REGULAMENTAÇÕES DE CRIPTOGRAFIA NA SUÍÇA

REGRAS DE TROCA DE CRIPTOMOEDAS

A Suíça introduz um processo de listagem de criptomoedas e requer uma licença da Autoridade Suíça de Supervisão do Mercado Financeiro (FINMA) para operar. Embora uma isenção do licenciamento de criptomoeda esteja disponível para depósitos governamentais de até CHF 1 milhão, as bolsas devem escrever e informar aos seus clientes que os seus fundos não estão sujeitos a proteção se a empresa for supervisionada pela FINMA.

As regras sobre criptomoedas na Suíça também se aplicam às ICOs: em 2018, a FINMA publicou um conjunto de diretrizes que aplicavam a legislação financeira atual a propostas em vários campos, desde bancos até negociação de valores mobiliários e esquemas de investimento coletivo (dependendo de sua estrutura). Em 2019, o governo suíço também aprovou uma proposta exigindo que o Conselho Federal adaptasse as regras existentes para incluir criptomoedas. Em setembro de 2020, o parlamento suíço aprovou a Lei Blockchain, que determina adicionalmente a legalidade das trocas de criptomoedas e das trocas de criptomoedas na lei suíça. A legislação exige conformidade com os requisitos locais de ICO, AML e CTF assim que o token puder ser tecnicamente transferido para a infraestrutura blockchain.

REGRAS FUTURAS DE CRIPTOMOEDAS

O governo suíço anunciou que continuará a trabalhar num quadro regulamentar favorável às criptomoedas. Em 2016, a cidade de Zug, um conhecido centro global de criptomoedas, introduziu o bitcoin como forma de pagar as taxas municipais e, em janeiro de 2018, o ministro da Economia suíço, Johann Schneider-Ammann, declarou que procurava tornar a Suíça uma “nação criptográfica”. . Da mesma forma, o secretário suíço de Finanças Internacionais, Jörg Gasser, enfatizou a necessidade de promover as criptomoedas, respeitando simultaneamente os padrões financeiros existentes.

Com base nestes objetivos, no final de 2020, o Ministério das Finanças suíço iniciou consultas sobre novas regras comuns para criptomoedas que lhe permitiriam tirar partido da tecnologia blockchain sem sufocar a inovação.

FAMILIARIDADE COM O QUADRO REGULATÓRIO

Tamanho do mercado

A Suíça abriga um vale criptográfico em Zug, perto de Zurique, e tem uma comunidade ativa de empresas que trabalham no espaço criptográfico. Embora seja difícil atribuir à Suíça um lugar na comunidade global de criptomoedas em rápido desenvolvimento, a Suíça assumiu um papel pioneiro nesta área. É uma jurisdição importante para a colocação inicial de moedas (ICOs) e para a oferta de tokens de títulos (STO) e oferece uma infraestrutura bem desenvolvida e um quadro jurídico confiável para empresas que atuam no espaço criptográfico.

Base jurídica

A Suíça tem um quadro jurídico favorável e atraente para os ativos criptográficos, embora não tenha um quadro jurídico separado para os mesmos. No que diz respeito às criptomoedas, o quadro regulamentar para a emissão e negociação destes ativos está em vigor há vários anos.

A Suíça melhorou agora o seu quadro regulamentar para tokens com direitos, como tokens de ativos e tokens de serviço, que representam reclamações contra o emitente ou terceiros, através da Lei Federal sobre a Adaptação da Lei Federal às Mudanças na Tecnologia de Registo Distribuído (DLT). Lei) que foi alterada de várias maneiras na legislação suíça para levar em conta o potencial da tecnologia de contabilidade distribuída (DLT). Em particular, a Lei DLT introduziu os direitos DLT como uma alternativa digital aos títulos certificados como uma nova classe de ativos. Os direitos DLT devem ser transferidos exclusivamente através de blockchain. Além disso, a lei suíça introduziu uma nova categoria de licenças para plataformas de negociação onde os direitos DLT podem ser negociados. Além disso, foram introduzidos direitos adicionais para separar ativos criptográficos pertencentes a terceiros (como um fornecedor de carteira) em caso de falência de terceiros.

A Autoridade Suíça de Supervisão do Mercado Financeiro (FINMA) afirmou repetidamente que não fará distinção entre diferentes tecnologias utilizadas para a mesma atividade: por outras palavras, aplicará o princípio de “mesmo negócio, mesmas regras” a qualquer nova tecnologia. A FINMA atualmente adere a este princípio ao aplicar as leis do mercado financeiro suíço baseadas em ativos e aplicações criptográficas blockchain, e isso também se aplicará no futuro com a lei DLT.

