पोलैंड में MiCA

MiCA टोकन जारीकर्ताओं के लिए अलग नियम भी प्रस्तुत करता है। टोकन को EMT (इलेक्ट्रॉनिक मनी), ART (एसेट-बैक्ड) और अन्य क्रिप्टो-एसेट्स में विभाजित किया गया है। श्रेणी के अनुसार, विभिन्न बाजार प्रवेश प्रक्रियाएँ लागू होती हैं, जिसमें अनिवार्य व्हाइट पेपर स्वीकृति भी शामिल है। कुछ मामलों में, सरल प्रक्रिया की अनुमति है – उदाहरण के लिए, यदि टोकन केवल योग्य निवेशकों को पेश किए जाते हैं या वफादारी कार्यक्रमों के हिस्से के रूप में मुफ्त वितरित किए जाते हैं। हालांकि, यदि टोकन जारी करना क्रेडिट संस्था या इलेक्ट्रॉनिक मनी संस्था द्वारा नहीं किया जाता है, तो पर्यवेक्षी अनुमोदन अनिवार्य रहता है।

क्रेडिट संस्थानों, निवेश कंपनियों और फंड प्रबंधकों के लिए भी अपवाद हैं, जो कुछ प्रकार की सेवाएँ अतिरिक्त लाइसेंस के बिना प्रदान कर सकते हैं, लेकिन उन्हें पर्यवेक्षी प्राधिकरण को सूचना और संबंधित दस्तावेज़ पैकेज प्रस्तुत करना होगा। उच्च आवश्यकताओं और प्रक्रियाओं की जटिलता को देखते हुए, कई कंपनियों, विशेषकर स्टार्टअप्स, को प्रवेश में बाधाओं का सामना करना पड़ सकता है, जिससे यह चिंता बढ़ती है कि कुछ व्यवसाय अन्य कम सख्त विनियमित क्षेत्रों की ओर चले जाएंगे।

जहां MiCA का परिचय स्पष्ट रूप से यूरोपीय क्रिप्टो बाजार में मानकीकरण और पारदर्शिता को बढ़ावा देता है, वहीं पोलैंड की स्थिति यह दर्शाती है कि सीमित संक्रमण समयरेखाएँ और राष्ट्रीय कानून में देरी इस क्षेत्र के सतत विकास में बाधा डाल सकती हैं। नियामक से पूर्ण स्पष्टता के अभाव में, कंपनियां अनिश्चितता का सामना करती हैं, जो देश में निवेश आकर्षण को कम करती है और अधिक चुस्त क्षेत्रों के लिए लाभ पैदा करती है।

क्रिप्टोएसेट बाजारों पर Regulation (EU) 2023/1114 के लागू होने के बाद से, यूरोपीय संघ में डिजिटल एसेट्स का बाजार सक्रिय परिवर्तन के चरण में प्रवेश कर गया है। पोलैंड में, अन्य EU सदस्य राज्यों की तरह, राष्ट्रीय कानून को नए मानकों के अनुसार अनुकूलित करने की प्रक्रिया शुरू हो गई है। यद्यपि MiCA के पोलैंड में अनुप्रयोग को सुनिश्चित करने वाला प्रारूपित कानून अंतिम चरण में है, फिर भी कई प्रश्न खुले हैं – सबसे पहले लाइसेंस प्राप्त करने की समयसीमा और नियामक की जारी करने की तत्परता के संबंध में।

उद्योग विश्लेषक अनुमान लगाते हैं कि कड़े लाइसेंसिंग आवश्यकताओं, जिसमें संगठनात्मक, सावधानी और अनुपालन दायित्व शामिल हैं, के कारण 2025 में लगभग 90% पोलिश क्रिप्टोक्यूरेंसी प्लेटफ़ॉर्म संचालन बंद कर सकते हैं। मुख्य चुनौती यह है कि वर्तमान मसौदे के अनुसार लाइसेंस आवेदन की अंतिम तिथि 30 जून, 2025 है, जबकि कानून अभी तक अपनाया नहीं गया है। इससे नियामक अनिश्चितता की स्थिति उत्पन्न होती है: कंपनियों को अनुमति के लिए आवेदन करना अनिवार्य है, लेकिन कानूनी रूप से ऐसा करना अभी संभव नहीं है। पोलिश वित्तीय निगरानी प्राधिकरण (KNF), जिसे कानून पारित होने तक औपचारिक अधिकार नहीं है, आवेदन को प्रोत्साहित करता है, जो कानूनी अस्पष्टता को बढ़ाता है।

बाजार प्रतिभागियों की चिंताओं के जवाब में, पोलिश वित्त मंत्रालय ने संक्रमण अवधि के समय को समायोजित करने की पहल की। नवीनतम संशोधन के अनुसार, कंपनियां कानून लागू होने की तारीख से चार महीने तक संचालन जारी रख सकती हैं। हालांकि, यह निर्णय स्थिति की जटिलता को कम नहीं करता: प्रतिभागियों को अपनी आईटी प्रणालियों का गंभीर आधुनिकीकरण करना होगा, KYC/AML आवश्यकताओं का अनुपालन सुनिश्चित करना होगा, आंतरिक नीतियाँ और प्रक्रियाएँ तैयार करनी होंगी, और उपयोगकर्ता डेटा भंडारण की सुरक्षा में निवेश करना होगा।

व्यवसायों पर अतिरिक्त भार Transfer of Information Regulations (TFR) द्वारा डाला गया है, जो 30 दिसंबर, 2024 से प्रभावी है। ये नियम क्रिप्टो प्लेटफ़ॉर्म ऑपरेटरों को लेन-देन पक्षों के बारे में जानकारी – नाम, पता, ग्राहक ID सहित – बैंक ट्रांसफर मानकों के समान, संचारित करने के लिए बाध्य करते हैं। इससे गुमनामी प्रभावी रूप से समाप्त हो जाती है, जो पहले क्रिप्टोकरेंसी की एक मुख्य विशेषता मानी जाती थी।

यूरोपीय स्तर पर बढ़ते विनियमन के समानांतर, पोलैंड में संशयवादियों की आवाजें बढ़ रही हैं। कानूनी समुदाय के प्रतिनिधि अत्यधिक बाजार एकाग्रता के जोखिम की ओर इशारा करते हैं: केवल सबसे बड़े प्लेटफ़ॉर्म जो उच्च प्रवेश सीमा सहन कर सकते हैं, ही जीवित रहेंगे। स्टार्टअप और छोटे व्यवसाय को अनुकूलन में कठिनाई होगी, खासकर लाइसेंसिंग, सुरक्षा अनुपालन और निरंतर कानूनी निगरानी की निवेश लागत को देखते हुए।

दूसरी ओर, सुधारों के समर्थक उपभोक्ता संरक्षण और बाजार स्थिरीकरण के महत्व पर जोर देते हैं। MiCA नियम घोटाले जैसे पिरामिड योजनाओं को समाप्त करने और क्रिप्टोकरेंसी का उपयोग मनी लॉन्ड्रिंग, आतंकवाद वित्तपोषण और भ्रष्टाचार के लिए रोकने का उद्देश्य रखता है। प्रवर्तन प्रथा डिजिटल एसेट्स की जब्ती से संबंधित बढ़ती आपराधिक मामलों की पुष्टि करती है – 2017 में ही पोलैंड ने जांचों के हिस्से के रूप में क्रिप्टोकरेंसी एसेट्स को सुरक्षित करना शुरू कर दिया था।

इस प्रकार, पोलैंड में MiCA नियमन एक महत्वपूर्ण चरण पर है। एक ओर – बढ़ी हुई पारदर्शिता और विश्वास, अंतर्राष्ट्रीय मानकों का पालन और कानूनी निश्चितता में वृद्धि। दूसरी ओर, बाजार में प्रवेश की लागत में वृद्धि, प्रतिभागियों की संख्या में कमी और पोलिश उद्योग खंड की अन्य EU क्षेत्रों की तुलना में प्रतिस्पर्धात्मकता खोने का जोखिम है। एक मौलिक प्रश्न उठता है: क्या पोलिश कंपनियां बाजार में अपनी उपस्थिति बनाए रख पाएंगी और नवाचार विकसित करेंगी, या उन्हें नए नियमों के अनुरूप पहले से अनुकूलित अंतरराष्ट्रीय खिलाड़ियों द्वारा विस्थापित कर दिया जाएगा।

