Forex historie

Vznik Forexu je spojen s řadou historických událostí, které se odehrály ve 20. století. Několik desítek států s kapitalistickým systémem se dohodlo a vytvořilo Forex, devizový trh. Později se počet zemí změnil.

Vznik Forexu je přirozeným výsledkem vývoje globálního ekonomického systému. Jedná se o finanční nástroj, který neslouží jednotlivým obchodníkům, ale desítkám vlád. Abychom si tím byli jisti, právníci z Regulated United Europe by rádi udělali krátký exkurz do historie a vysledovali všechny předpoklady vzniku Forexu – od prvních měn až po současnost.

Co znamená Forex (Forex)

Forex (z angličtiny Foreign Exchange – „devizový trh“) je globální trh mezibankovního směnného kurzu měn za volné ceny.

V užším smyslu lze Forex nazvat nástrojem pro spekulativní obchodování s měnami prostřednictvím poskytovatelů likvidity a brokerů/obchodních center.

Souhrnně lze podle definice Forexu říci, že se jedná o trh s mezibankovními směnárenskými a měnovými transakcemi za volné ceny.

Jinými slovy, Forex je mechanismus volného nákupu a prodeje měn. Jeho účastníci obchodují s měnovými páry: kupují jednu měnu za druhou a očekávají, že vydělají na rozdílu směnných kurzů. První měna v páru se nazývá základní a druhá kotovaná.

Veškeré obchodování se odehrává na speciálních platformách, kde nástroje kontroly nejsou veřejné, ale tržní.

Historie trhu Forex je příkladem dlouhé a náročné cesty od nuceného opatření na záchranu globální ekonomiky před kolapsem až po online platformy pro investice a výdělky.

Trh Forex funguje 24 hodin denně a obvykle se dělí na čtyři seance:

1. Sydney
2. Tokio
3. Londýn
4. New York

Obchodní hodiny na Forexu:

• New York od 13:00 do 22:00 GMT
• Londýn od 08:00 do 17:00 GMT
• Tokio: od 00:00 do 09:00 GMT
• Sydney: od 22:00 do 07:00 GMT

Vzhledem k časovému rozdílu existuje období, kdy se seance částečně překrývají. Vzhledem k téměř nepřetržitému provozu je Forex aktivnější než akciový trh a obchodování nemůže být omezeno jedním burzovním rozvrhem.

Zakladatelé trhu Forex

Vznik devizového trhu byl výsledkem mnoha historických procesů, proto nelze říci, že by jeho počátky byly spojeny s konkrétním zakladatelem. Jedním z jmen je však 37. prezident Spojených států Richard Nixon.

Nixon se rozhodl zrušit zlatý standard, tedy převést dolar na zlato. Právě jeho rozhodnutím začala historie vývoje trhu Forex jako nezávislé platformy.

Smithsonianovou dohodou ze dne 15. srpna 1971 byla zrušena volná konverze dolaru na zlato. V důsledku těchto událostí přestaly být směnné kurzy všech měn stabilní a přešly na volný plovoucí kurz. Tak vzniklo obchodování s měnami. Směnný kurz již nezávisel na jeho zlatém ekvivalentu.

Vše bylo diktováno skutečnou tržní poptávkou po dané měně. Aby byl tento směnný kurz zcela legální a transparentní, byl vytvořen samostatný měnový trh „Forex“.

Uzavření Smithsonian Agreement, které stanovilo možnost kotací až 4,5 % pro páry s dolarem a až 9 % bez dolaru, způsobilo, že měnový systém Bretton Woods přestal být relevantní. Poválečný systém nahradila Jamajka.

Když začaly kolísat ceny zlata a měn, objevila se závislost na poptávce a začalo se obchodovat s měnami. Ta byla poháněna hlavně ekonomickou výkonností zemí. Čím stabilnější je růst ekonomiky, tím vyšší jsou kurzy národních měn.

Nedostatky jamajského systému byly v roce 1975 odstraněny dvěma osobami: německým kancléřem Helmutem Schmidtem a francouzským prezidentem Giscardem d’Estaingem.

