Mga regulasyon ng Crypto sa Switzerland

Ang pagbibigay ng cryptocurrency exchange at mga serbisyo ng custodian sa Switzerland ay legal at kinokontrol ng SFTA at FINMA. Sa Switzerland, ang mga cryptocurrencies at virtual na pera ay inuri bilang mga asset o ari-arian. Ang palitan ay legal at, depende sa likas na katangian ng mga asset at proteksyon ng mamumuhunan, ang bansa ay kumuha ng progresibong paninindigan sa regulasyon ng cryptocurrency. Ang mga exchange office at virtual currency platform ay itinuturing na katumbas ng mga institusyong pampinansyal sa Switzerland at samakatuwid ay dapat magpakita ng pagsunod sa lokal na AML/CFT at mga obligasyon sa proteksyon ng consumer, bagama’t ang ilang mga panuntunan sa pagbabangko at mga limitasyon ay hindi gaanong mabigat. Isinasaalang-alang ng Swiss Federal Tax Service (SFTA) ang mga asset ng cryptocurrencies: ang mga ito ay napapailalim sa Swiss wealth, income at capital gains tax at dapat ideklara sa taunang tax return.

Mga Panuntunan sa Cryptocurrency Exchange

Ipinakilala ng Switzerland ang proseso ng listahan ng cryptocurrency at nangangailangan ng lisensya mula sa Swiss Financial Market Supervisory Authority (FINMA) ) upang gumana. Habang ang isang exemption mula sa paglilisensya ng cryptocurrency ay magagamit para sa mga deposito ng gobyerno na hanggang CHF 1 milyon, ang mga palitan ay dapat sumulat at ipaalam sa kanilang mga customer na ang kanilang mga pondo ay hindi napapailalim sa proteksyon kung ang kumpanya ay pinangangasiwaan ng FINMA.

Nalalapat din ang mga patakaran ng Cryptocurrency sa Switzerland sa mga ICO: noong 2018, nag-publish ang FINMA ng isang hanay ng mga alituntunin na naglapat ng kasalukuyang batas sa pananalapi sa mga panukala sa iba’t ibang larangan, mula sa pagbabangko hanggang sa pangangalakal ng mga seguridad at mga scheme ng kolektibong pamumuhunan (depende sa kanilang istraktura). Noong 2019, inaprubahan din ng gobyerno ng Switzerland ang isang panukala na nangangailangan ng Federal Council na iakma ang mga umiiral na panuntunan upang isama ang mga cryptocurrencies. Noong Setyembre 2020, ipinasa ng Swiss parliament ang Blockchain Act, na karagdagang tumutukoy sa legalidad ng mga palitan ng cryptocurrency at mga palitan ng cryptocurrency sa batas ng Switzerland. Ang batas ay nangangailangan ng pagsunod sa mga lokal na kinakailangan ng ICO, AML, at CTF sa sandaling mailipat ang token sa imprastraktura ng blockchain.

HINAHARAP NA MGA PANUNTUNAN NG CRYPTOCURRENCY

Inihayag ng gobyerno ng Switzerland na patuloy itong gagana sa isang balangkas ng regulasyon na pabor sa mga cryptocurrencies. Noong 2016, ang lungsod ng Zug, isang kilalang pandaigdigang sentro ng cryptocurrency, ay nagpakilala ng bitcoin bilang isang paraan ng pagbabayad ng mga bayarin sa lungsod, at noong Enero 2018, sinabi ng Ministro ng Ekonomiya ng Swiss na si Johann Schneider-Ammann na hinahangad niyang gawing “crypto nation” ang Switzerland. . Katulad nito, ang Swiss Secretary of International Finance, Jörg Gasser, ay nagbigay-diin sa pangangailangang i-promote ang mga cryptocurrencies habang iginagalang ang mga umiiral na pamantayan sa pananalapi.

Batay sa mga layuning ito, sa huling bahagi ng 2020, ang Swiss Ang Ministri ng Pananalapi ay nagsimula ng mga konsultasyon sa mga bagong karaniwang patakaran ng cryptocurrency na magbibigay-daan dito na samantalahin ang teknolohiya ng blockchain nang hindi pinipigilan ang pagbabago.

PAGKAISA SA BALANGKAS NG REGULATORYO

Laki ng Market

Ang Switzerland ay tahanan ng isang crypto valley sa Zug, malapit sa Zurich, at may aktibong komunidad ng mga negosyong nagtatrabaho sa cryptographic space. Bagama’t mahirap ipatungkol ang Switzerland na isang lugar sa mabilis na umuunlad na pandaigdigang komunidad ng cryptocurrency, ang Switzerland ay nagsagawa ng pangunguna sa papel na ito sa lugar na ito. Ito ay isang mahalagang hurisdiksyon para sa paunang paglalagay ng mga coins (ICO) at nag-aalok ng mga securities token (STO) at nag-aalok ng isang mahusay na binuo na imprastraktura at isang maaasahang legal na balangkas para sa mga kumpanyang aktibo sa espasyo ng crypto.

Legal na batayan

May paborable at kaakit-akit na legal na framework ang Switzerland para sa mga cryptographic na asset, bagama’t wala itong hiwalay na legal na framework para sa kanila. Sa pagsasaalang-alang sa mga cryptocurrencies, ang balangkas ng regulasyon para sa pagpapalabas at pangangalakal ng mga asset na ito ay nasa lugar sa loob ng ilang taon.

Pinahusay na ngayon ng Switzerland ang regulatory framework nito para sa mga right-bearing token, tulad ng mga asset token at service token, na kumakatawan sa mga claim laban sa issuer o third party, Through the Federal Act on the Adaptation of the Federal Act to Changes in Distributed Registration Technology (DLT Act)na binago sa iba’t ibang paraan sa batas ng Switzerland upang isaalang-alang ang potensyal ng distributed accounting technology (DLT). Sa partikular, ipinakilala ng DLT Act ang mga karapatan sa DLT bilang isang digital na alternatibo sa mga sertipikadong securities bilang isang bagong klase ng asset. Ang mga karapatan ng DLT ay dapat ilipat ng eksklusibo sa pamamagitan ng blockchain. Bilang karagdagan, ang batas ng Switzerland ay nagpakilala ng bagong kategorya ng mga lisensya para sa mga platform ng kalakalan kung saan maaaring ipagpalit ang mga karapatan ng DLT. Bilang karagdagan, ang mga karagdagang karapatan ay ipinakilala sa mga hiwalay na cryptographic na asset na pagmamay-ari ng isang third party (gaya ng isang wallet provider) sa kaganapan ng third party bankruptcy.

Ang Swiss Financial Market Supervisory Authority (FINMA) ay paulit-ulit na nagpahayag na hindi nito makikilala ang iba’t ibang teknolohiya na ginagamit para sa parehong aktibidad: sa madaling salita, ilalapat nito ang prinsipyo ng “parehong negosyo, parehong mga patakaran” sa anumang bagong teknolohiya. Kasalukuyang sinusunod ng FINMA ang prinsipyong ito kapag nag-aaplay ng mga batas sa Swiss financial market batay sa mga asset at application ng cryptographic ng blockchain, at malalapat din ito sa hinaharap sa batas ng DLT.

Normative na pag-uuri ng mga token

Noong 16 Pebrero 2018, inilathala ng FINMA ang Swiss Guidelines for the Application of Financial Market Law sa ICO Guidelines nito (ICO Guidelines). 3 Sa ICO Guide, ipinapaliwanag ng FINMA kung paano inuri ang mga cryptocurrencies at iba pang coin o token (kasama ang mga cryptocurrencies, token) o iba pang asset na nakarehistro sa isang distributed registry alinsunod sa batas ng Switzerland.

Ayon sa manual ng ICO, tinutukoy ng FINMA ang mga sumusunod na kategorya ng tag:

1. Pagbabayad ng mga token o cryptocurrencies lamang bilang paraan ng pagbabayad, nang walang anumang paghahabol sa nagbigay;
2. Isang service token na nagbibigay ng access o access sa isang digital na application o serbisyo kung ang application o serbisyo ay tumatakbo na sa oras na naibenta ang token;
3. Isang asset marker na bumubuo ng asset, gaya ng utang o equity claim sa issuer o third party, o karapatan sa principal.

Ipinapaliwanag din ng FINMA na ang mga token ay maaari ding magkaroon ng hybrid na anyo na kinabibilangan ng mga elemento ng higit sa isang kategorya. Ang mga pinaghalong token na ito ay dapat na sama-samang sumunod sa mga kinakailangan sa regulasyon na naaangkop sa bawat nauugnay na klase ng token. Kinikilala ng FINMA na ang pag-uuri ng token ay maaaring magbago sa paglipas ng panahon. Ang pagpapalabas ng mga token ay mahalaga upang masuri ang epekto ng regulasyon ng mga ICO. Gayunpaman, maaaring magbago ang paunang pag-uuri pagkatapos ng ICO. Para sa anumang aktibidad sa pangangalakal na may mga token sa pangalawang merkado, kinakailangang isaalang-alang ang pag-uuri nito sa nauugnay na aktibidad ng pangangalakal.

Bilang karagdagan, sa Mga Alituntunin ng ICO noong Setyembre 11, 2019, inilathala ng Monetary Authority ang opinyon nito sa regulasyong pag-uuri ng mga stabilization token (ibig sabihin, mga pangunahing token ng suporta sa asset). Sa ilalim ng batas ng Switzerland, ang mga token ay hindi itinuturing na magkakahiwalay na uri ng token, at kadalasang inuuri ang mga ito bilang pinaghalong mga token ng asset o mga token ng pagbabayad at mga token ng asset, depende sa karapatang itinalaga sa mga stable na token.

Sa ilalim ng batas ng Switzerland, ang mga token ng pagbabayad ay hindi itinuturing na legal na paraan o iba pang paraan ng pagbabayad. Gayunpaman, ipinaliwanag ng Swiss Federal Council na ang mga token ng pagbabayad ay maaaring gamitin bilang pribadong paraan ng pagbabayad kung ang mga partido sa transaksyon ay sumang-ayon na gamitin ang mga ito bilang naaangkop na paraan ng pagbabayad para sa mga naturang transaksyon. Bilang karagdagan, ang pag-iisyu ng mga token ng pagbabayad ay napapailalim sa mga panuntunan ng Swiss anti-money laundering (seksyon V).

Query sa FINMA

Sa kabila ng mga rekomendasyong ginawa ng Monetary Authority, dahil bago ang lugar na ito, ang istruktura ng simbolikong panukala ay patuloy na nagbabago patungkol sa aplikasyon ng mga alituntunin ng International Customs Organization (WCO) sa mga praktikal na proyekto, kadalasan sa pamamagitan ng pag-isyu ng mga kahilingan sa kumpirmasyon sa Monetary Authority na may mga exemption mula sa mga regulatory body, kaya tinitiyak ang kaginhawahan.

Inirerekomenda ng FINMA ang naturang kahilingan para sa “hindi pagkilos” upang kumpirmahin ang interpretasyon ng mga regulasyon.

Batas sa Seguridad at Pamumuhunan

Nalalapat ang Swiss securities law sa pag-iisyu ng asset token o anumang hybrid na anyo ng token, kabilang ang function ng asset token (halimbawa, isang stable na token o token para sa mga serbisyong gumagamit ng hindi pa nabuong platform).