MiCA (Markets in Crypto-Assets Regulation), जिसे यूरोपीय संघ ने अपनाया है, दुनिया का पहला नियामक ढांचा है जो लगभग सभी डिजिटल संपत्तियों और उनके प्रदाताओं को कवर करता है। इसका उद्देश्य EU में क्रिप्टो-मार्केट नियमन का एक统一 मानक बनाना, कानूनी निश्चितता बढ़ाना और निवेशकों को जोखिमों और दुरुपयोग से सुरक्षित करना है। कानून निर्माताओं के सकारात्मक दृष्टिकोण के बावजूद, MiCA का कार्यान्वयन क्रिप्टो उद्योग में जीवंत चर्चाएं उत्पन्न करता है – प्रक्रियाओं के बड़े पैमाने पर अनुकूलन की आवश्यकता और नवाचार के माहौल पर संभावित नकारात्मक परिणामों के कारण।

यह नियमन एसेट-बैक्ड टोकन (ART), इलेक्ट्रॉनिक मनी (EMT), और अन्य क्रिप्टोएसेट के जारीकर्ताओं और सेवा प्रदाताओं पर लागू होता है, जिन्हें पहले EU कानून द्वारा कवर नहीं किया गया था। यह प्रदाताओं के लाइसेंसिंग, एसेट प्रावधान, खुलासा, ग्राहक सुरक्षा, KYC/AML मानकों के कार्यान्वयन और मार्केटिंग और विज्ञापन नियमों का पालन करने की कड़ी आवश्यकताओं को निर्धारित करता है। 30 दिसंबर, 2024 से, सभी MiCA प्रावधान अनिवार्य रूप से लागू होंगे, जिसमें Crypto-Asset Service Provider (CASP) लाइसेंस प्राप्त करने की आवश्यकता भी शामिल है।

क्रिप्टोकरेंसी कंपनियों को अपने मॉडल का MiCA के अनुरूप पालन की समीक्षा करनी होगी और यदि आवश्यक हो तो CASP लाइसेंस प्राप्त करने की प्रक्रिया शुरू करनी होगी। इसमें पूर्ण दस्तावेज़ीकरण पैकेज जमा करना, आंतरिक नियामक ढांचे की समीक्षा करना, व्यापक मनी लॉन्ड्रिंग निवारण प्रक्रियाओं को लागू करना और ग्राहक संरक्षण प्रक्रियाओं को अनुकूलित करना शामिल है। MiCA की आवश्यकताओं के अलावा, TFR (Transfer of Funds Regulation) नियम भी समानांतर में लागू हो गए हैं, जो क्रिप्टोकरेंसी लेनदेन के स्रोत और गंतव्य को ट्रैक करने के लिए हैं। ये नियम यह बाध्यता स्थापित करते हैं कि किसी भी प्रकार के निपटान में लेनदेन की पार्टियों की पहचान संचारित की जाए।

• CASP लाइसेंस आवेदन तैयार करें
• आंतरिक शासन और नीतियों को अपडेट करें
• AML/KYC तंत्र लागू करें
• उपयोगकर्ता डेटा और लेनदेन लॉग सुरक्षित करें
• सिस्टम में Travel Rule (TFR) एकीकृत करें

उन इकाइयों के लिए जो MiCA के लागू होने से पहले काम कर रही थीं, एक संक्रमणकालीन अवधि है, जिसकी अवधि यूरोपीय कानून के अनुसार 1 जुलाई, 2026 तक निर्धारित है। हालांकि, प्रत्येक सदस्य राज्य इसे कम करने का निर्णय लेने का अधिकार रखता है। पोलैंड ने इस अधिकार का प्रयोग किया: MiCA लागू करने वाला मसौदा कानून संक्रमणकालीन अवधि को 30 जून, 2025 तक कम करने का प्रावधान करता है। इसके अलावा, केवल वही इकाइयां जो 1 मई, 2025 तक पूरा लाइसेंस आवेदन जमा करती हैं और पर्यवेक्षण प्राधिकरण से इसकी पूर्णता की पुष्टि प्राप्त करती हैं, वे संक्रमणकालीन अवधि के अंत तक कार्य करना जारी रख पाएंगी।

हालाँकि, यह प्रावधान गंभीर कानूनी संदेह उठाता है। इस लेख की तैयारी के समय, इन परिवर्तनों को संरक्षित करने वाला राष्ट्रीय नियम अभी तक अपनाया नहीं गया था। यूरोपीय नियमन सीधे लागू होता है और 18 महीने की संक्रमणकालीन अवधि स्थापित करता है। इसलिए, पोलिश कानून की अनुपस्थिति में, MiCA प्रावधानों को पूरी तरह लागू किया जाना चाहिए, जिसमें अधिकतम संक्रमणकालीन अवधि भी शामिल है।

पोलिश फाइनेंशियल सुपरवाइजरी अथॉरिटी (KNF) ने आधिकारिक रूप से घोषणा की है कि संक्रमणकालीन अवधि 30 जून, 2025 को समाप्त होगी, जबकि यह नोट करते हुए कि लंबित विधायी प्रक्रिया के कारण उनके पास अभी CASP लाइसेंस जारी करने का अधिकार नहीं है। प्रस्तुत किए गए आवेदन तब तक लंबित रहेंगे जब तक कानून को मंजूरी नहीं मिलती। इससे EU कानून और राष्ट्रीय नियामक के घोषित कार्यों के बीच संघर्ष उत्पन्न होता है, जो व्यवसायों के लिए अनिश्चितता और कानूनी जोखिम पैदा कर सकता है।

इन परिस्थितियों में, पोलैंड में क्रिप्टोकरेंसी कंपनियों को दृढ़ता से सलाह दी जाती है कि वे विधायी प्रक्रिया की निगरानी करें, समय पर CASP लाइसेंस के लिए आवेदन तैयार और जमा करें, और अपने कार्यों को MiCA नियमों के अनुरूप लाने के लिए आवश्यक उपाय लागू करें। इससे संचालन की निरंतरता बनाए रखने और नए नियमन किए गए माहौल में ग्राहक विश्वास को मजबूत करने में मदद मिलेगी।

Regulated United Europe की कानूनी टीम क्रिप्टोकरेंसी कंपनियों को उनकी MiCA अनुपालन यात्रा में व्यापक समर्थन प्रदान करती है। हम CASP लाइसेंस आवेदन की तैयारी और जमा करने में सहायता करते हैं, आंतरिक AML/KYC प्रक्रियाओं को विकसित और लागू करते हैं, और पर्यवेक्षी प्राधिकरणों के साथ सभी चरणों में ग्राहकों के साथ रहते हैं। हमारा अनुभव सभी प्रमुख EU क्षेत्रों, जिसमें पोलैंड भी शामिल है, को कवर करता है और व्यवसायों को न्यूनतम जोखिम के साथ नए नियामक वास्तविकताओं के अनुकूल बनाने की अनुमति देता है।

MiCA और पोलिश क्रिप्टो विनियमन: यूरोपीय वित्तीय कानून के परिवर्तन के बीच क्रिप्टोकरेंसी कंपनियों के लिए नए आवश्यकताएँ

यूरोपीय क्रिप्टोएसेट मार्केट्स रेगुलेशन (MiCA) और ट्रांसफर ऑफ फंड्स रेगुलेशन (TFR) के 30 दिसंबर, 2024 से लागू होने के साथ, यूरोपीय संघ में क्रिप्टोकरेंसी क्षेत्र को अभूतपूर्व नियामक पुनर्गठन का सामना करना पड़ रहा है। उसी समय, पोलैंड में राष्ट्रीय विनियमन को क्रिप्टोएसेट मार्केट एक्ट के रूप में अंतिम रूप दिया जा रहा है, जो MiCA प्रावधानों को पोलिश कानूनी प्रणाली में अनुकूलित करता है। इन परिवर्तनों का उद्देश्य निवेशक संरक्षण को बढ़ाना, मनी लॉन्ड्रिंग से मुकाबला करना, पारदर्शिता बढ़ाना और डिजिटल अर्थव्यवस्था में समान मानक लागू करना है।

