EUにおけるMiCAライセンス取得の成功事例

Regulated United Europeは、数多くのクライアントが欧州でMiCAライセンスを取得するのを支援してきました。以下に、MiCAライセンスを取得した世界的に著名な企業の事例と、そのプロセス全体に関する情報を紹介します。

会社名：Bybit EU GmbH

ウェブサイト：www.bybit.eu

ライセンス取得国：オーストリア

ライセンス取得日：2025年5月28日

プロセス概要：

仮想通貨取引所Bybitは、EUの暗号資産市場規制（MiCA）に基づく暗号資産サービスプロバイダー（CASP）ライセンスを取得した最初の国際プラットフォームの一つとなりました。欧州連合（EU）域内での事業運営許可は、2025年5月28日にオーストリア金融市場庁（FMA）より付与され、同社は欧州経済領域（EEA）全域で合法的にサービスを提供できる立場を確保するとともに、新たな欧州暗号資産規制基準を採用するリーダーとしての地位を確立しました。

ライセンス取得のため、同社はオーストリアに欧州子会社「Bybit EU GmbH」を設立し、ウィーンに地域統括本部を設置。同地は欧州における業務・法務・技術調整の拠点となった。MiCAライセンスはパスポート制度を通じ、EU29カ国で規制対象の暗号資産サービス提供権を付与するため、各国での個別認可が不要となる。

ライセンス取得プロセスには数か月を要し、Bybitの企業構造・技術体制をMiCA要件に適合させる包括的措置が含まれた。準備段階では内部監査を実施し、コンプライアンス手順・顧客保護基準を改訂、ビジネスモデルを新規則に適合させた。リスク管理・サイバーセキュリティ・内部統制・マネーロンダリング対策に関する更新ポリシーを導入した。

申請プロセスでは、Bybitは主要な法律・技術コンサルティング会社と連携。技術的信頼性を証明するため、包括的な侵入テストとセキュリティ監査を実施し、FMAに提出した書類の核心部分を形成した。全書類提出後、規制当局は企業構造・財務状況・内部統制システムを徹底審査。特に顧客資金と会社資金の分離、暗号資産保護、ビジネスモデルの透明性、自己資本比率に重点を置いた。

審査過程では追加情報の提出が求められ、技術的解決策がEUの消費者保護基準およびサイバーセキュリティ基準に適合しているか評価するため、経営陣へのヒアリングが実施されました。

審査完了後、Bybit EU GmbHはMiCAライセンスを取得し、顧客に代わって仮想通貨取引、デジタル資産保管、暗号資産送金などのサービスを提供する権利が認められました。この時点より、EUユーザー向けサービスはMiCA要件に準拠するため新設された専用ドメインBybit.euを通じて提供され、国際プラットフォームBybit.comはEU顧客向けサービスに使用されなくなりました。

MiCAライセンスの取得は、Bybitが事業を制度化し欧州市場での地位を強化する戦略の重要な要素となりました。同社はコンプライアンス、リスク管理、ITインフラ、顧客オペレーションに注力し、ウィーンチームの従業員数を100名以上に拡大する計画を発表。オーストリア本社は欧州の規制当局や金融パートナーとの連携における主要拠点となる。

将来的にはMiFID IIに基づく投資会社ライセンスの取得を目指し、デリバティブや構造化商品の提供を可能にすることで、最高水準の規制基準を満たす包括的な法的・事業基盤をEU域内に構築する方針だ。

Bybit EU GmbHの事例は、MiCA要件を満たすための体系的かつバランスの取れたアプローチを示しており、法的・コンプライアンス準備だけでなく、現地インフラと人材への多大な投資も含まれる。このアプローチは規制当局に同社の真剣な意図を確信させ、技術革新と厳格な規制順守を組み合わせることで、グローバルプレイヤーが欧州の規制環境に成功裏に統合できる手法の好例となった。

Bybitの経験が示すように、MiCAライセンス取得には徹底した準備、透明性のある企業構造、十分な資本、強靭な技術ソリューション、継続的監督への対応態勢が不可欠です。この画期的な成果は、欧州顧客にとって信頼できるパートナーとしての同社の地位を強化するとともに、EU暗号資産市場が規制された責任ある活動の新たな時代へ移行していることを裏付けました。

会社名: Coinbase Luxembourg S.A.

