İsviçre’deki kripto düzenlemeleri

İsviçre’de kripto para borsası ve saklama hizmetlerinin sağlanması yasaldır ve SFTA ve FINMA tarafından düzenlenmektedir. İsviçre’de kripto para birimleri ve sanal para birimleri varlık veya mülk olarak sınıflandırılır. Borsa yasaldır ve varlıkların niteliğine ve yatırımcının korunmasına bağlı olarak ülke, kripto para birimi düzenlemesi konusunda ilerici bir duruş benimsemiştir. Döviz büroları ve sanal para platformları, İsviçre’deki finans kurumlarına eşdeğer kabul ediliyor ve bu nedenle, bazı bankacılık kuralları ve eşik değerleri daha az külfetli olsa da, yerel AML/CFT ve tüketiciyi koruma yükümlülüklerine uyum göstermeleri gerekiyor. İsviçre Federal Vergi Servisi (SFTA), kripto para varlıklarını dikkate alır: İsviçre servet, gelir ve sermaye kazancı vergilerine tabidirler ve yıllık vergi beyannamelerinde beyan edilmeleri gerekir.

Kripto Para Birimi Değişim Kuralları

İsviçre bir kripto para listeleme süreci başlatıyor ve İsviçre Finansal Piyasa Denetleme Otoritesi’nden (FINMA) lisans alınmasını gerektiriyor çalıştırın. 1 milyon CHF’ye kadar devlet mevduatları için kripto para birimi lisanslamasından muafiyet mevcut olsa da, borsalar, firmanın FINMA tarafından denetlenmesi durumunda fonlarının korumaya tabi olmadığını müşterilerine yazmalı ve bilgilendirmelidir.

İsviçre’deki kripto para kuralları ICO’lar için de geçerlidir: 2018’de FINMA, mevcut mali mevzuatı bankacılıktan menkul kıymet ticaretine ve kolektif yatırım planlarına (yapılarına bağlı olarak) kadar çeşitli alanlardaki tekliflere uygulayan bir dizi kılavuz yayınladı. 2019 yılında İsviçre hükümeti, Federal Konsey’in mevcut kuralları kripto para birimlerini de içerecek şekilde uyarlamasını gerektiren bir öneriyi de onayladı. Eylül 2020’de İsviçre parlamentosu, ayrıca kripto para borsalarının ve kripto para borsalarının İsviçre yasalarındaki yasallığını belirleyen Blockchain Yasasını kabul etti. Mevzuat, tokenın teknik olarak blockchain altyapısına aktarılabileceği anda yerel ICO, AML ve CTF gerekliliklerine uyumu gerektirir.

GELECEK KRİPTO PARA KURALLARI

İsviçre hükümeti, kripto para birimlerine uygun bir düzenleyici çerçeve üzerinde çalışmaya devam edeceğini duyurdu. 2016 yılında, tanınmış bir küresel kripto para birimi merkezi olan Zug şehri, şehir aidatlarını ödemenin bir yolu olarak Bitcoin’i tanıttı ve Ocak 2018’de İsviçre Ekonomi Bakanı Johann Schneider-Ammann, İsviçre’yi bir “kripto ulusu” haline getirmeye çalıştığını açıkladı. . Benzer şekilde, İsviçre Uluslararası Finans Bakanı Jörg Gasser, mevcut finansal standartlara saygı göstererek kripto para birimlerini teşvik etme ihtiyacını vurguladı.

Bu hedeflere dayanarak, 2020’nin sonlarında İsviçre Maliye Bakanlığı, inovasyonu engellemeden blockchain teknolojisinden faydalanmasına olanak tanıyacak yeni ortak kripto para birimi kuralları konusunda istişarelere başladı.

DÜZENLEYİCİ ÇERÇEVEYE İLİŞKİNLİK

Pazar Büyüklüğü

İsviçre, Zürih yakınlarındaki Zug’da bir kripto vadisine ev sahipliği yapıyor ve kriptografi alanında çalışan aktif bir işletme topluluğuna sahip. Hızla gelişen küresel kripto para topluluğunda İsviçre’ye bir yer atfetmek zor olsa da İsviçre bu alanda öncü bir rol üstlendi. Madeni paraların (ICO’lar) ilk yerleştirilmesi ve menkul kıymet tokenlarının (STO) sunulması için önemli bir yetki alanıdır ve kripto alanında aktif olan şirketler için iyi gelişmiş bir altyapı ve güvenilir bir yasal çerçeve sunar.

Yasal dayanak

İsviçre, kriptografik varlıklar için uygun ve çekici bir yasal çerçeveye sahiptir, ancak bunlar için ayrı bir yasal çerçeveye sahip değildir. Kripto para birimleriyle ilgili olarak, bu varlıkların ihraç edilmesine ve ticaretine yönelik düzenleyici çerçeve birkaç yıldır yürürlüktedir.

İsviçre artık, ihraççıya veya üçüncü tarafa karşı iddiaları temsil eden varlık tokenleri ve hizmet tokenleri gibi hak taşıyan tokenlar için düzenleyici çerçevesini, Federal Kanunun Dağıtılmış Kayıt Teknolojisi (DLT Yasası), dağıtılmış muhasebe teknolojisinin (DLT) potansiyelini dikkate almak için İsviçre mevzuatında çeşitli şekillerde değiştirilmiştir. Özellikle DLT Yasası, yeni bir varlık sınıfı olarak sertifikalı menkul kıymetlere dijital bir alternatif olarak DLT haklarını tanıttı. DLT hakları yalnızca blockchain aracılığıyla aktarılmalıdır. Ayrıca İsviçre kanunları, DLT haklarının alınıp satılabileceği ticaret platformları için yeni bir lisans kategorisi getirmiştir. Ek olarak, üçüncü tarafın iflası durumunda üçüncü bir tarafın (cüzdan sağlayıcı gibi) sahip olduğu kriptografik varlıkların ayrılmasına yönelik ek haklar da getirildi.

İsviçre Finansal Piyasa Denetleme Otoritesi (FINMA), aynı faaliyet için kullanılan farklı teknolojiler arasında ayrım yapmayacağını defalarca ifade etmiştir: başka bir deyişle, “aynı iş, aynı kurallar” ilkesini her yeni teknolojiye uygulayacaktır. FINMA şu anda blockchain kriptografik varlıklara ve uygulamalara dayalı İsviçre finansal piyasası yasalarını uygularken bu prensibe bağlı kalmaktadır ve bu, gelecekte DLT yasası için de geçerli olacaktır.

Jetonların normatif sınıflandırması

16 Şubat 2018’de FINMA, ICO Kılavuzlarında (ICO Kılavuzları) Finansal Piyasa Hukukunun Uygulanmasına İlişkin İsviçre Kılavuzlarını yayınladı. 3 ICO Kılavuzunda FINMA, kripto para birimlerinin ve diğer madeni paraların veya jetonların (kripto para birimleri, jetonlarla birlikte) veya dağıtılmış bir kayıt defterinde kayıtlı diğer varlıkların İsviçre yasalarına göre nasıl sınıflandırıldığını açıklar.

ICO kılavuzuna göre FINMA aşağıdaki etiket kategorilerini tanımlar:

1. Jetonların veya kripto para birimlerinin yalnızca ödeme aracı olarak ödenmesi ve ihraççıdan herhangi bir talepte bulunulmaması;
2. Belirtecin satıldığı sırada uygulama veya hizmet zaten çalışıyorsa, dijital uygulamaya veya hizmete erişim veya erişim sağlayan bir hizmet belirteci;
3. İhraççıya veya üçüncü tarafa yönelik borç veya özsermaye talebi ya da anapara hakkı gibi bir varlık oluşturan varlık işaretçisi.

FINMA ayrıca tokenlerin birden fazla kategorinin unsurlarını içeren hibrit bir forma sahip olabileceğini de açıklıyor. Bu karma tokenlerin, ilgili her token sınıfı için geçerli olan düzenleyici gerekliliklere toplu olarak uyması gerekir. FINMA, token sınıflandırmasının zaman içinde değişebileceğinin bilincindedir. Tokenlerin serbest bırakılması, ICO’ların düzenleyici etkisini değerlendirmek için önemlidir. Ancak ilk sınıflandırma ICO’dan sonra değişebilir. İkincil piyasada tokenlarla yapılan herhangi bir alım satım faaliyeti için, ilgili ticaret faaliyetindeki sınıflandırmasının dikkate alınması gerekir.

11 Eylül 2019 tarihli ICO Kılavuzlarına ek olarak, Para Otoritesi, stabilizasyon tokenlarının (yani büyük varlık destek tokenleri) düzenleyici sınıflandırmasına ilişkin görüşünü yayınladı. İsviçre yasalarına göre, tokenler ayrı token türleri olarak kabul edilmez ve stabil tokenlara atanan haklara bağlı olarak genellikle varlık tokenları veya ödeme tokenları ve varlık tokenlarının bir karışımı olarak sınıflandırılırlar.

İsviçre yasalarına göre, ödeme jetonları yasal ödeme aracı veya diğer ödeme araçları olarak kabul edilmez. Ancak İsviçre Federal Konseyi, işlemin taraflarının bunları bu tür işlemler için geçerli ödeme aracı olarak kullanmayı kabul etmesi durumunda ödeme tokenlarının özel ödeme aracı olarak kullanılabileceğini açıkladı. Ayrıca, ödeme tokenlarının verilmesi İsviçre’nin kara para aklamayı önleme kurallarına tabidir (bölüm V).

FINMA’ya sorgulama

Para Otoritesi tarafından yapılan tavsiyelere rağmen, bu alanın yeni olması nedeniyle, sembolik teklifin yapısı, Uluslararası Gümrük Örgütü (WCO) kılavuzlarının pratik projelerde uygulanmasına ilişkin olarak, genellikle onay talepleri gönderilerek sürekli olarak değişmektedir. Para Otoritesinin düzenleyici kurumlardan muaf olması, bu sayede rahatlık sağlanıyor.

