Historique des changes

L’origine du Forex est associée à un certain nombre d’événements historiques survenus au XXe siècle. Le marché Forex a été créé par l’accord de plusieurs dizaines d’États avec un système capitaliste. Par la suite, le nombre de pays a changé.

L’émergence du Forex est le résultat naturel de l’évolution du système économique mondial. C’est un instrument financier qui n’est pas servi par des courtiers individuels, mais par des dizaines de gouvernements. Pour en être sûr, les avocats de Regulated United Europe aimeraient faire une courte excursion dans l’histoire et retracer tous les prérequis de l’émergence du Forex, des premières devises jusqu’à nos jours.

Que signifie Forex (Forex)

Forex (de l’anglais Foreign Exchange – «échange de devises») est le marché mondial des échanges interbancaires de devises à des prix libres.

Dans un sens plus restreint, le Forex peut être appelé un outil de trading spéculatif de devises via des fournisseurs de liquidité et des brokers/centres de courtage.

En somme, selon la définition du Forex – un marché avec la présence d’échanges interbancaires et de transactions de devises à des prix libres.

En termes simples, le Forex est un outil pour l’achat et la vente libres de devises. Les participants échangent des paires de devises, achetant une devise pour une autre, espérant gagner sur la différence de taux de change. La première devise de la paire est appelée devise de base, et la seconde – devise cotée.

Tous les échanges se déroulent sur des plateformes spéciales, où les instruments de contrôle ne sont pas publics, mais marchands.

L’histoire du marché Forex est un exemple de chemin long et ardu, d’une mesure forcée pour sauver l’économie mondiale de l’effondrement à des plateformes en ligne pour l’investissement et les gains.

Le marché Forex est ouvert 24 heures sur 24 et est généralement divisé en quatre sessions :

1. Sydney
2. Tokyo
3. Londres
4. New York

Heures de trading Forex :

• New York de 13:00 à 22:00 GMT
• Londres de 08:00 à 17:00 GMT
• Tokyo de 00:00 à 09:00 GMT
• Sydney de 22:00 à 07:00 GMT

Compte tenu du décalage horaire, il y a des heures où les sessions se chevauchent. En raison de son fonctionnement presque continu, le Forex est plus actif que le marché boursier, et les transactions ne sont pas limitées aux horaires d’une seule bourse.

Fondateurs du marché Forex

La naissance du marché Forex est le résultat de nombreux processus historiques. Par conséquent, on ne peut pas dire que l’origine du Forex est liée à un fondateur spécifique. Un nom, cependant, est le 37e président des États-Unis, Richard Nixon.

Nixon a décidé d’abolir l’étalon-or ou la conversion du dollar en or. C’est avec sa décision que l’histoire du développement du marché Forex en tant que plateforme indépendante a commencé.

Le 15 août 1971, l’accord de Smithsonian a aboli la conversion libre du dollar en or. En conséquence de ces événements, les taux de change de toutes les devises ont cessé d’être stables et sont passés à un flottement libre. Ainsi, le trading de devises est né. Le taux de change n’était plus dépendant de l’équivalent or.

La demande réelle du marché pour une devise particulière déterminait tout. Pour rendre l’échange de devises complètement légal et transparent, un marché de devises séparé «Forex» (marché des changes) a été créé.

Avec la conclusion de l’accord de Smithsonian, qui établissait la possibilité de cotations allant jusqu’à 4,5 % pour les paires avec le dollar et jusqu’à 9 % sans le dollar, le système monétaire de Bretton Woods n’est plus pertinent. Le système post-Seconde Guerre mondiale a été remplacé par la Jamaïque.

Après le début de la fluctuation de l’or et des devises, il y avait un commerce de type devises, car la dépendance à la demande est apparue. Cette demande était principalement motivée par la performance économique des pays. Il s’avère que plus la croissance économique est stable, plus les cotations sur la monnaie nationale sont élevées.

Le système jamaïcain avait des lacunes que deux personnes ont décidé de remédier en 1975 : le chancelier allemand Helmut Schmidt et le président français Giscard d’Estaing.

