Réglementation MiCA pour les jetons de monnaie électronique (EMT)

Le règlement sur les marchés des crypto-actifs (MiCA) représente une étape importante dans la réglementation des crypto-actifs dans l’Union européenne (UE). Les dispositions relatives aux jetons de monnaie électronique (EMT) constituent l’un des principaux aspects du MiCA. Les jetons de monnaie électronique sont un type de stablecoin lié à la valeur des monnaies officielles (monnaies fiduciaires) telles que l’euro ou le dollar américain. Leur principal objectif est d’assurer la stabilité de la valeur dans le monde des crypto-actifs.

Selon MiCA, les EMT sont des actifs numériques destinés à être utilisés comme moyen de paiement et libellés dans la valeur d’une monnaie officielle. La principale caractéristique des EMT est leur stabilité, qui est assurée par leur rattachement au taux de change d’une monnaie donnée. Le MiCA classe les EMT dans la catégorie des stablecoins, au même titre que les tokens adossés à des actifs (ART). L’attention portée par la réglementation aux EMT est due à leur potentiel d’utilisation dans les systèmes de paiement de masse et à leur impact significatif sur la stabilité financière.

La MiCA impose des exigences strictes aux entreprises qui émettent des jetons de monnaie électronique. Les émetteurs d’EMT doivent obtenir une licence pour exercer leurs activités. Pour ce faire, ils doivent s’enregistrer auprès des autorités de surveillance d’un État membre de l’UE et satisfaire à des exigences minimales en matière de capital et de fonctionnement. Les émetteurs doivent constituer des réserves équivalentes à la valeur des jetons émis. Les réserves doivent être constituées d’actifs très liquides, tels que des dépôts auprès de banques de l’UE ou des obligations d’État présentant un risque de crédit minimal. Les émetteurs d’EMT doivent fournir aux utilisateurs des informations complètes et transparentes sur le mécanisme de tokenisation, la manière dont les réserves sont garanties et les risques potentiels. Le principal outil est un livre blanc, qui est soumis à l’approbation obligatoire du régulateur. La MiCA prescrit des mesures pour protéger les droits des détenteurs d’EMT. Il s’agit notamment du droit de racheter les jetons en monnaie fiduciaire à tout moment et de l’accès aux voies de recours en cas de défaillance de l’émetteur.

L’AMI consacre le droit des régulateurs nationaux et de l’Autorité européenne des marchés financiers (AEMF) de superviser les émetteurs d’EMT. Il s’agit notamment de surveiller le respect des obligations de réserve, de contrôler la divulgation d’informations et d’appliquer des sanctions en cas d’infraction, y compris la suspension de l’émission de jetons ou la révocation de licences.

L’adoption de l’AMC et l’établissement de règles claires pour les EMT visent à atteindre les objectifs suivants. Les mesures réglementaires garantissent la confiance des utilisateurs dans les EMT en augmentant la transparence et en minimisant les risques opérationnels. Des exigences claires en matière de réserves et la surveillance des émetteurs réduisent les risques de mauvaise conduite systémique. L’AMC favorise le développement de l’écosystème des crypto-actifs en offrant une sécurité juridique et en encourageant l’adoption de nouvelles technologies financières.

Malgré ses nombreux avantages, la réglementation des EMT est confrontée à un certain nombre de défis. Pour les petits et moyens émetteurs, il peut être économiquement difficile de se conformer à des normes réglementaires strictes. L’introduction de réglementations strictes dans l’UE pourrait inciter les émetteurs à migrer vers des juridictions où la réglementation est plus clémente. L’évolution rapide du secteur des cryptomonnaies pourrait rendre les réglementations moins pertinentes au moment où elles seront pleinement mises en œuvre.

Le règlement MiCA jette les bases de la réglementation des jetons de monnaie électronique, créant un environnement juridique sûr et prévisible pour les acteurs du marché. Malgré les défis existants, MiCA ouvre de nouvelles opportunités pour le développement des paiements en crypto-monnaie dans l’UE et le renforcement de la confiance des utilisateurs. Les émetteurs de jetons de monnaie électronique qui se conforment à la nouvelle réglementation pourront bénéficier d’une sécurité juridique, renforcer leur position sur le marché et contribuer au développement à long terme de l’économie numérique.

Qu’est-ce qu’un jeton de monnaie électronique (EMT) ?

Les jetons de monnaie électronique (EMT) sont une forme d’actifs numériques qui sont de la monnaie électronique émise et réglementée en vertu de la législation sur les services de paiement et la monnaie électronique. Les EMT donnent accès à des fonds stables et liquides garantis par une monnaie fiduciaire telle que l’euro, le dollar ou une autre monnaie nationale.

Ces jetons sont liés à la valeur de la monnaie traditionnelle dans un rapport de 1:1, ce qui garantit leur stabilité. Les émetteurs d’EMT sont soumis à des exigences réglementaires strictes, ce qui en fait un instrument de confiance. L’émission n’est effectuée que par des institutions agréées et l’utilisation de la technologie blockchain garantit la transparence, la sécurité et l’efficacité des transactions.