Classificação normativa de tokens

Em 16 de fevereiro de 2018, a FINMA publicou as Diretrizes Suíças para a Aplicação da Lei do Mercado Financeiro em suas Diretrizes da OIC (Diretrizes da OIC). 3 No Guia ICO, a FINMA explica como as criptomoedas e outras moedas ou tokens (juntamente com criptomoedas, tokens) ou outros ativos registrados em um registro distribuído são classificados de acordo com a lei suíça.

De acordo com o manual da ICO, a FINMA define as seguintes categorias de tags:

1. Pagamento de tokens ou criptomoedas apenas como meio de pagamento, sem qualquer reclamação ao emissor;
2. Um token de serviço que concede acesso ou acesso a um aplicativo ou serviço digital se o aplicativo ou serviço já estiver em execução no momento em que o token for vendido;
3. Um marcador de ativo que constitui um ativo, como uma dívida ou reivindicação de capital para o emissor ou terceiro, ou um direito ao principal.

A FINMA também explica que os tokens também podem ter uma forma híbrida que inclui elementos de mais de uma categoria. Esses tokens mistos devem cumprir coletivamente os requisitos regulamentares aplicáveis ​​a cada classe relevante de token. A FINMA reconhece que a classificação dos tokens pode mudar com o tempo. A liberação de tokens é importante para avaliar o impacto regulatório das ICOs. Contudo, a classificação inicial poderá mudar após o ICO. Para qualquer atividade de negociação com tokens no mercado secundário, é necessário considerar a sua classificação na atividade de negociação relevante.

Além das Diretrizes da OIC de 11 de setembro de 2019, a Autoridade Monetária publicou o seu parecer sobre a classificação regulamentar dos tokens de estabilização (ou seja, tokens de suporte de ativos importantes). De acordo com a lei suíça, os tokens não são considerados tipos de tokens separados e geralmente são classificados como uma mistura de tokens de ativos ou tokens de pagamento e tokens de ativos, dependendo do direito atribuído aos tokens estáveis.

De acordo com a lei suíça, os tokens de pagamento não são considerados moeda legal ou outros meios de pagamento. No entanto, o Conselho Federal Suíço explicou que os tokens de pagamento poderiam ser utilizados como meio de pagamento privado se as partes na transação concordassem em utilizá-los como meio de pagamento aplicável para tais transações. Além disso, a emissão de tokens de pagamento está sujeita às regras suíças contra a lavagem de dinheiro (seção V).

CONSULTA À FINMA

Não obstante as recomendações da Autoridade Monetária, dado que esta área é nova, a estrutura da proposta simbólica está em constante mudança no que diz respeito à aplicação das directrizes da Organização Internacional das Alfândegas (OMA) em projectos práticos, normalmente através da emissão de pedidos de confirmação ao Autoridade Monetária com isenções de órgãos reguladores, garantindo assim conforto.

A FINMA recomendou tal pedido de “inação” para confirmar a interpretação dos regulamentos.

Lei de Valores Mobiliários e Investimentos

A lei de valores mobiliários suíça aplica-se à emissão de um token de ativo ou de qualquer forma híbrida de token, incluindo a função de um token de ativo (por exemplo, um token estável ou token para serviços que utilizam uma plataforma subdesenvolvida).

No entanto, os tokens de pagamento e os tokens de serviço que não reivindicam contra o emitente ou terceiros não estão sujeitos à lei suíça de valores mobiliários, uma vez que não representam quaisquer direitos. Esses tokens de pagamento e tokens de serviço devem agora ser classificados como ativos digitais intangíveis.

Emissão de tokens representando direitos contra o emissor ou terceiros

A Lei DLT introduziu os direitos DLT (direitos DLT) como uma nova classe de ativos. Código Suíço de Obrigações (CO) para tokens de ativos ou serviços que apresentem quaisquer reivindicações contra o emissor ou terceiros. Os direitos da DLT são concebidos como o equivalente digital de títulos documentais ou não documentais, vinculando o direito a um token em vez de um instrumento de segurança certificado ou registro em um registro de valores mobiliários não documentais. Os direitos DLT não podem ser exercidos ou transferidos fora do respectivo registro distribuído. Quanto ao âmbito dos direitos DLT, quaisquer direitos que possam ser emitidos como títulos documentais ou não documentais podem ser emitidos como direitos DLT. Consequentemente, podem ser utilizados para apresentar reivindicações contratuais fungíveis (por exemplo, obrigações de dívida). No entanto, as criptomoedas ou a propriedade ou o controlo efetivo de ativos não podem ser formalizados como direitos DLT.

