Licencia MiCA en Letonia

En Letonia, el sector de las criptomonedas está regulado por Latvijas Banka, que está autorizada para expedir licencias y supervisar a los proveedores de servicios criptográficos en virtud del Reglamento sobre los mercados de criptoactivos (MiCA). Desde la entrada en vigor de esta legislación, las empresas que operan en el sector de los activos digitales están obligadas a obtener una autorización, y los nuevos participantes en el mercado deben obtener una licencia antes de iniciar sus operaciones. Los requisitos del MiCA se aplican a los servicios de custodia, los operadores de intercambio de criptoactivos, las plataformas de negociación, los intermediarios de transferencia de activos, los consultores, los gestores de carteras de criptoactivos y otros proveedores de servicios CASP. Como parte de la solicitud, debe presentarse un programa operativo detallado en el que se describan los servicios que se prestarán y la forma en que se prestarán a los usuarios. La solicitud también debe incluir información sobre los mecanismos de control interno y de gobierno corporativo, incluidos los procedimientos de gestión de riesgos, los métodos contables y la supervisión de las transacciones. Dado que el regulador evalúa las cualificaciones y la reputación de la dirección, la información sobre los miembros de los órganos de gestión y los accionistas es una parte obligatoria de la documentación. Si hay personas que poseen una participación cualificada, se debe proporcionar una confirmación de su fiabilidad y de la transparencia de sus fuentes de capital.

Se presta especial atención al cumplimiento normativo y a los controles AML/KYC. La empresa debe documentar su sistema de identificación de clientes, las medidas contra el blanqueo de capitales, los procesos de control de transacciones y la divulgación de información al regulador. Si se prestan servicios de almacenamiento de criptoactivos, deben describirse los métodos de segregación de los fondos de los clientes, el procedimiento de acceso a los monederos, los protocolos de recuperación, las auditorías de seguridad y la responsabilidad del operador. En el caso de las plataformas de negociación, también se requiere una descripción de las normas de acceso a la plataforma y de los mecanismos para prevenir la manipulación y supervisar el comportamiento del mercado. El proceso de solicitud de licencia está oficialmente abierto y el regulador permite consultas preliminares. Esto permite identificar de antemano los posibles problemas, lo que facilita un proceso de revisión posterior más eficiente. Una vez recibidos los documentos, Latvijas Banka analizará la estructura de la empresa, verificará su equipo directivo, evaluará los riesgos potenciales y comprobará que el sistema AML sea correcto. A continuación, tomará una decisión sobre la concesión de la licencia. La licencia obtenida permite a la empresa operar no solo en Letonia, sino también prestar servicios criptográficos en todos los países de la Unión Europea a través del mecanismo de pasaporte regulatorio.

Para completar con éxito el procedimiento, es importante que el solicitante defina claramente la categoría de servicios prestados, ya que esto determina el alcance del procedimiento, la lista de documentos necesarios y el alcance de los requisitos de supervisión. Las empresas que entran en el mercado por primera vez deben demostrar una presencia real en la UE, incluyendo una oficina operativa, empleados, una estructura de gestión y un centro operativo. Una vez obtenida la licencia, la organización debe cumplir con el régimen de supervisión, presentar informes, mantener la infraestructura y la estabilidad financiera, y mantener un alto nivel de control sobre los activos de los clientes. Este modelo regulatorio tiene como objetivo aumentar la transparencia en el mercado de criptoactivos, creando un entorno en el que la innovación se combine con la protección de los usuarios, la estabilidad de los procesos comerciales y la previsibilidad jurídica. El enfoque letón hace que el mercado esté más estructurado, permitiendo el acceso solo con el estricto cumplimiento de las normas MiCA.

Normativa MiCA en Letonia

Los criptoactivos en Letonia se regulan de conformidad con la MiCA, que será obligatoria a partir de finales de 2024. Latvijas Banka es el regulador nacional responsable de conceder licencias y supervisar a los proveedores de servicios criptográficos. Cualquier empresa que trabaje con activos digitales debe obtener una licencia si sus actividades incluyen la prestación profesional de servicios criptográficos. Entre ellas se incluyen el almacenamiento en custodia, el intercambio de criptoactivos por moneda fiduciaria u otros tokens, la gestión de plataformas de negociación, la transmisión y ejecución de órdenes, el asesoramiento a clientes y la gestión de carteras de tokens. Para obtener una licencia, una empresa debe ser una entidad jurídica dentro de la Unión Europea y tener su sede de gestión efectiva y sus funciones de gestión clave ubicadas dentro de la UE. Junto con la solicitud, la empresa debe presentar un plan operativo en el que se describan los tipos de servicios, el método de prestación y el modelo de negocio previsto. El regulador también exige una descripción detallada del sistema de gestión interna, incluida la estructura corporativa, los mecanismos de control operativo, los procesos de gestión de riesgos y las políticas de lucha contra el blanqueo de capitales y de verificación de clientes. Un aspecto clave del proceso de concesión de licencias es garantizar que los activos de los clientes se mantengan en custodia separada y no se mezclen con los fondos de la empresa.