ウェブサイト: www.coinbase.com

ライセンス取得国: ルクセンブルク

ライセンス取得日: 2025年6月20日

プロセス概要:

2025年6月、Coinbaseはルクセンブルク金融監督庁（CSSF）より、EU暗号資産市場規制（MiCA）に基づく暗号資産サービスプロバイダー（CASP）ライセンスを正式に取得しました。この出来事は、同社の欧州における戦略的発展における重要な段階となり、MiCA規制が実務で本格的に適用される最初の事例の一つとなりました。ルクセンブルクでのライセンス取得により、コインベースはパスポート制度を活用して欧州連合全域で暗号資産サービスを提供する権利を獲得した。この制度により、各加盟国で個別認可を取得することなく、欧州経済領域（EEA）全加盟国でライセンスが適用可能となる。

ライセンス取得の管轄区域としてルクセンブルクを選択したのは必然的な判断であった。同国は伝統的に欧州で最も安定した金融センターの一つとされ、高い規制基準と透明性の高い法制度を有している。CSSF（ルクセンブルク金融監督庁）は銀行、投資ファンド、金融サービス提供者の監督において豊富な経験を有し、MiCA導入に向けた国内インフラ整備に積極的に関与してきた。コインベースにとってこれは、デジタル資産に精通し複雑な技術的ビジネスモデルを評価する準備が整った有能な規制当局と協力する機会を意味した。

ライセンス取得準備段階では、同社の登録子会社であるCoinbase Luxembourg S.A.がMiCA要件へのコンプライアンスに関する大規模な分析を実施した。リスク管理方針、内部統制システム、AML/CFTおよびKYCプロセス、顧客保護基準、流動性管理基準を含む主要な内部文書と手順が改訂されました。さらに、欧州銀行監督局（EBA）がMiCA下での義務的適用に向けて準備中の技術基準に沿った、情報セキュリティおよびインシデント管理のための新たな措置が導入されました。

法的申請には、EU規則2023/1114第62条で規定される広範な書類パッケージが含まれた：組織構造の説明、最終受益者に関する情報、資格を確認する役員の経歴書、財務予測、事業計画、ITアーキテクチャの説明、顧客資産保護メカニズム、利益相反管理方針、事業継続計画。CSSFはこれら全項目の遵守状況について包括的な審査を実施し、企業構造と資本の回復力分析を含めた。ライセンス評価段階では、コインベースが顧客資産の安全確保、会社資金との分離、サイバー脅威からの保護、EUデータ保護政策への準拠をいかに実現しているかに特に重点が置かれた。

申請審査中、規制当局は内部ガバナンスとコンプライアンス機能の遂行に関する追加説明を求める明確化要請を送付した。審査ではAML/KYCモデルの持続可能性も検証され、CSSFはコインベースのメカニズムが資金洗浄・テロ資金供与をどの程度効果的に防止できるかを評価した。

このプロセスを経て、コインベース・ルクセンブルグS.A.は正式にCASP免許登録簿に追加され、フランス金融市場庁（AMF）の登録簿にも暗号資産サービス提供者のホワイトリストとして掲載された。認可されたサービスには、顧客に代わる暗号資産の保管・管理、暗号資産と法定通貨間の交換および暗号資産同士の交換、注文の執行・伝達、暗号資産の移転が含まれる。これによりコインベースは、MiCA（欧州暗号資産市場指令）下で提供される主要サービスカテゴリーを網羅する本格的な認可を取得した。

ライセンス認可後、コインベースは欧州での事業拡大計画を発表した。ルクセンブルク拠点のコンプライアンス、サイバーセキュリティ、カスタマーサポート、法務部門の強化を図る。さらに、ブロックチェーンエコシステム発展に向けた現地イニシアチブへの投資、地域金融機関や教育機関との連携を計画している。戦略的にルクセンブルクは、欧州金融システムとの統合拠点かつEUレベルでの事業調整拠点となった。

