MiCA في الاتحاد الأوروبي: دليل كامل للتطبيقات المحلية

على مدى العقد الماضي، نما سوق الأصول المشفرة بسرعة، مما أدى إلى تغيير المشهد المالي في أوروبا وخارجها. منذ الأيام الأولى لتداول البيتكوين وحتى تطوير منصات التمويل اللامركزية المعقدة، تطورت صناعة الأصول الرقمية بوتيرة فاقت البيئة التنظيمية التقليدية. حتى وقت قريب، كان الاتحاد الأوروبي يفتقر إلى إطار قانوني موحد لضمان الابتكار وحماية المستثمرين. اتبعت كل دولة عضو قواعدها الخاصة – بعضها اعتمد أنظمة ترخيص واضحة، وبعضها اعتمد على القوانين المالية العامة، وبعضها ظل غير منظم تمامًا.

أدى هذا البيئة المجزأة إلى خلق حالة من عدم اليقين لكل من شركات العملات المشفرة وعملائها. واجهت الشركات التي أرادت العمل في عدة دول من الاتحاد الأوروبي متطلبات ترخيص غير متسقة، والتزامات متداخلة، ومناطق رمادية تنظيمية. بالنسبة للمستثمرين والمستخدمين، أدى عدم التوافق إلى مستويات غير متسقة من الأمان والشفافية وحماية المستهلك.

وإدراكًا لهذا التحدي، أدخل الاتحاد الأوروبي لائحة تنظيم أسواق الأصول المشفرة (MiCA) – وهو قانون تشريعي رائد يضع أول إطار قانوني شامل للأصول المشفرة في جميع الدول الأعضاء في الاتحاد الأوروبي والمنطقة الاقتصادية الأوروبية (EEA). وتعد MiCA خطوة مهمة نحو تنظيم الاقتصاد الرقمي على الصعيد العالمي، مما يضمن أن تصبح أوروبا أكثر الولايات القضائية شفافية وأمانًا وداعمة للابتكار في مجال العملات المشفرة.

ينطبق MiCA على مجموعة واسعة من المشاركين في نظام الأصول الرقمية، بما في ذلك:

• بورصات العملات المشفرة ومنصات التداول
• مزودي محافظ الحفظ
• مصدري الأصول المشفرة
• مزودي خدمات الدفع والتحويل
• شركات الاستثمار في العملات المشفرة
• الكيانات الأخرى التي تسهل إصدار الأصول المشفرة أو حفظها أو تبادلها.

بشكل أساسي، يجب على أي شركة تقدم خدمات متعلقة بالعملات المشفرة داخل الاتحاد الأوروبي الآن الامتثال لمعايير MiCA والحصول على وضع CASP. بمجرد الحصول على الترخيص، يمكن لـ CASP العمل في جميع الدول الأعضاء في الاتحاد الأوروبي بموجب مبدأ جواز السفر، مما يلغي الحاجة إلى تسجيلات وطنية متعددة. تعمل هذه الآلية على تبسيط دخول السوق وتعزيز الإشراف عبر الحدود وثقة المستثمرين.

يمثل إدخال MiCA الانتقال من التجزئة التنظيمية إلى التوحيد. فهو يوفر اليقين القانوني، ويخلق بيئة أكثر أمانًا للمستخدمين، ويضع معيارًا موحدًا يمكن أن تتبعه المناطق الأخرى. وفي الوقت نفسه، يرفع مستوى الامتثال من خلال تحديد متطلبات مفصلة للحوكمة وإدارة المخاطر ومكافحة غسل الأموال (AML) وتمويل الإرهاب (CFT) والإفصاحات للمستهلكين.

بالنسبة للشركات في قطاع الأصول الرقمية، لا يمثل MiCA مجرد لائحة تنظيمية جديدة، بل إنه يشير إلى بداية عصر جديد من المساءلة والشفافية والفرص. وستكتسب الشركات التي تتكيف مبكرًا وتوائم أطرها الداخلية مع MiCA ميزة تنافسية حاسمة عندما يتعلق الأمر بالوصول إلى السوق الموحدة للاتحاد الأوروبي التي تضم 450 مليون شخص.

في Regulated United Europe (RUE)، نعتبر MiCA الخطوة المنطقية التالية في مسيرة أوروبا نحو نظام مالي آمن وشامل. مع مكاتب وفرق قانونية في عدة دول من الاتحاد الأوروبي، بما في ذلك إستونيا وليتوانيا وبولندا وجمهورية التشيك وقبرص، تتمتع RUE بموقع جيد لدعم الشركات الجديدة والقائمة في مجال العملات المشفرة في فهم متطلبات MiCA والاستعداد لها والامتثال لها.

أصول وتاريخ MiCA

قبل طرح MiCA، كان المشهد الأوروبي للعملات المشفرة يتسم بعدم اليقين والتجزئة. طبقت كل دولة عضو في الاتحاد الأوروبي تفسيرها الخاص لكيفية تنظيم الأنشطة المتعلقة بالعملات المشفرة، أو ما إذا كان ينبغي تنظيمها بالفعل. في حين أن بعض البلدان، مثل إستونيا وليتوانيا ومالطا، قد طرحت بالفعل أطر تسجيل مزودي خدمات الأصول الافتراضية (VASP)، اعتمدت بلدان أخرى على القوانين المالية وقوانين مكافحة غسل الأموال (AML) الحالية التي لم تصمم خصيصًا للأصول الرقمية.

أدى هذا التضارب إلى خلق تحديات كبيرة للجهات التنظيمية والشركات على حد سواء. واجهت الشركات التي ترغب في العمل عبر الحدود إجراءات تسجيل مزدوجة ومتطلبات رأس مال مختلفة وتعريفات غير متسقة لما يشكل أصلًا رقميًا أو نشاطًا خاضعًا للتنظيم. من ناحية أخرى، لم يكن لدى المستثمرين والمستخدمين ضمان واضح بأن أموالهم ورموزهم محمية بمعايير مماثلة في جميع أنحاء الاتحاد الأوروبي.

إدراكًا للحاجة إلى توفير الوضوح والاستقرار للسوق، بدأت المفوضية الأوروبية في صياغة إطار تنظيمي موحد في عام 2018 كجزء من استراتيجيتها للتمويل الرقمي. كان الهدف هو إنشاء دليل قواعد موحد ومتناسق للأصول المشفرة في جميع الدول الأعضاء في الاتحاد الأوروبي – وهو إطار من شأنه تشجيع الابتكار وتحسين حماية المستهلكين والمستثمرين وضمان الاستقرار المالي داخل الاتحاد الأوروبي.

الرحلة التشريعية

قدمت المفوضية الأوروبية رسمياً اقتراح MiCA في 24 سبتمبر 2020 كجزء من حزمة التمويل الرقمي، إلى جانب قانون المرونة التشغيلية الرقمية (DORA) والنظام التجريبي للبنى التحتية للأسواق القائمة على تقنية السجلات الموزعة (DLT). كان الهدف من الاقتراح هو توفير اليقين القانوني للأصول المشفرة التي لا تغطيها التشريعات المالية الحالية للاتحاد الأوروبي، مثل MiFID II أو توجيه النقود الإلكترونية.

ثم انخرط البرلمان الأوروبي ومجلس الاتحاد الأوروبي في مفاوضات مكثفة شملت مشاورات مع العديد من أصحاب المصلحة من المشاركين في الصناعة والمؤسسات المالية وشركات التشفير ومجموعات حماية المستهلك والهيئات التنظيمية الوطنية. كانت هذه المشاورات حاسمة لضمان تحقيق التوازن بين أولويتين أساسيتين في MiCA: دعم الابتكار وتخفيف المخاطر مثل غسل الأموال وإساءة استخدام السوق وخداع المستهلك.

خلال عامي 2021 و 2022، خضع الاقتراح لعدة مراجعات. تناولت هذه المراجعات قضايا ملحة مثل الاستدامة البيئية (استخدام الطاقة في تعدين العملات المشفرة) والإشراف على العملات المستقرة والتنسيق لمكافحة غسل الأموال. أظهرت هذه العملية التزام الاتحاد الأوروبي بالاستماع إلى المشاركين في السوق والجمهور، مما أدى إلى وضع أحد أكثر اللوائح المالية توازنًا في تاريخ أوروبا الحديث.

بعد سنوات من المناقشات، اعتمد البرلمان الأوروبي رسميًا لائحة MiCA (الاتحاد الأوروبي) 2023/1114 في 20 أبريل 2023، مما يمثل أول إطار قانوني شامل للأصول المشفرة في جميع أنحاء العالم. تم نشرها في الجريدة الرسمية للاتحاد الأوروبي في 9 يونيو 2023 ودخلت حيز التنفيذ في 29 يونيو 2023، بعد 20 يومًا.

النقاط الفاصلة الرئيسية في تطور MiCA

1. 2018-2019: المناقشات الأولية وتحليل السوق في إطار خطة عمل المفوضية الأوروبية للتكنولوجيا المالية.

2. سبتمبر 2020: النشر الرسمي لمقترح MiCA في إطار حزمة التمويل الرقمي.

3. 2021-2022: مناقشات عامة ومؤسسية وتعديلات وتحسينات لمعالجة المخاوف المتعلقة بالبيئة والمستهلكين ومكافحة غسل الأموال (AML).

4. أبريل 2023: الاعتماد النهائي من قبل البرلمان الأوروبي والمجلس.

5. يونيو 2023: النشر الرسمي ودخول القانون حيز التنفيذ.

يتم تنفيذ MiCA على مرحلتين رئيسيتين للسماح للصناعة بالتكيف بسلاسة.

اعتبارًا من يونيو 2024: سيتم تطبيق قواعد على مُصدري العملات المستقرة (الرموز المرجعية للأصول والرموز النقدية الإلكترونية).

اعتبارًا من ديسمبر 2024: ستصبح القواعد الخاصة بمقدمي خدمات الأصول المشفرة (CASPs) سارية المفعول بالكامل في جميع أنحاء الاتحاد الأوروبي.

تمنح هذه الفترة الانتقالية مقدمي خدمات الأصول المشفرة (VASPs) الحاليين الوقت الكافي لمواءمة إجراءاتهم الداخلية وأنظمة الحوكمة وأطر مكافحة غسل الأموال مع معايير MiCA الجديدة. كما أنها تمكن السلطات الوطنية من إعداد هياكلها الإشرافية وضمان الاتساق عبر الحدود.

تعد MiCA علامة فارقة في تحديث القطاع المالي الأوروبي، وليست مجرد لائحة تنظيمية أخرى. ولأول مرة، ستكون جميع الدول الأعضاء في الاتحاد الأوروبي البالغ عددها 27 دولة ملزمة بإطار تنظيمي موحد للعملات المشفرة، مما سيمكن من المنافسة العادلة واستقرار السوق وزيادة ثقة المستثمرين. تمهد هذه اللائحة الطريق لأوروبا لتصبح رائدة عالمية في حوكمة الأصول المشفرة الشفافة والمستدامة، وتضرب مثالاً يحتذى به لولايات قضائية أخرى، بما في ذلك المملكة المتحدة والولايات المتحدة وسنغافورة.

في Regulated United Europe (RUE)، نراقب عن كثب التطورات التشريعية لـ MiCA منذ مراحل الاقتراح الأولى. يساعد فريقنا القانوني متعدد الاختصاصات، الذي يغطي إستونيا وليتوانيا وبولندا وجمهورية التشيك وقبرص، العملاء في الاستعداد للانتقال إلى MiCA، ووضع خرائط طريق للامتثال والتواصل مع الهيئات التنظيمية الوطنية.

بفضل معرفتنا العميقة بالقانون المالي للاتحاد الأوروبي وأطر عمل مكافحة غسل الأموال وتمويل الإرهاب وإجراءات الترخيص، تعد RUE واحدة من الشركات الاستشارية القليلة المستعدة لتوجيه شركات العملات المشفرة خلال عملية ترخيص MiCA بأكملها، مما يضمن امتثالها وجاهزيتها التشغيلية لعصر ما بعد 2024.

الهيكل الأساسي والإطار التنظيمي لـ MiCA

تعد لائحة تنظيم أسواق الأصول المشفرة (MiCA)، التي تم اعتمادها رسميًا باعتبارها اللائحة (EU) 2023/1114، إطارًا تشريعيًا شاملاً مصممًا لتحقيق الاتساق والشفافية والثقة في سوق الأصول المشفرة الأوروبية. وهي تقدم قواعد موحدة لإصدار الأصول المشفرة وتداولها وحفظها والخدمات الاستشارية في جميع أنحاء الاتحاد الأوروبي والمنطقة الاقتصادية الأوروبية (EEA).

في جوهرها، تنشئ MiCA نظامًا تنظيميًا واحدًا يحل محل مجموعة القوانين الوطنية المتنوعة التي كانت تحكم خدمات الأصول الافتراضية في السابق. وهي تحدد ما الذي يعتبر أصلًا مشفرًا، ومن يمكنه إصدار أو تقديم الخدمات ذات الصلة، والالتزامات التي يجب على الشركات الوفاء بها للعمل بشكل قانوني داخل الاتحاد الأوروبي.

تتكون MiCA من أربعة عناوين رئيسية، كل منها يتناول جانبًا محددًا من جوانب أنشطة الأصول المشفرة.

العنوان الأول – الأحكام العامة:

يحدد نطاق وأهداف وتعريفات اللائحة. ويوضح فئات الأصول المشفرة التي تغطيها MiCA، بما في ذلك الرموز المميزة للخدمات العامة والرموز المميزة المرجعية للأصول (ARTs) والرموز المميزة للنقود الإلكترونية (EMTs). كما يحدد ما يشكل مزود خدمة الأصول المشفرة (CASP) ومن يخضع لمتطلبات الترخيص.

الباب الثاني – إصدار الأصول المشفرة (باستثناء ARTs و EMTs):

يحدد القواعد الخاصة بالكيانات التي تصدر رموزًا غير مستقرة. ويقدم متطلبات للوثائق البيضاء، والتزامات الإفصاح، وواجبات المعلومات المستمرة تجاه المستثمرين. يجب على المُصدرين تقديم وثائق شفافة حول وظيفة الرمز، والحقوق المرتبطة به، والتكنولوجيا الأساسية، والمخاطر المحتملة. يجب أن تتم الموافقة على هذه الإفصاحات من قبل سلطة مختصة قبل طرح العرض للجمهور أو قبول الرموز للتداول على منصة.

