स्पेन में MiCA लाइसेंस

EU नियम 2023/1114 ऑन मार्केट्स इन क्रिप्टो-एसेट्स (MiCA) यूरोपीय संघ के भीतर क्रिप्टोकरेंसी व्यवसायों को नियंत्रित करने के लिए एक समान नियमावली स्थापित करता है। स्पेन में क्रिप्टो-एसेट सेवाएँ प्रदान करने वाली कंपनियों के लिए, इस नियम का पालन करना कानूनी संचालन और पासपोर्टिंग व्यवस्था के माध्यम से पूरे यूरोपीय बाजार में प्रवेश के लिए आवश्यक है। स्पेन ने MiCA प्रावधानों को बिना किसी राष्ट्रीय अपवाद के लागू किया है, जिससे उद्यमियों के लिए नियामक वातावरण में पारदर्शिता और पूर्वानुमान सुनिश्चित होता है। स्पेन में, MiCA प्रावधानों के पालन की निगरानी दो निकायों द्वारा की जाती है। नेशनल सिक्योरिटीज मार्केट कमीशन (CNMV) नियमन की आवश्यकताओं के कार्यान्वयन और व्यावहारिक अनुप्रयोग की निगरानी के लिए जिम्मेदार है। स्पेन का बैंक नियामक दायित्वों के पालन की निगरानी करता है, विशेष रूप से एसेट-बैक्ड टोकन और इलेक्ट्रॉनिक मनी जारीकर्ताओं, साथ ही मनी लॉन्ड्रिंग और आतंकवादी वित्त पोषण के मुद्दों पर ध्यान केंद्रित करता है।

क्रिप्टो-एसेट सेवा प्रदाताओं (CASP) के लिए, अनुमत संचालन की सूची और न्यूनतम पूंजी आवश्यकताओं के आधार पर विभिन्न प्रकार के लाइसेंस स्थापित किए गए हैं। पहली श्रेणी के लिए न्यूनतम पूंजी €50,000 आवश्यक है और यह ग्राहक आदेशों के निष्पादन और प्रसारण, क्रिप्टो एसेट्स की प्लेसमेंट, संपत्ति हस्तांतरण, परामर्श और पोर्टफोलियो प्रबंधन जैसी सेवाओं की अनुमति देती है। दूसरी श्रेणी के लिए €125,000 पूंजी आवश्यक है और इसमें ग्राहकों की ओर से संपत्ति संग्रहीत करने और क्रिप्टोकरेंसी को फिएट मुद्रा और अन्य टोकनों के लिए एक्सचेंज करने का अधिकार शामिल है। तीसरी और सबसे व्यापक श्रेणी के लिए €150,000 पूंजी आवश्यक है और इसमें क्रिप्टोकरेंसी ट्रेडिंग प्लेटफॉर्म संचालित करने का अधिकार शामिल है। पूंजी आवश्यकताओं के अलावा, MiCA CASP को अपने वार्षिक निश्चित ओवरहेड का कम से कम एक चौथाई आरक्षित फंड स्थापित करने की आवश्यकता होती है, जो कंपनियों की वित्तीय स्थिरता सुनिश्चित करता है। नव-संस्थापित संगठनों के लिए, गणना पहले 12 महीनों के अनुमानित खर्चों के आधार पर की जाती है। निश्चित ओवरहेड में वेतन, किराया, आईटी इन्फ्रास्ट्रक्चर, बीमा, उपकरण और मूल्यह्रास शामिल हैं। परिवर्ती लागत, विवेकाधीन भुगतान और एक बार के खर्चों को गणना से बाहर रखा गया है। छोटी कंपनियों के पास बीमा कवरेज का उपयोग करके आंशिक रूप से आवश्यकताओं को पूरा करने का विकल्प होता है, लेकिन व्यावहारिक रूप से ऐसे समाधानों की उपलब्धता अभी सीमित है।

जो क्रिप्टोकरेंसी कंपनियाँ 30 दिसंबर 2024 तक मनी लॉन्ड्रिंग विरोधी कानून के तहत CNMV में वर्चुअल एसेट सेवा प्रदाता के रूप में पंजीकृत हैं, उन्हें 1 जुलाई 2026 तक का संक्रमणकालीन समय दिया गया है। इस अवधि के दौरान, वे MiCA लाइसेंस के बिना संचालन जारी रख सकते हैं, लेकिन उन्हें अपनी आंतरिक प्रक्रियाओं, कॉर्पोरेट गवर्नेंस और पूंजी को नई आवश्यकताओं के अनुसार अनुकूलित करना होगा। 30 दिसंबर 2024 और 8 जुलाई 2025 के बीच पंजीकृत कंपनियों को कानून लागू होने के तीन महीने के भीतर लाइसेंस के लिए आवेदन करना होगा। संक्रमणकालीन अवधि समाप्त होने के बाद, बिना लाइसेंस के स्पेनिश बाजार में संचालन संभव नहीं होगा। स्पेन MiCA आवश्यकताओं की पूरी नकल करता है बिना किसी अतिरिक्त राष्ट्रीय शर्त या अपवाद के। सभी प्रमुख पैरामीटर, जिसमें पूंजी, आंतरिक नियंत्रण प्रणाली, AML/KYC उपाय और साइबर सुरक्षा नियम शामिल हैं, यूरोपीय नियमों का पालन करते हैं। साथ ही, लाइसेंसिंग प्रक्रिया में मूक अस्वीकृति का सिद्धांत लागू नहीं होता: सक्षम प्राधिकरणों को निर्धारित समय सीमा के भीतर प्रस्तुत आवेदन पर विचार करना और निर्णय लेना अनिवार्य है, जो व्यवसायों के लिए कानूनी निश्चितता की गारंटी देता है।