Les avantages des EMT sont notamment leur stabilité, leur disponibilité pour les transferts et les paiements transfrontaliers instantanés, la transparence des transactions grâce à la blockchain et la capacité à s’intégrer au système financier traditionnel. Ils sont régis par des directives et des règlements de l’Union européenne tels que la directive sur les services de paiement (DSP2) et le règlement sur les crypto-actifs (MiCA). Les émetteurs sont tenus d’obtenir une licence, de maintenir des réserves en monnaie fiduciaire équivalentes au volume d’EMTs émis, et de rendre compte aux autorités de surveillance.

Les EMT sont utilisés pour les transferts internationaux, le commerce électronique, la finance décentralisée (DeFi) et les paiements dans les points de vente physiques. Ils contribuent au développement de l’économie numérique en combinant les avantages de la finance traditionnelle et des nouvelles technologies. Les perspectives de développement dépendent de l’amélioration du cadre réglementaire, du niveau de confiance des utilisateurs et des entreprises, et de l’amélioration des normes de sécurité, de collatéralisation et de transparence.

Les jetons de monnaie électronique sont un instrument innovant qui combine la fiabilité de la monnaie traditionnelle avec les avantages de la technologie numérique. Ils deviennent un élément important du système financier moderne, contribuant à sa transformation numérique.

Quels sont les pays concernés par le Mica ?

Avec l’entrée en vigueur du règlement MiCA (Markets in Crypto-Assets Regulation), l’Union européenne a franchi une étape importante vers la création d’un marché unique réglementé pour les crypto-actifs. Les nouvelles règles affecteront les 27 États membres de l’UE, chacun étant tenu de mettre en œuvre et d’adapter la réglementation MiCA au niveau national. Toutefois, malgré le cadre commun, le processus de mise en œuvre de l’AMC dans les différents États aura ses propres particularités. Ces différences font du choix de la bonne juridiction un facteur clé pour la mise en œuvre réussie des projets de crypto-monnaies.

Le règlement MiCA concernera tous les États membres de l’Union européenne, y compris 27 États qui seront tenus d’adapter leur législation nationale pour répondre aux exigences du règlement. Ces pays sont les suivants

1. Autriche
2. Belgique
3. Bulgarie
4. Croatie
5. Chypre
6. République Tchèque
7. Danemark
8. Estonie
9. Finlande

10. France
11. Allemagne
12. Grèce
13. Hongrie
14. Irlande
15. Italie
16. Lettonie
17. Lituanie
18. Luxembourg

19. Malte
20. Pays-Bas
21. Pologne
22. Portugal
23. Roumanie
24. Slovaquie
25. Slovénie
26. Espagne
27. Suède

Outre les États membres de l’UE, le MiCA peut avoir un impact sur les pays de l’Espace économique européen (EEE) tels que la Norvège, l’Islande et le Liechtenstein, qui suivent souvent la réglementation de l’UE.

Le MiCA vise à établir une réglementation harmonisée des cryptoactifs, y compris les jetons de monnaie électronique (EMT), les jetons d’utilité et les jetons référencés par des actifs. Cependant, la mise en œuvre des nouvelles réglementations est laissée aux États membres, ce qui entraîne des variations dans le calendrier et les détails. Certains pays, comme l’Allemagne et la France, disposent déjà d’une législation bien développée sur les crypto-monnaies et peuvent s’adapter plus rapidement aux nouvelles normes. D’autres, comme la République tchèque et le Luxembourg, en raison de leur réputation de juridictions favorables aux crypto-monnaies, sont également prêts à accepter des projets avec un minimum d’obstacles. En revanche, dans les pays où l’infrastructure des crypto-monnaies est moins développée, comme la Bulgarie ou la Roumanie, l’adaptation aux MiCA peut prendre plus de temps.

Les différences dans les délais d’adaptation ne concernent pas seulement l’état de préparation administrative, mais aussi la politique fiscale. Par exemple, en Estonie, qui dispose d’un écosystème numérique très développé, les entrepreneurs peuvent trouver des conditions favorables aux startups, notamment des incitations et des réglementations fiscales transparentes. Dans le même temps, les pays dotés de systèmes fiscaux plus complexes, comme l’Italie ou l’Espagne, peuvent être confrontés à des obstacles financiers supplémentaires au lancement de projets cryptographiques.

Outre les taxes, les exigences en matière de licences et de réservations pour les jetons restent un facteur clé. Par exemple, pour les jetons de monnaie électronique (EMT), les exigences MiCA obligent les émetteurs à fournir une description claire des jetons, à assurer un niveau de réservation approprié et à maintenir la conformité avec les normes de transparence. Dans certains pays, la réglementation des réserves financières peut être plus stricte, ce qui rend l’obtention d’une licence plus difficile.