الباب الثالث – الرموز المرجعية للأصول (ARTs):

يحكم هذا القسم العملات المستقرة المدعومة بسلة من الأصول، مثل العملات الورقية أو السلع أو الأصول المشفرة الأخرى. يجب أن يكون مصدرو الرموز المرجعية للأصول (ARTs) مرخصين من قبل سلطة وطنية مختصة (NCA) وأن يمتثلوا لالتزامات صارمة فيما يتعلق بالاحتياطي والاسترداد والحوكمة. نظرًا لتأثيرها المحتمل على الاستقرار المالي، تخضع عملياتها للإشراف المباشر من قبل الهيئة المصرفية الأوروبية (EBA).

الباب الرابع – الرموز المميزة للنقود الإلكترونية (EMTs):

الرموز المميزة للنقود الإلكترونية (EMTs) هي أصول مشفرة تشير إلى عملة ورقية واحدة وتعمل بشكل مشابه للنقود الإلكترونية. يجب أن يحمل مُصدرو الرموز المميزة للنقود الإلكترونية (EMTs) ترخيص مؤسسة نقود إلكترونية (EMI) بموجب توجيه النقود الإلكترونية وأن يستوفوا المتطلبات المحددة لـ MiCA المتعلقة بحقوق الحماية ورأس المال والاسترداد.

الباب الخامس – مقدمو خدمات الأصول المشفرة (CASPs):

يحدد هذا الباب إطارًا ترخيصيًا للشركات التي تقدم خدمات مثل الحفظ والتبادل والتداول وإدارة المحافظ والاستشارات بشأن الأصول المشفرة. يخضع مقدمو خدمات الأصول المشفرة لمتطلبات الترخيص والرقابة الاحترازية وممارسة الأعمال، بما في ذلك الحوكمة السليمة والأمن السيبراني وآليات الرقابة الداخلية.

الباب السادس – إساءة استخدام السوق وحماية المستهلك:

يعكس هذا الجزء الأخير من MiCA لائحة الاتحاد الأوروبي بشأن إساءة استخدام السوق (MAR) من خلال حظر التداول من الداخل والتلاعب بالسوق والكشف غير القانوني عن المعلومات الداخلية في أسواق الأصول المشفرة. ويضمن أن الأصول المشفرة المتداولة على المنصات تخضع لنفس معايير النزاهة التي تخضع لها الأدوات المالية التقليدية.

الالتزامات الأساسية بموجب MiCA

تقدم MiCA سلسلة من الالتزامات التشغيلية والتحوطية والحوكمية للمصدرين ومقدمي الخدمات على حد سواء.

1. الترخيص والترخيص

يجب على كل كيان يقدم خدمات الأصول المشفرة في الاتحاد الأوروبي الحصول على ترخيص مزود خدمات الأصول المشفرة (CASP) من السلطة الوطنية المختصة في دولته العضو. بمجرد الحصول على الترخيص، يستفيد CASP من حقوق جواز السفر على مستوى الاتحاد الأوروبي، مما يتيح له تقديم خدمات في جميع الدول الأعضاء دون الحاجة إلى تراخيص وطنية إضافية.

2. معايير الحوكمة والإدارة

تولي MiCA أهمية كبيرة للنزاهة التنظيمية. يجب أن يكون لكل CASP هيكل إداري محدد بوضوح، ووظيفة امتثال، وإطار عمل لإدارة المخاطر يتناسب مع حجم وتعقيد أعماله. يجب أن يستوفي كبار المديرين وأصحاب الوظائف الرئيسية معايير ”الملاءمة والملاءمة“، مما يدل على النزاهة والكفاءة والخبرة ذات الصلة.

3. المتطلبات الاحترازية

لضمان المرونة المالية، يجب أن تحتفظ CASPs بحد أدنى من الأموال الخاصة، والتي تتراوح عادة بين 50,000 و 150,000 يورو حسب فئة الخدمة. يخضع مُصدرو ARTs و EMTs لنسب رأس مال أعلى ودعم أصول احتياطية لضمان الاستقرار والقدرة على الاسترداد.

4. حماية المستهلكين والمستثمرين

تعد الشفافية والإنصاف من جوهر MiCA. يتعين على CASPs ما يلي:

نشر معلومات واضحة ودقيقة عن خدماتها ورسومها.

– ضمان فهم العملاء للمخاطر المرتبطة بالأصول المشفرة؛

– تنفيذ إجراءات معالجة الشكاوى وتسوية المنازعات؛

– حماية أصول العملاء من خلال محافظ منفصلة وأنظمة حفظ قوية.

5. نزاهة السوق ومنع إساءة الاستخدام

تضع MiCA إطارًا قانونيًا لمكافحة التداول من الداخل والتلاعب بالأسعار والمعاملات المضللة. وهي تلزم CASPs التي تدير منصات التداول بتنفيذ آليات مراقبة وإبلاغ مماثلة لتلك المستخدمة في الأسواق المالية التقليدية.

المتطلبات الاحترازية والتشغيلية

تجمع MiCA بين مبادئ الحيطة المالية والأمن التكنولوجي. يجب على كل CASP أن تثبت أن أنظمتها الداخلية قادرة على حماية النزاهة المالية ونزاهة البيانات.

تشمل الالتزامات الرئيسية ما يلي:

• إدارة مخاطر تكنولوجيا المعلومات والاتصالات: يجب على CASPs تحديد وتقييم وتخفيف المخاطر المتعلقة بالتكنولوجيا وفقًا لقانون المرونة التشغيلية الرقمية (DORA).
• تخطيط استمرارية الأعمال: يجب على الشركات الحفاظ على إجراءات الطوارئ والاستعادة لتقليل الاضطرابات في حالة وقوع حوادث إلكترونية أو أعطال تشغيلية.
• ضوابط الاستعانة بمصادر خارجية: عند الاعتماد على مزودي خدمات خارجيين (مثل مزودي الخدمات السحابية أو تكنولوجيا المعلومات)، تظل CASPs مسؤولة بالكامل عن ضمان الامتثال ويجب أن تحافظ على الإشراف على الوظائف الحيوية.
• الامتثال لمكافحة غسل الأموال وتمويل الإرهاب: تتوافق MiCA بشكل وثيق مع متطلبات AMLD5/AMLD6 للاتحاد الأوروبي، التي تفرض إجراءات صارمة للعناية الواجبة تجاه العملاء ومراقبة المعاملات والإبلاغ عن الأنشطة المشبوهة.

تضمن هذه الأحكام أن الشركات العاملة في مجال العملات المشفرة في الاتحاد الأوروبي تلتزم بنفس معايير الأمان والموثوقية التي تلتزم بها المؤسسات المالية التقليدية.

دور السلطات الإشرافية

تقدم MiCA نموذج إشراف متعدد المستويات يشمل كل من الهيئات التنظيمية على مستوى الاتحاد الأوروبي والهيئات التنظيمية الوطنية:

• الهيئة الأوروبية للأوراق المالية والأسواق (ESMA) مسؤولة عن تعزيز التوافق الإشرافي، والحفاظ على سجل عام لـ CASPs المرخصة، وإصدار معايير تقنية لتنسيق التنفيذ في جميع الدول الأعضاء.
• تشرف الهيئة المصرفية الأوروبية (EBA) على مُصدري الرموز المرجعية للأصول والرموز النقدية الإلكترونية، لا سيما تلك التي تعتبر ”مهمة“ بناءً على القيمة السوقية وقاعدة المستخدمين.
• تتولى كل سلطة وطنية مختصة (NCA)، مثل وحدة الاستخبارات المالية في إستونيا، أو بنك ليتوانيا، أو البنك الوطني التشيكي، أو لجنة الأوراق المالية والبورصات القبرصية (CySEC)، مسؤولية ترخيص مقدمي خدمات الأصول الافتراضية (CASPs) والإشراف المباشر عليهم داخل نطاق اختصاصها.

يضمن هذا المزيج من الإشراف المركزي والإنفاذ المحلي اتساق التنظيم في جميع أنحاء الاتحاد الأوروبي مع الحفاظ على المساءلة الوطنية.

أحكام انتقالية لمقدمي خدمات الأصول الافتراضية الحاليين

لتسهيل الانتقال السلس من الأطر الحالية، توفر MiCA فترة سماح للشركات المسجلة بالفعل كمقدمي خدمات الأصول الافتراضية (VASPs) بموجب القوانين الوطنية. يمكن لهذه الشركات مواصلة العمل حتى نهاية عام 2025، شريطة أن تتقدم بطلب للحصول على ترخيص CASP قبل المواعيد النهائية المحددة.

خلال هذه المرحلة، يتم تشجيع السلطات الوطنية المختصة على اعتماد ”نهج التناسب“، مع الاعتراف بجهود الامتثال السابقة وتوجيه الشركات للتوافق مع معايير MiCA الجديدة. تظهر هذه الفترة الانتقالية العملية نية الاتحاد الأوروبي لتشجيع الابتكار بدلاً من كبته، ومكافأة الشركات التي تتكيف مبكرًا.

رؤية موحدة لمستقبل العملات المشفرة في أوروبا

تمثل البنية الأساسية لـ MiCA التزام الاتحاد الأوروبي بتعزيز اقتصاد عملات مشفرة مستقر وتنافسي وشفاف. وهي تحمي المستثمرين، وتمنع إساءة الاستخدام، وتوفر للشركات بيئة قانونية يمكن التنبؤ بها تدعم النمو المستدام.

بالنسبة للشركات التي تسعى إلى الازدهار في ظل هذا الإطار الجديد، تقدم Regulated United Europe (RUE) مجموعة من الخدمات القانونية، بما في ذلك طلبات ترخيص CASP، وإعداد الأوراق البيضاء، وصياغة السياسات الداخلية، والاتصال التنظيمي المستمر.

يعمل خبراؤنا القانونيون مباشرة مع السلطات الوطنية في جميع أنحاء أوروبا لمساعدة عملائنا على تحقيق الامتثال الكامل لمعايير MiCA المتعلقة بالحيطة والحوكمة والإفصاح.

من خلال هذا النهج العملي الخاص بالولاية القضائية، أصبحت RUE واحدة من أكثر المستشارين الموثوق بهم في أوروبا في مجال ترخيص MiCA وتنظيم الأصول المشفرة وإدارة الامتثال، حيث توجه الشركات خلال كل مرحلة من مراحل رحلتها التنظيمية.

آليات الاتحاد الأوروبي: جواز السفر والإشراف والإنفاذ

أحد الجوانب الأكثر تحولًا في لائحة الأسواق في الأصول المشفرة (MiCA) هو إنشاء سوق أوروبية موحدة لخدمات الأصول المشفرة. لأول مرة في تاريخ التمويل الرقمي، يمكن لشركة تشفير مرخصة في إحدى الدول الأعضاء في الاتحاد الأوروبي أن تعمل بسلاسة في جميع دول الاتحاد الأوروبي الـ 27 دون الحاجة إلى تراخيص إضافية لكل ولاية قضائية. تعكس هذه الآلية، المعروفة باسم جواز السفر، النموذج المستخدم بالفعل في الخدمات المالية التقليدية بموجب MiFID II، وتوجيه خدمات الدفع، وتوجيه النقود الإلكترونية – والذي تم توسيعه الآن ليشمل صناعة التشفير.

إن إدخال جواز السفر بموجب MiCA يقضي على سنوات من التجزئة التنظيمية. في السابق، كان على الشركات التسجيل بشكل منفصل في كل بلد تريد تقديم خدماتها فيه، وهو ما كان مكلفًا ويستغرق وقتًا طويلاً. بموجب MiCA، بمجرد حصول مزود خدمات الأصول المشفرة (CASP) على ترخيص من السلطة المختصة في دولته العضو ”الأصلية“، يمنح هذا الترخيص تلقائيًا حق الوصول إلى الاتحاد الأوروبي والمنطقة الاقتصادية الأوروبية بأكملها.

هذا النهج الموحد مفيد بشكل خاص للشركات التي تسعى إلى توسيع عملياتها. على سبيل المثال، يمكن لشركة مرخصة في ليتوانيا تقديم خدمات لعملاء في فرنسا أو إسبانيا أو ألمانيا دون الحاجة إلى موافقات وطنية إضافية. والالتزام الوحيد هو إخطار السلطة المضيفة عبر الجهة التنظيمية في الدولة الأم، مما يضمن الشفافية والإشراف عبر الحدود.

تلعب الهيئة الأوروبية للأوراق المالية والأسواق (ESMA) دورًا تنسيقيًا مركزيًا في هذا الإطار. تحتفظ ESMA بسجل عام لجميع مزودي خدمات الأصول المشفرة (CASP) ومصدري الرموز المميزة المرخصين، وهو متاح لكل من الجهات التنظيمية والجمهور. يعزز هذا السجل الثقة من خلال تمكين المستثمرين والشركاء التجاريين والمستهلكين من التحقق مما إذا كانت شركة التشفير تعمل بموجب ترخيص MiCA شرعي. تصدر ESMA أيضًا معايير فنية وإرشادات تنظيمية لضمان تطبيق السلطات الوطنية لـ MiCA بشكل متسق في جميع الدول الأعضاء.

على الرغم من أن ESMA توفر الإشراف والتنسيق على مستوى الاتحاد الأوروبي، إلا أن الإشراف اليومي يظل من مسؤولية كل سلطة وطنية مختصة (NCA). وتشمل هذه الهيئات:

• النمسا: هيئة الأسواق المالية (FMA)
• بلجيكا: هيئة الخدمات المالية والأسواق (FSMA)؛
• بلغاريا: لجنة الإشراف المالي (FSC).
• كرواتيا: البنك الوطني الكرواتي (HNB)/وكالة الإشراف على الخدمات المالية الكرواتية (HANFA)
• قبرص: هيئة الأوراق المالية والبورصة القبرصية (CySEC)
• جمهورية التشيك: البنك الوطني التشيكي (Česká národní banka – ČNB)
• الدنمارك: هيئة الرقابة المالية الدنماركية (Finanstilsynet)
• إستونيا: وحدة الاستخبارات المالية (Rahapesu Andmebüroo – FIU)
• فنلندا: هيئة الرقابة المالية الفنلندية (Finanssivalvonta – FIN-FSA)
• فرنسا: هيئة الأسواق المالية (AMF) وهيئة الرقابة الاحترازية والتسوية (ACPR).
• ألمانيا: هيئة الرقابة المالية الفيدرالية (BaFin)
• اليونان: لجنة سوق رأس المال اليونانية (HCMC)
• المجر: البنك الوطني المجري (Magyar Nemzeti Bank – MNB)
• أيرلندا: البنك المركزي الأيرلندي (CBI)
• إيطاليا: اللجنة الوطنية للشركات والبورصة (CONSOB) وبنك إيطاليا
• لاتفيا: لجنة الأسواق المالية ورأس المال (FCMC)
• ليتوانيا: بنك ليتوانيا (Lietuvos Bankas)
• لوكسمبورغ: لجنة مراقبة القطاع المالي (CSSF).
• مالطا: هيئة الخدمات المالية المالطية (MFSA)
• هولندا: الهيئة الهولندية للأسواق المالية (AFM) وبنك هولندا (DNB).
• بولندا: هيئة الرقابة المالية البولندية (Komisja Nadzoru Finansowego – KNF)
• البرتغال: لجنة سوق الأوراق المالية البرتغالية (CMVM) وبنك البرتغال
• رومانيا: هيئة الرقابة المالية (ASF)
• سلوفاكيا: البنك الوطني السلوفاكي (Národná banka Slovenska – NBS)
• سلوفينيا: وكالة سوق الأوراق المالية (ATVP) وبنك سلوفينيا.
• إسبانيا: Comisión Nacional del Mercado de Valores (CNMV) وبنك إسبانيا
• السويد: هيئة الرقابة المالية السويدية (Finansinspektionen – FI).