実務面では、コインベースの事例は主要グローバルプラットフォームが欧州の新規制環境へいかに効果的に適応できるかを示した。同社はMiCAの形式的要件を満たすだけでなく、信頼性・透明性・顧客保護の原則に沿った内部業務構造を構築。規制当局は、MiCA規定を全て満たすことで国際企業が欧州市場で合法的かつ持続的に事業展開可能であることを確認した。

ルクセンブルクでのMiCAライセンス取得は、暗号資産業界全体にとって重要な先例となった。かつては制限的と見なされていた欧州の規制枠組みが、今や主要市場参加者にとって合法化と成長の手段となりつつあることを示している。コインベースの顧客にとっては信頼性・透明性・保護保証の強化を意味し、同社自身にとっては欧州連合の統一された法的空間内で革新的な暗号資産サービスを提供できる能力を意味する。

会社名: Gate Technology Limited

ウェブサイト: www.gate.mt

ライセンス取得国: オランダ

ライセンス取得日: 2025年9月29日

プロセス説明:

主要な暗号資産プラットフォームの一つであるGate Groupは、マルタ金融サービス庁（MFSA）から仮想金融資産（VFA）クラス4ライセンスを取得しました。この出来事は、同社が欧州市場での存在感を拡大する戦略における重要な一歩となりました。マルタが選ばれた背景には、暗号資産業界にとって有利な規制環境がある。同国の法制度は以前からデジタル資産とDLTインフラの枠組みを提供してきた。VFAクラス4ライセンスにより、Gateは暗号資産取引所、カストディ、取引プラットフォーム運営など幅広い暗号資産サービスの提供権を獲得した。

ライセンス取得プロセスには入念な準備が伴った：Gateはマルタに適切な法人構造を確立し、セキュリティ、内部監査、リスク管理、KYC/AML手続き、顧客資金保護に関する規制要件への完全な準拠を確保した。同社はMFSAとの対話を行い、構造の透明性、財務的安定性、技術的信頼性を証明する一連の書類を提出した。審査を無事通過した結果、MFSAはGateに対し、顧客資産を保有する権利を有する規制対象暗号資産サービスプラットフォームとしての運営許可を付与しました。

この決定は、欧州監督機関が承認したライセンスに基づく欧州事業展開により、Gateの欧州市場における地位を強化し、さらなる成長の法的基盤を構築するとともに、ユーザーの信頼向上につながります。このようにGateの事例は、グローバルな野心を持つプロジェクトが、整備された規制枠組みを有する管轄区域を選択し、包括的なコンプライアンス対策を実施し、欧州市場における持続可能な発展の条件を整えることで、EUの規制要件に適応する方法を示している。

会社名: eToro (Europe) Ltd

ウェブサイト: www.etoro.com

ライセンス取得国: キプロス

ライセンス取得日: 2025年1月16日

プロセス概要:

eToro (Europe) Ltdは、EU暗号資産市場規制（MiCA）に基づく暗号資産サービス提供のため、キプロス証券取引委員会（CySEC）から許可を取得しました。この措置により、同社は各加盟国への届出を条件として、欧州連合全域での事業展開が可能となります。認可取得にキプロスを選んだ背景には、統一された欧州市場内での戦略的ポジショニングを図るeToroの姿勢が反映されています。キプロスは確立された金融インフラを有し、金融・デジタルサービスを提供するプラットフォームとの豊富な実績を持つ。

CySEC発行のライセンスにより、同プラットフォームは暗号資産サービスプロバイダー（CASP/DASP）として運営可能となり、パスポート制度を通じて欧州経済領域（EEA）全加盟国をカバーする。eToroは以前、暗号資産保管業務において1年間のSOC 2 Type II認証を取得済みであり、運用上の回復力とインフラセキュリティの高水準を実証している。

認可範囲は暗号資産サービスの全領域をカバーします。具体的には、顧客資産の保管・管理、暗号資産と法定通貨間の交換、暗号資産間の交換、注文執行、注文受付・伝達、ならびに助言サービスおよびポートフォリオ管理が含まれます。2025年3月、フランス金融庁（AMF）はeToro（Europe）Ltdを国内の暗号資産サービス提供事業者ホワイトリストに追加。これにより同社はキプロス証券取引委員会（CySEC）からMiCAライセンスを取得済みであり、サービス提供の自由（越境）に基づきフランスで暗号資産サービス提供が認可されていることが確認された。この認可はキプロス及びEU中核国だけでなく、AMFの承認を得たフランスにも拡大される。

