यूरोपीय संघ में MiCA: स्थानीय कार्यान्वयन के लिए एक संपूर्ण मार्गदर्शिका

पिछले एक दशक में, क्रिप्टो-एसेट बाजार तेजी से बढ़ा है, जिसने यूरोप और उसके बाहर के वित्तीय परिदृश्य को बदल कर रख दिया है। बिटकॉइन एक्सचेंजों के शुरुआती दिनों से लेकर जटिल विकेंद्रीकृत वित्त प्लेटफॉर्म के विकास तक, डिजिटल एसेट उद्योग ने एक ऐसी गति से विकास किया है जिसने पारंपरिक नियामक वातावरण को पीछे छोड़ दिया है। हाल ही तक, यूरोपीय संघ (ईयू) के पास नवाचार और निवेशक सुरक्षा दोनों सुनिश्चित करने के लिए एक एकीकृत कानूनी ढांचे का अभाव था। प्रत्येक सदस्य राज्य अपने स्वयं के नियमों का पालन करता था – कुछ ने स्पष्ट लाइसेंसिंग शासन अपनाए, कुछ सामान्य वित्तीय कानूनों पर निर्भर रहे और कुछ पूरी तरह से अनियमित रहे।

इस खंडित वातावरण ने क्रिप्टो कंपनियों और उनके ग्राहकों दोनों के लिए अनिश्चितता पैदा की। व्यवसाय जो कई ईयू देशों में काम करना चाहते थे, उन्हें असंगत लाइसेंसिंग आवश्यकताओं, ओवरलैपिंग दायित्वों और नियामक ग्रे क्षेत्रों का सामना करना पड़ा। निवेशकों और उपयोगकर्ताओं के लिए, सामंजस्य की कमी का मतलब था सुरक्षा, पारदर्शिता और उपभोक्ता संरक्षण के असंगत स्तर।

इस चुनौती को पहचानते हुए, यूरोपीय संघ ने मार्केट्स इन क्रिप्टो-एसेट्स रेगुलेशन (MiCA) पेश किया – सभी ईयू सदस्य राज्यों और यूरोपीय आर्थिक क्षेत्र (EEA) में क्रिप्टो-एसेट्स के लिए पहला व्यापक कानूनी ढांचा स्थापित करने वाला एक अभूतपूर्व विधायी अधिनियम। MiCA वैश्विक स्तर पर डिजिटल अर्थव्यवस्था को विनियमित करने, यह सुनिश्चित करने की दिशा में एक महत्वपूर्ण कदम है कि यूरोप दुनिया का सबसे पारदर्शी, सुरक्षित और नवाचार-अनुकूल क्रिप्टो अधिकार क्षेत्र बन जाए।

MiCA डिजिटल एसेट इकोसिस्टम में भाग लेने वाले प्रतिभागियों की एक विस्तृत श्रृंखला पर लागू होता है, जिसमें शामिल हैं:

• क्रिप्टो एक्सचेंज और ट्रेडिंग प्लेटफॉर्म
• कस्टोडियन वॉलेट प्रदाता
• क्रिप्टो-एसेट जारीकर्ता
• भुगतान और स्थानांतरण सेवा प्रदाता
• क्रिप्टो निवेश फर्म
• अन्य इकाइयाँ जो क्रिप्टो-एसेट के जारी करने, संरक्षण या विनिमय की सुविधा प्रदान करती हैं।

मूल रूप से, ईयू के भीतर क्रिप्टो-संबंधित सेवाएं प्रदान करने वाली किसी भी कंपनी को अब MiCA के मानकों का पालन करना होगा और CASP स्थिति प्राप्त करनी होगी। एक बार लाइसेंस प्राप्त करने के बाद, एक CASP पासपोर्टिंग सिद्धांत के तहत सभी ईयू सदस्य राज्यों में काम कर सकता है, जिससे कई राष्ट्रीय पंजीकरणों की आवश्यकता समाप्त हो जाती है। यह तंत्र बाजार में प्रवेश को सरल बनाता है और क्रॉस-बॉर्डर पर्यवेक्षण और निवेशक विश्वास को मजबूत करता है।

MiCA का परिचय नियामक विखंडन से सामंजस्य की ओर संक्रमण का प्रतीक है। यह कानूनी निश्चितता प्रदान करता है, उपयोगकर्ताओं के लिए एक सुरक्षित वातावरण बनाता है और एक एकीकृत मानक स्थापित करता है जिसका अन्य क्षेत्र अनुसरण कर सकते हैं। साथ ही, यह अनुपालन के लिए मानक ऊंचा करता है जिसमें शासन, जोखिम प्रबंधन, अंटी-मनी लॉन्ड्रिंग (AML) और काउंटर-टेररिस्ट फाइनेंसिंग (CFT) उपायों, और उपभोक्ता खुलासे के लिए विस्तृत आवश्यकताएं निर्धारित की गई हैं।

डिजिटल एसेट क्षेत्र की कंपनियों के लिए, MiCA केवल एक नया विनियमन नहीं है – यह जवाबदेही, पारदर्शिता और अवसर के एक नए युग की शुरुआत का संकेत देता है। जो फर्म जल्दी अनुकूलन करती हैं और अपने आंतरिक ढांचे को MiCA के साथ संरेखित करती हैं, वे 450 मिलियन लोगों के EU के एकल बाजार तक पहुंचने के मामले में एक निर्णायक प्रतिस्पर्धात्मक बढ़त हासिल करेंगी।

रेगुलेटेड यूनाइटेड यूरोप (RUE) में, हम MiCA को एक सुरक्षित और समावेशी वित्तीय पारिस्थितिकी तंत्र की दिशा में यूरोप की यात्रा में अगला तार्किक कदम मानते हैं। एस्टोनिया, लिथुआनिया, पोलैंड, चेक गणराज्य और साइप्रस सहित कई EU देशों में कार्यालयों और कानूनी टीमों के साथ, RUE नए और स्थापित दोनों क्रिप्टो व्यवसायों को MiCA की आवश्यकताओं को समझने, उनके लिए तैयारी करने और उनका पालन करने में सहायता के लिए अच्छी तरह से स्थित है।

MiCA की उत्पत्ति और इतिहास

MiCA के पेश किए जाने से पहले, यूरोप के क्रिप्टो परिदृश्य की विशेषता अनिश्चितता और विखंडन थी। प्रत्येक EU सदस्य राज्य ने अपनी स्वयं की व्याख्या लागू की कि कैसे, या वास्तव में, क्रिप्टो-संबंधित गतिविधियों को विनियमित किया जाए। जबकि कुछ देशों, जैसे एस्टोनिया, लिथुआनिया और माल्टा, ने पहले ही वर्चुअल एसेट सर्विस प्रोवाइडर (VASP) पंजीकरण ढांचे पेश कर दिए थे, अन्य मौजूदा वित्तीय और अंटी-मनी लॉन्ड्रिंग (AML) कानूनों पर निर्भर थे जो विशेष रूप से डिजिटल एसेट के लिए डिजाइन नहीं किए गए थे।

इस असंगति ने नियामकों और व्यवसायों दोनों के लिए समान रूप से महत्वपूर्ण चुनौतियाँ पैदा कीं। सीमाओं के पार काम करना चाहने वाली कंपनियों को डुप्लिकेट पंजीकरण प्रक्रियाओं, अलग-अलग पूंजी आवश्यकताओं और क्रिप्टो-एसेट या विनियमित गतिविधि की असंगत परिभाषाओं का सामना करना पड़ा। दूसरी ओर, निवेशकों और उपयोगकर्ताओं के पास कोई स्पष्ट आश्वासन नहीं था कि उनके धन और टोकन पूरे EU में तुलनीय मानकों के तहत संरक्षित थे।

बाजार में स्पष्टता और स्थिरता लाने की आवश्यकता को पहचानते हुए, यूरोपीय आयोग ने 2018 में अपनी डिजिटल फाइनेंस रणनीति के हिस्से के रूप में एक एकीकृत नियामक ढांचा तैयार करना शुरू किया। लक्ष्य सभी EU सदस्य राज्यों में क्रिप्टो-एसेट के लिए एक एकल, सामंजस्यपूर्ण नियम पुस्तिका बनाना था – एक ऐसा ढांचा जो नवाचार को प्रोत्साहित करे, उपभोक्ता और निवेशक संरक्षण में सुधार करे, और EU के भीतर वित्तीय स्थिरता सुनिश्चित करे।

विधायी यात्रा

MiCA प्रस्ताव आधिकारिक तौर पर 24 सितंबर 2020 को डिजिटल फाइनेंस पैकेज के हिस्से के रूप में, डिजिटल ऑपरेशनल रेजिलिएंस एक्ट (DORA) और DLT-आधारित मार्केट इन्फ्रास्ट्रक्चर के लिए पायलट रेजिम के साथ यूरोपीय आयोग द्वारा प्रस्तुत किया गया था। प्रस्ताव का उद्देश्य उन क्रिप्टो-एसेट के लिए कानूनी निश्चितता पैदा करना था जो अभी तक मौजूदा EU वित्तीय विधान, जैसे MiFID II या ई-मनी डायरेक्टिव द्वारा कवर नहीं किए गए थे।

यूरोपीय संसद और यूरोपीय संघ की परिषद ने तब व्यापक बातचीत में संलग्न किया, जिसमें उद्योग के प्रतिभागियों, वित्तीय संस्थानों, क्रिप्टो फर्मों, उपभोक्ता संरक्षण समूहों और राष्ट्रीय नियामकों के साथ कई हितधारक परामर्श शामिल थे। ये परामर्श यह सुनिश्चित करने के लिए महत्वपूर्ण थे कि MiCA ने दो मूल प्राथमिकताओं को संतुलित किया: नवाचार का समर्थन करना और मनी लॉन्ड्रिंग, मार्केट अब्यूज और उपभोक्ता धोखाधड़ी जैसे जोखिमों को कम करना।

2021 और 2022 के दौरान, प्रस्ताव में कई संशोधन हुए। इनमें पर्यावरणीय स्थिरता (क्रिप्टो माइनिंग में ऊर्जा का उपयोग), स्टेबलकॉइन पर्यवेक्षण, और अंटी-मनी लॉन्ड्रिंग समन्वय जैसे जरूरी मुद्दों को संबोधित किया गया। इस प्रक्रिया ने बाजार के प्रतिभागियों और जनता की सुनने के लिए EU की प्रतिबद्धता का प्रदर्शन किया, जिसके परिणामस्वरूप आधुनिक यूरोपीय इतिहास में सबसे सावधानी से संतुलित वित्तीय विनियमों में से एक बना।

वर्षों की चर्चा के बाद, यूरोपीय संसद ने आधिकारिक तौर पर 20 अप्रैल 2023 को MiCA विनियमन (EU) 2023/1114 को अपनाया, जिसने दुनिया भर में क्रिप्टो-एसेट के लिए पहला व्यापक कानूनी ढांचा चिह्नित किया। इसे 9 जून 2023 को यूरोपीय संघ के आधिकारिक जर्नल में प्रकाशित किया गया और 20 दिनों बाद 29 जून 2023 को यह लागू हुआ।

MiCA के विकास में महत्वपूर्ण मोड़

1. 2018–2019: यूरोपीय आयोग की फिनटेक एक्शन प्लान के तहत प्रारंभिक चर्चाएं और बाजार विश्लेषण।
2. सितंबर 2020: डिजिटल फाइनेंस पैकेज के तहत MiCA प्रस्ताव का आधिकारिक प्रकाशन।
3. 2021–2022: पर्यावरणीय, उपभोक्ता और अंटी-मनी लॉन्ड्रिंग (AML) चिंताओं को दूर करने के लिए सार्वजनिक और संस्थागत बहस, संशोधन और परिष्करण।
4. अप्रैल 2023: यूरोपीय संसद और परिषद द्वारा अंतिम अपनाना।
5. जून 2023: औपचारिक प्रकाशन और लागू होना।

MiCA को उद्योग को सहजता से अनुकूल बनाने की अनुमति देने के लिए दो प्रमुख चरणों में लागू किया जा रहा है।
जून 2024 से: स्टेबलकॉइन जारीकर्ताओं (एसेट-रेफरेंस्ड टोकन और ई-मनी टोकन) के लिए नियम लागू होंगे।
दिसंबर 2024 से: क्रिप्टो-एसेट सेवा प्रदाताओं (CASP) के लिए नियम पूरे EU में पूरी तरह से प्रभावी हो जाएंगे।

यह संक्रमणकालीन अवधि मौजूदा VASP को नए MiCA मानकों के साथ अपनी आंतरिक प्रक्रियाओं, शासन प्रणालियों और AML ढांचे को संरेखित करने का समय देती है। यह राष्ट्रीय अधिकारियों को अपनी पर्यवेक्षण संरचनाओं को तैयार करने और सीमाओं के पार स्थिरता सुनिश्चित करने में भी सक्षम बनाती है।

MiCA आधुनिक यूरोप के वित्तीय क्षेत्र का एक मील का पत्थर है, न कि केवल एक और विनियमन। पहली बार, सभी 27 EU सदस्य राज्य एक एकीकृत क्रिप्टो नियामक ढांचे से बंधे होंगे, जो निष्पक्ष प्रतिस्पर्धा, बाजार स्थिरता और अधिक निवेशक विश्वास को सक्षम करेगा। यह विनियमन यूरोप के लिए पारदर्शी और टिकाऊ क्रिप्टो-एसेट शासन में एक वैश्विक नेता बनने का मार्ग प्रशस्त करता है, जो यूके, अमेरिका और सिंगापुर सहित अन्य अधिकार क्षेत्रों के लिए एक उदाहरण स्थापित करता है।

रेगुलेटेड यूनाइटेड यूरोप (RUE) में, हमने MiCA के विधायी विकास की शुरुआती प्रस्ताव अवस्था से ही बारीकी से निगरानी की है। एस्टोनिया, लिथुआनिया, पोलैंड, चेक गणराज्य और साइप्रस में फैली हमारी बहु-अधिकार क्षेत्र वाली कानूनी टीम, MiCA में संक्रमण के लिए तैयारी करने, अनुपालन रोडमैप विकसित करने और राष्ट्रीय नियामकों के साथ संचार करने में ग्राहकों की सहायता कर रही है।

EU वित्तीय कानून, AML/CFT ढांचे और लाइसेंसिंग प्रक्रियाओं की हमारी गहन जानकारी के कारण, RUE उन चुनिंदा सलाहकार फर्मों में से एक है जो क्रिप्टो कंपनियों को पूरी MiCA लाइसेंसिंग प्रक्रिया के माध्यम से मार्गदर्शन करने के लिए तैयार हैं, यह सुनिश्चित करते हुए कि वे 2024 के बाद के युग के लिए अनुपालन और परिचालन रूप से तैयार हैं।

MiCA की मूल संरचना और नियामक ढांचा

मार्केट्स इन क्रिप्टो-एसेट्स रेगुलेशन (MiCA), जिसे औपचारिक रूप से विनियमन (EU) 2023/1114 के रूप में अपनाया गया है, एक व्यापक विधायी ढांचा है जिसे यूरोपीय क्रिप्टो-एसेट बाजार में स्थिरता, पारदर्शिता और विश्वास लाने के लिए डिजाइन किया गया है। यह यूरोपीय संघ और यूरोपीय आर्थिक क्षेत्र (EEA) भर में क्रिप्टो-एसेट जारी करने, ट्रेडिंग, संरक्षण और सलाहकार सेवाओं के लिए सामंजस्यपूर्ण नियम पेश करता है।

अपने मूल में, MiCA एक एकल नियामक शासन स्थापित करता है जो राष्ट्रीय कानूनों के पैचवर्क को प्रतिस्थापित करता है जो पहले वर्चुअल एसेट सेवाओं को नियंत्रित करते थे। यह परिभाषित करता है कि क्रिप्टो-एसेट के रूप में क्या योग्य है, कौन संबंधित सेवाएं जारी कर सकता है या प्रदान कर सकता है, और फर्मों को EU के भीतर कानूनी रूप से काम करने के लिए किन दायित्वों को पूरा करना होगा।

MiCA को चार मुख्य शीर्षकों में संरचित किया गया है, जिनमें से प्रत्येक क्रिप्टो-एसेट गतिविधियों के एक विशिष्ट पहलू को संबोधित करता है।

शीर्षक I – सामान्य प्रावधान:

यह विनियमन के दायरे, उद्देश्यों और परिभाषाओं को निर्धारित करता है। यह MiCA द्वारा कवर किए गए क्रिप्टो-एसेट की श्रेणियों को स्पष्ट करता है, जिसमें उपयोगिता टोकन, एसेट-रेफरेंस्ड टोकन (ART) और ई-मनी टोकन (EMT) शामिल हैं। यह यह भी परिभाषित करता है कि क्रिप्टो-एसेट सेवा प्रदाता (CASP) क्या constitutes है और कौन लाइसेंसिंग आवश्यकताओं के अधीन है।

शीर्षक II – क्रिप्टो-एसेट का जारी करना (ART और EMT को छोड़कर):

यह उन इकाइयों के लिए नियमों की रूपरेखा तैयार करता है जो स्टेबलकॉइन नहीं हैं, ऐसे टोकन जारी करती हैं। यह व्हाइट पेपर, खुलासे दायित्वों और निवेशकों के प्रति चल रही सूचना ड्यूटी के लिए आवश्यकताएं पेश करता है। जारीकर्ताओं को टोकन के कार्य, इससे जुड़े अधिकारों, अंतर्निहित प्रौद्योगिकी और संभावित जोखिमों के बारे में पारदर्शी दस्तावेज प्रदान करना होगा। सार्वजनिक रूप से पेशकश किए जाने या किसी प्लेटफॉर्म पर ट्रेडिंग के लिए टोकन को स्वीकार किए जाने से पहले इन खुलासों को एक सक्षम प्राधिकारी द्वारा अनुमोदित किया जाना चाहिए।