MiCA तीन श्रेणियों के क्रिप्टो एसेट्स पर लागू होता है। इनमें इलेक्ट्रॉनिक मनी टोकन (EMT), जिनका मूल्य आधिकारिक मुद्रा से जुड़ा होता है और जो यूरो या डॉलर द्वारा समर्थित एक प्रकार का स्टेबलकॉइन हैं; एसेट-बैक्ड टोकन (ART), जिनका मूल्य एक या अधिक अंतर्निहित संपत्ति पर निर्भर करता है; और अन्य क्रिप्टो एसेट्स, जैसे बिटकॉइन और एथेरियम, साथ ही यूटिलिटी टोकन शामिल हैं, जो कुछ उत्पादों या सेवाओं तक पहुँच प्रदान करते हैं। साथ ही, MiCA स्पष्ट रूप से अपने दायरे से MiFID II द्वारा कवर किए गए वित्तीय उपकरण, उनके क्लासिक रूप में नॉन-फंजिबल टोकन, केंद्रीय बैंक डिजिटल मुद्राएँ, सीमित-उद्देश्य क्रिप्टोकरेंसी और सार्वजनिक संगठनों द्वारा जारी संपत्ति को बाहर करता है। ART और EMT जारीकर्ताओं के लिए टोकन के पैरामीटर, इसके संपार्श्विक, जोखिम और परिसंचरण की शर्तों का विवरण प्रदान करने वाले आधिकारिक दस्तावेज प्रकाशित करने की अतिरिक्त जिम्मेदारी शामिल की गई है। इन दस्तावेजों को मानकीकृत प्रारूप में और यूरोपीय आयोग के कार्यान्वयन नियम द्वारा प्रदान किए गए एकीकृत टेम्पलेट के अनुसार तैयार किया जाना चाहिए, जो 23 दिसंबर 2025 को लागू होगा। उस तारीख तक, स्पेन के पास MiCA की सेक्शन II के तहत सूचना दायित्वों के अनुपालन की CNMV को सूचित करने की अस्थायी प्रक्रिया है। स्पेन में संचालन करना चाहने वाले क्रिप्टो सेवा प्रदाता को EU देशों में से किसी एक में अधिकृत कानूनी इकाई होना आवश्यक है। उन्हें सद्भाव, पारदर्शिता और पेशेवरता की आवश्यकताओं का पालन करना चाहिए, कीमतों, आयोग और जोखिमों के बारे में पूरी जानकारी प्रकट करनी चाहिए, और कॉर्पोरेट गवर्नेंस और आंतरिक नियंत्रण प्रणाली स्थापित करनी चाहिए। ऐसी कंपनियों को नेशनल सिक्योरिटीज मार्केट कमीशन (CNMV) द्वारा अधिकृत किया जाएगा, जो मुख्य लाइसेंसिंग और पर्यवेक्षी प्राधिकरण बन जाएगा, जबकि स्पेन का बैंक स्टेबलकॉइन और इलेक्ट्रॉनिक मनी टोकन जारीकर्ताओं पर अपनी पर्यवेक्षी भूमिकाएँ बनाए रखेगा।

