Regulaciones Cripto de las Islas Caimán

Las Islas Caimán, reconocidas por su sector de servicios económicos y su entorno favorable a los negocios, se han convertido en un destino de interés para las empresas que operan en el espacio de las criptomonedas y las cadenas de bloques. Para las empresas que prestan servicios de activos virtuales, obtener una licencia de Proveedor de Servicios de Activos Virtuales (VASP) es un paso crucial para garantizar el cumplimiento normativo y la credibilidad. Este artículo describe los aspectos clave para obtener un permiso VASP en las Islas Caimán.

El aumento global del interés en torno a las monedas digitales ha llevado a los gobiernos y organismos reguladores de todo el mundo a lidiar con el desafío de lograr un equilibrio entre innovación y seguridad. Entre las jurisdicciones que buscan establecer un marco para las actividades relacionadas con las criptomonedas, las Islas Caimán se destacan como un caso intrigante.

Postura del Gobierno y Definición

Las Islas Caimán se erigen como un destacado centro financiero global, reconocido por su innovación y entorno favorable para los negocios. Reconocida por su estabilidad en la sociedad y la política, vínculos legales con el Reino Unido, neutralidad fiscal y una industria de servicios financieros bien regulada, la jurisdicción atrae particularmente a inversores sofisticados e institucionales de todo el mundo.

Estos atributos han posicionado a las Islas Caimán como un destino preferido para establecer estructuras relacionadas con la tecnología financiera. Ya sea que se trate de vehículos de inversión que invierten en activos digitales, intercambios de criptomonedas, ofertas iniciales de monedas o tokens, o la introducción de protocolos o redes de finanzas descentralizadas, la reputación de la jurisdicción sigue siendo fundamental.

Reconociendo la importancia de fomentar los negocios fintech y de activos digitales, el Gobierno de las Islas Caimán, la Autoridad Monetaria de las Islas Caimán (“CIMA”), y entidades industriales como Cayman Finance y la Fundación Blockchain de las Islas Caimán comparten un objetivo común. Buscan atraer y fomentar el crecimiento del sector mientras mantienen el compromiso de la jurisdicción con los más altos estándares financieros y la transparencia, especialmente en el contexto de los activos digitales.

En mayo de 2020, en línea con los estándares internacionales del Grupo de Acción Financiera, las Islas Caimán introdujeron un nuevo marco para supervisar y regular las empresas de servicios de activos virtuales: la Ley de Activos Virtuales (Proveedores de Servicios) de 2020 (la “Ley VASP”). Esta legislación se divide en dos partes, con la primera fase centrada en las regulaciones contra el lavado de dinero y el registro de VASP, mientras que la segunda fase, que aborda las licencias y asuntos adicionales, espera su implementación.

Aunque la fecha específica de implementación de la segunda fase está pendiente, el nuevo marco refuerza el atractivo de las Islas Caimán para las empresas de servicios de activos virtuales. Ofrece una base regulatoria flexible, brindando certeza a quienes operan en este espacio y alineándose con los estándares internacionales.

Según la Ley VASP, un “activo virtual” se refiere en términos generales a una representación digital de valor negociado o transferido digitalmente con fines de pago o inversión. En particular, se excluyen las representaciones digitales de monedas fiduciarias y” tokens de servicio virtual ” que carecen de transferibilidad o intercambiabilidad con terceros, incluidos los tokens que solo sirven para funciones de acceso o prestación de servicios.

Para mejorar la claridad de la Ley VASP, en octubre de 2020 se introdujeron las Regulaciones de Activos Virtuales (Proveedores de Servicios) (las “Regulaciones VASP”). Estas regulaciones describen los requisitos de solicitud de registro, los detalles de las tarifas y ofrecen orientación adicional sobre las emisiones de activos virtuales, como se explica más adelante.
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La Ley VASP establece inequívocamente la legitimidad de los activos digitales y las criptomonedas dentro de las Islas Caimán, al tiempo que regula las empresas que ofrecen servicios relacionados con los activos virtuales. En general, los activos virtuales en sí mismos y las entidades que tratan con ellos para sus fines internos no están sujetos a una regulación específica en las Islas Caimán.

De acuerdo con la Ley VASP, todos los Proveedores de Servicios de Activos Virtuales (VASP) deben obtener una licencia o registrarse en CIMA, obtener una exención o tener una licencia de espacio aislado. Un “VASP” se refiere a una entidad constituida o registrada en las Islas Caimán que brinda servicios de activos virtuales como parte de sus actividades comerciales.