El nivel de fondos propios que una empresa debe demostrar antes de obtener una licencia depende de los tipos de servicios prestados. Cuanto más compleja y arriesgada sea la actividad, mayores serán los requisitos de capital. Las organizaciones que tengan la intención de operar plataformas y realizar funciones de custodia deben demostrar su preparación tecnológica y operativa. También deben describir su infraestructura, seguridad, procesos de recuperación de activos y medidas de protección contra interferencias no autorizadas. Las empresas que tengan la intención de emitir tokens deben revelar el modelo de circulación de activos, la estructura económica y los riesgos para los titulares. Antes de presentar formalmente una solicitud, los solicitantes pueden concertar una consulta preliminar con Latvijas Banka para recibir recomendaciones sobre el paquete de documentación y minimizar el riesgo de que su solicitud sea rechazada. Una vez completada la revisión, la empresa con licencia tiene derecho a prestar servicios criptográficos en Letonia y puede ampliar sus actividades a otros países de la Unión Europea a través del mecanismo de pasaporte regulatorio. Así, la MiCA en Letonia establece un sistema de supervisión transparente y riguroso al que están sujetos todos los participantes en el mercado de activos digitales. La concesión de licencias protege a los usuarios, crea condiciones comerciales estables y promueve el desarrollo de un sector criptográfico regulado, combinando los servicios tecnológicos con la previsibilidad jurídica y un alto nivel de seguridad.

Latvijas Banka permite a los participantes en los mercados financieros que ya disponen de una licencia o autorización para prestar servicios financieros y que tienen la intención de ampliar sus actividades para incluir servicios relacionados con criptoactivos, presentar solicitudes de autorización. Estas organizaciones pueden obtener autorización para prestar determinados tipos de servicios de criptoactivos (por ejemplo, almacenamiento en custodia, intercambio, plataformas de negociación, transmisión de órdenes y gestión de carteras), siempre que cumplan los requisitos de la MiCA. La solicitud debe incluir un programa operativo en el que se detallen los tipos de servicios, la zona geográfica en la que se prestarán y el sistema de prestación. También se requiere una descripción de los mecanismos internos de gestión y control, incluidas las normas administrativas, contables y de procedimiento destinadas a una gestión fiable de los riesgos. Los solicitantes deben presentar detalles sobre la composición de los órganos de gestión y documentos que confirmen la reputación y las cualificaciones de los gestores. También deben revelar la estructura de los accionistas y propietarios con participaciones cualificadas y proporcionar detalles sobre estas participaciones y el origen del capital. Si la empresa tiene la intención de prestar servicios relacionados con el almacenamiento, el intercambio o la negociación de criptoactivos, la solicitud debe contener una descripción detallada de las operaciones, incluidas las políticas de almacenamiento de activos, los procedimientos de almacenamiento seguro, la segregación de los fondos de los clientes y de la empresa, los mecanismos de ejecución de órdenes, los algoritmos de formación de precios y los procedimientos para ejecutar transacciones y transferir activos. Cuando se prestan servicios de consultoría o de gestión de carteras, se requiere información adicional sobre las cualificaciones del personal, los métodos de evaluación de riesgos y las políticas de gestión de activos de los clientes.

