Kryptoměnové předpisy na Bermudách 2025

V posledních letech se Bermudy staly jednou z nejlepších jurisdikcí v oblasti regulace kryptoměn a dalších digitálních aktiv. Díky velmi progresivnímu přístupu k této problematice a pevným regulačním rámcům se Bermudám podařilo zaujmout pozici epicentra inovací a investic v rychle se měnícím kryptoměnovém prostoru. Tento článek se podrobně zabývá regulačním prostředím, které upravuje používání kryptoměn na Bermudách, a tím, co to znamená pro podniky i investory.

Regulační rámec Bermud

Ústředním bodem regulačního prostředí kryptoměn na Bermudách je zákon o obchodování s digitálními aktivy z roku 2018 (Digital Asset Business Act, DABA). V návaznosti na rostoucí popularitu kryptoměn poskytuje DABA obecný právní rámec pro vydávání, prodej a obchodování s digitálními aktivy z Bermud nebo na Bermudách. Jakákoli obchodní činnost související s digitálními aktivy, například vydávání nebo obchodování s kryptoměnami, by proto podle DABA měla podléhat licenci od BMA.

Zákon DABA stanoví jasné směrnice a normy, které je třeba dodržovat: licencování, AML/CTF, kybernetická bezpečnost a ochrana investorů – to vše musí být v obchodování s digitálními aktivy jasně formulováno. S takovou formou regulace se Bermudy těší na přijetí inovací s náležitou ochranou před potenciálními riziky.

Licencování a dodržování předpisů

Mezi prvními kroky Bermud v oblasti kryptoměnové legislativy je zavedení přísného licenčního režimu pro podniky zabývající se digitálními aktivy. Podniky, které se zabývají digitálními aktivy, musí získat licenci od BMA, pokud tyto činnosti provádějí z Bermud nebo na Bermudách. Držitelé licencí budou podrobeni intenzivnímu procesu due diligence a dodržování předpisů, který potvrzuje požadovanou úroveň integrity, kompetence a finanční stability.

DABA také vyžaduje, aby podniky zabývající se digitálními aktivy splňovaly požadavky AML a CTF prostřednictvím zavedení vhodných politik a postupů AML/CFT, hloubkové kontroly zákazníků a hlášení podezřelých transakcí příslušným orgánům. Dodržování těchto norem Bermudami by proto mělo přispět k celkovému snížení rizik finanční kriminality, aby byla zajištěna integrita finančního systému.

Ochrana investorů a integrita trhu

Kromě otázek licencování a dodržování předpisů klade bermudský regulační režim velký důraz na ochranu investorů a integritu trhu. Od podniků zabývajících se digitálními aktivy se očekává, že budou dodržovat přísné standardy transparentnosti, zveřejňování informací a vzdělávání investorů tak, aby investoři nebyli nedostatečně informováni nebo chráněni.

Regulační orgán Bermudských ostrovů navíc velmi pozorně sleduje kryptotrh z hlediska podvodných aktivit, manipulace s trhem a dalších zneužívání. Snaží se podporovat řádné fungování trhů s cílem získat důvěru investorů v kryptoekosystém s ohledem na dlouhodobou udržitelnost.

Regulace VASP na Bermudských ostrovech

Kryptoměnový průmysl se doslova mění každou minutou. V tomto ohledu se Bermudy nadále zavazují k podpoře regulačního prostředí, které umožní inovace a zároveň ochrání investory a zajistí spravedlivé trhy. Vláda a regulační orgány nadále spolupracují s příslušnými zúčastněnými stranami v tomto odvětví, aby držely krok s vývojem v kryptoměnovém prostoru a zvážily úpravu předpisů, kde je to vhodné.

Stručně řečeno, kryptoměnové předpisy Bermud představují progresivní a pragmatický způsob regulace digitálních aktiv. Díky jasnosti, jistotě a dohledu Bermudy otevřely své pobřeží renomovaným podnikům a investorům a zároveň minimalizovaly rizika a chrání před možným zneužitím. Jak kryptoměnový průmysl dále zraje, Bermudy budou ideálním místem pro udržení svého postavení globálního lídra v oblasti regulace a inovací v oblasti kryptoměn.

Od té doby Bermudy přijaly kompletní regulaci kryptoměn – jeden z prvních kompletních právních a regulačních režimů vyvinutých pro digitální aktiva na světě. Toto významné offshore finanční centrum přivítalo podnikatelsky příznivý přístup k digitálním aktivům a jejich provozovatelům.

