MiCA در اتحادیه اروپا: راهنمای کامل برای پیاده‌سازی‌های محلی

در طول دهه گذشته، بازار دارایی‌های کریپتو به سرعت رشد کرده و چشم‌انداز مالی اروپا و فراتر از آن را متحول کرده است. از روزهای اولیه صرافی‌های بیت‌کوین تا توسعه پلتفرم‌های پیچیده مالی غیرمتمرکز، صنعت دارایی دیجیتال با سرعتی فراتر از محیط نظارتی سنتی تکامل یافته است. تا همین اواخر، اتحادیه اروپا (EU) فاقد چارچوب قانونی یکپارچه برای تضمین هم‌زمان نوآوری و حفاظت از سرمایه‌گذار بود. هر کشور عضو قوانین خود را دنبال می‌کرد – برخی نظام‌های مجوزدهی واضحی را اتخاذ کردند، برخی به قوانین مالی عمومی متکی بودند و برخی کاملاً فاقد مقررات بودند.

این محیط fragmented برای شرکت‌های کریپتو و مشتریان آن‌ها عدم قطعیت ایجاد کرد. کسب‌وکارهایی که می‌خواستند در چندین کشور عضو اتحادیه اروپا فعالیت کنند، با الزامات ناهمگون مجوز، تعهدات重叠 و مناطق خاکستری نظارتی مواجه شدند. برای سرمایه‌گذاران و کاربران، فقدان هماهنگی به معنای سطوح ناهمگون امنیت، شفافیت و حفاظت از مصرف‌کننده بود.

اتحادیه اروپا با شناسایی این چالش، مقررات بازارهای دارایی‌های کریپتو (MiCA) را معرفی کرد – یک اقدام قانونی پیشگامانه که اولین چارچوب قانونی جامع برای دارایی‌های کریپتو در تمام کشورهای عضو اتحادیه اروپا و منطقه اقتصادی اروپا (EEA) ایجاد می‌کند. MiCA گامی مهم در جهت تنظیم اقتصاد دیجیتال در سطح جهانی است و تضمین می‌کند که اروپا به شفاف‌ترین، امن‌ترین و نوآوری‌پذیرترین حوزه قضایی کریپتو در جهان تبدیل شود.

MiCA طیف گسترده‌ای از فعالان در اکوسیستم دارایی دیجیتال را شامل می‌شود، از جمله:

• صرافی‌ها و پلتفرم‌های معاملاتی کریپتو
• ارائه‌دهندگان کیف پول حافظ
• صادرکنندگان دارایی‌های کریپتو
• ارائه‌دهندگان خدمات پرداخت و انتقال
• شرکت‌های سرمایه‌گذاری کریپتو
• نهادهای دیگری که تسهیل‌کننده انتشار، حفاظت یا مبادله دارایی‌های کریپتو هستند.

در اصل، هر شرکتی که خدمات مرتبط با کریپتو را در داخل اتحادیه اروپا ارائه می‌دهد، اکنون باید از استانداردهای MiCA پیروی کند و وضعیت CASP را کسب کند. یک بار مجوز گرفته شود، یک CASP می‌تواند تحت اصل passporting در تمام کشورهای عضو اتحادیه اروپا فعالیت کند و نیاز به ثبت‌نام‌های متعدد ملی را از بین ببرد. این مکانیسم ورود به بازار را ساده می‌کند و نظارت فرامرزی و اعتماد سرمایه‌گذار را تقویت می‌کند.

معرفی MiCA نشان‌دهنده گذار از تکه‌تکه‌شدگی نظارتی به هماهنگی است. قطعیت قانونی فراهم می‌کند، محیط امن‌تری برای کاربران ایجاد می‌کند و استاندارد یکپارچه‌ای را estable می‌کند که ممکن است سایر مناطق از آن پیروی کنند. در عین حال، با تعیین الزامات دقیق برای حاکمیت، مدیریت ریسک، اقدامات ضد پول‌شویی (AML) و مقابله با تأمین مالی تروریسم (CFT) و افشای مصرف‌کننده، استاندارد انطباق را بالا می‌برد.

برای شرکت‌های فعال در بخش دارایی دیجیتال، MiCA فقط یک مقررات جدید نیست – این نشان‌دهنده آغاز عصری جدید از پاسخگویی، شفافیت و فرصت است. شرکت‌هایی که زودتر سازگار شوند و چارچوب‌های داخلی خود را با MiCA همسو کنند، هنگام دسترسی به بازار واحد 450 میلیون نفری اتحادیه اروپا، مزیت رقابتی تعیین‌کننده‌ای به دست خواهند آورد.

در اروپای متحد تحت نظارت (RUE)، ما MiCA را گام منطقی بعدی در سفر اروپا به سمت یک اکوسیستم مالی امن و فراگیر می‌دانیم. با داشتن دفاتر و تیم‌های حقوقی در چندین کشور اتحادیه اروپا، از جمله استونی، لیتوانی، لهستان، جمهوری چک و قبرس، RUE به خوبی موقعیت دارد تا از کسب‌وکارهای کریپتوی جدید و estable شده در درک، آماده‌سازی و انطباق با الزامات MiCA پشتیبانی کند.

خاستگاه و تاریخچه MiCA

پیش از معرفی MiCA، چشم‌انداز کریپتوی اروپا با عدم قطعیت و تکه‌تکه‌شدگی مشخص می‌شد. هر کشور عضو اتحادیه اروپا تفسیر خود را از چگونگی، یا حتی اینکه آیا، فعالیت‌های مرتبط با کریپتو را تنظیم کند، اعمال می‌کرد. در حالی که برخی کشورها، مانند استونی، لیتوانی و مالت، از قبل چارچوب‌های ثبت ارائه‌دهنده خدمات دارایی مجازی (VASP) را معرفی کرده بودند، دیگران به قوانین موجود مالی و ضد پول‌شویی (AML) متکی بودند که به طور خاص برای دارایی‌های دیجیتال طراحی نشده بودند.

این ناهمخوانی چالش‌های قابل توجهی برای مقامات نظارتی و کسب‌وکارها به طور یکسان ایجاد کرد. شرکت‌هایی که می‌خواستند در مرزها فعالیت کنند، با رویه‌های ثبت تکراری، الزامات سرمایه‌ای متفاوت و تعاریف ناهمگون از چیزی که یک دارایی کریپتو یا یک فعالیت регули‌شده محسوب می‌شد، مواجه بودند. از سوی دیگر، سرمایه‌گذاران و کاربران هیچ اطمینان واضحی نداشتند که وجوه و توکن‌های آن‌ها تحت استانداردهای قابل مقایسه در سراسر اتحادیه اروپا محافظت می‌شوند.

اتحادیه اروپا با شناسایی نیاز به ایجاد شفافیت و ثبات در بازار، در سال 2018 به عنوان بخشی از استراتژی مالی دیجیتال خود، تهیه یک چارچوب نظارتی یکپارچه را آغاز کرد. هدف ایجاد یک کتاب قانون واحد و هماهنگ برای دارایی‌های کریپتو در تمام کشورهای عضو اتحادیه اروپا بود – چارچوبی که نوآوری را تشویق کند، حفاظت از مصرف‌کننده و سرمایه‌گذار را بهبود بخشد و ثبات مالی را در داخل اتحادیه اروپا تضمین کند.

سفر قانون‌گذاری

پیشنهاد MiCA به طور رسمی در 24 سپتامبر 2020 توسط کمیسیون اروپا به عنوان بخشی از بسته مالی دیجیتال، alongside the Digital Operational Resilience Act (DORA) and the Pilot Regime for DLT-based Market Infrastructures ارائه شد. این پیشنهاد aimed to ایجاد قطعیت قانونی برای دارایی‌های کریپتو که هنوز تحت پوشش قوانین مالی موجود اتحادیه اروپا، مانند MiFID II یا دستورالعمل E-Money قرار نگرفته بودند.

سپس پارلمان اروپا و شورای اتحادیه اروپا در مذاکرات گسترده‌ای involving مشاوره‌های چندین ذی‌نفع با فعالان صنعت، مؤسسات مالی، شرکت‌های کریپتو، گروه‌های حمایت از مصرف‌کننده و مقامات نظارتی ملی شرکت کردند. این مشاوره‌ها برای اطمینان از متعادل‌سازی MiCA بین دو اولویت اصلی حیاتی بودند: حمایت از نوآوری و کاهش ریسک‌هایی مانند پول‌شویی, سوء استفاده از بازار و فریب مصرف‌کننده.

در طول سال‌های 2021 و 2022, این پیشنهاد underwent چندین تجدید نظر. این موارد به مسائل فوری مانند پایداری محیط‌زیست (مصرف انرژی در استخراج کریپتو), نظارت بر استیبل‌کوین‌ها, و هماهنگی ضد پول‌شویی addressed. این فرآیند تعهد اتحادیه اروپا را به گوش دادن به فعالان بازار و عموم نشان داد که منجر به یکی از متعادل‌ترین مقررات مالی در تاریخ مدرن اروپا شد.

پس از سال‌ها بحث, پارلمان اروپا به طور رسمی مقررات MiCA (EU) 2023/1114 را در 20 آوریل 2023 تصویب کرد و اولین چارچوب قانونی جامع برای دارایی‌های کریپتو در سطح جهان را نشانه‌گذاری کرد. این مقررات در 9 ژوئن 2023 در مجله رسمی اتحادیه اروپا منتشر شد و 20 روز بعد در 29 ژوئن 2023 لازمالاجرا شد.

نقاط عطف کلیدی در توسعه MiCA

1. 2018–2019: بحث‌های اولیه و تحلیل بازار تحت برنامه اقدام فین‌تک کمیسیون اروپا.
2. سپتامبر 2020: انتشار رسمی پیشنهاد MiCA تحت بسته مالی دیجیتال.
3. 2021–2022: مناظرات عمومی و نهادی, اصلاحات و پالایش‌ها برای پرداختن به نگرانی‌های محیط‌زیستی, مصرف‌کننده و ضد پول‌شویی (AML).
4. آوریل 2023: تصویب نهایی توسط پارلمان اروپا و شورا.
5. ژوئن 2023: انتشار رسمی و لازمالاجرا شدن.

MiCA در دو مرحله اصلی برای اجازه دادن به صنعت برای سازگاری یکنواخت اجرا می‌شود.
از ژوئن 2024: قوانین برای صادرکنندگان استیبل‌کوین (توکن‌های ارجاع‌شده به دارایی و توکن‌های پول الکترونیکی) اعمال می‌شود.
از دسامبر 2024: قوانین برای ارائه‌دهندگان خدمات دارایی کریپتو (CASP) به طور کامل در سراسر اتحادیه اروپا مؤثر خواهد بود.

این دوره انتقالی به VASPهای موجود زمان می‌دهد تا رویه‌های داخلی، سیستم‌های حاکمیتی و چارچوب‌های AML خود را با استانداردهای جدید MiCA همسو کنند. همچنین به مقامات ملی اجازه می‌دهد ساختارهای نظارتی خود را آماده کرده و ثبات در مرزها را تضمین کنند.

MiCA یک نقطه عطف در مدرنیزه کردن بخش مالی اروپا است، نه صرفاً یک مقررات دیگر. برای اولین بار، تمام 27 کشور عضو اتحادیه اروپا توسط یک چارچوب نظارتی کریپتوی یکپارچه ملزم می‌شوند، که رقابت عادلانه، ثبات بازار و اعتماد بیشتر سرمایه‌گذار را ممکن می‌سازد. این مقررات راه را برای تبدیل شدن اروپا به یک رهبر جهانی در حکمرانی شفاف و پایدار دارایی‌های کریپتو هموار می‌کند و نمونه‌ای برای سایر حوزه‌های قضایی، از جمله بریتانیا، ایالات متحده و سنگاپور estable می‌کند.

در اروپای متحد تحت نظارت (RUE)، ما از مراحل اولیه پیشنهاد، توسعه قانون‌گذاری MiCA را به دقت زیر نظر داشته‌ایم. تیم حقوقی چند حوزه‌ای ما، که در استونی، لیتوانی، لهستان، جمهوری چک و قبرس گسترده شده است، به مشتریان در آماده‌سازی برای انتقال به MiCA، توسعه نقشه راه انطباق و ارتباط با مقامات نظارتی ملی کمک کرده است.

به لطف دانش عمیق ما از قانون مالی اتحادیه اروپا، چارچوب‌های AML/CFT و رویه‌های مجوز، RUE یکی از معدود مشاورانی است که آماده راهنمایی شرکت‌های کریپتو در کل فرآیند مجوز MiCA است و اطمینان حاصل می‌کند که آن‌ها برای دوره پس از 2024 compliant و از نظر عملیاتی آماده هستند.

ساختار اصلی و چارچوب نظارتی MiCA

مقررات بازارهای دارایی‌های کریپتو (MiCA)، که به طور رسمی به عنوان مقررات (EU) 2023/1114 تصویب شده است، یک چارچوب قانون‌گذاری جامع است که برای آوردن ثبات، شفافیت و اعتماد به بازار دارایی‌های کریپتوی اروپا طراحی شده است. این مقررات قوانین هماهنگ‌شده‌ای برای انتشار، معامله، حفاظت و خدمات مشاوره‌ای دارایی‌های کریپتو در سراسر اتحادیه اروپا و منطقه اقتصادی اروپا (EEA) معرفی می‌کند.

در هسته خود، MiCA یک رژیم نظارتی واحد estable می‌کند که patchwork قوانین ملی که قبلاً خدمات دارایی مجازی را регули می‌کردند، جایگزین می‌کند. این مقررات تعریف می‌کند که چه چیزی به عنوان یک دارایی کریپتو واجد شرایط است، چه کسی ممکن است خدمات مرتبط را صادر یا ارائه دهد، و تعهداتی که شرکت‌ها باید برای فعالیت قانونی در داخل اتحادیه اروپا برآورده کنند.

MiCA در چهار عنوان اصلی ساختار یافته است که هر کدام به جنبه خاصی از فعالیت‌های دارایی کریپتو می‌پردازد.

عنوان I – مقررات عمومی:

حوزه شمول، اهداف و تعاریف مقررات را تعیین می‌کند. دسته‌بندی‌های دارایی‌های کریپتو تحت پوشش MiCA را روشن می‌کند، از جمله توکن‌های کاربردی، توکن‌های ارجاع‌شده به دارایی (ART) و توکن‌های پول الکترونیکی (EMT). همچنین تعریف می‌کند که یک ارائه‌دهنده خدمات دارایی کریپتو (CASP) چه چیزی را تشکیل می‌دهد و چه کسی مشمول الزامات مجوز است.