MiCA पहली बार पूरे यूरोपीय संघ के स्तर पर क्रिप्टोएसेट के जारी करने, व्यापार और मध्यस्थता के लिए एक एकल नियामक व्यवस्था प्रस्तुत करता है। यह विनियमन क्रिप्टो सेवा प्रदाताओं (CASPs) के लिए अनिवार्य लाइसेंसिंग स्थापित करता है, जिसमें क्रिप्टो एक्सचेंज, ब्रोकर, कस्टोडियन और अन्य मध्यस्थ शामिल हैं। अनिवार्य आवश्यकताओं में न्यूनतम अधिकृत पूंजी का पालन, AML/KYC प्रक्रियाओं का कार्यान्वयन, आंतरिक नियंत्रण प्रणाली की उपस्थिति और निष्पक्ष संचालन सुनिश्चित करने के लिए संगठनात्मक संरचनाएं शामिल हैं।

राष्ट्रीय स्तर पर, पोलैंड एक संबंधित कानून तैयार कर रहा है जो फाइनेंशियल सुपरविजन कमिशन (KNF) को राष्ट्रीय नियामक के रूप में नियुक्त करने का प्रावधान करता है। इसे CASP आवेदन की समीक्षा करने, लाइसेंस जारी करने और MiCA प्रावधानों के अनुपालन की निगरानी करने का अधिकार होगा। मसौदा प्रशासनिक और आपराधिक दंडों का भी प्रावधान करता है, जैसे कि बिना लाइसेंस संचालन करना, निवेश दस्तावेज़ में गलत जानकारी देना और कंपनी के प्राधिकरण को दर्शाने वाले नामों का दुरुपयोग करना।

TFR विनियमन MiCA को पूरक करता है और तथाकथित ट्रैवल रूल के सिद्धांतों को लागू करता है, जिसे वायर ट्रांसफर के अनुरूप जाना जाता है। अब हर क्रिप्टोकरेंसी लेनदेन, जो प्रदाताओं के माध्यम से जाता है, को प्रेषक और प्राप्तकर्ता के व्यक्तिगत विवरणों के साथ होना चाहिए, जिसमें नाम, खाता संख्या और वॉलेट पता शामिल हैं। यह डेटा प्लेटफ़ॉर्म्स के बीच स्थानांतरित होना चाहिए, जो आईटी इन्फ्रास्ट्रक्चर का आधुनिकीकरण, KYC प्रक्रियाओं का अनुकूलन और सुरक्षा नियमों के अनुसार डेटा स्टोरेज और प्रोसेसिंग सिस्टम में निवेश की आवश्यकता लाता है।

पोलिश कानून का मसौदा विनियमन लागू होने की तिथि से चार महीने की संक्षिप्त संक्रमण अवधि का प्रावधान करता है। इस अवधि के दौरान, क्रिप्टोएसेट से संबंधित सेवाएं प्रदान करने वाली कंपनियों को CASP लाइसेंस के लिए पूर्ण आवेदन प्रस्तुत करना आवश्यक है। KNF पहले ही संकेत दे चुका है कि संक्रमण अवधि की समाप्ति की समयसीमा 30 जून, 2025 निर्धारित की गई है, जबकि EU ने 18 महीने की समयसीमा 1 जुलाई, 2026 तक निर्धारित की है। यह कानूनी संघर्ष व्यवसायों के लिए अनिश्चितता और अतिरिक्त जोखिम पैदा करता है, विशेष रूप से उस समय राष्ट्रीय कानून की अनुपस्थिति को देखते हुए, जो प्रभावी आवेदन और लाइसेंस की अनुमति देगा।

पोलैंड में क्रिप्टोएसेट क्षेत्र में संचालन करने वाली कंपनियां कानूनी अनिश्चितता की स्थिति में हैं। एक ओर, पोलिश कानून अभी तक अपनाया नहीं गया है और KNF को आधिकारिक रूप से लाइसेंसिंग प्राधिकरण के रूप में नियुक्त नहीं किया गया है, वहीं दूसरी ओर, संक्षिप्त संक्रमण अवधि घोषित की गई है। इस अस्पष्टता के कारण सभी CASP आवेदन के लिए आवश्यक दस्तावेज़ों की प्रारंभिक तैयारी और कानूनी मूल्यांकन की तत्काल आवश्यकता है। समयसीमा पूरी न करने पर संचालन स्थगित होने और बाजार स्थिति खोने का जोखिम हो सकता है।

नए नियामक वातावरण का व्यवसायों और उपभोक्ताओं दोनों पर महत्वपूर्ण प्रभाव है। उपयोगकर्ताओं को अतिरिक्त गारंटी मिलती है: निवेश प्रस्तावों की पारदर्शिता, 14 दिनों के भीतर सार्वजनिक प्रस्ताव से वापस लेने की क्षमता, डेटा सुरक्षा का अधिकार और जोखिम जानकारी तक पहुंच। हालांकि, यह गुमनामी के स्तर को कम करता है और प्रकटीकरण की गई जानकारी की मात्रा बढ़ाता है। कंपनियों के लिए, नियामक बोझ बढ़ रहा है, क्योंकि उन्हें पूंजी, शासन, अनुपालन, सूचना सुरक्षा और ग्राहक प्रक्रियाओं के लिए नए आवश्यकताओं को पूरा करना होगा।

छोटी और मध्यम आकार की कंपनियां विशेष रूप से संवेदनशील हैं, क्योंकि वे MiCA के अनुपालन में गतिविधियों को लाने के वित्तीय और संगठनात्मक बोझ का सामना नहीं कर सकती हैं। विश्लेषकों का अनुमान है कि 2025 के दौरान, मौजूदा क्रिप्टो एक्सचेंज और प्लेटफॉर्म का 90% तक, जो नए मानकों के अनुपालन में सक्षम नहीं हैं, बाजार छोड़ सकते हैं। इसके परिणामस्वरूप, उद्योग का महत्वपूर्ण संघीकरण बड़े खिलाड़ियों और वित्तीय संस्थानों के आसपास हो सकता है, जिनके पास पहले से ही उपयुक्त इन्फ्रास्ट्रक्चर मौजूद है।

• लंबित राष्ट्रीय कानून के कारण नियामक अनिश्चितता
• SMEs और स्टार्टअप्स के लिए उच्च अनुपालन लागत
• बड़े संस्थानों के पक्ष में बाजार एकाग्रता का जोखिम
• क्रिप्टो व्यवसायों का विदेश स्थानांतरण संभावित

विनियमन उन कंपनियों को भी प्रभावित करता है जो अपने संचालन में क्रिप्टोएसेट का उपयोग करती हैं। अब उन्हें केवल लाइसेंस प्राप्त सेवा प्रदाताओं के साथ सहयोग करना होगा और अपडेटेड AML/KYC आवश्यकताओं का पालन करना होगा। इससे क्रिप्टोकरेंसी के व्यवसायिक प्रथाओं में क्रमिक एकीकरण और डिजिटल अर्थव्यवस्था का पारंपरिक वित्तीय क्षेत्र के साथ समेकन होगा।

Regulated United Europe विशेषज्ञ MiCA के अनुपालन के लिए संक्रमण के हर चरण में अपने ग्राहकों का मार्गदर्शन करते हैं। हम पूर्ण कानूनी समर्थन प्रदान करते हैं – कंपनी संरचना के प्रारंभिक मूल्यांकन और दस्तावेज़ तैयारी से लेकर लाइसेंसिंग आवेदन और नियामक प्राधिकरणों के साथ इंटरैक्शन तक। यूरोपीय वित्तीय विनियमन में कई वर्षों के अनुभव के साथ, हमारी टीम ग्राहकों को नए नियामक वास्तविकता में सुरक्षित और प्रभावी रूप से एकीकृत करने में मदद करती है, जोखिम को कम करती है और व्यवसाय की स्थिरता को बनाए रखती है।