V roce 2018 Bermudy uvedly v platnost právní předpisy zaměřené na regulaci počátečních nabídek mincí a podnikání v oblasti digitálních aktiv prostřednictvím zákona o podnikání v oblasti digitálních aktiv a zákona o změně zákona o společnostech a společnostech s ručením omezeným (počáteční nabídka mincí) z roku 2018 (dále jen „zákon o ICO“). Mezi doplňkové předpisy patřily pravidla pro obchodování s digitálními aktivy (kyberbezpečnost) z roku 2018, pravidla pro obchodování s digitálními aktivy (zveřejňování informací klientům) z roku 2018 a obchodování s digitálními aktivy.

Tyto právní předpisy podrobně popisují požadavky, které se vztahují na ICO a obchodování s digitálními aktivy. Podle bermudského práva představuje ICO v podstatě omezenou obchodní činnost. To znamená, že vyžaduje předchozí schválení Bermudskou měnovou autoritou.

Na rozdíl od jiných jurisdikcí bermudská legislativa nestanoví pro provádění prodeje tokenů požadavek fyzické přítomnosti v zemi. Většinou vyžaduje pouze založení společnosti na Bermudách. Bermudská legislativa rovněž stanoví požadavek ekonomické podstaty. To zase vede k dalším požadavkům na dodržování předpisů.

V tomto ohledu podléhají podnikání s digitálními aktivy legislativě AML a ATF, podle níž jsou licencované subjekty na Bermudách povinny přijmout a implementovat účinné politiky AML.

Zákon z roku 2018 reguluje „podniky zabývající se digitálními aktivy“ na Bermudách a vyžaduje, aby podniky, ať už založené nebo vytvořené na Bermudách nebo mimo ně, které provádějí obchodování s digitálními aktivy na Bermudách nebo z Bermud, měly licenci od BMA. Digitálními aktivy se rozumí entity v binárním formátu, které udělují práva k jejich použití, včetně digitálních reprezentací hodnoty, které fungují jako prostředek směny, účetní jednotka nebo uchovatel hodnoty. Vyloučeny jsou mimo jiné konkrétní transakce zahrnuté v programu věrnostních nebo odměn nebo digitální reprezentace hodnoty používané v online hrách.

Podle § 4D zákona o Bermudské měnové autoritě z roku 1969 může Bermudská měnová autorita, dále jen „autorita“ nebo „BMA“, delegovat své funkce a pravomoci na úředníka, zaměstnance nebo výbor složený z pracovníků autority, který jmenuje představenstvo. Toto pověření dále rozšiřuje oprávnění sektorově specifického ALC k rozhodování o žádostech o licence podle zákona.

Byl zřízen v roce 2007 představenstvem Úřadu za účelem konkrétního posuzování žádostí o licence od finančních služeb, které navrhují působit na Bermudách nebo z Bermud. Sektorově specifický ALC pro digitální aktiva zahrnuje předsedu, obvykle senior poradce, FinTech nebo generálního ředitele dohlížejícího na podnikání v oblasti digitálních aktiv. Technický výbor je složen z multidisciplinárního panelu složeného z různých oddělení úřadu, včetně FinTech, dohledu, pojistné matematiky, vývoje politik a boje proti praní špinavých peněz/financování terorismu.

Zasedání výboru se obvykle konají ve čtvrtek ráno v 9:00, aby projednaly různé žádosti, které mu byly předloženy, a přijaly společné rozhodnutí o schválení, odložení nebo zamítnutí žádostí o licenci. Žadatel je o rozhodnutí ALC informován ihned po zasedání a následně obdrží oficiální dopis od úřadu.

Žádosti o licenci podle zákona o podnikání s digitálními aktivy z roku 2018 musí být podány v podrobnostech a formě stanovených v tomto zákoně.

Žádost musí být vyplněna a doručena úřadu nejpozději do 17:00 každého čtvrtka. To umožňuje ALC posoudit žádost do čtyř týdnů od čtvrtka. V opačném případě dojde k nahromadění nevyřízených žádostí v rámci přezkumného procesu ALC.

Žádosti je třeba zaslat e-mailem na adresu [email protected]. Tištěné kopie nejsou vyžadovány. Pokud žadatelé narazí na potíže s připojením dokumentů k žádosti nebo zjistí, že celková velikost dokumentů překračuje limit pro přílohy e-mailu, mohou se obrátit na oddělení FinTech na výše uvedené e-mailové adrese a požádat o další pokyny k poskytnutí dokumentů prostřednictvím zabezpečeného disku úřadu.

Všechny dokumenty předložené jako součást žádosti o DAB musí být v anglickém jazyce.