Se prevé un período de transición para las organizaciones financieras existentes, que tienen la oportunidad de ampliar su lista de servicios y obtener la autorización para prestar servicios criptográficos en virtud de su licencia actual, siempre que presenten la solicitud correspondiente. El regulador acepta estas solicitudes mediante un procedimiento comparable a la expedición de una licencia CASP completa. Latvijas Banka ofrece consultas previas a la concesión de la licencia, durante las cuales las partes interesadas pueden discutir la estructura de su futura solicitud y recibir recomendaciones sobre los documentos, las políticas internas y el cumplimiento. Esto les ayuda a preparar el paquete correcto y aumenta sus posibilidades de obtener la autorización. Una vez autorizada, la organización tiene derecho a prestar los servicios criptográficos permitidos en Letonia y, gracias al mecanismo de pasaporte MiCA, ampliar sus actividades a toda la Unión Europea sin necesidad de obtener una licencia adicional en cada país. Por lo tanto, para las instituciones financieras que ya operan en el mercado, existe un proceso simplificado para entrar en el sector de las criptomonedas. Basta con presentar una solicitud de ampliación y confirmar el cumplimiento de los procedimientos de gestión y cumplimiento, así como la estructura. Tras una revisión satisfactoria, pueden prestar legalmente servicios a clientes con criptoactivos en el marco de la MiCA.

Normativa MiCA en Letonia

En Letonia, la emisión de tokens referenciados a activos está regulada como una actividad financiera que requiere la autorización oficial del Banco de Letonia. Solo las personas jurídicas autorizadas o las entidades de crédito que cumplan los requisitos pueden emitir legalmente dichos tokens y ofrecerlos públicamente o iniciar su admisión en plataformas de negociación. Sin embargo, si la emisión media anual de tokens supera el umbral de 5 millones de euros, se aplicará la normativa MiCA; de lo contrario, son posibles ciertas exenciones y los tokens pueden emitirse en condiciones simplificadas, siempre que se cumplan los requisitos de transparencia y se elabore un libro blanco. La solicitud de autorización requiere la preparación de un paquete detallado de documentos. Esto incluye el modelo de negocio y el programa operativo del emisor: una descripción de cómo, por quién y mediante qué mecanismo se emitirán los tokens y en qué condiciones. Un dictamen jurídico debe confirmar que el token es un ART y no un instrumento monetario electrónico, por ejemplo, que no entra en el ámbito de aplicación de la MiCA. También deben proporcionarse los planes de gobierno corporativo, así como la estructura de los órganos de gestión y los datos sobre los accionistas, especialmente aquellos con participaciones significativas, con una descripción de su reputación y el origen de su capital.

Entre los documentos obligatorios se incluye un libro blanco sobre criptoactivos elaborado de conformidad con los requisitos de la MiCA. En este documento se debe revelar el modelo económico del token, el mecanismo de garantía, los derechos de los titulares, los riesgos, la estructura de reservas y los métodos de reembolso y canje. También se requiere una política de respuesta a emergencias, que incluya un plan de continuidad del negocio, medidas de protección de datos, un sistema de control interno y descripciones de los mecanismos de gestión de riesgos y de la infraestructura técnica y los sistemas de seguridad (tanto informáticos como operativos). Si el token se va a ofrecer en otros países de la UE además de Letonia, la solicitud debe incluir una lista de estos países y un plan para entrar en ellos.

Se cobra una tasa por presentar una solicitud; la tarifa estándar se aplica a las personas jurídicas que no son instituciones financieras reguladas previamente. Tras la presentación, Latvijas Banka llevará a cabo una comprobación inicial para asegurarse de que se han proporcionado todos los materiales necesarios. A continuación, se llevará a cabo una evaluación cualificada, que incluirá el análisis de la estructura jurídica, los riesgos y el cumplimiento de los requisitos reglamentarios. Si todo está en orden, se tomará una decisión sobre la autorización. La autorización expedida por Latvijas Banka para una emisión de ART es válida en todos los países de la Unión Europea, lo que concede al emisor el derecho a ofrecer públicamente tokens o solicitar su admisión a cotización en plataformas en virtud del mecanismo europeo de «pasaporte». Esto permite ampliar el proyecto más allá de Letonia sin necesidad de obtener licencias en cada país individualmente.

Por lo tanto, la emisión de tokens garantizados en Letonia es posible siempre que se cumplan estrictamente los requisitos reglamentarios, desde la preparación detallada de un libro blanco y la estructura corporativa, hasta el establecimiento de una infraestructura informática fiable y una política de gestión de riesgos transparente. Para quienes planean una emisión, esto supone una oportunidad de operar legalmente en todo el mercado europeo, con la supervisión y la protección de los intereses de los inversores y los titulares de tokens. En Letonia, la emisión de tokens de dinero electrónico está sujeta a la MiCA y a los requisitos de supervisión nacionales. Para emitir legalmente un token de este tipo, se debe obtener el permiso oficial de la autoridad supervisora. Para solicitar la emisión de un token de dinero electrónico, el emisor debe ser una persona jurídica registrada y que opere dentro de la UE, lo que garantiza la «presencia» necesaria y la supervisión por parte del regulador.