Pozvali hlavy řady ekonomicky vyspělých zemí, aby na summitu projednaly příslušné otázky. Po několika summitech, zejména v Rambouillet, vypracovali nový mezinárodní měnový systém. V rámci tohoto systému by směna měn měla být regulována měnovým trhem nebo Forexem.

Historie vývoje trhu Forex

Forex je finanční trh, který v historii prošel nejvíce změnami.

Zatímco před 90. lety měly přístup na měnový trh pouze velké finanční instituce, nyní byl otevřen všem investorům.

Na tomto decentralizovaném elektronickém trhu se světové měny obchodují 24 hodin denně. A jeho historie začíná s výskytem prvních peněz.

Měnové transakce ve starověku

Před středověkem se peníze mimo jednotlivá království téměř nepoužívaly. Ale již v 10. století začal aktivní obchod nejen mezi jednotlivými zeměmi Evropy, ale i mezi kontinenty. Kultury a tím i měny se začaly setkávat. Vznikla potřeba ekvivalentní výměny. Od tohoto okamžiku začíná historie vzniku Forexu jako konceptu. Vzhledem k potřebě usnadnit platby mezi zeměmi byly již v roce 1291 ve Florencii vynalezeny směnárenské charty. Byl stanoven směnný kurz a dokonce i úroková sazba, což umožnilo působení soukromých bankéřů, jako byla rodina Medici.

V té době byla v Itálii založena Monte dei Paschi – nejstarší banka na světě. Tato banka existovala výhradně za účelem provádění devizových obchodů.

Vznik finančních trhů v Evropě

Historie měnových vztahů je spojena s několika významnými událostmi v 16. století. Zejména Amsterdam vytvořil první evropský měnový trh. Svoboda obchodování s penězi pomohla stabilizovat evropské národní měny. Po Amsterdamu tak začalo obchodování po celé Evropě.

V této době začal měnový trh nabývat své moderní podoby. Směnné kurzy závisely na obchodní bilanci jednotlivých zemí, a tak se objevili první obchodníci, kteří vydělávali na rozdílech směnných kurzů.

První legislativní omezení se objevila v roce 1572. Držitelé směnných certifikátů přestali pracovat přímo s burzami a začali k tomuto účelu využívat speciální makléře. Tito makléři jsou prototypy moderních makléřů.

Historie vývoje devizového trhu v moderní době

Až do 19. století neexistovala jednotná měna. Dobrou pozici zaujala britská libra – v Anglii, která se stala prvním finančním centrem světa, se usadilo mnoho zahraničních bank. V důsledku toho se na burzách Starého světa obchodovalo převážně v britských librách. Za spolehlivou rezervní měnu se však stále považovalo zlato.

Všechny měny byly vlastně převedeny na zlato. Každá centrální banka je povinna zajistit směnitelnost své měny ve formě zlata. Později se tento systém stal známý jako „zlatý standard”. Vzhledem k relativně malému množství peněz mohlo být spojení se zlatem velmi výhodné. V letech 1879 až 1914 zůstaly výkyvy směnných kurzů prakticky stabilní, navzdory jejich existenci.

První světová válka ukončila zlatý standard

Země vynaložily velké množství peněz na financování války a začaly tisknout více peněz, než kolik měly ve svých devizových rezervách.

Inflace pak začala růst velmi explozivním tempem a země byly nuceny pozastavit směnitelnost svých měn za zlato. Historie se opakovala a v roce 1925 Spojené království opět přijalo zlatý standard.

Vláda v Albionu se uchýlila k přísné měnové politice, aby se vrátila k předválečné paritě. To vedlo k posílení libry vůči zlatu a následně k deflaci a růstu britské ekonomiky. Obnovení zlatého standardu brzy napodobily sousední země a Francie obnovila zlatý standard v roce 1928. Po zotavení z války světová ekonomika obnovila rychlý růst, což opět odhalilo nedostatky měnového kurzu vůči zlatu.

Bez zlata vyvolalo další obrovské uvolnění peněžní zásoby v roce 1929 hospodářskou krizi a systém zlatého standardu se opět zhroutil.

