Regulaciones Cripto de las Islas Caimán

Las Islas Caimán, reconocidas por su sector de servicios económicos y su entorno favorable a los negocios, se han convertido en un destino de interés para las empresas que operan en el espacio de las criptomonedas y las cadenas de bloques. Para las empresas que prestan servicios de activos virtuales, obtener una licencia de Proveedor de Servicios de Activos Virtuales (VASP) es un paso crucial para garantizar el cumplimiento normativo y la credibilidad. Este artículo describe los aspectos clave para obtener un permiso VASP en las Islas Caimán.

El aumento global del interés en torno a las monedas digitales ha llevado a los gobiernos y organismos reguladores de todo el mundo a lidiar con el desafío de lograr un equilibrio entre innovación y seguridad. Entre las jurisdicciones que buscan establecer un marco para las actividades relacionadas con las criptomonedas, las Islas Caimán se destacan como un caso intrigante.

Postura del Gobierno y Definición

Las Islas Caimán se erigen como un destacado centro financiero global, reconocido por su innovación y entorno favorable para los negocios. Reconocida por su estabilidad en la sociedad y la política, vínculos legales con el Reino Unido, neutralidad fiscal y una industria de servicios financieros bien regulada, la jurisdicción atrae particularmente a inversores sofisticados e institucionales de todo el mundo.

Estos atributos han posicionado a las Islas Caimán como un destino preferido para establecer estructuras relacionadas con la tecnología financiera. Ya sea que se trate de vehículos de inversión que invierten en activos digitales, intercambios de criptomonedas, ofertas iniciales de monedas o tokens, o la introducción de protocolos o redes de finanzas descentralizadas, la reputación de la jurisdicción sigue siendo fundamental.

El Gobierno de las Islas Caimán, la Autoridad Monetaria de las Islas Caimán («CIMA»), y organismos del sector como Cayman Finance y la Cayman Islands Blockchain Foundation comparten un objetivo común. Pretenden atraer y alimentar el crecimiento del sector al tiempo que mantienen el compromiso de la jurisdicción con los más altos estándares financieros y la transparencia, especialmente en el contexto de los activos digitales.

En mayo de 2020, en consonancia con las normas internacionales del Grupo de Acción Financiera Internacional, las Islas Caimán introdujeron un nuevo marco para supervisar y regular las empresas de servicios de activos virtuales: la Ley de Activos Virtuales (Proveedores de Servicios) de 2020 (la «Ley VASP»). Esta legislación se divide en dos partes: la primera se centra en la normativa contra el blanqueo de capitales y el registro de los proveedores de servicios de activos virtuales, mientras que la segunda, que aborda la concesión de licencias y otras cuestiones, está pendiente de aplicación.

Aunque la fecha concreta de aplicación de la segunda fase está pendiente, el nuevo marco refuerza el atractivo de las Islas Caimán para las empresas de servicios de activos virtuales. Ofrece una base normativa flexible, que proporciona seguridad a quienes operan en este espacio y se ajusta a las normas internacionales.

Según la Ley VASP, un «activo virtual» se refiere en sentido amplio a una representación digital de valor negociada o transferida digitalmente con fines de pago o inversión. Quedan excluidas, en particular, las representaciones digitales de monedas fiduciarias y los «tokens de servicios virtuales» que carecen de transferibilidad o intercambiabilidad con terceros, incluidos los tokens que sólo cumplen funciones de acceso o prestación de servicios.

Para mejorar la claridad de la Ley VASP, en octubre de 2020 se introdujo el Reglamento de Activos Virtuales (Proveedores de Servicios) (el «Reglamento VASP»). Estas regulaciones describen los requisitos de solicitud de registro, los detalles de las tarifas y ofrecen orientación adicional sobre las emisiones de activos virtuales, como se analiza más adelante.

Reglamentos sobre criptomonedas

La Ley VASP establece inequívocamente la legitimidad de los activos digitales y las criptomonedas dentro de las Islas Caimán, al tiempo que regula las empresas que ofrecen servicios relacionados con los activos virtuales. En general, los propios activos virtuales y las entidades que operan con ellos para sus fines internos no están sujetos a una regulación específica en las Islas Caimán.

Según la Ley VASP, todos los proveedores de servicios de activos virtuales (VASP) deben obtener una licencia o registrarse en CIMA, obtener una exención o ser titulares de una licencia sandbox. Un «VASP» se refiere a una entidad constituida o registrada en las Islas Caimán que proporciona servicios de activos virtuales como parte de sus actividades comerciales.