De acordo com a Lei de Registro Distribuído, para conceder direitos a um registro distribuído, o registro do direito a um registro distribuído é necessário com base em um acordo entre o emissor e o primeiro titular, que prevê o registro dos direitos relevantes no registro distribuído registro e a obrigação de que tais direitos possam ser transferidos e exercidos apenas no registro distribuído relevante. Recomenda-se também que as partes declarem expressamente a sua intenção, no âmbito dos Direitos DLT, de estabelecer a Lei DLT e que a lei Suíça seja aplicável. Sem essa escolha de lei, a Lei Suíça de Direito Internacional Privado, conforme alterada pela Lei DLT, prevê que sejam aplicáveis ​​as leis do local de registo ou de residência do emitente, sujeitas a regras especiais relativas aos direitos de propriedade.

Além disso, a Lei DLT especifica certas características que devem ser observadas pelo registro distribuído ao qual a DLT tem direito. Esse registo distribuído deve conceder o direito de alienação de direitos DLT apenas aos titulares de direitos DLT (não ao devedor), proteger a sua integridade através de medidas técnicas e organizacionais adequadas contra acessos e alterações não autorizados; Registar ou disponibilizar através de um registo distribuído, os seus termos e condições de transacções e os direitos relevantes do registo distribuído, e garantir que os registos do registo distribuído sejam acessíveis ao público. No entanto, a Lei DLT não especifica quaisquer requisitos técnicos, tais como o número mínimo de participantes no registo ou o mecanismo de consenso utilizado.

Finalmente, os direitos DLT podem ser usados ​​como base para a criação de títulos não documentados sob a Lei Federal Suíça de Intermediação de Valores Mobiliários (FISA), transferindo seus direitos para o custodiante no sentido da FISA, e por este custodiante creditando os direitos do DLT a um ou mais contas de títulos. O custodiante deve bloquear os direitos DLT que podem ser transferidos sob a FISA somente se forem mantidos como títulos não documentados.

REQUISITOS DE TRANSFERÊNCIA DE TOKEN

De acordo com a lei suíça, os tokens de pagamento e os tokens de serviço que não apresentem quaisquer reivindicações contra o emissor ou terceiros podem ser legalmente criados e transferidos de acordo com os termos do respectivo registro distribuído. Assim, a transferência pode realmente ser efetuada através de uma transação entre duas bolsas.

Por outro lado, os tokens de ativos ou tokens de serviço que representem quaisquer reivindicações contra o emitente ou terceiros que sejam emitidos como direitos DLT só podem ser transferidos ao abrigo das regras do respetivo registo distribuído. Já não importa como os direitos relevantes apresentados na legislação DLT serão transferidos sem representação digital na legislação DLT, como no caso de tokens de ativos ou tokens de serviço que representam quaisquer reivindicações contra o emissor ou terceiros, que não são emitidos como DLT direitos. A Lei DLT prevê uma regra sobre a finalidade de tais transferências, mesmo que a parte transmissora se torne insolvente. Os titulares de direitos DLT também terão direito a proteção justa, assim como os titulares de certificados de segurança em papel, se tiverem adquirido direitos DLT de um vendedor não autorizado.

Classificação de tokens como títulos

De acordo com a Seção 2(b) da Lei de Infraestrutura do Mercado Financeiro (FMSA), os títulos são títulos certificados ou não documentados, títulos derivativos, títulos intermediários ou direitos de DLT, que são padronizados e adequados para negociação em massa. De acordo com o artigo 2(1) da Lei de Infraestrutura do Mercado Financeiro, “são padronizados e adequados para educação em massa”. Neste contexto, isto significa: que os instrumentos são oferecidos para venda pública na mesma estrutura e denominação, ou que são colocado com 20 ou mais clientes nos mesmos termos e condições.

A FINMA explicou no manual da OIC que aplicará essas regras aos marcadores da seguinte forma:

1. Os tokens de pagamento não são considerados títulos porque se destinam a ser utilizados como meio de pagamento no âmbito da FINMA. Os tokens de pagamento não podem ser definidos como valores mobiliários porque não representam quaisquer direitos que possam ser exercidos contra o emitente ou terceiros.
2. Os tokens utilitários podem ser qualificados como valores mobiliários se a plataforma na qual podem ser usados ​​não estiver pronta para operar durante a venda do token ou se os tokens representarem direitos que podem ser aplicados ao emissor ou a terceiros. Acredita-se que esses tokens de serviço tenham uma finalidade de investimento. A FINMA também explicou que é necessária uma análise caso a caso para determinar se um token de serviço pode ser usado para seus próprios fins. Em particular, afirma que testar conceitos ou versões beta de plataformas ou aplicações nas quais os utilitários (ainda) não podem ser utilizados não é suficiente para ir além da definição de valores mobiliários para efeitos de FMIA. No entanto, com base no fato de que a qualificação dos tokens pode mudar ao longo do tempo,
3. Os tokens de ativos são considerados títulos, desde que tenham sido oferecidos publicamente ou por 20 ou mais pessoas para venda.

