Licence MiCA au Luxembourg

Le Règlement de l’Union européenne sur les marchés des crypto-actifs (MiCA), qui entrera pleinement en vigueur le 30 décembre 2024, ouvre une nouvelle étape dans le développement de l’industrie crypto européenne. Son objectif principal est de créer un cadre juridique unique pour l’émission de crypto-actifs et la fourniture de services associés au sein de l’UE. Pour le Luxembourg, en tant que l’un des principaux centres financiers européens, l’introduction du régime de licences CASP (Prestataire de services d’actifs crypto) revêt une importance particulière. Avant l’entrée en vigueur de MiCA, le pays disposait d’un système d’enregistrement des prestataires de services d’actifs virtuels (VASP) administré par la Commission de Surveillance du Secteur Financier (CSSF). Ce modèle exigeait le respect des normes KYC, des contrôles internes et des obligations de reporting, ce qui facilite grandement la transition future vers la réglementation européenne. Cependant, l’obtention d’une licence CASP complète dans le cadre de MiCA nécessite une approche beaucoup plus globale, incluant des obligations strictes en matière de gouvernance d’entreprise, de sécurité informatique, de prévention des abus de marché et de gestion des conflits d’intérêts. Le passeport crypto européen prévu par MiCA sera un outil clé d’intégration, permettant aux entreprises licenciées au Luxembourg de fournir des services dans toute l’UE sans devoir obtenir 27 autorisations nationales distinctes. Cela crée des conditions équitables pour les participants existants du marché et ouvre des opportunités d’expansion transfrontalière. Toutefois, la CSSF confirme que les premières licences ne pourront être délivrées avant juillet 2026, en raison de la nécessité de finaliser l’élaboration des normes techniques de niveau 2 et 3 au niveau européen. Pendant cette période de transition, les VASP enregistrés pourront continuer à opérer localement selon les règles existantes. Cette « clause de grand-père » réduit le risque d’interruption soudaine des activités et permet de se préparer aux nouvelles exigences. Cependant, les entreprises postulant au statut CASP doivent garder à l’esprit que le processus de licence nécessitera des ressources importantes, une préparation rigoureuse des documents et une communication bien établie avec le régulateur.

La CSSF adopte une position active : elle consulte les participants du marché, organise des événements sectoriels et propose des discussions préliminaires pour les organisations dont les activités sont potentiellement soumises à MiCA. De plus, en 2024, l’Autorité européenne des marchés financiers (ESMA) a publié un questionnaire pour analyser l’intérêt des entreprises financières pour la régulation crypto. Le régulateur investit également dans la formation du personnel afin d’assurer un niveau approprié de supervision du nouveau secteur. D’un point de vue pratique, la rapidité d’obtention d’une licence dépendra en grande partie de la qualité du dossier de demande. Pour les grandes institutions disposant de ressources et d’expérience, la probabilité d’un traitement accéléré est plus élevée, tandis que les petits et moyens acteurs du marché nécessiteront une période d’adaptation plus longue. À long terme, la licence MiCA crée une norme européenne unique garantissant transparence et sécurité juridique, renforçant la confiance des investisseurs et contribuant au développement durable du secteur. Pour les entreprises envisageant d’obtenir une licence CASP au Luxembourg, la tâche immédiate consiste à préparer la documentation à l’avance, mettre en place des contrôles internes et respecter les exigences en matière de gestion des risques. La période de transition jusqu’en juillet 2026 doit être utilisée de manière optimale afin de garantir la conformité aux standards MiCA et de renforcer les positions sur le marché européen.

Le 28 mai 2025, le gouvernement luxembourgeois a publié un rapport actualisé sur l’évaluation nationale des risques dans le domaine de la lutte contre le blanchiment et le financement du terrorisme (AML/CFT). Le document classe officiellement l’industrie des crypto-monnaies, y compris les prestataires de services d’actifs virtuels (VASP), comme « à haut risque ». Cette décision reflète la position des autorités sur la nécessité de renforcer le contrôle des entreprises travaillant avec des actifs numériques. L’évaluation repose sur une combinaison de facteurs : nature internationale des transactions, ampleur des opérations, complexité des structures juridiques et fort degré d’anonymat technologique associé à l’utilisation des crypto-monnaies. Dès 2020, des risques spécifiques pour les VASP avaient été identifiés dans le rapport national, et en 2022, ils ont été qualifiés de « très élevés » en raison du caractère transfrontalier du marché crypto. La classification du secteur crypto comme à haut risque augmente les exigences pour les entreprises enregistrées au Luxembourg. Pour elles, le respect des normes anti-blanchiment, incluant des procédures KYC renforcées, la surveillance des transactions et le contrôle interne, devient une priorité clé. La CSSF, en tant qu’autorité de supervision compétente, exige que les prestataires crypto mettent en place des systèmes de gestion des risques complets et des rapports réguliers. L’attention accrue portée au secteur coïncide avec l’introduction du cadre réglementaire paneuropéen MiCA. Le règlement est entré en vigueur en 2023 et a commencé à s’appliquer en 2024, prévoyant la licence obligatoire des prestataires de services d’actifs crypto (CASP) et établissant des règles uniformes pour les émetteurs de tokens, y compris les stablecoins (EMT et ART). En pratique, cela signifie que les licences CASP ont commencé à être délivrées dans l’UE en janvier 2025, permettant à plusieurs exchanges majeurs, dont Kraken et Crypto.com, de proposer légalement leurs services.