शीर्षक III – एसेट-रेफरेंस्ड टोकन (ART):

यह खंड उन स्टेबलकॉइन को नियंत्रित करता है जो संपत्तियों के एक बास्केट द्वारा समर्थित हैं, जैसे फिएट मुद्राएं, कमोडिटीज या अन्य क्रिप्टो-एसेट। ART जारीकर्ताओं को एक राष्ट्रीय सक्षम प्राधिकारी (NCA) द्वारा अधिकृत होना चाहिए और सख्त रिजर्व, रिडेम्पशन और शासन दायित्वों का पालन करना चाहिए। वित्तीय स्थिरता पर उनके संभावित प्रभाव के कारण, उनके संचालन की सीधे यूरोपीय बैंकिंग प्राधिकरण (EBA) द्वारा निगरानी की जाती है।

शीर्षक IV – ई-मनी टोकन (EMT):

EMT ऐसे क्रिप्टो-एसेट हैं जो एक एकल फिएट मुद्रा को संदर्भित करते हैं और इलेक्ट्रॉनिक मनी के समान कार्य करते हैं। EMT के जारीकर्ताओं को ई-मनी डायरेक्टिव के तहत एक इलेक्ट्रॉनिक मनी इंस्टीट्यूशन (EMI) लाइसेंस रखना होगा और सुरक्षा, पूंजी और रिडेम्पशन अधिकारों से संबंधित MiCA की विशिष्ट आवश्यकताओं को पूरा करना होगा।

शीर्षक V – क्रिप्टो-एसेट सेवा प्रदाता (CASP):

यह शीर्षक कंपनियों के लिए एक लाइसेंसिंग ढांचा स्थापित करता है जो कस्टडी, एक्सचेंज, ट्रेडिंग, पोर्टफोलियो प्रबंधन और क्रिप्टो-एसेट पर सलाह जैसी सेवाएं प्रदान करती हैं। CASP अधिकार, प्रूडेंशियल और कंडक्ट-ऑफ-बिजनेस आवश्यकताओं के अधीन हैं, जिसमें उचित शासन, साइबर सुरक्षा और आंतरिक नियंत्रण तंत्र शामिल हैं।

शीर्षक VI – मार्केट अब्यूज और उपभोक्ता संरक्षण:

MiCA का यह अंतिम भाग मार्केट अब्यूज रेगुलेशन (MAR) को दर्पण करता है जिसमें क्रिप्टो-एसेट बाजारों में इनसाइडर ट्रेडिंग, मार्केट मैनिपुलेशन और अवैध जानकारी के खुलासे को प्रतिबंधित करता है। यह सुनिश्चित करता है कि प्लेटफॉर्म पर कारोबार किए जाने वाले क्रिप्टो-एसेट पारंपरिक वित्तीय साधनों के समान अखंडता मानकों के अधीन हैं।

MiCA के तहत मुख्य दायित्व

MiCA जारीकर्ताओं और सेवा प्रदाताओं दोनों के लिए परिचालन, प्रूडेंशियल और शासन दायित्वों की एक श्रृंखला पेश करता है।
1. अधिकार और लाइसेंसिंग
EU में क्रिप्टो-एसेट सेवाएं प्रदान करने वाली प्रत्येक इकाई को अपने होम सदस्य राज्य के राष्ट्रीय सक्षम प्राधिकारी से क्रिप्टो-एसेट सेवा प्रदाता (CASP) लाइसेंस प्राप्त करना होगा। एक बार अधिकृत होने के बाद, CASP को EU-व्यापी पासपोर्टिंग अधिकारों का लाभ मिलता है, जो इसे अतिरिक्त राष्ट्रीय लाइसेंस की आवश्यकता के बिना सभी सदस्य राज्यों में सेवाएं प्रदान करने में सक्षम बनाता है।
2. शासन और प्रबंधन मानक

MiCA संगठनात्मक अखंडता पर बहुत जोर देता है। प्रत्येक CASP के पास स्पष्ट रूप से परिभाषित प्रबंधन संरचना, एक अनुपालन कार्य और एक जोखिम प्रबंधन ढांचा होना चाहिए जो इसके व्यवसाय के पैमाने और जटिलता के अनुपात में हो। वरिष्ठ प्रबंधन और प्रमुख कार्य धारकों को ‘उपयुक्त और उचित’ मानदंडों को पूरा करना होगा, जो अखंडता, क्षमता और प्रासंगिक अनुभव का प्रदर्शन करते हैं।
3. प्रूडेंशियल आवश्यकताएं
वित्तीय लचीलापन सुनिश्चित करने के लिए, CASP को न्यूनतम स्वयं के फंड बनाए रखना होगा, जो आम तौर पर सेवा श्रेणी के आधार पर €50,000 और €150,000 के बीच निर्धारित किए जाते हैं। ART और EMT के जारीकर्ता उच्च पूंजी अनुपात और रिजर्व एसेट बैकिंग के अधीन हैं ताकि स्थिरता और रिडेम्पशन क्षमता की गारंटी लगाई जा सके।
4. उपभोक्ता और निवेशक संरक्षण
पारदर्शिता और निष्पक्षता MiCA के केंद्र में है। CASP के लिए आवश्यक है:
अपनी सेवाओं और शुल्कों के बारे में स्पष्ट और सटीक जानकारी प्रकाशित करें।
– सुनिश्चित करें कि ग्राहक क्रिप्टो-एसेट से जुड़े जोखिमों को समझते हैं;
– शिकायत निवारण और विवाद समाधान प्रक्रियाएं लागू करें;
– अलग वॉलेट और मजबूत कस्टडी सिस्टम के माध्यम से ग्राहक संपत्तियों की सुरक्षा करें।
5. बाजार अखंडता और दुरुपयोग रोकथाम
MiCA इनसाइडर ट्रेडिंग, मूल्य हेरफेर और भ्रामक लेनदेन से निपटने के लिए एक कानूनी ढांचा स्थापित करता है। यह ट्रेडिंग प्लेटफॉर्म चलाने वाले CASP को पारंपरिक वित्तीय बाजारों में उपयोग किए जाने वाले निगरानी और रिपोर्टिंग तंत्र को लागू करने के लिए बाध्य करता है।

प्रूडेंशियल और परिचालन आवश्यकताएं

MiCA वित्तीय विवेक के सिद्धांतों को तकनीकी सुरक्षा के साथ जोड़ता है। प्रत्येक CASP को यह प्रदर्शित करना होगा कि इसकी आंतरिक प्रणालियां वित्तीय और डेटा अखंडता की रक्षा कर सकती हैं।
प्रमुख दायित्वों में शामिल हैं:

• ICT जोखिम प्रबंधन: CASP को डिजिटल परिचालन लचीलापन अधिनियम (DORA) के अनुसार प्रौद्योगिकी-संबंधी जोखिमों की पहचान करनी होगी, उनका आकलन करना होगा और उन्हें कम करना होगा।
• व्यवसाय निरंतरता योजना: फर्मों को साइबर घटनाओं या परिचालन विफलताओं की स्थिति में व्यवधान को कम करने के लिए आकस्मिकता और वसूली प्रक्रियाओं को बनाए रखना होगा।
• आउटसोर्सिंग नियंत्रण: जब तीसरे पक्ष के प्रदाताओं (जैसे क्लाउड या आईटी विक्रेताओं) पर निर्भर करते हैं, तो CASP अनुपालन सुनिश्चित करने के लिए पूरी तरह से जिम्मेदार रहते हैं और महत्वपूर्ण कार्यों की निगरानी बनाए रखना चाहिए।
• AML/CFT अनुपालन: MiCA EU AMLD5/AMLD6 आवश्यकताओं के साथ निकटता से संरेखित है, जो मजबूत ग्राहक due diligence, लेनदेन निगरानी और संदिग्ध गतिविधियों की रिपोर्टिंग को अनिवार्य करता है।

ये प्रावधान सुनिश्चित करते हैं कि EU में काम करने वाले क्रिप्टो व्यवसाय पारंपरिक वित्तीय संस्थानों के समान सुरक्षा और विश्वसनीयता मानकों को बनाए रखें।

पर्यवेक्षी प्राधिकारियों की भूमिका

MiCA EU-स्तरीय और राष्ट्रीय नियामकों दोनों को शामिल करते हुए एक बहु-स्तरीय पर्यवेक्षण मॉडल पेश करता है:

• यूरोपीय सिक्योरिटीज एंड मार्केट्स अथॉरिटी (ESMA) पर्यवेक्षी अभिसरण को बढ़ावा देने, अधिकृत CASP का एक सार्वजनिक रजिस्टर बनाए रखने और सदस्य राज्यों में कार्यान्वयन को सामंजस्यपूर्ण बनाने के लिए तकनीकी मानक जारी करने के लिए जिम्मेदार है।
• यूरोपीय बैंकिंग प्राधिकरण (EBA) एसेट-रेफरेंस्ड टोकन और ई-मनी टोकन के जारीकर्ताओं की निगरानी करता है, विशेष रूप से उन्हें जिन्हें बाजार पूंजीकरण और उपयोगकर्ता आधार के आधार पर ‘महत्वपूर्ण’ माना जाता है।
• प्रत्येक राष्ट्रीय सक्षम प्राधिकरण (NCA), जैसे एस्टोनिया में FIU, लिथुआनिया का बैंक, चेक नेशनल बैंक या साइप्रस सिक्योरिटीज एंड एक्सचेंज कमीशन (CySEC), अपने अधिकार क्षेत्र के भीतर CASP को लाइसेंस देने और सीधे पर्यवेक्षण के लिए जिम्मेदार है।

केंद्रीकृत पर्यवेक्षण और स्थानीय प्रवर्तन का यह संयोजन EU भर में नियामक स्थिरता सुनिश्चित करता है, जबकि राष्ट्रीय जवाबदेही को संरक्षित करता है।

मौजूदा VASP के लिए संक्रमणकालीन प्रावधान

मौजूदा ढांचे से सहज संक्रमण की सुविधा के लिए, MiCA उन कंपनियों के लिए एक ग्रेस अवधि प्रदान करता है जो पहले से ही राष्ट्रीय कानूनों के तहत वर्चुअल एसेट सर्विस प्रोवाइडर (VASP) के रूप में पंजीकृत हैं। ये फर्म 2025 के अंत तक काम करना जारी रख सकती हैं, बशर्ते कि वे निर्धारित समय सीमा तक CASP अधिकार के लिए आवेदन करें।

इस चरण के दौरान, NCA को एक ‘आनुपातिकता दृष्टिकोण’ अपनाने के लिए प्रोत्साहित किया जाता है, जो पूर्व अनुपालन प्रयासों को पहचानते हुए फर्मों को नए MiCA मानकों के साथ संरेखित करने के लिए मार्गदर्शन करता है। यह व्यावहारिक संक्रमणकालीन अवधि नवाचार को दबाने के बजाय प्रोत्साहित करने के EU के इरादे का प्रदर्शन करती है, उन फर्मों को पुरस्कृत करती है जो जल्दी अनुकूलन करती हैं।

यूरोप के क्रिप्टो भविष्य के लिए एक एकीकृत दृष्टि

MiCA की मूल वास्तुकला एक स्थिर, प्रतिस्पर्धी और पारदर्शी क्रिप्टो अर्थव्यवस्था को बढ़ावा देने के लिए EU की प्रतिबद्धता का प्रतिनिधित्व करती है। यह निवेशकों की रक्षा करता है, दुरुपयोग को रोकता है और व्यवसायों को एक अनुमानित कानूनी वातावरण प्रदान करता है जो सतत विकास का समर्थन करता है।

इस नए ढांचे के तहत फलने-फूलने की चाहत रखने वाली फर्मों के लिए, रेगुलेटेड यूनाइटेड यूरोप (RUE) कानूनी सेवाओं की एक श्रृंखला प्रदान करता है, जिसमें CASP लाइसेंसिंग आवेदन, व्हाइट पेपर तैयारी, आंतरिक नीति मसौदा तैयार करना, और चल रही नियामक संपर्क शामिल है।
हमारे कानूनी विशेषज्ञ MiCA के प्रूडेंशियल, शासन और खुलासे मानकों के साथ पूर्ण अनुपालन प्राप्त करने में हमारे ग्राहकों की सहायता के लिए पूरे यूरोप में राष्ट्रीय अधिकारियों के साथ सीधे काम करते हैं।

इस हाथों-हाथ, अधिकार क्षेत्र-विशिष्ट दृष्टिकोण के माध्यम से, RUE MiCA लाइसेंसिंग, क्रिप्टो-एसेट विनियमन और अनुपालन प्रबंधन में यूरोप के सबसे विश्वसनीय सलाहकारों में से एक बन गया है, जो व्यवसायों को उनकी नियामक यात्रा के हर चरण के माध्यम से मार्गदर्शन करता है।

पैन-ईयू तंत्र: पासपोर्टिंग, पर्यवेक्षण और प्रवर्तन

मार्केट्स इन क्रिप्टो-एसेट्स रेगुलेशन (MiCA) का सबसे परिवर्तनकारी पहलुओं में से एक क्रिप्टो-एसेट सेवाओं के लिए एक एकल यूरोपीय बाजार का निर्माण है। डिजिटल वित्त के इतिहास में पहली बार, एक क्रिप्टो कंपनी जो एक EU सदस्य राज्य में अधिकृत है, वह प्रत्येक अधिकार क्षेत्र के लिए अतिरिक्त लाइसेंस की आवश्यकता के बिना सभी 27 EU देशों में सहज रूप से काम कर सकती है। यह तंत्र, जिसे पासपोर्टिंग के रूप में जाना जाता है, पहले से ही MiFID II, पेमेंट सर्विसेज डायरेक्टिव और ई-मनी डायरेक्टिव के तहत पारंपरिक वित्तीय सेवाओं में उपयोग किए जाने वाले मॉडल को दर्पण करता है – अब क्रिप्टो उद्योग तक विस्तारित किया गया है।

MiCA के तहत पासपोर्टिंग की शुरुआत से वर्षों का नियामक विखंडन समाप्त हो गया है। पहले, कंपनियों को प्रत्येक देश में अलग से पंजीकरण करना पड़ता था जहां वे ग्राहकों को सेवा देना चाहती थीं, जो महंगा और समय लेने वाला था। MiCA के तहत, एक बार जब एक क्रिप्टो-एसेट सेवा प्रदाता (CASP) अपने ‘होम’ सदस्य राज्य के सक्षम प्राधिकारी द्वारा अधिकृत हो जाता है, तो वह लाइसेंस स्वचालित रूप से पूरे EU और EEA तक पहुंच प्रदान करता है।

यह एकीकृत दृष्टिकोण विशेष रूप से अपने परिचालन का विस्तार करना चाहने वाले व्यवसायों के लिए फायदेमंद है। उदाहरण के लिए, लिथुआनिया में लाइसेंस प्राप्त एक कंपनी अतिरिक्त राष्ट्रीय अनुमोदन की आवश्यकता के बिना फ्रांस, स्पेन या जर्मनी में ग्राहकों को सेवाएं प्रदान कर सकती है। एकमात्र दायित्व होम रेगुलेटर के माध्यम से होस्ट अथॉरिटी को सूचित करना है, जो सीमाओं के पार पारदर्शिता और पर्यवेक्षण सुनिश्चित करता है।

यूरोपीय सिक्योरिटीज एंड मार्केट्स अथॉरिटी (ESMA) इस ढांचे में एक केंद्रीय समन्वय भूमिका निभाता है। ESMA सभी अधिकृत CASP और टोकन जारीकर्ताओं का एक सार्वजनिक रजिस्टर रखता है, जो नियामकों और जनता दोनों के लिए सुलभ है। यह रजिस्टर निवेशकों, व्यावसायिक भागीदारों और उपभोक्ताओं को यह सत्यापित करने में सक्षम बनाकर विश्वास बढ़ाता है कि कोई क्रिप्टो कंपनी वैध MiCA अधिकार के तहत काम करती है या नहीं। ESMA तकनीकी मानक और नियामक मार्गदर्शन भी जारी करता है ताकि यह सुनिश्चित किया जा सके कि राष्ट्रीय अधिकारी सदस्य राज्यों में MiCA को लगातार लागू करें।

हालांकि ESMA EU स्तर पर पर्यवेक्षण और समन्वय प्रदान करता है, दैनिक पर्यवेक्षण प्रत्येक राष्ट्रीय सक्षम प्राधिकरण (NCA) की जिम्मेदारी बनी हुई है। इनमें निम्नलिखित निकाय शामिल हैं:

