卢森堡 MiCA 许可证

欧盟《加密资产市场监管条例》（MiCA）将于2024年12月30日全面生效，这标志着欧洲加密行业发展的新阶段。其核心目标是在欧盟范围内为加密资产的发行和相关服务的提供建立统一的法律框架。对于作为欧洲领先金融中心之一的卢森堡而言，引入CASP（加密资产服务提供商）许可制度尤为重要。在MiCA生效之前，该国已经由卢森堡金融部门监管委员会（CSSF）负责的虚拟资产服务提供商（VASP）注册制度。该模式要求遵守KYC标准、内部控制和报告义务，这极大地促进了未来向欧洲统一监管的过渡。然而，根据MiCA获取完整的CASP许可需要更加全面的方法，包括在公司治理、信息安全、市场滥用预防以及利益冲突管理等方面承担严格义务。MiCA规定的欧洲“加密护照”将成为关键的整合工具。它允许在卢森堡获批的公司无需获取27个单独的国家许可，即可在整个欧盟范围内提供服务。这为现有市场参与者创造了公平竞争环境，也为跨境扩展开辟了机会。然而，CSSF确认在2026年7月之前无法颁发首批许可证，因为欧盟层面的二级和三级技术标准仍在制定之中。在此过渡期内，已注册的VASP可以继续按照现有规则在本地运营。这一“祖父条款”降低了业务突然中断的风险，并为适应新要求提供了时间。然而，申请CASP身份的公司应注意，许可流程将需要大量资源、充分的文件准备以及与监管机构的良好沟通。

CSSF正在积极采取行动：与市场参与者进行咨询、举办行业活动，并为可能受MiCA约束的机构提供初步讨论。此外，2024年欧洲证券及市场管理局（ESMA）发布了一份问卷，用以分析金融公司对加密监管的兴趣。监管机构也在投资员工培训，以确保对新兴行业具备适当的监管水平。从实际角度看，获取许可证的速度在很大程度上取决于申请的质量。对于拥有资源和经验的大型机构，获批的可能性更高；而中小型市场参与者则需要更长的适应期。与此同时，从长期来看，MiCA许可证建立了统一的欧洲标准，确保透明度和法律确定性，从而增强投资者信心，并促进该行业的可持续发展。对于考虑在卢森堡申请CASP许可证的公司来说，当务之急是及早准备文件、建立内部控制并满足风险管理要求。直至2026年7月的过渡期应尽可能高效利用，以确保符合MiCA标准并巩固在欧洲市场的地位。

2025年5月28日，卢森堡政府发布了最新的反洗钱和反恐融资（AML/CFT）国家风险评估报告。该文件正式将加密货币行业（包括虚拟资产服务提供商VASP）列为“高风险”。这一决定反映了当局对加强数字资产企业监管的立场。该评估基于多重因素：交易的国际性、业务规模、法律结构的复杂性以及与加密货币使用相关的高度技术匿名性。早在2020年，国家报告首次指出VASP的特定风险，到了2022年，由于加密市场的跨境特性，其风险被定性为“极高”。将加密货币业务列为高风险提高了卢森堡注册公司的要求。对于这些企业而言，遵守反洗钱标准（包括强化KYC程序、交易监控和内部控制）成为首要任务。作为主管监管机构，CSSF要求加密服务商建立全面的风险管理系统并进行定期报告。对该行业的高度关注恰逢欧洲范围内《加密资产市场监管条例》（MiCA）的引入。该法规于2023年生效，并在2024年开始实施，规定加密资产服务提供商（CASP）必须取得许可，同时为代币发行人（包括稳定币EMT和ART）设立统一规则。实际上，这意味着CASP许可证自2025年1月起在欧盟开始颁发，使包括Kraken和Crypto.com在内的一些领先交易所能够合法提供服务。