MiCA नियमावली सदस्य राज्यों को व्यवसायों को नए नियमों के अनुकूल बनाने के लिए अधिकतम 18 महीने का संक्रमणकालीन समय स्थापित करने की अनुमति देती है। स्पेन ने इस अवधि को 12 महीने तक कम कर दिया है, जिसका अर्थ है कि संक्रमणकालीन अवधि 30 दिसंबर 2025 को समाप्त हो जाएगी। उस तारीख तक, केवल वही संस्थाएँ जो राष्ट्रीय कानून, अर्थात् 28 अप्रैल के कानून 10/2010 के अनुसार मनी लॉन्ड्रिंग और आतंकवादी वित्त पोषण की रोकथाम में क्रिप्टोकरेंसी सेवाएँ प्रदान कर रही हैं, संचालन जारी रख सकती हैं। इस कानून के अनुसार, 2021 से, स्पेन के बैंक ने उन कंपनियों का रजिस्टर बनाए रखा है जो वर्चुअल मुद्रा को फिएट मुद्रा में बदलने और इलेक्ट्रॉनिक वॉलेट्स के भंडारण की सेवाएँ प्रदान करती हैं। 30 दिसंबर 2024 से पहले इस रजिस्टर में पंजीकृत संगठन संक्रमणकालीन अवधि के अंत तक या नए MiCA-नियंत्रित प्रदाताओं के रजिस्टर में पंजीकरण अस्वीकृत होने तक संचालन करने का अधिकार रखते हैं। EU नियम 2023/1114 यूरोप में क्रिप्टो एसेट्स के लिए एक सामंजस्यपूर्ण कानूनी ढांचा बनाने का संकेत देता है। यह न केवल सभी बाजार प्रतिभागियों के लिए समान नियम प्रस्तुत करता है, बल्कि AML/CFT मानकों, कॉर्पोरेट गवर्नेंस आवश्यकताओं और हित संघर्ष नियमों का पालन करने का दायित्व भी स्थापित करता है। व्यवसायों के लिए इसका अर्थ है आंतरिक प्रक्रियाओं को पुनर्गठित करना, जोखिम प्रबंधन प्रणाली को मजबूत करना और संचालन गतिविधियों को नई आवश्यकताओं के अनुरूप लाना। निवेशकों के लिए इसका अर्थ है एक अधिक पारदर्शी और सुरक्षित वातावरण का निर्माण, जहाँ सेवाओं की आपूर्ति समान नियमों के अधीन होगी जो कानूनी अनिश्चितताओं को समाप्त करेगी। इस प्रकार, स्पेन उन क्रिप्टो कंपनियों के लिए अनुकूल और पूर्वानुमेय नियामक वातावरण बना रहा है, जो कानूनी रूप से यूरोपीय संघ बाजार में संचालन करना चाहते हैं। संक्रमणकालीन अवधि व्यवसायों को तैयारी का समय देती है, लेकिन लाइसेंसिंग प्रक्रिया में महत्वपूर्ण संगठनात्मक कार्य, पूंजी जुटाना और प्रभावी आंतरिक प्रबंधन प्रणाली लागू करना आवश्यक है।

स्पेन में MiCA नियमावली

क्रिप्टो-एसेट्स (MiCA) में यूरोपीय संघ का नियम 2023/1114 30 दिसंबर 2024 से लागू होगा और इसमें सभी यूरोपीय संघ देशों, जिसमें स्पेन भी शामिल है, में क्रिप्टोकरेंसी उद्योग को नियंत्रित करने के लिए समान नियम स्थापित किए गए हैं। MiCA के मुख्य उद्देश्य हैं: क्रिप्टो एसेट्स के जारीकरण और परिसंचरण के लिए कानूनी ढांचा स्थापित करना, बाजार प्रतिभागियों की सुरक्षा करना, इस क्षेत्र में सेवाओं की प्रदान की जाने वाली शर्तों को समान बनाना, मनी लॉन्ड्रिंग और आतंकवादी वित्त पोषण को रोकना और वित्तीय स्थिरता सुनिश्चित करना। MiCA उन एसेट-बैक्ड टोकनों (ARTs) पर लागू होता है, जिनका मूल्य विशिष्ट संपत्तियों या संपत्तियों की टोकरी से जुड़ा होता है, इलेक्ट्रॉनिक मनी टोकन (EMTs) जो आधिकारिक मुद्राओं के विनिमय दर से समर्थित हैं, और अन्य क्रिप्टो एसेट्स जैसे बिटकॉइन, एथेरियम या यूटिलिटी टोकन। वहीं, यह नियम MiFID II द्वारा नियंत्रित वित्तीय उपकरणों, अद्वितीय NFT टोकनों (उनके अंश रूपों को छोड़कर), सीमित उपयोग वाले टोकनों, केंद्रीय बैंक डिजिटल मुद्राओं और सार्वजनिक प्राधिकरणों द्वारा जारी क्रिप्टो एसेट्स पर लागू नहीं होता।

स्पेन में MiCA क्षेत्र का पर्यवेक्षण नेशनल सिक्योरिटीज मार्केट कमीशन (CNMV) और स्पेन के बैंक के बीच कार्यों के वितरण के माध्यम से किया जाता है। CNMV अधिकांश क्रिप्टो सेवा प्रदाताओं की निगरानी के लिए जिम्मेदार है, जबकि स्पेन का बैंक एसेट-बैक्ड टोकन और इलेक्ट्रॉनिक मनी के जारीकरण की निगरानी करता है और पर्यवेक्षण और दंडात्मक कार्य करता है। MiCA क्रिप्टो सेवा प्रदाताओं (CASP) के लिए अनिवार्य लाइसेंसिंग प्रस्तुत करता है। 2025 से, क्रिप्टो-एसेट सेवाओं की पेशकश केवल सक्षम प्राधिकरणों जैसे CNMV की अनुमति से संभव होगी। स्पेन द्वारा निर्धारित संक्रमणकालीन अवधि 30 दिसंबर 2025 तक, राष्ट्रीय नियमों के अनुसार पंजीकृत संगठन, मुख्य रूप से स्पेन के बैंक के AML रजिस्टर में, संचालन जारी रख सकते हैं। इस अवधि के बाद, स्पेन में संचालन करना या यूरोपीय पासपोर्टिंग व्यवस्था का उपयोग करना चाहने वाली सभी कंपनियों को MiCA के अनुसार CASP लाइसेंस प्राप्त करना होगा।