Al preparar la solicitud, el emisor debe presentar un modelo operativo detallado en el que se describa el token, su mecanismo de emisión y circulación, cómo se garantiza su seguridad y las garantías de liquidez y rentabilidad. También debe proporcionar los términos y condiciones para la protección de los titulares. Debe revelarse la estructura de propiedad de la empresa, así como la información sobre los beneficiarios y los órganos de gestión. También debe demostrarse que la dirección cuenta con las cualificaciones y la reputación necesarias. La solicitud también debe contener detalles de las políticas y procedimientos internos, incluidos los mecanismos de control interno, la gestión de riesgos, los sistemas de contabilidad y contabilidad operativa y los procedimientos de cumplimiento. También debe incluir un plan de contingencia para garantizar la continuidad del negocio y la protección de los fondos de los clientes y de la empresa, así como procedimientos de seguridad informática y auditoría. También es importante un documento similar a un libro blanco: este debe proporcionar una descripción detallada de los derechos de los titulares de tokens, las condiciones de emisión y reembolso, las reservas, las condiciones de cambio o devolución de fondos, una descripción de los riesgos y los mecanismos de protección, y las condiciones de divulgación de información a los inversores y titulares. El emisor también debe demostrar cómo se mantendrán separados los fondos de los clientes y los fondos propios de la empresa, y cómo se almacenarán y protegerán los activos.

Tras presentar la solicitud, el regulador comprueba que esté completa y que cumpla con los requisitos reglamentarios en materia de estructura de propiedad, estabilidad financiera, gobierno corporativo y modelo operativo. Si la decisión es positiva, se concederá a la empresa el derecho a emitir tokens de dinero electrónico y, si es necesario, a distribuirlos en toda la UE mediante un mecanismo de pasaporte. Por lo tanto, la emisión de tokens de dinero electrónico en Letonia es posible, pero solo si se cumplen estrictamente las normas reglamentarias, como una capitalización suficiente, una estructura transparente, una gestión profesional, unas normas de gobernanza claras y la protección de los intereses de los titulares de tokens. Este marco reglamentario garantiza la previsibilidad jurídica, la protección de los inversores y la estabilidad operativa, todas ellas condiciones importantes cuando se trabaja con activos digitales en el mercado europeo.

En Letonia, al igual que en otros países de la UE, la emisión de tokens que no entran en las categorías de activos respaldados o dinero electrónico se regula por separado, pero dentro del marco de las normas del regulador para los criptoactivos. La emisión de estos «otros tokens» puede permitirse si el emisor es una persona jurídica registrada y que opera en la UE, y puede garantizar la transparencia, la gestión de riesgos y la protección de los intereses de los titulares. Al prepararse para lanzar un token, la empresa debe desarrollar un modelo detallado de emisión y circulación, en el que se describa el token en sí, sus derechos y funciones, los mecanismos de emisión y distribución, y el posible proceso de reembolso. También deben revelarse el modelo de negocio, la carga prevista y los canales de distribución. Debe declararse el emisor, al igual que los gestores del proyecto, y debe revelarse la estructura de propiedad y las participaciones de los participantes. También deben confirmarse las cualificaciones y la reputación de la dirección y los beneficiarios.

Además, el emisor debe proporcionar políticas de gestión interna, incluyendo un sistema de gobierno corporativo, control de riesgos, procedimientos de control interno, políticas de contabilidad y presentación de informes, y medidas de seguridad operativa y de la información para proteger el token, la infraestructura y los intereses de los titulares. Debe proporcionarse un mecanismo que permita identificar a los titulares de tokens, gestionar las transacciones, garantizar la transparencia y realizar un seguimiento de las operaciones, si es necesario. Si el token se va a ofrecer públicamente, se debe preparar un documento similar a un libro blanco. En él se debe revelar la naturaleza económica del token, los derechos de los titulares, las condiciones de circulación, la estructura de distribución, los posibles riesgos y los métodos de protección de los inversores. Esto es de vital importancia para el enfoque regulatorio, ya que los tokens que se ofrecen públicamente deben cumplir con las normas de divulgación y transparencia.