Une attention particulière est portée aux stablecoins, considérés comme la catégorie d’actifs numériques la plus sensible en termes de stabilité financière. MiCA impose des exigences strictes aux émetteurs d’EMT et d’ART concernant les réserves, la gestion des risques et la divulgation. Certains acteurs majeurs, dont Tether, ont déjà annoncé leur refus de se conformer aux nouvelles règles, ce qui a conduit à des restrictions sur le trading de l’USDT sur plusieurs plateformes européennes. La classification du secteur crypto comme à haut risque confirme que le Luxembourg adopte une position pragmatique : d’une part, le pays reste un hub attractif pour les services financiers innovants, et d’autre part, il renforce les contrôles pour minimiser les menaces AML/CFT. Pour les entreprises crypto envisageant d’opérer au Luxembourg, cela signifie non seulement obtenir une licence MiCA, mais aussi mettre en place des procédures internes comparables à celles des institutions financières traditionnelles. Le respect des nouvelles exigences devient un préalable à une présence durable sur le marché et à l’accès au marché unique européen.

Réglementation MiCA au Luxembourg

L’adoption du règlement européen sur les marchés des crypto-actifs (MiCAR, règlement (UE) 2023/1114) a constitué une étape clé pour créer un cadre juridique harmonisé pour les crypto-actifs dans l’Union européenne. Contrairement aux pratiques fragmentées des licences nationales précédentes, le nouveau régime établit des règles uniformes pour les émetteurs et les prestataires de services afin d’assurer la sécurité juridique, protéger les consommateurs et renforcer la stabilité financière. Pour le Luxembourg, centre financier européen important, l’introduction de MiCA implique une transition vers une régulation plus structurée du marché des crypto-monnaies. La Commission de Surveillance du Secteur Financier (CSSF) a été désignée comme autorité nationale compétente chargée de la mise en œuvre des dispositions du règlement. MiCA couvre un large éventail de crypto-actifs, incluant les tokens adossés à des actifs (ART), les tokens de monnaie électronique (EMT) et d’autres crypto-actifs non couverts par les directives financières européennes existantes. Les prestataires de services d’actifs crypto (CASP) doivent obtenir une autorisation de la CSSF et sont soumis à des exigences en matière de gouvernance d’entreprise, de capitalisation, de structure organisationnelle et de conformité anti-blanchiment. Certaines catégories d’institutions financières déjà licenciées dans l’UE peuvent fournir certains services crypto sur la base d’une notification, simplifiant leur entrée sur le marché. Une attention particulière est accordée à la classification des crypto-actifs. Les entreprises doivent déterminer elles-mêmes si leurs tokens relèvent de MiCA, en tenant compte des critères définis à l’article 2 du règlement, ainsi que des lignes directrices de l’ESMA et des interprétations conjointes des autorités européennes de supervision. Si les tokens sont qualifiés d’instruments financiers au sens de MiFID II, ils ne sont pas régulés par MiCA et sont soumis à un régime juridique différent. Des dispositions transitoires sont prévues pour les prestataires de services d’actifs virtuels (VASP) enregistrés au Luxembourg. Du 30 décembre 2024 au 1er juillet 2026, ces entreprises peuvent continuer à opérer sur la base de leur enregistrement précédent, mais doivent suivre la procédure de licence CASP conformément à l’article 63 de MiCA, leur laissant une période de 18 mois pour se conformer pleinement aux nouvelles exigences.

Les émetteurs d’ART et d’EMT sont soumis à des délais plus stricts. À partir du 30 juin 2024, ils doivent respecter les règles MiCA, incluant les exigences en matière de capital, de gestion des réserves, de divulgation et de plans de reprise et résolution. Des dispositions transitoires sont prévues pour les ART émis avant cette date, tandis qu’aucune concession n’est accordée aux EMT. La CSSF interagit activement avec les participants du marché, offrant des consultations préliminaires et publiant des guides pratiques. Le régulateur se réfère régulièrement aux lignes directrices de l’EBA et de l’ESMA et élabore des circulaires et formulaires nationaux pour assurer la mise en œuvre pratique des dispositions MiCA. L’introduction de MiCA au Luxembourg crée un environnement réglementaire transparent et prévisible, renforçant la confiance dans le secteur crypto tout en améliorant le contrôle des risques. Pour les entreprises travaillant avec des actifs virtuels, il est crucial de ne pas retarder la préparation à la licence CASP, ainsi que de garantir la qualification correcte des tokens et le respect des exigences strictes en matière de gestion et de protection des investisseurs. Avec le cadre légal déjà en place et la période de transition limitée, il est important pour les entreprises de recourir à un support professionnel pour interagir efficacement avec la CSSF et obtenir avec succès une licence offrant un accès au marché crypto unique européen. C’est précisément ce type de support que les spécialistes de Regulated United Europe peuvent fournir, accompagnant les clients à toutes les étapes du processus de licence.