• ऑस्ट्रिया: फाइनेंशियल मार्केट अथॉरिटी (FMA)
• बेल्जियम: फाइनेंशियल सर्विसेज एंड मार्केट्स अथॉरिटी (FSMA);
• बुल्गारिया: फाइनेंशियल सुपरविजन कमीशन (FSC)।
• क्रोएशिया: क्रोएशियन नेशनल बैंक (HNB)/क्रोएशियन फाइनेंशियल सर्विसेज सुपरवाइजरी एजेंसी (HANFA)
• साइप्रस: साइप्रस सिक्योरिटीज एंड एक्सचेंज कमीशन (CySEC)
• चेक गणराज्य: चेक नेशनल बैंक (Česká národní banka – ČNB)
• डेनमार्क: डेनिश फाइनेंशियल सुपरवाइजरी अथॉरिटी (Finanstilsynet)
• एस्टोनिया: फाइनेंशियल इंटेलिजेंस यूनिट (Rahapesu Andmebüroo – FIU)
• फिनलैंड: फिनिश फाइनेंशियल सुपरवाइजरी अथॉरिटी ( Finanssivalvonta – FIN-FSA)
• फ्रांस: ऑटोरिटे डेस मार्चेस फाइनेंसियर (AMF) और ऑटोरिटे डी कंट्रोले प्रूडेंशियल एट डी रेसोल्यूशन (ACPR)।
• जर्मनी: फेडरल फाइनेंशियल सुपरवाइजरी अथॉरिटी (BaFin)
• ग्रीस: हेलेनिक कैपिटल मार्केट कमीशन (HCMC)
• हंगरी: नेशनल बैंक ऑफ हंगरी (Magyar Nemzeti Bank – MNB)
• आयरलैंड: सेंट्रल बैंक ऑफ आयरलैंड (CBI)
• इटली: कमीशने नाज़ियोनेल पर ले सोसाइटी ई ला बोर्सा (CONSOB) और बैंक ऑफ इटली
• लातविया: फाइनेंशियल एंड कैपिटल मार्केट्स कमीशन (FCMC)
• लिथुआनिया: बैंक ऑफ लिथुआनिया (Lietuvos Bankas)
• लक्समबर्ग: कमीशन डी सर्विलांस डू सेक्टर फाइनेंसियर (CSSF)।
• माल्टा: माल्टा फाइनेंशियल सर्विसेज अथॉरिटी (MFSA)
• नीदरलैंड: डच अथॉरिटी फॉर द फाइनेंशियल मार्केट्स (AFM) और डी नेदरलैंड्स बैंक (DNB)।
• पोलैंड: पोलिश फाइनेंशियल सुपरविजन अथॉरिटी (Komisja Nadzoru Finansowego – KNF)
• पुर्तगाल: पुर्तगाली सिक्योरिटीज मार्केट कमीशन (CMVM) और बैंको डी पुर्तगाल
• रोमानिया: फाइनेंशियल सुपरवाइजरी अथॉरिटी (ASF)
• स्लोवाकिया: नेशनल बैंक ऑफ स्लोवाकिया (Národná banka Slovenska – NBS)
• स्लोवेनिया: सिक्योरिटीज मार्केट एजेंसी (ATVP) और बैंक ऑफ स्लोवेनिया।
• स्पेन: कमीशन नेशनल डेल मर्काडो डी वैलोरेस (CNMV) और बैंको डी एस्पाना
• स्वीडन: स्वीडिश फाइनेंशियल सुपरवाइजरी अथॉरिटी (Finansinspektionen – FI)।

इनमें से प्रत्येक प्राधिकारी CASP को लाइसेंस देने, ऑडिट आयोजित करने, अनुपालन दस्तावेजों की समीक्षा करने और शासन और पूंजी आवश्यकताओं के पालन को सुनिश्चित करने के लिए जिम्मेदार है। MiCA के तहत, NCA को सूचनाओं का आदान-प्रदान करना और सीमाओं के पार अपने समकक्षों के साथ प्रवर्तन कार्यों का समन्वय करना चाहिए। यह सुनिश्चित करता है कि, यदि कोई CASP एक सदस्य राज्य में MiCA दायित्वों का उल्लंघन करता है, तो इस मुद्दे को पूरे EU में तुरंत संबोधित किया जा सकता है, जिससे उपभोक्ताओं की रक्षा होती है और बाजार अखंडता बनी रहती है।

यूरोपीय बैंकिंग प्राधिकरण (EBA) स्टेबलकॉइन के जारीकर्ताओं, विशेष रूप से एसेट-रेफरेंस्ड टोकन और ई-मनी टोकन की निगरानी करके ESMA की भूमिका को पूरक करता है। EBA निगरानी करता है कि क्या ऐसे जारीकर्ता तरलता, रिजर्व और रिडेम्पशन नियमों का पालन करते हैं, विशेष रूप से उन टोकन के लिए जिन्हें उनके आकार या प्रणालीगत महत्व के कारण “महत्वपूर्ण” माना जाता है। ESMA, EBA और राष्ट्रीय नियामकों के बीच घनिष्ठ सहयोग संतुलित पर्यवेक्षण सुनिश्चित करता है, जिसमें कोई भी अधिकार क्षेत्र अलग-थलग काम नहीं कर रहा है।

MiCA जवाबदेही सुनिश्चित करने के लिए एक मजबूत प्रवर्तन और जुर्माना ढांचा भी पेश करता है। राष्ट्रीय अधिकारियों को प्रशासनिक प्रतिबंध लगाने का अधिकार दिया गया है, जिसमें गंभीर उल्लंघनों के लिए लाइसेंस निरस्तीकरण, प्रबंधन पर अस्थायी प्रतिबंध और वार्षिक टर्नओवर के 12.5% तक के वित्तीय दंड शामिल हैं। ये प्रतिबंध आनुपातिक हैं लेकिन यूरोपीय क्रिप्टो पारिस्थितिकी तंत्र में दुर्व्यवहार को रोकने और अनुपालन की संस्कृति बनाने के लिए पर्याप्त सख्त हैं।

MiCA की प्रवर्तन संरचना का एक और महत्वपूर्ण तत्व क्रॉस-बॉर्डर पर्यवेक्षण है। विनियमन के अनुच्छेद 93 के तहत, सदस्य राज्यों को उल्लंघनों का पता लगाने, जांच करने और सही करने के लिए घनिष्ठ रूप से सहयोग करना चाहिए। इसमें सूचना साझा करना, समन्वित निरीक्षण और संयुक्त जांच शामिल हो सकती है जब एक CASP कई अधिकार क्षेत्रों में काम करता है। ESMA के यूरोपीय फोरम ऑफ इनोवेशन फैसिलिटेटर्स (EFIF) के माध्यम से ऐसे सहयोग तंत्र पहले ही स्थापित किए जा चुके हैं, और जैसे-जैसे MiCA परिपक्व होगा, ये विकसित होते रहेंगे।

यह सामंजस्यपूर्ण पर्यवेक्षण सुनिश्चित करता है कि EU के भीतर क्रिप्टो-एसेट बाजार प्रतिस्पर्धी, सुरक्षित, पारदर्शी और निष्पक्ष हैं। ग्राहकों के लिए, इसका मतलब है कि उनके पास बढ़ी हुई आत्मविश्वास हो सकती है कि उनके चुने हुए सेवा प्रदाता एक एकल, प्रवर्तनीय यूरोपीय मानक के तहत काम करते हैं। कंपनियों के लिए, यह दीर्घकालिक स्थिरता, कानूनी स्पष्टता और सहज परिचालन स्केलेबिलिटी प्रदान करता है।

रेगुलेटेड यूनाइटेड यूरोप (RUE) में, हमने क्रॉस-बॉर्डर सिनर्जी की अवधारणा के आसपास अपनी पूरी कानूनी रणनीति बनाई है। एस्टोनिया, लिथुआनिया, पोलैंड, चेक गणराज्य और साइप्रस में टीमों के साथ, RUE ग्राहकों को अधिकार और EU भर में उनकी सेवाओं की पूर्ण पासपोर्टिंग में सहायता करता है। हमारे विशेषज्ञ सीधे राष्ट्रीय अधिकारियों के साथ समन्वय करते हैं और एक सहज अधिसूचना प्रक्रिया और मार्केट्स इन क्रिप्टो-एसेट्स रेगुलेशन (MiCA) के साथ पूर्ण अनुपालन सुनिश्चित करने के लिए नियामकों के साथ सक्रिय संचार बनाए रखते हैं।

हमारी कानूनी टीम ने ग्राहकों को कई EU अधिकार क्षेत्रों में अपने क्रिप्टो और फिनटेक व्यवसायों का विस्तार करने में सफलतापूर्वक मदद की है, न केवल आवश्यक पासपोर्टिंग दस्तावेज तैयार किए हैं, बल्कि यह भी सुनिश्चित किया है कि AML नियंत्रणों से लेकर ग्राहक ऑनबोर्डिंग तक हर आंतरिक प्रक्रिया, स्थानीय और यूरोपीय नियामकों की अपेक्षाओं को पूरा करती है।

प्रवर्तन के संदर्भ में, हम रणनीतिक सलाहकार के रूप में भी कार्य करते हैं, कंपनियों को पर्यवेक्षी प्रश्नों का जवाब देने, निरीक्षणों की तैयारी करने और आंतरिक नीतियों को विकसित करने में मदद करते हैं जो संभावित उल्लंघनों को होने से पहले ही रोकते हैं। यह सक्रिय दृष्टिकोण सुनिश्चित करता है कि हमारे ग्राहक न केवल MiCA अधिकार प्राप्त करें, बल्कि दीर्घकाल में अनुपालन को बनाए रखें, जिससे उनकी प्रतिष्ठा, ग्राहकों और व्यवसाय निरंतरता की रक्षा हो।

अंततः, MiCA द्वारा पेश किया गया पासपोर्टिंग और पर्यवेक्षी ढांचा एक एकीकृत डिजिटल वित्तीय बाजार बनाने की दिशा में EU का सबसे महत्वाकांक्षी कदम है। यह अनिश्चितता को अनुमान के साथ, राष्ट्रीय सीमाओं को सहयोग के साथ, और खंडित पर्यवेक्षण को समन्वित पर्यवेक्षण के साथ प्रतिस्थापित करता है।

नवाचार को विनियमन के साथ संरेखित करके, MiCA एक पारिस्थितिकी तंत्र बनाता है जिसमें क्रिप्टो व्यवसाय आत्मविश्वास के साथ फल-फूल सकते हैं – एक ऐसा पारिस्थितिकी तंत्र जिसमें रेगुलेटेड यूनाइटेड यूरोप जैसे विश्वसनीय कानूनी भागीदार दृष्टि को अनुपालन, नवाचार को शासन और व्यवसाय को विश्वास से जोड़ने में महत्वपूर्ण भूमिका निभाते हैं।

देश-दर-देश: MiCA कार्यान्वयन और स्थानीय प्राधिकारी

हालांकि MiCA पूरे यूरोपीय संघ के लिए एक सामंजस्यपूर्ण लाइसेंसिंग ढांचा पेश करता है, इसका कार्यान्वयन प्रत्येक सदस्य राज्य में राष्ट्रीय सक्षम प्राधिकारियों (NCA) द्वारा किया जाता है। हालांकि हर देश एक ही EU विनियमन लागू करता है, प्रत्येक नियामक की अपनी पर्यवेक्षण संस्कृति, दस्तावेज़ प्राथमिकताएं और प्रक्रियात्मक शैली होती है।

यह विविधता यूरोप में MiCA लाइसेंस चाहने वाले किसी भी व्यवसाय के लिए स्थानीय परिदृश्य को समझना आवश्यक बनाती है। एस्टोनिया, लिथुआनिया, जर्मनी, फ्रांस या स्पेन में काम करने वाले क्रिप्टो-एसेट सेवा प्रदाताओं (CASP) को विभिन्न नियामकों के साथ बातचीत करनी चाहिए, जिनमें से प्रत्येक अपने अधिकार क्षेत्र के भीतर MiCA नियमों को अधिकृत करने, पर्यवेक्षण करने और लागू करने के लिए जिम्मेदार है।

रेगुलेटेड यूनाइटेड यूरोप (RUE) में, हमारी बहुभाषी टीम इन राष्ट्रीय अधिकारियों के साथ दैनिक आधार पर काम करती है ताकि पूर्ण CASP अधिकार पैकेज तैयार किए जा सकें, ESMA और EBA तकनीकी मानकों के साथ अनुपालन सुनिश्चित किया जा सके और ग्राहकों को प्रारंभिक आवेदन से लेकर EU-व्यापी पासपोर्टिंग तक हर चरण के माध्यम से मार्गदर्शन किया जा सके।

निम्नलिखित अवलोकन बताता है कि MiCA को प्रत्येक EU सदस्य राज्य में कैसे लागू किया जाता है, पर्यवेक्षण के लिए जिम्मेदार प्रमुख नियामक, और आवेदक स्थानीय प्रक्रियाओं, पर्यवेक्षण प्राथमिकताओं और दस्तावेज़ आवश्यकताओं के संदर्भ में क्या उम्मीद कर सकते हैं।

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ऑस्ट्रिया

रेगुलेटर: वित्तीय बाजार प्राधिकरण (एफएमए)
ऑस्ट्रिया क्रिप्टो-परिसंपत्ति विनियमन (MiCA) को अपनी राष्ट्रीय पर्यवेक्षी संरचना में एकीकृत करने के लिए सबसे अच्छी तरह से तैयार देशों में से एक है। MiFID II, भुगतान सेवा निर्देश और ई-मनी निर्देश के तहत विवेकपूर्ण विनियमन में अपने मजबूत रिकॉर्ड के लिए जाना जाने वाला एफएमए, क्रिप्टो-परिसंपत्ति सेवा प्रदाताओं (CASP) को अधिकृत और पर्यवेक्षण करने के लिए जिम्मेदार राष्ट्रीय सक्षम प्राधिकरण (NCA) के रूप में कार्य करेगा। MiCA के तहत, एफएमए CASP प्राधिकरण आवेदनों को संसाधित करेगा, शासन का आकलन करेगा और पूंजी, संगठनात्मक और सुरक्षा आवश्यकताओं के अनुपालन को सुनिश्चित करेगा। फिनटेक और डिजिटल परिसंपत्ति पर्यवेक्षण में एफएमए की मौजूदा विशेषज्ञता, विशेष रूप से ICO और आभासी परिसंपत्तियों पर इसके 2018 दिशानिर्देश, MiCA के रोलआउट के लिए एक मजबूत आधार प्रदान करते हैं। एफएमए ने पहले ही व्याख्यात्मक नोट जारी कर दिए हैं जो जोखिम प्रबंधन, एंटी-मनी लॉन्ड्रिंग (AML) अनुपालन और सूचना प्रौद्योगिकी शासन पर जोर देते हुए, आगामी ESMA और EBA मानकों के साथ अपनी पर्यवेक्षी प्रथाओं को संरेखित करते हैं। ऑस्ट्रिया को इसके सटीक, दस्तावेजी-गहन नियामक दृष्टिकोण के लिए मान्यता प्राप्त है। एफएमए अपेक्षा करता है कि आवेदक जोखिम प्रबंधन, AML/CTF नियंत्रण, आईसीटी सुरक्षा, घटना प्रबंधन और आउटसोर्सिंग व्यवस्था को कवर करने वाली व्यापक आंतरिक नीतियां प्रस्तुत करें, साथ ही अनुपालन, आंतरिक ऑडिट और प्रबंधन कार्यों के लिए स्पष्ट रूप से परिभाषित भूमिकाएं भी प्रस्तुत करें। प्राधिकरण चाहने वाले CASP के लिए, इसका सावधानीपूर्वक तैयारी करना आवश्यक है:

• प्रत्येक क्रिप्टो-परिसंपत्ति सेवा (एक्सचेंज, कस्टडी, पोर्टफोलियो प्रबंधन, सलाह, या ट्रांसफर) को निर्दिष्ट करने वाला एक विस्तृत व्यवसाय योजना;
• निर्णय लेने की लाइनों और प्रमुख कार्य धारकों को दिखाने वाले शासन चार्ट;
• डोरा (डिजिटल ऑपरेशनल रेजिलिएंस एक्ट) के साथ संरेखित आईसीटी और साइबर सुरक्षा दस्तावेजीकरण,
• AML/CTF फ्रेमवर्क जो ऑस्ट्रियाई वित्तीय बाजार AML अधिनियम (FM-GwG) का अनुपालन करते हैं।

एफएमए आउटसोर्सिंग पर्यवेक्षण पर विशेष जोर भी देता है। यदि कोई CASP तृतीय-पक्ष प्रौद्योगिकी या वॉलेट प्रदाताओं पर निर्भर करता है, तो इन संबंधों को मजबूत अनुबंधों द्वारा शासित किया जाना चाहिए जो ऑडिट अधिकार, डेटा संरक्षण अनुपालन और सेवा की निरंतरता सुनिश्चित करते हैं। इसके अलावा, प्रबंधन बोर्डों को वित्त, कानून या सूचना सुरक्षा में पर्याप्त अनुभव प्रदर्शित करना होगा, जो ऑस्ट्रिया की पारंपरिक विवेकपूर्ण संस्कृति को दर्शाता है।
एक बार ऑस्ट्रिया में लाइसेंस प्राप्त होने के बाद, एक CASP MiCA के EU पासपोर्टिंग तंत्र से लाभ उठा सकता है और FMA के माध्यम से होस्ट रेगुलेटर्स को सूचना देकर यूरोपीय आर्थिक क्षेत्र भर में काम कर सकता है। यह विएना को EU में MiCA लाइसेंस की तलाश करने वाली अंतरराष्ट्रीय क्रिप्टो कंपनियों के लिए एक आकर्षक आधार बनाता है, जो उन्हें केवल एक अधिकारीकरण के साथ सभी 27 सदस्य राज्यों तक पहुंच प्रदान करता है।
Regulated United Europe (RUE) पर, हमारी कानूनी टीम FMA को लक्षित करने वाले ग्राहकों के लिए MiCA-तैयार आवेदन तैयार करने के लिए ऑस्ट्रियाई कानूनी विशेषज्ञों के साथ मिलकर काम करती है। हम आंतरिक नियंत्रण ढांचे, AML दस्तावेजीकरण और ICT नीतियों को तैयार करने में सहायता करते हैं जो ऑस्ट्रियाई और EU-स्तरीय अपेक्षाओं दोनों को पूरा करते हैं। हमारा क्रॉस-बॉर्डर ढांचा ऑस्ट्रिया में लाइसेंस प्राप्त ग्राहकों को FMA और ESMA मार्गदर्शन के साथ पूरी तरह से अनुपालन करते हुए अन्य EU बाजारों में अपने संचालन को कुशलतापूर्वक विस्तारित करने में सक्षम बनाता है।
ऑस्ट्रिया का स्पष्ट नियामक वातावरण, स्थिर अर्थव्यवस्था और वित्तीय क्षेत्र में स्थापित प्रतिष्ठा इसे जिम्मेदार क्रिप्टो व्यवसायों के लिए एक आकर्षक अधिकार क्षेत्र बनाती है। जैसे ही MiCA पूर्ण प्रभाव में आता है, देश विनियमित डिजिटल परिसंपत्ति गतिविधि के लिए मध्य यूरोप के सबसे सुरक्षित और पारदर्शी गेटवे में से एक बनने के लिए तैयार है, और RUE इस पूरी प्रक्रिया में ग्राहकों का समर्थन करने के लिए तैयार है।