特别需要关注的是稳定币，它们被认为是在金融稳定性方面最敏感的数字资产类别。MiCA对EMT和ART发行人提出了严格要求，包括储备金、风险管理和信息披露。一些主要参与者（包括Tether）已经宣布不愿遵守新规则，这导致USDT在部分欧洲平台的交易受到限制。将加密行业定为高风险表明卢森堡采取了务实立场：一方面，该国仍是创新金融服务的理想中心；另一方面，则收紧监管以最大限度降低AML/CFT威胁。对于计划在卢森堡运营的加密货币公司而言，这不仅意味着必须获得MiCA许可证，还需要建立与传统金融机构相当的内部流程。遵守新要求正逐渐成为长期留在市场以及进入欧洲单一市场的前提条件。

卢森堡的MiCA监管

欧盟《加密资产市场监管条例》（MiCAR，欧盟法规2023/1114）的采纳是为欧盟建立统一加密资产法律框架的关键一步。不同于以往国家许可的碎片化实践，新制度为发行人和服务提供商制定了统一规则，旨在确保法律确定性、保护消费者并加强金融稳定。对于一贯作为欧洲重要金融中心的卢森堡而言，引入MiCA意味着向更有结构化的加密市场监管转变。金融部门监管委员会（CSSF）被指定为负责实施该法规条款的国家主管机构。MiCA涵盖广泛的加密资产，包括资产支持代币（ART）、电子货币代币（EMT）以及其他未纳入现有欧盟金融服务指令的加密资产。加密资产服务提供商（CASP）必须获得CSSF的授权，并遵守公司治理、资本金、组织结构以及反洗钱等方面的要求。某些已在欧盟获得许可的金融机构类别可基于通知提供特定加密服务，从而简化市场准入。特别强调的是加密资产的分类。公司必须自行判断其代币是否属于MiCA适用范围，需考虑法规第2条所设标准，以及ESMA指南和欧洲监管机构的联合解释。如果代币被认定为MiFID II下的金融工具，则不适用于MiCA，而是适用另一法律框架。卢森堡已注册的虚拟资产服务提供商（VASP）有过渡性规定。从2024年12月30日至2026年7月1日，这些公司可继续基于先前注册运营，但必须根据MiCA第63条进行CASP许可程序。因此，企业有18个月的时间使其业务完全符合新要求。

ART和EMT发行人则面临更严格的时间表。从2024年6月30日起，他们必须遵守MiCA规则，包括资本要求、储备资产管理、信息披露以及恢复和处置计划的制定。如果在指定日期前已开始发行ART，则可享有过渡性规定，而EMT则没有任何豁免。CSSF积极与市场参与者互动，提供机构预先咨询并发布指导材料。监管机构定期参考欧洲银行管理局（EBA）和欧洲证券及市场管理局（ESMA）的指南，并制定国家通函和表格，以确保MiCA条款的实际落实。MiCA在卢森堡的实施创造了一个透明且可预测的监管环境，既增强了对加密行业的信任，又加强了风险控制。对于从事虚拟资产的公司来说，关键是不要拖延CASP许可的准备，同时要确保正确的代币分类，并严格遵守管理和投资者保护要求。在法律框架已确立且过渡期有限的情况下，企业必须寻求专业支持，以便有效地与CSSF互动，并成功获取能够进入欧洲统一加密市场的许可证。这正是Regulated United Europe专家所能提供的支持，他们会在整个许可过程中陪伴客户。近年来，加密资产已被广泛采用，吸引了私人投资者和专业市场参与者的关注。在卢森堡这一欧洲关键金融中心，监管方式基于审慎与中立原则。金融部门监管委员会（CSSF）强调必须进行仔细的风险评估，并提醒投资者在高度波动的加密货币（如比特币）环境中谨慎决策。

随着《加密资产市场监管条例》（MiCAR，欧盟法规2023/1114）的生效，欧盟已经建立了一个统一的监管框架，适用于传统金融机构和新的加密经济参与者。MiCA的主要条款旨在为发行、公开发行和交易准入建立统一规则，同时规范加密资产服务提供商（CASP）的活动。该文件涵盖三类代币：资产支持代币（ART）、电子货币代币（EMT）以及此前未受现有欧盟法律规制的其他加密资产。在卢森堡，CASP必须获得CSSF的授权，这涉及满足审慎性和组织性要求，包括风险管理、公司治理和客户保护。某些已在欧盟获许可的金融机构类别（银行、投资公司、UCITS和另类基金管理人）可基于通知提供加密服务，而无需经历完整的CASP许可程序。