عنوان II – انتشار دارایی‌های کریپتو (به استثنای ART و EMT):

چارچوب قوانین برای نهادهایی که توکن‌هایی را صادر می‌کنند که استیبل‌کوین نیستند، ترسیم می‌کند. الزامات برای white papers، تعهدات افشا و وظایف اطلاعاتی جاری towards سرمایه‌گذاران را معرفی می‌کند. صادرکنندگان باید مستندات شفافی در مورد عملکرد توکن، حقوق مرتبط با آن، فناوری زیربنایی و ریسک‌های بالقوه ارائه دهند. این افشاگری‌ها must be قبل از ارائه به عموم یا پذیرش توکن‌ها برای معامله در یک پلتفرم، توسط یک مرجع صلاحیت‌دار تأیید شود.

عنوان III – توکن‌های ارجاع‌شده به دارایی (ART):

این بخش استیبل‌کوین‌هایی را که توسط سبدی از دارایی‌ها پشتیبانی می‌شوند، مانند ارزهای فیات، کالاها یا سایر دارایی‌های کریپتو، حکومت می‌کند. صادرکنندگان ART must be توسط یک مرجع صلاحیت‌دار ملی (NCA) مجاز باشند و از تعهدات strict ذخیره, بازخرید و حاکمیتی پیروی کنند. Due to تأثیر بالقوه آن‌ها بر ثبات مالی, عملیات آن‌ها مستقیماً توسط سازمان بانکداری اروپا (EBA) نظارت می‌شود.

عنوان IV – توکن‌های پول الکترونیکی (EMT):

EMTها دارایی‌های کریپتویی هستند که به یک ارز فیات واحد اشاره می‌کنند و عملکردی مشابه پول الکترونیکی دارند. صادرکنندگان EMT must have یک مجوز مؤسسه پول الکترونیکی (EMI) تحت دستورالعمل E-Money داشته باشند و الزامات خاص MiCA مربوط به حفاظت، سرمایه و حقوق بازخرید را برآورده کنند.

عنوان V – ارائه‌دهندگان خدمات دارایی کریپتو (CASP):

این عنوان یک چارچوب مجوز برای شرکت‌هایی estable می‌کند که خدماتی مانند حفاظت، مبادله، معامله، مدیریت پرتفوی و مشاوره در مورد دارایی‌های کریپتو ارائه می‌دهند. CASPها مشمول الزامات اختیار، احتیاطی و conduct-of-business هستند، از جمله حاکمیت مناسب، امنیت سایبری و مکانیسم‌های کنترل داخلی.

عنوان VI – سوء استفاده از بازار و حفاظت از مصرف‌کننده:

این بخش پایانی MiCA مقررات سوء استفاده از بازار (MAR) اتحادیه اروپا را با ممنوع کردن معاملات داخلی, دستکاری بازار و افشای غیرقانونی اطلاعات داخلی در بازارهای دارایی کریپتو منعکس می‌کند. این اطمینان حاصل می‌کند که دارایی‌های کریپتو معامله‌شده در پلتفرم‌ها مشمول همان استانداردهای یکپارچگی instruments مالی سنتی هستند.

تعهدات اصلی تحت MiCA

MiCA مجموعه‌ای از تعهدات عملیاتی، احتیاطی و حاکمیتی را برای صادرکنندگان و ارائه‌دهندگان خدمات به طور یکسان معرفی می‌کند.
1. اختیار و مجوز
هر نهادی که خدمات دارایی کریپتو را در اتحادیه اروپا ارائه می‌دهد، باید یک مجوز ارائه‌دهنده خدمات دارایی کریپتو (CASP) از مرجع صلاحیت‌دار ملی کشور عضو home خود دریافت کند.一旦 مجوز گرفت، CASP از حقوق passporting در سراسر اتحادیه اروپا بهره‌مند می‌شود و آن را قادر می‌سازد بدون نیاز به مجوزهای ملی اضافی، خدمات را در تمام کشورهای عضو ارائه دهد.
2. استانداردهای حاکمیت و مدیریت

MiCA بر یکپارچگی سازمانی تأکید زیادی دارد. هر CASP must have یک ساختار مدیریتی clearly defined، یک تابع انطباق و یک چارچوب مدیریت ریسک که متناسب با مقیاس و پیچیدگی کسب‌وکار آن است. مدیریت ارشد و holders عملکرد کلیدی must meet معیارهای ‘fit and proper’، که نشان‌دهنده صداقت، شایستگی و تجربه relevant است.
3. الزامات احتیاطی
برای اطمینان از انعطاف‌پذیری مالی، CASPها must maintain حداقل funds خود، که generally به مبلغ between €50,000 و €150,000 depending on دسته خدمات تنظیم شده است. صادرکنندگان ART و EMT مشمول نسبت‌های سرمایه بالاتر و پشتیبانی دارایی ذخیره برای تضمین ثبات و قابلیت بازخرید هستند.
4. حفاظت از مصرف‌کننده و سرمایه‌گذار
شفافیت و انصاف در قلب MiCA قرار دارد. از CASPها required است:
اطلاعات clear and accurate در مورد خدمات و هزینه‌های خود را منتشر کنند.
– اطمینان حاصل کنند که مشتریان risks مرتبط با دارایی‌های کریپتو را درک می‌کنند؛
– رویه‌های handling شکایت و resolution اختلاف را اجرا کنند؛
– از دارایی‌های مشتری از طریق wallets segregated و سیستم‌های حفاظتی robust محافظت کنند.
5. یکپارچگی بازار و پیشگیری از سوء استفاده
MiCA یک چارچوب قانونی برای مبارزه با معاملات داخلی, دستکاری قیمت و معاملات گمراه‌کننده estable می‌کند. این CASPهایی که پلتفرم‌های معاملاتی را اداره می‌کنند، ملزم می‌کند مکانیسم‌های نظارت و گزارش‌دهی مشابه those مورد استفاده در markets مالی سنتی را اجرا کنند.

الزامات احتیاطی و عملیاتی

MiCA اصول احتیاط مالی را با امنیت فناوری ترکیب می‌کند. هر CASP must demonstrate که سیستم‌های داخلی آن می‌توانند از یکپارچگی مالی و داده محافظت کنند.
تعهدات کلیدی include:

• مدیریت ریسک فناوری اطلاعات و ارتباطات: CASPها must شناسایی، ارزیابی و کاهش risks مرتبط با فناوری according to قانون انعطاف‌پذیری عملیاتی دیجیتال (DORA).
• برنامه‌ریزی تداوم کسب‌وکار: شرکت‌ها must رویه‌های contingency و recovery را برای به حداقل رساندن disruption در صورت وقوع incidents سایبری یا failures عملیاتی maintain کنند.
• کنترل‌های برون‌سپاری: هنگام تکیه بر ارائه‌دهندگان شخص ثالث (مانند ارائه‌دهندگان cloud یا فناوری اطلاعات)، CASPها fully مسئول اطمینان از انطباق باقی می‌مانند و must نظارت بر functions حیاتی را maintain کنند.
• انطباق AML/CFT: MiCA به طور نزدیک با الزامات AMLD5/AMLD6 اتحادیه اروپا align شده است، due diligence مشتری robust، نظارت بر تراکنش و گزارش‌دهی activities مشکوک را اجباری می‌کند.

این مقررات اطمینان حاصل می‌کنند که کسب‌وکارهای کریپتو که در اتحادیه اروپا فعالیت می‌کنند، همان استانداردهای امنیت و قابلیت اطمینان مؤسسات مالی سنتی را رعایت می‌کنند.

نقش مقامات نظارتی

MiCA یک مدل نظارتی چند لایه involving both تنظیم‌کنندگان در سطح اتحادیه اروپا و ملی معرفی می‌کند:

• سازمان اوراق بهادار و بازارهای اروپا (ESMA) مسئول ترویج همگرایی نظارتی، نگهداری یک ثبت عمومی از CASPهای مجاز و صدور استانداردهای فنی برای هماهنگ‌سازی اجرا در سراسر کشورهای عضو است.
• سازمان بانکداری اروپا (EBA) بر صادرکنندگان توکن‌های ارجاع‌شده به دارایی و توکن‌های پول الکترونیکی نظارت می‌کند، به ویژه those considered ‘significant’ بر اساس capitalisation بازار و پایگاه کاربر.
• هر مرجع صلاحیت‌دار ملی (NCA)، مانند FIU در استونی، بانک لیتوانی، بانک ملی چک یا کمیسیون اوراق بهادار و بورس قبرس (CySEC)، مسئول صدور مجوز و نظارت مستقیم بر CASPها در within حوزه قضایی خود است.

این ترکیب از نظارت متمرکز و اجرای محلی، ثبات نظارتی در سراسر اتحادیه اروپا را تضمین می‌کند در حالی که پاسخگویی ملی را حفظ می‌کند.

مقررات انتقالی برای VASPهای موجود

برای تسهیل انتقال یکنواخت از چارچوب‌های موجود، MiCA یک دوره grace برای شرکت‌هایی که قبلاً تحت قوانین ملی به عنوان ارائه‌دهنده خدمات دارایی مجازی (VASP) ثبت‌نام کرده‌اند، فراهم می‌کند. این شرکت‌ها می‌توانند until the end of 2025 به فعالیت ادامه دهند، provided that آنها برای اختیار CASP by the deadlines تعیین شده اقدام کنند.

در طول این مرحله، از NCAها encouraged شده است که یک ‘رویکرد proportionality’ اتخاذ کنند، efforts انطباق prior را به رسمیت بشناسند در حالی که firms را برای همسویی با standards جدید MiCA راهنمایی می‌کنند. این دوره انتقال pragmatic، قصد اتحادیه اروپا را برای تشویق نوآوری به جای خفه کردن آن نشان می‌دهد و به those firms که زودتر adapt می‌کنند پاداش می‌دهد.

یک چشم‌انداز واحد برای آینده کریپتوی اروپا

معماری اصلی MiCA نشان‌دهنده تعهد اتحادیه اروپا برای پرورش یک اقتصاد کریپتوی پایدار، رقابتی و شفاف است. این از سرمایه‌گذاران محافظت می‌کند، از سوء استفاده جلوگیری می‌کند و به کسب‌وکارها یک محیط قانونی قابل پیش‌بینی ارائه می‌دهد که از رشد پایدار حمایت می‌کند.

برای شرکت‌هایی که به دنبال رونق تحت این چارچوب جدید هستند، اروپای متحد تحت نظارت (RUE) طیفی از خدمات حقوقی، از جمله درخواست‌های مجوز CASP، تهیه white paper، تهیه پیش‌نویس سیاست داخلی و liaison نظارتی جاری را ارائه می‌دهد.
متخصصان حقوقی ما مستقیماً با مقامات ملی در سراسر اروپا کار می‌کنند تا به مشتریان ما در دستیابی به انطباق کامل با استانداردهای احتیاطی، حاکمیتی و افشای MiCA کمک کنند.

از طریق این رویکرد hands-on، مختص حوزه قضایی، RUE به یکی از مورد اعتمادترین مشاوران اروپا در مجوزدهی MiCA، مقررات دارایی کریپتو و مدیریت انطباق تبدیل شده است و کسب‌وکارها را در هر مرحله از سفر نظارتی آن‌ها راهنمایی می‌کند.

مکانیسم‌های Pan-EU: Passporting, نظارت و اجرا

یکی از جنبه‌های تحول‌آفرین مقررات بازارهای دارایی‌های کریپتو (MiCA)، ایجاد یک بازار واحد اروپایی برای خدمات دارایی کریپتو است. برای اولین بار در تاریخ مالی دیجیتال، یک شرکت کریپتو که در یک کشور عضو اتحادیه اروپا مجاز است، می‌تواند به طور یکپارچه در تمام 27 کشور اتحادیه اروپا بدون نیاز به مجوزهای اضافی برای هر حوزه قضایی فعالیت کند. این مکانیسم، که به عنوان passporting شناخته می‌شود، مدلی را منعکس می‌کند که قبلاً در خدمات مالی سنتی تحت MiFID II، دستورالعمل خدمات پرداخت و دستورالعمل E-Money استفاده می‌شد – اکنون به صنعت کریپتو extended شده است.

معرفی passporting تحت MiCA، سال‌ها fragmented نظارتی را از بین می‌برد. قبلاً، شرکت‌ها must به طور جداگانه در هر کشوری که می‌خواستند به مشتریان service دهند، ثبت‌نام کنند، که پرهزینه و time-consuming بود. تحت MiCA، once یک ارائه‌دهنده خدمات دارایی کریپتو (CASP) توسط مرجع صلاحیت‌دار کشور عضو ‘home’ خود مجاز شود، آن مجوز به طور خودکار دسترسی به کل اتحادیه اروپا و EEA را اعطا می‌کند.

این رویکرد یکپارچه به ویژه برای کسب‌وکارهایی که به دنبال گسترش عملیات خود هستند مفید است. برای مثال، یک شرکت مجاز در لیتوانی می‌تواند بدون نیاز به approvals ملی اضافی، به مشتریان در فرانسه، اسپانیا یا آلمان services ارائه دهد. تنها تعهد، اطلاع‌رسانی به مرجع میزبان از طریق تنظیم‌کننده home است که شفافیت و نظارت across borders را تضمین می‌کند.

سازمان اوراق بهادار و بازارهای اروپا (ESMA) نقش هماهنگ‌کننده مرکزی در این چارچوب ایفا می‌کند. ESMA یک ثبت عمومی از تمام CASPها و صادرکنندگان توکن مجاز نگهداری می‌کند که هم برای تنظیم‌کنندگان و هم برای عموم accessible است. این ثبت با enabling سرمایه‌گذاران، شرکای تجاری و مصرف‌کنندگان برای verify اینکه آیا یک شرکت کریپتو تحت اختیار قانونی MiCA عمل می‌کند یا نه، اعتماد را افزایش می‌دهد. ESMA همچنین استانداردهای فنی و راهنمای نظارتی صادر می‌کند تا اطمینان حاصل کند که مقامات ملی MiCA را به طور consistent در سراسر کشورهای عضو اعمال می‌کنند.