En el contexto de la Ley VASP, un «servicio de activos virtuales» abarca la emisión de activos virtuales o la prestación de servicios específicos para o en nombre de otra entidad, incluyendo:

1. Intercambio entre activos virtuales y monedas fiduciarias.
2. Intercambio entre activos virtuales y monedas fiduciarias.
3. Intercambio entre otra u otras formas de activos virtuales convertibles.
4. Transferencia de activos virtuales.
5. Servicio de custodia de activos virtuales, que implica la custodia o administración de activos virtuales o instrumentos relacionados que permiten el control de activos virtuales.
6. Participación en, y prestación de, servicios financieros relacionados con una emisión de activos virtuales o la venta de un activo virtual.

Es importante señalar que la criptomoneda y otros negocios de activos digitales que no entran en las categorías mencionadas todavía pueden estar sujetos a regulaciones generales en las Islas Caimán. Estas regulaciones, que no se dirigen específicamente a los activos digitales, incluyen la Ley de Negocios de Inversión en Valores («SIBA»), la Ley de Servicios Monetarios, y las regulaciones AML, cada una de las cuales se describe con más detalle a continuación.

Normativa sobre ventas

Ley VASP

Como se ha señalado anteriormente, es probable que actividades como la emisión de activos virtuales, la prestación de servicios financieros vinculados a la emisión o venta de activos virtuales y la transferencia de activos virtuales, llevadas a cabo por una entidad de las Islas Caimán como empresa en nombre de otra parte, entren dentro de los servicios de activos virtuales, lo que requiere una licencia o registro en CIMA en virtud de la Ley VASP.

En virtud de la Ley VASP, toda emisión de activos virtuales requiere la aprobación previa de la CIMA. En este contexto, la emisión se refiere a la venta de activos virtuales de nueva creación al público a cambio de moneda fiduciaria, otros activos virtuales o contraprestaciones alternativas. Aunque el término «público» carece de una definición específica en la Ley VASP, debe interpretarse en sentido amplio. El Reglamento VASP distingue una «venta privada» (no anunciada y vendida a través de acuerdos privados a un número limitado de personas) de una venta al público, eximiendo potencialmente a ciertas ventas de los requisitos de registro de la Ley VASP. La venta de fichas de servicios virtuales y cualquier transferencia sin contraprestación (por ejemplo, un «lanzamiento desde el aire») también está excluida de este requisito.

Las emisiones directas están sujetas a un umbral máximo prescrito, aún por fijar en el momento de redactar este informe. La exención del umbral se aplica si la emisión es facilitada por una o varias plataformas de negociación de activos virtuales o entidades obligadas, siempre que estas plataformas estén autorizadas en virtud de la Ley VASP o reguladas en otra jurisdicción que no sea de alto riesgo.

Fondos de inversión

Una entidad que opere como fondo de inversión en las Islas Caimán, emitiendo activos digitales, puede entrar en el ámbito de aplicación de la Ley de Fondos de Inversión (para fondos abiertos) o de la Ley de Fondos Privados (para fondos cerrados). El registro o la autorización pueden ser necesarios si estos activos digitales constituyen participaciones de capital o de inversión. La determinación depende de varios factores, y debe buscarse asesoramiento específico. Por ejemplo, la definición de «participación en el capital» de la Ley de Fondos de Inversión incluye ahora «cualquier otra representación de una participación», lo que probablemente abarque una variedad de activos digitales.

Los vehículos de mancomunación que inviertan en el espacio de los activos digitales o que acepten activos digitales por suscripción para inversiones en clases de activos tradicionales deben buscar asesoramiento jurídico en las Islas Caimán.

Ley de Negocios de Inversiones en Valores (SIBA)

Según la SIBA, una entidad formada, registrada u operando desde las Islas Caimán que se dedique a la negociación, organización, gestión o asesoramiento en la adquisición o disposición de activos digitales puede caer bajo la supervisión de la SIBA. Puede requerirse registro o licencia de CIMA, además de lo necesario según la Ley VASP. Esto se aplica si los activos digitales constituyen «valores» según lo definido por la SIBA.

Es importante destacar que la definición de «valores» incluye activos virtuales que pueden ser vendidos, negociados o intercambiados de inmediato o en el futuro, representando o convertibles en valores tradicionales o derivados de valores tradicionales. Se requiere un análisis caso por caso para determinar si un activo digital cae dentro de estas categorías.

Ofertas dentro de las Islas Caimán

En cuanto a las ofertas, ventas o emisiones dentro de las Islas Caimán, deben considerarse ciertas disposiciones regulatorias. La Ley de Sociedades prohíbe a las compañías exentas no listadas en la Bolsa de Valores de las Islas Caimán ofrecer valores al público de las Islas Caimán. Existen prohibiciones similares en la Ley de Compañías de Responsabilidad Limitada para las LLC. Incluso las entidades con sede fuera de las Islas Caimán deben tener cuidado de no participar en actividades que constituyan «llevar a cabo un negocio» en las Islas Caimán, lo que puede desencadenar requisitos de registro, licencia y sanciones. Si bien no hay una definición explícita de «llevar a cabo un negocio», se recomienda buscar asesoramiento legal.