كل من هذه الهيئات مسؤولة عن ترخيص CASPs، وإجراء عمليات التدقيق، ومراجعة وثائق الامتثال، وضمان الالتزام بمتطلبات الحوكمة ورأس المال. بموجب MiCA، يجب على الهيئات الوطنية المختصة (NCAs) أيضًا تبادل المعلومات وتنسيق إجراءات الإنفاذ مع نظيراتها عبر الحدود. وهذا يضمن أنه في حالة انتهاك CASP لالتزامات MiCA في إحدى الدول الأعضاء، يمكن معالجة المشكلة بسرعة في جميع أنحاء الاتحاد الأوروبي، وبالتالي حماية المستهلكين والحفاظ على سلامة السوق.

تكمل الهيئة المصرفية الأوروبية (EBA) دور ESMA من خلال الإشراف على مُصدري العملات المستقرة، وتحديدًا الرموز المرجعية للأصول والرموز النقدية الإلكترونية. تراقب EBA ما إذا كان هؤلاء المُصدِرون يمتثلون لقواعد السيولة والاحتياطي والاسترداد، لا سيما بالنسبة للرموز التي تعتبر ”مهمة“ نظرًا لحجمها أو أهميتها النظامية. يضمن التعاون الوثيق بين ESMA و EBA والهيئات التنظيمية الوطنية إشرافًا متوازنًا، دون أن تعمل أي ولاية قضائية بمعزل عن غيرها.

تقدم MiCA أيضًا إطارًا قويًا للإنفاذ والعقوبات لضمان المساءلة. يتمتع السلطات الوطنية بسلطة فرض عقوبات إدارية، بما في ذلك إلغاء الترخيص، والحظر المؤقت على الإدارة، وعقوبات مالية تصل إلى 12.5٪ من حجم الأعمال السنوي في حالة الانتهاكات الجسيمة. هذه العقوبات متناسبة ولكنها صارمة بما يكفي لردع سوء السلوك وخلق ثقافة الامتثال في جميع أنحاء النظام البيئي الأوروبي للعملات المشفرة.

عنصر آخر مهم في هيكل إنفاذ MiCA هو الإشراف عبر الحدود. بموجب المادة 93 من اللائحة، يجب على الدول الأعضاء التعاون بشكل وثيق للكشف عن الانتهاكات والتحقيق فيها وتصحيحها. قد يتطلب ذلك تبادل المعلومات وتنسيق عمليات التفتيش والتحقيقات المشتركة عندما يعمل CASP في ولايات قضائية متعددة. وقد تم بالفعل إنشاء آليات التعاون هذه من خلال المنتدى الأوروبي لميسري الابتكار (EFIF) التابع لـ ESMA، وستستمر في التطور مع نضوج MiCA.

يضمن هذا الإشراف المنسق أن تكون أسواق الأصول المشفرة داخل الاتحاد الأوروبي تنافسية وآمنة وشفافة وعادلة. بالنسبة للعملاء، هذا يعني أنه يمكنهم أن يثقوا بشكل أكبر في أن مقدمي الخدمات الذين اختاروهم يعملون بموجب معيار أوروبي واحد قابل للتنفيذ. بالنسبة للشركات، يوفر هذا الاستقرار على المدى الطويل والوضوح القانوني وقابلية التوسع التشغيلي بشكل أكثر سلاسة.

في Regulated United Europe (RUE)، قمنا ببناء استراتيجيتنا القانونية بالكامل حول مفهوم التآزر عبر الحدود. من خلال فرقنا في إستونيا وليتوانيا وبولندا وجمهورية التشيك وقبرص، تساعد RUE العملاء في الحصول على التراخيص والتصاريح الكاملة لخدماتهم في جميع أنحاء الاتحاد الأوروبي. ينسق خبراؤنا مباشرة مع السلطات الوطنية ويحافظون على اتصال نشط مع الهيئات التنظيمية لضمان سلاسة عملية الإخطار والامتثال الكامل للائحة الأسواق في الأصول المشفرة (MiCA).

نجح فريقنا القانوني في مساعدة العملاء على توسيع أعمالهم في مجال التشفير والتكنولوجيا المالية عبر العديد من الولايات القضائية في الاتحاد الأوروبي، حيث لم يقتصر دوره على إعداد الوثائق المطلوبة للحصول على جواز السفر، بل شمل أيضًا ضمان تلبية كل عملية داخلية، من ضوابط مكافحة غسل الأموال إلى استقبال العملاء، لتوقعات الهيئات التنظيمية المحلية والأوروبية.

في سياق الإنفاذ، نعمل أيضًا كمستشارين استراتيجيين، حيث نساعد الشركات على الرد على استفسارات الهيئات الإشرافية، والاستعداد للتفتيش، ووضع سياسات داخلية تمنع حدوث أي انتهاكات محتملة قبل وقوعها. يضمن هذا النهج الاستباقي حصول عملائنا على ترخيص MiCA، فضلاً عن الحفاظ على الامتثال على المدى الطويل، وبالتالي حماية سمعتهم وعملائهم واستمرارية أعمالهم.

في نهاية المطاف، يمثل إطار جوازات السفر والإشراف الذي أدخلته MiCA الخطوة الأكثر طموحًا من جانب الاتحاد الأوروبي نحو إنشاء سوق مالي رقمي موحد. فهو يستبدل عدم اليقين بالقدرة على التنبؤ، والحدود الوطنية بالتعاون، والإشراف المجزأ بالإشراف المنسق.

من خلال مواءمة الابتكار مع التنظيم، تخلق MiCA نظامًا بيئيًا يمكن أن تزدهر فيه شركات العملات المشفرة بثقة – نظام بيئي يلعب فيه الشركاء القانونيون الموثوق بهم مثل Regulated United Europe دورًا حيويًا في ربط الرؤية بالامتثال، والابتكار بالحوكمة، والأعمال بالثقة.

دولة بدولة: تنفيذ MiCA والسلطات المحلية

على الرغم من أن MiCA يقدم إطارًا موحدًا للترخيص لجميع دول الاتحاد الأوروبي، إلا أن تنفيذه يتم من قبل السلطات الوطنية المختصة (NCAs) في كل دولة عضو. على الرغم من أن كل دولة تطبق نفس لوائح الاتحاد الأوروبي، إلا أن كل جهة تنظيمية لها ثقافتها الإشرافية وتفضيلاتها في التوثيق وأسلوبها الإجرائي.

هذا التنوع يجعل فهم المشهد المحلي أمرًا ضروريًا لأي شركة تسعى للحصول على ترخيص MiCA في أوروبا. يجب على مزودي خدمات الأصول المشفرة (CASPs) العاملين في إستونيا وليتوانيا وألمانيا وفرنسا وإسبانيا التفاعل مع مختلف الهيئات التنظيمية، التي تتولى كل منها مسؤولية ترخيص قواعد MiCA والإشراف عليها وإنفاذها داخل نطاق اختصاصها.

في Regulated United Europe (RUE)، يعمل فريقنا متعدد اللغات يوميًا مع هذه السلطات الوطنية لإعداد حزم ترخيص CASP كاملة، وضمان الامتثال للمعايير الفنية ESMA و EBA، وتوجيه العملاء خلال كل مرحلة، من الطلب الأولي إلى الحصول على جواز سفر على مستوى الاتحاد الأوروبي.

توضح النظرة العامة التالية كيفية تطبيق MiCA في كل دولة عضو في الاتحاد الأوروبي، والهيئات التنظيمية الرئيسية المسؤولة عن الإشراف، وما يمكن أن يتوقعه المتقدمون من حيث الإجراءات المحلية وأولويات الإشراف ومتطلبات التوثيق.

“`html

النمسا

الجهة التنظيمية: الهيئة النمساوية للرقابة على الأسواق المالية (FMA)
تعد النمسا من بين الدول الأكثر استعدادًا لدمج لائحة أسواق الأصول المشفرة (MiCA) في هيكلها الرقابي الوطني. ستقوم الهيئة النمساوية للرقابة على الأسواق المالية، المعروفة بسجلها الحافل في التنظيم الاحترازي بموجب MiFID II، وتوجيهات خدمات الدفع، وتوجيهات الأموال الإلكترونية، بدور السلطة الوطنية المختصة (NCA) المسؤولة عن ترخيص ومشغلي مقدمي خدمات الأصول المشفرة (CASP). بموجب MiCA، ستقوم الهيئة النمساوية للرقابة على الأسواق المالية بمعالجة طلبات ترخيص مقدمي خدمات الأصول المشفرة، وتقييم حوكمتهم، وضمان الامتثال لمتطلبات رأس المال والتنظيم والضمانات. تقدم الخبرة الحالية للهيئة النمساوية للرقابة على الأسواق المالية في مجال التكنولوجيا المالية ورقابة الأصول الرقمية، ولا سيما المبادئ التوجيهية الصادرة عام 2018 بشأن الطروحات الأولية للعملات والأصول الافتراضية، أساسًا قويًا لتنفيذ MiCA. وقد أصدرت الهيئة النمساوية للرقابة على الأسواق المالية بالفعل مذكرات تفسيرية تتماشى فيها ممارساتها الرقابية مع معايير ESMA وEBA القادمة، مع التركيز على إدارة المخاطر والامتثال لمكافحة غسل الأموال، وحوكمة تكنولوجيا المعلومات. تشتهر النمسا بنهجها التنظيمي الدقيق الذي يعتمد بشكل كبير على الوثائق. تتوقع الهيئة النمساوية للرقابة على الأسواق المالية أن يقدم مقدمي الطلبات سياسات داخلية شاملة تغطي إدارة المخاطر وضوابط مكافحة غسل الأموال وتمويل الإرهاب، وأمن تكنولوجيا المعلومات والاتصالات، وإدارة الحوادث وترتيبات الاستعانة بمصادر خارجية، إلى جانب أدوار محددة بوضوح لوظائف الامتثال والمراجعة الداخلية والإدارة. لمقدمي خدمات الأصول المشفرة الراغبين في الحصول على ترخيص، يعني ذلك الإعداد بعناية:

• خطة عمل مفصلة تحدد كل خدمة للأصول المشفرة (التداول، الحفظ، إدارة المحافظ، الاستشارة، أو التحويل)؛
• مخططات الحوكمة التي توضح خطوط صنع القرار وأصحاب الوظائف الرئيسية؛
• وثائق تكنولوجيا المعلومات والاتصالات والأمن السيبراني المتماشية مع قانون المرونة التشغيلية الرقمية (DORA)؛
• أطر مكافحة غسل الأموال وتمويل الإرهاب التي تمتثل لقانون النمسا لمكافحة غسل الأموال في الأسواق المالية (FM-GwG).

كما تضع الهيئة النمساوية للرقابة على الأسواق المالية تركيزًا خاصًا على الإشراف على الاستعانة بمصادر خارجية. إذا اعتمد مقدم خدمات الأصول المشفرة على مزودي تقنية أو محافظ خارجيين، فيجب أن تحكم هذه العلاقات عقود قوية تضمن حقوق التدقيق، والامتثال لحماية البيانات، واستمرارية الخدمة. بالإضافة إلى ذلك، يجب أن تظهر مجالس الإدارة خبرة كافية في التمويل أو القانون أو أمن المعلومات، مما يعكس الثقافة الاحترازية التقليدية في النمسا.
بمجرد الترخيص في النمسا، يمكن لمقدم خدمات الأصول المشفرة الاستفادة من آلية MiCA للمرور الأوروبي والتشغيل في جميع أنحاء المنطقة الاقتصادية الأوروبية من خلال إخطار الجهات التنظيمية المضيفة عبر الهيئة النمساوية للرقابة على الأسواق المالية. وهذا يجعل فيينا قاعدة جذابة لشركات العملات المشفرة الدولية التي تسعى للحصول على ترخيص MiCA في الاتحاد الأوروبي، مما يمنحها الوصول إلى جميع الدول الأعضاء البالغ عددها 27 دولة بترخيص واحد فقط.
في Regulated United Europe (RUE)، يعمل فريقنا القانوني عن كثب مع الخبراء القانونيين النمساويين لإعداد طلبات جاهزة لـ MiCA للعملاء الذين يستهدفون الهيئة النمساوية للرقابة على الأسواق المالية. نحن نساعد في صياغة أطر الرقابة الداخلية، ووثائق مكافحة غسل الأموال، وسياسات تكنولوجيا المعلومات والاتصالات التي تلبي التوقعات النمساوية وعلى مستوى الاتحاد الأوروبي. يتيح هيكلنا العابر للحدود للعملاء المرخص لهم في النمسا بتوسيع عملياتهم بكفاءة إلى أسواق أخرى في الاتحاد الأوروبي مع الحفاظ على الامتثال الكامل لتوجيهات الهيئة النمساوية للرقابة على الأسواق المالية و ESMA.
تجعل البيئة التنظيمية الواضحة في النمسا، واقتصادها المستقر، وسمعتها الراسخة في القطاع المالي، منها ولاية قضائية جذابة لشركات العملات المشفرة المسؤولة. مع بدء سريان MiCA بالكامل، من المقرر أن تصبح البلاد واحدة من أكثر بوابات أوروبا الوسطى أمانًا وشفافية لأنشطة الأصول الرقمية المنظمة، وRUE جاهزة لدعم العملاء طوال هذه العملية.