MiCA विनियमन का दायरा: कौन से क्रिप्टोएसेट और सेवाएं EU में विनियमन के अधीन हैं

यूरोपीय संसद और परिषद विनियमन संख्या 2023/1114, क्रिप्टोएसेट मार्केट्स (MiCA) पर, दुनिया की पहली व्यापक कानूनी पहल है जो यूरोपीय संघ में क्रिप्टोएसेट्स के नियमों को सामंजस्यपूर्ण बनाने का लक्ष्य रखती है। यह क्रिप्टोएसेट्स के जारी करने, परिसंचरण, संरक्षण और मध्यस्थता को नियंत्रित करने के लिए एक नियामक ढांचा बनाता है, जो पहले EU वित्तीय कानून के दायरे में नहीं आते थे। MiCA विनियमन का दायरा समझना क्रिप्टो उद्योग में शामिल संस्थाओं के लिए महत्वपूर्ण है, जिसमें जारीकर्ता, प्लेटफॉर्म, मध्यस्थ और सलाहकार शामिल हैं।

MiCA उन डिजिटल संपत्तियों की एक विस्तृत श्रृंखला को कवर करता है जो पहले MiFID II या EMD2 जैसे निर्देशों के तहत शामिल नहीं थीं। विनियमन का मुख्य उद्देश्य निवेशकों की सुरक्षा, पारदर्शिता सुनिश्चित करना और वित्तीय क्षेत्र की स्थिरता बढ़ाना है, जिसमें EU सदस्य राज्यों के बीच नियामक विखंडन को समाप्त करना भी शामिल है।

विनियमन तीन मुख्य श्रेणियों के क्रिप्टोएसेट्स को परिभाषित करता है। पहली है एसेट-रेफरेंस्ड टोकन (ART), जिनका मूल्य फिएट मुद्राओं, कीमती धातुओं या अन्य संपत्तियों के भंडार द्वारा समर्थित है। दूसरी श्रेणी में इलेक्ट्रॉनिक मनी टोकन (EMT) शामिल हैं, जो फिएट मुद्रा के एनालॉग के रूप में जारी किए जाते हैं और भुगतान के साधन के रूप में उपयोग किए जाते हैं। तीसरी श्रेणी में अन्य सभी क्रिप्टो-संपत्तियां शामिल हैं जो ART या EMT की परिभाषा के अंतर्गत नहीं आती हैं लेकिन प्लेटफ़ॉर्म्स या मध्यस्थों के माध्यम से व्यापार के लिए उपलब्ध हैं, आमतौर पर यूटिलिटी टोकन और बिना सुरक्षा वाले डिजिटल एसेट्स।

MiCA इन क्रिप्टो-संपत्तियों से संबंधित सेवाओं के जारी करने और प्रदान करने दोनों को नियंत्रित करता है। विशेष रूप से, यह विनियमन उन सभी क्रिप्टोएसेट सेवा प्रदाताओं (CASPs) के लिए अनिवार्य पंजीकरण और लाइसेंसिंग लागू करता है, जो निम्नलिखित में से कम से कम एक गतिविधि करते हैं: ग्राहकों की ओर से क्रिप्टोएसेट्स को रखना, क्रिप्टोएसेट ट्रेडिंग प्लेटफ़ॉर्म संचालित करना, क्रिप्टोएसेट्स को फिएट मुद्रा या अन्य क्रिप्टोएसेट्स में बदलना, ग्राहक आदेश स्वीकार और प्रसारित करना, क्रिप्टोकरेंसी पोर्टफोलियो प्रबंधित करना, सलाह देना, और ग्राहकों की ओर से लेनदेन करना और क्रिप्टोएसेट्स हस्तांतरित करना।

यह ध्यान रखना महत्वपूर्ण है कि MiCA पूरे क्रिप्टो-इन्फ्रास्ट्रक्चर को कवर नहीं करता। विकेंद्रीकृत वित्तीय सेवाएं (DeFi) उस स्थिति में विनियमन के दायरे से बाहर रहती हैं यदि वे केंद्रीय प्रबंधन इकाई के बिना संचालित होती हैं, साथ ही प्लेटफ़ॉर्म और संपत्तियां जो अन्य EU कानून द्वारा कवर की जाती हैं। उदाहरण के लिए, MiFID II निर्देश के तहत वित्तीय उपकरण के रूप में योग्य क्रिप्टोएसेट्स अन्य विनियमों द्वारा नियंत्रित होते हैं। MiCA के दायरे से बाहर अद्वितीय नॉन-फंजिबल टोकन (NFTs) भी रहते हैं, यदि वे अदला-बदली योग्य नहीं हैं और व्यापक बाजार में भुगतान या निवेश के साधन के रूप में उपयोग नहीं किए जाते हैं।

इसके अलावा, MiCA उन गतिविधियों पर लागू नहीं होता जो अन्य EU क्षेत्रीय विनियमों द्वारा नियंत्रित हैं, जैसे कि इलेक्ट्रॉनिक मनी (EMD2), जमा उत्पाद या निवेश फंड। इसलिए, Regulated United Europe के लिए एक चुनौती यह है कि ग्राहकों की गतिविधियों को सही ढंग से वर्गीकृत करना और लागू कानूनी व्यवस्थाओं का निर्धारण करना, जो विशेष रूप से MiCA और अन्य EU व्यवस्थाओं के बीच सीमा मामलों में महत्वपूर्ण है।

व्यवसायों के लिए यह समझना महत्वपूर्ण है कि भले ही MiCA के तहत कोई औपचारिक नियम न हो, कुछ गतिविधियाँ अन्य कानूनों के अधीन हो सकती हैं, जिनमें AML निर्देश, TFR या राष्ट्रीय नियम शामिल हैं। इन परिस्थितियों में, लागू नियमों, संभावित लाइसेंस, सूचना दस्तावेज़ आवश्यकताओं, व्हाइट पेपर, आंतरिक नियंत्रण संरचनाओं और पर्यवेक्षी प्राधिकरणों को रिपोर्ट करने के लिए उचित परिश्रम आवश्यक है।

पोलैंड में 2025 में VASP/CASP कंपनियों का नियमन

MiCA नियमावली (Regulation (EU) 2023/1114 on cryptoasset markets) लागू होने से पहले, पोलिश कानूनी प्रणाली ने वर्चुअल एसेट गतिविधियों के औपचारिककरण का केवल न्यूनतम स्तर प्रदान किया था। क्रिप्टोएसेट से संबंधित सेवाओं को कानूनी रूप से प्रदान करने के लिए, संस्थाओं को केवल वर्चुअल एसेट सेवा प्रदाता (VASP) रजिस्टर में अपनी कंपनी पंजीकृत करनी होती थी, जिसे कटोविस में टैक्स प्रशासन चेम्बर के निदेशक द्वारा बनाए रखा जाता था।

इस पंजीकरण प्रक्रिया की विशेषता इसकी गति और कम प्रशासनिक लागत थी। यदि आवेदन सही ढंग से भरा गया, तो पंजीकरण में दो सप्ताह से अधिक समय नहीं लगता था और शुल्क PLN 616 था, जो लगभग EUR 150 के बराबर था। इस प्रक्रिया ने संस्थाओं, जिनमें एक्सचेंज, ब्रोकर और प्लेटफ़ॉर्म शामिल हैं, को पूरी वित्तीय निगरानी समीक्षा के बिना कानूनी रूप से संचालन करने की अनुमति दी।

हालांकि, 30 दिसंबर 2024 को, यूरोपीय संघ में क्रिप्टोएसेट बाजार ने नियमों के नए चरण में प्रवेश किया: MiCA नियमावली पूरी तरह से लागू हो गई और सभी सदस्य देशों के लिए एक समान नियम पेश किए। पोलैंड और अन्य EU देशों को नए आवश्यकताओं के अनुसार राष्ट्रीय कानून को अनुकूलित करना पड़ा, जिसमें पिछले VASP पंजीकरण तंत्र को धीरे-धीरे समाप्त कर CASP – क्रिप्टोएसेट सेवा प्रदाताओं के लिए पूर्ण लाइसेंसिंग अपनाना शामिल था।

