Règlementation sur la cryptographie au Liechtenstein

Depuis janvier 2020, toutes les sociétés blockchain basées au Liechtenstein sont agréées conformément à la loi sur les jetons et les fournisseurs de services technologiques dignes de confiance, également connue sous le nom de TVTG ou Liechtenstein Blockchain Act. Cela a placé le Liechtenstein parmi les premiers environnements entièrement réglementés et les plus sûrs pour les sociétés de cryptographie ayant différents modèles commerciaux. Les licences accordées varient en fonction des caractéristiques des jetons utilisés, ainsi que du type de services proposés.

Le cadre réglementaire avancé du Liechtenstein a déjà attiré un large éventail d’entreprises titulaires d’une licence. Aujourd’hui, cette juridiction accueillante abrite plus de 80 grandes sociétés de blockchain, dont LCX, qui est une bourse de crypto-monnaie et la plus grande rampe de lancement basée au Liechtenstein pour les offres de jetons de sécurité (STO), Vlinder Climate, qui utilise des crypto-actifs pour financer l’élimination du carbone des mangroves et restauration d’algues et Crowdli, qui réalise la tokenisation de biens immobiliers.

Loi sur la Blockchain au Liechtenstein

Après plus de trois ans de coopération approfondie entre le gouvernement, les experts de l’industrie, de la supervision et de la science, la Loi sur la Blockchain est entrée en vigueur le 1er janvier 2020. La Loi sur la Blockchain reste technologiquement neutre, c’est-à-dire que le cadre est ouvert à diverses innovations technologiques et couvre donc de nombreux types d’entreprises. En revanche, elle est considérée comme complète car elle clarifie et réglemente divers aspects relatifs aux produits et services basés sur la blockchain.

L’objectif de la Loi sur la Blockchain est de construire et maintenir la confiance dans l’économie des jetons, en particulier dans le secteur financier et économique, de protéger les utilisateurs des systèmes de technologies fiables (TT) principalement en luttant contre la criminalité financière, ainsi que de créer un cadre optimal, orienté vers l’innovation et ouvert à diverses solutions technologiques pour les produits et services basés sur les systèmes TT. Cette approche réglementaire large a été choisie dans le but de couvrir autant de façons de façonner l’économie des jetons que possible. Les autorités locales ont admis que tout effort visant à construire un cadre pour plusieurs entreprises de crypto très spécifiques aurait conduit celles qui ne correspondent pas aux définitions juridiques à davantage d’incertitudes légales.

Il convient de noter qu’en comparaison avec les concepts du Groupe d’action financière (GAFI), le principal organe mondial de lutte contre le blanchiment d’argent et le financement du terrorisme, le régulateur du Liechtenstein utilise une terminologie différente pour les divers éléments de l’économie de la blockchain. Par exemple, les prestataires mondialement reconnus de services d’actifs virtuels (VASP) au Liechtenstein sont appelés prestataires de services TT. Les technologies fiables (TT) sont définies comme des technologies grâce auxquelles l’intégrité des jetons, l’allocation claire des jetons à un identifiant TT et le transfert des jetons peuvent être assurés. La Loi sur la Blockchain crée un environnement sûr et une certitude juridique pour les utilisateurs et les prestataires de services TT, y compris des règles transparentes pour l’émission et la vente de jetons.

Les jetons sont définis comme des informations pouvant représenter des créances, des droits d’adhésion, des droits sur la propriété ou d’autres droits absolus ou relatifs et qui sont attribués à un ou plusieurs identifiants TT. La définition ne lie pas les jetons à une technologie spécifique, ce qui permet de capturer non seulement les crypto-monnaies mais aussi tous les jetons basés sur la blockchain conçus pour une utilisation autre que dans l’industrie financière.

De plus, pour couvrir tous les aspects de la tokenisation, y compris les caractéristiques variées et la base technologique, le nouveau cadre réglementaire a établi le modèle de conteneur de jetons (TCM) qui implique qu’un jeton sert de conteneur dans lequel tous les types de droits peuvent être placés. À cet égard, les jetons peuvent être utilisés au-delà des titres pour couvrir les droits musicaux, les brevets, les jetons d’utilité, les droits logiciels, etc. D’autre part, le conteneur peut être stocké vide (par exemple, le code numérique de la blockchain Bitcoin).