اگرچه ESMA نظارت و هماهنگی در سطح اتحادیه اروپا را ارائه می‌دهد، نظارت روزمره remains مسئولیت هر مرجع صلاحیت‌دار ملی (NCA) است. این موارد شامل نهادهایی مانند:

• اتریش: Financial Market Authority (FMA)
• بلژیک: Financial Services and Markets Authority (FSMA);
• بلغارستان: Financial Supervision Commission (FSC).
• کرواسی: Croatian National Bank (HNB)/Croatian Financial Services Supervisory Agency (HANFA)
• قبرس: Cyprus Securities and Exchange Commission (CySEC)
• جمهوری چک: Czech National Bank (Česká národní banka – ČNB)
• دانمارک: Danish Financial Supervisory Authority (Finanstilsynet)
• استونی: Financial Intelligence Unit (Rahapesu Andmebüroo – FIU)
• فنلاند: Finnish Financial Supervisory Authority ( Finanssivalvonta – FIN-FSA)
• فرانسه: Autorité des marchés financiers (AMF) and Autorité de Contrôle Prudentiel et de Résolution (ACPR).
• آلمان: Federal Financial Supervisory Authority (BaFin)
• یونان: Hellenic Capital Market Commission (HCMC)
• مجارستان: National Bank of Hungary (Magyar Nemzeti Bank – MNB)
• ایرلند: Central Bank of Ireland (CBI)
• ایتالیا: Commissione Nazionale per le Società e la Borsa (CONSOB) and the Bank of Italy
• لتونی: Financial and Capital Markets Commission (FCMC)
• لیتوانی: Bank of Lithuania (Lietuvos Bankas)
• لوکزامبورگ: Commission de Surveillance du Secteur Financier (CSSF).
• مالت: Malta Financial Services Authority (MFSA)
• هلند: Dutch Authority for the Financial Markets (AFM) and De Nederlandsche Bank (DNB).
• لهستان: Polish Financial Supervision Authority (Komisja Nadzoru Finansowego – KNF)
• پرتغال: Portuguese Securities Market Commission (CMVM) and Banco de Portugal
• رومانی: Financial Supervisory Authority (ASF)
• اسلواکی: National Bank of Slovakia (Národná banka Slovenska – NBS)
• اسلوونی: Securities Market Agency (ATVP) and the Bank of Slovenia.
• اسپانیا: Comisión Nacional del Mercado de Valores (CNMV) and Banco de España
• سوئد: Swedish Financial Supervisory Authority (Finansinspektionen – FI).

هر یک از این مقامات مسئول صدور مجوز برای CASPها، انجام audits، بررسی مستندات انطباق و اطمینان از رعایت الزامات حاکمیتی و سرمایه هستند. تحت MiCA، NCAها must also اطلاعات را مبادله کنند و actions اجرایی را با counterparts خود در across borders هماهنگ کنند. این اطمینان حاصل می‌کند که، should یک CASP تعهدات MiCA را در یک کشور عضو نقض کند، این issue می‌تواند به سرعت در سراسر اتحادیه اروپا addressed شود، thereby از مصرف‌کنندگان محافظت می‌کند و یکپارچگی بازار را حفظ می‌کند.

سازمان بانکداری اروپا (EBA) نقش ESMA را با نظارت بر صادرکنندگان استیبل‌کوین‌ها، به طور خاص توکن‌های ارجاع‌شده به دارایی و توکن‌های پول الکترونیکی تکمیل می‌کند. EBA نظارت می‌کند که آیا چنین صادرکنندگانی از قوانین نقدینگی، ذخیره و بازخرید پیروی می‌کنند یا خیر، به ویژه برای توکن‌هایی که به دلیل اندازه یا اهمیت سیستمیک “مهم” در نظر گرفته می‌شوند. همکاری نزدیک بین ESMA، EBA و تنظیم‌کنندگان ملی، نظارت متعادل را تضمین می‌کند، به طوری که هیچ حوزه قضایی در انزوا عمل نمی‌کند.

MiCA همچنین یک چارچوب اجرا و مجازات robust برای اطمینان از پاسخگویی معرفی می‌کند. به مقامات ملی empowered شده است که مجازات‌های اداری، از جمله revocation مجوز، ممنوعیت‌های موقت مدیریت و جریمه‌های مالی up to 12.5% از turnover سالانه برای breaches شدید اعمال کنند. این مجازات‌ها proportionate هستند اما به اندازه کافی strict برای deter سوء رفتار و ایجاد یک فرهنگ انطباق در سراسر اکوسیستم کریپتوی اروپا هستند.

عنصر بحرانی دیگر از ساختار اجرای MiCA، نظارت فرامرزی است. تحت ماده 93 مقررات، کشورهای عضو must به طور نزدیک همکاری کنند تا infringements را detect، investigate و correct کنند. این ممکن است entail اشتراک‌گذاری اطلاعات، inspections هماهنگ و investigations مشترک when یک CASP در multiple حوزه‌های قضایی operat می‌کند. چنین مکانیسم‌های همکاری از قبل through انجمن تسهیل‌گران نوآوری اروپا (EFIF) ESMA estable شده‌اند و همچنان که MiCA mature می‌شود، evolve خواهند کرد.

این نظارت هماهنگ ensured می‌کند که بازارهای دارایی کریپتو within اتحادیه اروپا رقابتی، امن، شفاف و منصفانه هستند. برای مشتریان، این means که آن‌ها می‌توانند اعتماد increased داشته باشند که ارائه‌دهندگان خدمات chosen آن‌ها under یک استاندارد اروپایی واحد و قابل اجرا operat می‌کنند. برای شرکت‌ها، این ثبات بلندمدت، وضوح قانونی و مقیاس‌پذیری عملیاتی smoother را فراهم می‌کند.

در اروپای متحد تحت نظارت (RUE)، ما کل استراتژی حقوقی خود را حول مفهوم هم افزایی فرامرزی ساخته‌ایم. با تیم‌هایی در استونی، لیتوانی، لهستان، جمهوری چک و قبرس، RUE به مشتریان در اختیار و passporting کامل خدمات آن‌ها در سراسر اتحادیه اروپا کمک می‌کند. متخصصان ما مستقیماً با مقامات ملی هماهنگ می‌کنند و ارتباط active با regulators را برای اطمینان از یک فرآیند اطلاع‌رسانی smooth و انطباق کامل با مقررات بازارهای دارایی‌های کریپتو (MiCA) حفظ می‌کنند.

تیم حقوقی ما با موفقیت به مشتریان در گسترش کسب‌وکارهای کریپتو و فین‌تک خود در چندین حوزه قضایی اتحادیه اروپا کمک کرده است، نه تنها مستندات مورد نیاز passporting را آماده کرده است، بلکه اطمینان حاصل کرده است که هر فرآیند داخلی، از کنترل‌های AML تا onboarding مشتری، انتظارات regulators محلی و اروپایی را برآورده می‌کند.

در زمینه اجرا، ما همچنین به عنوان مشاوران استراتژیک عمل می‌کنیم و به شرکت‌ها در پاسخ به queries نظارتی، آماده‌سازی برای inspections و توسعه سیاست‌های داخلی که از breaches بالقوه before وقوع آن‌ها prevent می‌کنند، کمک می‌کنیم. این رویکرد proactive اطمینان حاصل می‌کند که مشتریان ما not only اختیار MiCA را به دست می‌آورند، بلکه انطباق را در بلندمدت sustain می‌کنند، thereby از reputation، مشتریان و تداوم کسب‌وکار خود محافظت می‌کنند.

در نهایت، چارچوب passporting و نظارتی introduced توسط MiCA، ambitious ترین گام اتحادیه اروپا به سمت ایجاد یک بازار مالی دیجیتال یکپارچه را نشان می‌دهد. این عدم قطعیت را با predictability، مرزهای ملی را با cooperation و نظارت fragmented را با نظارت هماهنگ replaced می‌کند.

با همسو کردن نوآوری با مقررات، MiCA یک اکوسیستم ایجاد می‌کند که در آن کسب‌وکارهای کریپتو می‌توانند با اطمینان flourish کنند – اکوسیستمی که در آن شرکای حقوقی مورد اعتماد مانند اروپای متحد تحت نظارت نقش حیاتی در connecting چشم‌انداز با انطباق، نوآوری با حاکمیت و کسب‌وکار با اعتماد ایفا می‌کنند.

کشور به کشور: اجرای MiCA و مقامات محلی

اگرچه MiCA یک چارچوب مجوزدهی هماهنگ برای کل اتحادیه اروپا معرفی می‌کند، اجرای آن توسط مقامات صلاحیت‌دار ملی (NCA) در هر کشور عضو انجام می‌شود. اگرچه هر کشور همان مقررات اتحادیه اروپا را اعمال می‌کند، هر regulator فرهنگ نظارتی، ترجیحات مستندات و سبک procedural خود را دارد.

این تنوع، درک landscape محلی را برای هر کسب‌وکاری که به دنبال مجوز MiCA در اروپا است، ضروری می‌سازد. ارائه‌دهندگان خدمات دارایی کریپتو (CASP) که در استونی، لیتوانی، آلمان، فرانسه یا اسپانیا فعالیت می‌کنند، باید با regulators مختلف interact کنند که each مسئول مجوز دادن، نظارت و اجرای قوانین MiCA within حوزه قضایی خود است.

در اروپای متحد تحت نظارت (RUE)، تیم چند زبانه ما روزانه با these مقامات ملی کار می‌کند تا بسته‌های کامل اختیار CASP را آماده کند، انطباق با استانداردهای فنی ESMA و EBA را تضمین کند و مشتریان را through هر مرحله، از درخواست اولیه تا passporting در سراسر اتحادیه اروپا راهنمایی کند.

مرور زیر outlines می‌کند که چگونه MiCA در هر کشور عضو اتحادیه اروپا applied می‌شود، regulators کلیدی مسئول نظارت و آنچه متقاضیان می‌توانند از نظر رویه‌های محلی، اولویت‌های نظارتی و الزامات مستندات expect کنند.

“`html

اتریش

مقرره‌گذار: مقام بازار مالی (FMA)
اتریش یکی از کشورهایی است که بهترین آمادگی را برای ادغام مقررات بازارهای دارایی‌های رمزنگاری (MiCA) در ساختار نظارتی ملی خود دارد. FMA که به دلیل سابقه قوی در مقررات احتیاطی تحت MiFID II، دستورالعمل خدمات پرداخت و دستورالعمل پول الکترونیکی شناخته شده است، به عنوان مقام صلاحیت‌دار ملی (NCA) مسئول مجوز و نظارت بر ارائه‌دهندگان خدمات دارایی رمزنگاری (CASP) عمل خواهد کرد. تحت MiCA، FMA درخواست‌های مجوز CASP را پردازش می‌کند، حاکمیت را ارزیابی می‌کند و از انطباق با الزامات سرمایه، سازمانی و حفاظتی اطمینان می‌یابد. تخصص موجود FMA در فین‌تک و نظارت بر دارایی‌های دیجیتال، به ویژه دستورالعمل‌های 2018 آن در مورد ICO و دارایی‌های مجازی، پایه‌ای قوی برای اجرای MiCA فراهم می‌کند. FMA قبلاً یادداشت‌های تفسیری منتشر کرده است که شیوه‌های نظارتی خود را با استانداردهای آینده ESMA و EBA همسو می‌کند و بر مدیریت ریسک، انطباق ضد پول‌شویی (AML) و حاکمیت فناوری اطلاعات تأکید دارد. اتریش به دلیل رویکرد مقرراتی دقیق و مستندات‌محور خود شناخته شده است. FMA انتظار دارد متقاضیان سیاست‌های داخلی جامعی را ارائه دهند که مدیریت ریسک، کنترل‌های AML/CFT، امنیت فناوری اطلاعات و ارتباطات، مدیریت حادثه و ترتیب برون‌سپاری را پوشش دهد، همراه با نقش‌های مشخص‌شده برای عملکردهای انطباق، حسابرسی داخلی و مدیریت. برای CASPهای متقاضی مجوز، این به معنای آماده‌سازی دقیق است:

• یک برنامه کسب‌وکار دقیق که هر خدمات دارایی رمزنگاری (مبادله، حفاظت، مدیریت پرتفولیو، مشاوره یا انتقال) را مشخص می‌کند؛
• نمودارهای حاکمیتی که خطوط تصمیم‌گیری و دارندگان وظایف کلیدی را نشان می‌دهند؛
• مستندات فناوری اطلاعات و ارتباطات و امنیت سایبری همسو با DORA (قانون تاب‌آوری عملیاتی دیجیتال)؛
• چارچوب‌های AML/CFT که با قانون AML بازارهای مالی اتریش (FM-GwG) مطابقت دارند.

FMA همچنین تأکید ویژه‌ای بر نظارت بر برون‌سپاری دارد. اگر یک CASP به فناوری شخص ثالث یا ارائه‌دهندگان کیف پول متکی باشد، این روابط باید توسط قراردادهای قوی اداره شود که حقوق حسابرسی، انطباق حفاظت از داده و تداوم خدمات را تضمین می‌کند. علاوه بر این، هیئت‌های مدیره باید تجربه کافی در امور مالی، حقوق یا امنیت اطلاعات را نشان دهند که منعکس‌کننده فرهنگ سنتی احتیاطی اتریش است.
هنگامی که در اتریش مجوز گرفت، یک CASP می‌تواند از مکانیزم پاسپورت اتحادیه اروپا MiCA بهره‌مند شود و از طریق اطلاع‌رسانی به مقامات نظارتی میزبان از طریق FMA در کل منطقه اقتصادی اروپا فعالیت کند. این وین را به پایگاهی جذاب برای شرکت‌های بین‌المللی رمزنگاری تبدیل می‌کند که به دنبال مجوز MiCA در اتحادیه اروپا هستند و به آن‌ها دسترسی به تمام 27 کشور عضو را تنها با یک مجوز می‌دهد.
در Regulated United Europe (RUE)، تیم حقوقی ما با کارشناسان حقوقی اتریشی همکاری نزدیکی دارد تا درخواست‌های آماده MiCA را برای مشتریانی که FMA را هدف قرار داده‌اند آماده کند. ما در تهیه چارچوب‌های کنترل داخلی، مستندات AML و خط‌مشی‌های فناوری اطلاعات و ارتباطات که انتظارات اتریشی و سطح اتحادیه اروپا را برآورده می‌کنند، کمک می‌کنیم. ساختار فرامرزی ما به مشتریان مجوزگرفته در اتریش امکان می‌دهد عملیات خود را به طور مؤثر به بازارهای دیگر اتحادیه اروپا گسترش دهند در حالی که کاملاً با راهنمای FMA و ESMA مطابقت دارند.
محیط مقرراتی شفاف اتریش، اقتصاد باثبات و شهرت تثبیت‌شده در بخش مالی، آن را به حوزه‌قضایی جذابی برای کسب‌وکارهای مسئولیت‌پذیر رمزنگاری تبدیل می‌کند. با اجرای کامل MiCA، این کشور در شرف تبدیل شدن به یکی از امن‌ترین و شفاف‌ترین دروازه‌های اروپای مرکزی برای فعالیت تنظیم‌شده دارایی دیجیتال است، و RUE آماده است تا از مشتریان در طول این فرآیند پشتیبانی کند.