वर्तमान में विचाराधीन क्रिप्टोएसेट बाजार कानून के मसौदे के अनुसार, पोलैंड में VASP रजिस्टर को 1 अक्टूबर 2025 को समाप्त किया जाना है। इस समयसीमा को विधायी प्रक्रिया की प्रगति के आधार पर बदल सकते हैं। फरवरी 2025 में, वित्त मंत्री के उप-मंत्री ने संक्रमण अवधि बढ़ाने की संभावना को सार्वजनिक रूप से अनुमति दी, जिसमें VASP पंजीकरण तंत्र के समाप्ति की अंतिम तारीख भी शामिल है।

रजिस्टर समाप्त होने के बाद, इसके तहत पहले से संचालित सभी संस्थाओं को पोलिश वित्तीय पर्यवेक्षण प्राधिकरण (KNF) से CASP अनुमोदन प्राप्त करना आवश्यक होगा। इस अनुमोदन में एक जटिल प्रक्रिया शामिल होगी, जिसमें पूर्ण दस्तावेज़ीकरण पैकेज जमा करना, MiCA आवश्यकताओं के अनुसार पूंजी, कॉर्पोरेट शासन, AML/KYC प्रक्रियाओं, सूचना सुरक्षा और ग्राहकों के प्रति पारदर्शिता की पुष्टि करना शामिल है।

वास्तव में, जो भी कंपनी कम से कम एक क्रिप्टोएसेट के व्यापार में शामिल है, वह MiCA के अधीन है। यह केंद्रीयकृत प्लेटफ़ॉर्म और विशिष्ट मध्यस्थों दोनों पर लागू होता है, जिनमें एक्सचेंज, ट्रांसफर, क्रिप्टोएसेट भंडारण, पोर्टफोलियो प्रबंधन या निवेश परामर्श सेवाएं देने वाले शामिल हैं।

नए नियम का उद्देश्य एक ठोस कानूनी आधार प्रदान करना, निवेशकों का विश्वास बढ़ाना और दुरुपयोग को रोकना है। हालांकि, व्यवसायों के लिए संक्रमण अवधि कई चुनौतियाँ प्रस्तुत करती है, जिसमें व्यावसायिक प्रक्रियाओं को अनुकूलित करना, आंतरिक नीतियों को पुनर्गठित करना और लाइसेंसिंग प्रक्रियाओं से गुजरना शामिल है। अनुपालन न करने पर गतिविधियाँ निलंबित की जा सकती हैं और संस्थाओं को दंडित किया जा सकता है।

2025 की शुरुआत से, पोलैंड में क्रिप्टो उद्योग का कानूनी परिदृश्य गहन बदलाव के दौर में प्रवेश कर रहा है। इसका कारण यूरोपीय संघ के क्रिप्टोएसेट बाजारों पर नियम (MiCA) 2023/1114 का लागू होना और पोलिश विधायक द्वारा राष्ट्रीय क्रिप्टोएसेट अधिनियम के मसौदे पर सक्रिय कार्य है, जो MiCA प्रावधानों को स्थानीय कानून में लागू करेगा। हालांकि पोलिश क्रिप्टोएसेट बाजार कानून अभी लंबित है, MiCA के मुख्य प्रावधान 30 दिसंबर 2024 से लागू हैं और सीधे पूरे EU में, जिसमें पोलैंड भी शामिल है, लागू होते हैं।

राष्ट्रीय कानून की अनुपस्थिति के बावजूद, इसका अर्थ यह नहीं है कि क्रिप्टोएसेट गतिविधि स्थगित हो गई है या उसकी वैधता खो गई है। यूरोपीय MiCA नियमावली सीधे लागू होती है और क्रिप्टो उद्योग की संस्थाओं को राष्ट्रीय नियमों के कार्यान्वयन प्रक्रिया के पूरा होने तक संचालन करने के लिए एक कानूनी आधार प्रदान करती है।

पोलैंड में संक्रमण अवधि और VASP स्थिति का महत्व

नए नियामक वातावरण का एक प्रमुख पहलू संक्रमण अवधि है, जो MiCA के अनुच्छेद 143(3) में प्रदान की गई है। इस प्रावधान के तहत, जो क्रिप्टोएसेट सेवा प्रदाता 30 दिसंबर 2024 से पहले कानूनी रूप से संचालित हो रहे थे, विशेष रूप से पोलिश VASP रजिस्टर में पंजीकरण के आधार पर, वे 1 जुलाई 2026 तक सेवाएं प्रदान करना जारी रख सकते हैं। हालांकि, यह नियम केवल तभी लागू होता है जब ऐसी संस्थाएँ 30 जून 2025 तक योग्य प्राधिकरण (पोलैंड में – भविष्य में KNF) को CASP लाइसेंस के लिए पूर्ण आवेदन जमा करें।

ध्यान दें कि यदि लाइसेंस पहले जारी किया जाता है या अस्वीकृत किया जाता है, तो किसी विशेष संस्था के लिए संक्रमण अवधि पूर्व समय पर समाप्त हो जाएगी।

पोलिश कानून के मसौदे की स्थिति

2025 की दूसरी तिमाही की शुरुआत तक, क्रिप्टोएसेट बाजार पर कानून का मसौदा अभी अपनाया नहीं गया है। हालांकि, इसके अगले महीनों में अनुमोदन की उच्च संभावना है। मसौदा कानून MiCA के राष्ट्रीय अनुकूलन के लिए प्रावधान करता है, CASP लाइसेंस जारी करने के लिए पोलिश वित्तीय पर्यवेक्षण आयोग (KNF) को जिम्मेदार निकाय के रूप में नामित करता है और नए आवश्यकताओं के पालन न करने पर प्रशासनिक, वित्तीय और आपराधिक परिणामों को परिभाषित करता है।

मसौदा यह प्रावधान करता है कि VASP में पंजीकृत कानूनी संस्थाएं अपनी गतिविधियों को 1 अक्टूबर 2025 तक जारी रख सकेंगी, जब VASP रजिस्टर को स्थायी रूप से समाप्त किया जाएगा। हालांकि, यह समयसीमा कानून की प्रभावी तिथि और संक्रमण प्रावधानों की अंतिम रूपरेखा के आधार पर समायोजित की जा सकती है।

2025 में कंपनियों को क्या करना चाहिए?

क्रिप्टो सेवाओं के उद्योग में पहले से मौजूद कंपनियों को दो महत्वपूर्ण बिंदुओं पर विचार करना चाहिए:

1. CASP लाइसेंसिंग की तैयारी: MiCA नियमों के अनुसार, कंपनियों को 30 जून 2025 तक CASP लाइसेंस के लिए आवेदन करना आवश्यक है। यह आवश्यक है भले ही राष्ट्रीय कानून अभी लागू न हो। KNF ने पहले ही कंपनियों को अंतिम कानूनी ढांचे की अनुपस्थिति के बावजूद आवेदन तैयार करने और जमा करने के लिए प्रोत्साहित किया है।
2. MiCA अनुपालन मूल्यांकन: कंपनियों को अपने प्रक्रियाओं को MiCA प्रावधानों के अनुरूप लाने के लिए कानूनी और संगठनात्मक ऑडिट करने चाहिए। इसमें मजबूत KYC/AML प्रक्रियाओं को लागू करना, ग्राहकों को जानकारी में पारदर्शिता सुनिश्चित करना, आंतरिक नियंत्रण और पूंजी और कॉर्पोरेट शासन आवश्यकताओं का पालन शामिल है।

नए बाजार में प्रवेश करने वालों के लिए स्थिति अधिक जटिल है। वर्तमान पोलिश कानून लागू न होने के कारण, वे CASP के लिए आवेदन नहीं कर सकते और इसलिए कानूनी संचालन शुरू नहीं कर सकते। इसलिए, व्यावहारिक रूप से, नए खिलाड़ियों के लिए बाजार अस्थायी रूप से बंद है जब तक कि नियामक ढांचा अपनाया न जाए।