بلجيكا

الجهة التنظيمية: هيئة الخدمات والأسواق المالية (FSMA).
تضع بلجيكا نفسها كولاية قضائية تضع الامتثال في المقام الأول بموجب لائحة أسواق الأصول المشفرة (MiCA). ستقوم هيئة الخدمات والأسواق المالية بدور السلطة الوطنية المختصة (NCA) في البلاد لمقدمي خدمات الأصول المشفرة (CASP)، بينما ستشرف البنك الوطني البلجيكي (NBB) على المسائل الاحترازية لمصدري الرموز الممثلة للنقود الإلكترونية والرموز المرجعية للأصول (EMT/ARTs). لدى هيئة الخدمات والأسواق المالية بالفعل خبرة في الإشراف على قطاع الأصول الرقمية، حيث قدمت لوائح في عام 2022 تتطلب أن تكون جميع الاتصالات الترويجية للأصول الافتراضية عادلة وواضحة وغير مضللة. أظهرت هذه الخطوة المبكرة استعداد بلجيكا لاعتماد مبادئ حماية المستثمرين في MiCA وتوسيع معايير مماثلة لجميع خدمات الأصول المشفرة.
تشتهر هيئة الخدمات والأسواق المالية بتعهدها بحماية المستثمرين وتتوقع مستوى عالٍ من الشفافية في اتصالات العملاء. يجب على مقدمي خدمات الأصول المشفرة المتقدمين للحصول على ترخيص في بلجيكا إثبات:

• معلومات واضحة وغير مضللة حول المخروط وشروط الخدمة؛
• أنظمة حوكمة ورقابة موثقة؛
• إجراءات قوية لمكافحة غسل الأموال وتمويل الإرهاب تتماشى مع تنفيذ بلجيكا للتوجيه السادس لمكافحة غسل الأموال التابع للاتحاد الأوروبي.

يجب أن يستعد مقدمي الطلبات لعملية مراجعة وثائق متعمقة، حيث يلتزم نموذج ترخيص هيئة الخدمات والأسواق المالية بنفس المعايير الصارمة المطبقة على مؤسسات الاستثمار والدفع. يجب أن يستوفي أعضاء مجلس الإدارة وكبار المديرين معايير “الملاءمة والكفاءة”، ويجب أن تكون الوظائف الداخلية (الامتثال والمخاطر والتدقيق) مستقلة ومواردها كافية.
يتنسق المنظم البلجيكي أيضًا بشكل وثيق مع هيئة الأوراق المالية والأسواق الأوروبية (ESMA) والهيئة المصرفية الأوروبية (EBA) لضمان التوافق مع ممارسات الإشراف على مستوى أوروبا. سيتمتع مقدمي خدمات الأصول المشفرة (CASP) المرخصون في بلجيكا بحقوق المرور عبر الاتحاد الأوروبي والمنطقة الاقتصادية الأوروبية، مما يمكنهم من تقديم خدمات العملات المشفرة للعملاء في الدول الأعضاء الأخرى بعد إخطار هيئة الخدمات والأسواق المالية والسلطات المضيفة ذات الصلة.
تساعد Regulated United Europe (RUE) العملاء الداخلين إلى السوق البلجيكي من خلال إعداد حزم طلبات MiCA كاملة وصياغة مواد الإفصاح والامتثال بما يتماشى مع معايير هيئة الخدمات والأسواق المالية. تضمن RUE أيضًا أن توثيق التسويق ومكافحة غسل الأموال والحوكمة يلبي التوقعات الوطنية والاتحاد الأوروبي. يقوم الفريق القانوني لـ RUE أيضًا بتنسيق الإخطارات العابرة للحدود، مما يضمن وصولاً سلسًا إلى سوق الاتحاد الأوروبي بأكمله من ترخيص بلجيكي.
بفضل بيئتها التنظيمية المتوازنة، التي تجمع بين حماية المستثمرين والابتكار، تعد بلجيكا قاعدة ممتازة لشركات العملات المشفرة التي تعطي الأولوية للشفافية وثقة المستهلك والنمو المستدام.

بلغاريا

الجهة التنظيمية: لجنة الإشراف المالي (FSC).
من المتوقع أن تأخذ لجنة الإشراف المالي زمام المبادرة كسلطة وطنية مختصة (NCA) لـ MiCA في بلغاريا. ستشرف لجنة الإشراف المالي على ترخيص والإشراف المستمر على مقدمي خدمات الأصول المشفرة (CASP)، بينما من المحتمل أن يشرف البنك الوطني البلغاري (BNB) على التنظيم الاحترازي لمصدري العملات المستقرة. على الرغم من أن بلغاريا لا تمتلك بعد إطارًا تنظيميًا محليًا متطورًا بالكامل للعملات المشفرة، فإن سلطاتها قد نفذت بالفعل توجيهات مكافحة غسل الأموال التابعة للاتحاد الأوروبي (AMLD5 و AMLD6) التي تتطلب من جميع مقدمي خدمات الأصول الافتراضية التسجيل والامتثال لقواعد مكافحة غسل الأموال. مع بدء سريان MiCA، تتحرك بلغاريا نحو نظام تنظيمي شامل وشفاف سيحاذي صناعة الأصول الرقمية لديها مع النظام البيئي المالي الأوسع للاتحاد الأوروبي.
تشتهر لجنة الإشراف المالي بمنهجيتها المنهجية والمنظمة في الترخيص والمراقبة بعد الترخيص. يمكن لمقدمي خدمات الأصول المشفرة المتقدمين في بلغاريا توقع مراجعة شاملة لـ:

• شفافية الملكية والمساهمين؛
• أنظمة الرقابة الداخلية؛
• الامتثال لمكافحة غسل الأموال وتمويل الإرهاب؛
• إدارة المخاطر التشغيلية.
• إثبات الملاءة المالية وكفاية رأس المال الخاص؛
• التدابير الأمنية لحماية أموال العملاء والأصول المشفرة.

تشدد السلطات البلغارية على فحوصات الملاءمة والكفاءة للمساهمين والإدارة العليا. تتطلب لجنة الإشراف المالي عادةً أدلة على المؤهلات ذات الصلة والخبرة المهنية السابقة في القطاعات المالية أو القانونية، بالإضافة إلى سجل تنظيمي نظيف.
تكمن إحدى مزايا بلغاريا في بيئتها التشغيلية منخفضة التكلفة ومجتمع التكنولوجيا المالية المتنامي. مع التنفيذ الكامل لـ MiCA، من المتوقع أن تجذب صوفيا الشركات الناشئة المحلية ومقدمي خدمات الأصول المشفرة الدوليين الذين يبحثون عن نقطة دخول فعالة واستراتيجية إلى سوق الاتحاد الأوروبي.
تدعم Regulated United Europe (RUE) العملاء المتقدمين بطلبات للحصول على تراخيص MiCA في بلغاريا من خلال إعداد وثائق الطلب من البداية إلى النهاية، والتواصل مع لجنة الإشراف المالي، ومحاذاة هياكل الحوكمة المؤسسية مع معايير الاتحاد الأوروبي والوطنية. يسهل شركاؤنا القانونيون المحليون التواصل السلس مع السلطات البلغارية ويقدمون المساعدة في التوثيق والترجمات والإيداعات المحلية.
لقد ساعدت RUE بالفعل العديد من مشاريع العملات المشفرة المقيمة في الاتحاد الأوروبي على نقل عملياتها إلى بلغاريا بفضل قاعدة تكاليفها التنافسية، والقوى العاملة القانونية المؤهلة تأهيلا عاليا، والبيئة التنظيمية المفضلة بموجب MiCA. بينما تواصل بلغاريا دمج إطار MiCA، ستظل RUE حلقة وصل حيوية بين مشاريع العملات المشفرة المبتكرة وهيئات التنظيم، مما يضمن حصول العملاء على حلول ترخيص متوافقة ومستدامة وتطلعية.

كرواتيا

الجهة التنظيمية: وكالة الإشراف على الخدمات المالية الكرواتية (HANFA) لمقدمي خدمات الأصول المشفرة غير المصرفية والبنك الوطني الكرواتي (HNB) للرموز الممثلة للنقود الإلكترونية والخدمات المتعلقة بالدفع.
تدخل كرواتيا عصر MiCA بعقلية عملية وصديقة للابتكار. من المتوقع أن تعمل وكالة الإشراف على الخدمات المالية الكرواتية كسلطة وطنية مختصة (NCA) لمقدمي خدمات الأصول المشفرة (CASP)، وسيشرف البنك الوطني الكرواتي (HNB) على إصدار النقود الإلكترونية والعملات المستقرة. قبل MiCA، كان قطاع العملات المشفرة في كرواتيا منظمًا في المقام الأول من خلال التسجيل لمكافحة غسل الأموال بموجب قانون مكافحة غسل الأموال الكرواتي. يتطلب هذا التشريع من مقدمي الأصول الافتراضية إخطار السلطات المعنية وتنفيذ ضوابط أساسية لمكافحة غسل الأموال وتمويل الإرهاب. مع تنفيذ MiCA، ستنتقل كرواتيا من التسجيل إلى الترخيص الكامل، محاذية أنشطة العملات المشفرة مع معايير الحماية الاحترازية والمستهلك على مستوى الاتحاد الأوروبي.
تتمتع وكالة الإشراف على الخدمات المالية الكرواتية بسمعة لكونها منهجية وعادلة ويمكن الوصول إليها، مع التركيز على الجوهر والشفافية. من المتوقع أن يحافظ مقدمي خدمات الأصول المشفرة المتقدمين في كرواتيا على وجود تشغيلي حقيقي في البلاد، مما يضمن أن وظائف الحوكمة والامتثال وإدارة المخاطر نشطة وليست مجرد شكلية. يجب أن تتضمن الطلبات:

• خطة عمل شاملة تصف كل خدمة عملات مشفرة مقدمة؛
• أطر المخاطر والامتثال المتماشية مع معايير الاتحاد الأوروبي؛
• دليل على الأموال الخاصة بما يتناسب مع نطاق النشاط؛
• خريطة الإدارة والحوكمة التي تظهر الأشخاص المسؤولين عن الامتثال والتدقيق وأمن تكنولوجيا المعلومات والاتصالات.

تساعد Regulated United Europe (RUE) العملاء على التنقل في البيئة التنظيمية الكرواتية من خلال إعداد وثائق MiCA المتوافقة، والتنسيق مع وكالة الإشراف على الخدمات المالية الكرواتية، وضمان أن جميع المكونات، بما في ذلك أدلة مكافحة غسل الأموال والضوابط الداخلية وخطط تكنولوجيا المعلومات والاتصالات وإجراءات المخاطر، تلبي المعايير المحلية والاتحاد الأوروبي.
بفضل موقعها الاستراتيجي، واعتماد اليورو، ونظامها البيئي المتنامي للتكنولوجيا المالية، تعد كرواتيا ولاية قضائية جذابة لشركات العملات المشفرة التي تبحث عن تنظيم مستقر والوصول إلى سوق الاتحاد الأوروبي الأوسع. يدعم فريق RUE العملاء بالترخيص الكامل لمقدمي خدمات الأصول المشفرة، والمرور، والإدارة المستمرة للامتثال لمساعدتهم على الحفاظ على تراخيصهم بنجاح.

قبرص

الجهة التنظيمية: لجنة الأوراق المالية والبورصة القبرصية (CySEC).

قبرص كانت منذ فترة طويلة واحدة من أكثر مراكز التكنولوجيا المالية والاستثمار استقرارًا في أوروبا، لذا فهي مستعدة جيدًا لإطار عمل MiCA. ستواصل CySEC العمل كهيئة وطنية مختصة (NCA) لمقدمي خدمات الأصول المشفرة (CASPs)، متطورة من نظام تسجيل VASP الحالي إلى التفويض الكامل وفق MiCA.

في عام 2021، قدمت CySEC إطار تسجيل مكافحة غسل الأموال وتمويل الإرهاب (AML/CFT) للشركات المشفرة، مما جعل قبرص واحدة من أوائل الدول الأعضاء في الاتحاد الأوروبي التي تتطلب الامتثال لمعايير مكافحة غسل الأموال الشاملة. بموجب MiCA، ستوسع الجهة المنظمة إشرافها ليشمل الحوكمة، كفاية رأس المال، إدارة مخاطر تكنولوجيا المعلومات والاتصالات (ICT) وحماية المستهلك.

عملية ترخيص CySEC منظمة، تعتمد على الوثائق، وتفاعلية. عادةً ما تقوم الجهة المنظمة بمراجعات تفصيلية لسياسات مكافحة غسل الأموال، والهياكل التنظيمية، وأنظمة تكنولوجيا المعلومات، وغالبًا ما تجري مقابلات ميدانية أو افتراضية مع الموظفين الرئيسيين. يجب على CASPs المتقدمين للحصول على التفويض إثبات:

• أطر AML/CTF فعالة وفقًا لتوجيه الاتحاد الأوروبي السادس لمكافحة غسل الأموال؛
• الفصل الواضح بين أصول العملاء والأموال التشغيلية؛
• إدارة مؤهلة وذات خبرة؛
• خطة قوية لإدارة تكنولوجيا المعلومات والحوادث تتوافق مع DORA.

Regulated United Europe (RUE) لديها سجل قوي في مساعدة العملاء على الحصول على تسجيل CySEC والاستعداد لتفويض MiCA. يقوم فريقنا القانوني بصياغة ومراجعة جميع الوثائق الأساسية، من إجراءات AML وأدلة الامتثال إلى سياسات الحوكمة الداخلية، ويتواصل مباشرة مع CySEC لمعالجة الملاحظات بكفاءة.

RUE تساعد العملاء أيضًا على تأسيس وجود محلي في قبرص، وهيكلة الشركات الفرعية القائمة في الاتحاد الأوروبي، والاستفادة من النظام الضريبي والتنظيمي المميز للسلطة القضائية. تقع قبرص بشكل استراتيجي عند تقاطع أوروبا وآسيا والشرق الأوسط، وتظل واحدة من أكثر البوابات الصديقة للأعمال للشركات المشفرة التي تتطلع للتوسع دوليًا بموجب MiCA.

جمهورية التشيك

الجهة المنظمة: البنك الوطني التشيكي (Česká národní banka – ČNB).

تشهد جمهورية التشيك تحولًا كبيرًا في نهجها لتنظيم العملات المشفرة مع دخول MiCA حيز التنفيذ. سابقًا، كان يتعين على الشركات المشفرة التسجيل لدى مكتب ترخيص التجارة والمكتب التحليلي المالي (FAÚ) للامتثال لمكافحة غسل الأموال. بموجب MiCA، سيتولى ČNB دور الهيئة الوطنية المختصة (NCA) ويقدم إطارًا رقابيًا متينًا يتماشى مع معايير الاتحاد الأوروبي على مستوى الدولة.