MiCA已于2023年6月29日生效，并分阶段实施：

• 自2024年6月30日起——适用于ART和EMT发行人的监管与监督
• 自2024年12月30日起——适用于CASP和其他加密资产的发行人

与此同时，受《反洗钱和反恐怖融资法》监管的虚拟资产服务提供商（VASP）国家制度仍在运行。该制度规定了有限的CSSF监督，重点关注AML/CFT措施。对于已注册的VASP，设立了至2026年7月1日的过渡期：在此期间，他们可以继续基于注册运营，但必须使其活动符合MiCA要求并完成CASP许可程序。CSSF会向投资者发布建议，提醒注意主要风险：价格波动剧烈、缺乏银行存款类的担保机制、易受网络威胁，以及在与第三国服务商合作时保护有限。监管机构还敦促投资者在CSSF的国家注册名录或ESMA的欧洲注册名录中核实公司的许可和注册情况。

MiCA的核心要素之一是加密资产白皮书——披露代币特性、投资者权利和相关风险的信息文件。对于ART类代币，此类文件必须经CSSF或其他欧盟主管机构批准。如果发布未经批准的文件，发行人需承担全部责任。值得注意的是，MiCA不适用于来自欧盟以外司法管辖区的服务提供商。与这些公司合作的投资者无法获得欧洲法规提供的法律保护，面临更高的欺诈风险、有限的法律保护，以及无法保证退款。作为金融创新的重要平台之一，卢森堡正积极将MiCA纳入国家实践，确保行业发展与市场参与者保护之间的平衡。对于公司而言，这意味着必须为CASP许可做好充分准备；对于投资者而言，则意味着更高水平的透明度和获取验证信息的机会。Regulated United Europe在卢森堡提供全面支持：从分析是否符合新的MiCA要求，到与CSSF互动、准备白皮书以及获取CASP许可证，从而进入欧洲统一加密市场。

卢森堡的MiCA与代币化：金融市场的新方向

卢森堡持续巩固其作为欧洲数字金融核心之一的地位。近期事件印证了这一趋势：2025年6月，Coinbase加密货币交易所从金融部门监管委员会（CSSF）获得MiCA许可；贝莱德（Blackrock）注册了一款基于比特币的交易所交易产品（ETP）；Apex集团收购了专注于代币化的金融科技公司Tokeny的控股权。这些举措凸显了市场对新技术采用及加密市场统一监管的日益浓厚兴趣。欧盟《加密资产市场监管条例》（MiCA）于2023年生效，并自2024年起适用，成为行业的转折点。它取代了各国碎片化的规则体系，建立了统一的欧洲监管框架。对公司而言，这意味着可以凭借“单一护照”在欧盟范围内运营；对投资者而言，则意味着更高的保护和透明度。同时，新要求对企业结构、内部控制、资产存储系统和利益冲突管理提出了严格义务。专家指出，MiCA带来了三大核心优势：监管透明度、要求统一化以及通过单一许可证进入欧洲市场。然而，它也限制了对某些产品的访问，增加了新解决方案推出的难度，要求市场参与者在全球基础设施与本地监管之间寻求平衡。卢森堡的另一大进展是《区块链法IV》的颁布，该法扩展了分布式账本技术（DLT）在金融领域的应用，包括股份发行。CSSF采取技术中立的立场，允许公共链和私有链并存，并要求市场参与者在向投资者披露时保持透明和清晰。监管机构关注的不是技术细节，而是信息的透明度与清晰度。