Ces dernières années, les crypto-actifs se sont largement répandus, attirant l’attention des investisseurs privés comme des professionnels du marché. Au Luxembourg, l’approche de la régulation de ce secteur repose sur les principes de prudence et de neutralité. La CSSF souligne la nécessité d’une évaluation rigoureuse des risques et met en garde les investisseurs contre des décisions hâtives, notamment en raison de la forte volatilité de crypto-monnaies telles que le Bitcoin.

• MiCA est entrée en vigueur le 29 juin 2023 et est mise en œuvre par étapes :
  • à partir du 30 juin 2024 – en matière de régulation et supervision des émetteurs d’ART et d’EMT
  • à partir du 30 décembre 2024 – en relation avec les CASP et les émetteurs d’autres crypto-actifs

Parallèlement, le régime national des VASP, réglementé par la loi sur la lutte contre le blanchiment et le financement du terrorisme, continue de fonctionner. Ce régime prévoit une supervision CSSF limitée, axée sur les mesures AML/CFT. Une période transitoire jusqu’au 1er juillet 2026 a été établie pour les VASP enregistrés : pendant ce temps, ils peuvent continuer à opérer sur la base de leur enregistrement, mais doivent se conformer à MiCA et suivre la procédure de licence CASP. La CSSF publie des recommandations pour les investisseurs, attirant l’attention sur les principaux risques : forte volatilité des prix, absence de systèmes de garantie typiques des dépôts bancaires, vulnérabilité aux cybermenaces et protection limitée avec des prestataires tiers. Le régulateur incite également les investisseurs à vérifier les autorisations et enregistrements des entreprises dans le registre national de la CSSF ou dans les registres européens de l’ESMA.

Un des éléments centraux de MiCA est le document d’information appelé « white paper » des crypto-actifs, qui divulgue les caractéristiques d’un token, les droits des investisseurs et les risques associés. Pour les ART, ces documents sont soumis à l’approbation obligatoire de la CSSF ou d’une autre autorité compétente de l’UE. En cas de publication d’un document non approuvé, la responsabilité incombe entièrement à l’émetteur. Il est important de noter que MiCA ne s’applique pas aux prestataires provenant de juridictions hors UE. Les investisseurs travaillant avec ces entreprises sont privés de la protection juridique offerte par la réglementation européenne et exposés à un risque accru de fraude, à une protection juridique limitée et à l’absence de garantie de remboursement. Le Luxembourg, en tant que plateforme leader pour l’innovation financière, intègre activement MiCA dans la pratique nationale, assurant un équilibre entre développement industriel et protection des participants au marché. Pour les entreprises, cela implique la nécessité d’une préparation approfondie à la licence CASP, et pour les investisseurs, un niveau accru de transparence et l’accès à des informations vérifiées. Regulated United Europe fournit un soutien complet au Luxembourg : de l’analyse de la conformité aux nouvelles exigences MiCA à l’interaction avec la CSSF, en passant par la préparation des white papers et l’obtention de la licence CASP, ouvrant l’accès au marché unique européen des crypto-actifs.

MiCA et tokenisation au Luxembourg : une nouvelle direction pour les marchés financiers

Le Luxembourg continue de renforcer sa position en tant que centre clé de la finance digitale en Europe. Les événements récents confirment cette tendance : en juin 2025, la plateforme Coinbase a obtenu une licence MiCA de la CSSF, Blackrock a enregistré un produit coté (ETP) basé sur le Bitcoin, et Apex Group a acquis une participation majoritaire dans Tokeny, une fintech spécialisée dans la tokenisation. Ces étapes soulignent l’intérêt croissant pour l’adoption de nouvelles technologies et la transition vers une régulation harmonisée du marché crypto. Le règlement européen MiCA, entré en vigueur en 2023 et applicable depuis 2024, a constitué un tournant pour le secteur. Il a remplacé un système fragmenté de règles nationales par un cadre réglementaire unique européen. Pour les entreprises, cela signifie la possibilité d’opérer dans l’UE sur la base d’un « passeport unique », et pour les investisseurs, une meilleure protection et transparence. Les nouvelles exigences imposent également des obligations sérieuses sur la structure des entreprises, le contrôle interne, les systèmes de conservation des actifs et la gestion des conflits d’intérêts. Les experts notent que MiCA offre trois avantages clés : transparence réglementaire, harmonisation des exigences et accès au marché européen sous une licence unique. Cependant, il limite également l’accès à certains produits et complique le lancement de nouvelles solutions, exigeant des participants du marché un équilibre entre infrastructure globale et régulation locale. Un autre facteur important pour le Luxembourg a été l’adoption de la Blockchain Law IV, qui étend l’utilisation de la technologie des registres distribués (DLT) dans le secteur financier, y compris l’émission d’actions. La CSSF adopte une position neutre technologiquement, permettant l’utilisation de blockchains publiques et privées, et exige des participants du marché une divulgation claire des risques pour les investisseurs. Le régulateur se concentre sur la transparence et la clarté de l’information, non sur les détails techniques.

