リヒテンシュタインの暗号通貨規制

2020年1月以降、リヒテンシュタインに拠点を置くすべてのブロックチェーン企業は、TVTGまたはリヒテンシュタインブロックチェーン法としても知られるトークンおよび信頼できる技術サービスプロバイダー法に従ってライセンスを取得しています。 これにより、リヒテンシュタインは、さまざまなビジネスモデルを持つ仮想通貨企業にとって、初めて徹底的に規制された最も安全な環境の一つに位置づけられました。 付与されるライセンスは、使用中のトークンの特性や提供されるサービスの種類によって異なります。

リヒテンシュタインの先進的な規制枠組みは、すでにライセンス可能な幅広いビジネスを惹きつけています。 現在、この歓迎すべき管轄区域には、暗号通貨取引所でありリヒテンシュタインに本拠を置く最大のセキュリティトークンオファリング（STO）の出発点であるLCX、暗号資産を利用してマングローブ林からの炭素除去に資金を提供するVlinder Climateなど、80社以上の大手ブロックチェーン企業が拠点を置いている。 海藻復元、不動産のトークン化を行うCrowdli。

リヒテンシュタインのブロックチェーン法

政府と業界、監視、科学の専門家との3年以上にわたる綿密な協力の結果、ブロックチェーン法が2020年1月1日に発効しました。ブロックチェーン法は技術的に中立的であり、さまざまな技術革新に開かれた枠組みであり、したがって多くの種類のビジネスをカバーしています。一方で、これはブロックチェーンベースの製品やサービスに関するさまざまな側面を明確化し規制する包括的なものと考えられています。

ブロックチェーン法の目的は、トークン経済、特に金融および経済部門における信頼を構築および維持し、信頼できるテクノロジー（TT）システムのユーザーを保護することです。主に金融犯罪を防止することによって、また、最適かつ革新的な、様々な技術ソリューションに開かれた製品やサービスのための枠組みを作成することです。この広範な規制アプローチは、トークン経済を形成するさまざまな方法をカバーすることを意図して選択されました。地元当局は、非常に特定のいくつかの暗号ビジネスの枠組みを構築するための努力は、法的定義に合わない人々をさらに法的不確実性に導くだろうと認めています。

金融活動作業部会（FATF）、世界的な資金洗浄およびテロ資金供与の監視を行う主要な機関の概念と比較して、リヒテンシュタインの規制当局は、さまざまなブロックチェーン経済の要素に対して異なる用語を使用しています。たとえば、リヒテンシュタインでは、世界的に認識された仮想資産サービスプロバイダー（VASP）はTTサービスプロバイダーと呼ばれます。信頼できるテクノロジー（TT）は、トークンの完全性、トークンのTT識別子への明確な割り当て、トークンの転送を保証できるテクノロジーと定義されます。ブロックチェーン法は、トークンの発行および販売に透明なルールを含む、TTユーザーやサービスプロバイダーにとって安全な環境と法的確実性を提供します。

トークンは、複数のTT識別子に割り当てられる請求権または会員権利、財産権利、または他の絶対または相対的な権利を表す可能性のある情報と定義されます。この定義は、トークンを特定の技術に結び付けないため、暗号通貨に限定されるのではなく、金融業界以外の用途に設計されたブロックチェーンベースのトークンもキャプチャできます。

さらに、異なる特性や技術的基盤を含むトークン化のすべての側面をカバーするために、新しい規制枠組みはトークンコンテナモデル（TCM）を確立しました。これは、トークンがすべての種類の権利を置く容器として機能することを意味します。この意味では、トークンは証券を超えて音楽権利、特許、ユーティリティコイン、ソフトウェア権利などをカバーすることができます。一方で、コンテナは空に保管されることもあります（たとえば、Bitcoinブロックチェーンのデジタルコード）。

重要なことは、トークンコンテナ内の権利と資産が、トークンがポートフォリオに保管されている、新しい所有者に移されている、またはカストディアンサービスプロバイダーによって保管されている場合でも、同じであるということです。ブロックチェーン上のコンテナに格納されたトークンは、金やその他の商品の所有権などの権利を表します。金はトークンの所有者の所有物であり、物理的な場所を変更することなく別の所有者に移動することができます。つまり、リンクされた物理世界は、仮想トークンの取引にもかかわらず変更されません。