Gayunpaman, ang mga token ng pagbabayad at mga token ng serbisyo na hindi nag-claim laban sa nagbigay o mga ikatlong partido ay hindi napapailalim sa batas ng Swiss securities, dahil hindi ito kumakatawan sa anumang mga karapatan. Ang nasabing mga token ng pagbabayad at mga token ng serbisyo ay dapat na ngayong mauuri bilang mga hindi nasasalat na digital asset.

Pag-isyu ng mga token na kumakatawan sa mga karapatan laban sa nagbigay o third party

Ipinakilala ng DLT Act ang mga DLT rights (DLT rights) bilang isang bagong klase ng mga asset. Swiss Code of Obligations (CO) para sa mga token ng mga asset o serbisyo na nagpapakita ng anumang mga paghahabol laban sa nagbigay o mga ikatlong partido. Ang mga karapatan ng DLT ay idinisenyo bilang digital na katumbas ng mga dokumentaryo o hindi dokumentaryo na mga seguridad sa pamamagitan ng pagtali ng karapatan sa isang token sa halip na isang sertipikadong instrumento ng seguridad o pagpaparehistro sa isang hindi dokumentaryo na pagpapatala ng mga seguridad. Ang mga karapatan sa DLT ay hindi maaaring gamitin o ilipat sa labas ng kaukulang ipinamamahaging pagpapatala. Tungkol sa saklaw ng mga karapatan ng DLT, anumang mga karapatan na maaaring ibigay bilang mga dokumentaryo o hindi dokumentaryo na mga seguridad ay maaaring ibigay bilang mga karapatan sa DLT. Dahil dito, magagamit ang mga ito para magpakita ng mga fungible na contractual claim (hal., mga obligasyon sa utang. Gayunpaman, hindi maaaring gawing pormal ang mga cryptocurrencies o pagmamay-ari o epektibong kontrol sa mga asset bilang mga karapatan ng DLT.

Ayon sa Distributed Registry Act, upang magbigay ng mga karapatan sa isang ipinamahagi na pagpapatala, ang pagpaparehistro ng karapatan sa isang ipinamahagi na pagpapatala ay kinakailangan batay sa isang kasunduan sa pagitan ng nagbigay at ng unang may hawak, na nagbibigay para sa pagpaparehistro ng mga kaugnay na karapatan sa ipinamahagi rehistro at ang obligasyon na ang mga naturang karapatan ay maaaring ilipat at gamitin lamang sa may-katuturang ipinamahagi na pagpapatala. Inirerekomenda din na ang mga partido ay hayagang magpahayag ng kanilang intensyon, sa loob ng balangkas ng DLT Rights, na itatag ang DLT Law at na ang batas ng Switzerland ay naaangkop. Kung walang ganoong pagpili ng batas, ang Swiss Private International Law Act, na sinususugan ng DLT Act, ay nagbibigay na ang mga batas ng lugar ng pagpaparehistro o tirahan ng issuer ay nalalapat, napapailalim sa mga espesyal na tuntunin na may kaugnayan sa mga karapatan sa ari-arian.

Bilang karagdagan, ang DLT Act ay tumutukoy sa ilang mga katangian na dapat sundin ng ipinamahagi na pagpapatala kung saan ang DLT ay may karapatan. Ang nasabing distributed registry ay dapat magbigay ng karapatan sa pagtatapon ng mga karapatan ng DLT sa mga may-ari lamang ng mga karapatan ng DLT (hindi sa may utang), protektahan ang integridad nito sa pamamagitan ng naaangkop na teknikal at organisasyonal na mga hakbang laban sa hindi awtorisadong pag-access at mga pagbabago; Magrehistro o gawing available sa pamamagitan ng isang distributed registry, sa mga tuntunin at kundisyon nito ng mga transaksyon at sa mga kaugnay na karapatan ng distributed registry, at tiyaking ang mga record ng distributed registry ay naa-access ng publiko. Gayunpaman, hindi tinukoy ng DLT Act ang anumang teknikal na kinakailangan, tulad ng pinakamababang bilang ng mga kalahok sa rehistro o ang mekanismo ng pinagkasunduan na ginamit.

Sa wakas, ang mga karapatan ng DLT ay maaaring gamitin bilang batayan para sa paglikha ng mga hindi dokumentadong securities sa ilalim ng Swiss Federal Securities Intermediation Act (FISA) sa pamamagitan ng paglilipat ng kanilang mga karapatan sa custodian sa kahulugan ng FISA, at sa pamamagitan ng custodian na ito na kredito ang mga karapatan ng DLT sa isa o higit pang mga securities account. Dapat i-block ng custodian ang mga karapatan ng DLT na maaaring ilipat sa ilalim ng FISA kung ang mga ito ay hawak bilang mga hindi dokumentadong securities.

Mga kinakailangan sa paglilipat ng token

Sa ilalim ng batas ng Switzerland, ang mga token ng pagbabayad at mga token ng serbisyo na hindi nagpapakita ng anumang mga paghahabol laban sa nagbigay o mga third party ay maaaring ligal na gawin at ilipat alinsunod sa mga tuntunin ng kaukulang ipinamahagi na pagpapatala. Kaya, ang paglipat ay maaaring aktwal na maisagawa sa pamamagitan ng isang transaksyon sa pagitan ng dalawang pitaka.

Sa kabilang banda, ang mga token ng asset o mga token ng serbisyo na kumakatawan sa anumang mga paghahabol laban sa nag-isyu o mga third party na inisyu bilang mga karapatan sa DLT ay maaari lamang ilipat sa ilalim ng mga panuntunan ng kaukulang ipinamahagi na pagpapatala. Hindi na mahalaga kung paano ililipat ang mga kaugnay na karapatan na ipinakita sa batas ng DLT nang walang digital na representasyon sa batas ng DLT, tulad ng sa kaso ng mga token ng asset o mga token ng serbisyo na kumakatawan sa anumang mga paghahabol laban sa nagbigay o mga ikatlong partido, na hindi inisyu bilang DLT mga karapatan. Ang DLT Act ay nagbibigay ng isang tuntunin sa finality ng naturang mga paglilipat kahit na ang nagpapadalang partido ay naging insolvent. Ang mga may hawak ng karapatan ng DLT ay magkakaroon din ng karapatan sa patas na proteksyon, gayundin ang mga may hawak ng papel na sertipiko ng seguridad, kung nakakuha sila ng mga karapatan sa DLT mula sa isang hindi awtorisadong nagbebenta.

Pag-uuri ng mga token bilang mga seguridad

Sa ilalim ng Seksyon 2(b) ng Financial Market Infrastructure Act (FMSA), ang mga securities ay certified o undocumented securities, derivative securities, intermediary securities o mga karapatan sa DLT, na na-standardize at angkop para sa mass trade. Alinsunod sa artikulo 2(1) ng Financial Market Infrastructure Act, “ay na-standardize at angkop para sa mass education” Sa kontekstong ito, nangangahulugan ito: na ang mga instrumento ay inaalok para sa pampublikong pagbebenta sa parehong istraktura at denominasyon, o na sila ay inilagay sa 20 o higit pang mga customer sa parehong mga tuntunin at kundisyon.

Ipinaliwanag ng FINMA sa manual ng ICO na ilalapat nito ang mga patakarang ito sa mga marker tulad ng sumusunod:

1. Ang mga token sa pagbabayad ay hindi itinuturing na mga seguridad dahil nilayon ang mga ito na gamitin bilang paraan ng pagbabayad sa ilalim ng FINMA . Ang mga token sa pagbabayad ay hindi maaaring tukuyin bilang mga securities dahil hindi ito kumakatawan sa anumang mga karapatan na maaaring gamitin laban sa nagbigay o mga third party.
2. Maaaring maging kuwalipikado ang mga utility token bilang mga securities kung ang platform kung saan magagamit ang mga ito ay hindi pa handang gumana sa panahon ng pagbebenta ng token o kung ang mga token ay kumakatawan sa mga karapatan na maaaring ilapat sa nagbigay o third party. Ang mga token ng serbisyo na ito ay pinaniniwalaang may layunin sa pamumuhunan. Ipinaliwanag din ng FINMA na ang isang case-by-case analysis ay kinakailangan upang matukoy kung ang isang service token ay maaaring gamitin para sa sarili nitong mga layunin. Sa partikular, ito ay nagsasaad na ang pagsubok ng mga konsepto o beta na bersyon ng mga platform o application kung saan ang mga utility ay hindi (pa) magagamit ay hindi sapat upang lumampas sa kahulugan ng mga seguridad para sa mga layunin ng FMIA. Gayunpaman, batay sa katotohanang maaaring magbago ang kwalipikasyon ng mga token sa paglipas ng panahon,
3. Itinuturing na mga securities ang mga asset token sa kondisyon na ang mga ito ay inaalok sa publiko o ng 20 o higit pang mga tao para sa pagbebenta.

Sinabi ng FINMA na ang anumang legal na secure na mga karapatan ng mga mamumuhunan na tumanggap o bumili ng mga token sa hinaharap bilang resulta ng isang pre-sale, tulad ng isang simpleng kasunduan sa mga token sa hinaharap, ay kwalipikado bilang mga securities, Kung ang mga karapatan ay iminungkahi sa publiko o sa ilalim ng magkapareho kundisyon ng higit sa 20 tao. Sa kabilang banda, ang mga karapatan bago ang pagbebenta ay hindi mga mahalagang papel kung ang mga terminong ginamit sa transaksyon bago ang pagbebenta ay hindi na-standardize o kung iba’t ibang termino ang ginagamit para sa bawat mamumuhunan: halimbawa, sa pamamagitan ng pagbabago ng bilang ng mga karapatan, presyo o anumang posisyon sa pagharang. .

1. sapagkat ang mga pananagutan ay mga utang na securities na inisyu bilang mga standardized na produkto na angkop para sa mass trading o hindi dokumentaryo na mga karapatan na may katulad na function, at ang mga nagpapautang ay binibigyan ng pagsisiwalat (halimbawa, sa prospektus o pribadong placement memorandum), kasama ang minimum nilalamang inilarawan sa artikulo 5(3)(b) ng BDM sa oras ng alok, ang mga obligasyon ay hindi kwalipikado bilang mga deposito; at
2. Sa lawak na ang mga pananagutan ay lumitaw mula sa mga pondo ng mga kliyente na hawak sa mga account sa pag-aayos ng mga kumpanya ng seguridad, mga tagapamahala ng asset o mga katulad na tagapamagitan sa pananalapi, sa kondisyon na ang mga pondong ito ay ginagamit upang ayusin ang mga transaksyon sa mga kliyente, Ang interes sa pera ay hindi binabayaran at – maliban para sa mga securities account ng kumpanya – ay binabayaran sa loob ng 60 araw sa pinakahuli.