En el contexto de la Ley VASP, un “servicio de activos virtuales” abarca la emisión de activos virtuales o la prestación de servicios específicos para o en nombre de otra entidad, incluidos:

1. Intercambio entre activos virtuales y monedas fiduciarias.
2. Intercambio entre una o más otras formas de activos virtuales convertibles.
3. Transferencia de activos virtuales.
4. Servicio de custodia de activos virtuales, que implica la custodia segura o administración de activos virtuales o instrumentos relacionados que permiten el control sobre activos virtuales.
5. Participación en, y prestación de, servicios financieros relacionados con la emisión de un activo virtual o la venta de un activo virtual.

Es importante tener en cuenta que las empresas de criptomonedas y otros activos digitales que no caigan bajo las categorías mencionadas aún pueden estar sujetas a regulaciones generales en las Islas Caimán. Estas regulaciones, que no se dirigen específicamente a los activos digitales, incluyen la Ley de Negocios de Inversiones en Valores (“SIBA”), la Ley de Servicios Monetarios y regulaciones contra el lavado de dinero, cada una de las cuales se describe más adelante.

Regulaciones de ventas

Ley VASP

Como se ha delineado anteriormente, actividades como la emisión de activos virtuales, la prestación de servicios financieros vinculados a la emisión o venta de activos virtuales y la transferencia de activos virtuales, llevadas a cabo por una entidad de las Islas Caimán como negocio en nombre de otra parte, probablemente caerán bajo los servicios de activos virtuales, lo que requerirá una licencia o registro con CIMA según la Ley VASP.

Según la Ley VASP, cualquier emisión de activos virtuales requiere la aprobación previa de CIMA. En este contexto, la emisión se refiere a la venta de activos virtuales recién creados al público a cambio de moneda fiduciaria, otros activos virtuales o consideración alternativa. Si bien el término “público” carece de una definición específica en la Ley VASP, debe interpretarse ampliamente. Los Reglamentos VASP distinguen una “venta privada” (no anunciada y vendida a través de acuerdos privados a un número limitado de personas) de una venta al público, eximiendo potencialmente ciertas ventas de los requisitos de registro de la Ley VASP. La venta de tokens de servicios virtuales y cualquier transferencia sin consideración (por ejemplo, una “entrega gratuita”) también se excluye de este requisito.

Las emisiones directas están sujetas a un umbral máximo prescrito, aún por determinarse en el momento de la redacción. La exención del umbral se aplica si la emisión es facilitada por uno o más plataformas de intercambio de activos virtuales u entidades obligadas, siempre que estas plataformas estén licenciadas bajo la Ley VASP o reguladas en otra jurisdicción no de alto riesgo.

Fondos de Inversión

Una entidad que opera como un fondo de inversión en las Islas Caimán, emitiendo activos digitales, puede caer bajo la supervisión de la Ley de Fondos Mutuos (para fondos de capital variable) o la Ley de Fondos Privados (para fondos de capital fijo). Es posible que se requiera registro o licencia si estos activos digitales constituyen acciones o intereses de inversión. La determinación depende de varios factores, y se debe buscar asesoramiento específico. Por ejemplo, la definición de “interés de capital” bajo la Ley de Fondos Mutuos ahora incluye “cualquier otra representación de un interés”, probablemente abarcando una variedad de activos digitales.

Los vehículos de agrupación que invierten en el espacio de activos digitales o aceptan activos digitales por suscripción para inversiones en clases de activos tradicionales deben buscar asesoramiento legal de las Islas Caimán.

Ley de Negocios de Inversiones en Valores (SIBA)

Según la SIBA, una entidad formada, registrada u operando desde las Islas Caimán que se dedique a la negociación, organización, gestión o asesoramiento en la adquisición o disposición de activos digitales puede caer bajo la supervisión de la SIBA. Puede requerirse registro o licencia de CIMA, además de lo necesario según la Ley VASP. Esto se aplica si los activos digitales constituyen “valores” según lo definido por la SIBA.

Es importante destacar que la definición de “valores” incluye activos virtuales que pueden ser vendidos, negociados o intercambiados de inmediato o en el futuro, representando o convertibles en valores tradicionales o derivados de valores tradicionales. Se requiere un análisis caso por caso para determinar si un activo digital cae dentro de estas categorías.

Ofertas dentro de las Islas Caimán

En cuanto a las ofertas, ventas o emisiones dentro de las Islas Caimán, deben considerarse ciertas disposiciones regulatorias. La Ley de Sociedades prohíbe a las compañías exentas no listadas en la Bolsa de Valores de las Islas Caimán ofrecer valores al público de las Islas Caimán. Existen prohibiciones similares en la Ley de Compañías de Responsabilidad Limitada para las LLC. Incluso las entidades con sede fuera de las Islas Caimán deben tener cuidado de no participar en actividades que constituyan “llevar a cabo un negocio” en las Islas Caimán, lo que puede desencadenar requisitos de registro, licencia y sanciones. Si bien no hay una definición explícita de “llevar a cabo un negocio”, se recomienda buscar asesoramiento legal.