物理的およびデジタル世界が完全に同期され、トークンによって表される権利が強制され、トークンが保持するアイテムが検証されるようにするために、物理的な検証者の役割が作成されました（たとえば、実世界の資産を金庫に保管することによって）。物理的な検証者は、トークン化された権利がオンラインで表されていることを確認し、オフラインで権利を所有すると主張する人物が合法的な所有者であることを確認する信頼される第三者です。

トークンの所有者は、排他的な権利を持っていても、その資産とその所有者との間の接続が所有権によって定義されているわけではありません。トークンを処分するためには、最初にブロックチェーンに登録され、すべての関係者が所有者がトークンを転送する権利があると同意する必要があります。トークンは善意によって取得されることができますが、処分者が最初からトークンを正当に処分する権利を有していなかった場合です。トークンまたはトークンへのアクセスが紛失した場合、所有者は、トークンから基礎となる権利を分離する請願を提出することができます。基礎となる権利は、その後、トークンから独立して処分することができます。

トークンは、証券トークンまたはユーティリティトークンのいずれかに分類され、投資家またはトークン保有者が規制された二次市場でそれらを交換することを許可されるかどうかを決定します。たとえば、ユーティリティトークンは、リヒテンシュタインで利用可能な中央集権型暗号通貨取引プラットフォームを介して取引され、AML/CFT法によって規制されます。他の種類のトークンの交換も、その特性（目的、含まれる権利など）とそれらが所属する業界に大きく依存します。たとえば、トークンが金融商品と見なされる場合、銀行法も適用されます。あなたの仮想通貨プロジェクトが潜在的にどのように枠組みに適合するかを調査したい場合は、お問い合わせください。そして、当社の十分に資格のある経験豊富なコンサルタントが個別の相談の日程を設定するのを喜んでサポートします。

このダイナミックな規制枠組みにより、革新的なブロックチェーン技術を持つソリューションを継続的に導入することが可能になり、同時に、トークン化された既存の権利を含むさまざまなビジネスモデルに対して法的確実性を提供します。トークン経済の発展を容易にするために、リヒテンシュタインは、トークンの存在によってさまざまな種類の権利を表現する場合に、トークンの世界が現実の世界より優先されるように、民法を変更するまで行いました。

マネーロンダリング防止およびテロ資金供与防止法

マネーロンダリングおよびテロ資金供与を防止するために、リヒテンシュタインは、欧州連合のマネーロンダリング防止指令（4AMLDおよび5AMLD）および関連する欧州連合規制を移植する義務があります。主要な国内法は、マネーロンダリング、組織犯罪、およびテロ資金供与の防止のための専門的な適正確認に関する法律（適正確認法）およびマネーロンダリング、組織犯罪、およびテロ資金供与の防止のための専門的な適正確認に関する規則（適正確認規則）であり、これらはEUの立法に準拠したKYC手続きのルールを定めています。 MFAによってライセンスされたすべての暗号会社はAML/CFT規則に従うことが義務付けられており、これにより顧客を保護し、また、運営する市場の安定性を確保しています。

次のTTサービスプロバイダーが適正確認法の対象となります：

• トークンを専門的に発行するトークン発行者
• 権限登録の義務がないが、投資家が1回または複数の取引で1,000 CHF（約1,000 EUR）以上のトークンを購入する専門的な基盤でトークンを発行するトークン発行者
• TTキーデポジタリー
• TTトークンデポジタリー
• TTプロテクター
• 物理的な検証者
• TT交換サービスプロバイダー
• 上記のTTサービスプロバイダーのいずれかにサービスを提供する場合に、権限登録が義務付けられているTTエージェント
• 商品取引業者は、支払いとして暗号通貨または他の暗号トークンを10,000 CHF（約10,000 EUR）相当として受け入れる場合

適正確認法の規定

この法律の目的は、マネーロンダリング、組織犯罪、およびテロ資金供与に対処する義務がある上記のサービスプロバイダーが実施すべき適正確認手続きの適用を規定することです。リヒテンシュタインの外国企業の支店は、TTサービスプロバイダーとして行動する場合も、この法律の対象となります。