FINMA, düzenlemelerin yorumunu doğrulamak için böyle bir “eylemsizlik” talebini önerdi.

Menkul Kıymetler ve Yatırım Yasası

İsviçre menkul kıymetler kanunu, bir varlık tokeninin işlevi de dahil olmak üzere (örneğin, az gelişmiş bir platform kullanan hizmetler için stabil bir token veya token) bir varlık tokeninin veya herhangi bir hibrit token biçiminin ihracına uygulanır.

Ancak, ihraççıya veya üçüncü taraflara karşı hak iddia etmeyen ödeme tokenleri ve hizmet tokenları, herhangi bir hakkı temsil etmediğinden İsviçre menkul kıymetler kanunlarına tabi değildir. Bu tür ödeme tokenleri ve hizmet tokenleri artık maddi olmayan dijital varlıklar olarak sınıflandırılmalıdır.

İhraççıya veya üçüncü tarafa karşı hakları temsil eden jetonların ihracı

DLT Yasası, DLT haklarını (DLT hakları) yeni bir varlık sınıfı olarak tanıttı. İhraççıya veya üçüncü taraflara karşı herhangi bir iddiayı temsil eden varlık veya hizmet belirteçleri için İsviçre Borçlar Kanunu (CO). DLT’nin hakları, hakkın sertifikalı bir güvenlik aracı yerine bir token’a bağlanması veya belgesel olmayan bir menkul kıymetler siciline kayıt edilmesi yoluyla, belgesel veya belgesel olmayan menkul kıymetlerin dijital eşdeğeri olarak tasarlanmıştır. DLT hakları, ilgili dağıtılmış kayıt defterinin dışında kullanılamaz veya devredilemez. DLT haklarının kapsamına göre, belgeli veya belgesiz menkul kıymet olarak ihraç edilebilecek her türlü hak, DLT hakkı olarak ihraç edilebilir. Sonuç olarak, bunlar, sözleşmeye dayalı misli taleplerin (ör. borç yükümlülükleri) sunulması için kullanılabilir. Ancak kripto para birimleri veya varlıkların mülkiyeti veya etkili kontrolü, DLT hakları olarak resmileştirilemez.

Dağıtılmış Tescil Kanunu’na göre, dağıtılmış bir tescile hak vermek için, dağıtılmış bir tescil hakkının tescili, ihraççı ile ilk sahibi arasında, ilgili hakların dağıtılmış tescilde tescilini sağlayan bir anlaşmaya dayanarak gereklidir. tescili ve bu hakların yalnızca ilgili dağıtılmış sicilde devredilmesi ve kullanılması yükümlülüğü. Ayrıca tarafların DLT Hakları çerçevesinde DLT Kanunu’nu oluşturma niyetlerini ve İsviçre hukukunun uygulanacağını açıkça beyan etmeleri tavsiye edilir. Böyle bir hukuk seçimi olmaksızın, DLT Kanunu ile değiştirilen İsviçre Uluslararası Özel Hukuk Kanunu, mülkiyet haklarına ilişkin özel kurallara tabi olarak, ihraççının tescil edildiği veya ikamet ettiği yerdeki kanunların geçerli olacağını öngörmektedir.

Ayrıca DLT Yasası, DLT’nin yetki sahibi olduğu dağıtılmış kayıt defterinin uyması gereken belirli özellikleri belirtir. Bu tür dağıtılmış kayıt defteri, DLT haklarını yalnızca DLT hakları sahiplerine (borçluya değil) kullanma hakkını vermeli, yetkisiz erişim ve değişikliklere karşı uygun teknik ve organizasyonel önlemlerle bütünlüğünü korumalıdır; Dağıtılmış bir kayıt defterini, işlem şartlarını ve koşullarını ve dağıtılmış kayıt defterinin ilgili haklarını tescil ettirin veya bu kayıt aracılığıyla kullanıma sunun ve dağıtılmış kayıt defterinin kayıtlarının kamu tarafından erişilebilir olmasını sağlayın. Ancak DLT Yasası, kayıttaki minimum katılımcı sayısı veya kullanılan fikir birliği mekanizması gibi herhangi bir teknik gereklilik belirtmemektedir.

Son olarak, DLT hakları, İsviçre Federal Menkul Kıymet Aracılık Yasası (FISA) kapsamında, haklarının FISA anlamında saklayıcıya devredilmesi ve bu saklayıcının DLT’nin haklarını bir veya bir başkasına devretmesi yoluyla belgelenmemiş menkul kıymetler oluşturmak için bir temel olarak kullanılabilir. daha fazla menkul kıymet hesabı. Saklayıcı, FISA kapsamında aktarılabilen DLT haklarını yalnızca belgelenmemiş menkul kıymetler olarak tutulması durumunda bloke etmelidir.

Jeton aktarım gereksinimleri

İsviçre yasalarına göre, ihraççıya veya üçüncü taraflara karşı herhangi bir hak talebinde bulunmayan ödeme tokenleri ve hizmet tokenleri, ilgili dağıtılmış kayıt defterinin şartlarına uygun olarak yasal olarak oluşturulabilir ve devredilebilir. Böylece transfer aslında iki cüzdan arasındaki bir işlem yoluyla gerçekleştirilebilir.

Öte yandan, DLT hakları olarak ihraççıya veya üçüncü taraflara karşı herhangi bir iddiayı temsil eden varlık tokenleri veya hizmet tokenleri, yalnızca ilgili dağıtılmış kayıt defterinin kuralları uyarınca devredilebilir. DLT mevzuatında sunulan ilgili hakların, DLT olarak düzenlenmeyen, ihraççıya veya üçüncü taraflara karşı herhangi bir iddiayı temsil eden varlık tokenleri veya hizmet tokenleri durumunda olduğu gibi, DLT mevzuatında dijital temsil olmadan nasıl devredileceği artık önemli değil. Haklar. DLT Yasası, ileten tarafın ödeme aczine düşmesi durumunda bile bu tür transferlerin kesinliğine ilişkin bir kural sağlar. DLT hakları sahipleri de, DLT haklarını yetkisiz bir satıcıdan almış olmaları durumunda, kağıt güvenlik sertifikası sahipleri gibi adil koruma hakkına sahip olacaklardır.

Tokenların menkul kıymet olarak sınıflandırılması

Finansal Piyasa Altyapı Yasası’nın (FMSA) Bölüm 2(b)’si kapsamında menkul kıymetler, standartlaştırılmış ve toplu ticarete uygun sertifikalı veya belgelenmemiş menkul kıymetler, türev menkul kıymetler, aracı menkul kıymetler veya DLT haklarıdır. Finansal Piyasa Altyapı Kanunu’nun 2(1) maddesi uyarınca “standartlaştırılmış ve kitlesel eğitime uygun” Bu bağlamda, araçların aynı yapı ve mezhepte halka satışa sunulması veya 20 veya daha fazla müşteriye aynı şart ve koşullarla yerleştirilir.

FINMA, ICO kılavuzunda bu kuralları markerlere şu şekilde uygulayacağını açıkladı:

1. Ödeme jetonları, FINMA kapsamında bir ödeme aracı olarak kullanılmaları amaçlandığından menkul kıymet olarak kabul edilmez. Ödeme jetonları, ihraççıya veya üçüncü taraflara karşı kullanılabilecek herhangi bir hakkı temsil etmediği için menkul kıymet olarak tanımlanamaz.
2. Yardımcı tokenlar, üzerinde kullanılabilecekleri platformun token satışı sırasında çalışmaya hazır olmaması veya tokenlerin ihraççıya veya üçüncü tarafa uygulanabilecek hakları temsil etmesi durumunda menkul kıymet olarak nitelendirilebilir. Bu hizmet tokenlerinin yatırım amaçlı olduğuna inanılıyor. FINMA ayrıca bir hizmet tokeninin kendi amaçları için kullanılıp kullanılamayacağını belirlemek için duruma göre analiz yapılması gerektiğini de açıkladı. Özellikle, (henüz) yardımcı programların kullanılamadığı platform veya uygulamaların konseptlerini veya beta sürümlerini test etmenin, FMIA amaçları açısından menkul kıymet tanımının ötesine geçmek için yeterli olmadığını belirtmektedir. Ancak tokenların niteliklerinin zaman içinde değişebileceği gerçeğinden yola çıkarak
3. Varlık tokenleri, halka açık olarak veya 20 veya daha fazla kişi tarafından satışa sunulmaları koşuluyla menkul kıymet olarak kabul edilir.

FINMA, yatırımcıların gelecekteki tokenlara ilişkin basit bir anlaşma gibi bir ön satış sonucunda gelecekte token alma veya satın alma konusunda yasal olarak güvence altına alınan haklarının, hakların kamuya açık olarak veya aynı koşullar altında teklif edilmesi durumunda menkul kıymet olarak nitelendirildiğini belirtti. Koşullar 20’den fazla kişi tarafından. Öte yandan, satış öncesi işlemde kullanılan şartlar standartlaştırılmamışsa veya her yatırımcı için farklı şartlar kullanılıyorsa (örneğin, hakların sayısını, fiyatı veya herhangi bir blokaj pozisyonunu değiştirerek), satış öncesi haklar menkul kıymet değildir. .

1. Yükümlülüklerin toplu alım satıma uygun standart ürünler olarak ihraç edilen borçlanma senetleri veya benzer işleve sahip belgesel olmayan haklar olması ve alacaklılara asgari tutar da dahil olmak üzere açıklamalar (örneğin, izahnamede veya tahsisli tahsis sözleşmesinde) sağlanması koşuluyla teklif anında BDM’nin 5(3)(b) maddesinde açıklanan içerik, yükümlülükler depozito olarak nitelendirilmemektedir; ve
2. Yükümlülüklerin, menkul kıymet firmalarının, varlık yöneticilerinin veya benzeri finansal aracıların takas hesaplarında tutulan müşteri fonlarından kaynaklanması halinde, bu fonların müşterilerle yapılan işlemlerin kapatılmasında kullanılması koşuluyla, Paraya faiz ödenmez ve – hariç firmanın menkul kıymet hesapları için – en geç 60 gün içinde kapatılır.