बेल्जियम

रेगुलेटर: वित्तीय सेवा और बाजार प्राधिकरण (FSMA)।
बेल्जियम क्रिप्टो-परिसंपत्ति विनियमन (MiCA) के तहत खुद को अनुपालन-प्रथम अधिकार क्षेत्र के रूप में स्थापित कर रहा है। FSMA क्रिप्टो-परिसंपत्ति सेवा प्रदाताओं (CASP) के लिए देश के राष्ट्रीय सक्षम प्राधिकरण (NCA) के रूप में कार्य करेगा, जबकि बेल्जियम की राष्ट्रीय बैंक (NBB) ई-मनी और एसेट-रेफरेंस्ड टोकन (EMT/ART) के जारीकर्ताओं के लिए विवेकपूर्ण मामलों की देखरेख करेगी। FSMA के पास पहले से ही डिजिटल परिसंपत्ति क्षेत्र की निगरानी का अनुभव है, जिसने 2022 में विनियमन पेश किया था जिसके लिए आभासी परिसंपत्तियों के लिए सभी प्रचार संचार निष्पक्ष, स्पष्ट और गुमराह करने वाले नहीं होने चाहिए। इस शुरुआती कदम ने MiCA के निवेशक सुरक्षा सिद्धांतों को अपनाने और सभी क्रिप्टो-परिसंपत्ति सेवाओं के लिए तुलनीय मानकों का विस्तार करने के लिए बेल्जियम की तैयारी का प्रदर्शन किया।
FSMA निवेशक सुरक्षा के लिए अपनी प्रतिबद्धता के लिए प्रसिद्ध है और ग्राहक संचार में पारदर्शिता के उच्च स्तर की अपेक्षा करता है। बेल्जियम में प्राधिकरण के लिए आवेदन करने वाले CASP को प्रदर्शित करना होगा:

• जोखिमों और सेवा की शर्तों के बारे में स्पष्ट, गैर-भ्रामक जानकारी;
• दस्तावेजीकृत शासन और नियंत्रण प्रणाली;
• मजबूत AML/CTF प्रक्रियाएं जो EU की 6वीं AML डायरेक्टिव के बेल्जियम के कार्यान्वयन के साथ सुसंगत हैं।

आवेदकों को एक गहन दस्तावेज़ समीक्षा प्रक्रिया के लिए तैयार रहना चाहिए, क्योंकि FSMA की लाइसेंसिंग मॉडल निवेश और भुगतान संस्थानों पर लागू समान कठोर मानकों का पालन करती है। बोर्ड के सदस्यों और वरिष्ठ प्रबंधकों को ‘उपयुक्त और उचित’ मानदंडों को पूरा करना होगा, और आंतरिक कार्यों (अनुपालन, जोखिम और ऑडिट) को स्वतंत्र और पर्याप्त रूप से संसाधन वाला होना चाहिए।
बेल्जियम नियामक पैन-ईयू पर्यवेक्षी प्रथाओं के साथ संरेखण सुनिश्चित करने के लिए यूरोपीय प्रतिभूति और बाजार प्राधिकरण (ESMA) और यूरोपीय बैंकिंग प्राधिकरण (EBA) के साथ भी निकट समन्वय करता है। बेल्जियम में लाइसेंस प्राप्त क्रिप्टोकरेंसी परिसंपत्ति सेवा प्रदाता (CASP) पूरे EU और EEA में पासपोर्टिंग अधिकारों का आनंद लेंगे, जिससे वे FSMA और संबंधित होस्ट अधिकारियों को सूचित करने के बाद अन्य सदस्य राज्यों में ग्राहकों को क्रिप्टो सेवाएं प्रदान कर सकेंगे।
Regulated United Europe (RUE) बेल्जियम बाजार में प्रवेश करने वाले ग्राहकों की पूर्ण MiCA आवेदन पैकेज तैयार करके और FSMA मानकों के अनुरूप प्रकटीकरण और अनुपालन सामग्री तैयार करके सहायता करता है। RUE यह भी सुनिश्चित करता है कि मार्केटिंग, AML और शासन दस्तावेजीकरण राष्ट्रीय और EU अपेक्षाओं को पूरा करते हैं। RUE की कानूनी टीम क्रॉस-बॉर्डर सूचनाओं का भी समन्वय करती है, जो बेल्जियम लाइसेंस से पूरे EU बाजार तक निर्बाध पहुंच सुनिश्चित करती है।
निवेशक सुरक्षा को नवाचार के साथ जोड़ने वाले इसके संतुलित नियामक वातावरण के लिए धन्यवाद, बेल्जियम उन क्रिप्टो फर्मों के लिए एक उत्कृष्ट आधार है जो पारदर्शिता, उपभोक्ता विश्वास और स्थायी विकास को प्राथमिकता देते हैं।

बुल्गारिया

रेगुलेटर: वित्तीय पर्यवेक्षण आयोग (FSC)।
बुल्गारिया में, FSC के MiCA के लिए राष्ट्रीय सक्षम प्राधिकरण (NCA) के रूप में अगुवाई करने की उम्मीद है। FSC क्रिप्टो-परिसंपत्ति सेवा प्रदाताओं (CASP) के लाइसेंसिंग और चल रहे पर्यवेक्षण की देखरेख करेगा, जबकि बुल्गारियाई नेशनल बैंक (BNB) स्थिर सिक्का जारीकर्ताओं के विवेकपूर्ण विनियमन की देखरेख करेगा। हालांकि बुल्गारिया के पास अभी तक पूरी तरह से विकसित स्थानीय क्रिप्टो नियामक ढांचा नहीं है, इसके अधिकारियों ने पहले ही EU के एंटी-मनी लॉन्ड्रिंग डायरेक्टिव (AMLD5 और AMLD6) को लागू कर दिया है जिसके लिए सभी आभासी परिसंपत्ति सेवा प्रदाताओं को एंटी-मनी लॉन्ड्रिंग (AML) नियमों के साथ पंजीकरण और अनुपालन करने की आवश्यकता होती है। MiCA के प्रवेश के साथ, बुल्गारिया एक व्यापक और पारदर्शी नियामक प्रणाली की ओर बढ़ रहा है जो इसके डिजिटल परिसंपत्ति उद्योग को व्यापक EU वित्तीय पारिस्थितिकी तंत्र के साथ संरेखित करेगा।
FSC प्राधिकरण और पोस्ट-लाइसेंसिंग निगरानी के लिए अपने व्यवस्थित और संरचित दृष्टिकोण के लिए जाना जाता है। बुल्गारिया में आवेदन करने वाले CASP से एक संपूर्ण समीक्षा की उम्मीद की जा सकती है:

• स्वामित्व और शेयरधारिता पारदर्शिता;
• आंतरिक नियंत्रण प्रणाली;
• AML/CTF अनुपालन;
• परिचालन जोखिम प्रबंधन।
• वित्तीय सुदृढ़ता और स्वयं के धन की पर्याप्तता का प्रमाण;
• ग्राहकों के धन और क्रिप्टो-परिसंपत्तियों की सुरक्षा करने वाले सुरक्षा उपाय।

बुल्गारियाई अधिकारी शेयरधारकों और वरिष्ठ प्रबंधन के लिए उपयुक्तता और औचित्य जांच पर जोर देते हैं। FSC को आमतौर पर वित्तीय या कानूनी क्षेत्रों में प्रासंगिक योग्यता और पूर्व पेशेवर अनुभव के साथ-साथ एक साफ नियामक रिकॉर्ड के सबूत की आवश्यकता होती है।
बुल्गारिया के फायदों में से एक इसकी लागत-प्रभावी परिचालन वातावरण और बढ़ती फिनटेक समुदाय में निहित है। MiCA के पूरी तरह से लागू होने के साथ, सोफिया से घरेलू स्टार्ट-अप और अंतरराष्ट्रीय CASP को EU बाजार में एक कुशल और रणनीतिक प्रवेश बिंदु की तलाश में आकर्षित होने की उम्मीद है।
Regulated United Europe (RUE) बुल्गारिया में MiCA लाइसेंस के लिए आवेदन करने वाले ग्राहकों का आवेदन दस्तावेजीकरण को शुरू से अंत तक तैयार करके, FSC के साथ संपर्क करके और कॉर्पोरेट शासन संरचनाओं को EU और राष्ट्रीय मानकों के साथ संरेखित करके समर्थन करता है। हमारे स्थानीय कानूनी भागीदार बुल्गारियाई अधिकारियों के साथ सहज संचार की सुविधा प्रदान करते हैं और नोटरीकरण, अनुवाद और स्थानीय फाइलिंग में सहायता प्रदान करते हैं।
RUE ने MiCA के तहत इसके प्रतिस्पर्धी लागत आधार, अत्यधिक योग्य कानूनी कार्यबल और अनुकूल नियामक वातावरण के कारण पहले से ही कई EU-आधारित क्रिप्टो परियोजनाओं को बुल्गारिया में अपने संचालन को स्थानांतरित करने में मदद की है। जैसे ही बुल्गारिया MiCA ढांचे को एकीकृत करना जारी रखता है, RUE अभिनव क्रिप्टो परियोजनाओं और नियामक निकायों के बीच एक महत्वपूर्ण कड़ी बना रहेगा, यह सुनिश्चित करते हुए कि ग्राहकों को अनुपालन, टिकाऊ और दूरदर्शी लाइसेंसिंग समाधान प्राप्त हों।

क्रोएशिया

रेगुलेटर: गैर-बैंकिंग CASP के लिए क्रोएशियाई वित्तीय सेवा पर्यवेक्षी एजेंसी (HANFA) और ई-मनी टोकन और भुगतान-संबंधित सेवाओं के लिए क्रोएशियाई नेशनल बैंक (HNB)।
क्रोएशिया एक व्यावहारिक और नवाचार-अनुकूल मानसिकता के साथ MiCA युग में प्रवेश कर रहा है। HANFA को क्रिप्टो-परिसंपत्ति सेवा प्रदाताओं (CASP) के लिए राष्ट्रीय सक्षम प्राधिकरण (NCA) के रूप में कार्य करने की उम्मीद है और क्रोएशियाई नेशनल बैंक (HNB) ई-मनी और स्टेबलकॉइन जारी करने की देखरेख करेगा। MiCA से पहले, क्रोएशिया का क्रिप्टो क्षेत्र मुख्य रूप से क्रोएशियाई एंटी-मनी लॉन्ड्रिंग अधिनियम के तहत AML पंजीकरण के माध्यम से विनियमित किया गया था। इस कानून के लिए आभासी परिसंपत्ति प्रदाताओं को संबंधित अधिकारियों को सूचित करने और बुनियादी AML/CTF नियंत्रण लागू करने की आवश्यकता थी। MiCA के कार्यान्वयन के साथ, क्रोएशिया पंजीकरण से पूर्ण प्राधिकरण में संक्रमण करेगा, क्रिप्टो गतिविधियों को EU-स्तरीय विवेकपूर्ण और उपभोक्ता संरक्षण मानकों के साथ संरेखित करेगा।
HANFA की विधिपूर्वक, निष्पक्ष और सुलभ होने की प्रतिष्ठा है, जो सार और पारदर्शिता पर जोर देती है। क्रोएशिया में आवेदन करने वाले CASP से देश में वास्तविक परिचालन उपस्थिति बनाए रखने की उम्मीद की जाएगी, यह सुनिश्चित करते हुए कि शासन, अनुपालन और जोखिम प्रबंधन कार्य सक्रिय हैं न कि केवल औपचारिक। आवेदन में शामिल होना चाहिए:

• प्रत्येक क्रिप्टो सेवा की पेशकश का वर्णन करने वाली एक व्यापक व्यवसाय योजना;
• EU मानकों के अनुरूप जोखिम और अनुपालन ढांचे;
• गतिविधि के दायरे के अनुपात में स्वयं के धन का सबूत;
• प्रबंधन और शासन मानचित्र अनुपालन, ऑडिट और ICT सुरक्षा के लिए जिम्मेदार व्यक्तियों को दिखा रहा है।

Regulated United Europe (RUE) HANFA के साथ समन्वय करके और यह सुनिश्चित करके कि सभी घटक, जिनमें AML मैनुअल, आंतरिक नियंत्रण, ICT योजना और जोखिम प्रक्रियाएं शामिल हैं, स्थानीय और EU मानकों को पूरा करते हैं, अनुपालन MiCA दस्तावेजीकरण तैयार करके ग्राहकों को क्रोएशियाई नियामक वातावरण में नेविगेट करने में सहायता करता है।
इसकी रणनीतिक स्थान, यूरो गोद लेने और बढ़ते फिनटेक पारिस्थितिकी तंत्र के लिए धन्यवाद, क्रोएशिया क्रिप्टो फर्मों के लिए एक आकर्षक अधिकार क्षेत्र है जो स्थिर विनियमन और व्यापक EU बाजार तक पहुंच की तलाश में है। RUE की टीम ग्राहकों को पूर्ण CASP लाइसेंसिंग, पासपोर्टिंग और चल रए अनुपालन प्रबंधन के साथ समर्थन करती है ताकि उन्हें अपने प्राधिकरणों को सफलतापूर्वक बनाए रखने में मदद मिल सके।

साइप्रस

रेगुलेटर: साइप्रस प्रतिभूति और विनिमय आयोग (CySEC)।

साइप्रस लंबे समय से यूरोप के सबसे स्थापित फिनटेक और निवेश हब में से एक रहा है, इसलिए यह MiCA फ्रेमवर्क के लिए अच्छी तरह तैयार है। CySEC क्रिप्टो-एसेट सेवा प्रदाताओं (CASPs) के लिए राष्ट्रीय सक्षम प्राधिकरण (NCA) के रूप में कार्य करना जारी रखेगा, अपने मौजूदा VASP पंजीकरण प्रणाली से पूर्ण MiCA प्राधिकरण तक विकसित होगा।

2021 में, CySEC ने क्रिप्टो फर्मों के लिए अपनी AML/CFT पंजीकरण रूपरेखा पेश की, जिससे साइप्रस उन पहले EU सदस्य राज्यों में से एक बन गया जिन्होंने व्यापक मनी लॉन्ड्रिंग विरोधी मानकों का पालन करना आवश्यक किया। MiCA के तहत, नियामक अपनी निगरानी का विस्तार करके गवर्नेंस, पूंजी पर्याप्तता, ICT जोखिम प्रबंधन और उपभोक्ता संरक्षण को शामिल करेगा।

CySEC लाइसेंसिंग प्रक्रिया संरचित, दस्तावेज़-प्रधान और इंटरैक्टिव है। नियामक आमतौर पर AML नीतियों, संगठनात्मक संरचनाओं और IT सिस्टम की विस्तृत समीक्षा करता है, और अक्सर प्रमुख कर्मचारियों के साथ ऑन-साइट या वर्चुअल इंटरव्यू आयोजित करता है। प्राधिकरण के लिए आवेदन करने वाले CASPs को यह दिखाना होगा कि:

• 6वीं EU AML निर्देशिका के अनुरूप प्रभावी AML/CTF फ्रेमवर्क;
• क्लाइंट एसेट्स और संचालन फंड का स्पष्ट पृथक्करण;
• योग्य और अनुभवी प्रबंधन;
• DORA के अनुरूप मजबूत ICT और घटना प्रबंधन योजना।

Regulated United Europe (RUE) को CySEC पंजीकरण प्राप्त करने और MiCA प्राधिकरण के लिए तैयार करने में ग्राहकों की सहायता करने का मजबूत रिकॉर्ड है। हमारी कानूनी टीम AML प्रक्रियाओं और अनुपालन मैनुअल से लेकर आंतरिक गवर्नेंस नीतियों तक सभी महत्वपूर्ण दस्तावेज़ तैयार और समीक्षा करती है, और CySEC के साथ सीधे संपर्क में रहती है ताकि प्रतिक्रिया को कुशलतापूर्वक संबोधित किया जा सके।

RUE ग्राहकों को साइप्रस में स्थानीय उपस्थिति स्थापित करने, EU आधारित सहायक कंपनियों की संरचना करने और क्षेत्र के अनुकूल कर और नियामक इकोसिस्टम का लाभ उठाने में भी मदद करता है। यूरोप, एशिया और मध्य पूर्व के संगम पर रणनीतिक रूप से स्थित, साइप्रस MiCA के तहत अंतरराष्ट्रीय विस्तार करने वाली क्रिप्टो कंपनियों के लिए सबसे व्यावसायिक रूप से अनुकूल गेटवे में से एक बना हुआ है।