特に重要なルールは次のとおりです：

• 潜在的なリスクに応じて、ビジネス関係を監視する際には、安全で標準に準拠し、効果的なITシステムを使用する必要があります
• TTサービスプロバイダーは、ビジネス関係、取引を含むリスクを監視し、簡略化または高度な顧客適正確認手続きを行う必要があります。契約相手、実益所有者、ビジネスプロファイルなどの情報を特定および確認することが義務付けられている場合
• マネーロンダリング、組織犯罪、およびテロ資金供与に関連するリスクを定期的に評価し、文書化し、報告することが極めて重要です
• 新製品や商業プラクティスの開発から生じるリスクや新技術の使用から生じるリスクを、事前に規制に従って評価することが極めて重要です

適正確認規則の規定

前述の適正確認法に基づき、リヒテンシュタイン政府は、契約当事者と実益所有者、ビジネスプロファイル、金融情報ユニット（FIU）への報告、内部メカニズム、監査要件などを中心にした適正確認規則を発行しました。

主要な注目すべき側面：

• 法律で言及されている政治的に公開された人物の具体的な定義（大使、国家元首、政府元首、議会のメンバーなど）
• 実益所有者の定義（たとえば、25％以上の株式または投票権を直接または間接的に所有または管理する自然人）
• 顧客の検証の基本原則（例：契約相手に関連する証明力のある文書（原本または公証されたコピー）を検査し、法人を代表すると主張する人物がそのようにする権限があることを確認する）

暗号会社の監視

Blockchain Actに基づき、暗号通貨会社は、金融市場の監督機関であるリヒテンシュタイン金融市場庁（FMA）に登録し、承認される義務があります。（FMA） Blockchain ActおよびAML/CFT規制の下のライセンシーを含む金融市場の一体的な監督機関です。規制の強化により、FMAは基本的に、暗号製品やサービスの使用を通じて発生する可能性のあるマネーロンダリング、組織犯罪、およびテロ資金供与と戦い、これにより金融市場とその参加者の安定、およびクライアントの保護を確保しています。

当局は、関連部門の反応速度を高めるための特別なフィンテックデスクを持っています。さらに、ブロックチェーン技術の開発を促進するために、特別な政府機関である金融センターイノベーションおよびデジタル化事務所が設立されました。これは、リヒテンシュタインがブロックチェーン技術を採用するために十分に準備されており、国内で推進する意欲があることを示しています。

年次監督手数料

FMAは、認可を受けたすべての暗号業者に適用される年次監督手数料を徴収します。監督手数料は、固定の基本料金とさまざまな追加料金から構成され、年間最大額に限定されています。監督されている事業がさまざまな監督カテゴリーのライセンス、認可、または認識を有する場合、または監督されている事業がさまざまな経済活動のカテゴリーに関してFMAによる監督を受ける場合、それぞれのカテゴリーに対して手数料が発生します。

具体例として、TTキー管理者、TTトークン管理者、物理的な検証者、およびTT交換サービスプロバイダーは、次の年次監督手数料を支払う義務があります：

• 基本年会費は500 CHF（約500 EUR）であり、複数のTTサービスに登録されているTTサービスプロバイダーにのみ適用されます
• 追加の徴収額は、財政年度におけるすべてのTTサービスからの総売上高の0.25％であり、VATおよび販売に直接関連するその他の税金を除いたものです
• TTサービスプロバイダーの監視対象者ごとの合計年次監督手数料は、最大で100,000 CHF（約100,000 EUR）です

基本料金と最大料金の制限は、他のサービスプロバイダーにとってもしばしば同じですが、他の原則は暗号ビジネスモデルに応じて異なります。年次監督手数料の完全なリストは、金融市場監督法（FMSA）の付属書2に記載されています。

なぜリヒテンシュタインの規制フレームワークを選ぶのか

最も先進的な規制フレームワークの1つで運営できることは、不明確な規制基準や迫り来る将来の変更の負担を取り除くだけでなく、即座に暗号会社を世界的な信頼できるリーダーとして位置づけます。さらに、リヒテンシュタイン当局はブロックチェーン技術を採用することに開かれており、起業家、学者、および他の関係者と積極的に協議を行っています。

リヒテンシュタインで暗号ビジネスを行う主な利点：

• ブロックチェーン法は、幅広い暗号ビジネスのためのユニークで明確で包括的で動的なフレームワークを提供します
• 当局は業界参加者と継続的に対話しており、最新の変更に精通し、業界のニーズに適応することができます
• 新しい会社を設立するプロセスは簡単でほぼ摩擦のないものです
• 新しい会社が商業登記簿に登録されると、以前に移転された承認された資本が解放され、所有者の裁量で使用できます
• 株主および実益所有者の情報を公開登記簿に入力せず、開示しないという政策により、企業の効率性と機密性が維持されます
• 消費税はわずか7.7％であり、他のヨーロッパの管轄区域と比較して非常に低い率です