Les acteurs institutionnels augmentent leur intérêt pour les actifs numériques. Un exemple est l’ETP de Blackrock, permettant aux investisseurs d’accéder au Bitcoin sans gérer directement la liquidité. Pour de nombreux investisseurs, les actifs numériques constituent encore une classe d’actifs nouvelle nécessitant explications et éducation supplémentaires. Parallèlement, les générations Y et Z sont activement impliquées dans l’économie crypto, formant la base d’une croissance future. La tokenisation, aux côtés des crypto-monnaies, devient un domaine de développement distinct. L’opération d’Apex avec Tokeny démontre une stratégie pour entrer sur le marché des actifs tokenisés et tirer parti de la convergence entre marchés publics et privés. La tokenisation ouvre de nouveaux canaux de distribution, réduit le seuil d’entrée pour les investisseurs et améliore l’efficacité opérationnelle. Il est cependant important de distinguer la tokenisation d’actifs existants et des fonds investissant dans des instruments tokenisés, car cela implique différents niveaux de risque et stratégies. Le développement réussi de la tokenisation et du marché crypto nécessite non seulement une législation, mais aussi une infrastructure complète : systèmes compatibles, sécurité juridique et initiatives éducatives. La régulation doit anticiper l’innovation, créant un cadre juridique pour la mise en œuvre durable de nouvelles solutions. Grâce à sa flexibilité et à la coopération entre les agences gouvernementales et le secteur privé, le Luxembourg peut offrir des mécanismes réglementaires et de soutien efficaces, rendant le pays attractif pour les entreprises souhaitant tirer parti des avantages de MiCA et de la tokenisation pour développer leur activité en Europe. La réglementation MiCA, combinée aux initiatives nationales sur la blockchain, forme un modèle équilibré conciliant intérêts de l’État, entreprises et investisseurs. Dans ce contexte, un soutien juridique opportun joue un rôle clé pour réussir l’entrée sur le marché et assurer une opération à long terme dans le secteur de la finance digitale.

Taxation des crypto-monnaies au Luxembourg en 2025

Les crypto-monnaies et actifs associés deviennent une partie intégrante du système financier mondial, attirant naturellement l’intérêt des investisseurs et des régulateurs. L’un des enjeux clés reste le régime fiscal applicable à ces actifs. Le Luxembourg, en tant que centre financier européen majeur, a développé une approche combinant neutralité fiscale et conformité aux principes de transparence et de légalité. Au Luxembourg, les crypto-monnaies ne sont pas régies par une loi fiscale spéciale distincte. Leur imposition relève des dispositions générales de la législation, incluant la Loi sur l’impôt sur le revenu (LIR) et d’autres réglementations. Le document clé définissant l’application de la LIR aux crypto-monnaies est la circulaire du 26 juillet 2018, qui clarifie l’imposition des revenus issus des transactions avec des actifs numériques.

En plus de la LIR, les éléments suivants jouent également un rôle important :

• La Loi sur le secteur financier du 5 avril 1993, régissant les activités des entreprises opérant dans les crypto-actifs, y compris les mesures AML/CFT
• La Loi du 25 mars 2020, ayant transposé la cinquième directive européenne anti-blanchiment
• Le règlement européen sur les marchés des crypto-actifs (MiCA), qui s’applique directement et introduit des standards réglementaires uniformes pour les émetteurs et prestataires de services dans ce domaine.

En même temps, le régime national pour les prestataires de services d’actifs virtuels (VASP), régulé par la loi sur la lutte contre le blanchiment d’argent et le financement du terrorisme, continue de fonctionner. Ce régime prévoit une supervision limitée de la CSSF, centrée sur les mesures AML/CFT. Une période de transition jusqu’au 1er juillet 2026 a été établie pour les VASP enregistrés : durant cette période, ils peuvent continuer à opérer sur la base de leur enregistrement, mais doivent mettre leurs activités en conformité avec MiCA et suivre la procédure de licence CASP. La CSSF publie des recommandations pour les investisseurs, attirant l’attention sur les principaux risques : forte volatilité des prix, absence de schémas de garantie typiques des dépôts bancaires, vulnérabilité aux cybermenaces et protection limitée lorsqu’ils travaillent avec des prestataires de pays tiers. Le régulateur encourage également les investisseurs à vérifier les autorisations et enregistrements des entreprises dans le registre national de la CSSF ou dans les registres européens de l’ESMA.