Žadatelé musí použít příslušný formulář žádosti pro danou třídu licence. Příslušný formulář žádosti je k dispozici na webových stránkách BMA na následujících odkazech:

• T – zkušební licence
• M – upravená licence
• F – plná licence

Úřad si je vědom, že některé dokumenty, které mohou být relevantní pro úplnou žádost o DAB, nemusí být v době podání takové žádosti k dispozici nebo nemusí být vzhledem k povaze navrhovaného podnikání jednoduše použitelné. U každého nepředloženého dokumentu je nutné předložit písemné vysvětlení, proč nebyl předložen.

Žádosti, které nejsou podloženy dokumentací, mohou vést k odložení nebo neúplnosti předložení přezkumnému orgánu.

Tyto zásady prohlášení jsou vydány v souladu s oddílem 5 zákona o obchodování s digitálními aktivy z roku 2018, který vyžaduje, aby Bermudský měnový úřad (dále jen „úřad“ nebo „BMA“) vydal zásady určující jeho kroky nebo navrhované kroky v souvislosti s:

• významu minimálních kritérií uvedených v příloze 1 zákona; a
• důvodů, na jejichž základě je licence podle § 24 zákona odebrána.
• Výkonu své pravomoci udělovat, odebírat nebo omezovat licence.
• Využívání své pravomoci vyžadovat informace, zprávy a dokumenty.
• Dalších pravomocí v oblasti vymáhání.

Tyto zásady jsou napsány stylem založeným na principech a orientovaným na principy, aby byly obecně použitelné a dostatečně flexibilní, aby vyhovovaly rozmanitosti poskytovatelů služeb DAB, kteří mohou být licencováni podle zákona, jakož i jakémukoli institucionálnímu a tržnímu vývoji, který může nastat v budoucnosti. V souladu s tím se očekává, že tyto zásady budou čas od času revidovány a aktualizovány. V případě podstatné změny zásad úřad zveřejní aktualizovanou verzi. Doporučuje se také, aby byly tyto zásady čteny ve spojení s jakýmikoli pokyny vydanými podle § 5 odst. 2 zákona o výnosech z trestné činnosti (dohled a vymáhání v oblasti boje proti praní peněz a financování terorismu) z roku 2008 (zákon SEA z roku 2008) v souladu s § 49M zákona o výnosech z trestné činnosti z roku 1997 (POCA 1997) a § 12O zákona o boji proti terorismu (finanční a jiná opatření) z roku 2004 (ATFA 2004).

Tento dokument je třeba číst ve spojení s Prohlášením o zásadách používání donucovacích pravomocí (SPUEP). SPUEP stanoví zásady, které bude orgán používat při rozhodování o tom, zda použít nebo nepoužít formální pravomoc k vyžadování nebo trestání nedodržování jakýchkoli zákonných nebo regulačních požadavků. V případě jakéhokoli rozporu nebo nesouladu mezi SPUEP, Prohlášením o zásadách používání donucovacích pravomocí podle zákona o výnosech z trestné činnosti (dohled a vymáhání v oblasti boje proti praní peněz a financování terorismu) z roku 2008 („zásady AML“) a těmito zásadami má přednost obsah SPUEP.

Zásady se čtou ve spojení s SPUEP a tvoří základ, na kterém bude úřad rozhodovat o tom, zda společnosti udělí licenci jako DAB a zda by měla být licence odebrána nebo omezena. Zásady Tyto zásady spolu s výkladem úřadu ohledně minimálních kritérií pro udělení licence stanovených v příloze 1 a důvodů pro odebrání licence v § 24 zákona tvoří hlavní základ, na kterém úřad vykonává své dohledové funkce nad DAB.

Dozorčí funkce týkající se DAB zahrnují průběžné sledování dodržování předchozích standardů a souladu s požadavky stanovenými zákonem, interními politikami a postupy DAB a příslušnými externími regulačními požadavky, jako je zákon o výnosech z trestné činnosti z roku 1997, zákon o výnosech z trestné činnosti (dohled a vymáhání v oblasti boje proti praní peněz a financování terorismu) z roku 2008 a příslušné předpisy.

V případě, že vznikne problém týkající se buď vyššího představitele, nebo samotné společnosti, orgán zváží, jaká opatření jsou vhodná. Pokud je to možné, orgán se bude snažit o nápravu prostřednictvím přesvědčování a povzbuzování. Pokud taková opatření nefungují, mohou být přijata přísnější opatření k zajištění souladu. Pokud to orgán považuje za nezbytné ve veřejném zájmu, může uplatnit jakoukoli ze svých pravomocí podle zákona, včetně omezení licence nebo, v případě nutnosti, jejího zrušení.

