه می‌دهیم. کارشناسان ما آماده به‌روزرسانی استراتژی شما مطابق با تغییرات قوانین، حفاظت از منافع شرکت هنگام تعامل با نهادهای نظارتی و کمک به حل اختلافات هستند.

راه‌اندازی پروژه توکن پول الکترونیکی تحت MiCA نیازمند تخصص بالا و دقت فراوان است. Regulated United Europe نه تنها پشتیبانی حقوقی بلکه راهنمایی استراتژیک برای غلبه بر پیچیدگی‌های سازگاری MiCA در حوزه‌های قضایی مختلف اتحادیه اروپا ارائه می‌دهد. با تماس با ما، شریک قابل اعتمادی برای راه‌اندازی و توسعه موفق پروژه رمزارز خود در اتحادیه اروپا خواهید داشت.