Bilang karagdagan, ang batas ng Switzerland ay nagbibigay ng exemption para sa sandbox sa ilalim ng artikulo 6(2) ng BORO. Alinsunod sa pagbubukod na ito, nang walang lisensya sa bangko, pinahihintulutan na tumanggap ng mga deposito mula sa publiko (i.e. mula sa higit sa 20 tao) na hanggang CHF 1 milyon; sa kondisyon na ang mga deposito ay hindi nakakakuha ng kita mula sa interes at hanggang sa ang deposito ay tinanggap, Ang mamumuhunan ay naabisuhan na ang tumatanggap na natural o legal na tao ay hindi napapailalim sa pangangasiwa ng FINMA at na ang pamumuhunan ay hindi protektado ng anumang pamamaraan ng proteksyon ng deposito.

Bilang karagdagan, ang mga organisasyong tumatanggap ng mga deposito mula sa publiko na hanggang CHF 100 milyon, sa kondisyon na ang mga depositong ito ay hindi muling namuhunan o nagbubunga ng interes, ay maaaring humiling ng isang “magaan” na lisensya sa pagbabangko. Kung ikukumpara sa isang buong lisensya sa pagbabangko, ang ilang mga pagbubukod ay nalalapat sa organisasyon, pamamahala sa peligro, pagsunod, mga kwalipikasyon ng regulatory auditor at mga kinakailangan sa capitalization. Available ang lisensya ng Light Banking mula Enero 1, 2019. Maaaring ito ay isang kawili-wiling opsyon para sa mga organisasyong nagtatrabaho sa crypto space na naglalayong tumanggap ng mga deposito mula sa publiko para sa halagang mas mababa sa limitasyon na 100 milyong Swiss franc.

Sa pagbibigay ng mga serbisyo sa pag-iimbak ng token, ang tanong ay bumangon: sa ilalim ng anong mga pangyayari kinakailangan ang isang lisensya sa bangko o lisensya sa pagbabangko upang gumana? Ito ay magiging angkop kung ang provider ay nag-iimbak ng mga token ng pagbabayad hindi sa isang hiwalay na batayan (halimbawa, sa indibidwal na pampublikong address ng bawat kliyente), ngunit sa isang kumplikadong account ng kliyente (halimbawa, sa isang karaniwang pampublikong address para sa ilang mga customer). kliyente), dahil ang mga aktibidad ng storage sa mga karaniwang account ng kliyente ay nangangailangan ng lisensya sa bangko o lisensya sa bangko.

Sa kaso ng mga serbisyo ng token brokerage, ang aktibidad ay maaaring sumailalim sa isang lisensya sa bangko kung ang service provider ay tumatanggap ng fiat currencies o mga token sa sarili nitong mga account, ayon sa pagkakabanggit, mga pampublikong key, para sa mga naturang serbisyo. Sa kasong ito, kailangang umasa ang service provider sa waiver na binanggit sa itaas. Gayunpaman, hindi available ang pagbubukod na ito para sa mga mangangalakal ng cryptocurrency na nagsasagawa ng mga aktibidad na maihahambing sa mga mangangalakal ng pera (ibig sabihin, ilantad ang kanilang mga customer sa parehong mga panganib sa pagkabangkarote gaya ng mga mangangalakal ng pera).

Kailangan sa prospektus

Anuman ang pag-uuri ng mga token bilang mga securities, tungkol sa anumang mga token na kumakatawan sa isang digital na representasyon ng mga karapatan na maaaring gamitin laban sa nag-isyu, Ang tanong ay lumilitaw kung ang mga token ay napapailalim sa pangangailangan ng prospektus sa ilalim ng Swiss Financial Services Act (FinSA). ). Ayon sa FinSA, ang kinakailangan sa prospektus ay karaniwang nalalapat sa lahat ng pampublikong alok ng mga mahalagang papel, kabilang ang mga token na kwalipikado bilang mga mahalagang papel (tingnan ang Seksyon II.iv).

Bilang karagdagan, patungkol sa mga instrumento sa pananalapi na inaalok sa mga retail investor, ipinakilala ng FinCA ang obligasyon na ihanda ang master document ng investor bilang karagdagang dokumento ng pagsisiwalat, katulad ng kasalukuyang inilalapat sa European Union sa ilalim ng nakabalot na retail at insurance investment na mga produkto. Regulasyon. Nalalapat din ang bagong obligasyong ito sa ilang partikular na uri ng mga token na kwalipikado bilang mga instrumento sa pananalapi (hal., mga token ng asset na may structured na produkto o derivative na ekonomiya).

Mga Regulatoryong Implikasyon ng Pag-uuri ng mga Token bilang Mga Seguridad

Kung ang mga ito ay inuri bilang mga securities, ang mga ito ay napapailalim sa FinSA regulatory framework at Financial Institutions Act (FinIA). Ayon sa balangkas ng regulasyong ito, ang isang lisensya para sa isang securities firm ay kinakailangan para sa anumang aktibidad ng brokering sa ngalan ng mga kliyente (maliban sa mga kliyenteng institusyonal) kaugnay ng mga naturang token at anumang aktibidad sa paglikha ng merkado kaugnay ng mga naturang token. Bilang karagdagan, ang underwriting ng mga naturang token at pag-iisyu ng mga token na kwalipikado bilang mga derivative ay napapailalim sa paglilisensya bilang firm o bank securities, kung ginawa sa isang propesyonal na batayan. 8 Ang kinakailangan sa paglilisensya ay lumitaw sa bawat kaso kung ang aktibidad ay isinasagawa sa isang propesyonal na batayan.

Bilang karagdagan, ang kwalipikasyon ng mga token bilang mga securities ay nakakaapekto sa mga kinakailangan sa paglilisensya ng FMIA para sa anumang pangalawang platform ng kalakalan kung saan maaaring ibenta ang mga naturang token.

Mga Kolektibong Batas sa Pamumuhunan

Kaugnay ng anumang pamumuhunan sa mga token sa pamamagitan ng mga collective investment scheme o pondo, o may kaugnayan sa pag-iisyu ng mga token na kumakatawan sa mga unit sa collective investment schemes, ang mga patakaran ng Swiss collective investment schemes Act (CISA) at ang executive provisions nito ay dapat isaalang-alang. Para sa mga layunin ng CISA, ang isang collective investment scheme ay isang pool ng mga asset na naaakit mula sa mga investor para sa layunin ng pamumuhunan sa ilalim ng collective management sa ngalan ng mga investor. Nalalapat ang regulasyon ng CISA anuman ang ligal na anyo na pinili para sa sama-samang pamamaraan ng pamumuhunan o pondo.

Bilang resulta, ang isyu ng mga token, gayundin ang anumang aktibidad sa negosyo na may kaugnayan sa mga token (anuman ang kanilang klasipikasyon), ayon sa kung aling mga asset na kinuha mula sa mga customer para sa mga layunin ng pamumuhunan ay pinagsama (ibig sabihin, walang dibisyon ng pamumuhunan para sa bawat mamumuhunan) o kapag ang mga ari-arian ng mga kliyente ay pinamamahalaan ng isang ikatlong partido sa ngalan ng mga kliyenteng ito, ay maaaring sumailalim sa mga kinakailangan ng CISA at FinIA at dapat suriin mula sa punto ng view ng regulasyon ng Switzerland ng mga sama-samang scheme ng pamumuhunan.

Ang mga negosyong negosyo ay karaniwang hindi napapailalim sa CASA. Gayunpaman, ang pagkakaiba sa pagitan ng isang negosyo at isang kolektibong pamamaraan ng pamumuhunan ay maaari lamang gawin sa isang case-by-case na batayan.

Mga pagpapatakbo ng pagbabangko at paglilipat ng pera

Sa ilalim ng Swiss Banking Act (ABS), ang isang lisensya sa bangko ay kinakailangan kung ang isang pangunahing kumpanya sa pananalapi ay tumatanggap ng mga deposito mula sa publiko (ibig sabihin, higit sa 20 tao) o pampublikong nag-aanunsyo ng mga aktibidad na ito. Sa ilalim ng Regulasyon ng Swiss Bank (CFA), ang anumang gawain ay karaniwang itinuturing bilang isang aktibidad sa pagpapalaki ng deposito, maliban kung ang isa sa mga pagbubukod na itinakda sa artikulo 5(2) at (3) ng CFO ay nalalapat.

Sa konteksto ng pagbebenta ng token, ang pinakamahalagang pagbubukod ay:

1. sapagkat ang mga pananagutan ay mga utang na securities na inisyu bilang mga standardized na produkto na angkop para sa mass trading o hindi dokumentaryo na mga karapatan na may katulad na function, at ang mga nagpapautang ay binibigyan ng pagsisiwalat (halimbawa, sa prospektus o pribadong placement memorandum), kasama ang minimum nilalamang inilarawan sa artikulo 5(3)(b) ng BDM sa oras ng alok, ang mga obligasyon ay hindi kwalipikado bilang mga deposito; at
2. Sa lawak na ang mga pananagutan ay lumitaw mula sa mga pondo ng mga kliyente na hawak sa mga account sa pag-aayos ng mga kumpanya ng seguridad, mga tagapamahala ng asset o mga katulad na tagapamagitan sa pananalapi, sa kondisyon na ang mga pondong ito ay ginagamit upang ayusin ang mga transaksyon sa mga kliyente, Ang interes sa pera ay hindi binabayaran at – maliban para sa mga securities account ng kumpanya – ay binabayaran sa loob ng 60 araw sa pinakahuli.

Bilang karagdagan, ang batas ng Switzerland ay nagbibigay ng exemption para sa sandbox sa ilalim ng artikulo 6(2) ng BORO. Alinsunod sa pagbubukod na ito, nang walang lisensya sa bangko, pinahihintulutan na tumanggap ng mga deposito mula sa publiko (i.e. mula sa higit sa 20 tao) na hanggang CHF 1 milyon; sa kondisyon na ang mga deposito ay hindi nakakakuha ng kita mula sa interes at hanggang sa ang deposito ay tinanggap, Ang mamumuhunan ay naabisuhan na ang tumatanggap na natural o legal na tao ay hindi napapailalim sa pangangasiwa ng FINMA at na ang pamumuhunan ay hindi protektado ng anumang pamamaraan ng proteksyon ng deposito.

Bilang karagdagan, ang mga organisasyong tumatanggap ng mga deposito mula sa publiko na hanggang CHF 100 milyon, sa kondisyon na ang mga depositong ito ay hindi muling namuhunan o nagbubunga ng interes, ay maaaring humiling ng isang “magaan” na lisensya sa pagbabangko. Kung ikukumpara sa isang buong lisensya sa pagbabangko, ang ilang mga pagbubukod ay nalalapat sa organisasyon, pamamahala sa peligro, pagsunod, mga kwalipikasyon ng regulatory auditor at mga kinakailangan sa capitalization. Available ang lisensya ng Light Banking mula Enero 1, 2019. Maaaring ito ay isang kawili-wiling opsyon para sa mga organisasyong nagtatrabaho sa crypto space na naglalayong tumanggap ng mga deposito mula sa publiko para sa halagang mas mababa sa limitasyon na 100 milyong Swiss franc.