L’un des éléments centraux de MiCA est le document d’information des crypto-actifs — les white papers — qui divulguent les caractéristiques d’un token, les droits des investisseurs et les risques associés. Pour les ART, ces documents doivent obtenir l’approbation obligatoire de la CSSF ou d’une autre autorité compétente de l’UE. En cas de publication d’un document non approuvé, l’entière responsabilité incombe à l’émetteur. Il est important de noter que MiCA ne s’applique pas aux prestataires situés hors de l’UE. Les investisseurs travaillant avec ces entreprises sont privés de la protection juridique offerte par les réglementations européennes et sont exposés à un risque accru de fraude, à une protection juridique limitée et à l’absence de garantie de remboursement. Le Luxembourg, en tant que l’une des plateformes leaders pour l’innovation financière, intègre activement MiCA dans la pratique nationale, garantissant un équilibre entre développement de l’industrie et protection des participants au marché. Pour les entreprises, cela signifie la nécessité d’une préparation approfondie à la licence CASP, et pour les investisseurs, un niveau plus élevé de transparence et d’accès à des informations vérifiées. Regulated United Europe fournit un soutien complet au Luxembourg : de l’analyse de conformité avec les nouvelles exigences MiCA à l’interaction avec la CSSF, en passant par la préparation des white papers et l’obtention de la licence CASP, qui ouvre l’accès au marché unique européen des crypto-actifs.

MiCA et la tokenisation au Luxembourg : une nouvelle direction pour les marchés financiers

Le Luxembourg continue de renforcer sa position comme l’un des centres clés de la finance numérique en Europe. Les événements récents confirment cette tendance : en juin 2025, la plateforme crypto Coinbase a reçu une licence MiCA de la Commission de Surveillance du Secteur Financier (CSSF), Blackrock a enregistré un produit négocié en bourse (ETP) basé sur le Bitcoin, et Apex Group a acquis une participation majoritaire dans Tokeny, une fintech spécialisée dans la tokenisation. Ces étapes soulignent l’intérêt croissant pour l’adoption de nouvelles technologies et la transition vers une réglementation harmonisée du marché crypto.

Le règlement de l’UE sur les marchés des crypto-actifs (MiCA), entré en vigueur en 2023 et applicable depuis 2024, a marqué un tournant pour l’industrie. Il remplace un système fragmenté de règles nationales par un cadre réglementaire européen unique. Pour les entreprises, cela signifie la possibilité d’opérer dans l’UE sur la base d’un « passeport unique », et pour les investisseurs, une protection et une transparence accrues. En même temps, les nouvelles exigences imposent des obligations sérieuses sur la structure de l’entreprise, le contrôle interne, les systèmes de stockage d’actifs et la gestion des conflits d’intérêts. Les experts notent que MiCA offre trois avantages clés : transparence réglementaire, harmonisation des exigences et accès au marché européen via une licence unique. Cependant, elle restreint également l’accès à certains produits et complique le lancement de nouvelles solutions, nécessitant un équilibre entre infrastructure globale et régulation locale.

Un autre facteur important pour le Luxembourg a été l’adoption de la Blockchain Law IV, qui élargit l’utilisation de la technologie des registres distribués (DLT) dans le secteur financier, y compris pour l’émission d’actions. La CSSF adopte une position technologiquement neutre, permettant l’usage de blockchains publiques et privées, et exige des participants du marché une divulgation claire des risques aux investisseurs. Le régulateur se concentre non sur les détails techniques, mais sur la transparence et la clarté de l’information.

Les acteurs institutionnels manifestent un intérêt croissant pour les actifs numériques. Un exemple est l’ETP de Blackrock, permettant aux investisseurs d’accéder au Bitcoin sans gérer directement la liquidité. Pour de nombreux investisseurs, les actifs numériques restent une nouvelle classe d’actifs nécessitant des explications et une formation supplémentaires. En même temps, les millennials et la génération Z participent activement à l’économie crypto, base de la croissance future. La tokenisation, avec les crypto-monnaies, devient un domaine de développement distinct. Le partenariat d’Apex avec Tokeny démontre une stratégie d’entrée sur le marché des actifs tokenisés et une volonté de tirer parti de la convergence entre marchés publics et privés. La tokenisation ouvre de nouveaux canaux de distribution, réduit le seuil d’entrée pour les investisseurs et augmente l’efficacité opérationnelle. Il est cependant important de distinguer la tokenisation des actifs existants des fonds investissant dans des instruments tokenisés, ces derniers impliquant différents niveaux de risque et stratégies.

Le développement réussi de la tokenisation et du marché crypto nécessite non seulement une législation, mais aussi une infrastructure complète : systèmes compatibles, sécurité juridique et initiatives éducatives. La régulation doit rester en avance sur l’innovation, créant un cadre légal pour la mise en œuvre durable de nouvelles solutions. Grâce à sa flexibilité et à la coopération entre les agences gouvernementales et le secteur privé, le Luxembourg peut offrir des mécanismes réglementaires et de soutien efficaces. Cela fait du pays une plateforme attractive pour les entreprises cherchant à tirer parti de MiCA et de la tokenisation pour développer leur activité en Europe. La régulation MiCA, combinée aux initiatives nationales sur la blockchain, constitue un modèle équilibré réunissant les intérêts de l’État, des entreprises et des investisseurs. Dans ce contexte, un soutien juridique opportun joue un rôle clé dans l’entrée réussie sur le marché et le fonctionnement à long terme dans le secteur de la finance numérique.