بلژیک

مقرره‌گذار: مقام خدمات و بازارهای مالی (FSMA).
بلژیک در حال positioning خود به عنوان یک حوزه قضایی مبتنی بر انطباق تحت مقررات بازارهای دارایی‌های رمزنگاری (MiCA) است. FSMA به عنوان مقام صلاحیت‌دار ملی (NCA) کشور برای ارائه‌دهندگان خدمات دارایی رمزنگاری (CASP) عمل خواهد کرد، در حالی که بانک ملی بلژیک (NBB) بر امور احتیاطی برای صادرکنندگان توکن‌های پول الکترونیکی و توکن‌های ارجاع‌شده به دارایی (EMT/ART) نظارت خواهد کرد. FSMA قبلاً تجربه نظارت بر بخش دارایی دیجیتال را دارد و در سال 2022 مقرراتی را معرفی کرد که requires all promotional communications for virtual assets to be fair, clear and not misleading. این اقدام اولیه آمادگی بلژیک را برای اتخاذ اصول حمایت از سرمایه‌گذار MiCA و گسترش استانداردهای قابل مقایسه به تمام خدمات دارایی رمزنگاری نشان داد.
FSMA به دلیل تعهد خود به حمایت از سرمایه‌گذاران شناخته شده است و انتظار سطح بالایی از شفافیت در ارتباطات با مشتری را دارد. CASPهای متقاضی مجوز در بلژیک باید نشان دهند:

• اطلاعات واضح و غیر گمراه‌کننده در مورد ریسک‌ها و شرایط خدمات؛
• سیستم‌های حاکمیت و کنترل مستند؛
• رویه‌های قوی AML/CFT که با اجرای دستورالعمل ششم AML اتحادیه اروپا توسط بلژیک سازگار است.

متقاضیان باید برای یک فرآیند بررسی اسناد عمیق آماده شوند، زیرا مدل مجوزدهی FSMA از همان استانداردهای سختگیرانه اعمال‌شده بر مؤسسات سرمایه‌گذاری و پرداخت پیروی می‌کند. اعضای هیئت مدیره و مدیران ارشد باید معیارهای «صلاحیت و شایستگی» را داشته باشند، و عملکردهای داخلی (انطباق، ریسک و حسابرسی) باید مستقل و به اندازه کافی مجهز باشند.
مقرره‌گذار بلژیکی همچنین با مقامات اروپایی اوراق بهادار و بازار (ESMA) و مقام بانکی اروپا (EBA) هماهنگی نزدیکی دارد تا اطمینان حاصل شود که با شیوه‌های نظارتی pan-European همسو است. ارائه‌دهندگان خدمات دارایی رمزنگاری (CASP) مجاز در بلژیک از حقوق پاسپورت در سراسر اتحادیه اروپا و EEA بهره‌مند خواهند شد که به آن‌ها امکان می‌دهد پس از اطلاع به FSMA و مقامات میزبان مربوطه، خدمات رمزنگاری را به مشتریان در سایر کشورهای عضو ارائه دهند.
Regulated United Europe (RUE) با آماده کردن بسته‌های درخواست کامل MiCA و تهیه مواد افشا و انطباق مطابق با استانداردهای FSMA به مشتریان واردشونده به بازار بلژیک کمک می‌کند. RUE همچنین اطمینان حاصل می‌کند که اسناد بازاریابی، AML و حاکمیت انتظارات ملی و اتحادیه اروپا را برآورده می‌کنند. تیم حقوقی RUE همچنین اطلاع‌رسانی‌های فرامرزی را هماهنگ می‌کند و دسترسی بدون وقفه به کل بازار اتحادیه اروپا را از یک مجوز بلژیکی تضمین می‌کند.
به لطف محیط مقرراتی متعادل آن که حمایت از سرمایه‌گذار را با نوآوری ترکیب می‌کند، بلژیک پایگاهی عالی برای شرکت‌های رمزنگاری است که شفافیت، اعتماد مصرف‌کننده و رشد پایدار را در اولویت قرار می‌دهند.

بلغارستان

مقرره‌گذار: کمیسیون نظارت مالی (FSC).
در بلغارستان، انتظار می‌رود FSC به عنوان مقام صلاحیت‌دار ملی (NCA) برای MiCA پیشتاز باشد. FSC بر مجوز و نظارت مستمر ارائه‌دهندگان خدمات دارایی رمزنگاری (CASP) نظارت خواهد کرد، در حالی که بانک ملی بلغارستان (BNB) احتمالاً بر مقررات احتیاطی صادرکنندگان استیبل‌کوین‌ها نظارت خواهد کرد. اگرچه بلغارستان هنوز چارچوب مقرراتی رمزنگاری محلی کاملاً توسعه‌یافته‌ای ندارد، مقامات آن قبلاً دستورالعمل‌های ضد پول‌شویی اتحادیه اروپا (AMLD5 و AMLD6) را اجرا کرده‌اند که requires all virtual asset service providers to register and comply with anti-money laundering (AML) rules. با اجرای MiCA، بلغارستان به سمت یک سیستم نظارتی جامع و شفاف حرکت می‌کند که صنعت دارایی دیجیتال خود را با اکوسیستم مالی گسترده‌تر اتحادیه اروپا همسو می‌کند.
FSC به دلیل رویکرد روشمند و ساختاریافته خود به مجوز و نظارت پس از مجوز شناخته شده است. CASPهای متقاضی در بلغارستان می‌توانند انتظار بررسی دقیق موارد زیر را داشته باشند:

• شفافیت مالکیت و سهامداری؛
• سیستم‌های کنترل داخلی؛
• انطباق AML/CFT؛
• مدیریت ریسک عملیاتی.
• گواهی استحکام مالی و کفایت سرمایه خود؛
• اقدامات امنیتی protecting clients’ funds and crypto-assets.

مقامات بلغاری بر بررسی‌های صلاحیت و شایستگی برای سهامداران و مدیریت ارشد تأکید دارند. FSC معمولاً requires evidence of relevant qualifications and prior professional experience in the financial or legal sectors, as well as a clean regulatory record.
یکی از مزیت‌های بلغارستان در محیط عملیاتی مقرون‌به‌صرفه و جامعه در حال رشد فین‌تک آن نهفته است. با اجرای کامل MiCA، انتظار می‌رود صوفیه استارت‌آپ‌های داخلی و CASPهای بین‌المللی را که به دنبال یک نقطه ورود کارآمد و استراتژیک به بازار اتحادیه اروپا هستند، جذب کند.
Regulated United Europe (RUE) با آماده‌سازی مستندات درخواست از ابتدا تا انتها، ارتباط با FSC و همسو کردن ساختارهای حاکمیت شرکتی با استانداردهای اتحادیه اروپا و ملی، از مشتریان متقاضی مجوز MiCA در بلغارستان پشتیبانی می‌کند. شرکای حقوقی محلی ما ارتباط روان با مقامات بلغاری را تسهیل می‌کنند و در notarizations, translations, and local filings کمک می‌کنند.
RUE قبلاً به چندین پروژه رمزنگاری مستقر در اتحادیه اروپا کمک کرده است تا عملیات خود را به بلغارستان منتقل کنند thanks to its competitive cost base, highly qualified legal workforce, and favourable regulatory environment under MiCA. همانطور که بلغارستان به ادغام چارچوب MiCA ادامه می‌دهد، RUE به عنوان یک حلقه حیاتی بین پروژه‌های نوآورانه رمزنگاری و نهادهای مقرراتی باقی خواهد ماند و اطمینان حاصل می‌کند که مشتریان راه‌حل‌های مجوزدهی مطابق، پایدار و آینده‌نگر دریافت می‌کنند.

کرواسی

مقرره‌گذار: آژانس نظارت خدمات مالی کرواسی (HANFA) برای CASPهای غیربانکی و بانک ملی کرواسی (HNB) برای توکن‌های پول الکترونیکی و خدمات مرتبط با پرداخت.
کرواسی با ذهنیتی عملگرا و نوآورانه وارد عصر MiCA می‌شود. انتظار می‌رود HANFA به عنوان مقام صلاحیت‌دار ملی (NCA) برای ارائه‌دهندگان خدمات دارایی رمزنگاری (CASP) عمل کند و بانک ملی کرواسی (HNB) بر صدور پول الکترونیکی و استیبل‌کوین نظارت خواهد کرد. قبل از MiCA، بخش رمزنگاری کرواسی primarily regulated through AML registration under the Croatian Anti-Money Laundering Act. This legislation required virtual asset providers to notify the relevant authorities and implement basic AML/CTF controls. با اجرای MiCA، کرواسی از ثبت به مجوز کامل گذار خواهد کرد و فعالیت‌های رمزنگاری را با استانداردهای احتیاطی و حمایت از مصرف‌کننده در سطح اتحادیه اروپا همسو می‌کند.
HANFA به دلیل methodical, fair and accessible بودن، بر substance and transparency تأکید دارد. CASPهای متقاضی در کرواسی expected to maintain a real operational presence in the country, ensuring that governance, compliance and risk management functions are active rather than just formal. برنامه‌های کاربردی باید شامل موارد زیر باشد:

• A comprehensive business plan describing each crypto service offered;
• Risk and compliance frameworks consistent with EU standards;
• Evidence of own funds proportional to the scope of activity;
• A management and governance map showing the persons responsible for compliance, audit and ICT security.

Regulated United Europe (RUE) با تهیه مستندات مطابق MiCA، هماهنگی با HANFA و اطمینان از اینکه همه مؤلفه‌ها از جمله دستورالعمل‌های AML، کنترل‌های داخلی، برنامه‌های فناوری اطلاعات و ارتباطات و رویه‌های ریسک، استانداردهای محلی و اتحادیه اروپا را برآورده می‌کنند، به مشتریان در پیمایش محیط نظارتی کرواسی کمک می‌کند.
به لطف موقعیت استراتژیک آن، اتخایش یورو و اکوسیستم در حال رشد فین‌تک، کرواسی یک حوزه قضایی جذاب برای شرکت‌های رمزنگاری است که به دنبال مقررات پایدار و دسترسی به بازار گسترده‌تر اتحادیه اروپا هستند. تیم RUE از مشتریان با مجوز کامل CASP، پاسپورتینگ و مدیریت انطباق مستمر پشتیبانی می‌کند تا به آن‌ها کمک کند مجوزهای خود را با موفقیت حفظ کنند.

قبرس

مقرره‌گذار: کمیسیون اوراق بهادار و بورس قبرس (CySEC).

قبرس مدت‌هاست که یکی از تثبیت‌شده‌ترین مراکز فین‌تک و سرمایه‌گذاری اروپا بوده است، بنابراین برای چارچوب MiCA به خوبی آماده است. CySEC به فعالیت خود به عنوان مرجع صلاحیت‌دار ملی (NCA) برای ارائه‌دهندگان خدمات دارایی‌های رمزنگاری‌شده (CASPs) ادامه خواهد داد و از سیستم ثبت VASP موجود به مجوز کامل MiCA منتقل خواهد شد.

در سال ۲۰۲۱، CySEC چارچوب ثبت AML/CFT خود را برای شرکت‌های رمزارز معرفی کرد و قبرس را به یکی از اولین کشورهای عضو اتحادیه اروپا تبدیل کرد که رعایت استانداردهای جامع ضدپولشویی را الزامی می‌دانست. تحت MiCA، ناظر نظارت خود را گسترش خواهد داد تا شامل حاکمیت، کفایت سرمایه، مدیریت ریسک ICT و حفاظت از مصرف‌کننده شود.

فرآیند صدور مجوز CySEC ساختاریافته، مستندسازی‌شده و تعاملی است. ناظر معمولاً بررسی‌های دقیقی از سیاست‌های AML، ساختارهای سازمانی و سیستم‌های IT انجام می‌دهد و اغلب مصاحبه‌های حضوری یا مجازی با کارکنان کلیدی برگزار می‌کند. CASPهایی که برای مجوز اقدام می‌کنند باید نشان دهند:

• چارچوب‌های مؤثر AML/CTF مطابق با ششمین دستورالعمل AML اتحادیه اروپا؛
• تفکیک واضح دارایی‌های مشتری و وجوه عملیاتی؛
• مدیریت واجد شرایط و با تجربه؛
• یک برنامه ICT و مدیریت حادثه قوی مطابق با DORA.

Regulated United Europe (RUE) دارای سابقه قوی در کمک به مشتریان برای ثبت‌نام در CySEC و آماده‌سازی برای مجوز MiCA است. تیم حقوقی ما تمام مستندات کلیدی، از رویه‌های AML و راهنماهای انطباق تا سیاست‌های حاکمیت داخلی، را تهیه و بررسی کرده و به طور مستقیم با CySEC برای پاسخ به بازخوردها در ارتباط است.

RUE همچنین به مشتریان کمک می‌کند حضور محلی در قبرس ایجاد کنند، شرکت‌های تابعه مستقر در اتحادیه اروپا را ساختاربندی کنند و از اکوسیستم مالیاتی و مقرراتی مطلوب این حوزه بهره‌برداری کنند. با موقعیت استراتژیک در تقاطع اروپا، آسیا و خاورمیانه، قبرس همچنان یکی از دروازه‌های تجاری دوستانه برای شرکت‌های رمزارزی است که قصد گسترش بین‌المللی تحت MiCA را دارند.

جمهوری چک

ناظر: بانک ملی چک (Česká národní banka – ČNB).