चेक गणराज्य

नियामक: चेक नेशनल बैंक (Česká národní banka – ČNB)।

MiCA लागू होने के साथ, चेक गणराज्य अपने क्रिप्टो विनियमन दृष्टिकोण में महत्वपूर्ण परिवर्तन कर रहा है। पहले, क्रिप्टो व्यवसायों को AML अनुपालन के लिए ट्रेड लाइसेंसिंग ऑफिस और फाइनेंशियल एनालिटिकल ऑफिस (FAÚ) में पंजीकरण करना आवश्यक था। MiCA के तहत, ČNB राष्ट्रीय सक्षम प्राधिकरण (NCA) की भूमिका संभालेगा, और EU-व्यापी मानकों के अनुरूप मजबूत प्रूडेंशियल फ्रेमवर्क पेश करेगा।

MiCA के तहत, चेक गणराज्य में काम करने वाले CASPs को क्रिप्टो कस्टडी, ट्रेडिंग या एक्सचेंज जैसी सेवाएं प्रदान करने से पहले ČNB से प्राधिकरण प्राप्त करना आवश्यक होगा। नियामक का ध्यान वित्तीय मजबूती, गवर्नेंस और संचालन की लचीलापन पर होगा।

ČNB अपने व्यावहारिक लेकिन सटीक नियामक संस्कृति के लिए मान्यता प्राप्त है, जो वित्तीय बाजार निगरानी के लिए इस्तेमाल किए जाने वाले जोखिम-आधारित दृष्टिकोण को लागू करता है। CASPs को यह दिखाना होगा कि:

• व्यवसाय के आकार के अनुपात में पर्याप्त स्वयं के फंड और तरलता;
• विस्तृत व्यवसाय योजना और संगठनात्मक चार्ट;
• दस्तावेजीकृत जोखिम प्रबंधन और ICT नियंत्रण प्रणाली;
• इसके अलावा, उन्हें चेक AML कानून का अनुपालन दिखाना चाहिए, जो EU की AMLD6 के अनुरूप है।

नियामक का दृष्टिकोण पारदर्शिता, जवाबदेही और मजबूत गवर्नेंस पर जोर देता है। उम्मीद की जाती है कि आवेदक स्थानीय प्रतिनिधित्व बनाए रखेंगे और प्रबंधन यह सुनिश्चित करेगा कि पर्यवेक्षण अधिकारियों से संवाद करने के लिए उपलब्ध हो।

Regulated United Europe (RUE) का चेक बाजार में गहरा अनुभव है और उनकी स्थानीय कानूनी टीम ČNB और FAÚ के साथ निकटता से सहयोग करती है। हमने पहले ही पूरे EU में ग्राहकों की ओर से कई MiCA आवेदन जमा किए हैं, जिससे चेक गणराज्य MiCA फाइलिंग के लिए सबसे सक्रिय क्षेत्रों में से एक बन गया है।

RUE ग्राहकों की पूरी आवेदन तैयारी में मदद करता है, जिसमें आंतरिक गवर्नेंस मैनुअल, AML दस्तावेज़, प्रूडेंशियल मूल्यांकन और DORA-संगत ICT फ्रेमवर्क शामिल हैं। अपनी मजबूत स्थानीय उपस्थिति के कारण, RUE अधिकारियों के साथ तेज़ संचार और सुचारू अनुमोदन प्रक्रिया सुनिश्चित करता है। चेक गणराज्य की कानूनी स्थिरता, लागत दक्षता और मजबूत संस्थागत विश्वसनीयता की प्रतिष्ठा इसे मध्य यूरोप में MiCA लाइसेंस की तलाश करने वाली कंपनियों के लिए रणनीतिक विकल्प बनाती है। RUE हर चरण में ग्राहकों का मार्गदर्शन करने में सबसे आगे है।

डेनमार्क

नियामक: डेनिश फाइनेंशियल सुपरवाइजरी अथॉरिटी (Finanstilsynet)।

डेनिश नियामक अपनी व्यवस्थित और तकनीकी रूप से सक्षम निगरानी के लिए प्रसिद्ध है और MiCA अनुमोदनों के लिए राष्ट्रीय सक्षम प्राधिकरण (NCA) के रूप में कार्य करेगा। Finanstilsynet का दृष्टिकोण डेनमार्क के लंबे समय से संचालन की लचीलापन, ICT सुरक्षा, आउटसोर्सिंग नियंत्रण और उपभोक्ता संरक्षण पर ध्यान पर आधारित है, जिसे अब सीधे क्रिप्टो-एसेट सेवा प्रदाताओं (CASPs) पर लागू किया जा रहा है। केवल AML पंजीकरण से पूर्ण CASP लाइसेंस में संक्रमण करने वाली फर्मों को दस्तावेज़ीकरण, गवर्नेंस और परीक्षण के लिए बैंक-स्तरीय मानकों की उम्मीद करनी चाहिए।

Finanstilsynet डिजिटल ऑपरेशनल रेसिलिएंस एक्ट (DORA) के अनुरूप ICT गवर्नेंस पर जोर देता है: घटना प्रबंधन, पैठ परीक्षण, परिवर्तन प्रबंधन और तृतीय-पक्ष/विक्रेता जोखिम। CASPs को यह दिखाना होगा कि:

• स्वतंत्र अनुपालन और जोखिम फ़ंक्शन के साथ पूर्ण गवर्नेंस मैप;
• सेवा मिश्रण (कस्टडी, एक्सचेंज, स्वयं के खाते में डीलिंग, सलाह आदि) के अनुसार अपने फंड;
• क्लाइंट एसेट सुरक्षा प्रक्रियाएँ, पृथक्करण और मिलान रूटीन;
• आउटसोर्सिंग रजिस्टर और अनुबंध (ऑडिट अधिकार, निकासी रणनीति, डेटा स्थान, SLA);
• AML/CTF फ्रेमवर्क जो डेनमार्क के कड़े EU AML नियमों के अनुपालन में हों।

संबंधित मामलों में इंटरैक्टिव समीक्षा, फॉलो-अप प्रश्न और प्रमुख कर्मचारियों के साथ पर्यवेक्षण बैठकें आयोजित की जाएंगी। डेनमार्क substance और accountability को महत्व देता है – बोर्ड और कार्यकारी अधिकारियों को प्रत्यक्ष भागीदारी दिखानी होगी।

डेनिश CASP लाइसेंस गृह-राज्य सूचना के बाद EU/EEA पासपोर्टिंग की अनुमति देता है। उन फर्मों के लिए जो नॉर्डिक्स को लक्षित कर रही हैं, जहां IT जोखिम और डेटा सुरक्षा के उच्च मानक हैं, डेनमार्क एक विश्वसनीय आधार है जो पार्टनर्स और संस्थागत ग्राहकों को परिपक्वता का संकेत देता है।

Regulated United Europe (RUE) आवेदकों को डेनिश फाइनेंशियल सुपरवाइजरी अथॉरिटी (Finanstilsynet) के लिए ICT, आउटसोर्सिंग और रेसिलिएंस पैक तैयार करने, AML नीतियों को डेनिश प्रैक्टिस के अनुरूप बनाने और प्रबंधन टीम को पर्यवेक्षण इंटरव्यू के लिए तैयार करने में मदद कर सकता है। हम पासपोर्टिंग सूचनाओं का प्रबंधन भी करते हैं ताकि हमारे ग्राहक EU में सुचारू रूप से विस्तार कर सकें।

एस्टोनिया

नियामक: एस्टोनियाई वित्तीय पर्यवेक्षण और निपटान प्राधिकरण (Finantsinspektsioon) MiCA CASPs के लिए जिम्मेदार है, और फाइनेंशियल इंटेलिजेंस यूनिट (FIU) AML में महत्वपूर्ण बनी हुई है।

एस्टोनिया एक पूर्व FIU VASP प्रणाली से MiCA प्रूडेंशियल फ्रेमवर्क की ओर संक्रमण कर रहा है, जिसे 2022–2023 में काफी सख्त किया गया था। यह बदलाव गवर्नेंस, स्वयं के फंड, सुरक्षा और ICT सुरक्षा से संबंधित आवश्यकताओं को बढ़ाता है, जिससे क्रिप्टो निगरानी एस्टोनिया के व्यापक वित्तीय क्षेत्र मानकों के अनुरूप हो जाती है।

एस्टोनियाई प्राधिकरण गहरी परिचालन सक्षमता की अपेक्षा करते हैं। MiCA में उन्नत होने वाले लेगसी VASP को यह दिखाना होगा कि:

• MLRO, अनुपालन और जोखिम के लिए स्पष्ट भूमिकाओं के साथ अनुभवी, स्थानीय प्रबंधक;
• MiCA अनुपात के अनुसार पूंजी पर्याप्तता और तरलता योजना;
• क्लाइंट एसेट सुरक्षा, वॉलेट कुंजी प्रबंधन और मिलान नियंत्रण;
• DORA-संगत ICT नीतियाँ (व्यवसाय निरंतरता, घटना प्रतिक्रिया, तृतीय-पक्ष जोखिम और परिवर्तन नियंत्रण);
• सूक्ष्म AML: जोखिम स्कोरिंग, निगरानी परिदृश्य, प्रतिबंध स्क्री닝 और SAR प्रक्रियाएँ।

एस्टोनिया के डिजिटल अग्रणी इतिहास को देखते हुए, तकनीकी स्टैक चयन, क्लाउड व्यवस्था और डेटा गवर्नेंस पर कड़ी जांच की उम्मीद है। Finantsinspektsioon और FIU AML पर्यवेक्षण और थीमैटिक निरीक्षणों में निकट सहयोग करते हैं।

एस्टोनिया में MiCA लाइसेंस उन साझेदारों के लिए ताकत का संकेत देता है जो तकनीकी विश्वसनीयता और नियामक कठोरता को महत्व देते हैं, और पूर्ण EU पासपोर्टिंग प्रदान करता है। एस्टोनिया बाल्टिक या उत्तरी यूरोप में इंजीनियरिंग टीम वाली कंपनियों के लिए एक रणनीतिक हब है।

RUE का टैलिन में लंबे समय से अनुभव है। हम ग्राहकों को FIU पंजीकरण से MiCA में अपग्रेड करने की प्रक्रिया में मार्गदर्शन करते हैं, पूरे CASP पैक (गवर्नेंस, ICT, AML और सुरक्षा) तैयार करते हैं और नियामक के साथ संचार को सुविधाजनक बनाते हैं। हमारी टीम लेगसी अंतराल को सुधारने में मदद करती है, यह सुनिश्चित करते हुए कि आवेदन पूर्ण, संगत और निरीक्षण-तैयार हों।

फिनलैंड

नियामक: फिनिश वित्तीय पर्यवेक्षण प्राधिकरण (FIN-FSA/Finanssivalvonta)।
फिनलैंड अपनी वर्चुअल करेंसी प्रदाता प्रणाली से MiCA के तहत पूर्ण CASP अनुमोदन प्रणाली में जा रहा है, जिसे FIN-FSA द्वारा नियंत्रित किया जाता है। फिनिश मॉडल स्पष्टता, उपभोक्ता संरक्षण पर ध्यान, और मजबूत संचालन मानकों के लिए प्रसिद्ध है, जिन्हें अब एकीकृत EU ढांचे के तहत क्रिप्टो क्षेत्र में लागू किया जा रहा है।

FIN-FSA स्पष्ट, साक्ष्य-आधारित प्रस्तुतियों की अपेक्षा करेगा। मुख्य ध्यान बिंदु निम्नलिखित हैं:

• क्लाइंट एसेट पृथक्करण (ऑन-चेन/ऑफ-चेन प्रक्रियाएँ, मिलान और कोल्ड/हॉट की नीतियाँ);
• गवर्नेंस स्वतंत्रता (अनुपालन और जोखिम व्यावसायिक लाइनों के अधीन नहीं);
• सेवाओं के अनुपात में स्व-पूंजी;
• बड़े मॉडल के लिए स्पष्ट ICAAP-शैली सोच;
• DORA-अनुरूप ICT: निरंतरता परीक्षण, घटना सीमाएँ और महत्वपूर्ण सेवा प्रदाताओं का रजिस्टर;
• पारदर्शी प्रकटीकरण और शिकायत प्रबंधन जो नॉर्डिक देशों के मजबूत उपभोक्ता संरक्षण कानूनों के अनुरूप हों;
• फिनलैंड के EU निर्देशों के कार्यान्वयन के अनुसार मनी लॉन्ड्रिंग विरोधी (AML) और आतंकवाद वित्तपोषण विरोधी (CTF) उपाय, दस्तावेजीकृत परिदृश्य परीक्षण के साथ।

FIN-FSA सटीकता और पूर्णता को महत्व देता है, जैसे अच्छी तरह से क्रॉस-रेफरेंस किए गए दस्तावेज़, सुसंगत आंकड़े और वास्तविक परिचालन कथाएँ।

फिनिश MiCA अनुमोदन संस्थागत भागीदारों और नॉर्डिक ग्राहकों के लिए एक मजबूत गुणवत्ता संकेतक है। यह EU/EEA पासपोर्टिंग सक्षम करता है और डेटा सुरक्षा, गोपनीयता और लचीलापन के बारे में क्षेत्रीय अपेक्षाओं के साथ स्वाभाविक रूप से संरेखित होता है।

RUE आवेदकों को नीति निर्माण और फिनिश प्रैक्टिस के अनुसार अंतराल सुधार में सहायता करता है, नॉर्डिक मानकों के अनुसार ICT/आउटसोर्सिंग दस्तावेज़ तैयार करता है और FIN-FSA के साथ Q&A सत्रों का समन्वय करता है। हम अनुमोदन के बाद ग्राहकों को EU में जल्दी सेवाएँ सक्रिय करने में सक्षम बनाने के लिए पासपोर्टिंग रोडमैप भी डिज़ाइन करते हैं।

फ्रांस

नियामक: Autorité des marchés financiers (AMF), बैंकिंग और प्रूडेंशियल तत्वों के लिए Autorité de contrôle prudentiel et de résolution (ACPR) के सहयोग में।

फ्रांस अपने प्रसिद्ध PSAN (Prestataire de Services sur Actifs Numériques) प्रणाली से पूर्ण MiCA CASP अनुमोदन में संक्रमण कर रहा है। AMF आचार और बाजार निगरानी (अनुमोदन, प्रकटीकरण और बाजार अखंडता) के लिए जिम्मेदार होगा, जबकि ACPR प्रूडेंशियल पहलुओं और EMT/ART पर्यवेक्षण का समन्वय करेगा (विशेष रूप से स्थिर कॉइन्स और ई-मनी टोकन के लिए)। फ्रांस का प्रारंभिक PSAN ढांचा आवेदकों को बढ़त देता है, क्योंकि कई गवर्नेंस, AML और प्रकटीकरण आवश्यकताएँ पहले से ही MiCA के अनुरूप हैं।

फ्रांस निवेशक सुरक्षा द्वारा प्रेरित है और दस्तावेज़-गहन है। अपेक्षा करें:

• कठोर आंतरिक नियंत्रण वास्तुकला (स्वतंत्र अनुपालन, जोखिम और आंतरिक ऑडिट);
• विस्तृत क्लाइंट-एसेट संरक्षण (पृथक्करण, मिलान और वॉलेट की गवर्नेंस);
• मार्केटिंग नियम AMF मार्गदर्शन के अनुरूप होंगे, यह सुनिश्चित करते हुए कि वे निष्पक्ष, स्पष्ट और भ्रामक नहीं हों, और जोखिम चेतावनी प्रमुख हों।
• ICT/DORA संरेखण (निरंतरता योजनाएँ, घटना सीमाएँ और आउटसोर्सिंग रजिस्टर जिनमें ऑडिट और निकासी अधिकार शामिल हों);
• गवर्निंग बॉडी के सदस्यों और प्रमुख कार्यों के लिए फिट-एंड-प्रॉपर स्क्रीनिंग;
• प्लेटफ़ॉर्म के लिए बाजार अखंडता नियंत्रण (निगरानी, दुरुपयोग रोकथाम और अंदरूनी जानकारी प्रबंधन)।

फ्रांसीसी MiCA अनुमोदन संस्थाओं के लिए उच्च अनुपालन गुणवत्ता का संकेत देता है और EU/EEA पासपोर्टिंग को सक्षम करता है। यह बड़ी खुदरा बाजारों और यूरोपीय बैंकों और भुगतान प्रदाताओं के साथ साझेदारी करने वाली कंपनियों के लिए आकर्षक है।

Regulated United Europe (RUE) AMF-तैयार आवेदन पैकेज तैयार करता है, PSAN विरासत को MiCA से संरेखित करता है, फ्रेंच और अंग्रेज़ी मार्केटिंग और प्रकटीकरण सामग्री तैयार करता है और ट्रेडिंग प्लेटफार्मों के लिए बाजार दुरुपयोग नियंत्रण कैलिब्रेट करता है। हम AMF/ACPR इंटरैक्शन का समन्वय भी करते हैं और पासपोर्टिंग नोटिफिकेशन की योजना बनाते हैं, जिससे हमारे ग्राहक EU में कुशलतापूर्वक विस्तार कर सकें।