Ayrıca İsviçre yasaları, BORO’nun 6(2) maddesi uyarınca sanal alan için bir muafiyet sağlamaktadır. Bu istisna uyarınca, banka lisansı olmadan, halktan (yani 20’den fazla kişiden) 1 milyon CHF’ye kadar mevduat kabul edilmesine izin verilmektedir; Mevduatın faiz geliri yaratmaması kaydıyla ve mevduat kabul edilene kadar yatırımcıya, alıcı gerçek veya tüzel kişinin FINMA denetimine tabi olmadığı ve yatırımın herhangi bir mevduat koruma planıyla korunmadığı bilgisi verildi.

Ayrıca, yeniden yatırıma dönüştürülmemesi ve faiz getirilmemesi koşuluyla, 100 milyon CHF’ye kadar halktan mevduat kabul eden kuruluşlar da “hafif” bankacılık lisansı talep edebilecek. Tam bankacılık lisansıyla karşılaştırıldığında organizasyon, risk yönetimi, uyumluluk, düzenleyici denetçi nitelikleri ve kapitalizasyon gereklilikleri için bazı istisnalar geçerlidir. Hafif Bankacılık lisansı 1 Ocak 2019’dan itibaren kullanıma sunulacak. Bu, kripto alanında çalışan ve halktan 100 milyon İsviçre frangı sınırının altındaki tutarlarda mevduat kabul etmeyi amaçlayan kuruluşlar için ilginç bir seçenek olabilir.

Token depolama hizmetlerinin sağlanmasında şu soru ortaya çıkıyor: Hangi koşullar altında faaliyet göstermek için bir banka lisansının veya bankacılık lisansının olması gerekir? Sağlayıcının ödeme jetonlarını ayrı bir temelde (örneğin, her müşterinin bireysel genel adresinde) değil, karmaşık bir müşteri hesabında (örneğin, birkaç müşteri için ortak bir genel adreste) saklaması durumunda bu uygun olacaktır. ortak müşteri hesaplarındaki bu tür depolama etkinlikleri bir banka lisansı veya banka lisansı gerektirdiğinden.

Token komisyonculuğu hizmetleri söz konusu olduğunda, hizmet sağlayıcının bu tür hizmetler için kendi hesaplarında fiat para birimlerini veya tokenleri, sırasıyla genel anahtarları kabul etmesi durumunda, faaliyet bir banka lisansına tabi olabilir. Bu durumda hizmet sağlayıcının yukarıda belirtilen feragatnameye güvenmesi gerekecektir. Ancak bu istisna, döviz tüccarlarının faaliyetlerine benzer faaliyetler yürüten (yani müşterilerini döviz tüccarlarıyla aynı iflas risklerine maruz bırakan) kripto para tüccarları için geçerli değildir.

Prospektüs gereksinimi

Tokenların menkul kıymet olarak sınıflandırılmasına bakılmaksızın, ihraççıya karşı kullanılabilecek hakların dijital temsilini temsil eden tokenlar ile ilgili olarak, tokenlerin İsviçre Finansal Hizmetler Kanunu (FinSA) kapsamındaki izahname zorunluluğuna tabi olup olmadığı sorusu ortaya çıkmaktadır. FinSA’ya göre izahname gerekliliği, genel olarak, menkul kıymet olarak nitelendirilen tokenlar da dahil olmak üzere, menkul kıymetlerin tüm halka arzları için geçerlidir (bkz. Bölüm II.iv).

Ayrıca, FinCA, perakende yatırımcılara sunulan finansal araçlara ilişkin olarak, halihazırda Avrupa Birliği’nde paketlenmiş perakende ve sigorta yatırım ürünleri kapsamında uygulanana benzer şekilde, yatırımcının ana belgesini ek bir açıklama belgesi olarak hazırlama zorunluluğu getirmiştir. Düzenleme. Bu yeni yükümlülük aynı zamanda finansal araç olarak nitelendirilen belirli token türleri (örneğin, yapılandırılmış ürün veya türev ekonomileri olan varlık tokenleri) için de geçerlidir.

Jetonların Menkul Kıymet Olarak Sınıflandırılmasının Düzenleyici Sonuçları

Menkul kıymet olarak sınıflandırılmaları halinde FinSA düzenleyici çerçevesine ve Finansal Kurumlar Kanununa (FinIA) tabidirler. Bu düzenleyici çerçeveye göre, bu tür tokenlar ile ilgili olarak müşteriler (kurumsal müşteriler dışında) adına herhangi bir komisyonculuk faaliyeti ve bu tür tokenlar ile ilgili herhangi bir piyasa yaratma faaliyeti için bir menkul kıymet firmasının lisansı gereklidir. Ek olarak, bu tür tokenlerin sigortalanması ve türev olarak nitelendirilen tokenlerin ihraç edilmesi, profesyonel olarak gerçekleştirilmesi halinde firma veya banka menkul kıymetleri olarak lisanslamaya tabidir. 8 Faaliyetin profesyonel temelde gerçekleştirilmesi durumunda her durumda lisans gerekliliği ortaya çıkar.

Ek olarak, tokenlerin menkul kıymet olarak nitelendirilmesi, bu tür tokenların satılabileceği herhangi bir ikincil ticaret platformu için FMIA lisanslama gerekliliklerini de etkiler.

Toplu Yatırım Kanunları

Kolektif yatırım planları veya fonları aracılığıyla tokenlara yapılan herhangi bir yatırımla bağlantılı olarak veya kolektif yatırım planlarındaki birimleri temsil eden tokenların ihracıyla bağlantılı olarak, İsviçre kolektif yatırım planları Yasası (CISA) kuralları ve onun yürütme hükümleri dikkate alınmalıdır. CISA amaçları açısından kolektif yatırım planı, yatırımcılar adına kolektif yönetim altında yatırım yapmak amacıyla yatırımcılardan çekilen bir varlık havuzudur. CISA düzenlemesi, kolektif yatırım planı veya fonu için seçilen yasal biçime bakılmaksızın uygulanır.

Sonuç olarak, token ihracının yanı sıra, müşterilerden yatırım amacıyla alınan varlıkların birleştirildiği tokenlarla ilgili herhangi bir ticari faaliyet (sınıflandırmalarına bakılmaksızın) (yani her yatırımcı için bir yatırım bölümü yoktur) veya müşterilerin varlıkları bu müşteriler adına üçüncü bir tarafça yönetildiğinde, CISA ve FinIA gerekliliklerine tabi olabilir ve kolektif yatırım planlarına ilişkin İsviçre mevzuatı açısından analiz edilmelidir.

Ticari işletmeler genellikle CASA’ya tabi değildir. Ancak, bir işletme ile kolektif yatırım planı arasındaki ayrım yalnızca duruma göre yapılabilir.

Bankacılık işlemleri ve para transferleri

İsviçre Bankacılık Yasası (ABS) uyarınca, esas olarak finans şirketi olan bir şirketin halktan (yani 20’den fazla kişi) mevduat kabul etmesi veya bu faaliyetlerin kamuya açık reklamını yapması durumunda bir banka lisansı gereklidir. İsviçre Banka Yönetmeliği (CFA) uyarınca, CFO’nun 5(2) ve (3) numaralı maddelerinde belirtilen istisnalardan biri geçerli olmadığı sürece, herhangi bir girişim normalde mevduat toplama faaliyeti olarak kabul edilir.

Token satışları bağlamında en önemli istisnalar şunlardır:

1. Yükümlülüklerin toplu alım satıma uygun standart ürünler olarak ihraç edilen borçlanma senetleri veya benzer işleve sahip belgesel olmayan haklar olması ve alacaklılara asgari tutar da dahil olmak üzere açıklamalar (örneğin, izahnamede veya tahsisli tahsis sözleşmesinde) sağlanması koşuluyla teklif anında BDM’nin 5(3)(b) maddesinde açıklanan içerik, yükümlülükler depozito olarak nitelendirilmemektedir; ve
2. Yükümlülüklerin, menkul kıymet firmalarının, varlık yöneticilerinin veya benzeri finansal aracıların takas hesaplarında tutulan müşteri fonlarından kaynaklanması halinde, bu fonların müşterilerle yapılan işlemlerin kapatılmasında kullanılması koşuluyla, Paraya faiz ödenmez ve – hariç firmanın menkul kıymet hesapları için – en geç 60 gün içinde kapatılır.

Ayrıca İsviçre yasaları, BORO’nun 6(2) maddesi uyarınca sanal alan için bir muafiyet sağlamaktadır. Bu istisna uyarınca, banka lisansı olmadan, halktan (yani 20’den fazla kişiden) 1 milyon CHF’ye kadar mevduat kabul edilmesine izin verilmektedir; Mevduatın faiz geliri yaratmaması kaydıyla ve mevduat kabul edilene kadar yatırımcıya, alıcı gerçek veya tüzel kişinin FINMA denetimine tabi olmadığı ve yatırımın herhangi bir mevduat koruma planıyla korunmadığı bilgisi verildi.

Ayrıca, yeniden yatırıma dönüştürülmemesi ve faiz getirilmemesi koşuluyla, 100 milyon CHF’ye kadar halktan mevduat kabul eden kuruluşlar da “hafif” bankacılık lisansı talep edebilecek. Tam bankacılık lisansıyla karşılaştırıldığında organizasyon, risk yönetimi, uyumluluk, düzenleyici denetçi nitelikleri ve kapitalizasyon gereklilikleri için bazı istisnalar geçerlidir. Hafif Bankacılık lisansı 1 Ocak 2019’dan itibaren kullanıma sunulacak. Bu, kripto alanında çalışan ve halktan 100 milyon İsviçre frangı sınırının altındaki tutarlarda mevduat kabul etmeyi amaçlayan kuruluşlar için ilginç bir seçenek olabilir.