机构投资者对数字资产的兴趣正在增加。一个例子是贝莱德的ETP，它使投资者无需直接管理流动性即可接触比特币。对于许多投资者而言，数字资产仍然是一类需要额外解释和教育的新资产。同时，千禧一代和Z世代正积极参与加密经济，这为未来增长奠定了基础。代币化正与加密货币一道，成为独立的发展方向。Apex与Tokeny的交易显示出其进入代币化资产市场的战略，以及利用公私市场融合优势的意愿。代币化开辟了新的分销渠道，降低了投资者的进入门槛，并提升了运营效率。同时，必须区分现有资产的代币化与投资于代币化工具的基金，因为这涉及不同的风险和策略。代币化和加密市场的成功发展不仅需要法律，还需要完善的基础设施：兼容的系统、法律确定性以及教育举措。监管必须领先于创新，为新方案的可持续实施创造法律框架。凭借灵活性以及政府机构和私营部门的合作，卢森堡能够提供有效的监管和支持机制。这使该国成为寻求利用MiCA和代币化优势以拓展欧洲业务的公司理想平台。MiCA监管结合国家区块链举措，形成了一种平衡模式，融合了国家、企业和投资者的利益。在这种背景下，及时的法律支持在成功进入市场和长期运营中发挥着关键作用。

2025年卢森堡的加密货币税收

加密货币及相关资产正逐渐成为全球金融体系不可或缺的一部分，自然吸引了投资者和监管机构的关注。其中一个关键问题仍然是此类资产的税收制度。作为欧洲主要金融中心之一，卢森堡形成了一种既保持税收中立，又遵循透明性和合法性原则的方式。在卢森堡，加密货币没有单独的特别税法，其征税受现行一般法律规定约束，包括《所得税法》（LIR）及其他法规。明确LIR在加密货币适用上的关键文件是2018年7月26日发布的通函，其中对数字资产交易所得的税收进行了说明。

除LIR外，下列法律也具有重要作用：

• 1993年4月5日《金融部门法》，规范涉及加密资产的公司活动，包括AML/CFT措施
• 2020年3月25日的法律，落实了欧盟第五项反洗钱指令
• 欧盟《加密资产市场监管条例》（MiCA），直接适用，为发行人和服务提供商制定统一监管标准

因此，加密货币和NFT适用现有一般税收规则，具体说明使其在数字资产领域的应用更具可预测性。与其他一些欧盟司法管辖区（税率高达50%）相比，卢森堡的税制更为优惠。在特定条件下，资本利得可能适用较低税率，某些情况下甚至完全免税。

– 出售加密货币的资本利得：若持有时间不足六个月，出售加密货币所得需纳税；若持有时间更长，私人投资者的资本利得可能免税。
– NFT：没有专门法规，但在实践中被视为无形资产。其出售按照数字资产所得的一般税收原则处理。
– 增值税（VAT）：卢森堡的加密货币交易免征增值税。这与欧洲法院的立场一致，将加密货币归类为支付手段，而非商品或服务。

加密货币交易所得必须在年度纳税申报中申报。纳税人需保存详细的交易记录，包括日期、投资与出售金额及手续费。尽管无需将此信息附在税表中，但税务机关在审计时可能会要求提供。

不履行纳税义务将导致处罚：
– 延迟或不准确申报的罚款；
– 延迟缴纳的利息（未缴金额的每月0.6%）。

实践表明，税务机关要求纳税人不仅要形式上申报收入，还必须提供可靠的文件，证明资金来源及计算的正确性。

加密货币和NFT仍属高风险资产。投资者应考虑其波动性、缺乏回报保障及技术风险增加。此外，MiCA下的投资者保护仅适用于已通过欧盟许可的服务提供商和发行人。与第三国公司的交易不享有此类保护，并大幅增加了欺诈风险。卢森堡依然是私人投资者和涉足数字资产的公司最具吸引力的税收辖区之一。但税收优惠仅在严格遵守现行法律、准确记账并及时履行纳税义务的情况下才能实现。对于有意在卢森堡开展业务的加密创业者和投资者，关键在于正确分类资产并理解税制的具体情况。