Sa pagbibigay ng mga serbisyo sa pag-iimbak ng token, ang tanong ay bumangon: sa ilalim ng anong mga pangyayari kinakailangan ang isang lisensya sa bangko o lisensya sa pagbabangko upang gumana? Ito ay magiging angkop kung ang provider ay nag-iimbak ng mga token ng pagbabayad hindi sa isang hiwalay na batayan (halimbawa, sa indibidwal na pampublikong address ng bawat kliyente), ngunit sa isang kumplikadong account ng kliyente (halimbawa, sa isang karaniwang pampublikong address para sa ilang mga customer). kliyente), dahil ang mga aktibidad ng storage sa mga karaniwang account ng kliyente ay nangangailangan ng lisensya sa bangko o lisensya sa bangko.

Sa kaso ng mga serbisyo ng token brokerage, ang aktibidad ay maaaring sumailalim sa isang lisensya sa bangko kung ang service provider ay tumatanggap ng fiat currencies o mga token sa sarili nitong mga account, ayon sa pagkakabanggit, mga pampublikong key, para sa mga naturang serbisyo. Sa kasong ito, kailangang umasa ang service provider sa waiver na binanggit sa itaas. Gayunpaman, hindi available ang pagbubukod na ito para sa mga mangangalakal ng cryptocurrency na nagsasagawa ng mga aktibidad na maihahambing sa mga mangangalakal ng pera (ibig sabihin, ilantad ang kanilang mga customer sa parehong mga panganib sa pagkabangkarote gaya ng mga mangangalakal ng pera).

ANG LABAN SA MONEY LAUNDERING

Mga naaangkop na panuntunan

Sa ilalim ng batas ng Switzerland, ang regulasyon sa anti-money-laundering ay binubuo ng Swiss Anti-Money Laundering Act (AMLA) at ang Anti-Money Laundering Act (AMLA). Nalalapat ang Anti-Money Laundering Act, inter alia, sa mga tagapamagitan sa pananalapi. Sa madaling salita, bilang karagdagan sa mga entidad na napapailalim sa pangangasiwa, sinumang tao na kumukuha, nagmamay-ari o nagdedeposito ng mga ari-arian na pagmamay-ari ng ibang tao o nagpapadali sa pamumuhunan ng mga naturang asset sa isang propesyonal na batayan, Ay inuri bilang isang tagapamagitan sa pananalapi sa ilalim ng Artikulo 2(3) ng Anti-Money Laundering Act. Bilang karagdagan, ang Programa ng Pagkilos ay naglalaman ng isang hindi kumpletong listahan ng mga aktibidad na itinuturing na intermediation sa pananalapi. Sa konteksto ng mga ICO at mga token, ang pag-iisyu ng paraan ng pagbabayad, na hindi magagamit ng eksklusibo sa nag-isyu, ang pagbibigay ng mga serbisyong may kaugnayan sa mga transaksyon sa pagbabayad sa anyo ng pera at paglilipat ng mga ari-arian, Ang mga serbisyo sa pagpapalit ng pera ay mahalagang aktibidad ng intermediation sa pananalapi .

Ang financial intermediary sa loob ng kahulugan ng EPA ay dapat na nakaugnay sa isang awtorisadong self-regulatory organization (SRO) alinsunod sa AML. Bilang karagdagan, ang tagapamagitan sa pananalapi ay dapat sumunod sa mga obligasyong itinakda sa Anti-Money Laundering Act, kabilang ang, inter alia, ang obligasyon na tukuyin at tukuyin ang customer nito (FCA) na naka-link sa isang Contracting Party at ang beneficial owner nito; at dapat mag-ulat sa Dibisyon ng Pananalapi. Ang Swiss Money-Laundering Reporting Office sa mga kaso ng hinala ng money-laundering o pagpopondo ng terorismo.

Sa FINMA 02/2019 Blockchain Payments Guide na may petsang Agosto 26, 2019, ipinahiwatig ng FINMA na ang mga financial intermediary na kinokontrol ng FINMA ay dapat sumunod sa mga patakaran ng trapiko para sa mga transaksyon sa blockchain. Nalalapat din ito sa iba pang mga tagapamagitan sa pananalapi para sa mga layunin ng AML dahil sa kanilang kaugnayan sa SRO. Sa ilalim ng panuntunan sa paglalakbay, ang may-katuturang Swiss financial intermediary ay dapat magpadala ng parehong impormasyon tulad ng kinakailangan para sa mga elektronikong paglilipat ng fiat money o, bilang kahalili, dapat itong (1) tukuyin ang tatanggap ayon sa Swiss UNDER rules na para bang ang tatanggap ay isang customer. Ang Swiss financial intermediary at (2) ay nagpapatunay sa karapatan ng tatanggap na itapon ang wallet na ginamit niya sa pamamagitan ng naaangkop na mga teknikal na hakbang na tinutukoy ng nauugnay na Swiss financial intermediary.

ICO

Depende sa klasipikasyon ng mga token na ibibigay ng ICO, ang tanong ay maaaring maging kwalipikado bilang financial intermediation. Ang FINMA ay nagbibigay ng kalinawan sa ICO Guidance nito sa bagay na ito gaya ng itinakda sa ibaba.

Ang pagpapalabas ng mga marka ng pagbabayad ay inuri bilang ang pagpapalabas ng mga instrumento sa pagbabayad at samakatuwid ay bumubuo ng financial intermediation sa ilalim ng AMLA.

Mag-isyu ng mga token ng serbisyo, na ilang uri ng function ng pagbabayad sa isang tinukoy na application o platform (halimbawa, ang kakayahang gumamit ng mga token ng serbisyo upang magbayad para sa mga serbisyong ginamit sa naturang platform)Sa ilalim ng AMLA, ang financial mediation ay isang aktibidad ng pamamagitan. Gayunpaman, ang pag-iisyu ng mga token ng serbisyo ay hindi itinuturing na intermediation sa pananalapi kung ang token ng serbisyo ay walang anumang anyo ng function ng pagbabayad o kung ang function ng pagbabayad ay pambihirang itinuturing bilang isang pantulong na function ng mga token ng serbisyo. Upang samantalahin ang pagbubukod na ito, kinakailangan na ang pangunahing layunin ng mga token ng serbisyo ay magbigay ng mga karapatan sa pag-access sa isang hindi pinansiyal na aplikasyon, upang ang entidad na nagbibigay ng mga function sa pagbabayad ay isa ring organisasyon, na namamahala sa isang hindi pinansiyal na aplikasyon, at na hindi maibibigay ang access sa isang non-financial na aplikasyon nang hindi kasama ang mga karagdagang function ng pagbabayad na binuo sa token ng serbisyo. Gayunpaman, pakitandaan na mahigpit na inilalapat ng FINMA ang pagbubukod na ito, at sa pagsasagawa ng anumang token ng serbisyo na may anumang function ng pagbabayad ay itinuturing bilang intermediation sa pananalapi sa loob ng AMLA.

Ang isyu ng mga asset token ay hindi kwalipikado bilang financial intermediation sa ilalim ng AMLA, sa kondisyon na ang mga asset token ay inuri bilang mga securities, at sa kondisyon na ang mga ito ay hindi inisyu ng isang bangko, securities firm o iba pang entity, sa ilalim ng prudential na pangangasiwa. Gayunpaman, sa pagsasagawa, ang mga nag-isyu ng mga token ng asset ay kadalasang kinakailangan na magsagawa ng ilang CAC at tukuyin ang mga proseso sa boluntaryong batayan dahil sa pagsunod sa mga kinakailangan ng mga bangko kung saan ililipat ang mga kita ng ICO.

Ang pagbibigay ng mga karapatan sa pagbili ng mga token sa hinaharap bilang bahagi ng isang paunang transaksyon ay hindi financial intermediation, sa kondisyon na ang nagbigay ay hindi isang bangko, isang securities firm o ilang iba pang paksa sa ilalim ng maingat na pangangasiwa. Gayunpaman, ang kasunod na isyu ng mga token, na kwalipikado bilang isang bagay ng paraan ng pagbabayad sa ilalim ng AMLA (ibig sabihin, mga token ng pagbabayad at, napapailalim sa mga pagbubukod na ito, mga token ng serbisyo) para sa mga namumuhunan sa pre-ICO, ay kwalipikado bilang financial intermediation. Bilang resulta, ang mga obligasyong nagmumula sa Anti-Money Laundering Act ay magkakabisa sa oras ng pag-aampon nito.

Tungkol sa ICO na napapailalim sa AMLA, ipinapahiwatig ng FINMA na ang mga obligasyong magmumula sa AMLA (gaya ng KYC) ay maaaring i-outsource sa mga financial intermediary sa Switzerland na kaakibat ng SRO o pinangangasiwaan ng FINMA, sa kondisyon na ang anumang mga pondo mula sa ICO ay tinatanggap sa pamamagitan ng isang financial tagapamagitan: ibig sabihin, anumang mga token o fiat na pera na binayaran ng mga mamumuhunan ay dapat ilipat sa mga pampublikong key o sa mga account ng kasosyo sa outsourcing bago sila mailipat sa naaangkop na tagapagbigay.

Mga serbisyo ng palitan at tagapamagitan

Ang pagpapalitan ng mga fiat currency para sa mga token o vice versa, o pagpapalitan ng dalawang magkaibang token, ay isang financial intermediary sa ilalim ng kondisyon ng AMLA.

Kung direktang nag-aalok ang service provider ng mga serbisyo sa palitan (ibig sabihin, gumaganap bilang exchange partner para sa mga customer nito), ang aktibidad na ito ay kwalipikado bilang currency exchange sa ilalim ng AMLO. Para sa mga serbisyong ito, nalalapat ang minimum na threshold na CHF 1,000 kung ang mga transaksyon sa foreign exchange ay naka-link sa mga cryptocurrencies, at ang mga transaksyon sa ibaba ng threshold na ito ay hindi kasama sa mga obligasyon sa pagkakakilanlan ng KCS o AMLA.

Kung nag-aalok ang service provider ng exchange service na kinasasangkutan ng third party (hal., isang token exchange platform) o kung ang service provider ay nagsisilbing tagapamagitan sa pagbibigay ng mga serbisyong nauugnay sa paglilipat o pagpapalitan ng mga token o fiat currency at nakikilahok sa pagbabayad proseso, Ang mga serbisyong ito ay inuri bilang mga serbisyo sa paglilipat ng pera at asset alinsunod sa artikulo 4(2); Sa ilalim ng AMLA, ang service provider ay itinuturing na isang financial intermediary.

Bilang karagdagan, ang FINMA, na may kaugnayan sa pagbibigay ng mga serbisyo sa pagbabayad ng mga entity na nasa ilalim ng kontrol nito, ay nagpahiwatig na ang paglipat ng mga cryptographic na asset sa mga panlabas na pitaka (hal., mga pitaka na pinamamahalaan ng mga ikatlong partido) ay pinahihintulutan lamang kung ang address ng wallet ng tatanggap ay kabilang sa isa sa kanyang mga kliyente, na dapat suriin. Binibigyang-katwiran ng FINMA ang pamamaraang ito dahil sa kasalukuyan ay walang paraan sa mga blockchain na makapagbigay ng impormasyon sa pagkakakilanlan tungkol sa nagpadala at tatanggap ng transaksyon, katulad ng mga tradisyonal na bank transfer (tulad ng SWIFT).