Una vez recopilados todos los documentos y preparado el modelo de emisión, el emisor presenta una solicitud a la autoridad supervisora. A continuación, el regulador lleva a cabo una auditoría en la que evalúa la estructura jurídica y operativa, el modelo de negocio, la estabilidad financiera, los mecanismos de gestión y control, y el cumplimiento de los requisitos de seguridad y protección de activos. El regulador también evalúa la transparencia y la calidad de la información divulgada. Solo si el resultado es satisfactorio, el token puede emitirse oficialmente y ofrecerse a los usuarios. Así pues, aunque la emisión de «otros tokens» es posible en Letonia, requiere una preparación cuidadosa, desde la estructura jurídica, administrativa y operativa de la empresa hasta el desarrollo de un modelo de token claro y mecanismos de protección seguros. Esto crea un marco regulatorio fiable, que permite a los emisores operar de forma legal y predecible en el mercado de criptoactivos, teniendo en cuenta los intereses de los titulares de tokens y los requisitos del regulador.

Latvijas Banka es responsable de garantizar una clasificación jurídica clara de los criptoactivos, que constituye la base para la regulación, la concesión de licencias y la supervisión del mercado de activos digitales. De acuerdo con las normas internas y las normas europeas, los criptoactivos deben evaluarse en función de sus características tecnológicas, económicas y jurídicas: las funciones, los derechos y las obligaciones del titular, y la naturaleza del propio activo. La clasificación distingue entre varios tipos de activos: tokens referenciados a activos; tokens de dinero electrónico; y otros tokens, cuyo estatus viene determinado por su función, derechos y condiciones de circulación. Es importante que el emisor o proveedor pueda documentar la base sobre la que se clasifica el token, en lugar de limitarse a declarar la categoría. Esto incluye la divulgación del modelo económico, la estructura de garantías, los derechos de los titulares, los mecanismos de reembolso, recálculo y conversión, y las funciones de transferencia y control.

Si un token está vinculado a reservas, como divisas, materias primas o una cesta de activos, se considera respaldado por activos. El emisor debe revelar la composición de las reservas, las normas de gestión, el mecanismo de protección de los titulares y el proceso de conversión. Si un token desempeña una función similar a la del dinero electrónico, debe cumplir las normas sobre dinero electrónico, teniendo en cuenta la liquidez, la regulación, los derechos de los titulares, las obligaciones de los emisores y los requisitos de seguridad. La clasificación de otros tipos de tokens —de utilidad, plataforma, servicio u otros— depende de su funcionalidad y condiciones de circulación. Cuando se emiten y distribuyen estos tokens, es importante que se definan claramente los derechos de los titulares, se elimine la incertidumbre jurídica y se garantice la transparencia. Si un token no tiene las características de un valor y sus funciones se limitan a proporcionar acceso a un servicio o plataforma o a conceder derechos de uso, permanece en la categoría no financiera y se regula como un criptoactivo en lugar de como un valor.

La clasificación de un criptoactivo afecta a obligaciones posteriores, como los requisitos de licencia, la segregación de activos, los procedimientos de cumplimiento, la divulgación, la protección de los inversores, la adecuación del capital y el control interno. Por lo tanto, es importante determinar a qué categoría pertenece un token en la fase de desarrollo y emisión, y preparar la estructura jurídica y operativa adecuada. Una clasificación clara crea seguridad jurídica, lo que permite a los emisores, inversores, reguladores y usuarios comprender exactamente qué normas se aplican a cada activo, ya sea un token respaldado por activos, dinero electrónico, un token de utilidad u otro activo digital. Esto refuerza la confianza, facilita la concesión de licencias y reduce el riesgo de disputas legales. Por lo tanto, en Letonia, cualquier trabajo relacionado con las criptomonedas y los tokens requiere un enfoque de «prevalencia de la sustancia sobre la forma»: la clasificación se basa en la sustancia económica y la estructura jurídica, más que en el envoltorio tecnológico. Esto hace que la regulación sea transparente y coherente, y garantiza el cumplimiento de los altos estándares de la MiCA.