2025年卢森堡的税率

在卢森堡获得 MiCA 牌照的公司

2025 年 6 月 20 日，卢森堡金融部门监督委员会 (CSSF) 根据《加密资产市场条例》(MiCA) 向 Coinbase 授予了牌照。该决定不仅对 Coinbase 本身，而且对整个欧洲加密生态系统都是重要的一步，开启了在整个欧盟范围内提供完整加密产品和服务的可能性。Coinbase 成立于 2012 年，并在纳斯达克上市，长期以来一直是全球数字资产市场的领导者。在卢森堡获得 MiCA 牌照意味着公司将能够利用欧洲的“加密护照”制度，进入 27 个欧盟国家，潜在客户群体达到 4.5 亿人。根据 Coinbase 管理层的说法，选择卢森堡作为欧洲枢纽有几个原因。首先，该国在金融监管方面有着悠久的传统，监管环境透明。其次，卢森堡通过颁布四项旨在规范数字资产和分布式账本技术的立法，展现了系统性推动区块链技术应用的方式。第三，CSSF 已确立自己作为一个既专业又严格的监管机构的地位，设定了高标准的投资者保护和法律确定性。Coinbase 的战略远远超越传统的加密货币交易，公司正在积极实现收入多元化：目前约 35% 的收入来自订阅和服务，包括机构资产托管、质押和 B2B 解决方案。这种方式减少了对交易手续费的依赖，强化了公司作为下一代金融基础设施提供者的地位。财务数据也证明了业务的稳健性：2025 年第一季度收入为 20.3 亿美元，调整后的 EBITDA 达到 9.3 亿美元。同时，公司资产负债表上有 99 亿美元的流动资产，其中一部分以 USDC（与 Circle 合作创建的稳定币）形式持有。

对卢森堡而言，Coinbase 的到来具有战略意义。在这里建立欧洲加密枢纽表明该国对全球数字资产企业的吸引力。这也证明，当地的区块链法律和 CSSF 的灵活监管方式为创新解决方案融入金融领域创造了条件。同时，MiCA 牌照对 Coinbase 也提出了严格要求：必须确保资产存储的本地控制、遵守利益冲突规则、保护消费者权益并满足透明度要求。CSSF 将密切监督公司如何遵守这些条件，以维持金融体系的信任。因此，Coinbase 在卢森堡获得 MiCA 牌照不仅是企业成功，也是欧洲加密市场的重要里程碑。这表明卢森堡已准备好在将数字资产融入传统金融体系中发挥主导作用，而 MiCA 正成为行业长期可持续发展的基石。对于其他计划进入欧盟市场的公司来说，Coinbase 的经验是一个典型案例：拥有 MiCA 牌照可以打开通往欧洲单一市场的大门，但同时也需要充分准备、法律支持和遵守严格的监管标准。

2025 年 5 月 16 日，卢森堡金融部门监督委员会 (CSSF) 根据欧盟《加密资产市场条例》(MiCA)，向 Bitstamp 授予了加密资产服务提供商 (CASP) 牌照。作为全球最早成立的加密货币交易所（2011 年成立，总部设在卢森堡），这一事件是其扩展到整个欧盟和欧洲经济区的战略步骤。新牌照允许 Bitstamp 向客户提供全套服务，包括交易平台管理、客户订单执行以及加密资产的托管，并可凭借单一的“加密护照”在跨境提供服务。这意味着公司无需在每个欧盟国家单独申请牌照即可运营。Bitstamp 管理层强调，MiCA 牌照强化了公司核心优先事项：客户安全和监管透明。首席执行官 Jean-Baptiste Graffette 表示，欧盟的监管框架为投资者信心奠定了坚实基础，并为整个行业设定了统一标准。他指出，获得该牌照是“一项重要成就，也是对 Bitstamp 在欧洲市场领导地位的确认”。

值得注意的是，CASP 牌照是在 Bitstamp 获得多边交易平台 (MTF) 经营许可不到一年后颁发的。这种连贯的路径展示了公司在最大程度上确保符合欧盟要求、并在日益受到监管的环境中构建可持续增长模式的承诺。其一大调整方向是更新公司的稳定币产品。为迎接牌照的申请，Bitstamp 对其产品进行调整，以符合 MiCA 的要求，体现了其透明度和可靠性的承诺。获得 CASP 牌照为 Bitstamp 带来了额外的机会。公司计划扩大产品线，面向零售和机构客户，并在监管和安全需求不断上升的背景下，进一步巩固其在欧洲市场的地位。