Mga serbisyo ng custodian

Ang isang tagapagbigay ng serbisyo ng custodian ay itinuturing na isang tagapamagitan sa pananalapi kung ito ay may karapatang itapon ang mga pribadong susi ng mga nakaimbak na token (custodial wallet). Bilang karagdagan, ang aktibidad na ito ay maaaring humantong sa pangangailangan na kumuha ng lisensya sa pagbabangko (tingnan ang Seksyon IV).

REGULASYON NG MGA PAGPAPALIT

Mga token na kwalipikado bilang mga securities

Noong Agosto 2021, ipinakilala ng DLT Act ang isang bagong kategorya ng mga lisensya para sa mga platform ng kalakalan, kung saan kwalipikado ang mga karapatan ng DLT bilang mga securities. Kaya, ang lehislatura ay umaalis sa prinsipyo nito ng teknolohiya-neutral na regulasyon upang alisin ang mga hadlang na humadlang sa paglikha ng mga platform ng kalakalan para sa mga trade token na nauuri bilang mga securities sa Switzerland (hindi bababa sa hanggang sa ang mga naturang DLT securities ay nakabalangkas bilang hindi dokumentaryo). mga seguridad). Sa ilalim ng mga nakaraang opsyon sa paglilisensya, hindi maaaring isama ng mga trading platform ang mga aktibidad pagkatapos ng trade sa trading platform. Bilang karagdagan, ang pag-clear at pag-aayos ng mga transaksyon ay nangangailangan ng hiwalay na mga sentral na katapat at mga deposito ng central securities. Sa pagsasaalang-alang sa mga transaksyon sa mga distributed registry, ang mga naturang transaksyon ay karaniwang isinasagawa nang sabay-sabay sa transaksyon sa pamamagitan ng pagrehistro ng transaksyon sa isang distributed registry, nang walang paglahok ng karagdagang mga tagapamagitan na nakikibahagi sa clearing o settlement. Bilang karagdagan, ang mga platform ng kalakalan ay hindi pinapayagan na magbigay ng direktang access sa mga retail na customer.

Ang DLT Act ay nagsususog sa FCIA sa pamamagitan ng pagpapakilala ng mga DLT trading system bilang mga platform para sa multilateral na pangangalakal ng mga karapatan ng DLT o iba pang mga karapatang pinamamahalaan ng dayuhang batas, na kinakatawan sa ipinamahagi na pagpapatala, na kwalipikado bilang non-discretionary-based na mga securities (sama-samang DLT Securities) na matugunan ang hindi bababa sa isa sa mga sumusunod na kinakailangan: pinahihintulutan ng sistema ng kalakalan ang pangangalakal ng mga hindi reguladong legal o natural na mga tao bilang mga kalahok, ang operator ng sistema ng kalakalan ay sentral na nagdedeposito ng DLT Securities batay sa isang ipinamahagi na rehistro batay sa pare-parehong mga patakaran, o isang sistema ng kalakalan ang operator ay nagsasagawa ng mga transaksyon sa post-trade sa DLT Securities (tulad ng clearing at settlement) batay sa pare-parehong mga tuntunin at pamamaraan.

Bilang karagdagan, pinapayagan ng DLT Act ang isang firm na kinokontrol bilang isang securities firm o bilang isang bangko na pamahalaan ang isang organisadong mekanismo ng kalakalan para sa pangangalakal ng mga karapatan sa DLT.

Iba pang mga token

Tungkol sa regulasyon ng pagpapalitan ng mga token ng pagbabayad at mga token ng serbisyo na hindi nasa ilalim ng kategorya ng mga securities, sa ilalim ng batas ng Switzerland ay walang mga kinakailangan sa paglilisensya para sa paggawa ng ganitong uri ng negosyo, maliban upang matiyak ang pagsunod sa mga kinakailangan ng Swiss AML ( seksyon V). Gayunpaman, dahil ang mga transaksyon ng naturang mga palitan ay kadalasang kinasasangkutan ng pagtanggap ng mga fiat currency o mga naturang token sa mga account o pampublikong key ng exchange operator, ang pangangailangan para sa lisensya sa bangko ay maaaring ma-trigger bilang isang pagtanggap na kung saan ay ang pagtanggap ng mga deposito mula sa publiko. (seksyon IV). ).

Tulad ng sa mga serbisyo ng brokerage, ang isang exchange ay maaaring makinabang mula sa isang clearing account exemption kung ang mga pondo ng mga kliyente na tinanggap sa sarili nitong mga account o mga pampublikong key ay ginagamit lamang para sa mga transaksyon sa palitan; walang interes at inilipat sa loob ng 60 araw. Bilang karagdagan, ang exemption na ito ay malalapat lamang kung ang mga kliyente ay hindi nalantad sa mas mataas na panganib ng pagkabangkarote katulad ng sa isang currency trader (Seksyon IV).

Bilang karagdagan, ang palitan ay maaaring makinabang mula sa isang exemption mula sa sandbox sa ilalim ng Artikulo 6(2) ng SBO kung ang mga fiat na pera at mga token na nagkakahalaga ng mas mababa sa CHF 1 milyon ay tinatanggap mula sa mga kalahok ng palitan at kung ang mga kalahok ay ipaalam na walang isa o maingat na pangangasiwa ng exchange operator at anumang proteksyon laban sa proteksyon ng deposito.

Sa anumang kaso, ang pagpapatakbo ng token exchange ay isang serbisyo para sa paglilipat ng pera at mga ari-arian alinsunod sa Artikulo 4(2) ng AMLO. Kaya, ang exchange operator ay isang financial intermediary na, inter alia, ay obligadong sumali sa SRO o kumuha ng lisensya mula sa FINMA financial intermediary.

Regulasyon sa pagmimina ng virtual na pera

Sa isang walang limitasyong desentralisadong network (gaya ng Ethereum o Bitcoin blockchain), ang pagkuha ng mga native na token ng kaukulang ipinamamahaging registry, karaniwang isang token ng pagbabayad, ay gumaganap ng mahalagang papel sa pagtatala ng mga transaksyon sa isang distributed registry, dahil sa kawalan ng isang sentral na awtoridad, pagkontrol mga transaksyon. Upang ma-secure ang mga transaksyon sa pananalapi at matiyak na walang panloloko, ang mga minero (o mga minero ng crypto) ay dapat na i-verify ang mga transaksyon at idagdag ang mga ito sa ipinamahagi na pagpapatala.

Ang gawain ng mga minero ay bukas sa buong ecosystem ng distributed registry: lahat ay posibleng lumahok sa network na ito at mga token ng minahan. Para sa bawat bloke ng mga transaksyon, ang mga minero ay gumagamit ng mga mathematical na protocol upang i-verify ang mga transaksyon at i-verify ang mga ito bago ipamahagi ang resulta sa network. Ang prosesong ito ay lumilikha ng isang virtual na pera habang ang mga minero ay tumatanggap ng isang bagong virtual na pera para sa kanilang mga aktibidad sa pagmimina.

Pangkalahatang-ideya ng regulasyon ng crypto sa Switzerland

Regulatory framework

Sa kasalukuyan, walang espesyal na batas na kumokontrol sa katayuan ng mga minero sa Switzerland. Ang pagmimina ng token (self-issuance ng mga token) ay hindi nangangailangan ng lisensya alinsunod sa batas ng Switzerland, sa kondisyon na ang minero ay hindi nagsasagawa ng anumang mga aktibidad na napapailalim sa mga regulated na aktibidad na inilarawan sa mga seksyon II-VI.

Ang independiyenteng pag-iisyu ng mga token na kwalipikado bilang mga securities, bilang panuntunan, ay hindi nangangailangan ng lisensya bilang isang securities firm alinsunod sa FinIA. Ang konklusyon na ito ay totoo rin sa malamang na pangyayari na ang mga token ay kwalipikado bilang mga derivative, sa kondisyon na ang mga derivatives na ito ay hindi inaalok sa publiko sa isang propesyonal na batayan.

FINMA audit at enforcement proceedings kaugnay ng pagmimina

Ang FINMA ay may posibilidad na maging positibo tungkol sa teknolohiya ng blockchain, ngunit mahigpit na sinusubaybayan ang lahat ng mga kalahok sa merkado upang matiyak na ang Swiss blockchain network ay nananatiling walang panloloko, lalo na sa konteksto ng ICO. Regular niyang itinatampok ang mga panganib na nauugnay sa mga mamumuhunan at nagsasagawa ng pagkilos laban sa mga modelo ng negosyo ng ICO na lumalabag o umiiwas sa mga batas sa regulasyon.

Bilang halimbawa, noong Hulyo 2018, sinimulan ng FINMA ang mga legal na paglilitis laban sa Swiss mining company na Envion AG dahil sa paglabag sa mga regulasyong pinansyal ng Switzerland sa konteksto ng ICO nito. Ito ang naging dahilan ng FINMA na ipagpalagay na ang kumpanya ay nangongolekta ng mga deposito nang walang lisensya sa bangko at inutusan ang kumpanya na likidahin bilang resulta ng pagkabangkarote.

Dahil ang estado ng regulasyon ng mga aktibidad sa pagmimina ng token ay maaaring magtaas ng ilang mga katanungan, palaging inirerekomenda na ang isang liham mula sa FINMA tungkol sa hindi pagtanggap, halimbawa, na may kaugnayan sa isang partikular na aktibidad sa pagmimina, upang matiyak ang legal na katiyakan na ang iminungkahing aktibidad ay nakakatugon sa mga kinakailangan. lahat ng mga regulasyon (Seksyon II.IV).

Mga regulasyon ng issuer

Sa pagsasaalang-alang sa legal at organisasyonal na form para sa mga tagapagbigay ng token, dalawang uri ng mga form ang karaniwang ginagamit: isang pondo at isang pinagsamang kumpanya ng stock.

Tinitiyak ng Pondo ang ganap na kalayaan at kontrol ng Lupon ng mga Direktor ng Pondo, dahil walang mga shareholder. Gayunpaman, ang mga ari-arian nito ay dapat gamitin alinsunod sa mga layunin ng pondo gaya ng tinukoy sa nasasakupan na instrumento. Samakatuwid, ang pamamahagi ng tubo ay limitado sa layuning ito at hindi posible na ipamahagi ang mga kita sa mga tagapagtatag. Bilang karagdagan, ang bawat pondo ay karagdagang napapailalim sa kontrol ng Estado. Pakitandaan na ang ilang tax exemption ay ibinibigay sa mga foundation o joint stock company na nagtataguyod ng mga layunin ng gobyerno at hindi pangkomersyal. Gayunpaman, ang mga kondisyon para sa mga naturang exemption ay napakahigpit at hindi karaniwang natutugunan ng mga organisasyon ng ICO.

Sa konteksto ng ICO, sa lawak na mayroong, hindi bababa sa isang bahagi, isang komersyal na layunin at ang issuer ay hindi ituloy ang isang di-komersyal na layunin, ang legal na anyo ng Swiss foundation ay sa karamihan ng mga kaso ay hindi naaangkop. . Ang mahigpit na istraktura nito ay hindi nagbigay ng flexibility na karaniwang kinakailangan, lalo na dahil ang mga tagapagtatag ay walang mga karapatan sa ari-arian o iba pang kontrol sa mga asset o pondo ng pondo at walang legal na paraan upang maimpluwensyahan ang pagpapatupad ng mga aktibidad ng pondo. Sa halip, ang isang joint-stock na kumpanya ay isang mas naaangkop na uri ng corporate form para sa mga issuer ng ICO.