Fiscalité des crypto-monnaies au Luxembourg en 2025

Les crypto-monnaies et actifs associés deviennent une partie intégrante du système financier mondial, attirant naturellement l’attention des investisseurs et régulateurs. L’un des enjeux principaux reste le régime fiscal applicable à ces actifs. Le Luxembourg, en tant que centre financier européen majeur, a développé une approche combinant neutralité fiscale et respect des principes de transparence et de légalité. Au Luxembourg, les crypto-monnaies ne sont pas régulées par une loi fiscale spéciale. Leur imposition relève des dispositions générales de la législation, y compris la Loi sur l’impôt sur le revenu (LIR) et d’autres règlements. Le document clé définissant l’application de la LIR aux crypto-monnaies est la circulaire du 26 juillet 2018, clarifiant l’imposition des revenus provenant de transactions avec des actifs numériques.

Outre la LIR, les textes suivants jouent également un rôle important :

• La loi du 5 avril 1993 sur le secteur financier, qui régule les activités des entreprises impliquées dans les crypto-actifs, y compris les mesures AML/CFT
• La loi du 25 mars 2020, transposant la cinquième directive européenne sur la lutte contre le blanchiment d’argent
• Le règlement européen sur les marchés des crypto-actifs (MiCA), applicable directement et introduisant des standards réglementaires uniformes pour les émetteurs et prestataires de services.

Ainsi, les crypto-monnaies et NFTs sont traités selon les règles fiscales générales existantes, avec des clarifications spécifiques assurant la prévisibilité de l’application à ces actifs numériques. Le régime fiscal luxembourgeois est favorable comparé à plusieurs juridictions de l’UE, où les taux peuvent atteindre 50 %. Sous certaines conditions, les plus-values peuvent être imposées à un taux réduit, voire être exonérées.

– Plus-values sur la vente de crypto-monnaies : les revenus provenant de la vente de crypto-monnaies sont imposables si l’actif a été détenu moins de six mois. Pour des durées de détention plus longues, les plus-values des investisseurs privés peuvent être exonérées.
– NFTs : aucune réglementation spécifique, mais ils sont traités comme des actifs incorporels. Leur vente est soumise aux principes généraux d’imposition des revenus des actifs numériques.
– TVA : les transactions en crypto-monnaies au Luxembourg sont exonérées de TVA, conformément à la position de la Cour de justice de l’UE, qui les classe comme moyen de paiement et non comme bien ou service.

Les revenus des transactions en crypto-monnaies doivent être déclarés dans la déclaration annuelle. Les contribuables doivent tenir des registres détaillés des transactions : dates, montants d’achat et de vente, commissions. Ces informations ne doivent pas obligatoirement être jointes à la déclaration, mais peuvent être demandées par l’administration fiscale lors d’un contrôle.

Le non-respect des obligations fiscales entraîne des sanctions : – amendes pour déclarations tardives ou inexactes ; – intérêts pour paiement tardif (0,6 % par mois du montant dû).

La pratique montre que l’administration fiscale exige des contribuables non seulement de déclarer leurs revenus, mais aussi de fournir une documentation fiable confirmant l’origine des fonds et l’exactitude des calculs.

Les crypto-monnaies et NFTs restent des actifs à haut risque. Les investisseurs doivent considérer leur volatilité, l’absence de garantie de rendement et les risques technologiques accrus. De plus, la protection des investisseurs selon MiCA s’applique uniquement aux prestataires et émetteurs ayant suivi le processus de licence européenne. Travailler avec des entreprises de pays tiers prive de cette protection et augmente fortement le risque de fraude. Le Luxembourg reste l’une des juridictions fiscales les plus favorables pour les investisseurs privés et les entreprises travaillant avec des actifs numériques. Cependant, les avantages fiscaux ne sont possibles qu’avec un strict respect des lois applicables, une comptabilisation précise des transactions et l’exécution ponctuelle des obligations fiscales. Pour les entrepreneurs et investisseurs crypto souhaitant opérer au Luxembourg, la clé du succès est la classification correcte des actifs et la compréhension des spécificités du régime fiscal.

Taux d’imposition au Luxembourg pour 2025

Entreprises ayant obtenu une licence MiCA au Luxembourg

Le 20 juin 2025, la Commission de Surveillance du Secteur Financier du Luxembourg (CSSF) a accordé à Coinbase une licence conformément au règlement sur les marchés des crypto-actifs (MiCA). Cette décision représente une étape importante pour la plateforme elle-même ainsi que pour l’écosystème crypto européen, ouvrant la possibilité de fournir une gamme complète de produits et services crypto dans l’ensemble de l’Union européenne. Fondée en 2012 et cotée au Nasdaq, Coinbase est depuis longtemps un leader sur le marché mondial des actifs numériques. L’obtention d’une licence MiCA au Luxembourg permet à l’entreprise de bénéficier du régime européen du « passeport crypto », donnant accès à 27 pays de l’UE et à une base potentielle de 450 millions de clients. Selon la direction de Coinbase, le choix du Luxembourg comme hub européen s’explique par plusieurs facteurs : premièrement, le pays a une longue tradition de régulation financière et un environnement réglementaire transparent ; deuxièmement, le Luxembourg a démontré une approche systématique dans la mise en œuvre des technologies blockchain en adoptant quatre initiatives législatives visant à réguler les actifs numériques et la technologie des registres distribués ; troisièmement, la CSSF s’est imposée comme un régulateur compétent et exigeant, fixant des standards élevés pour la protection des investisseurs et la sécurité juridique. La stratégie de Coinbase va bien au-delà du trading classique de crypto-monnaies : l’entreprise diversifie activement ses sources de revenus : aujourd’hui, environ 35 % de son chiffre d’affaires provient des abonnements et services, incluant la conservation institutionnelle, le staking et les solutions B2B. Cette approche réduit la dépendance aux commissions de trading et renforce la position de l’entreprise en tant que fournisseur d’infrastructure financière de nouvelle génération. Les indicateurs financiers confirment la stabilité de l’entreprise : au premier trimestre 2025, le chiffre d’affaires a atteint 2,03 milliards de dollars et l’EBITDA ajusté 930 millions de dollars. Parallèlement, l’entreprise dispose de 9,9 milliards de dollars d’actifs liquides, dont une partie est placée en USDC, stablecoin créé en partenariat avec Circle.