Ils ont invité les chefs d’un certain nombre de pays économiquement avancés à discuter des questions lors d’un sommet. Après plusieurs sommets, notamment à Rambouillet, les délégations ont élaboré un nouveau système monétaire international. Selon ce système, l’échange de devises devait être régulé par le marché des changes ou Forex.

Histoire du développement du marché Forex

Le Forex est l’un des marchés financiers qui a le plus changé au cours de l’histoire.

Alors qu’avant les années 1990, seules les grandes institutions financières avaient accès au marché des devises, il est désormais ouvert à tous les investisseurs.

Dans ce marché électronique décentralisé, les devises mondiales sont échangées 24 heures sur 24. Et son histoire commence avec l’apparition des premières monnaies.

Transactions de devises dans les temps anciens

Avant le Moyen Âge, l’argent était rarement utilisé en dehors des royaumes individuels. Mais déjà au Xe siècle, le commerce actif a commencé non seulement entre les pays individuels d’Europe, mais aussi entre les continents. Les cultures et donc les devises ont commencé à se rencontrer. Il y avait un besoin d’un échange équivalent. À partir de ce moment commence l’histoire de l’émergence du Forex en tant que concept. Afin de faciliter les paiements entre les pays, Florence a créé en 1291 des chartes d’échange. Elles fixaient les taux de change et les taux d’intérêt, permettant à des banquiers privés tels que la famille Médicis d’opérer.

À peu près à cette époque en Italie, Monte dei Paschi – la plus ancienne banque du monde. Son seul but était de faciliter les transactions de change.

Émergence des marchés financiers en Europe

Au XVIe siècle, l’histoire des relations monétaires est associée à plusieurs événements importants. En particulier, Amsterdam a créé le premier marché des devises européen. La possibilité de négocier librement de l’argent a aidé à stabiliser les monnaies nationales européennes. Ainsi, après Amsterdam, les enchères ont commencé dans toute l’Europe.

À cette époque, le marché des devises a commencé à prendre sa forme moderne. Les taux de change variaient en fonction de la balance commerciale des pays, entraînant les premiers commerçants à gagner sur la différence de taux de change.

En 1572, les premières restrictions législatives sont apparues. Les détenteurs de certificats de change ont cessé de travailler directement avec les bourses et ont commencé à utiliser des courtiers spéciaux à cette fin. Ce sont des prototypes des courtiers modernes.

Histoire du développement du marché Forex à l’ère moderne

Jusqu’au XIXe siècle, il n’y avait pas de monnaie unique. La livre sterling occupait une bonne position – de nombreuses banques étrangères se sont installées en Angleterre, qui est devenue le premier centre financier mondial. Par conséquent, dans le Vieux Monde, les échanges étaient principalement effectués en livres sterling. Cependant, la monnaie de réserve la plus fiable est encore considérée comme l’or.

En fait, toutes les monnaies sont converties en or. Chaque banque centrale est obligée d’assurer la convertibilité de sa monnaie en réserves d’or. Cela a ensuite été appelé le «Standard Or». Compte tenu du montant relativement faible d’argent, le lien avec l’or a donné un bon résultat. Les taux de change ont fluctué entre 1879 et 1914, mais sont restés globalement stables.

La Première Guerre mondiale a mis fin à l’étalon-or

Les pays ont dépensé de grandes sommes d’argent pour financer la guerre et ont commencé à imprimer plus d’argent que leurs réserves étrangères ne le permettaient. L’inflation a augmenté à un rythme explosif, et finalement les pays ont été contraints de suspendre la convertibilité de leurs devises en or. Mais l’histoire s’est répétée et en 1925, le Royaume-Uni a de nouveau adopté l’étalon-or.

Le gouvernement d’Albion a adopté des politiques monétaires strictes pour revenir à la parité d’avant-guerre. L’appréciation de la livre par rapport à l’or conduit à une déflation de l’économie britannique et à une croissance subséquente. Inspiré par le succès de ses voisins, l’étalon-or a été rétabli peu après par la France (1928). Après s’être remise de la guerre, l’économie mondiale a commencé à croître rapidement, révélant à nouveau les lacunes de l’ancrage des devises à l’or.