Los siguientes documentos son necesarios para que las empresas CASP obtengan una licencia MiCA en Letonia:

Para obtener una licencia de proveedor de servicios de criptoactivos, una empresa debe preparar un conjunto completo de documentos que confirmen su disposición a operar de acuerdo con la MiCA, garantizando la protección de los clientes en el mercado financiero. El paquete debe incluir un plan operativo que describa los tipos de servicios criptográficos, el modelo de negocio propuesto, la estructura del producto y la arquitectura de trabajo con los usuarios. También se debe proporcionar al regulador la documentación legal de la empresa, incluidos los datos de registro, los estatutos sociales, la información sobre la estructura de propiedad y los beneficiarios finales, y la información sobre la composición de los órganos de gestión. Los directivos y los empleados clave deben aportar pruebas de sus cualificaciones, experiencia y reputación profesional, ya que el regulador evaluará su capacidad para garantizar la sostenibilidad y el control interno. El segundo conjunto de documentos se refiere al sistema de cumplimiento interno. La empresa debe preparar y presentar su política AML/KYC, las normas de identificación de clientes, los procedimientos de supervisión de transacciones y los procedimientos para identificar transacciones sospechosas. Este conjunto de documentos describe la metodología de presentación de informes, el procedimiento de comunicación con la autoridad supervisora, el mecanismo de escalamiento de infracciones y las normas para el mantenimiento de la documentación interna. Se presta especial atención al sistema de gestión de riesgos: el paquete incluye normativas sobre riesgos operativos, de mercado, técnicos y cibernéticos, una descripción de los controles internos e información sobre la función del responsable de cumplimiento.

Cuando se prestan servicios de almacenamiento de criptoactivos, se debe proporcionar una política de segregación de los fondos de los clientes, junto con protocolos para proteger las claves de acceso y medidas de seguridad físicas y digitales. También deben proporcionarse procedimientos para restaurar el acceso y responder a incidentes. Si la empresa tiene previsto operar como plataforma de intercambio o negociación, también debe describir las normas de acceso a la plataforma, los algoritmos de formación de precios, los procedimientos de ejecución de órdenes y los mecanismos para prevenir la manipulación y el abuso del mercado. En el caso de los servicios de consultoría y la gestión de criptoactivos, deben presentarse la metodología de inversión, los métodos de evaluación de riesgos, la estrategia de gestión de carteras y las normas para trabajar con los activos de los clientes.

Los documentos financieros constituyen un elemento independiente del proceso de concesión de licencias e incluyen un plan de negocio con previsiones, un modelo de ingresos, gastos de explotación, datos sobre el capital y la confirmación de los fondos propios por el importe requerido para la clase de licencia CASP seleccionada. El regulador evalúa la estabilidad financiera del modelo de negocio y la capacidad de la empresa para cumplir sus obligaciones y garantizar la continuidad del negocio. Si es necesario, se puede solicitar información adicional, como acuerdos con proveedores de tecnología, arquitectura informática, informes de auditoría externa, una descripción de la sustancia corporativa en la UE y pruebas de una presencia real en Letonia. Este paquete de documentos sirve de base para evaluar la madurez y la preparación de la empresa para operar bajo la MiCA. Cuanto más estructurados y completos sean los materiales, más rápido podrá la empresa obtener la autorización y el derecho a prestar servicios criptográficos en Letonia y en cualquier otro país de la Unión Europea gracias al mecanismo de pasaporte.

Etapas de la aplicación de la MiCA en Letonia

La implementación de MiCA en Letonia se llevó a cabo por etapas, incluyendo varias fases consecutivas destinadas a la transición de un mercado criptográfico no regulado a un modelo transparente y con licencia. El primer paso fue la adopción formal de la normativa MiCA a nivel de la UE y su integración en el sistema nacional de supervisión financiera. En esta etapa, se definió el papel del Banco de Letonia como organismo autorizado responsable de la concesión de licencias a los proveedores de servicios criptográficos y se establecieron los requisitos para la concesión de licencias, la gestión de riesgos y la protección de los clientes. La siguiente etapa consistió en preparar la infraestructura de supervisión: se elaboraron formularios de solicitud, normas reglamentarias, procedimientos de evaluación de los solicitantes y requisitos internos de capital y estabilidad operativa. Se iniciaron las consultas con los participantes en el mercado, lo que permitió a los proveedores de criptoactivos existentes y potenciales evaluar de antemano sus posibilidades de obtener una licencia. El regulador se centró en las empresas que ya operaban en el mercado, concediéndoles un período de transición durante el cual debían presentar una solicitud si tenían previsto seguir operando después de la entrada en vigor de la MiCA.

Una vez iniciado el procedimiento de concesión de licencias, Latvijas Banka comenzó a aceptar solicitudes de proveedores de CASP. Las empresas debían presentar planes operativos, políticas internas, documentos AML/KYC, pruebas de adecuación del capital y pruebas de la sustancia de la gestión en la UE. Se estableció un procedimiento uniforme para la presentación de un paquete de documentos para los nuevos participantes en el mercado, mientras que las organizaciones financieras con una licencia existente tuvieron la oportunidad de ampliar sus actividades añadiendo servicios de cripto a su ámbito de aplicación aprobado.