با اجرایی شدن MiCA، جمهوری چک در حال تجربه تغییرات عمده در رویکرد خود نسبت به تنظیمات رمزارز است. پیش‌تر، کسب‌وکارهای رمزارز باید برای انطباق AML در دفتر مجوز تجارت و دفتر تحلیل مالی (FAÚ) ثبت‌نام می‌کردند. تحت MiCA، ČNB نقش مرجع صلاحیت‌دار ملی (NCA) را بر عهده خواهد گرفت و چارچوب مراقبتی جامعی مطابق با استانداردهای اتحادیه اروپا ارائه خواهد کرد.

تحت MiCA، CASPهایی که در جمهوری چک فعالیت می‌کنند، قبل از ارائه خدماتی مانند نگهداری رمزارز، معامله یا تبادل، نیاز به مجوز از ČNB خواهند داشت. تمرکز ناظر بر سلامت مالی، حاکمیت و تاب‌آوری عملیاتی است.

ČNB به دلیل فرهنگ نظارتی عملی و دقیق خود شناخته شده است و رویکرد مبتنی بر ریسک مشابه نظارت بر بازارهای مالی را اعمال می‌کند. CASPها باید نشان دهند:

• دارایی‌ها و نقدینگی کافی متناسب با اندازه کسب‌وکار؛
• برنامه کسب‌وکار و نمودار سازمانی دقیق؛
• سیستم‌های مدیریت ریسک و کنترل ICT مستندسازی‌شده؛
• آن‌ها همچنین باید انطباق با قوانین AML چک، که با AMLD6 اتحادیه اروپا هماهنگ است، را نشان دهند.

رویکرد ناظر بر شفافیت، پاسخگویی و حاکمیت قوی تأکید دارد. انتظار می‌رود متقاضیان نمایندگی محلی حفظ کرده و اطمینان حاصل کنند که مدیریت برای ارتباط با مقامات نظارتی در دسترس است.

Regulated United Europe (RUE) سابقه عمیقی در بازار چک دارد و تیم حقوقی محلی آن با ČNB و FAÚ همکاری نزدیکی دارد. ما پیش‌تر ده‌ها درخواست MiCA را از طرف مشتریان در سراسر اتحادیه اروپا ارائه کرده‌ایم و جمهوری چک را به یکی از فعال‌ترین حوزه‌ها برای ثبت MiCA تبدیل کرده‌ایم.

RUE به مشتریان در آماده‌سازی کامل درخواست‌ها، از جمله راهنماهای حاکمیت داخلی، مستندات AML، ارزیابی‌های مراقبتی و چارچوب‌های ICT مطابق DORA کمک می‌کند. به لطف حضور محلی قوی، RUE ارتباط سریع با مقامات و فرآیندهای تأیید روان را تضمین می‌کند. اعتبار قانونی، صرفه‌جویی در هزینه و قابلیت اطمینان نهادی جمهوری چک، آن را به انتخابی استراتژیک برای شرکت‌هایی که به دنبال مجوز MiCA در اروپای مرکزی هستند، تبدیل می‌کند. RUE در هدایت مشتریان در هر مرحله پیشرو است.

دانمارک

ناظر: سازمان نظارت مالی دانمارک (Finanstilsynet).

ناظر دانمارکی به دلیل نظارت سیستماتیک و فناوری‌محور شناخته شده است و به عنوان مرجع صلاحیت‌دار ملی (NCA) برای مجوزهای MiCA عمل خواهد کرد. رویکرد Finanstilsynet بر اساس تمرکز طولانی‌مدت دانمارک بر تاب‌آوری عملیاتی، امنیت ICT، کنترل برون‌سپاری و حفاظت از مصرف‌کننده است که اکنون به طور مستقیم بر ارائه‌دهندگان خدمات دارایی رمزنگاری‌شده (CASPs) اعمال می‌شود. شرکت‌هایی که از ثبت‌نام صرف AML به مجوز کامل CASP منتقل می‌شوند باید استانداردهای بانکی در مستندسازی، حاکمیت و آزمون‌ها را انتظار داشته باشند.

Finanstilsynet تأکید زیادی بر حاکمیت ICT مطابق با قانون تاب‌آوری عملیاتی دیجیتال (DORA) دارد: مدیریت حادثه، تست نفوذ، مدیریت تغییر و ریسک شخص ثالث/فروشنده. CASPها باید نشان دهند:

• نقشه حاکمیت کامل با عملکردهای مستقل انطباق و ریسک؛
• دارایی‌های شخصی متناسب با ترکیب خدمات (نگهداری، تبادل، معامله در حساب خود، مشاوره و غیره)؛
• روش‌های حفاظت از دارایی مشتری، تفکیک و رویه‌های تطبیق؛
• ثبت‌ها و قراردادهای برون‌سپاری (حقوق حسابرسی، استراتژی خروج، محل داده، SLA)؛
• چارچوب‌های AML/CTF که با اجرای سختگیرانه قوانین AML اتحادیه اروپا در دانمارک مطابقت دارند.

بازبینی‌های تعاملی، سوالات پیگیری و جلسات نظارتی با کارکنان کلیدی در صورت نیاز برگزار می‌شوند. دانمارک بر ماهیت و پاسخگویی ارزش می‌گذارد – هیئت‌مدیره و مدیران باید مشارکت عملی نشان دهند.

مجوز CASP دانمارک پس از اطلاع‌رسانی کشور مبدا امکان پاسپورتینگ در اتحادیه اروپا/EEA را فراهم می‌کند. برای شرکت‌هایی که بازارهای نوردیک را هدف قرار داده‌اند، جایی که انتظار بالایی از ریسک IT و حفاظت داده‌ها وجود دارد، دانمارک پایگاه قابل اعتمادی است که بلوغ را به طرف‌های مقابل و مشتریان نهادی نشان می‌دهد.

Regulated United Europe (RUE) می‌تواند به متقاضیان کمک کند تا بسته‌های ICT، برون‌سپاری و تاب‌آوری را برای سازمان نظارت مالی دانمارک (Finanstilsynet) سفارشی کنند، سیاست‌های AML را با شیوه دانمارکی هماهنگ کنند و تیم‌های مدیریت را برای مصاحبه‌های نظارتی آماده کنند. ما همچنین اطلاع‌رسانی‌های پاسپورتینگ را مدیریت می‌کنیم تا به مشتریانمان کمک کنیم به‌صورت روان در سراسر اتحادیه اروپا گسترش یابند.

استونی

ناظر: سازمان نظارت و حل و فصل مالی استونی (Finantsinspektsioon) مسئول CASPهای MiCA است و واحد اطلاعات مالی (FIU) همچنان در AML نقش محوری دارد.
فنلاند در حال انتقال از رژیم ارائه‌دهنده ارز مجازی به مجوز کامل CASP تحت MiCA است که توسط FIN-FSA نظارت می‌شود. مدل فنلاندی به دلیل وضوح، تمرکز بر حفاظت از مصرف‌کننده و استانداردهای عملیاتی قوی شناخته شده است و اکنون تحت یک چارچوب یکپارچه اتحادیه اروپا به بخش رمزارزها نیز گسترش یافته است.

FIN-FSA انتظار دارد که ارائه‌ها واضح و مبتنی بر شواهد باشند. نکات اصلی توجه عبارتند از:

• تفکیک دارایی مشتری (رویه‌های زنجیره‌ای/غیرزنجیره‌ای، تطبیق و سیاست‌های کلید سرد/گرم)؛
• استقلال حاکمیت (انطباق و ریسک تحت سلطه خطوط تجاری نباشد)؛
• سرمایه شخصی متناسب با خدمات؛
• تفکر واضح به سبک ICAAP برای مدل‌های بزرگ‌تر؛
• ICT منطبق با DORA: آزمایش‌های تداوم، آستانه‌های حادثه و ثبت ارائه‌دهندگان خدمات حیاتی؛
• افشای شفاف و مدیریت شکایات مطابق با قوانین قوی حفاظت از مصرف‌کننده در کشورهای شمال اروپا؛
• اقدامات ضد پولشویی (AML) و مقابله با تأمین مالی تروریسم (CTF) منطبق با اجرای فنلاند از دستورالعمل‌های اتحادیه اروپا، با تست‌های سناریویی مستند.

FIN-FSA دقت و کامل بودن را ارزشمند می‌داند، مانند اسناد به خوبی مرجع‌دهی شده، ارقام سازگار و روایت‌های عملیاتی واقعی.

مجوز MiCA فنلاندی یک نشان کیفیت قوی برای شرکای نهادی و مشتریان شمال اروپا است. این مجوز امکان پاسپورت EU/EEA را فراهم می‌کند و به طور طبیعی با انتظارات منطقه‌ای در مورد امنیت داده، حریم خصوصی و تاب‌آوری همسو است.

RUE از متقاضیان در تدوین سیاست‌ها و رفع شکاف‌ها مطابق با رویه فنلاند حمایت می‌کند، مستندات ICT/برون‌سپاری را مطابق استانداردهای شمال اروپا آماده می‌کند و جلسات Q&A با FIN-FSA را هماهنگ می‌نماید. همچنین نقشه راه پاسپورتینگ را طراحی می‌کنیم تا مشتریان بتوانند پس از تأیید، خدمات را در سراسر اتحادیه اروپا به سرعت فعال کنند.

فرانسه

ناظر: Autorité des marchés financiers (AMF)، با همکاری Autorité de contrôle prudentiel et de résolution (ACPR) برای عناصر بانکی و احتیاطی.

فرانسه در حال گذار از رژیم معروف PSAN (Prestataire de Services sur Actifs Numériques) به مجوز کامل MiCA CASP است. AMF مسئول نظارت بر رفتار و بازارها (مجوز، افشا و یکپارچگی بازار) خواهد بود، در حالی که ACPR هماهنگی جنبه‌های احتیاطی و نظارت EMT/ART را بر عهده خواهد داشت (به ویژه برای استیبل کوین‌ها و توکن‌های پول الکترونیکی). چارچوب اولیه PSAN فرانسه به متقاضیان مزیت می‌دهد، زیرا بسیاری از الزامات حاکمیت، AML و افشا از قبل با MiCA همسو هستند.

فرانسه با حفاظت از سرمایه‌گذار هدایت می‌شود و مستندات گسترده‌ای را نیاز دارد. انتظار می‌رود:

• ساختار کنترل داخلی دقیق (انطباق، ریسک و حسابرسی داخلی مستقل)؛
• حفاظت دقیق دارایی مشتری (تفکیک، تطبیق و حاکمیت کلید کیف پول)؛
• قوانین بازاریابی مطابق با راهنمایی‌های AMF خواهند بود تا اطمینان حاصل شود که منصفانه، واضح و غیر گمراه‌کننده هستند و هشدارهای ریسک برجسته باشند؛
• انطباق ICT/DORA (برنامه‌های تداوم، آستانه‌های حادثه و ثبت برون‌سپاری با حقوق حسابرسی و خروج)؛
• ارزیابی صلاحیت و شایستگی برای اعضای هیئت مدیره و عملکردهای کلیدی؛
• کنترل‌های یکپارچگی بازار برای پلتفرم‌ها (نظارت، پیشگیری از سوء استفاده و مدیریت اطلاعات داخلی).

مجوز MiCA فرانسوی کیفیت بالای انطباق را به مؤسسات نشان می‌دهد و امکان پاسپورت EU/EEA را فراهم می‌کند. این مجوز برای شرکت‌هایی که به بازارهای خرده‌فروشی بزرگ و همکاری با بانک‌ها و ارائه‌دهندگان پرداخت اروپایی هدف دارند، جذاب است.

Regulated United Europe (RUE) بسته‌های درخواست آماده AMF را تهیه می‌کند، میراث PSAN را با MiCA همسو می‌کند، مواد بازاریابی و افشای فرانسه و انگلیسی را تدوین می‌کند و کنترل سوء استفاده بازار را برای مراکز معاملاتی کالیبره می‌کند. همچنین تعاملات AMF/ACPR را هماهنگ می‌کنیم و اطلاع‌رسانی پاسپورتینگ را برنامه‌ریزی می‌کنیم تا مشتریان بتوانند به طور مؤثر در سراسر اتحادیه اروپا گسترش یابند.

آلمان

ناظر: Die Bundesanstalt für Finanzdienstleistungsaufsicht (BaFin).

آلمان MiCA را در چارچوبی که از قبل بالغ است ادغام می‌کند که در آن نگهداری و برخی خدمات رمزارزی مدتها تحت نظارت BaFin بوده‌اند. تحت MiCA، BaFin CASP‌ها را مجوزدهی و نظارت خواهد کرد و تأکید زیادی بر سلامت احتیاطی، حاکمیت فناوری اطلاعات و کنترل برون‌سپاری دارد. رویکرد آلمان به ویژه در زمینه نگهداری و مراکز معاملاتی انتظارات سطح بانکی را منعکس می‌کند.

BaFin دقیق و مبتنی بر شواهد است. متقاضیان باید آماده باشند برای:

• سرمایه شخصی قوی و پیش‌بینی‌های مالی؛
• برنامه‌ریزی نقدینگی شفاف؛
• حاکمیت سه خط دفاع با عملکردهای کنترل مستقل و منابع کافی؛
• بررسی عمیق IT و امنیت سایبری (معماری، مدیریت کلید، کنترل تغییرات و تست نفوذ)؛
• ریسک برون‌سپاری/سوم شخص: قراردادهای دقیق (SLA، مکان داده، محدودیت‌های زیر-برون‌سپاری، حقوق حسابرسی)؛
• AML/CTF جامع (تنظیم سناریو، بررسی نام و تراکنش، فرآیندهای SAR)؛
• حفاظت و تطبیق دارایی مشتری در محیط‌های زنجیره‌ای و غیرزنجیره‌ای.

انتظار داشته باشید که جلسات Q&A تکراری و مصاحبه‌های مدیریتی احتمالی وجود داشته باشد. انسجام بین برنامه کسب‌وکار، سیاست‌ها و مالیات ضروری است.

مجوز MiCA آلمان نشان استاندارد طلایی برای طرف‌های معامله است، پاسپورتینگ EU را تسهیل می‌کند و ورود مؤسسه‌ای را آسان می‌سازد. این مجوز برای شرکت‌هایی که قصد ارائه خدمات نگهداری، صرافی، کارگزاری یا خدمات پرایم تحت نظارت را دارند مناسب است.