Token depolama hizmetlerinin sağlanmasında şu soru ortaya çıkıyor: Hangi koşullar altında faaliyet göstermek için bir banka lisansının veya bankacılık lisansının olması gerekir? Sağlayıcının ödeme jetonlarını ayrı bir temelde (örneğin, her müşterinin bireysel genel adresinde) değil, karmaşık bir müşteri hesabında (örneğin, birkaç müşteri için ortak bir genel adreste) saklaması durumunda bu uygun olacaktır. ortak müşteri hesaplarındaki bu tür depolama etkinlikleri bir banka lisansı veya banka lisansı gerektirdiğinden.

Token komisyonculuğu hizmetleri söz konusu olduğunda, hizmet sağlayıcının bu tür hizmetler için kendi hesaplarında fiat para birimlerini veya tokenleri, sırasıyla genel anahtarları kabul etmesi durumunda, faaliyet bir banka lisansına tabi olabilir. Bu durumda hizmet sağlayıcının yukarıda belirtilen feragatnameye güvenmesi gerekecektir. Ancak bu istisna, döviz tüccarlarının faaliyetlerine benzer faaliyetler yürüten (yani müşterilerini döviz tüccarlarıyla aynı iflas risklerine maruz bırakan) kripto para tüccarları için geçerli değildir.

KARA PARA AKLAMAYLA MÜCADELE

Geçerli kurallar

İsviçre yasalarına göre kara para aklamayı önleme düzenlemesi, İsviçre Kara Para Aklamayı Önleme Yasası (AMLA) ve Kara Para Aklamayı Önleme Yasası (AMLA). Kara Para Aklamayı Önleme Yasası, diğerlerinin yanı sıra, finansal aracılar için de geçerlidir. Kısaca, denetime tabi kuruluşlara ek olarak, başkalarına ait varlıkları alan, bunlara sahip olan veya bunlara mesleki açıdan yatırım yapılmasını kolaylaştıran herhangi bir kişi, Finansal Aracılık Kanunu’nun 2(3) maddesi kapsamında finansal aracı olarak sınıflandırılmaktadır. Kara Para Aklamayı Önleme Yasası. Ayrıca, Eylem Programı mali aracılık olarak kabul edilen faaliyetlerin kapsamlı olmayan bir listesini içermektedir. ICO’lar ve tokenlar bağlamında, münhasıran ihraççı ile kullanılamayan ödeme araçlarının ihracı, para şeklindeki ödeme işlemlerine ilişkin hizmetlerin sağlanması ve varlık transferi, Döviz bozdurma hizmetleri önemli finansal aracılık faaliyetleridir. .

EPA anlamındaki finansal aracı, AML’ye uygun olarak yetkili bir öz düzenleyici kuruluşa (SRO) bağlı olmalıdır. Buna ek olarak, finansal aracı kurum, diğerlerinin yanı sıra, bir Akit Tarafla bağlantılı müşterisini (FCA) ve onun intifa hakkı sahibini tanımlama ve tanımlama yükümlülüğü dahil olmak üzere, Kara Para Aklamanın Önlenmesi Kanununda belirtilen yükümlülüklere uymak zorundadır; ve Finans Bölümüne rapor vermek zorundadır. Kara para aklama veya terörün finansmanı şüphesi durumunda İsviçre Kara Para Aklama Raporlama Ofisi.

FINMA, 26 Ağustos 2019 tarihli FINMA 02/2019 Blockchain Ödeme Kılavuzunda, FINMA tarafından kontrol edilen finansal aracıların blockchain işlemlerine ilişkin trafik kurallarına uyması gerektiğini belirtti. Bu aynı zamanda SRO’ya olan bağlantıları nedeniyle AML amaçlı diğer finansal aracılar için de geçerlidir. Seyahat kuralı uyarınca, ilgili İsviçreli finansal aracı kurumun, fiat paranın elektronik transferleri için gereken bilgilerin aynısını iletmesi veya alternatif olarak (1) alıcıyı, sanki alıcı bir müşteriymiş gibi İsviçre UNDER kurallarına göre tanımlaması gerekir. İsviçreli finansal aracı kurum ve (2) alıcının, kendisi tarafından kullanılan cüzdanı, ilgili İsviçreli finansal aracı kurum tarafından belirlenen uygun teknik önlemler yoluyla elden çıkarma hakkını doğrular.

ICO

ICO tarafından ihraç edilecek tokenlerin sınıflandırmasına bağlı olarak soru, finansal aracılık olarak nitelendirilebilir. FINMA, aşağıda belirtildiği gibi bu konuya ilişkin ICO Kılavuzunda netlik sağlamaktadır.

Ödeme markalarının ihracı, ödeme araçları ihracı olarak sınıflandırılır ve bu nedenle AMLA kapsamında finansal aracılık teşkil eder.

Belirli bir uygulama veya platformda bir tür ödeme işlevi olan hizmet belirteçleri yayınlama (örneğin, bu tür bir platformda kullanılan hizmetler için ödeme yapmak için hizmet belirteçlerini kullanma yeteneği) AMLA kapsamında, finansal arabuluculuk bir arabuluculuk faaliyetidir. Bununla birlikte, hizmet tokenının herhangi bir ödeme işlevi yoksa veya ödeme işlevi istisnai olarak hizmet tokenlarının yardımcı bir işlevi olarak değerlendiriliyorsa, hizmet tokenlarının ihracı finansal aracılık olarak kabul edilmez. Bu istisnadan yararlanmak için hizmet tokenlarının temel amacının finansal olmayan bir uygulamaya erişim hakları vermek olması, böylece ödeme işlevlerini sağlayan kuruluşun aynı zamanda finansal olmayan bir uygulamayı yöneten bir kuruluş olması ve finansal olmayan bir uygulamaya erişim, hizmet tokenına yerleşik ek ödeme işlevleri dahil edilmeden verilemez. Ancak FINMA’nın bu istisnayı oldukça kısıtlayıcı bir şekilde uyguladığını ve pratikte herhangi bir ödeme fonksiyonuna sahip herhangi bir hizmet tokenının AMLA içerisinde finansal aracılık olarak değerlendirildiğini lütfen unutmayın.

Varlık tokenlarının menkul kıymet olarak sınıflandırılması ve bir banka, menkul kıymet şirketi veya başka kuruluşlar tarafından ihtiyatlı denetim altında ihraç edilmemesi koşuluyla, varlık tokenlarının ihracı AMLA kapsamında finansal aracılık olarak nitelendirilmez. Ancak uygulamada, ICO gelirlerinin aktarılacağı bankaların gerekliliklerine uygunluk nedeniyle, varlık tokeni ihraç edenlerin çoğu zaman bazı CAC’leri yürütmeleri ve gönüllü olarak süreçleri belirlemeleri gerekmektedir.

Gelecekte bir ön işlemin parçası olarak token satın alma haklarının verilmesi, ihraççının bir banka, bir menkul kıymet şirketi veya ihtiyatlı denetim altındaki başka bir kuruluş olmaması koşuluyla, finansal aracılık değildir. Bununla birlikte, ICO öncesi yatırımcılar için AMLA kapsamında ödeme aracı olarak nitelendirilen tokenlerin (yani ödeme tokenları ve bu istisnalara tabi olarak hizmet tokenları) daha sonraki ihracı, finansal aracılık olarak nitelendirilir. Sonuç olarak, Kara Para Aklamanın Önlenmesi Kanunu’ndan kaynaklanan yükümlülükler, kanunun kabul edildiği tarihte yürürlüğe girmektedir.

AMLA’ya tabi ICO ile ilgili olarak FINMA, AMLA’dan (KYC gibi) kaynaklanan yükümlülüklerin, ICO’dan gelen herhangi bir fonun bir finansal anlaşma yoluyla kabul edilmesi koşuluyla, İsviçre’de SRO’ya bağlı veya FINMA tarafından denetlenen finansal aracılara devredilebileceğini belirtir. aracı: yani yatırımcılar tarafından ödenen tüm tokenlar veya fiat para birimleri, uygun ihraççıya aktarılmadan önce dış kaynak ortağının genel anahtarlarına veya hesaplarına aktarılmalıdır.

Değişim ve aracılık hizmetleri

Fiat para birimlerinin tokenlarla değişimi veya tam tersi veya iki farklı tokenin değişimi, AMLA’nın koşulları altında bir finansal aracıdır.

Hizmet sağlayıcı doğrudan döviz hizmetleri sunuyorsa (yani müşterileri için takas ortağı olarak hareket ediyorsa), bu faaliyet AMLO kapsamında döviz bozdurma olarak nitelendirilir. Bu hizmetler için, döviz işlemlerinin kripto para birimlerine bağlanması durumunda minimum 1.000 CHF eşiği uygulanır ve bu eşiğin altındaki işlemler KCS veya AMLA kimlik belirleme yükümlülüklerinden muaftır.

Hizmet sağlayıcının üçüncü bir tarafın dahil olduğu bir takas hizmeti sunması (örneğin, token değişim platformu) veya hizmet sağlayıcının tokenlerin veya fiat para birimlerinin transferi veya değişimi ile ilgili hizmetlerin sağlanmasında aracı olarak hareket etmesi ve ödemeye katılması durumunda Bu hizmetler madde 4(2) uyarınca para ve varlık transferi hizmetleri olarak sınıflandırılır; AMLA kapsamında hizmet sağlayıcı finansal aracı olarak kabul edilir.

Ek olarak FINMA, kontrolü altındaki kuruluşlar tarafından ödeme hizmetlerinin sağlanmasıyla bağlantılı olarak, kriptografik varlıkların harici cüzdanlara (örneğin, üçüncü taraflarca yönetilen cüzdanlar) transferine yalnızca alıcının cüzdan adresinin aşağıdakilerden birine ait olması durumunda izin verildiğini belirtti. kontrol edilmesi gereken müşterileri. FINMA, geleneksel banka transferlerine (SWIFT gibi) benzer şekilde, blok zincirlerde işlemin göndericisi ve alıcısı hakkında tanımlayıcı bilgiler sağlamanın şu anda hiçbir yolu olmaması nedeniyle bu yaklaşımı haklı çıkarmaktadır.