Il est important de noter que les droits et les actifs à l’intérieur du conteneur de jetons restent les mêmes même si le jeton est conservé dans un portefeuille, transféré à un nouveau propriétaire ou stocké par un prestataire de services de garde. Un jeton stocké dans un conteneur sur la blockchain représente des droits tels que la propriété de l’or ou d’autres matières premières. L’or est détenu par le propriétaire du jeton et peut être transféré à un autre propriétaire sans changer son emplacement physique. En d’autres termes, le monde physique lié reste inchangé malgré la transaction virtuelle d’un jeton.

Le rôle d’un validateur physique a été créé pour garantir que les mondes physique et numérique sont totalement synchronisés et que le droit représenté par le jeton peut être exécuté et que les articles détenus par le jeton peuvent être vérifiés (par exemple, en sécurisant les actifs du monde réel dans un coffre). Un validateur physique est défini comme une tierce partie de confiance médiant entre les parties contractantes qui confirme que le droit tokenisé représenté en ligne existe et que la personne qui revendique le droit hors ligne est le propriétaire légitime.

Même si le détenteur a le droit exclusif de disposer du jeton, le lien entre un actif et son détenteur n’est pas défini par la propriété. Pour disposer des jetons, le propriétaire doit d’abord être enregistré sur la blockchain, et toutes les parties impliquées doivent convenir que le propriétaire est autorisé à transférer les jetons. Les jetons peuvent être acquis par la bonne foi, au cas où le cédant n’aurait pas été autorisé à disposer légitimement du jeton en premier lieu. Si un jeton ou l’accès au jeton a été perdu, le propriétaire peut déposer une demande pour séparer le droit sous-jacent du jeton. Le droit sous-jacent peut ensuite être disposé indépendamment du jeton.

Les jetons peuvent être classés comme des jetons de sécurité ou des jetons d’utilité, ce qui détermine si les investisseurs ou les détenteurs de jetons sont autorisés à les échanger dans un cadre de marché secondaire réglementé. Par exemple, les jetons d’utilité peuvent être échangés via des plateformes d’échange de crypto centralisées disponibles au Liechtenstein et réglementées par la législation AML/CFT. L’échange d’autres types de jetons dépend également largement de leurs caractéristiques (but, droits contenus, etc.) et de l’industrie à laquelle ils appartiennent. Par exemple, si un jeton est considéré comme un instrument financier, la Loi bancaire sera également applicable. Si vous souhaitez examiner où votre projet de crypto pourrait potentiellement s’insérer dans le cadre, veuillez nous contacter et nos consultants qualifiés et expérimentés se feront un plaisir de planifier une consultation personnalisée.

Ce cadre réglementaire dynamique permet l’introduction continue de solutions innovantes alimentées par la blockchain tout en assurant une certitude juridique pour une variété de modèles d’affaires, y compris les droits préexistants tokenisés. Pour accompagner le développement de l’économie des jetons, le Liechtenstein est allé jusqu’à modifier le Code civil pour permettre au monde des jetons de prendre le pas sur le monde réel dans les situations où les jetons existent pour exprimer divers types de droits.

Législation anti-blanchiment d’argent et contre le financement du terrorisme

Pour lutter contre le blanchiment d’argent et le financement du terrorisme, le Liechtenstein est tenu de transposer les 4ème et 5ème directives européennes anti-blanchiment (4AMLD et 5AMLD) ainsi que les réglementations européennes pertinentes. Les principales lois nationales sont la Loi sur la diligence professionnelle pour la Prévention du blanchiment d’argent, de la criminalité organisée et du financement du terrorisme (la Loi sur la diligence) et l’Ordonnance sur la diligence professionnelle pour la prévention du blanchiment d’argent, de la criminalité organisée et du financement du terrorisme (l’Ordonnance sur la diligence) qui établissent les règles des procédures KYC conformément à la législation européenne. Toutes les entreprises de crypto-monnaies agréées par le MFA sont tenues de respecter les règles AML/CFT afin de protéger leurs clients et de préserver la stabilité du marché sur lequel elles opèrent.