RUE پرونده‌های سطح BaFin شامل نقشه‌های حاکمیت، روایت‌های سرمایه به سبک ICAAP متناسب، بسته‌های ICT مطابق DORA و چارچوب‌های دقیق برون‌سپاری را آماده می‌کند. ما تعاملات مکرر با ناظران را تسهیل می‌کنیم و استراتژی‌های پاسپورتینگ برای فعال‌سازی خدمات در سراسر اتحادیه اروپا پس از تأیید را طراحی می‌کنیم.

یونان

ناظر: کمیسیون بازار سرمایه یونان (HCMC) مسئول CASP‌ها است، در حالی که بانک یونان مسئول جنبه‌های EMT/پول الکترونیکی است.

مجوز CASP در یونان تحت HCMC متمرکز است و از نظارت متمرکز بر AML به نظارت کامل بر سلامت و رفتار تحت MiCA پیشرفت کرده است. برای EMT و برخی عناصر استیبل کوین، بانک یونان در کنترل‌های احتیاطی و مسائل رابط پرداخت همکاری می‌کند. چارچوب یونان با استانداردهای ESMA/EBA هماهنگ است و انتقال AML ملی را منعکس می‌کند.

HCMC بر محتوای حاکمیت و شایستگی تأکید دارد. متقاضیان باید آماده باشند:

• نقشه خدمات واضح (نگهداری، صرافی، اجرای سفارش، مشاوره، مدیریت پرتفوی و انتقال)؛
• سرمایه شخصی متناسب با فعالیت؛
• برنامه‌های مالی معتبر؛
• برنامه‌های AML/CTF متناسب با ریسک‌های رمزارز (مثلاً تجزیه و تحلیل زنجیره‌ای و سناریوهای پایش تراکنش)؛
• حفاظت از دارایی مشتری و کنترل تضاد منافع؛
• ICT و برون‌سپاری مطابق DORA، شامل پاسخ به حادثه و آزمون تداوم؛
• افشای شفاف و مدیریت شکایات مطابق با انتظار حفاظت از مصرف‌کننده.

HCMC عملی است اما انتظار پاسخگویی محلی دارد: افراد مسئول نام‌گذاری شده باید برای نظارت در دسترس باشند.

مجوز MiCA یونان پاسپورتینگ EU/EEA را فعال می‌کند و برای شرکت‌هایی که به بازارهای مدیترانه جنوبی و شرقی خدمت می‌کنند و از استانداردهای حفاظتی EU بهره می‌برند، جذاب است.

Regulated United Europe (RUE) درخواست‌های مطابق HCMC را آماده می‌کند و مجموعه‌های سیاست‌های یونانی/انگلیسی را تدوین می‌نماید. همچنین چارچوب‌های AML را با عمل ملی هماهنگ می‌کنیم. در صورت نیاز با HCMC و بانک یونان هماهنگ می‌شویم و اطلاع‌رسانی‌های فرامرزی را برنامه‌ریزی می‌کنیم تا مشتریان بتوانند به‌راحتی در سراسر اتحادیه اروپا گسترش یابند.

مجارستان

ناظر: بانک ملی مجارستان (Magyar Nemzeti Bank – MNB).

MNB مطابق نقش خود در نظارت بر مؤسسات سرمایه‌گذاری، پرداخت و پول الکترونیکی، نظارت MiCA را هدایت خواهد کرد. تغییر از نظارت بر دارایی‌های مجازی متمرکز بر AML به مجوز کامل CASP تحت MiCA به معنای انتظارات بالاتر در زمینه حاکمیت، سلامت مالی، تاب‌آوری ICT و حفاظت از مصرف‌کننده است. هدف مجارستان ایجاد یک سیستم صدور مجوز پیش‌بینی‌پذیر و مبتنی بر قوانین است که راهنمایی روشن و تعاملات ساختاریافته ارائه دهد.

MNB منظم و مبتنی بر شواهد است. متقاضیان باید انتظار داشته باشند:

• نقشه کامل حاکمیت (هیئت مدیره، مدیریت ارشد، انطباق، ریسک و حسابرسی داخلی) با شواهد شایستگی؛
• سرمایه شخصی متناسب با خدمات ارائه شده (نگهداری، صرافی، اجرای سفارش، معاملات با حساب شخصی، مدیریت پرتفوی، مشاوره و انتقال)؛
• ثبت و کنترل ریسک‌ها شامل بازار، عملیاتی، AML/CTF و ICT، و برنامه‌های تداوم/آزمون مطابق DORA؛
• حفاظت از دارایی مشتری (تفکیک، مدیریت کلید، تطبیق و پاسخ به حادثه)؛
• چارچوب AML/CTF متناسب با ریسک‌های رمزارز (تحلیل زنجیره‌ای، تحریم‌ها/پایش و جریان کار SAR)؛
• اهمیت واقعیت محلی: MNB انتظار دارد مدیران در دسترس و پاسخگو باشند و حضور عملیاتی واقعی داشته باشند.

مجوز CASP مجارستان امکان پاسپورتینگ در اتحادیه اروپا/منطقه اقتصادی اروپا و اعتبار قوی در اروپای مرکزی و شرقی را فراهم می‌کند. این برای شرکت‌هایی که قصد دارند هاب‌های خدمات مشترک در بوداپست ایجاد کنند و تیم‌های انطباق و IT مقیاس‌پذیر داشته باشند، ایده‌آل است.

Regulated United Europe (RUE) پرونده‌های آماده MNB را آماده می‌کند، از جمله منشورهای حاکمیتی، بسته‌های ICT مطابق DORA و دستورالعمل‌های AML. ما تیم‌های مدیریتی را برای پرسش و پاسخ‌های نظارتی آموزش می‌دهیم و اطلاعیه‌های پاسپورتینگ را مدیریت می‌کنیم تا مشتریان بتوانند خدمات فرامرزی را به‌طور یکپارچه فعال کنند.

ایرلند

ناظر: بانک مرکزی ایرلند (CBI)

مسیر در ایرلند از ثبت نام AML برای VASP تا مجوز کامل MiCA CASP تحت CBI است – یک مرجع مشهور به خاطر رژیم شایستگی و صلاحیت و تمرکز بر حفاظت از مصرف‌کننده. انتظار یک ساختار حاکمیتی به اندازه بانک با افشای واضح به مشتریان و تمرکز بر ریسک عملیاتی داشته باشید.

بازرسی‌های CBI دقیق و تکراری هستند. پرونده‌های موفق معمولاً نشان می‌دهند:

• مدل سه خط دفاعی قوی با عملکردهای مستقل انطباق و ریسک.
• مستندات ریسک عملیاتی و ICT (آزمون‌های BCP/DR، آستانه‌های رخداد، ثبت‌های برون‌سپاری و برنامه‌های تست نفوذ) مطابق با DORA.
• اقدامات حفاظت از دارایی‌های مشتریان مانند مکانیسم‌های تفکیک، مدیریت کلید کیف پول، تطابق و افشای حفاظت.
• نتایج مصرف‌کننده شامل هشدارهای ریسک به زبان ساده، شفافیت هزینه‌ها، مدیریت شکایات و فرآیندهای مشتریان آسیب‌پذیر.
• مدرک قوی شایستگی و صلاحیت برای اعضای هیئت مدیره و نقش‌های پیش‌تایید (رزومه، مراجع و نقشه‌برداری شایستگی).
• CBI اغلب با پرسنل کلیدی جلسات و مصاحبه برگزار می‌کند و هماهنگی بین طرح کسب‌وکار، سیاست‌ها و امور مالی ضروری است.

مجوز MiCA ایرلند اعتماد بالایی در میان شرکای نهادی ایجاد می‌کند و پاسپورتینگ اتحادیه اروپا/منطقه اقتصادی اروپا را فعال می‌سازد. ایرلند مکان ایده‌آلی برای شرکت‌هایی است که عملیات به زبان انگلیسی، استعدادها و نزدیکی به اکوسیستم‌های جهانی مالی و فناوری را اولویت می‌دهند.

RUE ارائه‌های هماهنگ با CBI (حاکمیت، ICT، AML) را تهیه می‌کند، افشاها را با استانداردهای حفاظت از مصرف‌کننده ایرلندی هماهنگ می‌سازد و بسته‌های شایستگی و صلاحیت را پشتیبانی می‌کند. ما گفتگو با ناظر را مدیریت کرده و نقشه راه پاسپورتینگ شما در سراسر اتحادیه اروپا را برنامه‌ریزی می‌کنیم.

ایتالیا

ناظران: CONSOB (بازار/رفتار) با همکاری بانک ایتالیا (مسائل اعتباری/EMT)

ایتالیا از ثبت VASP در OAM و نظارت CONSOB به نظام کامل MiCA CASP حرکت می‌کند. انتظار یک فرهنگ دو مسیر: CONSOB رفتار بازار، افشاها و یکپارچگی بازار را نظارت خواهد کرد، در حالی که بانک ایتالیا مسائل اعتباری و EMT/ART را نظارت می‌کند. چارچوب ایتالیا بر افشاهای واضح به زبان ایتالیایی، بازاریابی منصفانه و حاکمیت قوی تأکید دارد.

مقامات بر شفافیت، حاکمیت و حفاظت از سرمایه‌گذار تمرکز خواهند کرد. متقاضیان باید آماده باشند:

• نقشه‌برداری دقیق خدمات (حضانت، صرافی، اجرا، معامله، مشاوره، مدیریت پرتفوی و انتقال)؛
• مدیریت تضاد منافع؛
• اثبات منابع مالی خود و پیش‌بینی مالی واقع‌بینانه؛ برنامه‌ریزی نقدینگی و تسویه حساب متناسب.
• همسویی ICT/DORA (کتابچه‌های رخداد، آزمایش‌های استمرار، کنترل‌های تامین‌کننده حیاتی و حقوق حسابرسی/خروج در برون‌سپاری)؛
• آمادگی رویه‌های یکپارچگی بازار برای پلتفرم‌ها، شامل نظارت، مدیریت فهرست داخلی و شناسایی الگوهای سوءاستفاده؛
• بازاریابی و تبلیغات مطابق با قوانین ایتالیا با زبان منصفانه، شفاف و غیرگمراه‌کننده با هشدارهای ریسک؛
• AML/CTF مطابق با قوانین ملی: ارزیابی ریسک، سناریوهای نظارت، فرآیند گزارش فعالیت مشکوک (SAR) و مدیریت MLRO.

مجوز MiCA ایتالیایی امکان پاسپورتینگ اتحادیه اروپا را فراهم می‌کند و برای شرکت‌هایی که بازارهای بزرگ خرده‌فروشی و SME جنوب اروپا را هدف قرار می‌دهند یا به دنبال همکاری با بانک‌ها، PSPها و تسهیل‌کنندگان پرداخت ایتالیایی هستند، جذاب است.

RUE پرونده‌های هماهنگ با CONSOB/بانک ایتالیا را آماده می‌کند، افشاها و بسته‌های سیاست ایتالیایی/انگلیسی را تهیه می‌کند و کنترل‌های سوءاستفاده از بازار و برون‌سپاری را کالیبره می‌کند. ما ارتباطات نظارتی را مدیریت کرده و اطلاعیه‌های پاسپورتینگ را برای فعال‌سازی مؤثر خدمات در سراسر اتحادیه اروپا هماهنگ می‌کنیم.

لتونی

ناظر: Latvijas Banka (بانک لتونی)، پس از ادغام FCMC سابق در بانک مرکزی

لتونی نظارت مالی را تحت بانک لتونی متمرکز کرده است، که قرار است به عنوان مرجع ملی صلاحیت‌دار (NCA) برای MiCA عمل کند. این تمرکز، نظارت بر بانک‌ها، ارائه‌دهندگان خدمات پرداخت، شرکت‌های سرمایه‌گذاری و اکنون ارائه‌دهندگان خدمات دارایی رمزنگاری (CASP) را ساده می‌کند. تحت MiCA، شرکت‌ها از ثبت نام پایه AML به مجوز کامل اعتباری منتقل می‌شوند و با استانداردهای اتحادیه اروپا در زمینه حاکمیت، حفاظت از مصرف‌کننده و ریسک ICT مطابقت می‌یابند.

نظارت لتونی دقیق و مبتنی بر مستندات است. تأکید بر:

• استقلال حاکمیت با دارندگان کلیدی قابل شناسایی و مسئول (انطباق، ریسک، MLRO)؛
• حفاظت از دارایی مشتریان؛
• مدیریت کلید کیف پول؛
• روش‌های تطابق؛
• کنترل‌های AML/CTF مطابق با قوانین ملی لتونی: امتیازدهی ریسک، بررسی تحریم‌ها و جریان SAR؛
• ICT مطابق با DORA (آزمایش‌های استمرار، کتابچه‌های رخداد، نظارت بر طرف سوم حیاتی، محل داده‌ها)؛
• افشاهای شفاف به خرده‌فروش و مدیریت مؤثر شکایات.

مجوز CASP لتونی امکان پاسپورتینگ EU/EEA را فراهم می‌کند و برای شرکت‌هایی که به دنبال پایه‌ای در بالتیک با اعتبار قوی بانک مرکزی و دیالوگ نظارتی کارآمد هستند، ایده‌آل است.

Regulated United Europe (RUE) بسته‌های آماده درخواست Latvijas Banka را شامل منشورهای حاکمیتی، دستورالعمل‌های AML و چارچوب‌های ICT مطابق با DORA آماده می‌کند. ما فرآیند پرسش و پاسخ با ناظر را هماهنگ کرده و اطلاعیه‌های پاسپورتینگ را اجرا می‌کنیم تا مشتریان ما بتوانند عملیات خود را سریعاً در سراسر اتحادیه اروپا گسترش دهند.

لیتوانی

ناظر: بانک لیتوانی (Lietuvos Bankas). سرویس تحقیقات جرایم مالی (FCIS) نقش مرکزی در اجرای AML دارد.

مالت در حال گذر از چارچوب تأسیس شده دارایی‌های مالی مجازی (VFA) خود به مجوز کامل MiCA CASP تحت نظر MFSA است. از آنجایی که رژیم VFA قبلاً حاکمیت قوی، شایستگی و تناسب، و تعهدات افشای وایت پیپر را اعمال می‌کرد، بسیاری از رویه‌های بازار محلی با الزامات MiCA در مورد سرمایه‌های خود، حفاظت از دارایی، حاکمیت، ICT، و حمایت از مصرف کننده همسو خواهد بود. موضوعات مربوط به EMT/ART تحت بررسی‌های احتیاطی و هماهنگی با راهنمایی‌های سطح اتحادیه اروپا قرار خواهند گرفت.