अनिश्चितता के बीच कानूनी समर्थन

Regulated United Europe उन कंपनियों को व्यापक समर्थन प्रदान करता है जो क्रिप्टो क्षेत्र में MiCA और पोलिश नियमों से संबंधित सभी मामलों में संचालन करती हैं। हम प्रदान करेंगे:

• मौजूदा व्यावसायिक मॉडल की MiCA आवश्यकताओं के साथ अनुपालन का विश्लेषण।
• दस्तावेज़ और CASP आवेदन की तैयारी।
• AML/KYC प्रक्रियाओं और आंतरिक नियंत्रण प्रणाली का कार्यान्वयन।
• KNF और अन्य नियामकों के साथ कानूनी संपर्क।
• संक्रमण अवधि के अनुकूलन और नियामक जोखिम को कम करने के लिए रणनीतियाँ।

साल 2025 पोलैंड में क्रिप्टो मार्केट के सभी प्रतिभागियों के लिए बेहद महत्वपूर्ण है। कानून में बदलाव से भरोसा बढ़ाने, वैधता में वृद्धि और संस्थागत निवेशकों के आगमन के अवसर मिलते हैं, लेकिन साथ ही व्यवसायों को नियामक अनुपालन के लिए पूरी तरह से तैयार रहना भी आवश्यक है।

MiCA विनियमन (EU Regulation 2023/1114) की धाराओं को पोलिश राष्ट्रीय कानून में अनुकूलित करने के हिस्से के रूप में, क्रिप्टो एसेट मार्केट एक्ट के मसौदे में क्रिप्टोकरेंसी सेवा प्रदाताओं के लिए विशेष संक्रमण स्थितियों का प्रावधान किया गया है। ये प्रावधान उन संस्थाओं दोनों के लिए हैं जो पहले से VASP रजिस्टर में सूचीबद्ध हैं और उन नई कंपनियों के लिए जो उद्योग में संचालन शुरू करने की योजना बना रही हैं।

30 दिसंबर 2024 से पहले VASP में पंजीकृत कंपनियों के लिए

पोलिश VASP रजिस्टर (वर्चुअल एसेट से संबंधित सेवा प्रदाताओं का रजिस्टर, जिसे कातोविस में टैक्स एडमिनिस्ट्रेशन चेम्बर के निदेशक द्वारा रखा जाता है) में प्रविष्टि के आधार पर संचालन करने वाली संस्थाओं को सीमित संक्रमण अवधि के दौरान अपनी गतिविधियाँ जारी रखने की अनुमति होगी जब तक कि उन्हें CASP (क्रिप्टो-एसेट सेवा प्रदाता) लाइसेंस प्राप्त न हो, लेकिन कुछ शर्तों के अधीन।

पोलिश कानून के मसौदे में संक्रमण अवधि की संरचना इस प्रकार प्रस्तावित की गई है:

• 1 जून 2025 तक – VASP संस्थाएं केवल तभी संचालन जारी रख सकती हैं जब उन्होंने 1 मई 2025 से पहले CASP लाइसेंस के लिए पूर्ण आवेदन जमा किया हो।
• यदि 1 मई 2025 तक पूर्ण आवेदन जमा किया जाता है, तो गतिविधियाँ आवेदन के निर्णय की तारीख तक जारी रह सकती हैं, लेकिन 30 सितंबर 2025 से बाद नहीं।
• यदि आवेदन नहीं किया जाता, तो संस्थाओं का क्रिप्टो गतिविधियाँ चलाने का अधिकार 1 जून 2025 के बाद समाप्त हो जाता है।

इस प्रकार, पोलिश कंपनियों को, जो पहले से क्रिप्टो एसेट क्षेत्र में संचालित हैं, सेवाओं में व्यवधान के जोखिम से बचने के लिए अप्रैल 2025 के अंत तक लाइसेंसिंग प्रक्रिया शुरू करनी अनिवार्य है।

समयरेखा पर प्रासंगिक टिप्पणियाँ

स्थिति की जटिलता इस तथ्य से बढ़ जाती है कि 2025 की दूसरी तिमाही की शुरुआत तक पोलिश कानून लागू नहीं हुआ है। इस संबंध में, वित्त उप-मंत्री ने कहा कि कड़ाई से निर्धारित समयसीमा को कानून के लागू होने की तारीख से चार महीने की संक्रमण अवधि के साथ लचीले सिस्टम से बदला जाएगा।

कानून के लागू होने की अनुमानित तारीख – अप्रैल 2025 का दूसरा भाग – के आधार पर, इस तारीख से संक्रमण अवधि अगस्त 2025 में समाप्त हो सकती है। हालांकि, यह तारीख आधिकारिक नहीं है और राजनीतिक-कानूनी परिस्थितियों के आधार पर बदल सकती है।

नई कंपनियों के लिए: पहले दिन से CASP लाइसेंस

जो संस्थाएं और उद्यमी VASP रजिस्ट्री में पंजीकृत नहीं हैं और जनवरी 2025 से संचालन शुरू करते हैं, उन्हें किसी भी क्रिप्टो एसेट सेवाओं को शुरू करने से पहले तुरंत CASP लाइसेंस प्राप्त करना आवश्यक है। इसका मतलब है कि पोलिश कानून लागू होने तक नए प्रवेशकों के लिए बाजार अस्थायी रूप से बंद है।

CASP लाइसेंस जारी करने के लिए उचित राष्ट्रीय प्रणाली की अनुपस्थिति में, कंपनियां आवेदन भी नहीं कर सकतीं, जिससे नियामक शून्यता उत्पन्न होती है और नए संस्थाओं को कानूनी रूप से बाजार में प्रवेश करने से रोका जाता है।

Regulated United Europe की कानूनी सलाह

पोलैंड में मौजूदा क्रिप्टो मार्केट प्रतिभागियों के लिए यह महत्वपूर्ण है:

• व्यवसाय की निरंतरता सुनिश्चित करने के लिए 1 मई 2025 तक पूर्ण CASP लाइसेंस आवेदन पैकेज तैयार और जमा करें।
• यदि राष्ट्रीय कानून लागू करने में देरी होती है, तो MiCA की धाराओं पर निर्भर रहें जो 18 महीने की संक्रमण अवधि (1 जुलाई 2026 तक) प्रदान करती हैं, लेकिन देश स्तर पर इस अवधि के संभावित संक्षेपण को ध्यान में रखें।
• नई कंपनियों को राष्ट्रीय कानून लागू होने तक संचालन शुरू करने से बचना चाहिए, क्योंकि CASP लाइसेंस के बिना सेवाएँ प्रदान करना अवैध होगा।

Regulated United Europe की कानूनी टीम CASP आवेदन की तैयारी और सबमिशन में पूर्ण समर्थन प्रदान करती है, जिसमें MiCA अनुपालन ऑडिट, आंतरिक दस्तावेज़ीकरण का अनुकूलन और नियामक अधिकारियों से निपटने पर सलाह शामिल है।

पोलैंड में CASP लाइसेंस प्राप्त करने की प्रक्रिया: चरण-दर-चरण मार्गदर्शिका

EU Regulation 2023/1114 (MiCA) के लागू होने के साथ, यूरोपीय संघ में क्रिप्टो एसेट्स से संबंधित सेवाएँ प्रदान करने की योजना बनाने वाली किसी भी कंपनी को CASP लाइसेंस प्राप्त करना अनिवार्य है – Crypto-Asset Service Provider। पोलैंड में, पोलिश फाइनेंशियल सुपरविजन अथॉरिटी (Komisja Nadzoru Finansowego, KNF) CASP लाइसेंस जारी करने के लिए अधिकृत संस्था होगी।

CASP लाइसेंस प्राप्त करने की प्रक्रिया कड़ाई से विनियमित है और MiCA द्वारा निर्धारित समयसीमा और आवश्यकताओं के अधीन है।