A FINMA declarou que quaisquer direitos legalmente garantidos dos investidores de receber ou comprar tokens no futuro como resultado de uma pré-venda, como um simples acordo sobre tokens futuros, são qualificados como títulos, se os direitos tiverem sido propostos publicamente ou sob idêntico condições por mais de 20 pessoas. Por outro lado, os direitos de pré-venda não são valores mobiliários se os termos utilizados na operação de pré-venda não forem padronizados ou se forem utilizados termos diferentes para cada investidor: por exemplo, alterando o número de direitos, o preço ou qualquer posição de bloqueio .

1. na medida em que os passivos sejam títulos de dívida emitidos como produtos padronizados adequados para negociação em massa ou direitos não documentais com função semelhante, e os credores recebam divulgação (por exemplo, no prospecto ou no memorando de colocação privada), incluindo o conteúdo mínimo descrito em artigo 5(3)(b) do RDB no momento da oferta, as obrigações não são qualificadas como depósitos; e
2. Na medida em que os passivos resultem de fundos de clientes detidos em contas de liquidação de empresas de valores mobiliários, gestores de activos ou intermediários financeiros semelhantes, desde que esses fundos sejam utilizados para liquidar transacções com clientes, os juros sobre dinheiro não são pagos e – excepto para os pagamentos da empresa contas de títulos – é liquidada no prazo máximo de 60 dias.

Além disso, a lei suíça prevê uma isenção para sandbox nos termos do artigo 6(2) do BORO. De acordo com esta exceção, sem licença bancária, é permitido aceitar depósitos do público (ou seja, de mais de 20 pessoas) de até CHF 1 milhão; desde que os depósitos não gerem rendimentos de juros e até que o depósito seja aceito, O investidor foi informado de que a pessoa física ou jurídica receptora não está sujeita à supervisão da FINMA e que o investimento não está protegido por nenhum esquema de proteção de depósitos.

Além disso, as organizações que aceitam depósitos do público até CHF 100 milhões, desde que esses depósitos não sejam reinvestidos ou rendem juros, podem solicitar uma licença bancária “light”. Em comparação com uma licença bancária completa, aplicam-se algumas exceções à organização, gestão de risco, conformidade, qualificações de auditor regulador e requisitos de capitalização. A licença do Light Banking está disponível a partir de 1º de janeiro de 2019. Esta pode ser uma opção interessante para organizações que trabalham no espaço criptográfico e que pretendem aceitar depósitos do público em valor inferior ao limite de 100 milhões de francos suíços.

Ao fornecer serviços de armazenamento de tokens, surge a questão: em que circunstâncias é necessária uma licença bancária ou licença bancária para operar? Isto seria apropriado se o fornecedor armazenasse tokens de pagamento não separadamente (por exemplo, no endereço público individual de cada cliente), mas numa conta de cliente complexa (por exemplo, num endereço público comum para vários clientes). cliente), pois tais atividades de armazenamento em contas de clientes comuns exigem uma licença bancária ou licença bancária.

No caso de serviços de corretagem de tokens, a atividade pode estar sujeita a licença bancária se o prestador de serviços aceitar moedas fiduciárias ou tokens em suas próprias contas, respectivamente chaves públicas, para tais serviços. Neste caso, o prestador de serviços teria que contar com a renúncia mencionada acima. No entanto, esta exceção não está disponível para comerciantes de criptomoedas que realizam atividades comparáveis ​​às dos comerciantes de moeda (ou seja, expõem os seus clientes aos mesmos riscos de falência que os comerciantes de moeda).

REQUISITO DE PROSPECTO

Independentemente da classificação dos tokens como valores mobiliários, em relação a quaisquer tokens que representem uma representação digital de direitos que possam ser exercidos contra o emitente, surge a questão de saber se os tokens estão sujeitos à exigência de prospecto ao abrigo da Lei Suíça de Serviços Financeiros (FinSA). De acordo com a FinSA, o requisito do prospecto aplica-se geralmente a todas as ofertas públicas de valores mobiliários, incluindo tokens que se qualificam como valores mobiliários (ver Secção II.iv).