この認可取得は、eToroが欧州での存在感を強化し、統一規制枠組みに統合され、規制基準下で事業を確立する戦略の重要な要素となった。法的カバーを確保するだけでなく、統一されたルールと透明性の向上、適切な監督により、投資家とユーザーの信頼が高まり、欧州暗号資産サービス市場の成長が促進されるとeToroは期待している。

会社名: Payward Global Solutions Limited

ウェブサイト: www.kraken.com

認可国: アイルランド

ライセンス取得日: 2025年6月25日

プロセス概要:

仮想通貨取引所クラーケンは、アイルランド中央銀行よりEU暗号資産市場規制（MiCA）に基づくライセンスを取得したと発表しました。これは同社の欧州戦略における重要な一歩となり、このライセンスによりクラーケンは統一規制基準のもと、欧州経済領域（EEA）全域（30カ国）で合法的に仮想通貨サービスを提供可能となりました。

ライセンス取得以前、クラーケンはアイルランド、ベルギー、フランス、イタリア、オランダ、ポーランド、スペインを含む複数のEU加盟国で仮想資産サービス事業者（VASP）として登録済みであった。ただし、これらの国内登録は地域限定の権利を付与するのみで、EU全域での事業展開の自由は保証されていなかった。これに対し、アイルランド規制当局からのMiCAライセンスは、パスポート制度（単一の監督枠組み下で全EEA加盟国にサービスを提供できる権利）へのアクセスを可能にします。

公式ブログでクラーケンは、アイルランド中央銀行からの認可が、セキュリティ、コンプライアンス、ユーザー保護における同社の高い基準と取り組みを認めたものであると強調しました。同社は近年、内部プロセス、インフラ、監督慣行の強化を通じて、このステップに向けて着実な準備を進めてきたと述べています。このライセンスはクラーケンの包括的な規制戦略の最終要素となり、既存のMiFID（金融商品市場指令）およびEMI（電子マネー）ライセンスを補完する。これにより欧州域内での金融商品取引と法定通貨決済業務が既に可能となっている。

ライセンス発効に伴い、クラーケンはMiCA規制対象事業体が欧州経済領域（EEA）30カ国全域の顧客に直接サービスを提供すると発表した。これにより、ウォレット、取引、入出金（現地決済手段のサポートを含む）は全てアイルランド規制当局の監督下にある法人を通じて実施され、信頼性とユーザー保護保証が強化される。MiCA下では、顧客は透明性の向上、投資家保護、規制監督の強化を含む統一された権利と基準を享受する。

法的ライセンス取得プロセスには、企業構造の評価・見直し、リスク管理手順の強化、KYC/AMLポリシーの策定、サイバーインシデント対策システムの構築、顧客資産と会社資産の分離確保が含まれた。アイルランド規制当局からのMiCAライセンス取得は、欧州暗号資産サービス市場への長期的かつ責任あるアプローチへのコミットメントの証とクラーケンは位置付けている。

この措置により、同社は成長を加速させ、製品ライン（現物取引およびデリバティブ商品を含む）を拡大し、規制環境下で個人投資家と機関投資家の双方を引き付けることが可能となる。

このようにクラーケンの事例は、グローバル暗号資産取引所が新たなEU規制枠組みに適合するプロセスを示している：各国での登録から始まり、厳格な監督で定評のある信頼できる管轄区域でのMiCAライセンス取得を経て、単一の規制対象法人を通じたEEA全域での直接顧客サービス提供に至る。このプロセスは法的・技術的・運営上の変革を統合し、欧州で合法的な事業拡大を目指す他市場プレイヤーのベンチマークとなる。

会社名: Foris DAX MT Limited

ウェブサイト: crypto.com

ライセンス取得国: マルタ

ライセンス取得日: 2025年1月27日

プロセス概要:

Crypto.comは、EU暗号資産市場規制（MiCA）に基づく暗号資産サービスプロバイダー（CASP）ライセンスを取得した最初の国際暗号プラットフォームの一つとなった。この認可はマルタ金融サービス庁（MFSA）により発行され、統一されたMiCA要件に準拠した欧州経済領域（EEA）全域での事業運営を可能にしました。この措置により、Crypto.comは2025年に発効する新たな規制枠組みに完全に適合した、欧州を代表する規制対象プラットフォームとしての地位を確固たるものにしました。

MiCA発効前、Crypto.comは既にマルタ国内法に基づきMFSAから発行された仮想金融資産（VFA）クラス3プロバイダーとしての有効なライセンスを保有していた。EU全域の規制導入に伴い、同社はライセンスをMiCA要件に適合させるため、CASPとしての地位を再確認するプロセスを経た。MFSAはまずCrypto.comに対し原則承認を発行し、その後全ての審査完了と追加書類提出を経て、同社は最終認可を取得しました。

Crypto.comに発行されたMiCAライセンスは、顧客代理による暗号資産の保管・管理、仮想通貨と法定通貨間の交換および仮想通貨同士の交換、顧客注文の執行、ならびに指示の受領・伝達を含む複数の活動をカバーしています。この認可により、同社はパスポート制度を利用可能となり、各国で個別にライセンスを取得することなく、EEA全域でサービスを提供できる。これを実現するため、Crypto.comはMiCA要件に沿ったコーポレートガバナンス基準、技術的耐障害性、顧客資産と会社資産の分離、ユーザーの透明性と保護の確保を約束した。

ライセンス取得準備の一環として、Crypto.comは内部構造と手続きの包括的な近代化を実施した。リスク管理方針の更新、顧客資金保護のための追加メカニズム導入、ITインフラの独立検証を実施。特にマネーロンダリング対策（AML）と顧客確認（KYC）要件に重点を置いた。保管プロセス、取引執行、不審活動監視を網羅する多層的な内部統制システムを構築。これらの措置は文書化され、ライセンス申請書類の一部としてMFSAに提出された。

ライセンス取得後、Crypto.comはEEA（欧州経済領域）顧客向け製品方針の変更を発表。特に、USDTを含む複数のステーブルコイン及びMiCA基準を満たさない特定トークンの上場廃止を報告した。これらのトークンによる入出金は停止され、ユーザーは資産を他のサポート対象暗号資産へ変換するよう促された。これらの措置は、Crypto.comの製品提供をEU規制要件に適合させるとともに、承認を得ていない、またはMiCA基準に準拠した発行体を持たない暗号資産の流通を防止することを目的としている。

さらにCrypto.comは欧州における規制対応範囲の拡大を継続している。同社は既にMiFID II指令に基づく投資会社ライセンスを取得しており、規制対象のデリバティブや構造化商品、トークン化資産関連サービスの提供が可能となっています。これによりCrypto.comは、欧州規制当局の直接監督下で事業を展開する、CASP（暗号資産サービスプロバイダー）資格と投資会社資格を併せ持つ数少ない企業の一つとなりました。

欧州では、Crypto.com公式サイトの公式規制文書に記載されている複数の登録子会社を通じて事業を展開しています。これにはマルタ、フランス、アイルランドの認可事業体が含まれ、各社が統一された企業・法的モデル内で特定の機能を担っている。MiCA下での主要監督機関はマルタ金融サービス庁（MFSA）であり、同庁は透明性・報告義務・顧客保護要件への準拠を監督する。

MiCAライセンス取得は、世界で最も規制遵守が進み信頼される暗号資産プラットフォームの一つとしてのCrypto.com発展の新たな段階を示す。同社はMiCAの全規定およびGDPRや金融犯罪対策を含む欧州規制への順守準備を整えていることを実証しました。この取り組みは顧客や機関パートナー間の信頼を強化し、高い透明性と安全性を保証します。

Crypto.comの事例は、MiCAライセンスの取得成功には規制当局の形式的要件を満たすだけでなく、内部業務プロセス・技術ソリューション・コーポレートガバナンスの深い変革が必要であることを示しています。この事例は、EU市場での長期的な存在を目指す企業が、新規則への適応だけでなく、透明性・回復力・信頼の原則に基づく事業基盤構築が不可欠であることを浮き彫りにしています。MiCA準拠を確証したCrypto.comは、欧州デジタル資産市場のリーダーとしての地位を固めるとともに、暗号資産業界における規制と説明責任の新たな基準を確立しました。