Saklama hizmetleri

Saklama hizmeti sağlayıcısı, saklanan tokenlerin (saklama cüzdanları) özel anahtarlarını elden çıkarma hakkına sahip olması durumunda finansal aracı olarak kabul edilir. Ayrıca, bu faaliyet bankacılık lisansı alma ihtiyacını da doğurabilir (bkz. Bölüm IV).

DEĞİŞİMLERİN DÜZENLENMESİ

Menkul kıymet olarak nitelendirilen jetonlar

Ağustos 2021’de DLT Yasası, ticaret platformları için DLT haklarının menkul kıymet olarak değerlendirildiği yeni bir lisans kategorisi başlattı. Bu nedenle yasama organı, İsviçre’de menkul kıymetler olarak sınıflandırılan ticari tokenlar için ticaret platformlarının oluşturulmasını engelleyen engelleri kaldırmak için teknolojiden bağımsız düzenleme ilkesinden ayrılıyor (en azından bu tür DLT menkul kıymetleri belgesel olmayan olarak yapılandırılıncaya kadar). menkul kıymetler). Önceki lisanslama seçenekleri kapsamında, ticaret platformları ticaret sonrası faaliyetleri ticaret platformuna entegre edemiyordu. Ayrıca işlemlerin takası ve mutabakatı, ayrı merkezi karşı taraflar ve merkezi saklama kuruluşları gerektirir. Dağıtılmış sicillerdeki işlemlere ilişkin olarak, bu tür işlemler genellikle, takas veya mutabakatla ilgilenen ek aracıların katılımı olmadan, işlemin dağıtılmış bir sicile kaydedilmesiyle işlemle eş zamanlı olarak gerçekleştirilir. Ayrıca ticaret platformlarının perakende müşterilere doğrudan erişim sağlamasına izin verilmemektedir.

DLT Yasası, DLT ticaret sistemlerini, dağıtılmış kayıt defterinde temsil edilen, isteğe bağlı olmayan temelli menkul kıymetler (toplu olarak DLT Menkul Kıymetler) olarak nitelendirilen, DLT haklarının veya yabancı yasalara tabi diğer hakların çok taraflı ticaretine yönelik platformlar olarak getirerek FCIA’yı değiştirir. Aşağıdaki gereksinimlerden en az birini karşılayın: Ticaret sistemi, düzenlemeye tabi olmayan tüzel veya gerçek kişilerin katılımcı olarak ticaretine izin verir, Ticaret sisteminin operatörü, tek tip kurallara dayalı dağıtılmış bir kayıt veya bir ticaret sistemi temelinde DLT Menkul Kıymetlerini merkezi olarak yatırır. operatör, DLT Menkul Kıymetler ile ticaret sonrası işlemleri (takas ve ödeme gibi) tek tip kural ve prosedürler temelinde gerçekleştirir.

Ek olarak, DLT Yasası, bir menkul kıymet şirketi veya banka olarak düzenlenen bir firmanın, DLT haklarının ticareti için organize bir ticaret mekanizmasını yönetmesine izin verir.

Diğer jetonlar

Menkul kıymet kategorisine girmeyen ödeme tokenleri ve hizmet tokenlarının değişiminin düzenlenmesiyle ilgili olarak, İsviçre yasalarına göre, İsviçre AML gerekliliklerine uygunluğun sağlanması dışında, bu tür işlerin yapılması için herhangi bir lisans gerekliliği bulunmamaktadır ( bölüm V). Bununla birlikte, bu tür borsalardaki işlemler genellikle fiat para birimlerinin veya bu tür tokenlerin borsa operatörünün hesaplarına veya halka açık anahtarlarına kabulünü içerdiğinden, banka lisansı gerekliliği, kamudan mevduat kabulü anlamına gelen bir kabul olarak tetiklenebilir. (bölüm IV). ).

Aracılık hizmetlerinde olduğu gibi, bir borsa, müşterilerin kendi hesaplarına kabul ettiği fonların veya genel anahtarların yalnızca borsa işlemleri için kullanılması durumunda takas hesabı muafiyetinden yararlanabilir; faizsiz ve 60 gün içerisinde havale edilir. Ayrıca, bu muafiyet yalnızca müşterilerin döviz tüccarlarınınkine benzer şekilde artan bir iflas riskine maruz kalmaması durumunda geçerli olacaktır (Bölüm IV).

Buna ek olarak, borsa katılımcılarından değeri 1 milyon CHF’nin altında olan fiat para birimleri ve tokenlar kabul edilirse ve katılımcılara herhangi bir kimsenin bulunmadığı konusunda bilgi verilirse, borsa SBO Madde 6(2) uyarınca sanal alandan muafiyetten yararlanabilir. Borsa operatörünün ihtiyatlı denetimi ve mevduat korumasına karşı her türlü koruma.

Her durumda, token takas işlemi AMLO’nun 4(2) Maddesi uyarınca para ve varlıkların transferine yönelik bir hizmettir. Dolayısıyla borsa operatörü, diğerlerinin yanı sıra SRO’ya katılmak veya FINMA finansal aracısından lisans almakla yükümlü olan bir finansal aracıdır.

Sanal para madenciliği düzenlemesi

Sınırsız merkezi olmayan bir ağda (Ethereum veya Bitcoin blok zinciri gibi), ilgili dağıtılmış kayıt defterinin yerel belirteçlerinin (genellikle bir ödeme belirteci) çıkarılması, merkezi bir otoritenin bulunmaması nedeniyle, işlemlerin dağıtılmış bir kayıt defterinde kaydedilmesinde önemli bir rol oynar. işlemler. Finansal işlemleri güvence altına almak ve dolandırıcılık olmadığından emin olmak için madenciler (veya kripto madencileri) işlemleri doğrulamalı ve bunları dağıtılmış kayıt defterine eklemelidir.

Madencilerin çalışmaları, dağıtılmış kayıt defterinin tüm ekosistemine açıktır: herkes potansiyel olarak bu ağa katılabilir ve token madenciliği yapabilir. Her işlem bloğu için madenciler, işlemleri doğrulamak ve sonucu ağ üzerinden dağıtmadan önce doğrulamak için matematiksel protokoller kullanır. Bu süreç, madencilerin madencilik faaliyetleri için yeni bir sanal para birimi almasıyla sanal bir para birimi oluşturur.

İsviçre’de Kripto Düzenlemesi Genel Bakış

Düzenleyici Çerçeve

Şu anda, İsviçre’de madencilerin statüsünü düzenleyen özel bir mevzuat bulunmamaktadır. İsviçre yasalarına göre, madenciler düzenlenmiş faaliyetlerde bulunmadıkları sürece, token madenciliği (kendi tokenlarını çıkarma) için lisans gerekmemektedir.

Menkul kıymet olarak nitelendirilen tokenların bağımsız olarak çıkarılması genellikle FinIA’ya göre bir menkul kıymetler firması lisansı gerektirmez. Bu sonuç, tokenların türev olarak nitelendirildiği nadir durumlarda bile geçerlidir, ancak bu türevlerin halka profesyonel olarak sunulmaması koşuluyla.

FINMA Denetimi ve Madencilik ile İlgili Yaptırım İşlemleri

FINMA, blok zincir teknolojisine olumlu bakmaktadır, ancak İsviçre blok zincir ağının dolandırıcılıktan arınmış kalmasını sağlamak için tüm piyasa katılımcılarını yakından izlemektedir, özellikle ICO bağlamında. Yatırımcılarla ilgili riskleri düzenli olarak vurgular ve düzenleyici yasaları ihlal eden veya atlayan ICO iş modellerine karşı harekete geçme taahhüdünde bulunur.

Örnek olarak, Temmuz 2018’de, FINMA, İsviçreli madencilik şirketi Envion AG’ye karşı, ICO’su bağlamında İsviçre finansal düzenlemelerini ihlal ettiği gerekçesiyle yasal işlem başlattı. Bu, FINMA’nın şirketin bir banka lisansı olmadan mevduat topladığı sonucuna varmasına ve şirketin iflas sonucu tasfiye edilmesine karar vermesine yol açtı.

Token madenciliği faaliyetlerinin düzenleyici statüsü bazı sorular ortaya çıkarabileceğinden, önerilen faaliyetin tüm düzenlemelere uygun olduğunu ve yasal güvence sağladığını doğrulamak için belirli bir madencilik faaliyetiyle ilgili olarak FINMA’dan kabul edilemezlik mektubu alınması her zaman önerilir (Bölüm II.IV).

İhraççı Düzenlemeleri

Token ihraççıları için yasal ve organizasyonel form ile ilgili olarak, iki tür form yaygın olarak kullanılmaktadır: bir vakıf ve anonim şirket.

Vakıf, yönetim kurulunun tam bağımsızlığını ve kontrolünü sağlar, çünkü hissedar yoktur. Ancak, varlıkları, kuruluş belgesinde belirtilen amaçlara uygun olarak kullanılmalıdır. Dolayısıyla, kar dağıtımı bu amaçla sınırlıdır ve kurucular arasında kar dağıtımı yapmak mümkün değildir. Ayrıca, her vakıf ek olarak Devlet kontrolüne tabidir. Vakıflar veya hükümet ve ticari olmayan amaçları takip eden anonim şirketler için bazı vergi muafiyetleri sağlanmaktadır. Ancak, bu muafiyetlerin koşulları çok katıdır ve genellikle ICO organizasyonları tarafından karşılanmaz.

ICO bağlamında, en azından kısmen ticari bir amaç varsa ve ihraççı ticari olmayan bir amacı takip etmiyorsa, İsviçre vakıfının yasal formu çoğu durumda uygun değildir. Katı yapısı, genellikle gerekli olan esnekliği sağlamaz, özellikle kurucuların vakfın varlıkları veya fonları üzerinde mülkiyet hakları veya başka bir kontrolü olmadığı ve vakfın faaliyetlerinin uygulanmasını etkilemek için yasal yolları olmadığı durumlarda. Bunun yerine, ICO ihraççıları için anonim şirket daha uygun bir kurumsal form türüdür.