Além disso, no que diz respeito aos instrumentos financeiros oferecidos aos investidores de retalho, a FinCA introduziu a obrigação de preparar o documento principal do investidor como um documento de divulgação adicional, semelhante ao que é atualmente aplicado na União Europeia em pacotes de produtos de investimento de retalho e de seguros. Regulamento. Esta nova obrigação também se aplica a certos tipos de tokens que se qualificam como instrumentos financeiros (por exemplo, tokens de ativos com produtos estruturados ou economias derivadas).

Implicações regulatórias da classificação de tokens como títulos

Se forem classificados como valores mobiliários, estão sujeitos ao quadro regulamentar da FinSA e à Lei das Instituições Financeiras (FinIA). De acordo com este quadro regulamentar, é necessária uma licença para uma empresa de valores mobiliários para qualquer atividade de corretagem em nome de clientes (exceto clientes institucionais) em relação a esses tokens e qualquer atividade de criação de mercado em relação a esses tokens. Além disso, a subscrição de tais tokens e a emissão de tokens que se qualificam como derivativos estão sujeitas a licenciamento como títulos de empresas ou bancos, se realizadas de forma profissional. 8 A exigência de licenciamento surge em cada caso se a atividade for exercida a título profissional.

Além disso, a qualificação de tokens como títulos afeta os requisitos de licenciamento FMIA para qualquer plataforma de negociação secundária na qual tais tokens possam ser vendidos.

Leis de Investimento Coletivo

Em relação a qualquer investimento em tokens através de esquemas ou fundos de investimento coletivo, ou em conexão com a emissão de tokens que representam unidades em esquemas de investimento coletivo, as regras da Lei Suíça dos regimes de investimento coletivo (CISA) e as suas disposições executivas devem ser tidas em conta. Para efeitos da CISA, um esquema de investimento coletivo é um conjunto de ativos atraídos de investidores com a finalidade de investir sob gestão coletiva em nome de investidores. O regulamento CISA aplica-se independentemente da forma jurídica escolhida para o esquema ou fundo de investimento coletivo.

Como resultado, a emissão de tokens, bem como qualquer atividade empresarial relacionada com tokens (independentemente da sua classificação), segundo a qual são combinados ativos retirados de clientes para fins de investimento (ou seja, não há divisão de investimento para cada investidor) ou quando os activos dos clientes são geridos por terceiros em nome desses clientes, podem estar sujeitos aos requisitos da CISA e da FinIA e devem ser analisados ​​do ponto de vista da regulamentação suíça dos esquemas de investimento colectivo.

As empresas geralmente não estão sujeitas ao CASA. No entanto, a distinção entre uma empresa e um organismo de investimento coletivo só pode ser feita caso a caso.

Operações bancárias e transferências de dinheiro

De acordo com a Lei Bancária Suíça (ABS), é necessária uma licença bancária se uma empresa principalmente financeira aceitar depósitos do público (ou seja, mais de 20 pessoas) ou anunciar publicamente estas atividades. Nos termos do Regulamento Bancário Suíço (CFA), qualquer empreendimento é normalmente considerado uma atividade de captação de depósitos, a menos que se aplique uma das exceções estabelecidas no artigo 5(2) e (3) do CFO.

No contexto das vendas de tokens, as exceções mais importantes são:

1. na medida em que os passivos sejam títulos de dívida emitidos como produtos padronizados adequados para negociação em massa ou direitos não documentais com função semelhante, e os credores recebam divulgação (por exemplo, no prospecto ou no memorando de colocação privada), incluindo o conteúdo mínimo descrito em artigo 5(3)(b) do RDB no momento da oferta, as obrigações não são qualificadas como depósitos; e
2. Na medida em que os passivos resultem de fundos de clientes detidos em contas de liquidação de empresas de valores mobiliários, gestores de activos ou intermediários financeiros semelhantes, desde que esses fundos sejam utilizados para liquidar transacções com clientes, os juros sobre dinheiro não são pagos e – excepto para os pagamentos da empresa contas de títulos – é liquidada no prazo máximo de 60 dias.

Além disso, a lei suíça prevê uma isenção para sandbox nos termos do artigo 6(2) do BORO. De acordo com esta exceção, sem licença bancária, é permitido aceitar depósitos do público (ou seja, de mais de 20 pessoas) de até CHF 1 milhão; desde que os depósitos não gerem rendimentos de juros e até que o depósito seja aceito, O investidor foi informado de que a pessoa física ou jurídica receptora não está sujeita à supervisão da FINMA e que o investimento não está protegido por nenhum esquema de proteção de depósitos.