Zásady odkazují na řadu politických a orientačních dokumentů zveřejněných úřadem, které jsou obecně dostupné na jeho webových stránkách: www.bma.bm. Část III zásad se zabývá výkladem jednotlivých licenčních kritérií uvedených v příloze 1 zákona. Část IV se zabývá úvahami týkajícími se diskreční pravomoci svěřené úřadu v souvislosti s žádostí o licenci. Část V se zabývá zásadami týkajícími se pravomoci úřadu vyžadovat informace, zprávy a dokumenty.

Na druhé straně SPUEP podrobně rozebírá význam základů, na nichž lze zahájit donucovací opatření, přičemž rozhodnutí se provádějí případ od případu s ohledem na širší souvislosti. Takové přezkoumání zahrnuje posouzení, zda by s ohledem na relevantní okolnosti, včetně situace regulované finanční instituce, posuzovaného jednání a obecných kontextových faktorů, nebyla vhodnější alternativní opatření.

Pokud jde o procesy vymáhání, může orgán využít své pravomoci k omezení a zrušení. V kontextu dohledu lze tyto pravomoci uplatnit například za účelem uložení dodatečných požadavků na podávání zpráv instituci nebo v případě, že instituce ukončí činnost nebo působí pouze v omezeném rozsahu. Tyto pravomoci lze rovněž uplatnit v zájmu ochrany veřejnosti, a to i v případech, kdy se riziko nemusí týkat jednání samotné DAB, podle § 8 zákona.

Úřad neudělí licenci žádné DAB, pokud se nepřesvědčí, že žadatel splňuje nebo je schopen splnit všechna kritéria uvedená v příloze 1 zákona. Licencovaná DAB bude podléhat průběžnému dohledu a regulaci ze strany úřadu, což zahrnuje průběžné dodržování licenčních kritérií. Podle zákona a pravidel, předpisů, pokynů nebo kodexů vydaných na jeho základě jsou DAB povinny poskytovat informace týkající se jejich činnosti v takovém intervalu, jaký může stanovit úřad. V případě, že DAB nesplní některý z výše uvedených požadavků, může orgán v rozsahu stanoveném zákonem a popsaném v zásadách, zásadách AML a SPUEP uplatnit své pravomoci.

Zákon stanoví rámec, který vymezuje minimální standardy, které musí licencovaná DAB splňovat. Tyto standardy by měly být uplatňovány a vykládány s ohledem na jakýkoli vývoj relevantní pro daný sektor v kontextu konkrétních okolností jednotlivých DAB. Dohled orgánu zahrnuje kromě posuzování pravidelných, ročních a jiných zpráv od DAB také případné podrobné diskuse s vrcholovým vedením DAB. Četnost diskusí závisí na povaze, velikosti, složitosti a rizikovém profilu DAB a jeho činnosti. Diskuse mohou probíhat osobně nebo virtuálně, a to buď v kancelářích orgánu, nebo v prostorách DAB.

Kromě toho se v rámci režimu provádějí kontroly dodržování předpisů, a to buď fyzicky, nebo virtuálně v prostorách DAB, aby orgán lépe porozuměl jejich řídícím strukturám, provozu, politikám a kontrolám. To orgánu pomáhá dále ověřovat, zda každý DAB pokračuje ve své činnosti obezřetně a způsobem, který je v souladu se všemi příslušnými kritérii.

Pokud se DAB dozví o jakýchkoli porušeních nebo možných porušeních, měla by o nich neprodleně informovat orgán, aby bylo možné co nejdříve dohodnout nápravná opatření, jsou-li nezbytná. DAB by také měla informovat orgán o všech navrhovaných významných změnách ve svých obchodních činnostech. To orgánu umožní posoudit, zda takové změny ovlivňují schopnost DAB i nadále splňovat minimální požadavky.

Jakákoli licence vydaná podle zákona musí být vydána orgánem, pokud je přesvědčen, že jsou splněna všechna minimální kritéria pro udělení licence uvedená v příloze 1. Toto přesvědčení závisí na tom, zda žadatel a jakákoli jiná relevantní strana poskytnou všechny informace, které může orgán v souvislosti s žádostí přiměřeně požadovat. I v případech, kdy je orgán přesvědčen, že tato kritéria byla nebo budou splněna, může licenci přesto neudělit. Pokud existují pochybnosti o trvalém splnění kritérií nebo existují významná rizika pro veřejný zájem nebo zájmy klientů nebo potenciálních klientů takové DAB, může být tato diskreční pravomoc uplatněna.

Úřad také zohledňuje, zda od DAB a relevantních stran obdrží dostatečné informace, aby mohl účinně sledovat dodržování kritérií a identifikovat případná rizika pro klienty DAB.