नियम पारदर्शिता और निवेशक सुरक्षा के लिए कड़े आवश्यकताएं निर्धारित करता है। जारीकर्ताओं को क्रिप्टो एसेट्स के बारे में पूरी और सटीक जानकारी वाली वाइट पेपर प्रकाशित करनी होगी, और सेवा प्रदाताओं को कॉर्पोरेट गवर्नेंस, आंतरिक नियंत्रण, साइबर सुरक्षा और मनी लॉन्ड्रिंग विरोधी नियमों का पालन करना होगा। वित्तीय स्थिरता सुनिश्चित करने के लिए न्यूनतम पूंजी और रिजर्व फंड आवश्यकताएं पेश की गई हैं, साथ ही ग्राहकों को उच्च बाजार अस्थिरता, नुकसान की प्रतिपूर्ति प्रणाली की अनुपस्थिति और संभावित संचालन विफलताओं से संबंधित जोखिमों की जानकारी देने का दायित्व भी शामिल है।

MiCA जारीकर्ताओं और क्रिप्टो-एसेट सेवा प्रदाताओं (CASP) से लाइसेंस प्राप्त करने और कॉर्पोरेट गवर्नेंस, पारदर्शिता, उपभोक्ता सुरक्षा और बाजार हेरफेर के नियमों का पालन करने की अपेक्षा करता है। प्रमुख प्रावधानों में ग्राहकों को टोकनों के बारे में सटीक और पूर्ण जानकारी प्रदान करने का दायित्व, अंदरूनी व्यापार और मूल्य हेरफेर से लड़ने के लिए मानक लागू करना, और ग्राहक और कॉर्पोरेट संपत्ति के अनिवार्य पृथक्करण शामिल हैं। इस प्रकार, MiCA पहली बार पैन-यूरोपीय स्तर पर क्रिप्टो क्षेत्र में निवेशकों की व्यापक सुरक्षा स्थापित करता है।

अन्य यूरोपीय संघ के नियम, विशेष रूप से DORA और AMLR, MiCA के लिए महत्वपूर्ण पूरक हैं। DORA (डिजिटल ऑपरेशनल रेज़िलिएंस एक्ट) विनियमन वित्तीय संगठनों, जिसमें क्रिप्टोकरेंसी कंपनियां भी शामिल हैं, की डिजिटल बुनियादी ढांचा को मजबूत करना अनिवार्य बनाता है। इसमें नियमित तनाव परीक्षण, साइबर घटना प्रतिक्रिया प्रोटोकॉल और तीसरे पक्ष की प्रौद्योगिकी प्रदाताओं पर निर्भरता का नियंत्रण शामिल है। इसी समय, AMLR और नव निर्मित एंटी-मनी लॉन्ड्रिंग एजेंसी (AMLA) धन के स्रोत को नियंत्रित करने और ग्राहकों की पहचान करने के लिए कठोर उपाय पेश करते हैं, जिससे क्रिप्टो क्षेत्र में वित्तीय निगरानी प्रणाली मजबूत होती है।

स्पेन विशेष रूप से नेशनल सिक्योरिटीज मार्केट कमीशन (CNMV) के माध्यम से क्रिप्टो सेवा प्रदाताओं को लाइसेंस देने और उनकी निगरानी के लिए विस्तारित अधिकार प्राप्त कर रहा है। CNMV आवेदकों से उनकी कॉर्पोरेट संरचना में पारदर्शिता, योग्य प्रबंधन और पर्याप्त आंतरिक नियंत्रण कार्यक्रमों को दिखाने की अपेक्षा करेगा। साथ ही, स्पेन का बैंक स्टेबलकॉइन और ई-मनी टोकन जारीकर्ताओं की निगरानी में महत्वपूर्ण भूमिका निभाना जारी रखेगा, जिससे बाजार के सबसे जोखिमपूर्ण हिस्सों पर दोहरी निगरानी प्रदान होगी।

MiCA नियमावली के परिचय का अर्थ है कि स्पेन में क्रिप्टो बाजार के लिए एक परिपक्व विकास चरण में संक्रमण। कंपनियों को नई शर्तों के लिए अग्रिम तैयारी करनी होगी: कॉर्पोरेट गवर्नेंस प्रणाली तैयार करना, आंतरिक नीतियाँ विकसित करना, और निवेशकों के लिए पूंजीकरण और पारदर्शिता सुनिश्चित करना। उपयोगकर्ताओं और निवेशकों के लिए, यह नई नियमावली एक सुरक्षित और अधिक पूर्वानुमेय वातावरण बनाती है, जबकि व्यवसायों के लिए, यह पैन-यूरोपीय स्तर पर अपनी गतिविधियों को बढ़ाने की संभावना खोलती है।