La libération d’une énorme masse monétaire sans or a provoqué une nouvelle crise économique en 1929, et le système de l’étalon-or s’est à nouveau effondré.

En 1931, l’étalon-or a été abandonné par le Royaume-Uni, l’Allemagne et le Japon. En 1933, les États-Unis ont fait de même, dévaluant le dollar de 40% par rapport à l’or. La France a renoncé à la convertibilité du franc en or en 1936. Le monde était à nouveau divisé en unités monétaires indépendantes.

Les accords de Bretton Woods et le système monétaire international

L’histoire de la création du marché Forex sous sa forme moderne commence à la veille de la fin de la Seconde Guerre mondiale.

À l’été 1944, la ville américaine de Bretton Woods a rassemblé plus de sept cents représentants de la coalition anti-allemande. La conférence a abouti à :

• Les taux de change ont été fixés ;
• La monnaie de réserve – le dollar américain, qui a remplacé l’étalon-or ;
• La création de trois organisations pour surveiller les relations économiques et financières internationales.

Les accords de Bretton Woods ont été adoptés, avec la participation de 44 pays.

C’était le premier système monétaire international. Sa mission est de contrôler les fluctuations des taux de change et de rétablir la stabilité économique. En particulier, l’accord prévoyait que seul le dollar pouvait être converti en or à un taux fixe de 35 dollars l’once.

À cette époque, les États-Unis détenaient 75% des réserves d’or mondiales. Le dollar devient une monnaie de réserve mondiale, et les taux de change des autres devises sont fixés et rattachés au dollar. Une organisation ad hoc, le Fonds Monétaire International, a été créée en 1947 pour réguler le nouveau système.

Les effets de l’accord de Bretton Woods ont également été le développement du FMI (Fonds Monétaire International) et le début de la formation de la Banque Mondiale et de l’OMC.

Le système a conduit à l’épuisement des réserves d’or américaines, rendant impossible l’octroi de fonds de réserve aux États étrangers. Pour résoudre ce problème, Richard Nixon a émis un décret le 15 septembre 1971 pour mettre fin à l’échange du dollar contre de l’or.

Naissance du marché des devises libres

Cependant, l’idylle n’a pas duré longtemps. La croissance des dépenses intérieures et l’augmentation conséquente de la masse monétaire ont causé des problèmes au dollar américain.

Au début des années 1970, le Trésor américain n’avait pas suffisamment de réserves d’or pour couvrir tous les dollars que les banques centrales étrangères détenaient en réserve.

Enfin, le 15 août 1971, le président américain Richard Nixon a rompu définitivement avec l’étalon-or, annonçant au monde que les États-Unis n’échangeraient plus d’or contre des dollars.

Cela a été documenté sous la forme du soi-disant Traité de Smithsonian. Ainsi a commencé l’histoire récente du marché des devises Forex.

En 1972, le Traité de Bâle a établi le Serpent Monétaire Européen (European Currency Snake), un accord visant à coordonner les actions des États membres de l’UE dans la gestion des fluctuations monétaires de ces pays les uns par rapport aux autres.

En 1973, le système monétaire international est passé à un taux de change flottant. Le marché Forex a progressivement évolué comme nous le connaissons.

Le système monétaire de Bretton Woods s’est effondré et, en janvier 1976, la Jamaïque a finalisé les conditions définitives pour une transition vers un système monétaire international moderne dans lequel les taux de change sont fixés par la demande du marché plutôt que par l’État (Système Monétaire de la Jamaïque).

Le marché des devises est devenu libéralisé. Il n’y avait plus de règles régissant les taux de change entre les devises ; l’or a perdu son statut de réserve et les pays pouvaient adopter un système de taux de change flottant. Trois systèmes de taux de change ont émergé :

• Dollarisation : lorsqu’un pays décide d’utiliser la devise d’un autre pays au lieu de la sienne.
• Taux de change stable : un pays décide de rattacher sa monnaie à une autre monnaie de manière permanente.
• Taux variable : le taux de change fluctue librement en fonction de l’offre et de la demande du marché.