RUE法務チームの経験が、複数EU加盟国におけるプロジェクト支援を実現

Regulated United Europe（RUE）は、EU規則2023/1114（MiCA）に基づく暗号資産サービスプロバイダー（CASP）ライセンス取得に関連する包括的な法務・コンサルティングサービスを提供します。当社は、最適な管轄区域の選定や法人構造の構築から、管轄当局への申請提出、最終認可取得に至るまで、全段階においてクライアントを支援します。

RUEの主な目標は、申請者がMiCA要件に完全に準拠していることを保証し、却下リスクを最小限に抑え、ライセンス取得プロセスを加速することです。Regulated United Europeの専門家は、クライアントのプロジェクトを事前分析し、その活動がどのライセンスクラス（クラス1、クラス2、クラス3）に該当するか、またどのサービスがMiCAによって規制されるかを判断します。この分析に基づき、ライセンス取得に最適な国（チェコ共和国、リトアニア、ポーランド、エストニア、マルタ、キプロス、ルクセンブルク、アイルランド）を選定します。管轄区域の選択にあたっては、申請処理時間、資本要件、規制当局の暗号資産セクターに対する姿勢、CASP（暗号資産サービスプロバイダー）との連携のためのインフラ整備状況などの要素が考慮されます。

管轄区域選定後、RUEは企業の法人構造を整備します：法人設立、定款作成、所有構造の設計、規制当局の期待に沿った取締役および主要管理者の任命を行います。取締役および株主に対する「適格性要件」に特に注意を払い、その専門的経験、財務的信頼性、犯罪歴の有無を確認します。

RUEの弁護士・コンプライアンス専門家チームは、EU規則2023/1114第62条で要求される全書類一式を準備します。これには以下が含まれます：組織構造、所有者情報、事業計画、財務予測、AML/KYCポリシー、ITアーキテクチャ説明、流動性管理計画、顧客保護方針、利益相反手続き、事業継続計画。必要に応じて、RUEは監査人および外部技術専門家を起用し、ITセキュリティおよびリスク管理に関する報告書を作成します。

書類一式が整うと、Regulated United Europeの専門家が審査プロセスの全段階で規制当局と連携します。当社は申請書の正確な提出を確保し、コミュニケーションを管理し、追加情報要求に対応し、監督当局からの質問があった場合に備えて書面による説明を準備します。必要に応じて、RUEは規制当局との面談へのクライアント代表者の参加を調整し、最終認可取得までプロセスを支援します。

法的支援に加え、Regulated United EuropeはMiCA下での業務開始に向けた実務準備を支援します。具体的には、RUEチームが内部コンプライアンス・リスク管理手順の策定、取引監視システムの導入、AML/KYC業務の確立、顧客資産の保管・分離に関する方針策定を支援します。また、規制環境下での業務遂行に向けたスタッフ育成を支援し、必要に応じて各国の要件に沿った責任者（コンプライアンス責任者、マネーロンダリング報告責任者、リスク管理責任者）の採用もサポートします。

RUEは資本構成と財務安定性に関する助言も行い、選択したライセンスクラスに応じた最低自己資本要件を満たす戦略を策定します。必要に応じて、当社の専門家が財務モデルのストレステストを実施し、申請者が市場リスクやオペレーショナルリスクに耐えられる能力を評価します。

ライセンス取得後も、Regulated United Europeは規制報告や監督当局との連携においてクライアントを支援し続けます。特にRUEは、欧州銀行監督機構（EBA）および欧州証券市場監督機構（ESMA）による更新情報の導入や進化する基準への準拠、義務報告書の期限厳守を支援します。

このように、Regulated United Europeは、戦略的計画から認可取得、継続的な規制遵守に至るまで、MiCAに基づくライセンス取得プロセスにおいて申請者に包括的な支援を提供します。当社は、法的専門知識、EU各国の規制当局との実務経験、暗号資産業界の技術的特性に対する深い理解を兼ね備えています。これにより、RUEは欧州デジタル資産市場において法的かつ持続可能な事業運営を目指す暗号資産プロジェクトにとって信頼できるパートナーとなっています。