Les fournisseurs de services TT suivants sont soumis à la Loi sur la diligence:

• Les émetteurs de jetons émettant professionnellement des jetons
• Les émetteurs de jetons qui ne sont pas légalement tenus de s’enregistrer auprès de l’autorité mais émettent des jetons non à titre professionnel que l’investisseur achète pour plus de 1 000 CHF (environ 1 000 EUR) en une ou plusieurs transactions
• Les dépositaires clés TT
• Les dépositaires de jetons TT
• Les protecteurs TT
• Les validateurs physiques
• Les fournisseurs de services d’échange TT
• Les agents TT qui sont légalement tenus de s’enregistrer auprès de l’autorité lorsqu’ils fournissent des services à l’un des fournisseurs de services TT mentionnés ci-dessus
• Les commerçants de biens qui acceptent les crypto-monnaies ou d’autres jetons crypto-équivalents à 10 000 CHF (environ 10 000 EUR) comme paiement pour des biens

Dispositions de la Loi sur la diligence

Le but de cette loi est de régir l’application des procédures de diligence raisonnable qui doivent être mises en œuvre par les fournisseurs de services susmentionnés, tenus de lutter contre le blanchiment d’argent, la criminalité organisée et le financement du terrorisme conformément au Code pénal. Les succursales du Liechtenstein des entreprises étrangères agissant en tant que fournisseurs de services TT sont également soumises à cette loi.

Les règles suivantes revêtent une importance particulière:

• Des systèmes informatiques sécurisés, conformes aux normes et efficaces doivent être utilisés lors du suivi des relations commerciales de manière proportionnée aux risques potentiels
• Les fournisseurs de services TT doivent surveiller les risques liés aux relations commerciales, y compris les transactions, et appliquer des procédures simplifiées ou approfondies de diligence raisonnable des clients, lorsqu’il est obligatoire d’identifier et de vérifier des informations telles que la partie contractante, le bénéficiaire effectif et le profil de l’entreprise
• Il est primordial de réaliser régulièrement une évaluation des risques pour déterminer, documenter et signaler les risques liés au blanchiment d’argent, à la criminalité organisée et au financement du terrorisme
• Il est crucial de s’assurer que les risques découlant du développement de nouveaux produits ou pratiques commerciales ou de l’utilisation de nouvelles technologies sont évalués à l’avance et conformément aux réglementations

Dispositions de l’Ordonnance sur la diligence

Conformément à la Loi sur la diligence susmentionnée, le gouvernement du Liechtenstein a émis l’Ordonnance sur la diligence axée notamment sur l’identification et la vérification des parties contractantes et des bénéficiaires effectifs, le profil de l’entreprise, la déclaration à l’Unité de renseignement financier (FIU), les mécanismes internes et les exigences en matière d’audit.

Aspects notables:

• Spécification des personnes politiquement exposées, mentionnées dans la loi (par exemple, ambassadeurs, chefs d’État, chefs de gouvernement, membres du parlement)
• Spécification du bénéficiaire effectif (par exemple, les personnes physiques détenant directement ou indirectement une part ou des droits de vote représentant 25 % ou plus de ces entités juridiques)
• Principes de base de la vérification client (par exemple, vérification des documents ayant une valeur probante (originaux ou copies certifiées) concernant la partie contractante, et vérification que les personnes prétendant agir au nom d’une entité juridique sont autorisées à le faire)

La supervision des entreprises de crypto-monnaies

Conformément à la Loi sur la Blockchain, les entreprises de crypto-monnaies sont tenues de s’inscrire auprès de l’Autorité du marché financier du Liechtenstein (FMA) qui est une autorité de supervision intégrée du marché financier, y compris les titulaires de licences en vertu de la Loi sur la Blockchain et des réglementations AML/CFT. En appliquant les réglementations, la FMA s’efforce fondamentalement de lutter contre le blanchiment d’argent, la criminalité organisée et le financement du terrorisme qui peuvent survenir par l’utilisation de produits et services crypto, assurant ainsi la stabilité du marché financier et de ses participants, ainsi que la protection des clients.