V roce 1931 opustily zlatý standard Spojené království, Německo a Japonsko. V roce 1933 učinily tento krok Spojené státy, které devalvovaly dolar vůči zlatu o 40 %. Francie se v roce 1936 vzdala směnitelnosti franku za zlato. Svět se opět rozdělil na nezávislé měnové jednotky.

Brettonwoodské dohody a mezinárodní měnový systém

Samotná historie vzniku devizového trhu v jeho současné podobě začíná v předvečer konce druhé světové války.
V létě 1944 se v americkém městě Bretton Woods sešlo více než sedm set zástupců protiněmecké koalice. Výsledkem konference bylo:
Stanovení pevných směnných kurzů;
Rezervní měna – americký dolar, který nahradil zlatý standard;
Založení tří organizací pro vedení záznamů o mezinárodních ekonomických a finančních vztazích.

Brettonwoodské dohody přijalo a připojilo se k nim 44 zemí.

Jedná se o první mezinárodní měnový systém. Jeho úkolem bylo kontrolovat kolísání směnných kurzů a obnovit ekonomickou stabilitu. Dohoda stanovila zejména to, že pouze dolar mohl být směněn za zlato za pevný kurz 35 dolarů za unci.

V té době držel 75 % světových zlatých rezerv. Dolar se stal světovou rezervní měnou a směnné kurzy ostatních měn byly pevně stanoveny a vázány na dolar. V roce 1947 byla zřízena ad hoc organizace, Mezinárodní měnový fond, aby regulovala nový systém.

Dalším výsledkem dohody z Bretton Woods bylo také založení MMF, neboli Mezinárodního měnového fondu, a zahájení vytváření a organizace Světové banky a WTO.

V důsledku toho tento systém vedl k vyčerpání amerických zlatých rezerv, které nemohly poskytovat rezervní fondy zahraničním státům. Vzhledem k této situaci vydal Richard Nixon 15. září 1971 dekret o ukončení směny dolaru za zlato.

Zrod volného měnového trhu

To však nemělo trvat příliš dlouho. Peněžní zásoba rostla s nárůstem domácích výdajů, což způsobilo problémy americkému dolaru. Konkrétně na počátku 70. let 20. století americké ministerstvo financí nemělo dostatek zlatých rezerv, aby pokrylo všechny dolary, které zahraniční centrální banky držely v rezervách.

Nakonec 15. srpna 1971 americký prezident Richard Nixon definitivně zrušil zlatý standard a oznámil světu, že nastala změna a Spojené státy již nebudou směňovat zlato za dolary.

Bylo to zdokumentováno v podobě takzvané Smithsonianovy smlouvy. Tak začala novodobá historie devizového trhu Forex.

Basilejská smlouva z roku 1972 zavedla evropský měnový had, dohodu, která stanoví spolupráci členských států EU při řízení měnových výkyvů těchto zemí vůči sobě navzájem.

V roce 1973 přešel mezinárodní měnový systém na plovoucí směnný kurz. Od této chvíle se devizový trh postupně vyvíjel tak, jak ho známe dnes.

Brettonwoodský měnový systém se zhroutil a v lednu 1976 Jamajka dokončila poslední podmínky pro přechod na moderní mezinárodní měnový systém, ve kterém byly směnné kurzy určovány tržní poptávkou, nikoli státem.

Měnový trh byl liberalizován. Již neexistovala žádná regulace týkající se směnných kurzů mezi měnami; zlato již nebylo rezervou a země mohly zavést systém plovoucích směnných kurzů. K dnešnímu dni se vyvinuly tři typy systémů směnných kurzů:

V roce 1979 byl založen Evropský měnový systém, v rámci kterého byl zaveden společný měnový standard, který byl předchůdcem eura. Byla uzavřena dohoda, že centrální banky se zavázaly udržovat své směnné kurzy v rozmezí +/- 2,5 % od centrálního směnného kurzu.

Jedním z nejvýznamnějších momentů v historii měnového trhu je devalvace dolaru, k níž došlo v roce 1985 pod tlakem takzvané skupiny pěti: USA, Japonska, Německa, Velké Británie a Francie.