जर्मनी

नियामक: Die Bundesanstalt für Finanzdienstleistungsaufsicht (BaFin)।

जर्मनी MiCA को एक पहले से परिपक्व ढांचे में एकीकृत कर रहा है, जिसमें क्रिप्टो कस्टडी और कुछ क्रिप्टो सेवाओं की लंबी अवधि से BaFin द्वारा निगरानी की जा रही है। MiCA के तहत, BaFin CASP को अधिकृत और निगरानी करेगा, जो प्रूडेंशियल साउंडनेस, आईटी गवर्नेंस और आउटसोर्सिंग नियंत्रण पर जोर देगा। जर्मनी का दृष्टिकोण विशेष रूप से कस्टडी और ट्रेडिंग प्लेटफ़ॉर्म के संबंध में बैंक-ग्रेड अपेक्षाओं को दर्शाता है।

BaFin सटीक और साक्ष्य-आधारित है। आवेदकों को तैयार रहना चाहिए:

• मजबूत स्व-पूंजी और वित्तीय प्रक्षेपण;
• स्पष्ट तरलता योजना;
• स्वतंत्र और पर्याप्त संसाधन वाली नियंत्रण फ़ंक्शन के साथ तीन-स्तरीय गवर्नेंस;
• आईटी और साइबरसिक्योरिटी गहन समीक्षा (आर्किटेक्चर, की प्रबंधन, परिवर्तन नियंत्रण और पैठ परीक्षण);
• आउटसोर्सिंग/तीसरे पक्ष का जोखिम: विस्तार अनुबंध (सेवा स्तर समझौते, डेटा स्थान, उप-आउटसोर्सिंग पर सीमा, ऑडिट अधिकार);
• समग्र AML/CTF (परिदृश्य कैलिब्रेशन, नाम और लेनदेन स्क्रिनिंग, SAR प्रक्रियाएँ);
• ऑन-चेन और ऑफ-चेन वातावरण में ग्राहक संपत्ति सुरक्षा और मिलान।

पुनरावर्ती Q&A दौर और संभावित प्रबंधन साक्षात्कार की अपेक्षा करें। व्यापार योजना, नीतियों और वित्तीय जानकारी में सुसंगतता आवश्यक है।

जर्मन MiCA लाइसेंस काउंटरपार्टीज़ के लिए गोल्ड-स्टैंडर्ड संकेत है, EU पासपोर्टिंग और संस्थागत ऑनबोर्डिंग को सुविधाजनक बनाता है। यह उन कंपनियों के लिए उपयुक्त है जो विनियमित कस्टडी, एक्सचेंज, ब्रोकरेज या प्राइम सेवाएँ प्रदान करना चाहती हैं।

RUE BaFin-ग्रेड डॉसियर तैयार करता है, जिसमें गवर्नेंस मैप, अनुपातिक ICAAP शैली की पूंजी कथा, DORA-अनुरूप ICT पैकेज और विस्तृत आउटसोर्सिंग फ्रेमवर्क शामिल हैं। हम नियामकों के साथ पुनरावर्ती संवाद को सुविधाजनक बनाते हैं और अनुमोदन के बाद EU में सेवाओं को सक्रिय करने के लिए पासपोर्टिंग रणनीतियाँ डिज़ाइन करते हैं।

ग्रीस

नियामक: Hellenic Capital Market Commission (HCMC) CASP के लिए जिम्मेदार है, जबकि Bank of Greece EMT/ई-मनी पहलुओं के लिए जिम्मेदार है।

ग्रीस में CASP अनुमोदन HCMC के तहत केंद्रीकृत है, AML-केंद्रित निगरानी से पूर्ण MiCA प्रूडेंशियल और आचार निगरानी में विकसित हो रहा है। EMT और कुछ स्थिर कॉइन तत्वों के लिए, Bank of Greece प्रूडेंशियल नियंत्रण और भुगतान इंटरफ़ेस मुद्दों पर सहयोग करता है। ग्रीस का ढांचा ESMA/EBA मानकों के अनुरूप है और राष्ट्रीय AML ट्रांसपोज़िशन को दर्शाता है।

HCMC गवर्नेंस की वास्तविकता और उपयुक्तता पर जोर देता है। आवेदकों को तैयारी करनी चाहिए:

• स्पष्ट सेवा मैपिंग (कस्टडी, एक्सचेंज, ऑर्डर निष्पादन, सलाह, पोर्टफोलियो प्रबंधन और ट्रांसफर);
• गतिविधि के अनुपात में स्व-पूंजी;
• विश्वसनीय वित्तीय योजनाएँ;
• क्रिप्टो जोखिम के अनुरूप AML/CTF कार्यक्रम (उदाहरण: ऑन-चेन विश्लेषण और लेनदेन निगरानी परिदृश्य);
• ग्राहक संपत्ति सुरक्षा और हित-संघर्ष नियंत्रण;
• DORA अनुरूप ICT और आउटसोर्सिंग, घटना प्रतिक्रिया और निरंतरता परीक्षण सहित;
• उपभोक्ता संरक्षण अपेक्षाओं के अनुरूप पारदर्शी प्रकटीकरण और शिकायत प्रबंधन।

HCMC व्यावहारिक है, लेकिन स्थानीय जवाबदेही की अपेक्षा करता है: नामित जिम्मेदार व्यक्ति निगरानी के लिए सुलभ होना चाहिए।

ग्रीस MiCA लाइसेंस EU/EEA पासपोर्टिंग सक्षम करता है और उन कंपनियों के लिए रणनीतिक रूप से आकर्षक हो सकता है जो दक्षिण और पूर्वी भूमध्यसागरीय बाजारों में सेवा प्रदान करती हैं और EU सुरक्षा मानकों का लाभ उठाती हैं।

Regulated United Europe (RUE) HCMC-अनुरूप आवेदन तैयार करता है और ग्रीक/अंग्रेज़ी नीति दस्तावेज़ तैयार करता है। हम AML ढांचे को राष्ट्रीय प्रथा के अनुसार संरेखित करते हैं। आवश्यकतानुसार HCMC और Bank of Greece के साथ समन्वय करते हैं, और हमारे ग्राहकों को EU में आसानी से विस्तार करने की अनुमति देने के लिए क्रॉस-बॉर्डर नोटिफिकेशन की योजना बनाते हैं।

हंगरी

नियामक: हंगरी का राष्ट्रीय बैंक (Magyar Nemzeti Bank – MNB)।

MNB निवेश, भुगतान और ई-मनी संस्थाओं की निगरानी के अपने रोल के अनुसार MiCA निगरानी को संचालित करेगा। AML-केंद्रित वर्चुअल एसेट निगरानी से MiCA के तहत पूर्ण CASP अनुमोदन में संक्रमण का अर्थ है गवर्नेंस, प्रूडेंशियल साउंडनेस, ICT लचीलापन और उपभोक्ता संरक्षण के उच्च अपेक्षाएँ। हंगरी का उद्देश्य एक पूर्वानुमेय और नियम-आधारित लाइसेंसिंग प्रणाली स्थापित करना है, जो स्पष्ट मार्गदर्शन और संरचित सहभागिता प्रदान करता है।

MNB व्यवस्थित और साक्ष्य-आधारित है। आवेदकों को अपेक्षा करनी चाहिए:

• पूर्ण गवर्नेंस मानचित्र (बोर्ड, वरिष्ठ प्रबंधन, अनुपालन, जोखिम और आंतरिक ऑडिट) और उपयुक्तता प्रमाण;
• प्रदान की गई सेवाओं (कस्टडी, एक्सचेंज, ऑर्डर निष्पादन, स्वयं के खाते पर डीलिंग, पोर्टफोलियो प्रबंधन, सलाह और ट्रांसफर) के अनुपात में स्व-पूंजी;
• बाजार, संचालन, AML/CTF और ICT जोखिम को कवर करने वाले जोखिम रजिस्टर और नियंत्रण, DORA अनुरूप निरंतरता/परीक्षण योजनाएँ;
• क्लाइंट एसेट सुरक्षा (पृथक्करण, की प्रबंधन, मिलान और घटना प्रतिक्रिया);
• क्रिप्टो जोखिम के अनुरूप AML/CTF ढांचा (ऑन-चेन विश्लेषण, प्रतिबंध/स्क्रीनिंग और SAR वर्कफ़्लो);
• स्थानीय वास्तविकता महत्वपूर्ण है: MNB अपेक्षा करता है कि प्रबंधक सुलभ और उत्तरदायी हों, और वास्तविक परिचालन उपस्थिति हो।

हंगरी CASP लाइसेंस EU/EEA पासपोर्टिंग और मध्य एवं पूर्वी यूरोप में उच्च विश्वसनीयता प्रदान करता है। यह उन कंपनियों के लिए आदर्श है जो बुडापेस्ट में साझा-सेवा हब स्थापित करना चाहती हैं, जिसमें स्केलेबल कंप्लायंस और आईटी टीम शामिल हों।

Regulated United Europe (RUE) MNB-तैयार डॉसियर्स तैयार करता है, जिसमें गवर्नेंस चार्टर्स, DORA-अनुरूप ICT पैक और AML मैनुअल शामिल हैं। हम प्रबंधन टीमों को सुपरवाइजरी Q&A के लिए कोचिंग देते हैं और पासपोर्टिंग नोटिफिकेशन संभालते हैं, जिससे ग्राहक सीमा-पार सेवाओं को सहजता से सक्रिय कर सकें।

आयरलैंड

रेग्युलेटर: सेंट्रल बैंक ऑफ आयरलैंड (CBI)

आयरलैंड में पथ VASP AML पंजीकरण से CBI के तहत पूर्ण MiCA CASP प्राधिकरण तक जाता है — यह प्राधिकरण अपनी फिटनेस और प्रॉबिटी प्रणाली और उपभोक्ता संरक्षण पर ध्यान देने के लिए प्रसिद्ध है। एक बैंक जितना मजबूत गवर्नेंस स्ट्रक्चर, स्पष्ट ग्राहक खुलासे और संचालन जोखिम पर ध्यान की अपेक्षा करें।

CBI समीक्षाएँ विस्तारपूर्ण और पुनरावृत्तिमूलक होती हैं। सफल फाइलें आम तौर पर दिखाती हैं:

• स्वतंत्र कंप्लायंस और जोखिम कार्यों के साथ एक मजबूत तीन-स्तरीय सुरक्षा मॉडल।
• संचालन जोखिम और ICT दस्तावेज़ीकरण (BCP/DR परीक्षण, घटना सीमा, आउटसोर्सिंग रजिस्टर और पेनेट्रेशन टेस्टिंग अनुसूची) DORA के अनुरूप।
• ग्राहक संपत्ति संरक्षण उपाय जैसे पृथक्करण मैकेनिक्स, वॉलेट कुंजी गवर्नेंस, मिलान और सुरक्षा खुलासे।
• उपभोक्ता परिणामों में सरल भाषा में जोखिम चेतावनी, शुल्क पारदर्शिता, शिकायतों का प्रबंधन और संवेदनशील ग्राहकों के लिए प्रक्रियाएँ शामिल हैं।
• बोर्ड और पूर्व-अनुमोदन भूमिकाओं के लिए मजबूत फिटनेस और प्रॉबिटी साक्ष्य (CV, संदर्भ और क्षमता मानचित्रण)।
• CBI अक्सर प्रमुख कर्मचारियों के साथ बैठकें और साक्षात्कार करता है, और व्यवसाय योजना, नीतियों और वित्त में निरंतरता आवश्यक है।

एक आयरिश MiCA लाइसेंस संस्थागत साझेदारों में उच्च स्तर का विश्वास उत्पन्न करता है और EU/EEA पासपोर्टिंग को सक्षम करता है। आयरलैंड उन कंपनियों के लिए आदर्श है जो अंग्रेज़ी-भाषा संचालन, प्रतिभा और वैश्विक वित्त और तकनीकी इकोसिस्टम के निकटता को प्राथमिकता देती हैं।

RUE CBI-समायोजित प्रस्तुतियाँ (गवर्नेंस, ICT, AML) तैयार करता है, खुलासों को आयरिश उपभोक्ता संरक्षण मानकों के अनुरूप सुधारता है और फिटनेस एवं प्रॉबिटी पैक का समर्थन करता है। हम नियामक के साथ संवाद का प्रबंधन करते हैं और पूरे EU में पासपोर्टिंग रोडमैप की योजना बनाते हैं।

इटली

रेग्युलेटर: CONSOB (बाजार/आचरण), बैंक ऑफ इटली (प्रुडेंशियल/EMT पहलू) के सहयोग में

इटली OAM VASP रजिस्ट्री और CONSOB पर्यवेक्षण से पूर्ण MiCA CASP व्यवस्था में जा रहा है। एक दोहरी-ट्रैक संस्कृति की अपेक्षा करें: CONSOB बाजार आचरण, खुलासे और बाजार ईमानदारी की निगरानी करेगा, जबकि बैंक ऑफ इटली प्रुडेंशियल और EMT/ART मुद्दों की निगरानी करेगा। इटली का ढांचा स्पष्ट इटालियन भाषा खुलासे, निष्पक्ष विपणन और मजबूत गवर्नेंस पर जोर देता है।

प्राधिकरण पारदर्शिता, गवर्नेंस और निवेशक संरक्षण पर ध्यान केंद्रित करेंगे। आवेदकों को तैयारी करनी चाहिए:

• विस्तृत सेवा मानचित्रण (कस्टडी, एक्सचेंज, निष्पादन, डीलिंग, सलाह, पोर्टफोलियो प्रबंधन और स्थानांतरण);
• हित संघर्ष प्रबंधन।
• स्वयं के फंड के प्रमाण और यथार्थवादी वित्तीय पूर्वानुमान; अनुपातिक होने पर तरलता और विंड-डाउन योजना।
• ICT/DORA अनुरूपता (घटना प्लेबुक, निरंतरता परीक्षण, महत्वपूर्ण विक्रेता नियंत्रण और आउटसोर्सिंग में ऑडिट/निकासी अधिकार)।
• प्लेटफार्मों के लिए बाज़ार ईमानदारी प्रक्रियाएँ तैयार करें, जिसमें निगरानी, अंदरूनी सूची प्रबंधन और दुरुपयोग पैटर्न पहचान शामिल है।
• इटली-अनुरूप विपणन और विज्ञापन: निष्पक्ष, स्पष्ट और भ्रामक नहीं भाषा में जोखिम चेतावनी।
• राष्ट्रीय ट्रांसपोज़िशन के अनुसार AML/CTF: जोखिम मूल्यांकन, निगरानी परिदृश्य, संदिग्ध गतिविधि रिपोर्ट (SAR) प्रक्रिया और MLRO गवर्नेंस।

एक इटालियन MiCA लाइसेंस EU पासपोर्टिंग को सक्षम करता है और उन कंपनियों के लिए आकर्षक है जो दक्षिण यूरोप के बड़े खुदरा और SME बाजारों को लक्षित करती हैं या इटालियन बैंक, PSP और भुगतान सुविधा प्रदाताओं के साथ साझेदारी करना चाहती हैं।

RUE CONSOB/बैंक ऑफ इटली-अनुरूप फ़ाइलें तैयार करता है, इटालियन/अंग्रेज़ी खुलासे और नीति पैकेज तैयार करता है, और बाजार दुरुपयोग व आउटसोर्सिंग नियंत्रण को कैलिब्रेट करता है। हम नियामक संवाद का प्रबंधन करते हैं और EU में सेवाओं को कुशलतापूर्वक सक्रिय करने के लिए पासपोर्टिंग नोटिफिकेशन समन्वयित करते हैं।

लातविया

रेग्युलेटर: Latvijas Banka (लातवियाई बैंक), पूर्व FCMC के केंद्रीय बैंक में विलय के बाद

लातविया ने वित्तीय पर्यवेक्षण को लातवियाई बैंक के तहत समेकित किया है, जो MiCA के लिए राष्ट्रीय सक्षम प्राधिकरण (NCA) के रूप में कार्य करेगा। यह केंद्रीकरण बैंकों, भुगतान सेवा प्रदाताओं, निवेश कंपनियों और अब क्रिप्टो-एसेट सेवा प्रदाताओं (CASPs) के लिए निगरानी को सुव्यवस्थित करता है। MiCA के तहत, कंपनियाँ मूल AML पंजीकरण से पूर्ण प्रुडेंशियल प्राधिकरण में जाएँगी, जिससे गवर्नेंस, उपभोक्ता संरक्षण और ICT जोखिम के लिए EU मानकों के अनुरूप होंगी।

लातवियाई पर्यवेक्षण सटीक और दस्तावेज़-आधारित है। जोर दिया जाएगा:

• पहचान योग्य, उत्तरदायी प्रमुख कार्य धारकों (कंप्लायंस, जोखिम, MLRO) के साथ गवर्नेंस स्वतंत्रता;
• ग्राहक संपत्ति संरक्षण;
• वॉलेट कुंजी प्रबंधन;
• सुलह प्रक्रियाएँ;
• AML/CTF नियंत्रण लातविया की राष्ट्रीय ट्रांसपोज़िशन के अनुसार: जोखिम स्कोरिंग, प्रतिबंध स्क्री닝 और SAR वर्कफ़्लो;
• DORA अनुरूप ICT (निरंतरता परीक्षण, घटना प्लेबुक, महत्वपूर्ण तृतीय-पक्ष निगरानी, डेटा निवास);
• पारदर्शी रिटेल खुलासे और मजबूत शिकायत प्रबंधन।

एक लातवियाई CASP लाइसेंस EU/EEA पासपोर्टिंग को सक्षम करता है और उच्च केंद्रीय बैंक विश्वसनीयता और कुशल पर्यवेक्षण संवाद वाली बाल्टिक आधारित कंपनियों के लिए आदर्श है।