चरण 1: दस्तावेज़ों का पूर्ण सेट तैयार करना
आवेदक को लाइसेंस के लिए निम्नलिखित प्रस्तुत करना होगा:

• निर्दिष्ट फ़ॉर्म का आवेदन;
• अनुरोधित सेवाओं की पूर्ण सूची (MiCA द्वारा आवश्यक 10 सेवाओं में से एक या अधिक);
• स्वामित्व संरचना और प्रबंधन की जानकारी;
• पूंजी पर्याप्तता का प्रमाण;
• AML/KYC आंतरिक नीतियाँ और प्रक्रियाएँ;
• ग्राहक सुरक्षा नीतियाँ;
• आईटी इन्फ्रास्ट्रक्चर और गोपनीयता उपायों का विवरण;
• वित्तीय मॉडल और प्रक्षेपण;
• अन्य दस्तावेज़ MiCA के अनुच्छेद 62 के अनुसार।

महत्वपूर्ण: आवेदन के समय कंपनी को न्यूनतम अधिकृत पूंजी आवश्यकताओं को पूरा करना चाहिए, जो चयनित सेवाओं के सेट पर निर्भर करती हैं।

चरण 2: KNF को आवेदन प्रस्तुत करना
जब तक पोलिश क्रिप्टो एसेट मार्केट कानून लागू नहीं होता, आधिकारिक CASP आवेदन फ़ॉर्म और आवेदन प्रक्रिया प्रभावी नहीं है। KNF के पास इस समय ऐसे आवेदन पर विचार करने का कानूनी आधार नहीं है। कानून लागू होने के बाद ही आवेदन स्वीकार किए जाएंगे, MiCA की सभी धाराओं के अधीन।

चरण 3: औपचारिक सत्यापन
एक बार आवेदन प्रस्तुत होने के बाद, पर्यवेक्षी प्राधिकरण निम्नलिखित करता है:

1. 5 कार्य दिवस के भीतर – KNF आवेदन की प्राप्ति की पुष्टि भेजता है।
2. 25 कार्य दिवस के भीतर – दस्तावेज़ों का औपचारिक सत्यापन किया जाता है। यदि कमी पाई जाती है, तो आवेदक को पूरक जानकारी के लिए अनुरोध भेजा जाता है।
3. यदि दस्तावेज़ पूरा पाया जाता है, तो KNF को औपचारिक रूप से सूचित किया जाता है और वे सामग्री मूल्यांकन की प्रक्रिया शुरू करते हैं।

चरण 4: सामग्री आधारित सत्यापन

• अगले 40 कार्य दिवसों में, KNF दस्तावेज़ों का MiCA आवश्यकताओं के अनुरूप मूल्यांकन करता है।
• मध्य बिंदु पर (20 कार्य दिवस के बाद), KNF अतिरिक्त जानकारी मांग सकता है। आवेदक को 20 कार्य दिवस तक आवश्यक जानकारी प्रदान करने का समय मिलेगा।
• पूरक प्रस्तुत होने के बाद, मूल्यांकन के शेष दिन नई तारीख से गिने जाएंगे।

कुल मिलाकर, प्रक्रिया जमा की तारीख से 65 कार्य दिवस तक लग सकती है, जिसमें अतिरिक्त पत्राचार शामिल है।

CASP लाइसेंस के तहत सेवाओं का दायरा

MiCA दस प्रकार की सेवाओं का प्रावधान करता है, जिन्हें पूरी तरह या आंशिक रूप से चुना जा सकता है:

1. ग्राहकों की ओर से क्रिप्टो एसेट्स का भंडारण और प्रशासन;
2. क्रिप्टो एसेट्स के व्यापार के लिए प्लेटफ़ॉर्म का प्रबंधन;
3. क्रिप्टो एसेट्स को फिएट करेंसी के लिए एक्सचेंज करना;
4. क्रिप्टो एसेट्स को अन्य क्रिप्टो एसेट्स के लिए एक्सचेंज करना;
5. ग्राहक आदेशों का निष्पादन;
6. क्रिप्टो एसेट्स का प्लेसमेंट;
7. ग्राहक आदेशों को प्राप्त करना और प्रेषित करना;
8. क्रिप्टो एसेट्स पर सलाह देना;
9. क्रिप्टो एसेट्स का पोर्टफोलियो प्रबंधन;
10. ग्राहकों की ओर से क्रिप्टो एसेट्स का ट्रांसफर करना।

विशेष सेवाओं के चयन को नियामक दायित्वों से प्रभावित किया जाता है – जिनमें पूंजी स्तर, आंतरिक नियंत्रण का दायरा, आईटी सिस्टम और जोखिम प्रबंधन आवश्यकताएं शामिल हैं।

इस समय, पोलैंड में CASP लाइसेंस प्राप्त करने की प्रक्रिया व्यावहारिक रूप से शुरू नहीं हुई है, क्योंकि MiCA को लागू करने वाला राष्ट्रीय कानून अभी तक लागू नहीं हुआ है। हालांकि, जो कंपनियां क्रिप्टोकरेंसी क्षेत्र में संचालन जारी रखने या शुरू करने की योजना बना रही हैं, उन्हें पहले से ही निम्न कार्य करने चाहिए:

• आंतरिक नीतियों और संबंधित दस्तावेज़ों को तैयार करें;
• प्रदत्त सेवाओं की सूची पहचानें;
• प्रारंभिक कानूनी और परिचालन ड्यू डिलिजेंस करें;
• MiCA के अनुच्छेद 62 के अनुरूप टेम्पलेट का उपयोग करके आवेदन पहले से तैयार करें।

Regulated United Europe के वकील CASP आवेदन की तैयारी में पूर्ण समर्थन प्रदान करने के लिए तैयार हैं, जिसमें अनुपालन ऑडिट, पूंजी पर सलाह, आंतरिक नियमों की तैयारी और पोलिश नियामक के साथ समन्वय शामिल है।

MiCA लाइसेंस के लिए CASP वर्गीकरण

क्लास 1 क्लास 1 प्राधिकरण प्राप्त संगठनों को निम्नलिखित प्रकार की सेवाएं प्रदान करने की अनुमति है:

• ग्राहकों के आदेशों का निष्पादन;
• क्रिप्टो-एसेट्स का प्लेसमेंट;
• ग्राहकों की ओर से क्रिप्टो-एसेट्स का ट्रांसफर;
• ग्राहक आदेश प्राप्त करना और प्रसारित करना जो क्रिप्टो-एसेट्स से संबंधित हों;
• क्रिप्टो-एसेट्स के क्षेत्र में परामर्श सेवाएं प्रदान करना;
• क्रिप्टोकरेंसी परिसंपत्तियों को शामिल करने वाले निवेश पोर्टफोलियो का प्रबंधन।

प्राधिकरण के लिए कम से कम €50,000 की शेयर पूंजी आवश्यक है।

क्लास 2
क्लास 2 प्राधिकरण वाली कंपनियां क्लास 1 में प्रदान की गई सभी सेवाएं प्रदान कर सकती हैं, साथ ही:

• ग्राहकों की ओर से क्रिप्टो-एसेट्स का भंडारण और प्रशासन;
• क्रिप्टो-एसेट्स को फिएट मुद्राओं के लिए विनिमय करना;
• विभिन्न प्रकार के क्रिप्टो-एसेट्स के बीच विनिमय।

क्लास 2 संस्थाओं के लिए न्यूनतम पूंजी राशि €125,000 निर्धारित की गई है।

क्लास 3
तीसरे वर्ग के बाजार प्रतिभागी पहले दो वर्गों द्वारा कवर की गई सभी सेवाओं को प्रदान करने के लिए अधिकृत हैं, इसके अतिरिक्त क्रिप्टो-एसेट ट्रेडिंग प्लेटफॉर्म का प्रबंधन करने की संभावना भी है।

इस वर्ग के लिए कम से कम €150,000 की पूंजी आवश्यक है।

पोलैंड में तैयार किए गए क्रिप्टोएसेट मार्केट एक्ट के मसौदे में प्रदान की जाने वाली सेवाओं के दायरे या उद्यमियों द्वारा रखी गई ग्राहक निधियों के उपयोग के नियमों में कोई परिवर्तन नहीं देखा गया है।