CNMV ने MiCA नियमों के विकास पर पांच निर्देश अपनाए

13 मई 2025 को, स्पेन की नेशनल सिक्योरिटीज मार्केट कमीशन (CNMV) ने यूरोपीय सिक्योरिटीज एंड मार्केट्स अथॉरिटी (ESMA) को आधिकारिक रूप से सूचित किया कि उसने क्रिप्टो-एसेट्स के बाजारों पर EU Regulation 2023/1114 (MiCA) की प्रविधियों का विस्तार करते हुए पांच निर्देश अपनाए हैं। यह कदम स्पेन की प्रतिबद्धता को दर्शाता है कि MiCA नियमों का समान अनुप्रयोग सुनिश्चित किया जाएगा और उसके राष्ट्रीय क्षेत्राधिकार में स्पष्ट पर्यवेक्षण तंत्र स्थापित किया जाएगा। CNMV का इरादा इन निर्देशों को अपनी पर्यवेक्षण प्रक्रिया में ध्यान में रखना और विनियमित इकाइयों द्वारा उनके कार्यान्वयन की निगरानी करना है, जो क्रिप्टो-एसेट्स से संबंधित सभी सेवा प्रदाताओं के लिए महत्वपूर्ण है।

पहला निर्देश ग्राहक अनुपालन का मूल्यांकन करने की आवश्यकताओं और क्रिप्टो पोर्टफोलियो प्रबंधन संचालन पर आवधिक रिपोर्टिंग के प्रारूप को स्थापित करने से संबंधित है। MiFID शासन की तरह, जहां सतत निवेश की महत्वपूर्ण भूमिका है, MiCA में समान प्रावधान नहीं हैं, लेकिन यह ग्राहक डेटा के व्यवस्थित विश्लेषण के सिद्धांत को बनाए रखता है। यह निर्देश सेवा प्रदाताओं को ग्राहक अनुपालन मूल्यांकन के उद्देश्यों को ग्राहकों को समझाने, क्रिप्टो एसेट्स की विशेषताओं और निवेशकों के ज्ञान स्तर को समझने के लिए तंत्र स्थापित करने, और जानकारी को नियमित रूप से, कम से कम प्रत्येक दो साल में एक बार, अपडेट करने के लिए बाध्य करता है। ऐसे मूल्यांकन करने वाले कर्मचारियों की योग्यता के लिए अतिरिक्त आवश्यकताएं भी निर्धारित की गई हैं। यह क्रिप्टो एसेट सेगमेंट में सलाहकार सेवाएं प्रदान करने और पोर्टफोलियो प्रबंधन के लिए अधिक जिम्मेदार और पेशेवर दृष्टिकोण का आधार बनाता है।

दूसरा निर्देश क्रिप्टो एसेट ट्रांसफर के क्षेत्र में नीतियों और प्रक्रियाओं को समर्पित है। यह CASP को ग्राहक को सेवा की शर्तों के बारे में सूचित करने की प्रक्रिया, पूर्ण किए गए ट्रांसफर की सूचना देने की आवश्यकताएं, निष्पादन समय और लेनदेन की प्रक्रिया की समयसीमा को कवर करने वाले व्यापक आंतरिक नियम विकसित और लागू करने की आवश्यकता बताता है। यह निष्पादन, अस्वीकार या लेनदेन लौटाने की प्रक्रिया को भी नियंत्रित करता है और अनधिकृत या त्रुटिपूर्ण ट्रांसफर के मामलों में प्रदाता की प्रत्यक्ष जिम्मेदारी स्थापित करता है। ये प्रावधान पारदर्शिता बढ़ाने, ग्राहकों के साथ विवादों की संख्या कम करने और स्पेन में क्रिप्टो सेवाओं में विश्वास मजबूत करने के उद्देश्य से हैं।

तीसरा निर्देश क्रिप्टो एसेट्स के वर्गीकरण के लिए महत्वपूर्ण है। यह एक स्पष्ट प्रक्रिया स्थापित करता है जो जारीकर्ताओं और सेवा प्रदाताओं को किसी एसेट की कानूनी प्रकृति और MiCA मानदंडों के अनुरूपता का निर्धारण करने की अनुमति देता है। दस्तावेज़ में वर्गीकरण प्रक्रिया के दौरान पूरा करने के लिए टेम्पलेट्स और एक योजनाबद्ध एल्गोरिथ्म शामिल है जो सक्षम प्राधिकरण और बाजार प्रतिभागियों को यह निर्धारित करने की अनुमति देता है कि कोई उपकरण क्रिप्टो एसेट है या नहीं और क्या यह MiCA के तहत आता है। यदि एसेट मानदंडों को पूरा करता है, तो यह निर्देश निर्धारित करने में मदद करता है कि यह एसेट-बैक्ड टोकन है, ई-मनी टोकन है या अन्य प्रकार का क्रिप्टो एसेट है। यह उपकरण बाजार में टोकनों की विविधता को देखते हुए विशेष रूप से महत्वपूर्ण है और कानूनी अनिश्चितता को कम करने में मदद करेगा।