Regulated United Europe (RUE) Latvijas Banka-तैयार आवेदन पैक तैयार करता है, जिसमें गवर्नेंस चार्टर्स, AML मैनुअल और DORA-अनुरूप ICT फ्रेमवर्क शामिल हैं। हम नियामक Q&A प्रक्रिया का समन्वय करते हैं और पासपोर्टिंग नोटिफिकेशन निष्पादित करते हैं, जिससे हमारे ग्राहक EU में तेजी से अपने संचालन का विस्तार कर सकें।

लिथुआनिया

रेग्युलेटर: बैंक ऑफ लिथुआनिया (Lietuvos Bankas)। वित्तीय अपराध जांच सेवा (FCIS) AML प्रवर्तन में केंद्रीय भूमिका निभाती है।
**माल्टा**

माल्टा अपने स्थापित वर्चुअल फाइनेंशियल एसेट्स (VFA) फ्रेमवर्क से MFSA के तहत पूर्ण MiCA CASP अधिक्रमण की ओर बढ़ रहा है। चूंकि VFA शासन पहले से ही मजबूत शासन, फिटनेस-एंड-प्रोप्राइटी, और व्हाइट पेपर प्रकटीकरण दायित्वों को लागू करता था, इसलिए many स्थानीय बाजार प्रथाएं MiCA की स्वयं के फंड्स, सुरक्षा, शासन, ICT, और उपभोक्ता संरक्षण संबंधी आवश्यकताओं के साथ संरेखित होंगी। EMT/ART से संबंधित विषयों में विवेकपूर्ण जांच और EU-स्तरीय मार्गदर्शन के साथ समन्वय आकर्षित करेंगे।

MFSA विस्तृत और साक्षात्कार-संचालित है। अपेक्षा करें:

• सिद्ध स्थानीय सारतत्व (प्रभावी प्रबंधन उपस्थिति और जवाबदेह MLRO, अनुपालन और जोखिम प्रमुख)।
• ग्राहक परिसंपत्ति सुरक्षा (पृथक्करण, कुंजी प्रबंधन, मिलान और घटना प्लेबुक)।
• ICT, DORA-संरेखित होगी (BCP/DR परीक्षण अंतराल, ऑडिट/एग्जिट अधिकारों के साथ आउटसोर्सिंग रजिस्टर, घटना सीमा)।
• शेयरधारक और प्रमुख कार्य धारक फिट एंड प्रॉपर होने चाहिए, और क्षमता मैट्रिक्स सामान्य हैं।
• AML/CFT पर FIU अपेक्षाओं के साथ स्थिरता (जोखिम मूल्यांकन, निगरानी परिदृश्य, SAR वर्कफ़्लो, निरंतर प्रशिक्षण)।

एक माल्टीज़ MiCA लाइसेंस B2B क्रिप्टो प्लेटफ़ॉर्म, कस्टोडियन, टोकनाइजेशन प्रदाताओं और EU तथा गैर-EU दोनों प्रतिपक्षों को सेवा देने वाले ऑपरेटरों के लिए अत्यधिक सम्मानित है। यह EU/EEA पासपोर्टिंग खोलता है और एक परिपक्व गेमिंग/फिनटेक हब और अनुभवी पर्यवेक्षक की विश्वसनीयता प्रदान करता है।

Regulated United Europe (RUE) विरासत VFA सेटअप को MiCA के अनुरूप बनाता है (नीति उन्नयन, शासन पुन: मानचित्रण और ICT/आउटसोर्सिंग उपचार), MFSA-अंशांकित फाइलें तैयार करता है और FIU टचपॉइंट प्रबंधित करता है। हम कुशल पासपोर्टिंग योजनाएँ विकसित करते हैं ताकि ग्राहक अधिक्रमण के बाद पूरे EU में शीघ्रता से सेवाएँ सक्रिय कर सकें।

नीदरलैंड्स

रेगुलेटर्स: डच अथॉरिटी फॉर द फाइनेंशियल मार्केट्स (AFM) आचरण और बाजारों के लिए जिम्मेदार है, जबकि डी नेदरलैंड्स बैंक (DNB) विवेकपूर्ण, AML और EMT/ART तत्वों के लिए जिम्मेदार है।

नीदरलैंड्स DNB क्रिप्टो-AML पंजीकरण से द्वैत-पर्यवेक्षक MiCA मॉडल की ओर बढ़ रहा है। AFM अधिक्रमण, आचरण, प्रकटीकरण और बाजार अखंडता पर प्रमुख होगा, जबकि DNB विवेकपूर्ण सुदृढ़ता, AML/CFT और स्टेबलकॉइन पर्यवेक्षण पर ध्यान केंद्रित करेगा। डच पर्यवेक्षण नियंत्रण कार्यों की स्वतंत्रता, वरिष्ठ प्रबंधन जवाबदेही और IT जोखिम शासन के regarding उच्च अपेक्षाओं के लिए जाना जाता है।

बैंक-ग्रेड संरचना और सटीक प्रलेखन की अपेक्षा करें।

• तीन लाइनों का बचाव है, जिसमें स्वतंत्र और अच्छी तरह से संसाधन वाले अनुपालन और जोखिम कार्य, और आनुपातिक आंतरिक ऑडिट शामिल हैं।
• स्वयं के फंड्स के प्रमाण सेवा सेट (कस्टडी, एक्सचेंज, एक्जीक्यूशन, डीलिंग, सलाह, पोर्टफोलियो प्रबंधन, ट्रांसफर) से बंधे हैं।
• ICT, DORA-संरेखित है जिसमें आर्किटेक्चर प्रलेखन, परिवर्तन प्रबंधन, पैनेट्रेशन टेस्टिंग और महत्वपूर्ण तृतीय-पक्ष पर्यवेक्षण शामिल है।
• ग्राहक-परिसंपत्ति सुरक्षा और मिलान ऑन- और ऑफ-चेन में किया जाता है, और वॉलेट कुंजी शासन एक प्रमुख मुद्दा है।
• मार्केटिंग और प्रकटीकरण AFM मानकों के under हैं (उचित, स्पष्ट और भ्रामक नहीं, खुदरा जोखिम चेतावनियों के साथ)।
• AML/CFT नियंत्रण DNB अपेक्षाओं के साथ संरेखित करते हैं (ऑन-चेन एनालिटिक्स, प्रतिबंध स्क्रीनिंग, SAR अनुशासन और MLRO शासन)।

एक डच MiCA अधिक्रमण एक मजबूत संस्थागत संकेत है और भुगतान-आसन्न क्रिप्टो, ब्रोकरेज/एक्सचेंज वेन्यू और संस्थागत कस्टडी को लक्षित करने वाली फर्मों के लिए आकर्षक है। यह एक शीर्ष-स्तरीय नियामक वातावरण से EU पासपोर्टिंग प्रदान करता है।

RUE AFM/DNB-तैयार सबमिशन बनाता है, आउटसोर्सिंग/ICT पैकेजों को डच प्रथा के लिए अंशांकित करता है और मार्केटिंग और खुदरा प्रकटीकरण को परिष्कृत करता है। हम द्वैत-नियामक Q&A का समन्वय करते हैं और EU भर में सेवाओं को स्केल अप करने में सक्षम होने के लिए पासपोर्टिंग सूचनाएं निष्पादित करते हैं।

पोलैंड

नियामक: पोलिश फाइनेंशियल सुपरविजन अथॉरिटी (Komisja Nadzoru Finansowego – KNF)।

पोलैंड KNF के तहत पूर्ण MiCA CASP अधिक्रमण के लिए एक AML-केंद्रित VASP रजिस्टर से विकसित हो रहा है। पोलिश दृष्टिकोण व्यावहारिक बाजार पर्यवेक्षण के साथ विवेकपूर्ण अनुशासन को मिलाता है। KNF से सेवा मानचित्रण, स्वयं के फंड्स, शासन और ICT/आउटसोर्सिंग की जांच करने की अपेक्षा करें, ESMA/EBA तकनीकी मानकों के अनुरूप, जबकि राष्ट्रीय AML अधिकारियों के साथ समन्वय करते हुए।

KNF संरचित, साक्ष्य-आधारित और उपभोक्ता परिणामों के प्रति चौकस है। आवेदकों को तैयारी करनी चाहिए:

• एक सटीक सेवा परिधि (एक्सचेंज, कस्टडी, ऑर्डर एक्जीक्यूशन, डीलिंग, सलाह, पोर्टफोलियो प्रबंधन, ट्रांसफर) संघर्ष नियंत्रणों के साथ।
• उन्हें पूंजी/स्वयं के फंड्स और यथार्थवादी वित्तीय, साथ ही आनुपातिक जहाँ तरलता और विंड-डाउन योजनाएं भी तैयार करनी चाहिए।
• उन्हें ग्राहक-परिसंपत्ति संरक्षण (पृथक्करण, मिलान, कुंजी प्रबंधन और घटना प्रतिक्रिया) के लिए भी तैयारी करनी चाहिए।
• उन्हें ICT निरंतरता, घटना सीमा, महत्वपूर्ण विक्रेता रजिस्टर और साइबर परीक्षण के साथ DORA-तैयार भी होना चाहिए।
• AML/CFT उपाय पोलिश अभ्यास के लिए समन्वित, जिसमें जोखिम स्कोरिंग, निगरानी परिदृश्य, प्रतिबंध स्क्रीनिंग और SAR प्लेबुक शामिल हैं।
• स्पष्ट प्रकटीकरण और शिकायत हैंडलिंग प्रक्रियाएं हैं, विशेष रूप से खुदरा चैनलों और मार्केटिंग के लिए।

एक पोलिश MiCA लाइसेंस EU/EEA पासपोर्टिंग प्रदान करता है और उन फर्मों के लिए उपयुक्त है जो मध्य और पूर्वी यूरोप को लक्षित करते हैं जिन्हें स्केलेबल ऑपरेशन और प्रतिस्पर्धी लागत संरचनाओं की आवश्यकता होती है। यह एक्सचेंजों, कस्टोडियन और क्षेत्रीय हब की योजना बनाने वाले ब्रोकरों के लिए विशेष रूप से आकर्षक है।

RUE KNF-संरेखित डोसियर (शासन, AML, ICT और सुरक्षा) तैयार करता है, पर्यवेक्षी बैठकों की तैयारी में प्रबंधन का समर्थन करता है और क्रॉस-बॉर्डर पासपोर्टिंग प्रबंधित करता है। हम स्थानीय स्टाफिंग और सारतत्व, साथ ही विक्रेता फ्रेमवर्क में भी सहायता करते हैं, ताकि आप पोलिश पर्यवेक्षी अपेक्षाओं को पूरा करने में मदद कर सकें।

पुर्तगाल

नियामक: पुर्तगाली प्रतिभूति बाजार आयोग (CMVM) बाजारों और आचरण के साथ-साथ CASP अधिक्रमण के लिए जिम्मेदार है। बैंको डी पुर्तगाल (BdP) भुगतान और ई-मनी पहलुओं के लिए जिम्मेदार है, साथ ही AML समन्वय के लिए भी जहां प्रासंगिक हो।

पुर्तगाल BdP के VASP AML पंजीकरण शासन से क्रिप्टो-एसेट सर्विस प्रोवाइडर्स (CASP) के लिए CMVM के नेतृत्व वाली MiCA अधिक्रमण प्रक्रिया में संक्रमण कर रहा है। CMVM का बाजार जनादेश (प्रकटीकरण, आचरण और बाजार अखंडता) EMT और ART पर BdP की विवेकपूर्ण और भुगतान परिधि के साथ जुड़ जाता है, साथ ही भुगतान रेल के साथ परिचालन इंटरफेस भी। पुर्तगाल ने क्रिप्टो विज्ञापन के लिए एक सख्त आचार संहिता भी पेश की है, जो उपभोक्ता संरक्षण के MiCA के दर्शन के साथ अच्छी तरह से संरेखित होती है।

CMVM और BdP के बीच समन्वित टचपॉइंट्स के साथ एक प्रलेखन-गहन निवेशक संरक्षण समीक्षा की अपेक्षा करें। सफल आवेदन आम तौर पर प्रदर्शित करेंगे:

• सटीक सेवा मानचित्रण (कस्टडी, एक्सचेंज, ऑर्डर एक्जीक्यूशन, स्वयं के खाते पर डीलिंग, सलाह, पोर्टफोलियो प्रबंधन और स्थानांतरण);
• MiCA आनुपातिकता के अनुरूप स्वयं-फंड्स और तरलता योजना।
• ग्राहक परिसंपत्ति सुरक्षा: पृथक्करण, वॉलेट कुंजी शासन, मिलान और घटना प्लेबुक।
• DORA के लिए संरेखित ICT: निरंतरता/DR परीक्षण अंतराल, घटना सीमा, महत्वपूर्ण विक्रेता रजिस्टर और ऑडिट/एग्जिट अधिकार।
• उचित, स्पष्ट और गैर-भ्रामक मार्केटिंग और खुदरा प्रकटीकरण (आवश्यकतानुसार पुर्तगाली/अंग्रेजी में) प्रमुख जोखिम चेतावनियों के साथ।
• बीडीपी अपेक्षाओं के लिए अंशांकित एंटी-मनी लॉन्ड्रिंग/काउंटर-टेररिस्ट फाइनेंसिंग (AML/CFT): जोखिम मूल्यांकन, प्रतिबंध स्क्रीनिंग, निगरानी परिदृश्य, संदिग्ध गतिविधि रिपोर्ट (SAR) शासन, और निरंतर प्रशिक्षण।

एक पुर्तगाली MiCA लाइसेंस EU/EEA पासपोर्टिंग सक्षम करता है और PSP और बैंकों के साथ साझेदारी सहित इबेरियन और लुसोफोन बाजारों को लक्षित करने वाली फर्मों के लिए आकर्षक है। पुर्तगाल का परिपक्व हो रहा क्रिप्टो पारिस्थितिकी तंत्र और प्रतिभा पूल लिस्बन और पोर्टो को आकर्षक परिचालन आधार बनाते हैं।

Regulated United Europe (RUE) CMVM-तैयार फ़ाइलें तैयार करता है, विरासत BdP VASP सेटअप को MiCA आवश्यकताओं के साथ संरेखित करता है, अनुपालन मार्केटिंग प्रकटीकरण मसौदा तैयार करता है और DORA-ग्रेड ICT और आउटसोर्सिंग पैक बनाता है। हम द्वैत-नियामक Q&A का समन्वय करते हैं और पूरे EU में सेवाओं को शीघ्रता से सक्रिय करने के लिए पासपोर्टिंग सूचनाएं प्रबंधित करते हैं।

रोमानिया

नियामक: वित्तीय पर्यवेक्षण प्राधिकरण (ASF) CASP अधिक्रमण और बाजार आचरण के लिए जिम्मेदार है, जबकि रोमानिया का नेशनल बैंक (BNR) ई-मनी/स्टेबलकॉइन विवेकपूर्ण इंटरफेस के लिए जिम्मेदार है।

रोमानिया वर्चुअल एसेट गतिविधियों के AML-उन्मुख पर्यवेक्षण से ASF के तहत एक व्यापक MiCA CASP शासन में संक्रमण कर रहा है, जिसमें BNR EMT/ART और भुगतान आसन्नता में भूमिका निभाता है। राष्ट्रीय ढांचा स्वामित्व पारदर्शिता, शासन सारतत्व और एंड-टू-एंड AML अनुपालन पर जोर देता है, जो सभी EU निर्देशों के साथ सुसंगत हैं।

ASF व्यवस्थित और प्रमाण-संचालित है। आवेदकों को इसके प्रमाण प्रस्तुत करने के लिए तैयार रहना चाहिए:

• शेयरधारकों, निदेशकों और प्रमुख कार्य धारकों के लिए फिट एंड प्रॉपर स्थिति (सीवी, क्षमता मैट्रिक्स और नियामक इतिहास)।
• स्वयं-फंड्स पर्याप्तता और विश्वसनीय वित्तीय प्रक्षेपण, जिसमें आनुपातिक जहां विंड-डाउन योजना शामिल है;
• ग्राहक परिसंपत्ति सुरक्षा उपाय जैसे पृथक्करण, पहुंच नियंत्रण, कुंजी समारोह, मिलान और घटना/समझौता प्रतिक्रिया प्रक्रियाएं भी मौजूद होनी चाहिए।
• ICT & DORA संरेखण: BCP/DR, घटना सीमा/रिपोर्टिंग, साइबर परीक्षण, तृतीय-पक्ष जोखिम और डेटा निवास।
• AML/CFT क्रिप्टो जोखिमों के लिए तैयार है और इसमें ऑन-चेन एनालिटिक्स, नाम/लेनदेन स्क्रीनिंग, SAR वर्कफ़्लो और प्रशिक्षण लॉग शामिल हैं।
• खुदरा संचार संतुलित और पारदर्शी हैं, और मजबूत शिकायत हैंडलिंग है।

**रोमानियाई MiCA अधिकार प्राप्त करने से EU/EEA पासपोर्टिंग मिलती है और यह मध्य/पूर्वी यूरोपीय हब स्थापित करने की इच्छुक फर्मों के लिए एक कुशल विकल्प हो सकता है, जो प्रतिस्पर्धी परिचालन लागत और मजबूत इंजीनियरिंग और अनुपालन प्रतिभा तक पहुंच प्रदान करता है।**

RUE ASF-अनुरूप गवर्नेंस और पॉलिसी सूट तैयार करता है, स्वामित्व प्रकटीकरण को स्पष्टता के लिए संरचित करता है और AML/ICT फ्रेमवर्क बनाता है जो राष्ट्रीय अभ्यास के अनुरूप होते हैं। आवश्यकता पड़ने पर हम ASF/NBR के साथ समन्वय करते हैं और तीव्र EU विस्तार की सुविधा के लिए पासपोर्टिंग रोडमैप प्रबंधित करते हैं।

स्लोवाकिया

नियामक: नारोद्ना बैंका स्लोवेंस्का (NBS).