पोलिश क्रिप्टोएसेट मार्केट नियम के तहत अपेक्षित आवश्यकताएं और पर्यवेक्षण लागत

चूंकि पोलैंड में क्रिप्टोएसेट मार्केट पर मसौदा कानून अभी अंतिम संस्करण में अपनाया नहीं गया है, इसलिए सभी आवश्यकताओं की कानूनी रूप से स्थापित सूची उपलब्ध नहीं है जो क्रिप्टो-सर्विस प्रदाताओं पर लागू होगी। इसके बावजूद, वर्तमान मसौदों और सार्वजनिक बयानों के विश्लेषण से यह संकेत मिलता है कि MiCA की तर्कशक्ति और उपभोक्ता संरक्षण व बाजार स्थिरता के राष्ट्रीय दृष्टिकोण के अनुरूप कई मुख्य प्रावधान लागू किए जा सकते हैं।

संभावित कानून में निम्नलिखित दायित्व शामिल होने की संभावना है:

• क्रिप्टो-एसेट्स की बिक्री के लिए पारदर्शी और विस्तृत प्रकटीकरण नियम, जिसमें विपणन प्रतिबंध और संभावित ग्राहकों के साथ संचार के अनुमत प्रारूप शामिल हैं।
• क्रिप्टो-सर्विस प्रदाताओं के लिए ग्राहकों के साथ बातचीत के लिए आचार मानक, जिसमें कानूनी इकाई, लाइसेंस प्राप्त सेवाएं, उपभोक्ता अधिकार और संभावित जोखिमों की जानकारी देना शामिल है।
• गतिविधियों को संचालित करने के लिए आवश्यक तकनीकी और संगठनात्मक आवश्यकताओं की परिभाषा, जिसमें सूचना सुरक्षा और अवसंरचना की विश्वसनीयता सुनिश्चित करना शामिल है।
• ग्राहकों के क्रिप्टो-एसेट्स की सुरक्षा के लिए अनिवार्य उपाय, जिसमें भंडारण, बैकअप और पहुँच नियंत्रण शामिल हैं।
• कर्मचारी मानदंड, जिसमें योग्यता, पेशेवर अनुभव और हित संघर्ष की अनुपस्थिति शामिल है।

पर्यवेक्षण लागत: गणना का सिद्धांत और दायित्व

पोलिश मसौदा कानून क्रिप्टोएसेट मार्केट संस्थाओं की निगरानी से जुड़े खर्चों को कवर करने के लिए पर्यवेक्षण प्राधिकरण के पक्ष में अनिवार्य शुल्क के परिचय की व्यवस्था करता है। राशि की गणना कंपनी की पिछली तीन पूर्ण वित्तीय वर्षों की कुल राजस्व के औसत मूल्य के आधार पर की जाती है।

शुल्क की राशि अधिकतम 0.5% हो सकती है, न्यूनतम राशि 500 यूरो (ज़्लोटी समकक्ष) निर्धारित है।

वित्तीय आधार की गणना इस प्रकार की जाती है:

• यदि तीन पूर्ण वर्ष हैं – तीन वर्षों की औसत आय, ऑडिटेड वित्तीय विवरणों द्वारा पुष्टि की गई, का उपयोग किया जाता है।
• यदि कंपनी तीन वर्षों से कम समय से संचालित हो रही है:
  • पहले वर्ष में, पिछले वर्ष के कुल राजस्व के आधार पर गणना की जाती है।
  • दूसरे वर्ष में, पिछले दो वर्षों की आय के औसत के आधार पर।
  • तीसरे वर्ष में – पूरी अवधि की गतिविधियों के लिए।

जिन कानूनी संस्थाओं का वित्तीय वर्ष कैलेंडर वर्ष से मेल नहीं खाता, उनके लिए पहले वित्तीय वर्ष की सेवा समाप्ति के बाद आने वाले वर्ष का उपयोग किया जाता है।

यह ध्यान देने योग्य है कि क्रिप्टो सेवाओं की शुरुआत के पहले वर्ष में योगदान का भुगतान करने का कोई दायित्व नहीं है – भुगतान अगले वर्ष से किया जाएगा।

MiCA के तहत राजस्व की गणना के संबंध में नोट

MiCA (EU क्रिप्टोएसेट मार्केट्स रेगुलेशन) के तहत, समान पर्यवेक्षण शुल्क उस वार्षिक सकल राजस्व के आधार पर गणना किए जाते हैं जो क्रिप्टो सेवा प्रदाता को नियामक को प्रस्तुत वित्तीय विवरणों में दर्ज करना होता है। राष्ट्रीय प्राधिकरण यूरोपीय विनियमन द्वारा निर्धारित सीमाओं के भीतर हाशिए की दरें निर्धारित कर सकते हैं, प्रशासनिक लागत और स्थानीय बाजार की विशिष्टताओं को ध्यान में रखते हुए।

पोलैंड में क्रिप्टोएसेट मसौदा कानून के प्रावधानों का उल्लंघन करने की जिम्मेदारी: जुर्माना और दंड

पोलिश क्रिप्टोएसेट मार्केट को नियंत्रित करने वाला मसौदा कानून, बाजार प्रतिभागियों की सुरक्षा और CASP की पारदर्शिता सुनिश्चित करने के लिए उल्लिखन पर सख्त दंडात्मक उपाय स्थापित करता है। इस विधेयक में कुछ अपराधों के लिए प्रशासनिक और刑ीय दंड दोनों का प्रावधान है।

मुख्य अपराध जिनके लिए दंड लागू होगा:

• उचित CASP प्राधिकरण के बिना गतिविधियों का संचालन। उपयुक्त प्राधिकरण प्राप्त किए बिना क्रिप्टो सेवाएं प्रदान करने वाले व्यक्ति या संगठन PLN 5,000,000 तक का जुर्माना, 5 साल तक कारावास, या दोनों प्रकार के दंड के अधीन होंगे।
• गोपनीयता और व्यावसायिक रहस्य का उल्लंघन। व्यावसायिक रहस्य का अवैध प्रकटीकरण PLN 1,000,000 तक का जुर्माना, 3 साल तक कारावास, या दोनों दंड एक साथ लागू किया जा सकता है।
• CASP से संबंधित शब्दावली का अनुचित उपयोग। कंपनी नाम, विपणन सामग्री या व्यवसाय संचार के अन्य तत्वों में ऐसे शब्दों का उपयोग जो उपभोक्ताओं या बाजार प्रतिभागियों में यह गलत प्रभाव पैदा कर सकते हैं कि कंपनी को लाइसेंस प्राप्त CASP का दर्जा प्राप्त है, PLN 1,000,000 तक का जुर्माना, 2 साल तक कारावास, या दोनों उपायों का संयोजन लागू होता है।

यूरोपीय संघ में MiCA उल्लंघन के लिए दंड

यूरोपीय संघ स्तर पर, MiCA (Markets in Crypto-Assets) Regulation निम्नलिखित दायित्व प्रदान करता है:

• लाइसेंस प्राप्त क्रिप्टो सेवा प्रदाता (CASP) का दर्जा प्राप्त करना;
• एंटी-मनी लॉन्डरिंग (AML) और आतंकवाद-विरोधी वित्तपोषण (CTF) आवश्यकताओं का अनुपालन;
• लेनदेन गतिविधियों और ग्राहकों व नियामकों को प्रकटीकरण में पूर्ण पारदर्शिता सुनिश्चित करना।

MiCA प्रावधानों का उल्लंघन करने पर जुर्माने का प्रावधान है, जिनकी राशि राष्ट्रीय पर्यवेक्षण प्राधिकरणों द्वारा निर्धारित की जाती है, लेकिन विनियमन द्वारा प्रदान की गई सीमाओं से अधिक नहीं हो सकती (जैसे, वार्षिक कारोबार का 5% या €15 मिलियन तक, उल्लंघन के प्रकार के आधार पर)।