चौथा निर्देश तीसरे देशों की कंपनियों द्वारा ग्राहकों को आकर्षित करने की प्रक्रिया को नियंत्रित करता है और तथाकथित रिवर्स इनिशिएटिव स्कीम के माध्यम से MiCA नियमों की परिहार को रोकने के लिए पर्यवेक्षण प्रथाएं स्थापित करता है। रिवर्स इनिशिएटिव को इस स्थिति के रूप में समझा जाता है जहां ग्राहक स्वतंत्र रूप से किसी विदेशी कंपनी से सेवा के लिए संपर्क करता है, और बाद वाली कंपनी इस तंत्र का उपयोग EU में लाइसेंस प्राप्त करने की आवश्यकता से बचने के लिए करती है। दस्तावेज़ इस प्रकार की योजनाओं की पहचान करने के तरीके स्थापित करता है और पर्यवेक्षण प्राधिकरणों को उन्हें रोकने के उपाय करने का निर्देश देता है। स्पेन के लिए इसका अर्थ है विदेशी खिलाड़ियों की गतिविधियों पर नियंत्रण कड़ा करना और घरेलू बाजार को गैर-नियंत्रित प्रदाताओं से सुरक्षित रखना।

पांचवां निर्देश तकनीकी बुनियादी ढांचे और सुरक्षा से संबंधित है। यह क्रिप्टो-एसेट जारीकर्ताओं और ट्रेडिंग के लिए आवेदन करने वाली कंपनियों के लिए सिस्टम के संचालन और एक्सेस प्रोटोकॉल के मानक निर्धारित करता है। आवश्यकताओं में सिस्टम स्थिरता सुनिश्चित करना, अनधिकृत पहुंच से सुरक्षा, और यूरोपीय मानकों के अनुरूप सुरक्षा प्रोटोकॉल लागू करना शामिल है। बाजार प्रतिभागियों के लिए इसका अर्थ है साइबर सुरक्षा में निवेश करना, सॉफ़्टवेयर समाधान अपडेट करना और एक विश्वसनीय आईटी इन्फ्रास्ट्रक्चर बनाना, जो अंततः निवेशकों के हितों की रक्षा में मदद करता है।

पांच CNMV निर्देशों को अपनाना स्पेनिश कानून को पैन-यूरोपीय MiCA नियामक ढांचे के अनुसार अनुकूलित करने में एक महत्वपूर्ण कदम है। स्पेन में संचालन करने वाली या बाजार में प्रवेश करने वाली कंपनियों के लिए इसका अर्थ है केवल औपचारिक रूप से CASP लाइसेंस प्राप्त करना ही नहीं, बल्कि अपनी गतिविधियों में नए पर्यवेक्षण मानकों को एकीकृत करना भी है। इन आवश्यकताओं का पालन न करने पर नियामक से दंड, गतिविधियों पर प्रतिबंध या लाइसेंस रद्द होने का परिणाम हो सकता है। इस प्रकार, स्पेन MiCA के कार्यान्वयन में एक सुसंगत दृष्टिकोण दिखा रहा है, जो क्रिप्टोकरेंसी उद्योग के विकास और निवेशकों की सुरक्षा के बीच संतुलन स्थापित करता है। व्यवसायों के लिए, यह चुनौती और अवसर दोनों है: एक ओर नई आवश्यकताओं का पालन करने की लागत बढ़ रही है, लेकिन दूसरी ओर, एक एकल कानूनी शासन स्थापित किया जा रहा है जो उन्हें पासपोर्टिंग के आधार पर पूरे यूरोपीय संघ में संचालन की अनुमति देता है।

स्पेन में MiCA नियमावली पर बाजार की प्रतिक्रिया

1 जून 2026 से, यूरोपीय संघ दुनिया का पहला क्षेत्र होगा जो क्रिप्टोकरेंसी से संबंधित सभी गतिविधियों के लिए व्यापक नियमन लागू करेगा। क्रिप्टो-एसेट्स (MiCA) पर EU Regulation 2023/1114 डिजिटल एसेट सेक्टर के लिए एक एकल कानूनी ढांचा प्रदान करने, निवेशक विश्वास मजबूत करने और यूरोप में क्रिप्टो उद्योग के सतत विकास के लिए परिस्थितियां बनाने का लक्ष्य रखता है। स्पेन MiCA कार्यान्वयन प्रक्रिया में विशेष भूमिका निभा रहा है, इसे तेजी से लागू कर रहा है और पूर्ण लागू होने की तिथि 31 दिसंबर 2025 निर्धारित कर रहा है, जो पैन-यूरोपीय कार्यक्रम से छह महीने पहले है। MiCA तीन प्रमुख क्रिप्टो एसेट श्रेणियों को कवर करता है: इलेक्ट्रॉनिक मनी टोकन (EMTs), जिन्हें फिएट मुद्रा द्वारा समर्थित किया गया है और क्रेडिट संस्थानों द्वारा जारी किया गया है; एसेट-रेफरेंस्ड टोकन (ARTs), जो वास्तविक संपत्ति या अधिकारों, जैसे सोना और अन्य कमोडिटीज, के संदर्भ से अपना मूल्य बनाए रखते हैं; और यूटिलिटी टोकन, जो वस्तुओं या सेवाओं तक पहुँच प्रदान करते हैं और अक्सर ब्लॉकचेन परियोजनाओं में उपयोग किए जाते हैं। हालांकि, यह नियम बिटकॉइन या एथेरियम, विकेंद्रीकृत वित्तीय सेवाओं, NFT, केंद्रीय बैंक डिजिटल मुद्राओं और सरकारी संस्थाओं द्वारा जारी क्रिप्टो एसेट्स पर लागू नहीं होता।