Un autre aspect est la coopération avec les régulateurs locaux. L’Allemagne, qui est l’une des principales économies de l’UE, a une longue histoire avec la BaFin, qui est déjà compétente en matière d’actifs numériques. La France, avec son Autorité des marchés financiers (AMF), se montre également disposée à mettre en œuvre l’AMC. En revanche, les régulateurs des petits pays comme Chypre ou la Slovénie pourraient avoir besoin de plus de temps pour se préparer à la nouvelle réglementation.

L’AMC concernera également les pays de l’Espace économique européen (EEE), notamment la Norvège, l’Islande et le Liechtenstein. Bien qu’ils ne fassent pas partie de l’UE, ces États sont tenus de se conformer à une grande partie des règlements de l’UE. Le Liechtenstein, par exemple, est déjà l’un des leaders en matière de réglementation des crypto-monnaies grâce à sa loi sur la blockchain, ce qui en fait une destination attrayante pour les projets DeFi.

Pour les projets internationaux de crypto-monnaies qui prévoient de se lancer dans le cadre du MiCA, il est essentiel de comprendre les différences locales entre les pays de l’UE. Choisir la bonne juridiction minimisera les risques administratifs, financiers et juridiques, garantissant un processus d’octroi de licence et d’entrée sur le marché plus fluide.

Regulated United Europe (RUE) propose à ses clients des analyses détaillées des juridictions sous MiCA. Nous prenons en compte la législation spécifique, les incitations fiscales, les délais d’adaptation et l’interaction avec les régulateurs dans chaque pays de l’UE afin de proposer la meilleure solution pour votre projet. Grâce à notre expertise et à notre connaissance approfondie du marché local, nous aidons nos clients à choisir la juridiction qui correspond le mieux à leurs objectifs commerciaux et qui minimise les risques juridiques.

Comment Regulated United Europe peut-elle aider avec la réglementation MiCA pour les jetons de monnaie électronique (EMT) ?

Avec le règlement MiCA (Markets in Crypto-Assets Regulation), l’Union européenne a établi un cadre juridique pour réglementer le marché des crypto-monnaies, y compris les jetons de monnaie électronique (EMT). Cela crée un environnement commercial transparent et des garanties pour les utilisateurs, mais le processus de mise en conformité avec les nouvelles exigences peut être complexe et nécessiter des efforts importants. Regulated United Europe (RUE) offre un soutien professionnel à toutes les étapes de votre projet EMT, adapté aux spécificités législatives d’un pays particulier de l’UE.

Bien que le MiCA établisse une norme unique pour la réglementation des crypto-monnaies dans l’Union européenne, l’adaptation se fait au niveau de chaque État membre. Les différences peuvent concerner le calendrier de mise en œuvre des exigences du MiCA, les particularités locales en matière d’octroi de licences, les régimes fiscaux nationaux, la mise en œuvre pratique de la supervision des règles. La compréhension de ces aspects et le choix de la meilleure juridiction pour votre projet sont des facteurs clés pour un lancement réussi.

Regulated United Europe analyse votre modèle d’entreprise, vos plans de développement et les spécifications des jetons afin de déterminer le pays le plus approprié pour enregistrer et lancer votre projet. Nous évaluons le niveau de maturité du marché local des crypto-monnaies, la vitesse d’adaptation du MiCA dans la juridiction, l’attractivité du régime fiscal et la loyauté des autorités réglementaires à l’égard de l’innovation.

Un projet d’EMT nécessite une licence en vertu de MiCA. Nous fournissons une gamme complète de services : préparation et soumission des demandes aux autorités de surveillance, développement de procédures internes conformes aux exigences MiCA, préparation de documents de transparence et de divulgation (whitepaper), conseils sur les exigences en matière de capital et de provisionnement.

Nous réalisons un audit juridique de votre projet pour nous assurer qu’il répond à toutes les exigences du MiCA, y compris la tokenisation appropriée, la protection des fonds des utilisateurs et la conformité aux normes de sécurité des données. Nous prenons également en compte les lois et réglementations locales afin d’éviter les risques juridiques et de réduire les obstacles administratifs.

Outre l’obtention d’une licence, le bon fonctionnement d’un projet nécessite le respect de normes opérationnelles. RUE aide à mettre en place des processus de gestion des risques, à organiser le reporting aux régulateurs et à établir des systèmes de contrôle interne efficaces.

Nous ne nous contentons pas d’aider à l’intégration initiale de MiCA, mais nous fournissons également des services de soutien juridique au fur et à mesure que votre entreprise se développe. Nos experts sont prêts à mettre à jour votre stratégie en fonction des changements législatifs, à protéger les intérêts de votre entreprise lors des interactions avec les régulateurs et à vous aider à résoudre les litiges.

Le lancement d’un projet de jeton de monnaie électronique dans le cadre du MiCA nécessite un haut niveau d’expertise et une attention particulière aux détails. Regulated United Europe vous fournit non seulement un soutien juridique, mais aussi des conseils stratégiques pour vous aider à surmonter les complexités de l’adaptation MiCA dans les différentes juridictions de l’Union européenne. En nous contactant, vous obtenez un partenaire fiable pour le lancement et le développement réussis de votre projet de crypto-monnaie dans l’UE.