Ang isang issuer ng ICO na nakarehistro bilang isang joint-stock na kumpanya ay dapat na may bayad na kapital na CHF 50,000 (na may minimum na awtorisadong kapital na CHF 100,000) na idineposito sa isang Swiss bank. . Gayunpaman, pagkatapos ng pagpaparehistro, walang mga paghihigpit sa lugar ng pamamahala ng account. Ang nagbigay ay maaari ding magkaroon ng account sa isang dayuhang bangko.

Dapat sumunod ang nag-isyu sa mga kinakailangan sa regulasyon hanggang sa naaangkop ang mga ito sa nagbigay gaya ng tinukoy sa mga seksyon II hanggang VI.

Depende sa pag-uuri ng mga inisyu na token, ang tagapagbigay ng token ay maaaring i-subordinate sa AMLA kung ito ay nagsasagawa ng financial intermediation (tingnan ang Seksyon V.II). Sa konteksto ng mga ICO at mga token, ang pag-iisyu ng paraan ng pagbabayad na hindi maaaring gamitin ng eksklusibo sa nag-isyu, ang pagbibigay ng mga serbisyong nauugnay sa mga transaksyon sa pagbabayad sa anyo ng mga serbisyo sa paglilipat ng pera at asset o mga serbisyo ng palitan ng pera, halimbawa, ay pinansyal. . Pamamagitan (seksyon V).

Mga Sponsor

Bagama’t walang mga aktibidad na nasa loob ng saklaw ng mga regulated na aktibidad na inilarawan sa mga seksyon II–VI, ang token sponsorship, kabilang ang marketing, advertising at promosyon ng mga token, ay kasalukuyang hindi napapailalim sa paglilisensya sa Switzerland.

Gayunpaman, ito ay dahil sa mga sumusunod:

1. kinakailangan sa lisensya sa ilalim ng SBA o FinIA: kung ang naka-sponsor na kumpanya ay may foreign regulatory status bilang isang bangko o securities firm dahil mayroon itong naaangkop na regulatory status sa ilalim ng dayuhang batas, nagsasagawa ito ng mga aktibidad na kwalipikado bilang mga transaksyon sa pagbabangko o mga securities sa ilalim ng batas ng Switzerland o ginagamit nito ang mga terminong “bangko” o “securities firm” sa pangalan ng kumpanya nito, anumang aktibidad sa marketing sa Switzerland o mula sa Switzerland para sa dayuhang bangko o broker-dealer na ito – sa kondisyon na ang naturang aktibidad ay isinasagawa ng mga indibidwal na nagtatrabaho sa Switzerland sa isang propesyonal at permanenteng batayan. dahilan – maaaring magdala ng dayuhang bangko o aktibidad ng broker-dealer sa loob ng saklaw ng kinakailangan ng lisensya ng isang sangay ng FINMA o tanggapan ng kinatawan; o
2. Mag-isyu ng pangangailangan sa prospektus: pampublikong alok ng mga token kung kwalipikado ang mga ito bilang mga securities alinsunod sa FinSA o kahalili, at hanggang Disyembre 1, 2020 lamang alinsunod sa CO.

Buwis sa Cryptocurrency sa Switzerland

Noong Agosto 2019, ang Swiss Federal Revenue Authority (FTA) ay nag-publish ng isang working paper sa rehimen ng buwis ng mga cryptocurrencies at ICO para sa buwis sa ari-arian, personal na kita at buwis sa kita ng korporasyon, gayundin para sa mga layunin ng tax withholding at stamp duty. Ang mga kasanayang inilarawan sa gawaing papel na ito ay inilarawan sa ibaba. Gayunpaman, dapat tandaan na ito ay isang maikling pagsusuri lamang at hindi pa lahat ng mga isyu sa buwis na nauugnay sa mga cryptocurrencies o ICO ay naikonsidera at ang mga huling sagot ay naibigay na sa kanila. Kaya naman posible na ang mga kasanayan sa pangangasiwa ng buwis na inilarawan sa ibaba ay bubuo at magbago. Samakatuwid, lubos na inirerekomenda na kumuha ng mga paunang desisyon sa buwis mula sa mga responsableng awtoridad sa buwis bago ang ICO.

Bilang karagdagan, ang mga sumusunod na paliwanag ay limitado sa mga kahihinatnan ng buwis para sa mga nag-isyu na nakarehistro sa Switzerland na nag-isyu ng mga barya o mga token na may mga karapatan sa pananalapi laban sa anumang katapat sa anyo ng mga token ng asset at mga utility.

Sa wakas, hindi isinasaalang-alang ang tax treatment ng mga token sa antas ng mamumuhunan, gayundin ang rehimen ng buwis ng mga cryptocurrencies sa anyo ng mga digital na paraan ng pagbabayad (mga katutubong token o mga token ng pagbabayad).

Pagbubuwis ng mga token

Ang mga asset token ay mga karapatan ng isang investor vis-à-vis sa issuer na binubuo ng isang fixed compensation o isang tiyak, predetermined investor stake sa controlling value (hal., earnings up to interest and taxes (EBIT)) ng negosyo ng issuer. Kaya, ang pag-uuri ng buwis ng mga marker ng asset ay higit na nakasalalay sa istrukturang sibil ng mga legal na relasyon.

Sa ngayon, ang mga asset token ay nahahati sa sumusunod na tatlong subcategory para sa mga layunin ng buwis:

1. Mga Token ng Utang: Ang mga token na ito ay kumakatawan sa isang legal o aktwal na obligasyon ng nag-isyu na bayaran ang lahat o isang mahalagang bahagi ng pamumuhunan at, kung naaangkop, magbayad ng interes.
2. Mga token ng stock: Ang mga token na ito ay hindi nangangailangan ng issuer na ibalik ang puhunan. Ang karapatan ng mamumuhunan ay nauugnay sa pagbabayad ng cash, na sinusukat ng isang partikular na ratio sa tubo o resulta ng pagpuksa o pareho.
3. Mga Token ng Pakikilahok: Ang mga token na ito ay hindi kasama ang anumang mga obligasyon ng nag-isyu na ibalik ang puhunan. Ang karapatan ng mamumuhunan ay nangangahulugang isang proporsyonal na bahagi ng isang partikular na reference na halaga ng nagbigay (hal., EBIT, kita sa lisensya o mga benta).

Ang pagtrato sa buwis sa tatlong uri ng mga asset marker na ito para sa issuer ay inilalarawan sa ibaba, sa kondisyon na ang issuer ay isang korporasyon na may tax residence sa Switzerland.

Ang mga token ng utang ay itinuturing bilang mga bono para sa mga layunin ng buwis at samakatuwid ay pinoproseso tulad ng sumusunod:

1. Buwis sa Kita ng Kumpanya: Ang mga pondong natanggap mula sa isang kolektibong pangangalap ng pondo ay hindi nabubuwisan at makikita sa balanse ng nagbigay bilang mga pananagutan. Ang anumang pagbabayad ng interes sa mga mamumuhunan ay karaniwang mga gastos sa negosyo at samakatuwid ay hindi nabubuwisan.
2. Withholding na buwis: Parehong regular at isang beses na pagbabayad ng interes sa mga token ng utang ay binubuwisan sa pinagmulan sa rate na 35%. Ang posibilidad na mabawi ang pinigil na buwis at, kung gayon, hanggang saan nakadepende sa partikular na mamumuhunan.
3. tungkulin ng selyo: ang isyu ng mga token ng utang ay exempt sa transfer tax. Sa kabaligtaran, ang mga transaksyon sa pangalawang merkado ng token ng utang ay karaniwang napapailalim sa paglilipat ng buwis sa rate na hanggang 0.15% ng presyo ng pagbili ng mga token ng utang; gayunpaman, ito ay posible lamang kung ang securities dealer sa Switzerland o Liechtenstein, gaya ng tinukoy, na nakapaloob sa Stamp Duty Act, ay isang partido o gumaganap bilang isang tagapamagitan sa transaksyon, at walang mga pagbubukod na nalalapat.

Ang mga share token ay itinuturing na mga derivative na instrumento sa pananalapi para sa mga layunin ng buwis at samakatuwid ay itinuturing bilang sumusunod:

Buwis sa Kita ng Kumpanya: Ang mga pondong nalikom sa pamamagitan ng isyu ng equity token ay inuri bilang nabubuwisang kita at iniulat bilang kita sa income statement ng nagbigay. Kung ang nag-isyu ay pumasok sa isang kontraktwal na obligasyon na ipatupad ang isang partikular na proyekto, ang reserba ay maaaring kilalanin bilang isang gastos, sa gayon ay binabawasan ang nabubuwisang kita nang naaayon. Ang mga reserbang hindi na kinakailangan pagkatapos makumpleto ang proyekto ay dapat isama sa pahayag ng kita. Ang mga pagbabayad sa mga namumuhunan batay sa kanilang karapatan sa isang partikular na bahagi ng mga kita o sa resulta ng isang pagpuksa (o pareho) ay karaniwang itinuturing na walang buwis na mga gastos. Gayunpaman, ito ay nagpapahiwatig na alam ng mga mamumuhunan sa oras ng pagbabayad na ang mga may hawak ng issuer ay hindi nagmamay-ari ng higit sa 50% ng mga ibinigay na token, at ang mga pagbabayad sa mga may hawak ng token ay hindi lalampas sa 50% ng EBIT. Kung hindi natutugunan ang mga kundisyong ito, magaganap ang isang nababawas sa buwis na pamamahagi ng mga kita.

Pag-iingat ng Buwis: Ang mga share token o ang kanilang mga pagbabayad ay hindi napapailalim sa withholding tax; gayunpaman, kung ang mga shareholder ng issuer ay nagmamay-ari ng higit sa 50 porsiyento ng mga ibinigay na token at mga pagbabayad sa mga may hawak ng token ay umaabot sa higit sa 50 porsiyento ng EBIT, ipinapalagay ng FTA, tulad ng nabanggit sa itaas, Ang nakatagong pamamahagi ng kita, na napapailalim sa withholding tax. Sa kaso ng anumang pag-iwas sa buwis, inilalaan din ng FTA ang karapatang magpataw ng withholding tax.

Tungkulin ng selyo: Ang isyu ng mga token ay hindi napapailalim sa stamp duty, dahil ang mga token ay hindi napapailalim sa mga karapatan sa paglahok sa loob ng kahulugan ng Stamp Duty Act. Sa kaso ng mga equity token na binili ng mga shareholder ng issuer, ang tanong ay lumitaw kung ang pagbabayad ay maaaring pabuwisin o hindi. Ito ay depende sa kung ang presyo ng pagbili na binayaran para sa promosyon ay ang naaangkop na gantimpala. Kung mayroong ganoong rekord, ang nabubuwisan na kontribusyon ay hindi ipinapataw, ngunit kung wala ito ay isang buwis na bayad na 1 porsiyento ay ipinapataw. Ang mga derivative na instrumento sa pananalapi ay karaniwang hindi nabubuwisan sa ilalim ng Stamp Duty Act, kaya ang mga pangalawang transaksyon sa merkado ay hindi napapailalim sa transfer tax.