MFSA دقیق و مبتنی بر مصاحبه است. منتظر باشید:

• اصالت محلی اثبات‌شده (حضور مدیریت مؤثر و مسئول MLRO، رهبران انطباق و ریسک).
• حفاظت از دارایی مشتری (جدا سازی، مدیریت کلید، تطابق و برنامه‌های عملیاتی حادثه).
• ICT با DORA همسو خواهد بود (آهنگ تست BCP/DR، ثبت‌های برون‌سپاری با حقوق حسابرسی/خروج، آستانه‌های حادثه).
• سهامداران و دارندگان وظایف کلیدی باید واجد شرایط و مناسب باشند، و ماتریس‌های شایستگی رایج هستند.
• انسجام با انتظارات FIAU در مورد AML/CFT (ارزیابی ریسک، سناریوهای نظارت، گردش کار SAR، آموزش مستمر).

یک مجوز MiCA مالت برای پلتفرم‌های رمزارز B2B، متولیان وجوه، ارائه‌دهندگان توکن‌سازی و اپراتورهایی که به طرف‌های مقابل اتحادیه اروپا و غیر اتحادیه اروپا خدمات می‌دهند، بسیار مورد احترام است. این مجوز، امکان استفاده از پاسپورتینگ در EU/EEA را فراهم می‌کند و اعتبار یک مرکز بازی/فین‌تک بالغ و ناظر با تجربه را ارائه می‌دهد.

Regulated United Europe (RUE) تنظیمات قدیمی VFA را با MiCA همسو می‌کند (ارتقای سیاست، بازنگری در حاکمیت و اصلاح ICT/برون‌سپاری)، پرونده‌های کالیبره شده برای MFSA را آماده می‌کند و نقاط تماس با FIAU را مدیریت می‌کند. ما برنامه‌های کارآمد پاسپورتینگ را توسعه می‌دهیم تا به مشتریان اجازه دهیم خدمات خود را در سراسر اتحادیه اروپا به سرعت پس از اخذ مجوز فعال کنند.

هلند

مقرگذاران: مقام بازارهای مالی هلند (AFM) مسئول رفتار و بازارها است، در حالی که بانک مرکزی هلند (DNB) مسئول جنبه‌های احتیاطی، AML و عناصر EMT/ART است.

هلند در حال گذر از ثبت رمزارز-AML در DNB به یک مدل MiCA با ناظر دوگانه است. AFM در مجوز، رفتار، افشا و یکپارچگی بازار پیشرو خواهد بود، در حالی که DNB بر سلامت احتیاطی، AML/CFT و نظارت بر استیبل کوین متمرکز خواهد شد. نظارت هلند به دلیل انتظارات بالای آن در مورد استقلال عملکردهای کنترل، مسئولیت مدیریت ارشد و حاکمیت ریسک فناوری اطلاعات مشهور است.

منتظر ساختاری در سطح بانکی و مستندات دقیق باشید.

• سه خط دفاعی وجود دارد، با عملکردهای انطباق و ریسک مستقل و دارای منابع کافی، و حسابرسی داخلی متناسب.
• مدارک سرمایه‌های خود به مجموعه خدمات (حفاظت، مبادله، اجرا، معامله، مشاوره، مدیریت پرتفوی، انتقال) مرتبط است.
• ICT با DORA همسو است و شامل مستندات معماری، مدیریت تغییر، تست نفوذ و نظارت بر تأمین‌کنندگان حیاتی شخص ثالث می‌شود.
• حفاظت و تطابق دارایی مشتری در داخل و خارج از زنجیره (on-chain و off-chain) انجام می‌شود و حاکمیت کلید کیف پول یک موضوع کلیدی است.
• بازاریابی و افشا مطابق با استانداردهای AFM است (منصفانه، واضح و گمراه‌کننده نیست، با هشدارهای ریسک خرده‌فروشی).
• کنترل‌های AML/CFT با انتظارات DNB همسو هستند (تحلیل‌های on-chain، غربالگری تحریم‌ها، انضباط SAR و حاکمیت MLRO).

یک مجوز MiCA هلندی یک سیگنال نهادی قوی است و برای شرکت‌هایی که هدف آن‌ها رمزارزهای مجاور پرداخت، پلتفرم‌های کارگزاری/مبادله و حفاظت نهادی است، جذاب می‌باشد. این مجوز، پاسپورتینگ اتحادیه اروپا را از یک محیط نظارتی درجه یک ارائه می‌دهد.

RUE مدارک آماده برای AFM/DNB را تهیه می‌کند، بسته‌های برون‌سپاری/ICT را با رویه هلندی کالیبره می‌کند و بازاریابی و افشای خرده‌فروشی را اصلاح می‌کند. ما پرسش و پاسخ با ناظر دوگانه را هماهنگ کرده و اعلان‌های پاسپورتینگ را برای فعال‌سازی خدمات در سراسر اتحادیه اروپا اجرا می‌کنیم.

لهستان

مقرگذار: اداره نظارت مالی لهستان (Komisja Nadzoru Finansowego – KNF).

لهستان در حال تحول از یک ثبت VASP متمرکز بر AML به مجوز کامل CASP تحت MiCA تحت نظر KNF است. رویکرد لهستان، نظم احتیاطی را با نظارت عملی بازار ترکیب می‌کند. انتظار می‌رود KNF نقشه خدمات، سرمایه‌های خود، حاکمیت و ICT/برون‌سپاری را مطابق با استانداردهای فنی ESMA/EBA بررسی کند، در حالی که با مقامات ملی AML هماهنگ می‌شود.

KNF ساختاریافته، مبتنی بر شواهد و توجه به نتایج مصرف کننده است. متقاضیان باید آماده کنند:

• یک محدوده خدمات دقیق (مبادله، حفاظت، اجرای سفارش، معامله، مشاوره، مدیریت پرتفوی، انتقال) با کنترل‌های تعارض.
• همچنین باید سرمایه/سرمایه‌های خود و صورت‌های مالی واقعی، و همچنین برنامه‌های نقدینگی و انحلال متناسب را آماده کنند.
• همچنین باید برای محافظت از دارایی مشتری (جدا سازی، تطابق، مدیریت کلید و پاسخ به حادثه) آماده شوند.
• همچنین باید برای DORA آماده باشند با تداوم ICT، آستانه‌های حادثه، ثبت‌های تأمین‌کننده حیاتی و تست سایبری.
• اقدامات AML/CFT متناسب با رویه لهستان، از جمله امتیازدهی ریسک، سناریوهای نظارت، غربالگری تحریم‌ها و برنامه‌های عملیاتی SAR.
• روش‌های شفاف سازی و رسیدگی به شکایات واضح وجود دارد، به ویژه برای کانال‌های خرده‌فروشی و بازاریابی.

یک مجوز MiCA لهستانی، پاسپورتینگ EU/EEA را ارائه می‌دهد و برای شرکت‌هایی که اروپای مرکزی و شرقی را هدف قرار می‌دهند و به عملیات مقیاس‌پذیر و ساختارهای هزینه رقابتی نیاز دارند، مناسب است. این مجوز به ویژه برای صرافی‌ها، متولیان وجوه و کارگزارانی که قصد ایجاد مراکز منطقه‌ای را دارند، جذاب است.

RUE پرونده‌های همسو با KNF (حاکمیت، AML، ICT و حفاظت) را آماده می‌کند، از مدیریت در آماده‌سازی برای جلسات نظارتی پشتیبانی می‌کند و پاسپورتینگ مرزی را مدیریت می‌کند. ما همچنین در زمینه استخدام و اصالت محلی و همچنین چارچوب‌های تأمین‌کننده کمک می‌کنیم تا به شما در برآورده کردن انتظارات نظارتی لهستان کمک کنیم.

پرتغال

مقرگذاران: کمیسیون بازار اوراق بهادار پرتغال (CMVM) مسئول بازارها و رفتار و همچنین مجوز CASP است. بانک پرتغال (BdP) مسئول جنبه‌های پرداخت و پول الکترونیکی و همچنین هماهنگی AML در صورت لزوم است.

پرتغال در حال گذار از رژیم ثبت VASP برای AML در BdP به یک فرآیند صدور مجوز MiCA تحت نظر CMVM برای ارائه‌دهندگان خدمات دارایی‌های رمزنگاری شده (CASP) است. وظیفه بازار CMVM (افشا، رفتار و یکپارچگی بازار) با حوزه احتیاطی و پرداخت BdP در مورد EMT و ART، و همچنین رابط‌های عملیاتی با سیستم‌های پرداخت ترکیب می‌شود. پرتغال همچنین یک قانون رفتاری سختگیرانه برای تبلیغات رمزارز معرفی کرده است که با فلسفه حمایت از مصرف کننده MiCA همسو است.

منتظر یک بررسی فشرده مستندات با تمرکز بر حمایت از سرمایه‌گذار با نقاط تماس هماهنگ شده بین CMVM و BdP باشید. برنامه‌های موفق معمولاً نشان می‌دهند:

• نقشه‌برداری دقیق خدمات (حفاظت، مبادله، اجرای سفارش، معامله به حساب خود، مشاوره، مدیریت پرتفوی و انتقال)؛
• برنامه‌ریزی سرمایه‌های خود و نقدینگی همسو با تناسب MiCA.
• حفاظت از دارایی مشتری: جدا سازی، حاکمیت کلید کیف پول، تطابق و برنامه‌های عملیاتی حادثه.
• ICT همسو با DORA: آهنگ تست تداوم/ بازیابی فاجعه (DR)، آستانه‌های حادثه، ثبت‌های تأمین‌کننده حیاتی و حقوق حسابرسی/خروج.
• بازاریابی و افشای خرده‌فروشی منصفانه، واضح و غیر گمراه‌کننده (در صورت نیاز به زبان پرتغالی/انگلیسی) با هشدارهای ریسک برجسته.
• مبارزه با پولشویی/مبارزه با تأمین مالی تروریسم (AML/CFT) کالیبره شده با انتظارات BdP: ارزیابی ریسک، غربالگری تحریم‌ها، سناریوهای نظارت، حاکمیت گزارش فعالیت مشکوک (SAR)، و آموزش مستمر.

یک مجوز MiCA پرتغالی، پاسپورتینگ EU/EEA را امکان‌پذیر می‌کند و برای شرکت‌هایی که بازارهای ایبری و Lusophone را هدف قرار می‌دهند، از جمله مشارکت با PSPها و بانک‌ها، جذاب است. اکوسیستم رمزارز در حال بلوغ و استخر استعدادهای پرتغال، لیسبون و پورتو را به پایگاه‌های عملیاتی جذابی تبدیل می‌کند.

Regulated United Europe (RUE) پرونده‌های آماده برای CMVM را تهیه می‌کند، تنظیمات قدیمی VASP در BdP را با الزامات MiCA همسو می‌کند، پیش نویس افشای بازاریابی مطابق را تهیه می‌کند و بسته‌های ICT و برون‌سپاری در سطح DORA را می‌سازد. ما پرسش و پاسخ با ناظر دوگانه را هماهنگ کرده و اعلان‌های پاسپورتینگ را برای فعال‌سازی سریع خدمات در سراسر اتحادیه اروپا مدیریت می‌کنیم.

رومانی

مقرگذاران: مرجع نظارت مالی (ASF) مسئول مجوز CASP و رفتار بازار است، در حالی که بانک ملی رومانی (BNR) مسئول رابط‌های احتیاطی پول الکترونیکی/استیبل کوین است.

رومانی در حال گذار از نظارت متمرکز بر AML بر فعالیت‌های دارایی مجازی به یک رژیم جامع CASP تحت MiCA تحت نظر ASF است، که در آن BNR نقشی در EMT/ART و مجاورت با پرداخت‌ها ایفا می‌کند. چارچوب ملی بر شفافیت مالکیت، اصالت حاکمیت و انطباق کامل AML تأکید دارد که همه با دستورالعمل‌های اتحادیه اروپا سازگار هستند.

ASF روشمند و مبتنی بر اثبات است. متقاضیان باید آماده ارائه مدرک برای موارد زیر باشند:

• وضعیت مناسب و شایسته برای سهامداران، مدیران و دارندگان وظایف کلیدی (رزومه‌ها، ماتریس‌های شایستگی و سابقه نظارتی).
• کفایت سرمایه‌های خود و پیش‌بینی‌های مالی معتبر، از جمله برنامه‌ریزی انحلال در صورت تناسب؛
• اقدامات حفاظتی دارایی مشتری مانند جدا سازی، کنترل‌های دسترسی، مراسم کلید، تطابق و رویه‌های پاسخ به حادثه/افشا نیز باید موجود باشد.
• همسویی ICT & DORA: BCP/DR، آستانه/گزارش حادثه، تست سایبری، ریسک شخص ثالث و اقامت داده.
• AML/CFT متناسب با ریسک‌های رمزارز، شامل تحلیل‌های on-chain، غربالگری نام/تراکنش، گردش کار SAR و گزارش‌های آموزش.
• ارتباطات خرده‌فروشی متعادل و شفاف است، و رویه رسیدگی به شکایات robust وجود دارد.

**کسب مجوز MiCA رومانی، پاسپورتینگ EU/EEA را فراهم می‌کند و می‌تواند گزینه‌ای کارآمد برای شرکت‌هایی باشد که به دندا راه‌اندازی مرکزی در اروپای مرکزی/شرقی هستند و هزینه‌های عملیاتی رقابتی و دسترسی به استعدادهای قوی مهندسی و انطباق را ارائه می‌دهند.**

RUE مجموعه‌های حاکمیت و خط‌مشی منطبق بر ASF را تهیه می‌کند، افشای مالکیت را برای شفافیت ساختاردهی می‌کند و چارچوب‌های AML/ICT را می‌سازد که با رویه ملی همسو هستند. در صورت لزوم با ASF/NBR liaison می‌کنیم و نقشه‌های راه پاسپورتینگ را برای تسهیل گسترش سریع در EU مدیریت می‌کنیم.

اسلواکی

مقررات‌گذار: Národná banka Slovenska (NBS).

اسلواکی مجوز CASP MiCA را از طریق NBS هدایت خواهد کرد که با نظارت آن بر پرداخت‌ها، EMIها و خدمات سرمایه‌گذاری همسو است. رویکرد اسلواکی عمل‌گرا اما مبتنی بر شواهد سنگین است و نیازمند نمایش واضح قدرت سرمایه، استقلال حاکمیت و تاب‌آوری عملیاتی است.