L’autorité dispose d’un bureau spécialisé dans les fintech pour traiter les réglementations crypto, ce qui devrait accroître la réactivité des départements concernés. De plus, pour faciliter le développement des technologies de la blockchain, l’Office de l’innovation et de la numérisation du centre financier, un organe gouvernemental spécial, a été créé. Cela montre que le Liechtenstein est bien préparé et désireux de promouvoir l’adoption de solutions alimentées par la blockchain au niveau national.

Liechtenstein

Capitale	Population	Devise	PIB
Vaduz	38 387	CHF	157 755 $

Frais de supervision annuels

La FMA prélève des frais de supervision annuels qui s’appliquent à toutes les entreprises de crypto-monnaies autorisées. Les frais de supervision se composent d’un montant de base fixe et d’un montant additionnel variable et sont limités à un montant maximum annuel. Si une entreprise supervisée possède des licences, des autorisations ou des reconnaissances pour diverses catégories supervisées, ou si l’entreprise supervisée est soumise à la supervision de la FMA pour diverses catégories d’activités économiques, elle est soumise aux frais pour chacune de ces catégories.

Pour illustrer, les dépositaires clés TT, les dépositaires de jetons TT, les validateurs physiques et les fournisseurs de services d’échange TT sont tenus de payer les frais de supervision annuels suivants :

• Le montant de base annuel est de 500 CHF (environ 500 EUR), applicable une seule fois aux fournisseurs de services TT enregistrés pour plusieurs services TT
• La taxe additionnelle est de 0,25 % du chiffre d’affaires brut de tous les services TT, moins la TVA et autres taxes directement liées aux ventes au cours d’une année financière
• Le montant total des frais de supervision annuels par personne supervisée pour les fournisseurs de services TT est plafonné à 100 000 CHF (environ 100 000 EUR)

Bien que le montant de base et le plafond des frais maximum restent souvent les mêmes pour d’autres fournisseurs de services, d’autres principes varient selon le modèle d’entreprise crypto. La liste complète des frais de supervision annuels peut être consultée dans l’Annexe 2 de la Loi sur la supervision du marché financier (FMSA).

Pourquoi choisir le cadre réglementaire du Liechtenstein

Pouvoir opérer avec l’un des cadres réglementaires les plus avancés permet non seulement d’éliminer la charge des normes réglementaires floues et des changements futurs imminents, mais positionne également instantanément l’entreprise de crypto-monnaies en tant que leader de confiance à l’échelle mondiale. De plus, les autorités du Liechtenstein sont ouvertes à l’adoption des entreprises alimentées par la blockchain et mènent activement des discussions avec des entrepreneurs, des universitaires et d’autres personnes impliquées.

Avantages clés d’avoir une entreprise de crypto-monnaies au Liechtenstein :

• La Loi sur la Blockchain offre un cadre unique, clair, complet et dynamique pour une vaste gamme d’entreprises de crypto-monnaies
• Les autorités sont en dialogue continu avec les acteurs de l’industrie, ce qui leur permet de rester au fait des changements les plus récents et d’adapter leurs politiques aux besoins de l’industrie
• Le processus de création d’une nouvelle entreprise est facile et presque sans friction
• Une fois que la nouvelle entreprise est incluse dans le registre du commerce, le capital autorisé précédemment transféré est libéré et peut être utilisé à la discrétion du propriétaire
• Des politiques telles que la non-inscription des informations sur les actionnaires et les bénéficiaires dans le registre public et leur non-divulgation permettent de maintenir l’efficacité et la confidentialité de l’entreprise
• La TVA est seulement de 7,7 %, un taux très bas par rapport à d’autres juridictions européennes

Licence crypto au Liechtenstein

Les personnes physiques et morales ayant un siège social ou un lieu de résidence au Liechtenstein ne doivent pas commencer à exercer en tant que participants au marché crypto sans une licence applicable délivrée par l’autorité de supervision et avant l’inscription au registre des fournisseurs de services TT. Cette règle s’applique également aux émetteurs de jetons qui émettent des jetons en leur nom ou au nom d’un client à titre non professionnel si les jetons sont émis pour un montant de 5 milliards CHF (environ 5 milliards EUR) ou plus sur une période de 12 mois calendaires.