En 1979, le Système Monétaire Européen a été établi, établissant une norme monétaire commune (le précurseur de l’EURO). L’accord stipulait que les banques centrales s’engageaient à maintenir leurs taux de change dans une fourchette de +/- 2,5 pour cent du taux de change central.

Un moment important dans l’histoire du marché des devises est la dévaluation du dollar en 1985 sous la pression du groupe des cinq (les États-Unis, le Japon, l’Allemagne, le Royaume-Uni et la France).

En 1985, les ministres des finances et les présidents des banques centrales des économies les plus avancées (France, Allemagne, Japon, Royaume-Uni et États-Unis) se sont réunis à New York pour élaborer un accord visant à améliorer l’efficacité économique des marchés des devises.

Lors de la réunion à l’hôtel «Plaza», certaines modifications concernant les économies des différents pays ainsi que l’économie mondiale dans son ensemble ont été approuvées.

Le résultat le plus important des «accords du Plaza» est qu’il a attribué aux banques centrales le pouvoir de réguler les taux de change.

1. D’une part, les taux de change ont continué d’être principalement déterminés par la demande et l’offre du marché.
2. Mais d’autre part, les banques centrales ont pu diriger la «main invisible du marché» pour éviter la déstabilisation du marché mondial.

Évolution du Forex et entrée des investisseurs de détail sur le marché

En 1990, les flux de capitaux entre les pays ont augmenté grâce aux nouvelles technologies. Le marché Forex, qui était auparavant limité aux grandes institutions financières, est devenu accessible aux traders individuels et aux investisseurs qui ont reçu un outil pour la spéculation sur les devises.

En 1992, le monde a été témoin de plusieurs crises liées à la spéculation monétaire. Le Mercredi Noir (1992) en est le meilleur exemple.

Le milliardaire George Soros a ouvert une position courte de 10 milliards de livres sterling, pariant sur la chute de cette monnaie. La Banque d’Angleterre a été contrainte de retirer la livre du système monétaire européen. Le profit personnel de George Soros sur cette affaire a été estimé à un milliard de dollars.

Depuis 1995, les traders peuvent échanger des devises en temps réel via Internet. Et en 2002, la croissance explosive des échanges de devises a commencé.

Actuellement, le Forex est le plus grand marché financier au monde, en termes de volume quotidien de transactions avec un chiffre d’affaires quotidien de plus de 5,1 trillions de dollars.

Le Forex aujourd’hui

Aujourd’hui, le Forex est un marché global décentralisé pour le trading de devises. Chaque année, le seuil d’entrée diminue. Si auparavant, il était nécessaire de s’appuyer uniquement sur ses connaissances et compétences ou de recourir à une gestion professionnelle, aujourd’hui, un trader peut faire confiance aux conseillers de trading automatique, à l’IA, aux réseaux.

La facilité accrue d’entrer sur le marché est en grande partie due au nombre croissant de plateformes et de services pour le trading de devises. Tout d’abord, ce sont les avancées technologiques qui ont réduit les coûts de trading, augmenté la vitesse des transactions et accru la transparence (ouverture des hachages, archives numériques publiques, etc.).

Statut juridique et protection

En parallèle avec les améliorations techniques, le cadre législatif s’améliore. Au cours des 10 dernières années, diverses restrictions réglementaires ont été développées pour le Forex, notamment par les autorités européennes.

En particulier, les régulateurs ont introduit des mesures plus strictes pour garantir l’intégrité des transactions entre broker et trader. Un système de pénalités a été introduit.

Aujourd’hui, les brokers Forex sont tenus de garantir la sécurité des fonds des clients, de suivre des procédures strictes de lutte contre le blanchiment d’argent et de garantir l’exécution précise des ordres des clients.

Conclusion

Le Forex est le plus grand marché financier au monde. C’est un instrument de trading très volatil, et des caractéristiques uniques telles que la présence d’un effet de levier et le travail 24 heures sur 24, 5 jours sur 7, le rendent très attractif pour l’investissement.

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