Pour le Luxembourg, la présence de Coinbase revêt une importance stratégique. La création d’un hub crypto européen démontre l’attractivité du pays comme juridiction pour les acteurs mondiaux des actifs numériques. Cela confirme que les lois locales sur la blockchain et l’approche adaptative de la CSSF créent les conditions pour l’intégration de solutions innovantes dans le secteur financier. En même temps, la licence MiCA impose des obligations strictes à Coinbase : assurer le contrôle local sur la conservation des actifs, respecter les règles de conflits d’intérêts, protéger les droits des consommateurs et répondre aux exigences de transparence. La CSSF surveillera attentivement le respect de ces conditions par l’entreprise afin de maintenir la confiance dans le système financier. Ainsi, l’acquisition de la licence MiCA par Coinbase au Luxembourg constitue non seulement un succès corporate, mais également un événement marquant pour le marché crypto européen. Elle confirme que le Luxembourg est prêt à jouer un rôle de premier plan dans l’intégration des actifs numériques au système financier traditionnel, et que MiCA devient la base du développement durable et à long terme du secteur. Pour les autres entreprises souhaitant entrer sur le marché de l’UE, l’expérience de Coinbase est un exemple parlant : disposer d’une licence MiCA ouvre l’accès au marché unique européen, mais exige une préparation minutieuse, un support juridique et le respect de normes réglementaires élevées.

Le 16 mai 2025, la CSSF a accordé à Bitstamp une licence de prestataire de services d’actifs crypto (CASP) conformément au règlement européen sur les marchés des crypto-actifs (MiCA). Pour la plus ancienne plateforme d’échange de crypto-monnaies, fondée en 2011 et basée au Luxembourg, cet événement représente une étape stratégique ouvrant la voie à l’expansion dans toute l’Union européenne et l’Espace économique européen. La nouvelle licence permet à Bitstamp d’offrir à ses clients une gamme complète de services, incluant la gestion de plateforme de trading, l’exécution des ordres clients et la conservation d’actifs crypto, avec la possibilité de fournir des services transfrontaliers via un « passeport crypto » unique. Cela permet à l’entreprise d’opérer sans licence séparée dans chaque juridiction de l’UE. La direction de Bitstamp souligne que la licence MiCA renforce les priorités clés de l’entreprise : sécurité des clients et transparence réglementaire. Selon le PDG Jean-Baptiste Graffette, le cadre réglementaire de l’UE crée une base solide pour la confiance des investisseurs et fixe des standards uniformes pour l’ensemble du secteur. Il note que l’obtention de la licence est « un accomplissement significatif et une confirmation de la position de leader de Bitstamp sur le marché européen ».

Il est à noter que la licence CASP a été délivrée moins d’un an après que Bitstamp ait reçu l’autorisation MiFID d’exploiter une installation multilatérale de négociation (MTF). Cette approche cohérente démontre l’engagement de l’entreprise à assurer une conformité maximale avec les exigences de l’UE et à bâtir un modèle de croissance durable dans un environnement réglementé croissant. Une des adaptations a été la mise à jour des produits stablecoin de l’entreprise. En anticipation de la licence, Bitstamp a travaillé à rendre ses offres conformes aux exigences MiCA, confirmant son engagement envers la transparence et la fiabilité. L’obtention de la licence CASP ouvre de nouvelles opportunités pour Bitstamp. L’entreprise prévoit d’élargir sa gamme de produits pour les clients particuliers et institutionnels, et de renforcer sa position sur le marché européen face à la demande croissante pour des services crypto régulés et sécurisés.