En la práctica, estas restricciones generalmente no plantean preocupaciones significativas para los emisores, ya que la definición de «público» excluye ciertas entidades, y los emisores suelen dirigirse a inversores fuera de las Islas Caimán.

Impuestos

El Gobierno de las Islas Caimán no impone impuestos sobre ingresos, herencias, donaciones, ganancias de capital, corporativos, retenciones o similares con respecto a la emisión, tenencia o transferencia de activos digitales.

El impuesto de timbre puede ser aplicable a documentos originales ejecutados en las Islas Caimán o traídos a las Islas Caimán después de la ejecución. Sin embargo, los montos impuestos suelen ser nominales.

Las entidades establecidas o registradas en las Islas Caimán pueden solicitar y, previo pago de una tarifa relativamente modesta, obtener un certificado de exención de impuestos. Este certificado confirma que ninguna ley promulgada en las Islas Caimán después de la fecha especificada impone ningún impuesto sobre ganancias, ingresos, ganancias o apreciaciones aplicables a la entidad o sus operaciones. Estos certificados generalmente tienen una vigencia que varía de 20 a 50 años, según el tipo de entidad.

Leyes de transmisión de dinero y requisitos contra el lavado de dinero

Leyes de transmisión de dinero

De acuerdo con la Ley de Servicios Monetarios, cualquier persona que participe en un «negocio de servicios monetarios» dentro o desde las Islas Caimán debe obtener una licencia de CIMA. El incumplimiento de este requisito constituye un delito.

Un «negocio de servicios monetarios» abarca la prestación de servicios como la transmisión de dinero o el cambio de divisas. Aunque no hay una guía definitiva sobre si esto incluye transacciones que involucran criptomonedas o activos digitales, un examen cuidadoso de la ley puede, en ciertos casos, sugerir su aplicabilidad. Especialmente cuando los activos digitales facilitan principalmente transferencias de moneda fiduciaria o conversiones entre monedas fiduciarias, la legislación puede ser relevante. Por lo tanto, se recomienda a las personas que deseen establecer tales negocios que examinen la aplicación de la Ley de Servicios Monetarios y busquen el asesoramiento profesional adecuado.

Requisitos contra el lavado de dinero

Las características únicas y las características previstas de los activos digitales pueden plantear riesgos de cumplimiento aumentados y desafíos prácticos. Factores como la ausencia de una contraparte central de confianza, el anonimato elevado y la facilidad de transferencia transfronteriza sin restricciones requieren una consideración cuidadosa.

Para abordar estos problemas, las autoridades de las Islas Caimán han adoptado un enfoque equilibrado, integrando los activos digitales dentro del marco legal existente en lugar de establecer un régimen separado. Este enfoque se centra en la actividad específica y la naturaleza de los activos para evaluar el riesgo de uso potencial en actividades ilegales.

Bajo la Ley de Ganancias de Origen Delictivo, los Reglamentos contra el Lavado de Dinero y las notas de orientación asociadas (colectivamente conocidas como las «Leyes contra el Lavado de Dinero»), las entidades formadas, registradas o con sede en las Islas Caimán que participan en «negocios financieros relevantes» deben cumplir con diversas obligaciones destinadas a prevenir, identificar e informar sobre el lavado de dinero y la financiación del terrorismo.

El término «negocio financiero relevante» está definido en la Ley de Ganancias de Origen Delictivo e incluye la prestación de servicios de activos virtuales (definidos ligeramente de manera diferente en comparación con la Ley VASP).

Aunque un examen detallado de los aspectos específicos de las Leyes contra el Lavado de Dinero va más allá del alcance de este capítulo, las entidades sujetas al régimen generalmente necesitan:

1. Designar a una persona nombrada como oficial de cumplimiento de AML, aprobada por CIMA para VASPs, supervisando el cumplimiento de las Leyes contra el Lavado de Dinero y enlazando con las autoridades de supervisión.
2. Designar personas nombradas como el oficial de reporte de lavado de dinero y un suplente, creando una línea de reporte dentro del negocio.
3. Implementar procedimientos que aseguren una identificación adecuada de las contrapartes, monitoreo basado en riesgos, mantenimiento de registros y capacitación integral del personal.