En la práctica, estas restricciones generalmente no plantean preocupaciones significativas para los emisores, ya que la definición de “público” excluye ciertas entidades, y los emisores suelen dirigirse a inversores fuera de las Islas Caimán.

Impuestos

El Gobierno de las Islas Caimán no impone impuestos sobre ingresos, herencias, donaciones, ganancias de capital, corporativos, retenciones o similares con respecto a la emisión, tenencia o transferencia de activos digitales.

El impuesto de timbre puede ser aplicable a documentos originales ejecutados en las Islas Caimán o traídos a las Islas Caimán después de la ejecución. Sin embargo, los montos impuestos suelen ser nominales.

Las entidades establecidas o registradas en las Islas Caimán pueden solicitar y, previo pago de una tarifa relativamente modesta, obtener un certificado de exención de impuestos. Este certificado confirma que ninguna ley promulgada en las Islas Caimán después de la fecha especificada impone ningún impuesto sobre ganancias, ingresos, ganancias o apreciaciones aplicables a la entidad o sus operaciones. Estos certificados generalmente tienen una vigencia que varía de 20 a 50 años, según el tipo de entidad.

Leyes de transmisión de dinero y requisitos contra el lavado de dinero

Leyes de transmisión de dinero

De acuerdo con la Ley de Servicios Monetarios, cualquier persona que participe en un “negocio de servicios monetarios” dentro o desde las Islas Caimán debe obtener una licencia de CIMA. El incumplimiento de este requisito constituye un delito.

Un “negocio de servicios monetarios” abarca la prestación de servicios como la transmisión de dinero o el cambio de divisas. Aunque no hay una guía definitiva sobre si esto incluye transacciones que involucran criptomonedas o activos digitales, un examen cuidadoso de la ley puede, en ciertos casos, sugerir su aplicabilidad. Especialmente cuando los activos digitales facilitan principalmente transferencias de moneda fiduciaria o conversiones entre monedas fiduciarias, la legislación puede ser relevante. Por lo tanto, se recomienda a las personas que deseen establecer tales negocios que examinen la aplicación de la Ley de Servicios Monetarios y busquen el asesoramiento profesional adecuado.

Requisitos contra el lavado de dinero

Las características únicas y las características previstas de los activos digitales pueden plantear riesgos de cumplimiento aumentados y desafíos prácticos. Factores como la ausencia de una contraparte central de confianza, el anonimato elevado y la facilidad de transferencia transfronteriza sin restricciones requieren una consideración cuidadosa.

Para abordar estos problemas, las autoridades de las Islas Caimán han adoptado un enfoque equilibrado, integrando los activos digitales dentro del marco legal existente en lugar de establecer un régimen separado. Este enfoque se centra en la actividad específica y la naturaleza de los activos para evaluar el riesgo de uso potencial en actividades ilegales.

Bajo la Ley de Ganancias de Origen Delictivo, los Reglamentos contra el Lavado de Dinero y las notas de orientación asociadas (colectivamente conocidas como las “Leyes contra el Lavado de Dinero”), las entidades formadas, registradas o con sede en las Islas Caimán que participan en “negocios financieros relevantes” deben cumplir con diversas obligaciones destinadas a prevenir, identificar e informar sobre el lavado de dinero y la financiación del terrorismo.

El término “negocio financiero relevante” está definido en la Ley de Ganancias de Origen Delictivo e incluye la prestación de servicios de activos virtuales (definidos ligeramente de manera diferente en comparación con la Ley VASP).

Aunque un examen detallado de los aspectos específicos de las Leyes contra el Lavado de Dinero va más allá del alcance de este capítulo, las entidades sujetas al régimen generalmente necesitan:

1. Designar a una persona nombrada como oficial de cumplimiento de AML, aprobada por CIMA para VASPs, supervisando el cumplimiento de las Leyes contra el Lavado de Dinero y enlazando con las autoridades de supervisión.
2. Designar personas nombradas como el oficial de reporte de lavado de dinero y un suplente, creando una línea de reporte dentro del negocio.
3. Implementar procedimientos que aseguren una identificación adecuada de las contrapartes, monitoreo basado en riesgos, mantenimiento de registros y capacitación integral del personal.

CIMA ha proporcionado orientación relacionada con AML para VASPs, y se han introducido nuevos requisitos regulatorios para intermediarios que manejan transferencias de activos virtuales. En la práctica, se recomienda consultar a proveedores especializados de terceros para lograr un cumplimiento efectivo.