Bir anonim şirket olarak kayıtlı bir ICO ihraççısının, İsviçre bankasında yatırılmış 50,000 CHF (asgari yetkilendirilmiş sermaye 100,000 CHF) sermayesi olmalıdır. Ancak, kayıt işlemi sonrasında hesap yönetimi yeri ile ilgili kısıtlama yoktur. İhraççı ayrıca yabancı bir bankada hesap bulundurabilir.

İhraççı, Bölüm II’den VI’ya kadar belirtilen düzenleyici gereksinimlere uymalıdır.

İhraç edilen tokenların sınıflandırılmasına bağlı olarak, token ihraççısı finansal aracılık yapıyorsa AMLA’ya tabi olabilir (bkz. Bölüm V.II). ICO’lar ve tokenlar bağlamında, ödeme aracı olarak kullanılamayan ödeme araçlarının ihraç edilmesi, para ve varlık transfer hizmetleri veya para değişim hizmetleri şeklinde ödeme işlemleri ile ilgili hizmetlerin sağlanması, örneğin finansal aracılık olarak kabul edilir (Bölüm V).

Destekçiler

Bölüm II-VI’da tanımlanan düzenlenmiş faaliyetler kapsamına giren faaliyetler olmamakla birlikte, token sponsorluğu, tokenların pazarlama, reklam ve tanıtım dahil olmak üzere İsviçre’de şu anda lisansa tabi değildir.

Ancak, bu şu koşullara bağlıdır:

1. SBA veya FinIA altında lisans gereksinimi: sponsorluk yapılan şirketin yabancı bir banka veya menkul kıymet firması olarak düzenleyici statüsü varsa, çünkü bu şirket yabancı hukuk uyarınca uygun düzenleyici statüye sahiptir, İsviçre hukukuna göre bankacılık veya menkul kıymet işlemleri olarak nitelendirilen faaliyetlerde bulunur veya şirket adında “banka” veya “menkul kıymet firması” terimlerini kullanır, bu yabancı banka veya broker-dealer için İsviçre’de veya İsviçre’den herhangi bir pazarlama faaliyeti – bu tür faaliyetlerin profesyonel ve sürekli olarak İsviçre’de çalışan bireyler tarafından gerçekleştirildiği sürece – bir yabancı banka veya broker-dealer faaliyetini bir FINMA şubesi veya temsilcilik lisans gereksinimi kapsamına alabilir; veya
2. İhraç belgesi gereksinimi: Tokenların halka arzı, eğer bu tokenlar FinSA veya alternatif olarak 1 Aralık 2020’ye kadar CO’ya göre menkul kıymetler olarak nitelendiriliyorsa.

İsviçre’de Kripto Para Vergisi

Ağustos 2019’da İsviçre Federal Gelir İdaresi (FTA) ) emlak vergisi, kişisel gelir ve kurumsal gelir vergisinin yanı sıra vergi stopajı ve damga vergisi amacıyla kripto para birimleri ve ICO’ların vergi rejimi hakkında bir çalışma belgesi yayınladı. Bu çalışma belgesinde açıklanan uygulamalar aşağıda açıklanmıştır. Ancak bunun sadece kısa bir inceleme olduğunu ve kripto para birimleri veya ICO’larla ilgili tüm vergi konularının henüz dikkate alınmadığını ve bunlara nihai yanıtların verilmediğini belirtmek gerekir. Dolayısıyla aşağıda açıklanan vergi idaresi uygulamalarının gelişip değişmesi muhtemeldir. Bu nedenle, ICO’dan önce sorumlu vergi makamlarından ön vergi kararlarının alınması şiddetle tavsiye edilir.

Ek olarak, aşağıdaki açıklamalar, herhangi bir karşı tarafa karşı varlık tokenleri ve yardımcı programlar şeklinde parasal haklara sahip madeni paralar veya tokenler ihraç eden İsviçre’de kayıtlı ihraççılara yönelik vergi sonuçlarıyla sınırlıdır.

Son olarak, yatırımcı düzeyinde tokenların vergi muamelesi ve tamamen dijital ödeme araçları (yerel tokenlar veya ödeme tokenları) şeklindeki kripto para birimlerinin vergi rejimi dikkate alınmaz.

Jetonların vergilendirilmesi

Varlık tokenleri, bir yatırımcının ihraççıya karşı sabit bir tazminattan veya ihraççının işinin kontrol değerindeki belirli, önceden belirlenmiş bir yatırımcı payından (örneğin, faiz ve vergilere kadar kazançlar (EBIT)) oluşan haklarıdır. Dolayısıyla, varlık işaretleyicilerinin vergi sınıflandırması büyük ölçüde hukuki ilişkilerin medeni yapısına bağlıdır.

Şu ana kadar varlık tokenleri vergi amacıyla aşağıdaki üç alt kategoriye ayrıldı:

1. Borç Tokenları: Bu tokenlar, ihraççının yatırımın tamamını veya önemli bir kısmını ödeme ve varsa faiz ödeme yönündeki yasal veya fiili yükümlülüğünü temsil eder.
2. Hisse senedi tokenleri: Bu tokenlar, ihraççının yatırımı iade etmesini gerektirmez. Yatırımcının hakkı, belirli bir kâr oranı veya tasfiye sonucu veya her ikisi ile ölçülen nakit ödemeye ilişkindir.
3. Katılım Tokenları: Bu tokenlar, ihraççının yatırımın geri dönüşüne ilişkin herhangi bir yükümlülüğü içermez. Yatırımcının hakkı, ihraççının belirli bir referans değerinden (ör. FVÖK, lisans geliri veya satışlar) orantılı bir pay anlamına gelir.

İhraççının İsviçre’de vergi mukimliği bulunan bir şirket olması koşuluyla, ihraççı için bu üç tür varlık göstergesinin vergi uygulaması aşağıda açıklanmıştır.

Borç tokenleri vergi açısından tahvil olarak kabul edilir ve bu nedenle aşağıdaki şekilde işlenir:

1. Kurumsal Gelir Vergisi: Toplu bağış toplama faaliyetlerinden elde edilen fonlar vergiye tabi değildir ve ihraççının bilançosuna yükümlülük olarak yansıtılır. Yatırımcılara yapılan faiz ödemeleri genellikle işletme gideridir ve bu nedenle vergiye tabi değildir.
2. Stopaj vergisi: Borç tokenlerine ilişkin hem düzenli hem de tek seferlik faiz ödemeleri, kaynakta %35 oranında vergilendirilir. Stopaj vergisinin geri alınma olasılığı ve eğer öyleyse bunun ne ölçüde yatırımcıya bağlı olduğu.
3. Damga vergisi: Borç jetonlarının ihracı transfer vergisinden muaftır. Bunun tersine, ikincil borç tokeni piyasasındaki işlemler genellikle borç tokenlarının satın alma fiyatının %0,15’ine kadar transfer vergisine tabidir; ancak bu yalnızca Damga Vergisi Kanunu’nda tanımlandığı şekliyle İsviçre veya Lihtenştayn’daki menkul kıymet satıcısının işlemde taraf olması veya aracı olarak hareket etmesi durumunda mümkündür ve hiçbir istisna uygulanmaz.

Hisse tokenleri vergi açısından türev finansal araçlar olarak kabul edilir ve bu nedenle aşağıdaki şekilde ele alınır:

Kurumlar Gelir Vergisi: Hisse senedi tokenlarının ihracı yoluyla elde edilen fonlar vergiye tabi gelir olarak sınıflandırılır ve ihraççının gelir tablosunda gelir olarak raporlanır. İhraççının belirli bir projeyi uygulamak için sözleşmeye bağlı bir yükümlülük altına girmesi halinde, rezerv gider olarak muhasebeleştirilebilir ve dolayısıyla vergiye tabi gelir buna göre azaltılabilir. Projenin tamamlanmasından sonra artık gerekmeyen rezervler gelir tablosuna dahil edilmelidir. Yatırımcılara belirli bir kâr payı alma haklarına veya tasfiyenin (veya her ikisinin) sonucuna dayalı olarak yapılan ödemeler genellikle vergiden muaf gider olarak değerlendirilir. Ancak bu, yatırımcıların ödeme sırasında ihraççı sahiplerinin ihraç edilen tokenlerin %50’sinden fazlasına sahip olmadığını ve token sahiplerine yapılan ödemelerin FVÖK’ün %50’sini aşmadığını bildiği anlamına gelir. Bu koşulların karşılanmaması durumunda vergiden düşülebilir kar dağıtımı gerçekleşir.

Stopaj Vergisi: Hisse senetleri veya bunların ödemeleri stopaj vergisine tabi değildir; ancak, ihraççının hissedarları ihraç edilen tokenlerin yüzde 50’sinden fazlasına sahipse ve token sahiplerine yapılan ödemeler FVÖK’ün yüzde 50’sinden fazla tutarsa, FTA, yukarıda belirtildiği gibi, stopaj vergisine tabi olan gizli kâr dağıtımını üstlenir. Herhangi bir vergi kaçakçılığı durumunda FTA ayrıca stopaj vergisi alma hakkını da saklı tutar.

Damga vergisi: Jetonlar Damga Vergisi Kanunu anlamında katılım haklarına tabi olmadığından, jetonların ihracı damga vergisine tabi değildir. İhraççının hissedarları tarafından satın alınan hisse senedi tokenleri durumunda, ödemenin vergiye tabi olup olmadığı sorusu ortaya çıkıyor. Bu, promosyon için ödenen satın alma fiyatının uygun ödül olup olmadığına bağlıdır. Böyle bir kayıt varsa vergiye tabi katkı alınmaz, ancak bu kayıt olmadığında yüzde 1 oranında vergiye tabi katkı alınır. Türev finansal araçlar Damga Vergisi Kanunu kapsamında genel olarak vergiye tabi değildir, dolayısıyla ikincil piyasa işlemleri transfer vergisine tabi değildir.