MiCA का उद्देश्य निवेशक सुरक्षा को मजबूत करना, लेनदेन की पारदर्शिता बढ़ाना, समान अवसर बनाना, नवाचार को प्रोत्साहित करना और राष्ट्रीय नियामक शासन में अंतर को समाप्त करना है। स्पेन के लिए, इसका अर्थ है कि सभी पर्यवेक्षण कार्य नेशनल सिक्योरिटीज मार्केट कमीशन (CNMV) के हाथों में समेकित किए जाएंगे, जो क्रिप्टोकरेंसी सेवा प्रदाताओं की गतिविधियों के लाइसेंसिंग और निगरानी के लिए जिम्मेदार है, जबकि स्पेन का बैंक स्टेबलकॉइन और ई-मनी टोकन के संबंध में अपनी भूमिका बनाए रखता है।

MiCA लाइसेंस प्राप्त करने वाली पहली कंपनियां स्पेन में पहले ही दिखाई दे चुकी हैं। इनमें Bit2Me शामिल है, जो 2025 में CNMV द्वारा अधिकृत पहला स्पेनिश एक्सचेंज बन गया, और अंतरराष्ट्रीय प्लेटफ़ॉर्म OKX और Bitvavo, जो क्रमशः माल्टा और नीदरलैंड में लाइसेंस प्राप्त हैं, लेकिन पूरे यूरोप में सेवाएं प्रदान करने के लिए अधिकृत हैं। इनके साथ, Criptan जैसी कंपनियां लाइसेंस प्राप्त करने की प्रक्रिया में हैं, जो पहले से ही Bank of Spain में VASP के रूप में पंजीकृत हैं और नए नियमों का पालन करने के लिए कदम उठा रही हैं। 31 जुलाई 2026 के बाद, कोई भी केंद्रीकृत एक्सचेंज जो MiCA आवश्यकताओं को पूरा नहीं करता, यूरोपीय संघ में संचालन जारी नहीं रख पाएगा।

स्पेन में MiCA लाइसेंस प्राप्त करने वाली पहली कंपनी Banco Bilbao Vizcaya Argentaria S.A. (BBVA) है। 5 मार्च 2025 को CNMV ने BBVA को MiCA के अनुसार पहला लाइसेंस प्रदान किया। BBVA, जिसे स्विट्ज़रलैंड और तुर्की में क्रिप्टोकरेंसी के साथ काम करने का अनुभव है, स्पेन में पहली कंपनी थी जिसने अनुमोदन प्रक्रिया पूरी की और कॉर्पोरेट गवर्नेंस, पारदर्शिता और ग्राहक सुरक्षा के उच्च मानकों के पालन को साबित किया। CNMV के निर्णय की एक विशेषता यह थी कि पहले लाइसेंस प्राप्त करने वाली संस्थाएं स्थानीय क्रिप्टो कंपनियां नहीं थीं, बल्कि अंतरराष्ट्रीय और बैंकिंग संरचनाएं थीं।

BBVA का पहला लाइसेंस CNMV की सतर्कता की रणनीति और मजबूत बैंकिंग आधार और अंतरराष्ट्रीय अनुभव वाले खिलाड़ियों को प्राथमिकता देने की नीति को उजागर करता है। स्पेनिश क्रिप्टोकरेंसी बाजार के लिए इसका मतलब है कि बड़े पैमाने पर लाइसेंसिंग चरण अभी आगे है, और MiCA नियमावली धीरे-धीरे लागू की जाएगी, बड़े और स्थिर खिलाड़ियों से शुरू करते हुए।