تتطلب CASPs العاملة في جمهورية التشيك الحصول على تفويض من ČNB قبل تقديم خدمات مثل الحفظ، التداول، أو التبادل. يركز المنظم على الصلابة المالية، الحوكمة، والمرونة التشغيلية.

يشتهر ČNB بثقافته التنظيمية العملية والدقيقة، ويطبق نهجًا قائمًا على المخاطر مشابهًا للمستخدم في إشراف السوق المالي. يجب على CASPs إثبات:

• أموال ذاتية وسيولة كافية بما يتناسب مع حجم الأعمال؛
• خطة عمل مفصلة ومخطط تنظيمي؛
• أنظمة إدارة المخاطر والتحكم في تكنولوجيا المعلومات موثقة؛
• كما يجب عليهم إثبات الامتثال للتشريع التشيكي لمكافحة غسل الأموال، المتوافق مع AMLD6 في الاتحاد الأوروبي.

يؤكد نهج المنظم على الشفافية والمساءلة والحوكمة القوية. من المتوقع أن يحافظ المتقدمون على تمثيل محلي ويضمنوا أن الإدارة متاحة للتواصل مع السلطات الرقابية.

Regulated United Europe (RUE) لديها جذور عميقة في السوق التشيكي وفريق قانوني محلي يتعاون عن كثب مع ČNB وFAÚ. لقد قدمنا بالفعل عشرات طلبات MiCA نيابة عن العملاء في جميع أنحاء الاتحاد الأوروبي، مما جعل جمهورية التشيك واحدة من أكثر السلطات نشاطًا لتقديم طلبات MiCA.

RUE تساعد العملاء في إعداد طلباتهم الكاملة، بما في ذلك أدلة الحوكمة الداخلية، مستندات AML، التقييمات الاحترازية، وأطر ICT المتوافقة مع DORA. بفضل وجودها المحلي القوي، يضمن RUE تواصلًا سريعًا مع السلطات وسلاسة عمليات الموافقة. تجعل سمعة جمهورية التشيك في الاستقرار القانوني، والكفاءة من حيث التكلفة، والمصداقية المؤسسية القوية منها خيارًا استراتيجيًا للشركات التي تسعى للحصول على ترخيص MiCA في أوروبا الوسطى. RUE تظل في طليعة توجيه العملاء خلال كل مرحلة من العملية.

الدنمارك

الجهة المنظمة: الهيئة الدنماركية للرقابة المالية (Finanstilsynet).

تشتهر الجهة المنظمة الدنماركية بالإشراف المنهجي والمتقن تقنيًا، وستعمل كهيئة وطنية مختصة (NCA) لتفويضات MiCA. يعتمد نهج Finanstilsynet على التركيز الطويل الأمد للدنمارك على المرونة التشغيلية، أمان ICT، التحكم في الاستعانة بمصادر خارجية، وحماية المستهلك، والتي تُطبق الآن مباشرة على مقدمي خدمات الأصول المشفرة (CASPs). يجب على الشركات التي تنتقل من تسجيل AML فقط إلى تراخيص CASP الكاملة توقع معايير مصرفية في التوثيق، الحوكمة، والاختبار.

تركز Finanstilsynet بشكل كبير على حوكمة ICT وفقًا لقانون المرونة التشغيلية الرقمية (DORA): التعامل مع الحوادث، اختبار الاختراق، إدارة التغيير، ومخاطر الأطراف الثالثة/البائع. يجب على CASPs إثبات:

• خريطة حوكمة كاملة مع وظائف امتثال ومخاطر مستقلة؛
• أموال ذاتية متناسبة مع مزيج الخدمات (الحفظ، التبادل، التعامل بالحساب الخاص، الاستشارة، إلخ)؛
• إجراءات حماية أصول العملاء، الفصل، وعمليات التسوية؛
• سجلات وعقود الاستعانة بمصادر خارجية (حقوق التدقيق، استراتيجية الخروج، موقع البيانات، SLA)؛
• أطر AML/CTF التي تتوافق مع التطبيق الصارم لقوانين AML في الاتحاد الأوروبي في الدنمارك.

ستتم مراجعات تفاعلية، أسئلة متابعة، واجتماعات إشرافية مع الموظفين الرئيسيين عند الحاجة. تقدر الدنمارك الجوهر والمساءلة – يجب على مجالس الإدارة والتنفيذيين إظهار المشاركة العملية.

يسمح ترخيص CASP الدنماركي بتمرير الترخيص في الاتحاد الأوروبي/EEA بعد إخطار الدولة الأم. بالنسبة للشركات المستهدفة لدول الشمال، حيث توجد توقعات عالية بشأن مخاطر تكنولوجيا المعلومات وحماية البيانات، تُعد الدنمارك قاعدة موثوقة تُظهر النضج للشركاء والعملاء المؤسسيين.

Regulated United Europe (RUE) يمكنها مساعدة المتقدمين في تخصيص حزم ICT، الاستعانة بمصادر خارجية، والمرونة للهيئة الدنماركية للرقابة المالية (Finanstilsynet)، ومزامنة سياسات AML مع الممارسات الدنماركية، وإعداد فرق الإدارة للمقابلات الرقابية. كما ندير إخطار الترخيص المتبادل لمساعدة عملائنا على التوسع بسلاسة عبر الاتحاد الأوروبي.

إستونيا

الجهة المنظمة: هيئة الرقابة المالية وحل النزاعات الإستونية (Finantsinspektsioon) مسؤولة عن CASPs بموجب MiCA، وتظل وحدة المعلومات المالية (FIU) محورية في AML.
فنلندا تتحول من نظام مزود العملة الافتراضية إلى تصاريح CASP الكاملة بموجب MiCA، تحت إشراف FIN-FSA. يُعرف النموذج الفنلندي بوضوحه، وتركيزه على حماية المستهلك، ومعاييره التشغيلية القوية، والتي يتم الآن توسيعها لتشمل قطاع العملات الرقمية ضمن إطار عمل موحد للاتحاد الأوروبي.

ستتوقع FIN-FSA تقديمات واضحة ومستندة إلى الأدلة. تشمل النقاط الأساسية للتركيز:

• فصل أصول العملاء (إجراءات على السلسلة/خارج السلسلة، التسويات وسياسات المفاتيح الباردة/الساخنة)؛
• استقلال الحوكمة (الامتثال والمخاطر ليست خاضعة للخطوط التجارية)؛
• الأموال الخاصة متناسبة مع الخدمات؛
• تفكير واضح بأسلوب ICAAP للنماذج الكبيرة؛
• تكنولوجيا المعلومات والاتصالات متوافقة مع DORA: اختبارات الاستمرارية، حدود الحوادث وسجل مقدمي الخدمات الحيوية؛
• الإفصاحات الشفافة ومعالجة الشكاوى المتسقة مع قوانين حماية المستهلك الصارمة في دول الشمال الأوروبي؛
• تدابير مكافحة غسيل الأموال (AML) ومكافحة تمويل الإرهاب (CTF) وفقًا لتطبيق فنلندا لتوجيهات الاتحاد الأوروبي، مع اختبار سيناريوهات موثق.

تقدر FIN-FSA الدقة والشمولية، مثل الوثائق المراجع عليها جيدًا، الأرقام المتسقة والسرد التشغيلي الواقعي.

تصريح MiCA الفنلندي هو مؤشر جودة قوي للشركاء المؤسسيين والعملاء في دول الشمال. يسمح بالتنقل داخل الاتحاد الأوروبي/المنطقة الاقتصادية الأوروبية ويتوافق طبيعيًا مع التوقعات الإقليمية بشأن أمن البيانات والخصوصية والقدرة على التحمل.

RUE تدعم المتقدمين في صياغة السياسات ومعالجة الثغرات وفق الممارسات الفنلندية، وتعد مستندات تكنولوجيا المعلومات والاتصالات/الاستعانة بمصادر خارجية وفقًا للمعايير الشمالية، وتنسق جلسات Q&A مع FIN-FSA. كما نقوم بتصميم خرائط طريق لتفعيل التصاريح لتتيح للعملاء تفعيل الخدمات بسرعة في جميع أنحاء الاتحاد الأوروبي بعد الموافقة.

فرنسا

الجهة التنظيمية: Autorité des marchés financiers (AMF)، بالتعاون مع Autorité de contrôle prudentiel et de résolution (ACPR) للعناصر المصرفية والرقابية.

فرنسا تتحول من نظام PSAN المعروف (Prestataire de Services sur Actifs Numériques) إلى تصريح CASP كامل بموجب MiCA. ستكون AMF مسؤولة عن إشراف السلوك والأسواق (التصريح، الإفصاحات ونزاهة السوق)، بينما تنسق ACPR الجوانب الرقابية والإشراف على EMT/ART (لا سيما للعملات المستقرة والعملات الإلكترونية). يوفر الإطار المبكر لـ PSAN في فرنسا ميزة للمتقدمين، حيث أن العديد من متطلبات الحوكمة ومكافحة غسيل الأموال والإفصاح متوافقة بالفعل مع MiCA.

فرنسا تركز على حماية المستثمر ومتطلبات التوثيق كثيفة. توقع:

• هيكل رقابة داخلية صارم (امتثال مستقل، مخاطر وتدقيق داخلي)؛
• حماية دقيقة لأصول العملاء (الفصل، التسوية وحوكمة مفاتيح المحفظة)؛
• ستكون قواعد التسويق متوافقة مع توجيهات AMF لضمان أنها عادلة وواضحة وغير مضللة، مع تحذيرات واضحة للمخاطر؛
• توافق تكنولوجيا المعلومات والاتصالات/DORA (خطط الاستمرارية، حدود الحوادث وسجلات الاستعانة بمصادر خارجية مع حقوق التدقيق والخروج)؛
• فحص الملاءمة واللياقة لأعضاء الهيئات الإدارية والوظائف الرئيسية؛
• ضوابط نزاهة السوق للمنصات (المراقبة، منع الانتهاكات ومعالجة المعلومات الداخلية).

تصريح MiCA الفرنسي يشير إلى جودة امتثال عالية للمؤسسات ويفتح المجال للتنقل في الاتحاد الأوروبي/المنطقة الاقتصادية الأوروبية. هذا جذاب للشركات التي تستهدف الأسواق التجزئة الكبيرة والشراكات مع البنوك ومقدمي خدمات الدفع الأوروبيين.

Regulated United Europe (RUE) تعد حزم طلبات جاهزة لـ AMF، وتوافق إرث PSAN مع MiCA، وتعد مواد التسويق والإفصاح باللغتين الفرنسية والإنجليزية، وتضبط ضوابط سوء استخدام السوق للمنصات. كما ننسق التفاعلات مع AMF/ACPR ونخطط لإشعارات التصاريح لتمكين عملائنا من التوسع بكفاءة في جميع أنحاء الاتحاد الأوروبي.

ألمانيا

الجهة التنظيمية: Die Bundesanstalt für Finanzdienstleistungsaufsicht (BaFin).

ألمانيا تدمج MiCA ضمن إطار ناضج قائم حيث تم الإشراف على الحفظ وبعض الخدمات المشفرة لفترة طويلة من قبل BaFin. بموجب MiCA، ستقوم BaFin بتفويض ومراقبة CASPs، مع التركيز بشكل كبير على الملاءة المالية، وحوكمة تكنولوجيا المعلومات، والتحكم في الاستعانة بمصادر خارجية. يميل النهج الألماني إلى عكس توقعات المستوى المصرفي، خاصة فيما يتعلق بالحفظ والمنصات التداولية.

BaFin صارم ويعتمد على الأدلة. يجب أن يكون المتقدمون مستعدين لـ:

• أموال ذاتية قوية وتوقعات مالية؛
• تخطيط واضح للسيولة؛
• حوكمة ثلاثية الخطوط مع وظائف رقابية مستقلة ومجهزة جيدًا؛
• تحليل معمق لتكنولوجيا المعلومات والأمن السيبراني (الهيكلية، إدارة المفاتيح، التحكم في التغييرات واختبارات الاختراق)؛
• مخاطر الاستعانة بمصادر خارجية/الطرف الثالث: عقود مفصلة (اتفاقيات مستوى الخدمة، موقع البيانات، حدود الاستعانة بمصادر خارجية فرعية، حقوق التدقيق)؛
• AML/CTF شاملة (معايرة السيناريو، فحص الأسماء والمعاملات، عمليات SAR)؛
• حماية أصول العملاء والتسوية في البيئات على السلسلة وخارج السلسلة.

توقع جولات Q&A متكررة ومقابلات إدارة محتملة. الاتساق بين خطة العمل والسياسات والمالية أمر أساسي.

تصريح MiCA الألماني هو إشارة معيارية ذهبية للأطراف المقابلة، يسهل التنقل في الاتحاد الأوروبي والانضمام المؤسسي. إنه مناسب للشركات التي تهدف لتقديم خدمات الحفظ المنظمة، أو البورصة، أو الوساطة، أو الخدمات الأساسية.

RUE تبني ملفات على مستوى BaFin تشمل خرائط الحوكمة، وسرد رأس المال بأسلوب ICAAP عند الاقتضاء، وحزم ICT متوافقة مع DORA، وأطر مفصلة للاستعانة بمصادر خارجية. نسهل الحوار التكراري مع المنظمين ونصمم استراتيجيات التصاريح لتفعيل الخدمات في جميع أنحاء الاتحاد الأوروبي بعد الحصول على الموافقة.

اليونان

الجهة التنظيمية: لجنة سوق رأس المال الهيلينية (HCMC) مسؤولة عن CASPs، بينما بنك اليونان مسؤول عن جوانب EMT/المال الإلكتروني.

تصريح CASP في اليونان مركزي تحت HCMC، ويتطور من إشراف مركز على AML إلى إشراف كامل على الملاءة والسلوك بموجب MiCA. بالنسبة لـ EMT وبعض عناصر الاستيبل كوين، يتعاون بنك اليونان في الرقابة المالية وقضايا واجهة الدفع. يتوافق الإطار اليوناني بشكل وثيق مع معايير ESMA/EBA ويعكس الترجمة الوطنية لـ AML.