Promoción y pruebas

Licencias de Sandbox

La Ley VASP ha introducido licencias de sandbox diseñadas para proveedores de servicios de activos virtuales u otros servicios fintech que aprovechan la tecnología o métodos de entrega innovadores. Estas licencias ofrecen flexibilidad, permitiendo a CIMA imponer requisitos adicionales o conceder exenciones específicas adaptadas al negocio relevante.

Las licencias de sandbox son temporales, válidas por hasta un año. Durante este período, se espera que CIMA evalúe el enfoque óptimo para la regulación futura del negocio. Esta evaluación puede incluir consideraciones sobre cambios legislativos para fomentar y monitorear aún más el uso de las innovaciones relevantes. Los criterios de elegibilidad detallados actualmente no están disponibles.

Zona Económica Especial

Además, el Gobierno de las Islas Caimán promueve activamente la Zona Económica Especial (SEZ) para aquellos que buscan desarrollar productos relacionados con fintech desde la jurisdicción.

La SEZ presenta un proceso acelerado para que las empresas de la industria fintech establezcan operaciones físicas dentro de las Islas Caimán. Ofrece varias ventajas, como un proceso de permisos de trabajo simplificado, más rápido y económico, concesiones respecto a las licencias comerciales locales y requisitos de propiedad, la capacidad de operar en un plazo de cuatro a seis semanas y espacio de oficina asignado.

Combinado con otros beneficios de la jurisdicción y las leyes de propiedad intelectual actualizadas recientemente, la SEZ ha ganado una popularidad significativa en la industria fintech. El número de empresas enfocadas en blockchain que se establecen dentro de la SEZ continúa creciendo.

Requisitos para la Propiedad y Licenciamiento

Las Islas Caimán no imponen restricciones específicas ni requisitos de licencia dirigidos directamente a personas que poseen, mantienen o comercian activos digitales para sus cuentas personales.

Como se explicó anteriormente, bajo la Ley VASP, todas las entidades que cumplen con la definición de VASP deben obtener una licencia o registro de CIMA, asegurar una exención o poseer una licencia de sandbox. También es importante considerar la aplicabilidad de otros marcos regulatorios, como la Ley de Fondos Mutuos y SIBA (como se elaboró anteriormente).

Según la Ley VASP, un VASP debe asegurarse de que sus beneficiarios finales reciban la aprobación de CIMA como individuos aptos y adecuados para ejercer el control o la propiedad. Excepto para las compañías de capital abierto, los intereses de propiedad o derechos de voto que constituyan el 10% o más en un VASP no pueden emitirse o transferirse voluntariamente sin la aprobación previa de CIMA, excepto posibles excepciones.

Minería

Actualmente, las Islas Caimán ni regulan ni prohíben la minería de activos digitales, y la Ley VASP no introduce regulaciones o prohibiciones específicas para esta actividad. Sin embargo, vale la pena señalar que las barreras prácticas para establecer operaciones mineras significativas en la jurisdicción incluyen aranceles de importación sobre equipos informáticos y el costo relativamente alto de producción de electricidad. La mitigación potencial de estos desafíos puede verse influenciada por la creciente disponibilidad de opciones de energía renovable y su disminución de costos en el futuro.

Requisitos de Reporte

Los VASPs registrados o con licencia bajo la Ley VASP deberán:

1. Preparar cuentas auditadas anualmente y enviarlas a CIMA.
2. Obtener la aprobación previa de CIMA para el nombramiento de funcionarios superiores u oficiales de cumplimiento de AML.
3. Proporcionar avisos específicos a CIMA confirmando el cumplimiento de las Leyes contra el Lavado de Dinero y las leyes de protección de datos, asegurando la precisión de todas las comunicaciones relacionadas con el servicio de activos virtuales.
4. Realizar auditorías de sus sistemas y procedimientos de AML a solicitud de CIMA.
5. Notificar a CIMA cualquier licencia o registro en otra jurisdicción, la apertura de una oficina o establecimiento de una presencia física en otra jurisdicción, o la tenencia/adquisición de una participación de control en otra entidad dedicada al servicio de activos virtuales.

Pueden ser aplicables requisitos adicionales de reporte y otros, y pueden variar según el tipo de servicio de activos virtuales ofrecido. En casos donde un pago o transferencia está asociado con la realización de un “negocio financiero relevante” bajo las Leyes contra el Lavado de Dinero, pueden surgir obligaciones de presentar informes o realizar presentaciones si hay sospecha de lavado de dinero u otras actividades criminales.

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