Regulated United Europe की मदद से स्पेन में MiCA लाइसेंस प्राप्त करना

EU Regulation 2023/1114 on Markets in Crypto-Assets (MiCA), जो 30 दिसंबर 2024 को लागू हुआ, डिजिटल एसेट्स के लिए एक एकीकृत कानूनी ढांचा स्थापित करने का एक आवश्यक उपकरण बन गया है। इसका मुख्य उद्देश्य निवेशकों की सुरक्षा करना, पारदर्शिता बढ़ाना और यूरोपीय संघ के भीतर क्रिप्टोकरेंसी कंपनियों के लिए एक स्थिर नियामक वातावरण बनाना है। स्पेन अपने पूर्ण रूप से प्रावधानों को लागू कर रहा है, जिससे MiCA लाइसेंसिंग देश में संचालन करने वाले सभी क्रिप्टो सेवा प्रदाताओं के लिए अनिवार्य हो गया है। यह नियम टोकन जारीकर्ताओं, क्रिप्टोकरेंसी एक्सचेंज, कस्टोडियल सेवाओं और डिजिटल एसेट्स के क्षेत्र में सेवाएं प्रदान करने वाली कंपनियों पर लागू होता है। प्रदाताओं को CASP के रूप में पंजीकरण कराना आवश्यक है, न्यूनतम पूंजी, कॉर्पोरेट गवर्नेंस और आंतरिक नियंत्रण आवश्यकताओं का पालन करना आवश्यक है, और एंटी-मनी लॉन्डरिंग और ग्राहक सुरक्षा उपाय लागू करने हैं। बैंक ऑफ स्पेन के तहत AML कानून के तहत पहले पंजीकृत कंपनियों को 30 दिसंबर 2025 तक संक्रमण अवधि दी गई है, जिसके बाद केवल लाइसेंस प्राप्त CASP ही संचालन कर सकेंगे। स्पेन में MiCA लाइसेंस प्राप्त करना सावधानीपूर्वक तैयारी और नेशनल सिक्योरिटीज मार्केट कमीशन (CNMV) द्वारा स्थापित प्रक्रियाओं का पालन करने की आवश्यकता है।

स्पेन में MiCA लाइसेंस प्राप्त करने के चरण:

1. व्यवसाय मॉडल का प्रारंभिक विश्लेषण।कंपनी को यह निर्धारित करना होगा कि कौन सी सेवाएं और टोकन MiCA के अंतर्गत आते हैं, अपने उत्पादों को सही तरीके से वर्गीकृत करना होगा और संभावित जोखिमों की पहचान करनी होगी।
2. EU में कानूनी इकाई की स्थापना।आवेदन करने के लिए, आपके पास यूरोपीय संघ के किसी देश में पंजीकृत कानूनी इकाई होनी चाहिए, जिसमें स्पेन भी शामिल है।
3. पूंजी निर्माण।सेवाओं के प्रकार के अनुसार, न्यूनतम €50,000 से €150,000 पूंजी आवश्यक है, साथ ही वार्षिक निश्चित लागत का एक चौथाई आरक्षित निधि।
4. दस्तावेज़ तैयार करना।इसमें व्यवसाय प्रक्रियाओं का विवरण, AML/KYC नीतियां, कॉर्पोरेट गवर्नेंस नियम, ग्राहक सुरक्षा तंत्र, जोखिम प्रबंधन उपाय और ART या EMT जारीकर्ताओं के लिए श्वेत पत्र शामिल हैं।
5. आंतरिक नियंत्रण प्रणालियों का कार्यान्वयन।CASP को संचालन की निगरानी, धोखाधड़ी रोकने, डेटा सुरक्षा और साइबर सुरक्षा सुनिश्चित करने के लिए प्रक्रियाएं स्थापित करनी होंगी।
6. कर्मचारी प्रशिक्षण और जिम्मेदार व्यक्तियों की नियुक्ति।योग्य प्रबंधन और वित्तीय क्षेत्र में पर्याप्त प्रतिष्ठा और अनुभव वाले कर्मचारी आवश्यक हैं।
7. CNMV को आवेदन जमा करना।सभी दस्तावेज़ नियामक प्राधिकरण को भेजे जाते हैं, जो उनका मूल्यांकन करता है और निर्णय लेता है कि लाइसेंस जारी करना है या नहीं।
8. पर्यवेक्षण और अनुपालन।लाइसेंस मिलने के बाद, कंपनी को नियामक आवश्यकताओं का पालन बनाए रखना होगा, नियमित रूप से दस्तावेज़ अपडेट करने होंगे और निरीक्षण से गुजरना होगा।

MiCA कंपनियों के लिए नई बाध्यताएं बनाता है, लेकिन साथ ही लाइसेंस पासपोर्टिंग तंत्र के माध्यम से यूरोपीय एकल बाजार तक पहुंच खोलता है। इसका मतलब है कि एक बार कंपनी को स्पेन में अनुमति मिल जाने के बाद, वह अन्य EU देशों में सेवाएं प्रदान कर सकती है बिना प्रत्येक देश में अलग प्रक्रियाओं से गुजरने के। लाइसेंसिंग प्रक्रिया की जटिलता और पैमाने को देखते हुए, कंपनियां समर्थन के लिए विशेषज्ञ सलाहकारों की ओर रुख कर रही हैं। Regulated United Europe स्पेन में MiCA लाइसेंस प्राप्त करने के सभी चरणों में व्यापक कानूनी और व्यावहारिक समर्थन प्रदान करता है: व्यवसाय मॉडल और टोकन वर्गीकरण के प्रारंभिक विश्लेषण से लेकर दस्तावेज़ों का पूरा सेट तैयार करने, CNMV के साथ संवाद करने और आंतरिक नीतियों को लागू करने तक। यह दृष्टिकोण अस्वीकृति के जोखिम को कम करता है और लाइसेंसिंग प्रक्रिया को तेज करता है, कंपनियों को नियामक यूरोपीय क्रिप्टो सेवा बाजार तक विश्वसनीय पहुंच प्रदान करता है।