CIMA ha proporcionado orientación relacionada con AML para VASPs, y se han introducido nuevos requisitos regulatorios para intermediarios que manejan transferencias de activos virtuales. En la práctica, se recomienda consultar a proveedores especializados de terceros para lograr un cumplimiento efectivo.

Promoción y pruebas

Licencias de Sandbox

La Ley VASP ha introducido licencias de sandbox diseñadas para proveedores de servicios de activos virtuales u otros servicios fintech que aprovechan la tecnología o métodos de entrega innovadores. Estas licencias ofrecen flexibilidad, permitiendo a CIMA imponer requisitos adicionales o conceder exenciones específicas adaptadas al negocio relevante.

Las licencias de sandbox son temporales, válidas por hasta un año. Durante este período, se espera que CIMA evalúe el enfoque óptimo para la regulación futura del negocio. Esta evaluación puede incluir consideraciones sobre cambios legislativos para fomentar y monitorear aún más el uso de las innovaciones relevantes. Los criterios de elegibilidad detallados actualmente no están disponibles.

Zona Económica Especial

Además, el Gobierno de las Islas Caimán promueve activamente la Zona Económica Especial (SEZ) para aquellos que buscan desarrollar productos relacionados con fintech desde la jurisdicción.

La SEZ presenta un proceso acelerado para que las empresas de la industria fintech establezcan operaciones físicas dentro de las Islas Caimán. Ofrece varias ventajas, como un proceso de permisos de trabajo simplificado, más rápido y económico, concesiones respecto a las licencias comerciales locales y requisitos de propiedad, la capacidad de operar en un plazo de cuatro a seis semanas y espacio de oficina asignado.

Combinado con otros beneficios de la jurisdicción y las leyes de propiedad intelectual actualizadas recientemente, la SEZ ha ganado una popularidad significativa en la industria fintech. El número de empresas enfocadas en blockchain que se establecen dentro de la SEZ continúa creciendo.

Requisitos para la Propiedad y Licenciamiento

Las Islas Caimán no imponen restricciones específicas ni requisitos de licencia dirigidos directamente a personas que poseen, mantienen o comercian activos digitales para sus cuentas personales.

Como se explicó anteriormente, bajo la Ley VASP, todas las entidades que cumplen con la definición de VASP deben obtener una licencia o registro de CIMA, asegurar una exención o poseer una licencia de sandbox. También es importante considerar la aplicabilidad de otros marcos regulatorios, como la Ley de Fondos Mutuos y SIBA (como se elaboró anteriormente).

Según la Ley VASP, un VASP debe asegurarse de que sus beneficiarios finales reciban la aprobación de CIMA como individuos aptos y adecuados para ejercer el control o la propiedad. Excepto para las compañías de capital abierto, los intereses de propiedad o derechos de voto que constituyan el 10% o más en un VASP no pueden emitirse o transferirse voluntariamente sin la aprobación previa de CIMA, excepto posibles excepciones.

Minería

Actualmente, las Islas Caimán ni regulan ni prohíben la minería de activos digitales, y la Ley VASP no introduce regulaciones o prohibiciones específicas para esta actividad. Sin embargo, vale la pena señalar que las barreras prácticas para establecer operaciones mineras significativas en la jurisdicción incluyen aranceles de importación sobre equipos informáticos y el costo relativamente alto de producción de electricidad. La mitigación potencial de estos desafíos puede verse influenciada por la creciente disponibilidad de opciones de energía renovable y su disminución de costos en el futuro.

Requisitos de Reporte

Los VASPs registrados o con licencia bajo la Ley VASP deberán:

1. Preparar cuentas auditadas anualmente y enviarlas a CIMA.
2. Obtener la aprobación previa de CIMA para el nombramiento de funcionarios superiores u oficiales de cumplimiento de AML.
3. Proporcionar avisos específicos a CIMA confirmando el cumplimiento de las Leyes contra el Lavado de Dinero y las leyes de protección de datos, asegurando la precisión de todas las comunicaciones relacionadas con el servicio de activos virtuales.
4. Realizar auditorías de sus sistemas y procedimientos de AML a solicitud de CIMA.
5. Notificar a CIMA cualquier licencia o registro en otra jurisdicción, la apertura de una oficina o establecimiento de una presencia física en otra jurisdicción, o la tenencia/adquisición de una participación de control en otra entidad dedicada al servicio de activos virtuales.

Pueden ser aplicables requisitos adicionales de reporte y otros, y pueden variar según el tipo de servicio de activos virtuales ofrecido. En casos donde un pago o transferencia está asociado con la realización de un «negocio financiero relevante» bajo las Leyes contra el Lavado de Dinero, pueden surgir obligaciones de presentar informes o realizar presentaciones si hay sospecha de lavado de dinero u otras actividades criminales.

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