La FMA est responsable de l’octroi des licences aux entreprises de crypto-monnaies au Liechtenstein et évalue chaque demande au cas par cas dans le cadre juridique applicable. L’autorité peut décider qu’aucune licence n’est requise pour un modèle d’entreprise particulier et peut par conséquent recommander l’application d’un ensemble différent de exigences et de réglementations. Si un demandeur a l’intention de mener des activités transfrontalières (par exemple, faire de la publicité à l’étranger ou approcher des clients à l’étranger), il doit notifier à l’avance la MFA si le modèle d’entreprise est soumis à une licence dans le pays étranger choisi.

Pour être enregistrée avec succès en tant que fournisseur de services TT, une entreprise doit d’abord répondre à une liste de exigences légales concernant la législation susmentionnée et compléter correctement la demande électronique. Le non-respect de ces exigences peut retarder considérablement le processus de demande, qui dure normalement jusqu’à trois mois. Les frais de demande pour une licence s’élèvent à 1 500 CHF (environ 1 500 EUR), non remboursables en cas de rejet de la demande. Dans le cas de demandes pour plusieurs licences, la première coûte 1 500 CHF (environ 1 500 EUR) et la demande pour chaque licence supplémentaire est de 700 CHF (environ 700 EUR).

RÉGLEMENTATION DES CRYPTOMONNAIES AU LIECHTENSTEIN

Ouvrir une entreprise de crypto au Liechtenstein

Pour être éligible à une licence crypto au Liechtenstein, il est obligatoire de d’abord établir une entreprise locale, conforme aux exigences spécifiques aux crypto-monnaies, y compris les contrôles internes variés. Le Registre du commerce est responsable de l’incorporation des entreprises au Liechtenstein et traite normalement les demandes dans un délai de deux semaines, à condition qu’elles soient de bonne qualité. Il est important de noter que toutes les entreprises du Liechtenstein sont tenues de payer des frais annuels de 1 200 CHF (environ 1 200 EUR).

Les exigences de capital initial varient en fonction du type et de la portée des services TT prévus. Par exemple, les émetteurs de jetons peuvent être tenus de posséder entre 50 000 CHF (environ 50 000 EUR) et 250 000 CHF (environ 250 000 EUR), tandis que les fournisseurs de services d’échange TT doivent disposer de 30 000 CHF (environ 30 000 EUR) à 100 000 CHF (environ 100 000 EUR). Il est crucial de respecter ces exigences minimales en matière de capital à tout moment, et les demandeurs qui ont l’intention de fournir plusieurs services TT doivent respecter l’exigence de capital minimal la plus élevée.

La structure juridique d’entreprise la plus populaire au Liechtenstein est la société à responsabilité limitée (GmbH), qui peut être établie par au moins deux actionnaires, qui peuvent tous deux être étrangers. Une société anonyme (AG) est plus complexe et peut être créée pour des activités commerciales au niveau international, y compris le commerce sur la bourse et la coordination des actifs des filiales. Elle peut être établie par un nombre minimum de deux actionnaires.

Exigences clés pour les deux types d’entreprises engagées dans les activités de crypto :

• Le directeur doit être résident du Liechtenstein
• Il est obligatoire de nommer un responsable des rapports pour la conformité, et optionnel d’ouvrir un département de conformité dédié
• Il est obligatoire de louer un bureau au Liechtenstein
• Une entreprise du Liechtenstein doit embaucher du personnel local

Législation fiscale au Liechtenstein

Le Liechtenstein est connu pour son cadre fiscal clair, transparent et efficace. Les impôts sont collectés et administrés par l’administration fiscale et les entreprises de crypto font partie de son champ administratif. Par conséquent, les taux d’imposition habituels s’appliquent dans la plupart des cas et selon les spécificités des services ou produits fournis. De plus, l’autorité est responsable de l’échange d’informations avec les autorités fiscales étrangères sur la base des accords fiscaux conclus.

Conformément à la loi sur la diligence raisonnable et à l’ordonnance sur la diligence raisonnable, la règle de voyage crypto s’applique à toutes les transactions TT, y compris les transferts de cryptoactifs. Au niveau international, cela signifie que les fournisseurs de services d’actifs virtuels (VASP) doivent partager les données de l’expéditeur et du bénéficiaire lors des transactions crypto dépassant le seuil de 1 000 USD (environ 919 EUR).

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