Katılımcı tokenler aynı zamanda vergi amaçlı olarak türev finansal araçlar olarak da kabul edilir, dolayısıyla vergi açısından token stoklarıyla aynı şekilde muamele görürler. Referans, hisse senedi tokenlarının vergilendirilmesine ilişkin yukarıdaki açıklamalara uygun olarak yapılmıştır.

Hizmet jetonlarının vergilendirilmesi

Vergi analizi amacıyla, ihraççının hizmet tokenlarının satışından elde edilen gelirleri yalnızca dijital hizmeti geliştirmek ve yatırımcılara hizmete erişim veya hizmetin kullanımını sağlamak için kullanmayı taahhüt ettiği varsayılmaktadır. İhraççının yatırımcılara karşı herhangi bir ek yükümlülüğü yoktur. Fayda belirteçleri temel olarak ihraççı ile yatırımcı arasındaki sözleşmeye dayalı bir ilişki olarak sınıflandırılmalıdır. Görev, ihraççının kendisi ile yatırımcılar arasındaki sözleşmeye dayalı bir anlaşmaya uygun olarak hareket etmesi gerektiğidir. Buna göre vergi amaçları doğrultusunda hizmet tokenları aşağıdaki şekilde işlenir:

1. Kurumsal Gelir Vergisi: Hizmet tokenlarının ihracıyla elde edilen fonlar vergiye tabi gelir olarak sınıflandırılır ve İhraççının Gelir Raporunda gelir olarak kaydedilir. İhraççının belirli bir projeyi uygulamak için sözleşmeye bağlı bir yükümlülük altına girmesi halinde, rezerv gider olarak muhasebeleştirilebilir ve dolayısıyla vergiye tabi gelir buna göre azaltılabilir. Projenin tamamlanmasından sonra artık gerekmeyen rezervler gelir tablosuna dahil edilmelidir.
2. Stopaj vergisi: Sözleşmeye dayalı ilişkilere ilişkin talepler stopaj vergisine tabi değildir. Buna göre dijital hizmetlerden yararlanma hakkı, gelir kaynağına göre vergilendirilmez.
3. Damga vergileri: Jetonların basılması, Damga Vergisi Kanunu anlamında katılım haklarına tabi olmadığından damga vergisine tabi değildir. İhraççının hissedarları tarafından fayda tokenlarının satın alınması durumunda, ödemenin vergiye tabi olup olmadığı sorusu ortaya çıkıyor. Bu, token hizmeti için ödenen satın alma fiyatının uygun ödül olup olmadığına bağlıdır. Böyle bir kayıt varsa vergiye tabi katkı alınmaz, ancak bu kayıt olmadığında yüzde 1 oranında vergiye tabi katkı alınır. Fayda belirteçleri, Damga Vergisi Yasası kapsamında vergiye tabi menkul kıymetler olarak nitelendirilmediğinden, ikincil piyasada ne ihraç edilir ne de işlem yapılır.

MiSA

DLT Yasası, İsviçre yasalarında işleyen bir birincil ve ikincil dijital varlık piyasasının geliştirilmesinin önündeki en önemli engellerden bazılarını ortadan kaldırdı ve tokenlerde temsil edilen hakların ihraç edilmesi ve ticareti için sağlam bir yasal çerçeve oluşturdu. Gelecekte, uygulamada DLT Kanunu’na dahil edilen yeni hususların dikkate alınması gerekmektedir. Bununla birlikte, sınır ötesi sorunlar için, yeni mevzuatın etkisi, gelecekte diğer ilgili pazarlarda yürürlükte olan yeni mevzuatla (örneğin, Kriptografik Varlık Piyasaları için AB Düzenlemesi’nin (MiCA olarak bilinir) yayınlanan teklifi gibi) sınırlandırılabilir. 24 Eylül 2020’de Avrupa Komisyonu, İsviçre’de düzenlenen tokenlerin Avrupa Birliği içinde dağıtımına ilişkin ek gereksinimler getirebilir.

Şirketimizin avukatları, İsviçre’de kripto para birimi lisansı almayla ilgili tüm sorularınızı yanıtlamaktan her zaman memnuniyet duyar ve ayrıca tüm lisanslama süreci boyunca şirketinize eşlik eder.

İsviçre’de Bir Kripto Şirketi Kurun

İsviçre, hükümetin yenilikçi sektöre olumlu yaklaşımı sayesinde kripto para işine başlamak için en cazip yargı bölgelerinden biri olarak kabul edilmektedir. Bu, kripto şirketlerinin istikrarlı ancak dinamik bir ortamda yenilik yapmalarına olanak tanır.

Dünyaca ünlü Crypto Valley’de veya başka bir prestijli İsviçre bölgesinde bir şirket açmak istiyorsanız, dikkate almanız gereken önemli noktalardan biri, İsviçre’de kripto işinize başlamadan önce, kripto faaliyetlerinizin herhangi bir düzenlenmiş kategoriye girmesi durumunda almanız gereken kripto lisansının gereksinimleridir. Lisanslar, esas amacı AML/CFT düzenlemelerine uyumu sağlamak olan İsviçre Finansal Piyasa Denetleme Kurumu (FINMA) tarafından verilmektedir.

Kripto faaliyetlerinin doğası, her şirket için idari gereksinimleri ve düzenleyici kuruluşların dahil olmasını belirler. Bu nedenle, şirketinizin kuruluş sürecine başlamadan önce kripto operasyonlarının kapsamını net bir şekilde tanımlamak çok önemlidir.

Bir İsviçre kripto şirketinin gururlu kurucusu olduğunuzda, amacı piyasa katılımcıları ve yetkililer arasındaki işbirliğini kolaylaştırarak dünyanın önde gelen blok zincir ve kripto ekosistemini oluşturmak olan Crypto Valley Association gibi etkili kuruluşlardan destek almayı unutmayın.

İşletme Türleri

İsviçre’de tüm şirketler, İsviçre Ticaret Kanunu hükümlerine göre kurulmaktadır. Kripto lisansı almaya uygun olabilecek sermaye şirketi türleri şunlardır: Limited Şirket (GmbH), Sınırsız Ortaklı Anonim Şirket (KmAG) veya Payları Sınırlı Şirket (AG). İş modelinize ve büyüklüğünüze en uygun olanı seçebilirsiniz. Seçtiğiniz yasal iş yapısı ve belgelerin kalitesine bağlı olarak kuruluş süreci dört aya kadar sürebilir.

Bu şirketlerin herhangi biri, İsviçre’de yasal olarak ikamet eden ve İsviçre vatandaşı olmak zorunda olmayan ancak ülkede ekonomik faaliyetlerde bulunmasına veya istihdam edilmesine izin veren B iznine sahip bir bireysel hissedar veya tüzel kişi tarafından kurulabilir.

Başlangıç sermayesi gereksinimleri, yasal iş yapısının türüne ve kripto lisansının türüne (veya birden fazla lisans başvurusunda bulunuyorsanız lisans türlerine) göre belirlenir. Örneğin, Fintech lisansı başvuru sahipleri, başlangıç sermaye hesabına 300,000 CHF (yaklaşık 289,000 EUR) tam tutarını yatırmalıdır.

Hangi sermaye şirketi türünü seçerseniz seçin, aşağıdaki genel hususlara dikkat edin:

• Şirket isimlerinin kullanılabilirliği kayıttan önce kontrol edilmelidir, ancak rezervasyon yapılamaz; isim benzersiz ve doğru olmalı ve şirketin yasal yapısının kısaltmasını (AG, SA, KmAG veya GmbH) içermelidir
• Bir kamu kuruluş belgesi noter tarafından imzalanmalıdır
• İşletmenin karmaşıklık düzeyine ve kanton ücretlerine bağlı olarak, şirket kayıt maliyetleri noter ücretleri dahil birkaç bin franka ulaşabilir
• Hissedarlar ve yönetim kurulu üyeleri uygun ve düzgün olmalıdır (ölçülü ve etkili kararlar alabilen üst düzey yönetim işlevini yerine getirmek için uygun olmalıdır)
• Yerel personel istihdamı zorunludur
• Bir İsviçre kurumsal avukatı atamak zorunludur
• Öngörülen ekonomik faaliyetlerin özelliklerine uygun ve işletmenin büyüklüğüne uygun iç AML/CFT ve diğer risk yönetimi politikalarının tasarlanması ve uygulanması çok önemlidir
• Yabancı bir bankada işletme hesap sahibi olmak mümkündür
• İsviçre’de kayıtlı bir ofise sahip olmak zorunludur; burada iş faaliyetleri yürütülmeli ve yerel personel istihdam edilmelidir (alternatif olarak, başka bir şirket veya birey ile ikamet arayabilirsiniz)

Gerekli belgeler:

• İş planı ve şirketin ticari faaliyetlerinin detaylı incelemesi
• Kurucuların kimlik belgeleri
• İkamet izinleri
• İsviçre’de kayıtlı ofisin varlığını kanıtlayan kira sözleşmesinin bir kopyası
• Dernek Sözleşmesi
• Şirketin iç tüzüğü
• Dernek Sözleşmesi’nde listelenenler dışında başka ayni katkılar ve varlık geri alımlarının bulunmadığını kanıtlayan Stampa deklarasyonu
• İsviçre’de gayrimenkul satın almak için yabancı bir vatandaşa verilen izin olan Lex Friedrich deklarasyonu

Sınırlı Sorumluluk Şirketi (GmbH)

Asgari sermaye, yakın zamanda açılmış bir İsviçre banka hesabına aktarılacak veya kripto para birimleri gibi varlıklara yatırılacak 20.000 CHF’dir (yaklaşık 19.668 Euro).