卢森堡通过 CSSF 授予牌照，再次确认了其作为加密公司领先司法管辖区的地位。凭借灵活但严格的监管框架，该国依然是全球企业进入欧盟单一市场的理想平台。Bitstamp 的经验表明，及时准备 MiCA 要求、持续与监管机构互动，可以为专注于长期发展的公司创造竞争优势。对其他市场参与者而言，这一案例再次证明 CASP 牌照正成为加密行业融入欧盟金融体系的关键工具。卢森堡的 MiCA 监管，加上 CSSF 作为可靠监管者的良好声誉，营造了一个以透明度、可持续性和信任为基础的环境。在这样的环境下，Regulated United Europe 专家的法律支持成为寻求获得 MiCA 牌照并在欧洲市场站稳脚跟的公司成功的重要因素。

Clearstream Banking S.A. 隶属于国际德意志交易所集团，已正式获得根据欧盟《加密资产市场条例》(MiCA) 的加密资产服务提供商 (CASP) 牌照。该牌照由卢森堡金融部门监督委员会 (CSSF) 颁发，确认公司已准备好全面按照欧洲监管标准提供加密资产服务。获得 MiCA 牌照使 Clearstream 能够利用“欧洲加密护照”机制，在整个欧盟范围内提供服务，而无需单独申请各国牌照。这一决定大大强化了公司作为基础设施提供商的地位，使其能够将传统金融部门与新的数字资产领域连接起来。对于 Clearstream 来说，融入 MiCA 法律框架具有战略意义。公司专注于托管服务、结算和清算，现在可以正式为加密资产的存储和处理提供服务，确保客户权益保护和基础设施可靠性。CSSF 则重点关注本地控制、避免利益冲突以及遵守严格的反洗钱标准。Clearstream 的 MiCA 牌照表明，传统金融领域的领先机构正积极进入数字资产市场，为区块链解决方案融入欧洲现有金融生态系统奠定基础。这一进展增强了机构投资者的信心，促进了流动性增长，并提升了欧洲金融市场的竞争力。凭借稳定的监管框架以及 CSSF 对金融创新的开放态度，卢森堡再次确认了其作为欧洲数字资产监管核心之一的地位。Clearstream 等企业获得 MiCA 牌照，强化了该国作为战略枢纽的角色，为加密经济的平衡发展创造了条件。对于市场参与者而言，Clearstream 的经验表明，落实 MiCA 不仅意味着新的义务，同时也带来了在欧洲单一市场实现长期发展的重大机遇。

Regulated United Europe 如何帮助您在卢森堡获得 MiCA 牌照？

卢森堡是欧洲关键的金融中心之一，正在积极发展其数字资产监管框架。随着欧盟《加密资产市场条例》(MiCA) 的生效，从事加密货币和其他类型加密资产业务的公司必须通过金融部门监督委员会 (CSSF) 的牌照申请程序。该过程需要充分准备、符合广泛要求，并深入理解欧洲及本国的监管特点。在卢森堡获得 MiCA 牌照须符合严格条件。公司必须展示透明且可持续的商业模式、合理的公司架构和完善的内部政策。CSSF 特别关注风险管理、信息安全、资产托管流程、反洗钱措施以及客户权益保护。

Regulated United Europe 为在卢森堡成功获得 MiCA 牌照提供全方位支持。我们的服务包括：

• 进行初步法律分析，评估公司是否符合 MiCA 标准，并选择最佳策略
• 准备完整的文件，包括 AML/KYC、风险管理、IT 安全的内部政策，以及制定商业计划和财务模型
• 支持与 CSSF 的互动，包括提交申请、回应监管要求、参与工作会议
• 构建公司治理架构，选聘合格的董事会成员并任命关键控制岗位
• 牌照后支持，包括合规体系建立、监管合规监测和有效报告机制的开发

与 Regulated United Europe 合作，不仅可以加快牌照申请进程，还能最大限度地降低法律风险，确保在欧洲加密市场的长期可持续发展。这种方式使进入欧盟市场更加可预测和安全，为企业在新监管环境中的成功发展创造了条件。