تؤكد HCMC على جوهر الحوكمة والملاءمة واللياقة. يجب على المتقدمين التحضير لـ:

• خريطة خدمات واضحة (الحفظ، البورصة، تنفيذ الأوامر، الاستشارة، إدارة المحفظة والتحويل)؛
• أموال ذاتية متناسبة مع النشاط؛
• خطط مالية موثوقة؛
• برامج AML/CTF مصممة لمخاطر العملات الرقمية (مثل تحليلات على السلسلة وسيناريوهات مراقبة المعاملات)؛
• حماية أصول العملاء وضوابط تضارب المصالح؛
• تكنولوجيا المعلومات والاتصالات والاستعانة بمصادر خارجية يجب أن تكون متوافقة مع DORA، بما في ذلك الاستجابة للحوادث واختبارات الاستمرارية؛
• الإفصاح الشفاف ومعالجة الشكاوى بما يتوافق مع توقعات حماية المستهلك.

HCMC عملي لكنه يتوقع المساءلة المحلية: يجب أن يكون الأشخاص المسؤولون المذكورون متاحين للإشراف.

تصريح MiCA اليوناني يمكّن من التنقل داخل الاتحاد الأوروبي/المنطقة الاقتصادية الأوروبية ويمكن أن يكون جذابًا استراتيجيًا للشركات التي تخدم أسواق جنوب وشرق البحر المتوسط مع الاستفادة من معايير الحماية الأوروبية.

Regulated United Europe (RUE) تعد طلبات متوافقة مع HCMC وتصيغ مجموعات السياسات باليونانية والإنجليزية. كما نقوم بتوافق أطر AML مع الممارسة الوطنية. ننسق مع HCMC وبنك اليونان حسب الحاجة، ونخطط لإشعارات عابرة للحدود لتمكين عملائنا من التوسع بسلاسة في جميع أنحاء الاتحاد الأوروبي.

المجر

الجهة التنظيمية: البنك الوطني المجري (Magyar Nemzeti Bank – MNB).

وفقًا لدوره في الإشراف على مؤسسات الاستثمار والدفع والمال الإلكتروني، سيشرف المNB على MiCA. التحول من إشراف على الأصول الافتراضية مركز على AML إلى تصريح CASP كامل بموجب MiCA يعني توقعات أعلى فيما يخص الحوكمة، الملاءة المالية، مرونة ICT وحماية المستهلك. هدف المجر هو إنشاء نظام ترخيص متوقع وقائم على القواعد، يقدم إرشادات واضحة وتفاعلات منظمة.

MNB منهجي ويعتمد على الأدلة. يجب على المتقدمين توقع:

• خريطة حوكمة كاملة (مجلس الإدارة، الإدارة العليا، الامتثال، المخاطر والتدقيق الداخلي) مع إثبات الملاءمة واللياقة؛
• الأموال الذاتية متناسبة مع الخدمات المقدمة (الحفظ، البورصة، تنفيذ الأوامر، التداول بالحساب الشخصي، إدارة المحفظة، الاستشارة والتحويل)؛
• سجلات المخاطر والضوابط لتغطية المخاطر السوقية والتشغيلية وAML/CTF وICT، وخطط الاستمرارية/الاختبار متوافقة مع DORA؛
• حماية أصول العملاء (الفصل، إدارة المفاتيح، التسوية والاستجابة للحوادث)؛
• إطار AML/CTF مصمم لمخاطر العملات الرقمية (تحليل على السلسلة، العقوبات/المراجعة وتدفق العمل SAR)؛
• الوجود المحلي مهم: يتوقع MNB أن يكون المديرون متاحين ومسؤولين، وأن يكون هناك حضور تشغيلي فعلي.

ترخيص CASP المجري يوفر إمكانية الترحيل داخل الاتحاد الأوروبي/المنطقة الاقتصادية الأوروبية ومصداقية قوية في أوروبا الوسطى والشرقية. هذا مثالي للشركات التي تتطلع إلى إنشاء مراكز خدمات مشتركة في بودابست مع فرق امتثال وتكنولوجيا معلومات قابلة للتوسع.

Regulated United Europe (RUE) تُعد ملفات جاهزة لـ MNB، بما في ذلك ميثاقات الحوكمة، حزم ICT المتوافقة مع DORA، وكتيبات AML. نحن ندرب فرق الإدارة على أسئلة وإجابات الإشراف ونتولى إشعارات الترحيل، مما يتيح للعملاء تفعيل الخدمات عبر الحدود بسلاسة.

أيرلندا

الجهة الرقابية: البنك المركزي الأيرلندي (CBI)

المسار في أيرلندا يبدأ من تسجيل AML لمزودي خدمات الأصول الافتراضية (VASP) وصولاً إلى الترخيص الكامل لـ MiCA CASP تحت CBI – وهي سلطة مشهورة بنظام الكفاءة والنزاهة وتركيزها على حماية المستهلك. توقع هيكل حوكمة قوي مثل البنك مع إفصاحات واضحة للعملاء وتركيز على المخاطر التشغيلية.

مراجعات CBI دقيقة وتكرارية. الملفات الناجحة عادةً ما تُظهر:

• نموذج دفاع من ثلاثة خطوط قوي مع وظائف امتثال ومخاطر مستقلة.
• مستندات المخاطر التشغيلية وICT (اختبار BCP/DR، حدود الحوادث، سجلات الاستعانة بمصادر خارجية، وتواتر اختبار الاختراق) متوافقة مع DORA.
• إجراءات حماية أصول العملاء مثل آليات الفصل، إدارة مفاتيح المحفظة، التسويات والإفصاحات المتعلقة بالحماية.
• نتائج المستهلك تشمل تحذيرات المخاطر بلغة بسيطة، شفافية الرسوم، معالجة الشكاوى، وعمليات للعملاء الضعفاء.
• أدلة قوية على الكفاءة والنزاهة لأعضاء مجلس الإدارة والأدوار قبل الموافقة (السير الذاتية، المراجع، وتخطيط الكفاءات).
• غالبًا ما يعقد CBI اجتماعات ومقابلات مع الموظفين الرئيسيين، والتناسق بين خطة العمل والسياسات والمالية أمر أساسي.

ترخيص MiCA الأيرلندي يولد مستوى عالٍ من الثقة بين الشركاء المؤسسيين ويمكّن الترحيل داخل الاتحاد الأوروبي/المنطقة الاقتصادية الأوروبية. أيرلندا موقع مثالي للشركات التي تعطي الأولوية للعمليات باللغة الإنجليزية، المواهب، والقرب من النظم البيئية المالية والتقنية العالمية.

RUE يُعد ملفات تقديم متوافقة مع CBI (الحوكمة، ICT، AML)، ويقوم بصقل الإفصاحات لتتوافق مع معايير حماية المستهلك الأيرلندي ويدعم حزم الكفاءة والنزاهة. ندير الحوار مع الجهة الرقابية ونخطط لخارطة طريق الترحيل عبر الاتحاد الأوروبي.

إيطاليا

الجهات الرقابية: CONSOB (السوق/السلوك)، بالتعاون مع بنك إيطاليا (الجوانب الرقابية/EMT)

إيطاليا تنتقل من سجل VASP في OAM والإشراف على CONSOB إلى نظام MiCA CASP كامل. توقع ثقافة ذات مسار مزدوج: ستشرف CONSOB على سلوك السوق، الإفصاحات، ونزاهة السوق، بينما سيراقب بنك إيطاليا الجوانب الرقابية وEMT/ART. يركز الإطار الإيطالي على الإفصاحات الواضحة باللغة الإيطالية، التسويق العادل، وحوكمة قوية.

ستركز السلطات على الشفافية، الحوكمة، وحماية المستثمرين. يجب على المتقدمين التحضير لما يلي:

• رسم خرائط مفصلة للخدمات (الحفظ، التبادل، التنفيذ، التعامل، الاستشارات، إدارة المحافظ والتحويل)؛
• إدارة تضارب المصالح؛
• إثبات الأموال الذاتية والتوقعات المالية الواقعية؛ التخطيط للسيولة والانتهاء عند الاقتضاء.
• التوافق مع ICT/DORA (كتيبات الحوادث، اختبارات الاستمرارية، ضوابط البائعين الرئيسيين، وحقوق التدقيق/الخروج في الاستعانة بمصادر خارجية)؛
• إعداد إجراءات نزاهة السوق للمنصات، بما في ذلك المراقبة، إدارة قوائم المطلعين، واكتشاف الأنماط المسيئة؛
• التسويق والإعلان المتوافق مع إيطاليا بلغة عادلة، واضحة وغير مضللة مع تحذيرات المخاطر؛
• الامتثال لمكافحة غسل الأموال/تمويل الإرهاب (AML/CTF) وفق التنفيذ الوطني: تقييم المخاطر، سيناريوهات المراقبة، عملية تقرير النشاط المشبوه (SAR) وإدارة MLRO.

ترخيص MiCA الإيطالي يمكّن من الترحيل داخل الاتحاد الأوروبي ويعد جذابًا للشركات التي تستهدف الأسواق الجنوبية الأوروبية الكبيرة أو تتطلع للشراكة مع البنوك الإيطالية، PSPs وميسري الدفع.

RUE يُنشئ ملفات متوافقة مع CONSOB/بنك إيطاليا، ويجهز الإفصاحات والسياسات بالإيطالية والإنجليزية، ويعدل ضوابط سوء استخدام السوق والاستعانة بمصادر خارجية. ندير التواصل التنظيمي وننسق إشعارات الترحيل لتفعيل الخدمات بكفاءة في جميع أنحاء الاتحاد الأوروبي.

لاتفيا

الجهة الرقابية: بنك لاتفيا (Latvijas Banka)، بعد دمج FCMC السابق في البنك المركزي

لاتفيا قامت بتوحيد الرقابة المالية تحت بنك لاتفيا، والذي من المتوقع أن يعمل كسلطة وطنية مختصة (NCA) لـ MiCA. هذا التمركز يبسط الإشراف على البنوك، مزودي خدمات الدفع، شركات الاستثمار، والآن مزودي خدمات الأصول المشفرة (CASPs). بموجب MiCA، ستنتقل الشركات من تسجيل AML الأساسي إلى الترخيص الكامل، بما يتوافق مع معايير الاتحاد الأوروبي في الحوكمة، حماية المستهلك، ومخاطر ICT.

الإشراف في لاتفيا دقيق ومعتمد على الوثائق. التركيز سيكون على:

• استقلال الحوكمة مع أصحاب وظائف رئيسيين محددين ومسؤولين (الامتثال، المخاطر، MLRO)؛
• حماية أصول العملاء؛
• إدارة مفاتيح المحفظة؛
• إجراءات التسوية؛
• ضوابط AML/CTF وفق التنفيذ الوطني في لاتفيا: تقييم المخاطر، فحص العقوبات، وسير عمل SAR؛
• ICT مطابق لـ DORA (اختبارات الاستمرارية، كتيبات الحوادث، الرقابة على الأطراف الثالثة الحيوية، مكان البيانات)؛
• إفصاحات تجزئة شفافة ومعالجة شكوى قوية.

ترخيص CASP اللاتفي يمكّن من الترحيل داخل الاتحاد الأوروبي/المنطقة الاقتصادية الأوروبية ويعد مثاليًا للشركات التي تبحث عن قاعدة في دول البلطيق مع مصداقية البنك المركزي وحوار إشرافي فعال.

Regulated United Europe (RUE) يُعد حزم طلب جاهزة لبنك لاتفيا، بما في ذلك ميثاقات الحوكمة، كتيبات AML، وأطر ICT المتوافقة مع DORA. نحن ننسق عملية Q&A مع الجهة الرقابية وننفذ إشعارات الترحيل لتمكين عملائنا من توسيع عملياتهم بسرعة عبر الاتحاد الأوروبي.

ليتوانيا

الجهة الرقابية: بنك ليتوانيا (Lietuvos Bankas). تظل خدمة التحقيق في الجرائم المالية (FCIS) مركزية في تنفيذ AML.

تنتقل مالطا من إطار أصولها المالية الافتراضية (VFA) المُنشأ إلى الترخيص الكامل لمزود خدمات الأصول المشفرة (CASP) بموجب لوائح MiCA تحت إشراف هيئة مالطا للخدمات المالية (MFSA). نظرًا لأن نظام VFA كان يفرض بالفعل متطلبات قوية للحوكمة، والملاءمة والكفاءة، والالتزام بالإفصاح في الورقات البيضاء، فإن العديد من الممارسات المحلية في السوق ستتوافق مع متطلبات MiCA فيما يتعلق بالأموال الخاصة، والحماية، والحوكمة، وتكنولوجيا المعلومات والاتصالات، وحماية المستهلك. ستخضع المواضيع المتعلقة بـ EMT/ART للتدقيق الاحترازي والتنسيق مع التوجيهات على مستوى الاتحاد الأوروبي.

عملية هيئة مالطا للخدمات المالية (MFSA) مفصّلة وتقوم على المقابلات. تتوقع:

• وجود محلي مثبت (وجود إداري فعال ومسؤول عن الإبلاغ عن الاحتيال المالي (MLRO)، وقيادات الامتثال وإدارة المخاطر).
• حماية أصول العملاء (الفصل، إدارة المفاتيح، التسويات وأدلة خطط التعامل مع الحوادث).
• ستكون تكنولوجيا المعلومات والاتصالات متوافقة مع لوائح DORA (وتيرة اختبار خطط استمرارية الأعمال/استعادة الكوارث، سجلات الاستعانة بمصادر خارجية مع حقوق التدقيق/الإنهاء، عتبات الحوادث).
• يجب أن يكون المساهمون وأصحاب الوظائف الرئيسية ذوي كفاءة ونزاهة، وأن تكون مصفوفات الكفاءة شائعة.
• الاتساق مع توقعات وحدة الاستخبارات المالية المالطية (FIAU) بشأن مكافحة غسل الأموال وتمويل الإرهاب (AML/CTF) (تقييم المخاطر، سيناريوهات المراقبة، سير عمل بلاغات الأنشطة المشبوهة، التدريب المستمر).

تُعتبر ترخيص MiCA المالطي مرموقًا للغاية لمنصات التشفير من شركة إلى شركة (B2B)، وحراس الأصول، ومزودي Tokenization والمشغلين الذين يخدمون نظرائهم داخل الاتحاد الأوروبي وخارجه. فهو يفتح الباب أمام “التنقل” داخل الاتحاد الأوروبي/المنطقة الاقتصادية الأوروبية ويوفر مصداقية مركز ناضج للألعاب/التكنولوجيا المالية ومشرف ذي خبرة.

Regulated United Europe (RUE) يقوم بمحاذاة إعدادات VFA القديمة مع متطلبات MiCA (رفع مستوى السياسات، إعادة رسم خريطة الحوكمة ومعالجة أوجه القصور في تكنولوجيا المعلومات والاتصالات/الاستعانة بمصادر خارجية)، وإعداد الملفات المُعدّة لهيئة مالطا للخدمات المالية (MFSA) وإدارة نقاط الاتصال مع وحدة الاستخبارات المالية المالطية (FIAU). نطور خطط تنقل فعالة لتمكين العملاء من تفعيل خدماتهم في جميع أنحاء الاتحاد الأوروبي بسرعة بعد الحصول على الترخيص.