リヒテンシュタインの暗号ライセンス

リヒテンシュタインに登記された法人および自然人は、監督当局からの適用可能なライセンスを事前に取得せずに暗号市場参加者としての運営を開始してはなりません。また、12カ月間に5億CHF（約5億EUR）以上のトークンが発行される場合、非専門的な能力で自社名またはクライアント名でトークンを発行するトークン発行者も同様です。

FMAはリヒテンシュタインの暗号ビジネスのライセンスを管理し、適用可能な法的枠組みの下で、すべての申請を個別のケースごとに評価します。当局は、特定のビジネスモデルにライセンスが必要ないと判断することができ、したがって、別の一連の要件および規制が適用されることを助言する場合があります。申請者が国境を越えたビジネスを行う意図がある場合（たとえば、海外で広告を行う場合や海外の顧客にアプローチする場合）、選択した外国でのビジネスモデルがライセンスが必要かどうかを事前にMFAに通知する必要があります。

TTサービスプロバイダーとして登録されるためには、会社はまず、上記の法律に関する一連の法的要件を満たし、電子申請を正しく完了する必要があります。これを怠ると、申請プロセスが大幅に遅延する可能性があります。通常、申請プロセスは3か月間かかります。ライセンスの申請料は1つあたり1,500 CHF（約1,500 EUR）であり、申請が拒否された場合、返金されません。複数のライセンスを申請する場合、最初のライセンスの料金は1,500 CHF（約1,500 EUR）であり、追加のライセンスごとに申請料が700 CHF（約700 EUR）です。

リヒテンシュタインの暗号通貨規制

リヒテンシュタインでの暗号通貨会社の設立

リヒテンシュタインでの暗号通貨ライセンスの取得には、まず、暗号通貨に特化した要件を満たす地元企業を設立することが義務付けられています。商業登記所はリヒテンシュタイン企業の設立を担当しており、通常、申請が適切な品質であれば2週間以内に処理されます。重要なことは、すべてのリヒテンシュタイン企業が年間1,200 CHF（約1,200ユーロ）の年会費を支払う義務があることです。

初期資本要件は、計画されているTTサービスの種類と範囲に応じて異なります。たとえば、トークン発行者には、50,000 CHF（約50,000ユーロ）から250,000 CHF（約250,000ユーロ）の間の資本を持つことが求められる場合があります。一方、TT取引所プロバイダーは、30,000 CHF（約30,000ユーロ）から100,000 CHF（約100,000ユーロ）の間の資本を持たなければなりません。重要なことは、これらの最低資本要件がいかなる場合も下回ってはならず、複数のTTサービスを提供する意向の申請者は、最高の最低資本要件に満たす必要があります。

リヒテンシュタインで最も一般的な法的事業構造は、少なくとも2人の株主によって設立される有限責任会社（GmbH）です。株式会社（AG）はより複雑であり、株式市場での取引や子会社の資産の調整を含む国際的な商業活動のために作成することができます。それは少なくとも2人の株主によって設立されます。

暗号活動に関与する両方の会社の主要な要件：

• ディレクターはリヒテンシュタインの住民でなければなりません
• コンプライアンスのための報告責任者を任命することが義務付けられ、専用のコンプライアンス部門を開設することは任意です
• リヒテンシュタインにオフィスを借りることが義務付けられています
• リヒテンシュタインの企業は現地の人員を雇う必要があります

リヒテンシュタインの税制

リヒテンシュタインは、明確で透明性があり効率的な課税フレームワークで知られています。税金は税務管理局によって徴収され、管理され、暗号通貨ビジネスはその行政範囲内にあります。したがって、通常の税率がほとんどの場合に適用され、提供されるサービスや製品の特性に応じています。さらに、この権限は、税務当局との間で税務協定に基づいて外国の税務当局との情報交換を行う責任も負っています。

Due Diligence ActおよびDue Diligence Ordinanceに従って、TTトランザクション、暗号資産の送金を含むすべてのTTトランザクションには、クリプトトラベルルールが適用されます。国際的なレベルでは、これは仮想資産サービスプロバイダー（VASP）が、1,000 USD（約919ユーロ）を超える暗号取引中に相手と受益者のデータを共有する必要があることを意味します。

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