स्लोवाकिया NBS के माध्यम से MiCA CASP अधिकार का मार्ग प्रशस्त करेगा, जो भुगतान, EMI और निवेश सेवाओं पर इसकी निगरानी के अनुरूप है। स्लोवाक दृष्टिकोण व्यावहारिक लेकिन सबूत-केंद्रित है, जिसके लिए पूंजी की मजबूती, शासन स्वतंत्रता और परिचालन लचीलेपन का स्पष्ट प्रदर्शन आवश्यक है।

NBS व्यवसाय योजनाओं, नीतियों और वित्तीय विवरणों में कड़े क्रॉस-रेफरेंसिंग के साथ पूर्ण और सुसंगत प्रस्तुतियों को प्राथमिकता देता है। मुख्य केंद्र बिंदुओं में शामिल हैं:

• हितों के टकराव नियंत्रण और निर्णय लेने की लाइनों के साथ एक स्पष्ट सेवा परिधि;
• गतिविधि मिश्रण के अनुपात में स्वयं के फंड और तरलता योजना;
• विश्वसनीय बजट और स्टाफिंग योजनाएं।
• ग्राहक-संपत्ति सुरक्षा (अलगाव व्यवस्था, वॉलेट कुंजी नीतियां, सामंजस्य आवृत्ति और घटना प्रतिक्रिया)।
• DORA-तैयार ICT (निरंतरता परीक्षण, घटना सीमा, महत्वपूर्ण विक्रेता रजिस्टर, परिवर्तन प्रबंधन और साइबर परीक्षण)।
• स्लोवाक कानून के अनुरूप AML/CTF, जिसमें जोखिम स्कोरिंग, निगरानी परिदृश्य, प्रतिबंध जांच, SAR प्लेबुक और निरंतर प्रशिक्षण शामिल हैं।
• उपभोक्ता संरक्षण में पारदर्शी प्रकटीकरण, उचित विपणन और संरचित शिकायत निवारण शामिल है।

एक स्लोवाक MiCA लाइसेंस EU/EEA पासपोर्टिंग सक्षम बनाता है और उन फर्मों के लिए आदर्श है जो EU के केंद्र में लागत-कुशल परिचालन केंद्र स्थापित करना चाहती हैं, जिसमें क्षेत्रीय प्रतिभा और आपूर्तिकर्ताओं तक पहुंच शामिल है।

RUE NBS-तैयार आवेदन दस्तावेज तैयार करता है, गवर्नेंस, AML और ICT उन्नयन परियोजनाओं को लागू करता है, और पर्यवेक्षी प्रश्नोत्तर के साथ प्रबंधन का समर्थन करता है। हम पासपोर्टिंग सूचनाएं निष्पादित करते हैं और अनुपालन रखरखाव कार्यक्रमों को डिजाइन करते हैं ताकि यह सुनिश्चित किया जा सके कि लाइसेंस के बाद भी परिचालन निरीक्षण के लिए तैयार रहें।

स्लोवेनिया

नियामक: प्रतिभूति बाजार एजेंसी (ATVP) CASP के लिए जिम्मेदार है, जबकि बैंक ऑफ स्लोवेनिया प्रूडेंशियल और इलेक्ट्रॉनिक मनी टोकन (EMT) इंटरफेस के लिए जिम्मेदार है।

स्लोवेनिया ATVP को क्रिप्टो-एसेट सर्विस प्रोवाइडर (CASP) के लिए राष्ट्रीय सक्षम प्राधिकरण (NCA) नामित करके अपनी पूंजी बाजार पर्यवेक्षण को MiCA के साथ संरेखित कर रहा है। बाजारों (आचरण, प्रकटीकरण और बाजार अखंडता) पर ATVP का फोकस EMT/स्टेबलकॉइन प्रूडेंशियल मामलों के लिए बैंक ऑफ स्लोवेनिया द्वारा पूरक होगा। MiCA पिछले AML पंजीकरण जोर को शासन, स्वयं के फंड, उपभोक्ता संरक्षण और ICT लचीलेपन को कवर करने वाले पूर्ण अधिकार के साथ प्रतिस्थापित करता है।

ATVP व्यावहारिक लेकिन सख्त है। आवेदकों से निम्नलिखित की बारीकी से जांच की उम्मीद करनी चाहिए:

• शासन स्वतंत्रता: अनुपालन, जोखिम और आंतरिक ऑडिट के लिए स्पष्ट लाइनें, और उपयुक्तता और ईमानदारी का सबूत।
• ग्राहक संपत्ति सुरक्षा: अलगाव, वॉलेट कुंजी शासन, सामंजस्य और घटना प्रतिक्रिया प्लेबुक।
• खुदरा आचरण: उचित, स्पष्ट और गैर-भ्रामक प्रकटीकरण; मजबूत शिकायत निवारण और रिकॉर्ड कीपिंग।
• DORA-संरेखित ICT: निरंतरता/आपदा वसूली (DR) परीक्षण, घटना सीमा और ऑडिट और निकास अधिकारों के साथ आउटसोर्सिंग रजिस्टर।
• राष्ट्रीय कानून के अनुरूप मनी लॉन्ड्रिंग रोधी (AML) और आतंकवाद वित्तपोषण रोधी (CTF) उपाय, जिसमें जोखिम स्कोरिंग, प्रतिबंध जांच, ऑन-चेन एनालिटिक्स और SAR वर्कफ़्लो शामिल हैं।

एक स्लोवेनियाई MiCA अधिकार EU/EEA पासपोर्टिंग सक्षम बनाता है और उन फर्मों के लिए आदर्श है जो इटली, ऑस्ट्रिया और बाल्कन के साथ मजबूत संबंधों के साथ एक मध्य यूरोपीय केंद्र स्थापित करना चाहती हैं, साथ ही साथ भागीदारों को मजबूत आचरण मानक प्रदर्शित करती हैं।

Regulated United Europe (RUE) एंटी-मनी लॉन्ड्रिंग (AML) और काउंटर-टेररिस्ट फाइनेंसिंग (CTF) तैयार दस्तावेज तैयार करता है, स्लोवेनियाई/अंग्रेजी नीति सूट मसौदा तैयार करता है, ICT और आउटसोर्सिंग को DORA के साथ संरेखित करता है और पासपोर्टिंग सूचनाओं का प्रबंधन करता है, जिससे ग्राहक पूरे EU में कुशलतापूर्वक स्केल कर सकते हैं।

स्पेन

नियामक: CNMV (बाजार/आचरण) और बैंको डी एस्पाना (EMT/भुगतान इंटरफेस के लिए प्रूडेंशियल)।

स्पेन CNMV के क्रिप्टो विज्ञापन शासन और बैंको डी एस्पाना के भुगतान पर्यवेक्षण से पूर्ण MiCA विभाजन की ओर बढ़ रहा है। CNMV आचरण, प्रकटीकरण और बाजार अखंडता के संबंध में CASP को अधिकृत और पर्यवेक्षित करेगा, जबकि बैंको डी एस्पाना EMT/ART प्रूडेंशियल पहलुओं के साथ जुड़ेगा। स्पेन पहले से ही क्रिप्टो प्रचारों पर सख्त नियम लागू करता है, जो MiCA के उपभोक्ता संरक्षण स्तंभों के अनुरूप हैं।

CNMV निवेशक-संरक्षण केंद्रित और दस्तावेज़-केंद्रित है। सफल आवेदन आमतौर पर प्रदर्शित करते हैं:

• सटीक सेवा मानचित्रण (अभिरक्षा, विनिमय, निष्पादन, व्यापार, सलाह, पोर्टफोलियो प्रबंधन, हस्तांतरण) और संघर्ष नियंत्रण;
• वे पर्याप्त स्वयं के फंड और यथार्थवादी वित्तीय योजनाएं, साथ ही आनुपातिक होने पर तरलता और विंड-डाउन योजना भी प्रदर्शित करते हैं।
• ग्राहक-संपत्ति सुरक्षा उपायों में अलगाव प्रक्रियाएं, वॉलेट-कुंजी प्रबंधन, सामंजस्य कैडेंस और घटना प्रतिक्रिया शामिल है।
• विपणन और प्रकटीकरण: स्पेनिश विनियमों का अनुपालन, और खुदरा के लिए प्रमुख जोखिम चेतावनियों के साथ उचित, स्पष्ट और गैर-भ्रामक।
• ICT/DORA: निरंतरता और साइबर परीक्षण, घटना सीमा, महत्वपूर्ण विक्रेता रजिस्टर और ऑडिट/निकास अधिकार।
• राष्ट्रीय अभ्यास के साथ संरेखित एंटी-मनी लॉन्ड्रिंग (AML)/काउंटर-टेररिस्ट फाइनेंसिंग (CTF): ऑन-चेन एनालिटिक्स, प्रतिबंध जांच, संदिग्ध गतिविधि रिपोर्ट (SAR) शासन, निरंतर प्रशिक्षण।

एक स्पेनिश MiCA लाइसेंस इबेरिया और लैटिन अमेरिका में साझेदारी का लक्ष्य रखने वाली फर्मों के लिए मूल्यवान है, और यह स्पष्ट विज्ञापन और प्रचार अपेक्षाओं वाले एक बड़े उपभोक्ता बाजार से EU पासपोर्टिंग सक्षम बनाता है।

RUE CNMV/BdE-संरेखित प्रस्तुतियों का निर्माण करता है, स्पेनिश-भाषा प्रकटीकरण और विज्ञापन शासन को परिष्कृत करता है, AML और ICT पैक्स को अंशांकित करता है, और दोहरे नियामक प्रश्नोत्तर और क्रॉस-बॉर्डर पासपोर्टिंग का प्रबंधन करता है ताकि EU-व्यापी सेवाओं को सक्रिय किया जा सके।

स्वीडन

नियामक: स्वीडिश वित्तीय पर्यवेक्षण प्राधिकरण (फाइनेंसिन्स्पेक्शनन – FI)।

स्वीडन वर्चुअल एसेट गतिविधि के AML-केंद्रित पर्यवेक्षण से FI के नेतृत्व में MiCA के तहत पूर्ण CASP अधिकार की ओर संक्रमण कर रहा है। स्वीडिश मॉडल आईटी सुरक्षा, परिचालन लचीलेपन और उपभोक्ता संरक्षण के लिए प्रसिद्ध है, और अब एक समन्वित EU ढांचे के तहत सीधे क्रिप्टो पर लागू किया जा रहा है।

FI गहन तकनीकी और शासन समीक्षाएं करती है। निम्नलिखित पर ध्यान केंद्रित की अपेक्षा करें:

• वास्तव में स्वतंत्र, अच्छी तरह से संसाधन वाले अनुपालन और जोखिम के साथ रक्षा की तीन पंक्तियां।
• DORA-तैयार ICT: आर्किटेक्चर प्रलेखन, परिवर्तन नियंत्रण, घटना सीमा/रिपोर्टिंग, साइबर परीक्षण कैडेंस और महत्वपूर्ण विक्रेता पर्यवेक्षण।
• ग्राहक संपत्ति सुरक्षा अलगाव (ऑन/ऑफ-चेन), कुंजी समारोह, सामंजस्य और कोल्ड/हॉट वॉलेट नीति पर केंद्रित होगी।
• स्वयं के फंड की आनुपातिकता और विश्वसनीय बजट/स्टाफिंग; प्रबंधन जवाबदेही एक प्रमुख मुद्दा है।
• उपभोक्ता आचरण: पारदर्शी शुल्क और जोखिम प्रकटीकरण और सुलभ शिकायत मार्ग।
• AML/CTF नॉर्डिक अपेक्षाओं के लिए ट्यून किया गया है और आवश्यकता पड़ने पर बढ़ी हुई ड्यू डिलिजेंस, प्रतिबंध जांच, SAR अनुशासन और निरंतर स्टाफ प्रशिक्षण शामिल है।

एक स्वीडिश MiCA अधिकार संस्थागत भागीदारों को गुणवत्ता का संकेत देता है और EU/EEA पासपोर्टिंग सक्षम बनाता है। यह उन फर्मों के लिए आदर्श है जो नॉर्डिक ग्राहकों और मानकों के लिए सुरक्षा-प्रथम अभिरक्षा, विनिमय और दलाली को प्राथमिकता देती हैं।

RUE FI-अंशांकित आवेदन पैक तैयार करता है, नॉर्डिक मानदंडों के अनुरूप ग्राहकों के ICT/आउटसोर्सिंग दस्तावेज़ को मजबूत करता है, AML कार्यक्रमों को संरेखित करता है और पर्यवेक्षी साक्षात्कारों के माध्यम से प्रबंधन का समर्थन करता है। RUE फिर पूरे EU में तेजी से स्केलिंग को सक्षम करने के लिए पासपोर्टिंग सूचनाएं निष्पादित करता है।

RUE: पूरे यूरोप में MiCA अनुपालन के भविष्य को आकार देना।

मार्केट्स इन क्रिप्टो-एसेट्स रेगुलेशन (MiCA) की शुरुआत क्रिप्टो-एसेट्स के लिए पहला वास्तव में समन्वित नियामक ढांचा बनाकर यूरोपीय वित्तीय पारिस्थितिकी तंत्र के लिए एक ऐतिहासिक मील का पत्थर है। AML पंजीकरण शासनों से लेकर व्यापक CASP अधिकारों तक, EU स्पष्टता, पारदर्शिता और निवेशक संरक्षण के एक नए युग में प्रवेश कर चुकी है। हालाँकि, जैसा कि यह लेख प्रदर्शित करता है, अनुपालन का मार्ग सदस्य राज्यों के बीच भिन्न होता है, जिसमें प्रत्येक राष्ट्रीय सक्षम प्राधिकरण (NCA) अपनी स्वयं की पर्यवेक्षी दृष्टिकोण, दस्तावेज़ीकरण शैली और प्रक्रियात्मक बारीकियों को अपनाता है।

इस नए वातावरण में, Regulated United Europe (RUE) ने EU में एक अग्रणी MiCA परामर्श और कानूनी सलाहकार फर्म के रूप में खुद को स्थापित किया है। एस्तोनिया, लिथुआनिया, पोलैंड और चेक गणराज्य में कार्यालयों और स्थानीय कानूनी टीमों के साथ-साथ माल्टा, साइप्रस और स्पेन में समर्पित भागीदारों के साथ, RUE क्रिप्टो-एसेट सर्विस प्रोवाइडर (CASP) के रूप में अधिकार चाहने वाले क्रिप्टो व्यवसायों को व्यापक नियामक सहायता प्रदान करता है।

30 से अधिक आंतरिक और बाहरी वकीलों और अनुपालन विशेषज्ञों की हमारी टीम सीधे EU नियामकों के साथ काम करती है, जिनमें BaFin (जर्मनी), AMF (फ्रांस), बैंक ऑफ लिथुआनिया, CNMV (स्पेन), MFSA (माल्टा) और CSSF (लक्ज़मबर्ग) शामिल हैं, ताकि यह सुनिश्चित किया जा सके कि प्रत्येक ग्राहक का आवेदन MiCA की सख्त आवश्यकताओं को पूरा करता है और उच्चतम व्यावसायिक और नैतिक मानकों को दर्शाता है। व्यवसाय योजनाओं और शासन ढांचे तैयार करने से लेकर DORA-अनुरूप ICT सिस्टम और AML/CTF प्रक्रियाओं को डिजाइन करने तक, RUE यह सुनिश्चित करता है कि प्रस्तुत प्रत्येक फ़ाइल ऑडिट के लिए तैयार, नियामक-संरेखित और पूरे EU में पासपोर्टिंग के लिए संरचित हो।

हमें गर्व है कि हम पहले से ही दर्जनों क्रिप्टो कंपनियों को उनके MiCA आवेदन दस्तावेज़ तैयार करने, नियामक पत्राचार करने और स्थानीय अधिकारियों के साथ समन्वय करने में सहायता कर चुके हैं। इनमें से कई फर्में पहले राष्ट्रीय VASP शासनों के तहत पंजीकृत थीं, और RUE के मार्गदर्शन में, वे सफलतापूर्वक MiCA-अनुरूप अधिकार में संक्रमण कर रही हैं – जून 2026 के बाद यूरोपीय आर्थिक क्षेत्र (EEA) भर में संचालन जारी रखने के लिए एक महत्वपूर्ण कदम है।

कानूनी तैयारी से परे, RUE का मिशन क्रिप्टो व्यवसायों और यूरोपीय नियामकों के बीच दीर्घकालिक विश्वास का निर्माण करना है। हमारा मानना है कि नियामक अनुपालन सतत विकास की नींव है, न कि बोझ, और हमारी भूमिका नवोन्मेषी परियोजनाओं को आत्मविश्वास, सटीकता और पारदर्शिता के साथ इसे प्राप्त करने में मदद करना है।

भविष्य की ओर देखते हुए, RUE एशिया, मध्य पूर्व और उत्तरी अमेरिका में ग्राहकों का समर्थन करने के लिए यूरोप से परे अपनी पहुंच का विस्तार कर रहा है, जो MiCA ढांचे के तहत यूरोपीय बाजार तक पहुंचना चाहते हैं। हमारे व्यापक नियामक अनुभव, बहुभाषी कानूनी टीमों और क्रॉस-बॉर्डर साझेदारी के साथ, हम EU में क्रिप्टो विनियमन और वित्तीय नवाचार के भविष्य को आकार देने के लिए अच्छी तरह से तैयार हैं।