NBS ارسال‌های کامل و سازگار با ارجاع متقاطع دقیق در برنامه‌های کسب‌وکار، خط‌مشی‌ها و امور مالی را ترجیح می‌دهد. نقاط کانونی اصلی شامل موارد زیر است:

• حوزه خدمات واضح با کنترل‌های تعارض منافع و خطوط تصمیم‌گیری؛
• برنامه‌ریزی وجوه شخصی و نقدینگی متناسب با ترکیب فعالیت؛
• برنامه‌های بودجه‌بندی و staffing معتبر.
• حفاظت از دارایی مشتری (ترتیبات جداسازی، خط‌مشی‌های کلید کیف پول، فرکانس تطبیق و پاسخ به حادثه).
• ICT آماده برای DORA (آزمایش تداوم، آستانه‌های حادثه، ثبت تأمین‌کنندگان حیاتی، مدیریت تغییر و آزمایش سایبری).
• AML/CTF منطبق بر قانون اسلواکی، شامل امتیازدهی ریسک، سناریوهای نظارت، غربالگری تحریم‌ها، playbookهای SAR و آموزش مستمر.
• حفاظت از مصرف‌کننده شامل افشای شفاف، بازاریابی منصفانه و رسیدگی ساختاریافته به شکایات است.

یک مجوز اسلواکی MiCA، پاسپورتینگ EU/EEA را ممکن می‌سازد و برای شرکت‌هایی ایده‌آل است که به دندا راه‌اندازی مراکز عملیاتی مقرون‌به‌صرفه در قلب EU هستند و به استعدادها و تأمین‌کنندگان منطقه‌ای دسترسی دارند.

RUE پرونده‌های درخواست آماده برای NBS را تهیه می‌کند، پروژه‌های ارتقای حاکمیت، AML و ICT را اجرا می‌کند و از مدیریت با Q&A نظارتی پشتیبانی می‌کند. ما اعلان‌های پاسپورتینگ را اجرا کرده و برنامه‌های نگهداری انطباق را طراحی می‌کنیم تا اطمینان حاصل شود که عملیات پس از صدور مجوز، آماده بازرسی باقی می‌مانند.

اسلوونی

مقررات‌گذار: آژانس بازار اوراق بهادار (ATVP) مسئول CASPها است، mientras que بانک اسلوونی مسئول رابط‌های احتیاطی و توکن پول الکترونیکی (EMT) است.

اسلوونی با تعیین ATVP به عنوان مرجع صلاحیت‌دار ملی (NCA) برای ارائه‌دهندگان خدمات دارایی‌های رمزنگاری شده (CASP)، نظارت بر بازارهای سرمایه خود را با MiCA همسو می‌کند. تمرکز ATVP بر بازارها (رفتار، افشا و یکپارچگی بازار) توسط بانک اسلوونی برای مسائل احتیاطی EMT/استیبل‌کوین تکمیل خواهد شد. MiCA تأکید قبلی بر ثبت AML را با مجوز کامل که حاکمیت، وجوه شخصی، حفاظت از مصرف‌کننده و تاب‌آوری ICT را پوشش می‌دهد، جایگزین می‌کند.

ATVP کاربردی اما سختگیر است. متقاضیان باید انتظار بررسی دقیق موارد زیر را داشته باشند:

• استقلال حاکمیت: خطوط واضح برای انطباق، ریسک و حسابرسی داخلی، و شواهد fit-and-proper.
• حفاظت از دارایی مشتری: جداسازی، حاکمیت کلید کیف پول، تطبیق‌ها و playbookهای حادثه.
• رفتار خرده‌فروشی: افشای منصفانه، واضح و غیر گمراه‌کننده؛ رسیدگی قوی به شکایات و نگهداری سوابق.
• ICT همسو با DORA: آزمایش‌های تداوم/بازیابی فاجعه (DR)، آستانه‌های حادثه و ثبت برون�سپاری با حقوق حسابرسی و خروج.
• اقدامات ضد پولشویی (AML) و ضد تأمین مالی تروریسم (CFT) منطبق بر قانون ملی، شامل امتیازدهی ریسک، غربالگری تحریم‌ها، تجزیه و تحلیل on-chain و گردش کار SAR.

یک مجوز اسلوونی MiCA، پاسپورتینگ EU/EEA را ممکن می‌سازد و برای شرکت‌هایی ایده‌آل است که به دندا راه‌اندازی یک مرکز اروپای مرکزی با ارتباطات قوی با ایتالیا، اتریش و بالکان هستند و در عین حال استانداردهای رفتاری قوی را به شرکا نشان می‌دهند.

Regulated United Europe (RUE) پرونده‌های آماده برای AML/CFT را تهیه می‌کند، مجموعه خط‌مشی‌های اسلوونیایی/انگلیسی را تهیه پیش‌نویس می‌کند، ICT و برون�سپاری را با DORA همسو می‌کند و اعلان‌های پاسپورتینگ را مدیریت می‌کند و به مشتریان اجازه می‌دهد تا به طور کارآمد در سراسر EU مقیاس‌گذاری کنند.

اسپانیا

مقررات‌گذاران: CNMV (بازارها/رفتار) و Banco de España (احتیاطی برای EMTها/رابط‌های پرداخت).

اسپانیا در حال گذار از رژیم تبلیغات رمزنگاری CNMV و نظارت بر پرداخت Banco de España به یک تقسیم کامل MiCA است. CNMV با توجه به رفتار، افشا و یکپارچگی بازار، CASPها را مجاز و نظارت خواهد کرد، mientras que Banco de España با جنبه‌های احتیاطی EMT/ART درگیر خواهد شد. اسپانیا قبلاً قوانین سختگیرانه‌ای در مورد تبلیغات رمزنگاری اجرا کرده است که با ارکان حفاظت از مصرف‌کننده MiCA همسو است.

CNMV بر محوریت حفاظت از سرمایه‌گذار و مستندات سنگین است. برنامه‌های موفق معمولاً نشان می‌دهند:

• نقشه‌برداری دقیق خدمات (حفاظت، صرافی، اجرا، معامله، مشاوره، مدیریت پرتفوی، انتقال) و کنترل‌های تعارض؛
• همچنین وجوه شخصی کافی و برنامه‌های مالی واقع‌بینانه و همچنین برنامه‌ریزی نقدینگی و انحلال را در صورت تناسب نشان می‌دهند.
• اقدامات حفاظت از دارایی مشتری شامل رویه‌های جداسازی، مدیریت کلید کیف پول، تناوب تطبیق و پاسخ به حادثه است.
• بازاریابی و افشا: انطباق با مقررات اسپانیا، و منصفانه، واضح و غیر گمراه‌کننده با هشدارهای خطر برجسته برای خرده‌فروشی.
• ICT/DORA: آزمایش تداوم و سایبری، آستانه‌های حادثه، ثبت تأمین‌کنندگان حیاتی و حقوق حسابرسی/خروج.
• AML/CFT همسو با عمل ملی: تجزیه و تحلیل on-chain، غربالگری تحریم‌ها، حاکمیت گزارش فعالیت مشکوک (SAR)، آموزش مستمر.

یک مجوز اسپانیایی MiCA برای شرکت‌هایی که هدفشان مشارکت در شبه‌جزیره ایبری و آمریکای لاتین است، ارزشمند است و پاسپورتینگ EU را از یک بازار مصرفی بزرگ با انتظارات واضح تبلیغات و ترویج ممکن می‌سازد.

RUE ارسال‌های همسو با CNMV/BdE را می‌سازد، افشا و حاکمیت تبلیغات به زبان اسپانیایی را پالایش می‌کند، بسته‌های AML و ICT را کالیبره می‌کند و Q&A دوگانه مقررات‌گذار و پاسپورتینگ فرامرزی را مدیریت می‌کند تا خدمات در سراسر EU فعال شوند.

سوئد

مقررات‌گذار: اداره نظارت مالی سوئد (Finansinspektionen – FI).

سوئد در حال گذار از نظارت متمرکز بر AML بر فعالیت دارایی مجازی به مجوز کامل CASP تحت MiCA است که توسط FI هدایت می‌شود. مدل سوئد به دلیل امنیت IT، تاب‌آوری عملیاتی و حفاظت از مصرف‌کننده مشهور است و اکنون تحت یک چارچوب هماهنگ EU مستقیماً بر رمزنگاری اعمال می‌شود.

FI بررسی‌های فنی و حاکمیتی عمیقی انجام می‌دهد. انتظار تمرکز بر موارد زیر را داشته باشید:

• سه خط دفاعی با انطباق و ریسک واقعاً مستقل و دارای منابع خوب.
• ICT آماده برای DORA: مستندات معماری، کنترل تغییر، آستانه/گزارش حادثه، تناوب آزمایش سایبری و نظارت بر تأمین‌کننده حیاتی.
• حفاظت از دارایی مشتری بر جداسازی (on/off-chain)، مراسم کلید، تطبیق‌ها و خط‌مشی کیف پول سرد/گرم متمرکز خواهد بود.
• تناسب وجوه شخصی و بودجه/staffing معتبر؛ پاسخگویی مدیریت یک موضوع کلیدی است.
• رفتار مصرف‌کننده: افشای هزینه و ریسک شفاف و مسیرهای شکایت قابل دسترسی.
• AML/CTF با انتظارات Nordic تنظیم شده و شامل due diligence تقویت شده در صورت لزوم، غربالگری تحریم‌ها، انضباط SAR و آموزش مستمر کارکنان است.

یک مجوز سوئدی MiCA کیفیت را به شرکای نهادی نشان می‌دهد و پاسپورتینگ EU/EEA را ممکن می‌سازد. این برای شرکت‌هایی که حفاظت، مبادله و کارگزاری امنیت‌محور را برای مشتریان و استانداردهای Nordic در اولویت قرار می‌دهند، ایده‌آل است.

RUE بسته‌های درخواست کالیبره شده برای FI را تهیه می‌کند، اسناد ICT/برون�سپاری مشتریان را مطابق با هنجارهای Nordic تقویت می‌کند، برنامه‌های AML را همسو می‌کند و از مدیریت از طریق مصاحبه‌های نظارتی پشتیبانی می‌کند. RUE سپس اعلان‌های پاسپورتینگ را برای امکان مقیاس‌گذاری سریع در سراسر EU اجرا می‌کند.

RUE: شکل‌دهی آینده انطباق MiCA در سراسر اروپا.

معرفی مقررات بازارهای دارایی‌های رمزنگاری شده (MiCA) با ایجاد اولین چارچوب نظارتی واقعاً هماهنگ برای دارایی‌های رمزنگاری شده، نقطه عطف تاریخی برای اکوسیستم مالی اروپا است. از رژیم‌های ثبت AML تا مجوزهای جامع CASP، EU به عصر جدیدی از وضوح، شفافیت و حفاظت از سرمایه‌گذار وارد شده است. با این حال، همانطور که این مقاله نشان می‌دهد، مسیر انطباق بین کشورهای عضو متفاوت است، که هر مرجع صلاحیت‌دار ملی (NCA) رویکرد نظارتی، سبک مستندات و تفاوت‌های رویه‌ای خود را اتخاذ می‌کند.

در این محیط جدید، Regulated United Europe (RUE) خود را به عنوان یک شرکت پیشرو مشاوره MiCA و مشاوره حقوقی در EU تثبیت کرده است. با دفاتر و تیم‌های حقوقی محلی در استونی، لیتوانی، لهستان و جمهوری چک، و همچنین شرکای اختصاصی در مالت، قبرس و اسپانیا، RUE پشتیبانی نظارتی جامعی را برای کسب‌وکارهای رمزنگاری که به دندا مجوز به عنوان ارائه‌دهندگان خدمات دارایی‌های رمزنگاری شده (CASP) هستند، ارائه می‌دهد.

تیم متشکل از بیش از 30 وکیل داخلی و خارجی و کارشناسان انطباق ما مستقیماً با مقررات‌گذاران EU، از جمله BaFin (آلمان)، AMF (فرانسه)، بانک لیتوانی، CNMV (اسپانیا)، MFSA (مالت) و CSSF (لوکزامبورگ) کار می‌کند تا اطمینان حاصل شود که درخواست هر مشتری الزامات سخت MiCA را برآورده می‌کند و منعکس‌کننده بالاترین استانداردهای حرفه‌ای و اخلاقی است. از تهیه برنامه‌های کسب‌وکار و چارچوب‌های حاکمیت گرفته تا طراحی سیستم‌های ICT منطبق بر DORA و رویه‌های AML/CTF، RUE اطمینان حاصل می‌کند که هر پرونده ارسال شده آماده حسابرسی، همسو با مقررات‌گذار و برای پاسپورتینگ در سراسر EU ساختار یافته است.

ما افتخار می‌کنیم که قبلاً به ده‌ها شرکت رمزنگاری در تهیه مستندات درخواست MiCA، انجام مکاتبات نظارتی و هماهنگی با مقامات محلی کمک کرده‌ایم. بسیاری از این شرکت‌ها قبلاً تحت رژیم‌های ملی VASP ثبت شده بودند و با راهنمایی RUE، با موفقیت در حال انتقال به مجوز منطبق بر MiCA هستند – گامی حیاتی برای ادامه فعالیت در سراسر منطقه اقتصادی اروپا (EEA) پس از ژوئن 2026.

فراتر از آماده سازی حقوقی، مأموریت RUE ایجاد اعتماد بلندمدت بین کسب‌وکارهای رمزنگاری و مقررات‌گذاران اروپایی است. ما معتقدیم که انطباق نظارتی بنیانی برای رشد پایدار است، نه یک بار، و نقش ما کمک به پروژه‌های نوآورانه برای دستیابی به آن با اطمینان، دقت و شفافیت است.

با نگاه به آینده، RUE دامنه خود را فراتر از اروپا گسترش می‌دهد تا از مشتریان در آسیا، خاورمیانه و آمریکای شمالی که مایل به دسترسی به بازار اروپا تحت چارچوب MiCA هستند، پشتیبانی کند. با تجربه نظارتی گسترده، تیم‌های حقوقی چند زبانه و مشارکت‌های فرامرزی، ما به خوبی موقعیت داریم تا به شکل‌دهی آینده مقررات رمزنگاری و نوآوری مالی در EU ادامه دهیم.