هولندا

الجهات التنظيمية: هيئة الأسواق المالية الهولندية (AFM) مسؤولة عن السلوك والأسواق، بينما البنك المركزي الهولندي (DNB) مسؤول عن الجوانب الاحترازية ومكافحة غسل الأموال وعناصر EMT/ART.

تنتقل هولندا من تسجيل مكافحة غسل الأموال للعملات المشفرة في البنك المركزي الهولندي (DNB) إلى نموذج MiCA ذي المشرف المزدوج. ستقود هيئة الأسواق المالية الهولندية (AFM) عملية الترخيص والسلوك والإفصاح وسلامة السوق، بينما سيركز البنك المركزي الهولندي (DNB) على السلامة الاحترازية ومكافحة غسل الأموال وتمويل الإرهاب والإشراف على العملات المستقرة. تشتهر الرقابة الهولندية بتوقعاتها العالية regarding استقلالية وظائف الرقابة، مساءلة الإدارة العليا وحوكمة مخاطر تكنولوجيا المعلومات.

توقع هيكلًا بمستوى البنوك ووثائق دقيقة.

• هناك ثلاث خطوط دفاع، مع وظائف امتثال وإدارة مخاطر مستقلة وذات موارد جيدة، وتدقيق داخلي متناسب.
• ترتبط أدلة الأموال الخاصة بمجموعة الخدمات (الحفظ، التبادل، التنفيذ، التداول، المشورة، إدارة المحافظ، التحويلات).
• تكنولوجيا المعلومات والاتصالات متوافقة مع DORA مع توثيق للهيكل، إدارة التغيير، اختبار الاختراق والإشراف على الجهات الخارجية الحرجة.
• يتم تنفيذ حماية أصول العملاء والتسويات عبر On-chain وOff-chain، وتعد حوكمة مفاتيح المحافظ قضية رئيسية.
• التسويق والإفصاح يخضعان لمعايير هيئة الأسواق المالية الهولندية (AFM) (عادل، واضح وغير مضلل، مع تحذيرات من المخاطر للمستثمرين الأفراد).
• ضوابط مكافحة غسل الأموال وتمويل الإرهاب تتماشى مع توقعات البنك المركزي الهولندي (DNB) (التحليلات On-chain، فحص العقوبات، انضباط بلاغات الأنشطة المشبوهة وحوكمة مسؤول الإبلاغ عن الاحتيال المالي).

يمثل ترخيص MiCA الهولندي إشارة مؤسسية قوية وهو جذاب للشركات التي تستهدف العملات المشفرة المجاورة للمدفوعات، ومنصات السمسرة/التبادل، والحفظ المؤسسي. فهو يوفر إمكانية “التنقل” في الاتحاد الأوروبي من بيئة تنظيمية من الطراز الأول.

RUE يبني طلبات جاهزة لهيئة الأسواق المالية الهولندية والبنك المركزي الهولندي، ويعدل حزم الاستعانة بمصادر خارجية/تكنولوجيا المعلومات والاتصالات وفقًا للممارسة الهولندية ويصقل إفصاحات التسويق والتجزئة. نقوم بتنسيق الأسئلة والأجوبة مع الجهتين التنظيميتين وننفذ إشعارات “التنقل” لتمكين توسيع نطاق الخدمات عبر الاتحاد الأوروبي.

بولندا

الجهة التنظيمية: هيئة الرقابة المالية البولندية (Komisja Nadzoru Finansowego – KNF).

تتطور بولندا من سجل مزودي خدمات الأصول الافتراضية (VASP) المركّز على مكافحة غسل الأموال إلى الترخيص الكامل لمزود خدمات الأصول المشفرة (CASP) بموجب MiCA تحت إشراف هيئة الرقابة المالية البولندية (KNF). يجمع النهج البولندي بين الانضباط الاحترازي والإشراف العملي على السوق. من المتوقع أن تفحص هيئة الرقابة المالية البولندية (KNF) رسم الخرائط للخدمات، والأموال الخاصة، والحوكمة وتكنولوجيا المعلومات والاتصالات/الاستعانة بمصادر خارجية، بما يتماشى مع المعايير الفنية لهيئة الأوراق المالية والأسواق الأوروبية والهيئة المصرفية الأوروبية، مع التنسيق مع سلطات مكافحة غسل الأموال الوطنية.

هيئة الرقابة المالية البولندية (KNF) منظمة، قائمة على الأدلة وتنتبه لنتائج المستهلك. يجب على مقدمي الطلبات الاستعداد لما يلي:

• نطاق خدمة دقيق (تبادل، حفظ، تنفيذ أوامر، تداول، مشورة، إدارة محافظ، تحويلات) مع ضوابط تضارب المصالح.
• يجب عليهم أيضًا إعداد رأس المال/الأموال الخاصة والبيانات المالية الواقعية، بالإضافة إلى خطط السيولة والتصفية حيثما كان ذلك متناسبًا.
• يجب عليهم أيضًا الاستعداد لحماية أصول العملاء (الفصل، التسويات، إدارة المفاتيح والاستجابة للحوادث).
• يجب عليهم أيضًا أن يكونوا مستعدين للائحة DORA مع استمرارية تكنولوجيا المعلومات والاتصالات، وعتبات الحوادث، وسجلات البائعين الأساسيين واختبارات الأمن السيبراني.
• تدابير مكافحة غسل الأموال وتمويل الإرهاب مُعدّة للممارسة البولندية، بما في ذلك تسجيل المخاطر، وسيناريوهات المراقبة، وفحص العقوبات وأدلة خطط التعامل مع بلاغات الأنشطة المشبوهة.
• هناك إفصاحات واضحة وإجراءات التعامل مع الشكاوى، خاصة لقنوات التجزئة والتسويق.

يوفر ترخيص MiCA البولندي إمكانية “التنقل” داخل الاتحاد الأوروبي/المنطقة الاقتصادية الأوروبية وهو مناسب للشركات التي تستهدف أوروبا الوسطى والشرقية والتي تتطلب عمليات قابلة للتطوير وهياكل تكاليف تنافسية. وهو جذاب بشكل خاص للبورصات، وحراس الأصول والوسطاء الذين يخططون لإنشاء مراكز إقليمية.

RUE يُعد ملفات متوافقة مع هيئة الرقابة المالية البولندية (KNF) (الحوكمة، مكافحة غسل الأموال، تكنولوجيا المعلومات والاتصالات والحماية)، ويدعم الإدارة في التحضير لاجتماعات الإشراف ويدير “التنقل” العابر للحدود.我们也协助当地人员配备和实体，以及供应商框架，以帮助您满足波兰监管机构的期望。

البرتغال

الجهات التنظيمية: لجنة سوق الأوراق المالية البرتغالية (CMVM) مسؤولة عن الأسواق والسلوك، وكذلك ترخيص مزودي خدمات الأصول المشفرة (CASP). بنك البرتغال (BdP) مسؤول عن جوانب الدفع والمال الإلكتروني، بالإضافة إلى تنسيق مكافحة غسل الأموال حيثما كان ذلك مناسبًا.

تنتقل البرتغال من نظام تسجيل مزودي خدمات الأصول الافتراضية (VASP) لمكافحة غسل الأموال في بنك البرتغال (BdP) إلى عملية ترخيص MiCA بقيادة لجنة سوق الأوراق المالية البرتغالية (CMVM) لمزودي خدمات الأصول المشفرة (CASP). يجمع تفويض لجنة سوق الأوراق المالية البرتغالية (CMVM) في الأسواق (الإفصاح، السلوك وسلامة السوق) مع نطاق بنك البرتغال (BdP) الاحترازي والدفع فيما يتعلق بـ EMT و ART، بالإضافة إلى الواجهات التشغيلية مع أنظمة الدفع. كما أدخلت البرتغال مدونة سلوك صارمة للإعلان عن العملات المشفرة، والتي تتماشى جيدًا مع فلسفة MiCA لحماية المستهلك.

توقع مراجعة مكثفة للوثائق تركز على حماية المستثمر مع نقاط اتصال منسقة بين لجنة سوق الأوراق المالية البرتغالية (CMVM) وبنك البرتغال (BdP). عادةً ما تظهر الطلبات الناجحة ما يلي:

• رسم خرائط دقيق للخدمات (الحفظ، التبادل، تنفيذ الأوامر، التداول لحسابهم الخاص، المشورة، إدارة المحافظ والتحويل)؛
• تخطيط الأموال الخاصة والسيولة بما يتناسب مع مبدأ التناسب في لوائح MiCA.
• حماية أصول العملاء: الفصل، حوكمة مفاتيح المحافظ، التسويات وأدلة خطط التعامل مع الحوادث.
• تكنولوجيا المعلومات والاتصالات متوافقة مع DORA: وتيرة اختبار الاستمرارية/استعادة الكوارث، عتبات الحوادث، سجلات البائعين الأساسيين وحقوق التدقيق/الإنهاء.
• تسويق وإفصاحات تجزئة عادلة وواضحة وغير مضللة (بالبرتغالية/الإنجليزية حسب الحاجة) مع تحذيرات بارزة من المخاطر.
• مكافحة غسل الأموال/تمويل الإرهاب مُعدّة لتوقعات بنك البرتغال (BdP): تقييم المخاطر، فحص العقوبات، سيناريوهات المراقبة، حوكمة بلاغات الأنشطة المشبوهة (SAR)، والتدريب المستمر.

يُمكّن ترخيص MiCA البرتغالي من “التنقل” داخل الاتحاد الأوروبي/المنطقة الاقتصادية الأوروبية وهو جذاب للشركات التي تستهدف أسواق شبه الجزيرة الأيبيرية والبرتغالوفونية، بما في ذلك الشراكات مع مقدمي خدمات الدفع والبنوك. يجعل النظام البيئي الناضج للعملات المشفرة وتجمع المواهب في البرتغال من لشبونة وبورتو قواعد تشغيلية مقنعة.

Regulated United Europe (RUE) يُعد ملفات جاهزة للجنة سوق الأوراق المالية البرتغالية (CMVM)، ويوائم إعدادات مزودي خدمات الأصول الافتراضية (VASP) القديمة في بنك البرتغال (BdP) مع متطلبات MiCA، ويصوغ إفصاحات تسويقية متوافقة ويبني حزم تكنولوجيا معلومات واتصالات واستعانة بمصادر خارجية بمستوى DORA. نقوم بتنسيق الأسئلة والأجوبة مع الجهتين التنظيميتين وندارة إشعارات “التنقل” لتفعيل الخدمات بسرعة في جميع أنحاء الاتحاد الأوروبي.

رومانيا

الجهات التنظيمية: هيئة الرقابة المالية (ASF) مسؤولة عن ترخيص مزودي خدمات الأصول المشفرة (CASP) وسلوك السوق، بينما البنك الوطني الروماني (NBR) مسؤول عن الواجهات الاحترازية للعمل الإلكتروني/العملات المستقرة.

تنتقل رومانيا من الرقابة الموجهة لمكافحة غسل الأموال على أنشطة الأصول الافتراضية إلى نظام MiCA شامل لمزودي خدمات الأصول المشفرة (CASP) تحت إشراف هيئة الرقابة المالية (ASF)، حيث يلعب البنك الوطني الروماني (NBR) دورًا في EMT/ART والمجالات المجاورة للمدفوعات. يؤكد الإطار الوطني على الشفافية في الملكية، والجوهر في الحوكمة والامتثال الكامل لمكافحة غسل الأموال، وكلها تتماشى مع توجيهات الاتحاد الأوروبي.

هيئة الرقابة المالية (ASF) منهجية وتقوم على الأدلة. يجب أن يكون مقدمي الطلبات مستعدين لتقديم أدلة على:

• حالة الملاءمة والكفاءة للمساهمين، والمدراء، وأصحاب الوظائف الرئيسية (السير الذاتية، مصفوفات الكفاءة والتاريخ التنظيمي).
• كفاية الأموال الخاصة والتوقعات المالية الموثوقة، بما في ذلك تخطيط التصفية حيثما كان ذلك متناسبًا؛
• يجب أيضًا أن تكون إجراءات حماية أصول العملاء مثل الفصل، وضوابط الوصول، وطقوق المفاتيح، والتسويات وإجراءات الاستجابة للحوادث/اختراق الأمان موجودة.
• توافق تكنولوجيا المعلومات والاتصالات & DORA: خطط استمرارية الأعمال/استعادة الكوارث، عتبات/الإبلاغ عن الحوادث، اختبار الأمن السيبراني، مخاطر الطرف الثالث وإقامة البيانات.
• مكافحة غسل الأموال وتمويل الإرهاب مصممة خصيصًا لمخاطر العملات المشفرة وتشمل التحليلات On-chain، وفحص الأسماء/المعاملات، وسير عمل بلاغات الأنشطة المشبوهة وسجلات التدريب.
• الاتصالات مع تجار التجزئة متوازنة وشفافة، وهناك نظام قوي للتعامل مع الشكاوى.

**يمنح الحصول على ترخيص ميكا الروماني إمكانية التنقل داخل الاتحاد الأوروبي/المنطقة الاقتصادية الأوروبية ويمكن أن يكون خيارًا فعالاً للشركات التي تتطلع إلى إنشاء مركز في أوروبا الوسطى/الشرقية، حيث يقدم تكاليف تشغيل تنافسية وإمكانية الوصول إلى مواهب قوية في الهندسة والامتثال.**

تقوم RUE بإعداد مجموعات الحوكمة والسياسات المتناسبة مع ASF، وتهيكل إفصاحات الملكية من أجل الوضوح، وتبني أطر مكافحة غسل الأموال/تكنولوجيا المعلومات والاتصالات المتوافقة مع الممارسة الوطنية. نتصل بـ ASF/NBR عند الضرورة وندير خطط التنقل لتسهيل التوسع السريع في الاتحاد الأوروبي.

سلوفاكيا

الجهة المنظمة: Narodná banka Slovenska (NBS).

ستوجه سلوفاكيا ترخيص ميكا لـ CASP من خلال NBS، بما يتوافق مع إشرافها على المدفوعات ومؤسسات النقود الإلكترونية وخدمات الاستثمار. النهج السلوفاكي عملي ولكنه يعتمد بشكل كبير على الأدلة، مما يتطلب عروضًا واضحة للقوة الرأسمالية واستقلالية الحوكمة والمرونة التشغيلية.