Além disso, as organizações que aceitam depósitos do público até CHF 100 milhões, desde que esses depósitos não sejam reinvestidos ou rendem juros, podem solicitar uma licença bancária “light”. Em comparação com uma licença bancária completa, aplicam-se algumas exceções à organização, gestão de risco, conformidade, qualificações de auditor regulador e requisitos de capitalização. A licença do Light Banking está disponível a partir de 1º de janeiro de 2019. Esta pode ser uma opção interessante para organizações que trabalham no espaço criptográfico e que pretendem aceitar depósitos do público em valor inferior ao limite de 100 milhões de francos suíços.

Ao fornecer serviços de armazenamento de tokens, surge a questão: em que circunstâncias é necessária uma licença bancária ou licença bancária para operar? Isto seria apropriado se o fornecedor armazenasse tokens de pagamento não separadamente (por exemplo, no endereço público individual de cada cliente), mas numa conta de cliente complexa (por exemplo, num endereço público comum para vários clientes). cliente), pois tais atividades de armazenamento em contas de clientes comuns exigem uma licença bancária ou licença bancária.

No caso de serviços de corretagem de tokens, a atividade pode estar sujeita a licença bancária se o prestador de serviços aceitar moedas fiduciárias ou tokens em suas próprias contas, respectivamente chaves públicas, para tais serviços. Neste caso, o prestador de serviços teria que contar com a renúncia mencionada acima. No entanto, esta exceção não está disponível para comerciantes de criptomoedas que realizam atividades comparáveis ​​às dos comerciantes de moeda (ou seja, expõem os seus clientes aos mesmos riscos de falência que os comerciantes de moeda).

A LUTA CONTRA A LAVAGEM DE DINHEIRO

Regras aplicáveis

De acordo com a lei suíça, a regulamentação contra a lavagem de dinheiro consiste na Lei Suíça contra a Lavagem de Dinheiro (AMLA) e na Lei contra a Lavagem de Dinheiro (AMLA). A Lei Anti-Lavagem de Dinheiro aplica-se, inter alia, aos intermediários financeiros. Em suma, para além das entidades sujeitas a supervisão, qualquer pessoa que tome, possua ou deposite activos pertencentes a outras pessoas ou facilite o investimento desses activos numa base profissional, é classificada como intermediário financeiro nos termos do artigo 2.º, n.º 3, do Lei Antilavagem de Dinheiro. Além disso, o Programa de Acção contém uma lista não exaustiva de actividades que são consideradas intermediação financeira. No contexto de ICOs e tokens, a emissão de meios de pagamento, que não podem ser utilizados exclusivamente com o emitente, a prestação de serviços relacionados com transações de pagamento sob a forma de dinheiro e transferência de ativos, os serviços de câmbio são importantes atividades de intermediação financeira .

O intermediário financeiro na aceção do APE deve estar ligado a uma organização autorreguladora autorizada (SRO) em conformidade com a LBC. Além disso, o intermediário financeiro deve cumprir as obrigações previstas na Lei Anti-Lavagem de Dinheiro, incluindo, entre outras, a obrigação de identificar e identificar o seu cliente (FCA) vinculado a uma Parte Contratante e o seu beneficiário efetivo; e deve reportar à Divisão de Finanças. O Gabinete Suíço de Denúncias sobre Branqueamento de Capitais em casos de suspeita de branqueamento de capitais ou financiamento do terrorismo.

No Guia de Pagamentos Blockchain FINMA 02/2019, datado de 26 de agosto de 2019, a FINMA indicou que os intermediários financeiros controlados pela FINMA devem cumprir as regras de tráfego para transações blockchain. Isto também se aplica a outros intermediários financeiros para fins de combate ao branqueamento de capitais devido à sua filiação à SRO. De acordo com a regra de viagem, o intermediário financeiro suíço relevante deve transmitir as mesmas informações exigidas para transferências eletrônicas de moeda fiduciária ou, alternativamente, deve (1) identificar o destinatário de acordo com as regras Swiss UNDER, como se o destinatário fosse um cliente. O intermediário financeiro suíço e (2) verifica o direito do destinatário de dispor da carteira por ele utilizada por meio de medidas técnicas adequadas determinadas pelo intermediário financeiro suíço relevante.

OIC

Dependendo da classificação dos tokens a serem emitidos pelo ICO, a questão pode ser qualificada como intermediação financeira. A FINMA fornece clareza em suas orientações da OIC sobre esse assunto, conforme estabelecido abaixo.

A emissão de marcas de pagamento é classificada como emissão de instrumentos de pagamento e, portanto, constitui intermediação financeira no âmbito da AMLA.