Bir limited şirketin (GmbH) temel özellikleri:

• Küçük ve orta ölçekli işletmeler için uygundur
• En az bir kurucu (gerçek veya tüzel kişi)
• Sınırsız sayıda kota sahibi
• Borçlar için münhasır sorumluluk, ancak sözleşme ek sermaye ödeme yükümlülüğü getirebilir
• Kurumsal düzeyde geliri üzerinden vergilendirilir
• Kota sahiplerine dağıtılan temettüler üzerinden vergi uygulanır
• Yönetim tüm iş ortaklarına devredildi
• Yıllık denetim raporu zorunludur (küçük şirketler hariç)

Bir Limited Şirketinin (GmbH) Ana Sözleşmesi aşağıdakileri içerecektir:

• Benzersiz ve uyumlu şirket adı
• İsviçre’deki kayıtlı ofis adresi
• Açık bir şekilde tanımlanmış iş hedefi ve uygulanacak temel faaliyetler
• Belirli miktarda özsermaye ve katkılar (nakdi, ayni veya dış borç olarak)
• İlgili tarafları bilgilendirmek için kullanılan özel yöntem

Sınırsız ortaklı şirket (KmAG)

Bu tür girişimler kripto girişimcileri arasında en az yaygın olanıdır. Ancak genellikle sınırsız bir işletmenin (bireysel girişimci veya genel ortaklık gibi) daha fazla sermayeyi harekete geçirmesi gerektiğinde kullanılır.

Unlimited Partners Corporation’ın (KmAG) temel özellikleri:

• Minimum sermaye zorunluluğu yok
• Sermayenin hisselere bölünmesi
• En az bir gerçek kişinin sınırsız sorumluluğa sahip olması gereken en az iki ortak, bu da onu genel ortak yapar
• Tüzel kişiler yalnızca kendilerini sınırlı sorumlu ortak haline getiren sınırlı sorumlu ortaklıklarda ortak olabilirler (sorumluluk Ticaret Siciline kayıtlı belirli bir miktarla sınırlıdır)
• Sorumluluğun sınırlandırılması Ticaret Siciline kaydedilmemişse, ortak, üçüncü şahısların sınırlı sorumluluğun bilincinde olduğunu kanıtlayamadığı sürece, herhangi bir sınırlama olmaksızın sorumlu hale gelir
• Sınırlı sorumlu ortakların sınırlı hak ve sorumlulukları vardır (yani şirketin genel yönetiminden sorumlu olamazlar)

Unlimited Partners Corporation’ın (KmAG) Tüzüğü aşağıdaki bilgileri içermelidir:

• Benzersiz ve uyumlu şirket adı
• İsviçre’deki kayıtlı ofis adresi
• Açık bir şekilde tanımlanmış iş hedefi ve uygulanacak temel faaliyetler
• Belirli miktarda özsermaye ve katkılar (nakdi, ayni veya dış borç olarak)
• Hisselerin ayrıntıları (tür, miktar ve nominal değer)
• Genel kurul toplantılarının düzenlenmesi ve hissedarların oy haklarına ilişkin kurallar
• Şirketi yönetmek (yönetim kurulu) ve denetlemek (yasal denetçiler) için atanan kişilere ilişkin bilgiler
• Hissedar bildirimi veya beyanının özel yöntemi

Hisse Senedi Limited Şirketi (AG)

Asgari hisse sermayesi – 100.000 İsviçre Frangı (yaklaşık 98.000 Euro), %20’den az ve 50.000 İsviçre Frangı’ndan (yaklaşık 49.000 Euro) az olmamak üzere bir İsviçre banka hesabına aktarılmalı veya kripto veya diğer varlıklar gibi katkılarda bulunulmalıdır. .

Limited by Shares (AG) şirketinin ana özellikleri:

• En az bir kurucu (gerçek veya tüzel kişi)
• Kurumsal düzeyde geliri üzerinden vergilendirilir
• Sınırsız sayıda hissedar
• Pay sahibinin sorumluluğu, katılma paylarının miktarıyla sınırlıdır
• Hissedarlar dağıtılan temettüler üzerinden vergilendirilir
• Yönetim Kurulu, şirketi harici ortamda temsil etmeye yetkili yönetim organıdır
• Yönetim Kurulu, organizasyonel yönetmelikleri uygulayarak günlük yönetim sorumluluklarını üçüncü taraflara devretmeye karar verebilir
• Yıllık denetim raporu zorunludur (küçük şirketler hariç)

Limited Şirketin (JSC) Ana Sözleşmesi aşağıdaki bilgileri içerecektir:

• Benzersiz ve uyumlu şirket adı
• Açık bir şekilde tanımlanmış iş hedefi ve uygulanacak temel faaliyetler
• İsviçre’deki kayıtlı ofis adresi
• Her bir hissedarın sahip olduğu hisselerin sayısı ve değeri de dahil olmak üzere belirli miktarda özsermaye ve katkılar (nakdi, ayni veya dış borç olarak)
• Hissedarlara bildirimde bulunmak için kullanılan özel yöntem

Yapmanız gerekenler

İsviçre şirketi kurmak için genel olarak aşağıdaki adımlar atılmalıdır:

• Şirketinizi İsviçre Ticari ve Kurumsal Siciline otomatik olarak girecek ve benzersiz bir kurumsal kimlik numarası (UID) atayacak olan EasyGov platformu aracılığıyla şirketinizin adını kaydedin
• İşletme adı Merkezi Dizini’ni kontrol ederek adın başkası tarafından kaydedilmediğinden emin olun
• İsviçre bankasında bir hesap açın ve gerekli minimum sermayeyi aktarın
• Sermayenin 1.000.000 CHF’yi (yaklaşık 983.000 Avro) aşması durumunda, asgari sermayenin %1’i üzerinden damga vergisi alınacak ve şirketin tescil tarihinden itibaren 30 gün içinde ödenebilecek.
• İsviçre Bankacılar Birliği, blockchain şirketleri için buradan erişilebilecek kurumsal banka hesabı açmaya ilişkin yönergeler yayınladı
• Asıl özsermayenin devredildiğine dair kanıt sunar sunmaz, sözleşmeyi ve diğer kurumsal belgeleri kontrol edecek ve ayrıca şirketin tescil beyanını hazırlayacak bir noter bulun
• Cirosu 100.000 CHF’yi (yaklaşık 98.000 Euro) aşan şirketlerin, şirketin bulunduğu kantonun Ticaret Siciline kaydolması gerekir
• Maliyeti 600 İsviçre Frangı (yaklaşık 590 Euro)
• Noter tasdikli belgeler posta yoluyla gönderilebilir veya özel bir web sitesi aracılığıyla çevrimiçi olarak gönderilebilir
• FINMA’da kriptografi lisansı için başvurun
• Federal Vergi Dairesine ve kanton vergi makamlarına kayıt
• Çalışanlarınızı Federal Sosyal Sigorta Dairesi’ne ve Kanton Maaş Dairesi’ne (Ausgleichskasse) kaydettirin
• Ticari sigortayı alın

Başvuru işleme alındıktan sonra Ticaret Sicili, yeni şirketin tam olarak kayıtlı olduğu kabul edildiğinde verilerini İsviçre Ticaret Gazetesi’nde yayınlar.

Kriptografik lisans verildikten sonra İsviçre’de kripto faaliyetleri yürütmeye başlayabilirsiniz. Şirketinizde yeni üst yönetim, çeşitli teknik ayarlamalar veya önemli belgelerde güncellemeler gibi gelecekte herhangi bir değişiklik olması durumunda, işinize devam etmenize izin verecek olan FINMA’yı bilgilendirmelisiniz.

İş modelinize ve kriptografiyle ilgili faaliyetlerinizin niteliğine bağlı olarak aşağıdaki lisanslardan birine başvurabilirsiniz:

• Fintech veya finansal aracılık lisansı en popüler olanıdır ve şirketlerin 100 milyon dolara kadar devlet mevduatını kabul etmesine olanak tanır. CHF (yaklaşık 96 milyon EUR) veya yatırım yapılamayan ve faiz ödenemeyen kriptografik varlıkları saklayın ve ticaretini yapın
• Bankacılık lisansı, bireylerden veya tüzel kişilerden sınırsız sayıda para yatırma işlemine izin verir
• Yatırım fonu lisansı, fon yöneticilerinin müşteriler adına kolektif fon varlıklarını denetlemesine olanak tanır
• DLT alım satım olanağı lisansı, DLT menkul kıymetlerinin çok taraflı alım satımına olanak tanır

İsviçre’deki kripto şirketlerinin vergilendirilmesi

İsviçre vergileri Federal Vergi Dairesi (FSA), kantonlar ve belediyeler tarafından toplanır ve yönetilir. Federal vergi oranları sabittir; kanton vergi oranları ise yıllık olarak belirlenir ve her kantonun resmi web sitesinde yayınlanır.

İsviçre’de kriptografi faaliyetleri yürüten tüm şirket türleri genellikle aşağıdaki federal, kantonal veya yerel vergilere tabidir:

• Kurumsal gelir vergisi (CIT) – %12-%21
• Sermaye Kazancı Vergisi (WCL) – %0,001-%0,5
• Katma Değer Vergisi (KDV) – 7,7
• stopaj vergisi (GSP) – yüzde 35;
• Sosyal güvenlik katkıları – 0,5 – 5,3
• Damga vergisi – %1

İsviçre, 100’e yakın ülkeyle çifte vergilendirmeyi ortadan kaldırmaya yönelik uluslararası anlaşmalar imzalayarak, vergi mükelleflerinin iki farklı ülkedeki vergi gelirlerini korumalarına olanak tanıyor.

Kendini işine adamış ve kalite odaklı avukatlardan oluşan ekibimiz, İsviçre’de bir kripto para birimi şirketi kurma konusunda, kriptografik lisans başvurusu da dahil olmak üzere size özelleştirilmiş, katma değerli destek sağlamaktan mutluluk duyacaktır. Sürecin başlangıcından itibaren şirket kuruluşu, kara para aklama mevzuatının hızlı gelişimi, mali muhasebe ve vergilendirme konularında uzmanlardan destek alacaksınız.

Ayrıca, Regulated United Europe avukatları, kripto projeleri için yasal destek sağlamakta ve MICA düzenlemelerine uyum sağlamalarına yardımcı olmaktadır.