تفضل NBS الطلبات المكتملة والمتسقة مع الإحالة المرجعية المتبادلة الدقيقة عبر خطط العمل والسياسات والبيانات المالية. تشمل النقاط المحورية الأساسية ما يلي:

• نطاق خدمة واضح مع ضوابط تضارب المصالح وخطوط صنع القرار؛
• تخطيط الأموال الخاصة وال سيولة يتناسب مع مزيج الأنشطة؛
• خطط موازنة وتعيين موظفين موثوقة.
• حماية أصول العملاء (ترتيبات الفصل، سياسات مفاتيح المحافظ، تواتر التسوية والاستجابة للحوادث).
• تكنولوجيا المعلومات والاتصالات الجاهزة لـ DORA (اختبار الاستمرارية، عتبات الحوادث، سجلات الموردين الأساسيين، إدارة التغيير واختبار الأمن السيبراني).
• مكافحة غسل الأموال وتمويل الإرهاب مموضعة للقانون السلوفاكي، بما في ذلك تحديد مستوى المخاطر، وسيناريوهات المراقبة، وفحص العقوبات، وأدلة الإبلاغ عن الأنشطة المشبوهة، والتدريب المستمر.
• تشمل حماية المستهلك الإفصاحات الشفافة، والتسويق العادل، ومعالجة الشكاوى بشكل منظم.

يتيح ترخيص ميكا السلوفاكي التنقل داخل الاتحاد الأوروبي/المنطقة الاقتصادية الأوروبية وهو مثالي للشركات التي تتطلع إلى إنشاء مراكز تشغيل فعالة من حيث التكلفة في قلب الاتحاد الأوروبي، مع إمكانية الوصول إلى المواهب والموردين الإقليميين.

تقوم RUE بصياغة ملفات طلبات جاهزة لـ NBS، وتنفذ مشاريع تعزيز الحوكمة ومكافحة غسل الأموال وتكنولوجيا المعلومات والاتصالات، وتدعم الإدارة في الحوار مع الجهة المنظمة. ننفذ إشعارات التنقل ونصمم برامج صيانة الامتثال لضمان بقاء العمليات جاهزة للتفتيش بعد الترخيص.

سلوفينيا

الجهة المنظمة: هيئة سوق الأوراق المالية (ATVP) مسؤولة عن CASP، بينما البنك السلوفيني مسؤول عن الجوانب الاحترازية وواجهات عملات الإلكترونية (EMT).

تواكب سلوفينيا إشرافها على أسواق رأس المال مع ميكا من خلال تعيين ATVP作为السلطة الوطنية المختصة (NCA) لمقدمي خدمات الأصول المشفرة (CASP). سيتم استكمال تركيز ATVP على الأسواق (السلوك، والإفصاحات، ونزاهة السوق) من قبل البنك السلوفيني للجوانب الاحترازية لعملات الإلكترونية/الستيبلكوين. يحل ميكا محل التركيز السابق على التسجيل في مكافحة غسل الأموال بترخيص كامل يغطي الحوكمة، والأموال الخاصة، وحماية المستهلك، ومرونة تكنولوجيا المعلومات والاتصالات.

ATVP عملية لكنها صارمة. يجب أن يتوقع مقدمي الطلبات تدقيقًا دقيقًا لما يلي:

• استقلالية الحوكمة: خطوط واضحة للامتثال، وإدارة المخاطر، والتدقيق الداخلي، وأدلة على الملاءة والنزاهة.
• حماية أصول العملاء: الفصل، وحوكمة مفاتيح المحافظ، والتسويات، وأدلة الاستجابة للحوادث.
• سلوك البيع بالتجزئة: إفصاحات عادلة، وواضحة، وغير مضللة؛ معالجة قوية للشكاوى وحفظ السجلات.
• تكنولوجيا المعلومات والاتصالات المواكبة لـ DORA: اختبارات الاستمرارية/استعادة الكوارث (DR)، وعتبات الحوادث، وسجلات الاستعانة بمصادر خارجية مع حقوق التدقيق والإنهاء.
• تدابير مكافحة غسل الأموال (AML) و مكافحة تمويل الإرهاب (CFT) معايرة للقانون الوطني، بما في ذلك تحديد مستوى المخاطر، وفحص العقوبات، والتحليلات على السلسلة، وسير عمل الإبلاغ عن الأنشطة المشبوهة.

يمنح ترخيص ميكا السلوفيني إمكانية التنقل داخل الاتحاد الأوروبي/المنطقة الاقتصادية الأوروبية وهو مثالي للشركات التي تتطلع إلى إنشاء مركز في أوروبا الوسطى مع اتصالات قوية بإيطاليا، والنمسا، والبلقان، مع إظهار معايير سلوكية قوية للشركاء.

تقوم Regulated United Europe (RUE) بإعداد ملفات جاهزة لمكافحة غسل الأموال وتمويل الإرهاب، وتبادر بصياغة مجموعات السياسات باللغتين السلوفينية/الإنجليزية، وتواكب تكنولوجيا المعلومات والاتصالات والاستعانة بمصادر خارجية مع DORA، وتدير إشعارات التنقل، مما يمكن العملاء من التوسع بكفاءة عبر الاتحاد الأوروبي.

إسبانيا

الجهات المنظمة: CNMV (الأسواق/السلوك) و Banco de España (الجوانب الاحترازية لـ EMT/واجهات الدفع).

تنتقل إسبانيا من نظام الإعلان عن العملات المشفرة التابع لـ CNMV والإشراف على المدفوعات من Banco de España إلى تقسيم كامل بموجب ميكا. سيقوم CNMV بترخيص وإشراف CASP فيما يتعلق بالسلوك، والإفصاحات، ونزاهة السوق، بينما سيتعامل Banco de España مع الجوانب الاحترازية لـ EMT/ART. تطبق إسبانيا بالفعل قواعد صارمة على الترويج للعملات المشفرة، والتي تتماشى مع ركائز حماية المستهلك في ميكا.

CNMV تركز على حماية المستثمر وتعتمد بشكل كبير على الوثائق. تظهر الطلبات الناجحة عادةً:

• تخطيط دقيق للخدمات (الحفظ، التبادل، التنفيذ، التداول، المشورة، إدارة المحافظ، التحويل) وضوابط تضارب المصالح؛
• كما تظهر أيضًا أموالًا خاصة كافية وخططًا مالية واقعية، بالإضافة إلى تخطيط السيولة والتخلص عند التناسب.
• تشمل إجراءات حماية أصول العملاء إجراءات الفصل، وإدارة مفاتيح المحافظ، وتواتر التسوية، والاستجابة للحوادث.
• التسويق والإفصاح: الامتثال للوائح الإسبانية، وأن تكون عادلة، وواضحة، وغير مضللة مع تحذيرات مخاطر بارزة للبيع بالتجزئة.
• تكنولوجيا المعلومات والاتصالات/DORA: اختبارات الاستمرارية والأمن السيبراني، وعتبات الحوادث، وسجلات الموردين الأساسيين، وحقوق التدقيق/الإنهاء.
• مكافحة غسل الأموال/مكافحة تمويل الإرهاب المواكبة للممارسة الوطنية: التحليلات على السلسلة، وفحص العقوبات، وحوكمة تقارير الأنشطة المشبوهة (SAR)، والتدريب المستمر.

ترخيص ميكا الإسباني ذو قيمة للشركات التي تستهدف الشراكات في شبه الجزيرة الأيبيرية وأمريكا اللاتينية، ويمكنه التنقل داخل الاتحاد الأوروبي من سوق استهلاكية كبيرة ذات توقعات واضحة للإعلان والترويج.

تبني RUE الطلبات المتوافقة مع CNMV/BdE، وتحسن الإفصاحات وحوكمة الإعلانات باللغة الإسبانية، وتعدل حزم مكافحة غسل الأموال وتكنولوجيا المعلومات والاتصالات، وتدير الحوار الثنائي مع الجهات المنظمة والتنقل العابر للحدود لتفعيل الخدمات في جميع أنحاء الاتحاد الأوروبي.

السويد

الجهة المنظمة: هيئة الإشراف المالي السويدية (Finansinspektionen – FI).

تنتقل السويد من التركيز على مكافحة غسل الأموال في الإشراف على نشاط الأصول الافتراضية إلى الترخيص الكامل لـ CASP بموجب ميكا، بقيادة FI. يشتهر النموذج السويدي بأمن تكنولوجيا المعلومات، والمرونة التشغيلية، وحماية المستهلك، ويتم تطبيقه الآن مباشرة على العملات المشفرة في إطار أوروبي موحد.

تقوم FI بإجراء مراجعات فنية وحوكمة متعمقة. تتوقع التركيز على:

• ثلاث خطوط دفاعية مع امتثال وإدارة مخاطر مستقلة حقًا وموارد جيدة.
• تكنولوجيا المعلومات والاتصالات الجاهزة لـ DORA: توثيق البنية، والتحكم في التغيير، وعتبات/إبلاغ الحوادث، وتواتر اختبار الأمن السيبراني، والإشراف على الموردين الأساسيين.
• ستركز حماية أصول العملاء على الفصل (على/خارج السلسلة)، ومراسم المفاتيح، والتسويات، وسياسة المحافظ الباردة/الساخنة.
• تناسب الأموال الخاصة وخطوط الموازنة/التوظيف الموثوقة؛ تعد مساءلة الإدارة قضية رئيسية.
• سلوك المستهلك: الإفصاح عن الرسوم والمخاطر بشفافية ومسارات شكاوى يسهل الوصول إليها.
• مكافحة غسل الأموال وتمويل الإرهاب مكيفة مع التوقعات الاسكندنافية وتشمل العناية الواجبة المعززة عند الحاجة، وفحص العقوبات، وانضباط الإبلاغ عن الأنشطة المشبوهة، والتدريب المستمر للموظفين.

يمنح ترخيص ميكا السويدي إشارة الجودة للشركاء المؤسسيين ويمكن التنقل داخل الاتحاد الأوروبي/المنطقة الاقتصادية الأوروبية. هذا مثالي للشركات التي تعطي الأولوية للحفظ، والتبادل، والوساطة التي تركز على الأمان أولاً للعملاء والمعايير الاسكندنافية.

تقوم RUE بإعداد حزم طلبات مكيفة لـ FI، وتعزز وثائق تكنولوجيا المعلومات والاتصالات/الاستعانة بمصادر خارجية للعملاء وفقًا للمعايير الاسكندنافية، وتواكب برامج مكافحة غسل الأموال وتدعم الإدارة من خلال المقابلات الإشرافية. ثم تنفذ RUE إشعارات التنقل لتمكين التوسع السريع عبر الاتحاد الأوروبي.

RUE: تشكيل مستقبل الامتثال لميكا في جميع أنحاء أوروبا.

يمثل إطلاق لائحة أسواق الأصول المشفرة (ميكا) معلماً تاريخياً للنظام المالي الأوروبي من خلال إنشاء أول إطار تنظيمي حقيقي متناغم للأصول المشفرة. من أنظمة التسجيل في مكافحة غسل الأموال إلى تراخيص CASP الشاملة، دخل الاتحاد الأوروبي عصرًا جديدًا من الوضوح والشفافية وحماية المستثمر. ومع ذلك، كما يوضح هذا المقال، فإن مسار الامتثال يختلف بين الدول الأعضاء، حيث تتبنى كل سلطة وطنية مختصة (NCA) نهجها الإشرافي وأسلوبها في التوثيق وفروقها الإجرائية الدقيقة.

في هذه البيئة الجديدة، أثبتت Regulated United Europe (RUE) نفسها كشركة رائدة في استشارات ميكا والاستشارات القانونية في الاتحاد الأوروبي. مع مكاتب وفرق قانونية محلية في إستونيا وليتوانيا وبولندا وجمهورية التشيك، بالإضافة إلى شركاء مخصصين في مالطا وقبرص وإسبانيا، تقدم RUE دعماً تنظيمياً شاملاً لشركات العملات المشفرة التي تسعى للحصول على ترخيص كمقدمي خدمات الأصول المشفرة (CASP).

يعمل فريقنا المكون من أكثر من 30 محامياً داخلياً وخارجياً وخبراء في الامتثال مباشرة مع المنظمين في الاتحاد الأوروبي، بما في ذلك BaFin (ألمانيا)، وAMF (فرنسا)، وبنك ليتوانيا، وCNMV (إسبانيا)، وMFSA (مالطا)، وCSSF (لوكسمبورغ)، لضمان استيفاء طلب كل عميل لمتطلبات ميكا الصارمة ويعكس أعلى المعايير المهنية والأخلاقية. من إعداد خطط العمل وأطر الحوكمة إلى تصميم أنظمة تكنولوجيا المعلومات والاتصالات المتوافقة مع DORA وإجراءات مكافحة غسل الأموال وتمويل الإرهاب، تضمن RUE أن كل ملف مقدم جاهز للتدقيق، ومتوافق مع المنظم، ومهيكل للتنقل عبر الاتحاد الأوروبي.

نفخر بمساعدتنا بالفعل العشرات من شركات العملات المشفرة في إعداد وثائق طلب ميكا، وإجراء المراسلات التنظيمية، والتنسيق مع السلطات المحلية. كانت العديد من هذه الشركات مسجلة سابقًا بموجب أنظمة VASP الوطنية، وتحت توجيه RUE، تنتقل بنجاح إلى الترخيص المتوافق مع ميكا – وهي خطوة حاسمة لمواصلة العمليات في جميع أنحاء المنطقة الاقتصادية الأوروبية (EEA) بعد يونيو 2026.

تتجاوز مهمة RUE الإعداد القانوني لبناء ثقة طويلة الأجل بين شركات العملات المشفرة والمنظمين الأوروبيين. نحن نؤمن بأن الامتثال التنظيمي هو أساس النمو المستدام، وليس عبئًا، ودورنا هو مساعدة المشاريع المبتكرة على تحقيق ذلك بثقة ودقة وشفافية.

وبالنظر إلى المستقبل، فإن RUE توسع نطاق وصولها beyond أوروبا لدعم العملاء في آسيا والشرق الأوسط وأمريكا الشمالية الذين يرغبون في الوصول إلى السوق الأوروبية بموجب إطار ميكا. مع خبرتنا التنظيمية الواسعة، وفرقنا القانونية متعددة اللغات، وشراكاتنا العابرة للحدود، نحن في وضع جيد لمواصلة تشكيل مستقبل تنظيم العملات المشفرة والابتكار المالي في الاتحاد الأوروبي.