Emitir tokens de serviço, que são alguma forma de função de pagamento em um aplicativo ou plataforma específica (por exemplo, a capacidade de usar tokens de serviço para pagar por serviços usados ​​em tal plataforma). De acordo com a AMLA, a mediação financeira é uma atividade de mediação. No entanto, a emissão de tokens de serviço não é considerada intermediação financeira se o token de serviço não tiver qualquer forma de função de pagamento ou se a função de pagamento for excepcionalmente tratada como uma função acessória dos tokens de serviço. Para tirar partido desta exceção, é necessário que o objetivo principal dos tokens de serviço seja conceder direitos de acesso a uma aplicação não financeira, para que a entidade que fornece funções de pagamento seja também uma organização, gerindo uma aplicação não financeira, e que o acesso a uma aplicação não financeira não pode ser concedido sem a inclusão de funções de pagamento adicionais incorporadas ao token de serviço. No entanto, note que a FINMA aplica esta exceção de forma muito restritiva e, na prática, qualquer token de serviço com qualquer função de pagamento é tratado como intermediação financeira dentro da AMLA.

A emissão de tokens de ativos não é qualificada como intermediação financeira no âmbito da AMLA, desde que os tokens de ativos sejam classificados como valores mobiliários e desde que não sejam emitidos por um banco, sociedade de valores mobiliários ou outras entidades, sob supervisão prudencial. No entanto, na prática, os emissores de tokens de ativos são frequentemente obrigados a realizar alguns CACs e identificar processos de forma voluntária devido ao cumprimento dos requisitos dos bancos para os quais as receitas das ICO serão transferidas.

A concessão de direitos de compra de tokens no futuro como parte de uma transação preliminar não constitui intermediação financeira, desde que o emissor não seja um banco, uma corretora de valores ou algum outro sujeito sob supervisão prudencial. No entanto, a emissão subsequente de tokens, que se qualifica como meio de pagamento no âmbito da AMLA (ou seja, tokens de pagamento e, sujeito a estas exceções, tokens de serviço) para investidores pré-ICO, qualifica-se como intermediação financeira. Como resultado, as obrigações decorrentes da Lei Anti-Lavagem de Dinheiro entram em vigor no momento da sua adoção.

No que diz respeito à ICO sujeita à AMLA, a FINMA indica que as obrigações decorrentes da AMLA (como KYC) podem ser terceirizadas para intermediários financeiros na Suíça afiliados à SRO ou supervisionados pela FINMA, desde que quaisquer fundos da ICO sejam aceitos por meio de uma instituição financeira intermediário: isto é, quaisquer tokens ou moedas fiduciárias pagas pelos investidores devem ser transferidas para as chaves públicas ou para as contas do parceiro terceirizado antes de serem transferidas para o emissor apropriado.

SERVIÇOS DE CÂMBIO E INTERMEDIÁRIOS

A troca de moedas fiduciárias por tokens ou vice-versa, ou a troca de dois tokens diferentes, é um intermediário financeiro sob a condição da AMLA.

Se o prestador de serviços oferecer serviços de câmbio diretamente (ou seja, atuar como parceiro de câmbio para seus clientes), esta atividade será qualificada como câmbio de moeda pela AMLO. Para estes serviços, aplica-se um limite mínimo de CHF 1.000 se as transações cambiais estiverem vinculadas a criptomoedas, e as transações abaixo deste limite estão isentas das obrigações de identificação KCS ou AMLA.

Se o prestador de serviços oferecer um serviço de troca envolvendo terceiros (por exemplo, uma plataforma de troca de tokens) ou se o prestador de serviços atuar como intermediário na prestação de serviços relacionados à transferência ou troca de tokens ou moedas fiduciárias e participar no pagamento processo, Estes serviços são classificados como serviços de transferência de dinheiro e activos nos termos do n.º 2 do artigo 4.º; Nos termos da AMLA, o prestador de serviços é considerado um intermediário financeiro.

Além disso, a FINMA, em conexão com a prestação de serviços de pagamento por entidades sob seu controle, indicou que a transferência de ativos criptográficos para porta-moedas externos (por exemplo, porta-moedas geridos por terceiros) só era permitida se o endereço da carteira do destinatário pertencesse a um dos seus clientes, o que deve ser verificado. A FINMA justifica esta abordagem porque atualmente não existe nenhuma maneira nas blockchains de fornecer informações de identificação sobre o remetente e o destinatário da transação, semelhante às transferências bancárias tradicionais (como o SWIFT).