La fase final de la aplicación de la MiCA consiste en la supervisión continua y la posterior regulación. Las empresas con licencia deben presentar informes, confirmar el cumplimiento de los requisitos de seguridad, mantener la segregación de los activos de los clientes y garantizar la sostenibilidad de sus operaciones. Los proveedores con licencia pueden ahora ofrecer sus servicios en toda la UE utilizando el mecanismo de pasaporte, que se ha convertido en una herramienta reguladora clave. Así, la aplicación de la MiCA ha creado un entorno totalmente regulado para el sector de las criptomonedas en Letonia, garantizando la supervisión, la transparencia y un alto nivel de protección de los usuarios.

La MiCA clasifica a los proveedores de servicios criptográficos en función de la naturaleza de sus actividades y su nivel de responsabilidad. La primera categoría incluye a las empresas que ejecutan órdenes de clientes, transmiten instrucciones o prestan asesoramiento, pero no almacenan activos. Estos operadores están sujetos a un requisito de capital mínimo de 50 000 euros. La segunda categoría comprende las organizaciones que proporcionan almacenamiento custodial de criptoactivos junto con operaciones de intercambio. Para estas organizaciones, el umbral mínimo de fondos propios se incrementa a 125 000 euros. La tercera categoría comprende a los operadores de plataformas de negociación, servicios de infraestructura y otros proveedores de microinfraestructura de mercado, que se enfrentan al nivel más alto de requisitos. Estos operadores deben mantener un capital de al menos 150 000 euros para reflejar el aumento de los riesgos operativos y tecnológicos asociados al trabajo en este mercado.

La obtención de una licencia MiCA en Letonia conlleva una tasa administrativa fija de 2500 € para cubrir el coste de la revisión de los documentos y la información presentados por el solicitante. Una vez presentada la solicitud, Latvijas Banka llevará a cabo una evaluación inicial de su integridad, que durará hasta 25 días laborables. Si se comprueba que los documentos son correctos y suficientes, se inicia la revisión principal. Durante los siguientes 40 días laborables, el regulador analizará el modelo de negocio, los indicadores financieros, la infraestructura técnica, el sistema de cumplimiento, el procedimiento de almacenamiento de activos y otros parámetros clave, con el fin de decidir si concede o deniega la autorización. Este plazo puede ampliarse si la información proporcionada es insuficiente o si se requiere una verificación adicional; por lo tanto, la calidad y la integridad de la solicitud influyen directamente en la rapidez con la que se puede obtener la licencia.

Fiscalidad de las criptomonedas en Letonia en 2025

En Letonia, las criptomonedas se consideran activos de capital y, en la mayoría de los casos, las transacciones que las involucran están sujetas al impuesto sobre las ganancias de capital. Si una persona física vende criptoactivos con beneficios y retira los ingresos en moneda fiduciaria u otro equivalente líquido, la diferencia entre el precio de compra y el precio de venta se gravará a un tipo del 25,5 % en 2025. En este caso, el hecho imponible no es la propiedad del criptoactivo ni su cambio por otra criptomoneda, sino el momento de la venta en el que se obtiene un beneficio expresado en moneda tradicional. Por lo tanto, el cambio de una criptomoneda por otra no genera en sí mismo una obligación tributaria si el resultado financiero no se fija en moneda fiduciaria en esta fase. En 2025 entrará en vigor un régimen de desgravación fiscal para los no residentes: los ingresos procedentes de la venta de criptoactivos que cotizan en bolsa estarán exentos de impuestos. Esta medida se ha introducido para incentivar el desarrollo de la industria de las criptomonedas y atraer a participantes extranjeros al mercado, lo que hará que Letonia sea más competitiva entre las jurisdicciones europeas. La desgravación es temporal y se aplicará durante varios años.