Ang mga participatory token ay itinuturing din na mga derivative na instrumento sa pananalapi para sa mga layunin ng buwis, kaya ang mga ito ay itinuturing sa parehong paraan tulad ng token stock para sa mga layunin ng buwis. Ang sanggunian ay ginawa alinsunod sa mga paglilinaw sa itaas sa pagbubuwis ng mga equity token.

Pagbubuwis ng mga token ng serbisyo

Para sa mga layunin ng pagsusuri sa buwis, ipinapalagay na ang nag-isyu ay nagsasagawa na gamitin ang mga nalikom mula sa pagbebenta ng mga token ng serbisyo nang eksklusibo upang bumuo ng digital na serbisyo at upang mabigyan ang mga mamumuhunan ng access o paggamit ng serbisyo. Ang nagbigay ay walang karagdagang obligasyon sa mga namumuhunan. Ang mga token ng utility ay dapat na karaniwang uriin bilang isang kontraktwal na relasyon sa pagitan ng nagbigay at ng mamumuhunan. Ang mandato ay dapat kumilos ang issuer alinsunod sa isang kontraktwal na kasunduan sa pagitan nito at ng mga namumuhunan. Alinsunod dito, para sa mga layunin ng buwis, ang mga token ng serbisyo ay pinoproseso tulad ng sumusunod:

1. Buwis sa Kita ng Kumpanya: Ang mga pondong nalikom sa pamamagitan ng pag-iisyu ng mga utility token ay inuri bilang nabubuwisang kita at naitala bilang kita sa Ulat ng Kita ng Tagapagbigay. Kung ang nag-isyu ay pumasok sa isang kontraktwal na obligasyon na ipatupad ang isang partikular na proyekto, ang reserba ay maaaring kilalanin bilang isang gastos, sa gayon ay binabawasan ang nabubuwisang kita nang naaayon. Ang mga reserbang hindi na kinakailangan pagkatapos makumpleto ang proyekto ay dapat isama sa pahayag ng kita.
2. Withholding tax: Hindi napapailalim sa withholding tax ang mga claim na nauugnay sa mga relasyong kontraktwal. Alinsunod dito, ang karapatang gumamit ng mga digital na serbisyo ay hindi binubuwisan sa pinagmumulan ng kita.
3. Mga stamp duty: Ang pag-isyu ng mga token ay hindi napapailalim sa stamp duty dahil hindi sila napapailalim sa mga karapatan sa paglahok sa loob ng kahulugan ng Stamp Duty Act. Sa kaso ng mga pagbili ng mga utility token ng mga shareholder ng issuer, ang tanong ay lumitaw kung ang pagbabayad ay nabubuwisan o hindi. Ito ay depende sa kung ang presyo ng pagbili na binayaran para sa serbisyo ng token ay ang naaangkop na gantimpala. Kung mayroong ganoong rekord, ang nabubuwisan na kontribusyon ay hindi ipinapataw, ngunit kung wala ito ay isang buwis na bayad na 1 porsiyento ay ipinapataw. Ang mga token ng utility ay hindi kwalipikado bilang mga taxable securities sa ilalim ng Stamp Duty Act, kaya walang isyu o transaksyon sa pangalawang merkado,

MiSA

Inalis ng DLT Act ang ilan sa pinakamahahalagang hadlang sa pagbuo ng isang gumaganang pangunahin at pangalawang digital asset market sa batas ng Switzerland at nagtatag ng matatag na legal na balangkas para sa pagpapalabas at pangangalakal ng mga karapatan na kinakatawan sa mga token. Sa hinaharap, kinakailangang isaalang-alang ang mga bagong aspeto na isinama sa DLT Law sa pagsasanay. Para sa mga isyu sa cross-border, gayunpaman, ang epekto ng bagong batas ay maaaring limitado sa hinaharap ng bagong batas na kasalukuyang may bisa sa iba pang nauugnay na mga merkado, tulad ng panukala ng EU Regulation para sa Cryptographic Asset Markets (kilala bilang MiCA) na inilathala ng European Commission noong Setyembre 24, 2020, na maaaring magpataw ng mga karagdagang kinakailangan para sa pamamahagi ng mga token na ibinigay sa Switzerland sa loob ng European Union.

Ang mga abogado ng aming kumpanya ay palaging natutuwa na sagutin ang lahat ng iyong mga tanong sa pagkuha ng lisensya ng cryptocurrency sa Switzerland at sinasamahan din ang iyong kumpanya sa buong proseso ng paglilisensya.

Magtatag ng Crypto Company sa Switzerland

Switzerland ay itinuturing na isa sa mga pinakakaakit-akit na hurisdiksyon para sa pagsisimula ng negosyong cryptocurrency dahil sa positibong diskarte ng gobyerno patungo sa groundbreaking na industriya na nagpapahintulot sa mga kumpanya ng crypto na magbago sa isang matatag ngunit dinamikong kapaligiran.

Kung nais mong magbukas ng isang kumpanya sa sikat sa mundo na Crypto Valley o isa pang prestihiyosong rehiyon ng Switzerland, isa sa mga pangunahing aspeto na dapat tandaan ay ang mga kinakailangan para sa isang lisensya ng crypto na dapat mong makuha bago simulan ang iyong negosyo sa crypto sa Switzerland kung bumagsak ang iyong mga aktibidad sa crypto. sa loob ng alinman sa mga kinokontrol na kategorya. Ang mga lisensya ay ipinagkaloob ng Swiss Financial Market Supervisory Authority (FINMA), na ang pangunahing layunin ay tiyakin ang pagsunod sa mga regulasyon ng AML/CFT.

Ang likas na katangian ng mga aktibidad ng crypto ay tumutukoy sa mga pangangailangang pang-administratibo para sa bawat kumpanya pati na rin ang paglahok ng mga regulatory body kaya naman kinakailangang malinaw na tukuyin ang saklaw ng mga operasyon ng crypto bago simulan ang proseso ng pagbuo ng iyong kumpanya.

Kapag naging proud founder ka ng isang Swiss crypto company, tandaan na humingi ng suporta mula sa mga maimpluwensyang organisasyon tulad ng Crypto Valley Association, na ang layunin ay bumuo ng nangungunang blockchain at crypto ecosystem sa buong mundo sa pamamagitan ng pagpapadali ng pakikipagtulungan sa pagitan ng mga kalahok sa merkado at mga awtoridad.

Mga Uri ng Mga Entidad ng Negosyo

Sa Switzerland, ang lahat ng kumpanya ay inkorporada alinsunod sa mga probisyon ng Swiss Commercial Code. Ang mga sumusunod na uri ng mga kumpanya ng kapital ay maaaring maging karapat-dapat para sa pagkuha ng isang lisensya ng crypto: isang Limited Liability Company (GmbH), isang Corporation with Unlimited Partners (KmAG) o isang Company Limited by Shares (AG). Maaari kang pumili ng isa na pinakaangkop sa iyong modelo ng negosyo at laki. Depende sa iyong napiling legal na istruktura ng negosyo at kalidad ng mga dokumento ang proseso ng pagbuo ay maaaring tumagal ng hanggang apat na buwan.

Ang alinman sa mga kumpanyang ito ay maaaring itatag ng alinman sa isang legal na entity o ng isang indibidwal na shareholder na legal na naninirahan sa Switzerland na hindi kailangang maging isang Swiss citizen ngunit dapat magkaroon ng permit B na nagbibigay-daan sa kanila na makisali sa mga aktibidad na pang-ekonomiya o makapagtrabaho sa bansa.

Ang mga kinakailangan sa paunang share capital ay tinutukoy ng uri ng legal na istruktura ng negosyo at ang uri ng lisensya ng crypto (o maraming lisensya kung nag-a-apply ka para sa higit sa isa). Halimbawa, ang mga aplikante ng lisensya ng Fintech ay dapat maglipat ng buong halaga na 300,000 CHF (tinatayang 289,000 EUR) sa paunang share capital account.

Alinmang uri ng kapital na kumpanya ang pipiliin mo, tandaan ang mga sumusunod na pangkalahatang aspeto:

• Kahit na ang availability ng mga pangalan ng kumpanya ay dapat na may check bago ang pagpaparehistro, hindi pinahihintulutan ang pagpapareserba; dapat na natatangi at totoo ang pangalan pati na rin ang pagdadaglat ng legal na istruktura ng kumpanya (AG, SA, KmAG o GmbH)
• Ang isang pampublikong deed of incorporation ay dapat pirmahan ng isang notaryo
• Depende sa antas ng pagiging kumplikado ng negosyo at mga singil sa cantonal, ang mga gastos sa pagpaparehistro ng kumpanya ay maaaring umabot ng ilang libong franc, kabilang ang mga bayarin sa notaryo
• Ang mga shareholder at miyembro ng lupon ay dapat na angkop at wasto (angkop upang gumanap sa tungkulin ng senior management na kinabibilangan ng paggawa ng mga nasusukat at epektibong desisyon)
• Ang pagtatrabaho sa lokal na kawani ay sapilitan
• Ang paghirang ng Swiss corporate lawyer ay sapilitan
• Ang pagdidisenyo at pagpapatupad ng panloob na AML/CFT at iba pang mga patakaran sa pamamahala sa peligro na nauugnay sa mga detalye ng nilalayong pang-ekonomiyang aktibidad at naaayon sa laki ng negosyo ay pinakamahalaga
• Pinapahintulutan na magkaroon ng operational corporate bank account sa isang dayuhang bangko
• Kinakailangan na magkaroon ng isang rehistradong opisina sa Switzerland, kung saan isinasagawa ang mga aktibidad sa negosyo nito at nagtatrabaho ang lokal na kawani (maaari kang maghanap ng tirahan sa ibang kumpanya o indibidwal)

Mga kinakailangang dokumento:

• Isang business plan at isang detalyadong pagsusuri ng mga komersyal na aktibidad ng isang kumpanya
• Mga dokumento ng pagkakakilanlan ng mga tagapagtatag
• Mga permit sa paninirahan
• Isang kopya ng isang kasunduan sa pag-upa na nagpapatunay sa pagkakaroon ng nakarehistrong opisina sa Switzerland
• Mga Artikulo ng Samahan
• Mga tuntunin ng kumpanya
• Ang deklarasyon ng Stampa na nagpapatunay na walang ibang kontribusyon sa uri at pagbawi ng mga ari-arian bukod sa mga nakalista sa Mga Artikulo ng Samahan
• Ang deklarasyon ng Lex Friedrich na isang permit na ipinagkaloob sa isang dayuhang mamamayan na bumili ng real estate sa Switzerland

Limited Liability Company (GmbH)

Ang minimum na share capital ay CHF 20,000 (approx. 19,668 euros) na ililipat sa isang kamakailang binuksan na Swiss bank account o ideposito sa mga asset gaya ng mga cryptocurrencies.