Le Luxembourg, qui a accordé la licence via la CSSF, confirme une fois de plus son statut de juridiction de premier plan pour les entreprises crypto. Grâce à son cadre réglementaire flexible mais strict, le pays reste une plateforme attractive pour les acteurs mondiaux cherchant à utiliser MiCA pour entrer sur le marché unique européen. L’expérience de Bitstamp démontre qu’une préparation en temps utile aux exigences MiCA et un engagement cohérent avec le régulateur créent un avantage compétitif pour les entreprises visant une opération durable en Europe. Pour les autres participants au marché, cet exemple confirme que la licence CASP devient un outil clé pour intégrer le secteur crypto dans le système financier de l’UE. La régulation MiCA au Luxembourg, combinée à la forte réputation de la CSSF comme régulateur fiable, crée un environnement dans lequel les entreprises crypto peuvent se développer sur la base de la transparence, de la durabilité et de la confiance. C’est dans ces conditions que le soutien juridique des spécialistes de Regulated United Europe devient un facteur important pour le succès des entreprises souhaitant obtenir une licence MiCA et consolider leur position sur le marché européen.

Clearstream Banking S.A., faisant partie du groupe international Deutsche Börse, a officiellement obtenu une licence de prestataire de services d’actifs crypto (CASP) conformément au règlement européen MiCA. La licence a été délivrée par la CSSF, confirmant la capacité de l’entreprise à fournir des services d’actifs crypto en pleine conformité avec les normes réglementaires européennes. L’obtention de la licence MiCA ouvre la possibilité pour Clearstream d’utiliser le régime du « passeport crypto européen », lui permettant de fournir des services dans toute l’Union européenne sans avoir besoin de licences nationales distinctes. Cette décision renforce considérablement la position de l’entreprise en tant que fournisseur d’infrastructure capable de connecter le secteur financier traditionnel avec le segment des actifs numériques. Pour Clearstream, l’intégration dans le cadre légal MiCA est d’importance stratégique. L’entreprise, spécialisée dans les services de conservation, de règlement et de compensation, peut désormais fournir officiellement des services pour le stockage et le traitement des crypto-actifs, garantissant un haut niveau de protection des droits des clients et de fiabilité de l’infrastructure. La CSSF, quant à elle, se concentre sur le contrôle local, la prévention des conflits d’intérêts et le respect strict des normes anti-blanchiment. La licence MiCA de Clearstream démontre que les institutions leaders du secteur financier traditionnel entrent activement sur le marché des actifs numériques, posant les bases de l’intégration des solutions blockchain dans l’écosystème financier européen existant. Cette évolution renforce la confiance des investisseurs institutionnels, contribue à la croissance de la liquidité et augmente la compétitivité du marché financier européen. Grâce à son cadre réglementaire stable et à la position ouverte de la CSSF sur l’innovation financière, le Luxembourg confirme son statut de centre clé pour la régulation des actifs numériques en Europe. L’acquisition de licences MiCA par des acteurs tels que Clearstream renforce le rôle stratégique du pays où sont créées des conditions pour une croissance équilibrée de l’économie crypto. Pour les participants au marché, l’expérience de Clearstream indique que la mise en œuvre de MiCA implique non seulement de nouvelles obligations, mais également des opportunités significatives pour un développement à long terme au sein de l’espace européen unique.

Comment Regulated United Europe peut vous aider à obtenir une licence MiCA au Luxembourg ?

Le Luxembourg est l’un des centres financiers clés d’Europe et développe activement son cadre réglementaire pour les actifs numériques. Avec l’entrée en vigueur du règlement européen MiCA, les entreprises travaillant avec des crypto-monnaies et autres types d’actifs numériques doivent suivre une procédure de licence auprès de la Commission de Surveillance du Secteur Financier (CSSF). Ce processus nécessite une préparation minutieuse, le respect d’un large éventail d’exigences et une compréhension approfondie des spécificités des réglementations européennes et nationales. L’obtention d’une licence MiCA au Luxembourg est soumise à des conditions strictes. Les entreprises doivent démontrer un modèle économique transparent et durable, une structure corporative appropriée et des politiques internes bien développées. La CSSF accorde une attention particulière à la gestion des risques, la sécurité de l’information, les procédures de conservation des actifs, les mesures anti-blanchiment et la protection des intérêts des clients.

Regulated United Europe fournit un soutien complet pour l’acquisition réussie d’une licence MiCA au Luxembourg. Notre travail se structure comme suit :

• Réalisation d’une analyse juridique préliminaire pour déterminer la conformité de l’entreprise aux critères MiCA et sélectionner la stratégie optimale
• Préparation d’un ensemble complet de documents, incluant les politiques internes sur AML/KYC, la gestion des risques, la sécurité informatique, ainsi que l’élaboration d’un plan d’affaires et de modèles financiers
• Soutien à l’interaction avec la CSSF, incluant la soumission des demandes, la réponse aux requêtes du régulateur et la participation aux réunions de travail
• Structuration de la gouvernance d’entreprise avec sélection des membres qualifiés du conseil et nomination des fonctions clés de contrôle
• Soutien post-licence, incluant la création d’un système de conformité, le suivi de la conformité réglementaire et le développement de rapports efficaces

La coopération avec Regulated United Europe permet aux entreprises non seulement d’accélérer le processus de licence, mais aussi de minimiser les risques juridiques, garantissant la durabilité à long terme des opérations sur le marché crypto européen. Cette approche rend l’entrée sur le marché de l’UE plus prévisible et sécurisée, créant les conditions pour un développement commercial réussi dans ce nouvel environnement réglementaire.