V roce 1985 se ministři financí a prezidenti centrálních bank nejvyspělejších ekonomik – Francie, Německa, Japonska, Velké Británie a Spojených států – sešli v New Yorku, aby vypracovali dohodu, která by zlepšila ekonomickou efektivitu měnových trhů.

V hotelu „Plaza” byly na této konferenci schváleny určité změny týkající se ekonomik jednotlivých zemí a světové ekonomiky obecně.

Nejvýznamnějším důsledkem „dohod v Plaze” je to, že svěřil centrálním bankám právo regulovat proces směnných kurzů.

1. Na jedné straně byly směnné kurzy dále určovány zákonem, hlavně tržní poptávkou a nabídkou.
2. Na druhé straně se centrálním bankám podařilo nasměrovat „neviditelnou ruku trhu“ za účelem zabránění destabilizaci globálních trhů.

Vývoj devizového trhu a vstup retailových investorů na trh

V roce 1990 se díky novým technologiím zvýšily kapitálové toky mezi zeměmi. Devizový trh, který byl dříve omezen na velké finanční instituce, se stal dostupným pro jednotlivé obchodníky a investory, kteří tak získali nástroj pro spekulace s měnami.

V roce 1992 byl svět svědkem několika krizí souvisejících se spekulacemi s měnami. Nejlepším příkladem je Černá středa (1992).

Miliardář George Soros otevřel krátkou pozici ve výši 10 miliard liber a vsadil na pokles této měny. Bank of England byla nucena odstranit libru z evropského měnového systému. Osobní zisk George Sorose z této transakce byl odhadnut na jednu miliardu dolarů.

Od roku 1995 mohou obchodníci obchodovat s měnami v reálném čase přes internet. A v roce 2002 začal explozivní růst obchodování s měnami.

V současné době je Forex největším finančním trhem na světě podle denního objemu operací; jeho denní obrat se odhaduje na více než 5,1 bilionu dolarů.

Forex dnes

V současné době je Forex mezinárodním decentralizovaným trhem pro obchodování s měnami. S každým rokem se vstupní prahová hodnota snižuje. Pokud dříve bylo nutné spoléhat se pouze na své znalosti a dovednosti nebo svěřit obchodování profesionálnímu managementu, nyní může obchodník totéž provádět s pomocí automatických obchodních poradců, umělé inteligence a sítí.

To vše je výsledkem snazšího vstupu na trh, který je do značné míry způsoben rostoucím počtem platforem a služeb pro obchodování s měnami. V první řadě se jedná o technologický pokrok, který snížil náklady na obchodování, zvýšil rychlost transakcí a zvýšil transparentnost otevřených hashů, veřejných digitálních archivů atd.

Právní status a ochrana

Spolu s technickým vývojem se zdokonaluje i legislativní platforma. Od začátku minulého desetiletí byla vyvinuta řada regulačních omezení pro Forex, zejména ze strany evropských regulačních orgánů.

Regulační orgány zejména zavedly přísnější kontroly s cílem zachovat integritu vztahu mezi brokerem a obchodníkem. Byla tak zavedena další systém sankcí.

Dnes jsou forexoví brokeři povinni zajistit ochranu financí svých klientů, dodržovat určité specifické postupy v rámci snahy omezit praní špinavých peněz a provádět správné a přesné vyřizování příkazů klientů.

Závěr

Forex je v současné době největším finančním trhem na světě. Jedná se o velmi volatilní obchodní nástroj a díky svým jedinečným vlastnostem, jako je přítomnost úvěrové páky a možnost obchodovat 24 hodin 5 dní v týdnu, je velmi atraktivní pro investice.

Pokud chcete získat licenci Forex a zaregistrovat si vlastní platformu, náš tým z Regulated United Europe vám rád pomůže s registrací společnosti a podáním žádosti o licenci v nejvhodnější jurisdikci.
Díky zkušeným právním poradcům, daňovým expertům a účetním nebude proces získání licence Forex pro vás složitý a bude transparentní. Nyní nás můžete kontaktovat pro individuální konzultaci a ihned zahájit svůj projekt.