Ang mga pangunahing feature ng isang limited liability company (GmbH):

• Angkop para sa maliliit at katamtamang laki ng mga negosyo
• Kahit isang founder (natural o legal na tao)
• Walang limitasyong bilang ng mga may hawak ng quota
• Eksklusibong pananagutan para sa mga utang, kahit na ang charter ay maaaring magpataw ng obligasyon na magbayad ng karagdagang kapital
• Nabubuwisan sa kita nito sa antas ng korporasyon
• Ang mga may hawak ng quota ay binubuwisan sa mga ibinahaging dibidendo
• Nakatalaga ang pamamahala sa lahat ng mga kasosyo
• Ang taunang ulat sa pag-audit ay ipinag-uutos (maliban sa maliliit na kumpanya)

Ang Mga Artikulo ng Samahan ng isang Limited Liability Company (GmbH) ay dapat magsama ng sumusunod:

• Natatangi at katugmang pangalan ng kumpanya
• Rehistradong address ng opisina sa Switzerland
• Malinaw na tinukoy ang layunin ng negosyo at mga pangunahing aktibidad na ipapatupad
• Tiyak na halaga ng equity at mga kontribusyon (sa cash, in kind o bilang panlabas na utang)
• Tiyak na paraan na ginamit upang ipaalam sa mga interesadong partido

Corporation with unlimited partners (KmAG)

Ang ganitong uri ng negosyo ay ang hindi gaanong karaniwan sa mga crypto entrepreneur. Gayunpaman, kadalasang ginagamit ito kapag ang isang walang limitasyong negosyo (tulad ng isang indibidwal na negosyante o pangkalahatang pakikipagsosyo) ay kailangang magpakilos ng mas maraming kapital.

Ang mga pangunahing tampok ng Unlimited Partners Corporation (KmAG):

• Walang kinakailangang minimum na kapital
• Kapital na hinati sa mga bahagi
• Hindi bababa sa dalawang kasosyo kung saan hindi bababa sa isang natural na tao ang dapat magkaroon ng walang limitasyong pananagutan, na ginagawa siyang pangkalahatang kasosyo
• Ang mga legal na tao ay maaaring maging mga kasosyo lamang sa isang limitadong pananagutan na pakikipagsosyo na ginagawa silang limitadong mga kasosyo sa pananagutan (liability na limitado sa isang tiyak na halaga na nakarehistro sa Commercial Register)
• Kung ang limitasyon ng pananagutan ay hindi nakarehistro sa Rehistro ng Negosyo, ang kasosyo ay magiging mananagot nang walang anumang limitasyon, maliban kung mapapatunayan niya na alam ng mga third party ang limitadong pananagutan
• Ang mga kasosyo sa limitadong pananagutan ay may limitadong mga karapatan at responsibilidad (ibig sabihin, hindi sila maaaring maging responsable para sa pangkalahatang pamamahala ng kumpanya)

Ang Charter ng Unlimited Partners Corporation (KmAG) ay dapat maglaman ng sumusunod na impormasyon:

• Natatangi at katugmang pangalan ng kumpanya
• Rehistradong address ng opisina sa Switzerland
• Malinaw na tinukoy ang layunin ng negosyo at mga pangunahing aktibidad na ipapatupad
• Tiyak na halaga ng equity at mga kontribusyon (sa cash, in kind o bilang panlabas na utang)
• Mga detalye ng pagbabahagi (uri, dami at halaga ng mukha)
• Mga panuntunan para sa organisasyon ng mga pangkalahatang pagpupulong at mga karapatan sa pagboto ng mga shareholder
• Impormasyon sa mga taong hinirang na pamahalaan ang kumpanya (board of directors) at audit (statutory auditors)
• Tiyak na paraan ng abiso o deklarasyon ng shareholder

Limited Company on Shares (AG)

Ang minimum na share capital – 100,000 Swiss francs (approx. 98,000 euros), hindi bababa sa 20% at hindi bababa sa 50,000 Swiss francs (approx. 49,000 euros) ay dapat ilipat sa isang Swiss bank account o gumawa ng mga kontribusyon tulad ng crypto o iba pang asset .

Ang mga pangunahing tampok ng kumpanyang Limited by Shares (AG):

• Kahit isang founder (natural o legal na tao)
• Nabubuwisan sa kita nito sa antas ng korporasyon
• Walang limitasyong bilang ng mga shareholder
• Ang pananagutan ng shareholder ay limitado sa halaga ng mga bahagi ng subscription
• Ang mga shareholder ay binubuwisan sa mga ibinahaging dibidendo
• Ang Lupon ng mga Direktor ay ang namumunong katawan na awtorisadong kumatawan sa kumpanya sa isang panlabas
• Maaaring magpasya ang Lupon ng mga Direktor na italaga ang pang-araw-araw na mga responsibilidad sa pamamahala sa mga ikatlong partido sa pamamagitan ng pagpapatupad ng mga batas ng organisasyon
• Ang taunang ulat sa pag-audit ay ipinag-uutos (maliban sa maliliit na kumpanya)

Ang Mga Artikulo ng Samahan ng Limited Liability Company (JSC) ay dapat maglaman ng sumusunod na impormasyon:

• Natatangi at katugmang pangalan ng kumpanya
• Malinaw na tinukoy ang layunin ng negosyo at mga pangunahing aktibidad na ipapatupad
• Rehistradong address ng opisina sa Switzerland
• Tiyak na halaga ng equity at mga kontribusyon (sa cash, in kind o bilang panlabas na utang), kasama ang bilang at halaga ng mga share na pagmamay-ari ng bawat shareholder
• Tiyak na paraan na ginamit upang ipaalam sa mga shareholder

Ano ang kailangan mong gawin

Sa pangkalahatan, ang mga sumusunod na hakbang ay dapat gawin upang magtatag ng isang Swiss na kumpanya:

• Irehistro ang pangalan ng iyong kumpanya sa pamamagitan ng EasyGov platform, na awtomatikong papasok sa kumpanya sa Swiss Business and Corporate Register at magtatalaga ng natatanging enterprise identification number (UID)
• Tiyaking hindi nakarehistro ang pangalan ng sinuman sa pamamagitan ng pagsuri sa Central Index ng pangalan ng negosyo
• Magbukas ng account sa Swiss bank at ilipat ang kinakailangang minimum na share capital
• Kung ang kapital ay lumampas sa CHF 1,000,000 (tinatayang EUR 983,000), ang stamp duty ay ipapataw sa minimum na share capital na 1% at maaaring bayaran sa loob ng 30 araw mula sa petsa ng pagpaparehistro ng kumpanya
• Naglathala ang Swiss Bankers Association ng mga alituntunin sa pagbubukas ng corporate bank account para sa mga kumpanyang blockchain na maaaring ma-access dito
• Maghanap ng notaryo na susuri sa charter at iba pang mga dokumento ng korporasyon, gayundin maghanda ng pahayag ng pagpaparehistro ng kumpanya sa sandaling magpakita ka ng ebidensya ng paglilipat ng orihinal na equity
• Ang mga kumpanya na ang turnover ay lumampas sa CHF 100,000 (humigit-kumulang EUR 98,000) ay dapat magparehistro sa Commercial Register ng canton kung saan matatagpuan ang kumpanya
• Nagkahalaga ng 600 Swiss franc (tinatayang 590 euros)
• Maaaring ipadala ang mga notarized na dokumento sa pamamagitan ng koreo o isumite online sa pamamagitan ng nakalaang website
• Mag-apply para sa lisensya ng cryptography sa FINMA
• Pagpaparehistro sa Federal Tax Office at cantonal tax authority
• Irehistro ang iyong mga empleyado sa Federal Social Insurance Office at Cantonal Compensation Office (Ausgleichskasse)
• Mangolekta ng komersyal na insurance

Kapag naproseso na ang aplikasyon, inilalathala ng Business Register ang data nito sa Swiss Commercial Gazette kapag ang bagong kumpanya ay itinuring na ganap na nakarehistro.

Kapag naibigay na ang cryptographic na lisensya, maaari kang magsimulang magsagawa ng mga aktibidad ng crypto sa Switzerland. Kung mayroon kang anumang mga pagbabago sa hinaharap sa iyong kumpanya tulad ng bagong nangungunang pamamahala, iba’t ibang teknikal na pagsasaayos o pag-update ng mga pangunahing dokumento, dapat mong ipaalam sa FINMA, na magbibigay sa iyo ng pahintulot na ipagpatuloy ang iyong negosyo.

Batay sa modelo ng iyong negosyo at sa likas na katangian ng iyong mga aktibidad na nauugnay sa cryptography, maaari kang mag-apply para sa isa sa mga sumusunod na lisensya:

• Ang lisensya ng fintech o financial intermediary ay ang pinakasikat, na nagpapahintulot sa mga kumpanya na tumanggap ng mga deposito ng gobyerno na hanggang $100 milyon. CHF (approx. 96 mill. EUR) o mag-imbak at mag-trade ng mga cryptographic na asset na hindi maaaring puhunan at walang interes na maaaring bayaran sa kanila
• Pinapayagan ng lisensya sa pagbabangko ang walang limitasyong bilang ng mga deposito mula sa mga indibidwal o legal na entity
• Ang lisensya ng pondo sa pamumuhunan ay nagbibigay-daan sa mga tagapamahala ng pondo na pangasiwaan ang mga asset ng kolektibong pondo sa ngalan ng mga kliyente
• Pinapayagan ng lisensya para sa pasilidad ng pangangalakal ng DLT ang multilateral na kalakalan ng mga seguridad ng DLT

Pagbubuwis ng mga kumpanya ng crypto sa Switzerland

Ang mga Swiss tax ay kinokolekta at pinangangasiwaan ng Federal Tax Office (FSA), ng mga canton at ng mga munisipalidad. Ang mga rate ng buwis sa pederal ay matatag, habang ang mga rate ng buwis sa cantonal ay tinutukoy taun-taon at nai-publish sa opisyal na website ng bawat canton.

Ang lahat ng uri ng kumpanyang nagsasagawa ng mga cryptographic na aktibidad sa Switzerland ay karaniwang napapailalim sa mga sumusunod na federal, cantonal o communal na buwis:

• Buwis sa kita ng korporasyon (CIT) – 12%-21%
• Capital Gains na buwis (WCL) – 0.001%-0.5%
• Value Added Tax (VAT) – 7.7
• Withholding na buwis (GSP) – 35 porsiyento;
• Mga kontribusyon sa social security – 0.5 – 5.3
• Tungkulin ng selyo – 1%

Ang Switzerland ay nagtapos ng mga internasyonal na kasunduan sa pag-aalis ng dobleng pagbubuwis sa mga 100 bansa, na nagpapahintulot sa mga nagbabayad ng buwis na protektahan ang kanilang mga kita sa buwis sa dalawang magkaibang bansa.

Ang aming koponan ng mga dedikado at nakatuon sa kalidad na mga abogado ay magiging masaya na magbigay sa iyo ng customized, karagdagang halaga na suporta sa paglikha ng isang kumpanya ng cryptocurrency sa Switzerland, kabilang ang pagsusumite ng aplikasyon ng lisensya ng cryptographic. Mula sa simula ng proseso ay makakatanggap ka ng suporta ng mga espesyalista sa larangan ng pagbuo ng mga kumpanya, mabilis na pag-unlad ng batas sa money laundering, financial accounting at pagbubuwis.

Gayundin, ang mga abogado mula sa Regulated United Europe ay nagbibigay ng legal na suporta para sa mga crypto project at tulong sa pag-aangkop sa Mga regulasyon ng MICA.