Cuando las actividades relacionadas con las criptomonedas son de naturaleza sistemática, incluyendo el comercio, la minería, el staking o la prestación de servicios, los ingresos obtenidos pueden clasificarse como actividad empresarial en lugar de ganancias de capital. En este caso, se aplican las normas estándar del impuesto sobre la renta o del impuesto de sociedades para las personas jurídicas. Las empresas que realizan transacciones con criptoactivos están sujetas al impuesto de sociedades de acuerdo con las normas generales, y los activos digitales deben reflejarse en los estados financieros de acuerdo con las normas contables aplicables. Las transacciones de cambio de criptomonedas a moneda fiduciaria no suelen estar sujetas al IVA, ya que las monedas digitales se tratan como instrumentos financieros, lo que significa que su compra y venta se consideran transacciones financieras en lugar de suministros de bienes o servicios. Sin embargo, los contribuyentes siguen estando obligados a registrar y declarar los beneficios derivados de dichas transacciones. Es esencial que las personas físicas mantengan registros detallados de cada transacción, incluyendo la fecha, los precios de entrada y salida, las comisiones, las diferencias de tipo de cambio, los documentos justificativos y el historial del valor de los activos. Estos datos se utilizan para calcular la base imponible y también permiten compensar las pérdidas con declaraciones posteriores si reducen el resultado global del período impositivo.

Así, el modelo fiscal de Letonia para las criptomonedas se basa en gravar la enajenación de activos, mientras que las transacciones de intercambio de criptomonedas no se reconocen como ingresos hasta que se convierten en moneda fiduciaria u otro activo con un valor específico. La fiscalidad empresarial se aplica a las actividades comerciales; los no residentes están exentos de la negociación de activos públicos; y el IVA no suele aplicarse. El regulador espera que los participantes en el mercado sean transparentes y responsables en sus declaraciones, lo que crea un régimen fiscal predecible y reduce el riesgo de infracciones.

Tipos impositivos de Letonia en 2025

¿Cómo pueden ayudarle los abogados de Regulated United Europe a obtener una licencia MiCA en Letonia?

La obtención de una licencia MiCA requiere una preparación minuciosa. Deberá recopilar una amplia documentación, elaborar reglamentos internos, confirmar su capital, demostrar su preparación operativa y establecer una estructura de gestión que cumpla con las normas AML/KYC. Los abogados de Regulated United Europe pueden ayudarle a lo largo de todo este proceso, desde el análisis de su modelo de negocio hasta la aprobación final de su licencia por parte del Latvijas Banka. El equipo lleva a cabo una auditoría en profundidad de su empresa de criptomonedas, determina qué servicios requerirán una licencia, evalúa la clase CASP y los requisitos de capital, y luego crea una hoja de ruta personalizada para la obtención de la licencia. Al preparar el expediente, los especialistas estructurarán y desarrollarán políticas internas que abarquen: procedimientos AML y KYC, mecanismos de gestión de riesgos operativos y de información, un plan de negocio, arquitectura técnica, normas de segregación de activos de clientes, políticas de ejecución de órdenes, normas de ciberseguridad y procedimientos clave de almacenamiento y recuperación de acceso. Esto permite a la empresa cumplir con los requisitos de la MiCA desde el principio y reduce la probabilidad de que el regulador devuelva la documentación. Si se requiere presencia local en la UE, el grupo consultor puede ayudar en este sentido, incluyendo la provisión de una dirección legal y la ayuda en la selección de directores y un responsable de cumplimiento.

En la fase de solicitud, Regulated United Europe prepara el conjunto completo de documentos y se pone en contacto con Latvijas Banka. Esto permite al solicitante evitar errores técnicos, formularios rellenados incorrectamente e incoherencias en los datos. El equipo se encarga de toda la correspondencia con el regulador, respondiendo a las solicitudes y aclarando posiciones, y preparando correcciones si es necesario. Este enfoque agiliza el proceso de revisión y aumenta la probabilidad de una decisión positiva. Tras recibir la licencia, los abogados siguen prestando apoyo ayudando a crear un sistema de información para el regulador, a implementar procedimientos internos, a poner en marcha las operaciones y a garantizar el cumplimiento de los requisitos posteriores a la concesión de la licencia. Las empresas que trabajan con Regulated United Europe reciben apoyo jurídico y un modelo de colaboración en el que la concesión de licencias, el cumplimiento normativo y la estrategia de puesta en marcha operativa forman un único flujo de trabajo. Así, el equipo jurídico de Regulated United Europe ofrece un servicio integral para entrar en el mercado letón bajo la MiCA, que abarca desde el análisis inicial hasta la obtención de la licencia y el apoyo continuo. Esto hace que el procedimiento sea más predecible y manejable, reduce los riesgos normativos y permite a las empresas establecerse rápidamente en el mercado de servicios criptográficos de la Unión Europea.