Serviços de custódia

Um prestador de serviços de custódia é considerado um intermediário financeiro se tiver o direito de dispor das chaves privadas dos tokens armazenados (carteiras de custódia). Além disso, esta actividade pode implicar a necessidade de obtenção de licença bancária (ver Secção IV).

REGULAÇÃO DE TROCAS

Tokens que se qualificam como títulos

Em agosto de 2021, a Lei DLT introduziu uma nova categoria de licenças para plataformas de negociação, onde os direitos DLT se qualificam como valores mobiliários. Assim, o legislador está a afastar-se do seu princípio de regulamentação tecnologicamente neutra para remover barreiras que impediram a criação de plataformas de negociação para tokens comerciais classificados como títulos na Suíça (pelo menos até que esses títulos DLT sejam estruturados como não documentais). títulos). Nas opções de licenciamento anteriores, as plataformas de negociação não podiam integrar atividades pós-negociação na plataforma de negociação. Além disso, a compensação e a liquidação de transações exigem contrapartes centrais e depositários centrais de títulos separados. No que diz respeito às transacções em registos distribuídos, tais transacções são normalmente realizadas simultaneamente com a transacção, através do registo da transacção num registo distribuído, sem o envolvimento de intermediários adicionais envolvidos na compensação ou liquidação. Além disso, as plataformas de negociação não estão autorizadas a fornecer acesso direto aos clientes retalhistas.

A Lei DLT altera a FCIA introduzindo sistemas de negociação DLT como plataformas para a negociação multilateral de direitos DLT ou outros direitos regidos por lei estrangeira, que são representados no registro distribuído, qualificados como valores mobiliários não discricionários (coletivamente Valores Mobiliários DLT) que satisfazer pelo menos um dos seguintes requisitos: o sistema de negociação permite a negociação de pessoas singulares ou coletivas não regulamentadas como participantes, o operador do sistema de negociação deposita centralmente os Valores Mobiliários DLT com base num registo distribuído baseado em regras uniformes, ou um sistema de negociação O operador realiza transações pós-negociação com títulos DLT (tais como compensação e liquidação) com base em regras e procedimentos uniformes.

Além disso, a Lei DLT permite que uma empresa regulamentada como empresa de valores mobiliários ou como banco gerencie um mecanismo de negociação organizado para negociar direitos DLT.

Outros tokens

No que diz respeito à regulamentação da troca de tokens de pagamento e tokens de serviço que não se enquadram na categoria de valores mobiliários, ao abrigo da lei suíça não existem requisitos de licenciamento para a realização de negócios deste tipo, exceto para garantir a conformidade com os requisitos da LBC suíça ( seção V). No entanto, uma vez que as transacções de tais bolsas envolvem geralmente a aceitação de moedas fiduciárias ou de tais tokens nas contas ou chaves públicas do operador de bolsa, a exigência de uma licença bancária pode ser desencadeada como uma aceitação que é a aceitação de depósitos do público (seção IV). ).

Tal como acontece com os serviços de corretagem, uma bolsa pode beneficiar de isenção de conta de compensação se os fundos dos clientes aceites nas suas próprias contas ou chaves públicas forem utilizados exclusivamente para transações de bolsa; sem juros e transferido em até 60 dias. Além disso, esta isenção aplicar-se-ia apenas se os clientes não estivessem expostos a um risco acrescido de falência semelhante ao de um negociante de divisas (Secção IV).

Além disso, a exchange pode se beneficiar de uma isenção do sandbox nos termos do Artigo 6(2) do SBO se moedas fiduciárias e tokens de valor inferior a CHF 1 milhão forem aceitos pelos participantes da exchange e se os participantes forem informados de que não há ninguém ou supervisão prudencial do operador de bolsa e qualquer proteção contra a proteção de depósitos.

Em qualquer caso, a operação de troca de tokens é um serviço de transferência de dinheiro e ativos em conformidade com o artigo 4.º, n.º 2, da AMLO. Assim, o operador de bolsa é um intermediário financeiro que, entre outras coisas, está obrigado a aderir ao SRO ou a obter uma licença do intermediário financeiro FINMA.

Regulamentação de mineração de moeda virtual

Numa rede descentralizada ilimitada (como a blockchain Ethereum ou Bitcoin), a extração de tokens nativos do respetivo registo distribuído, normalmente um token de pagamento, desempenha um papel importante no registo de transações num registo distribuído, devido à ausência de uma autoridade central, controlando transações. Para proteger as transações financeiras e garantir que não haja fraude, os mineradores (ou criptomineradores) devem verificar as transações e adicioná-las ao registro distribuído.

O trabalho dos mineradores está aberto a todo o ecossistema do registro distribuído: todos podem potencialmente participar desta rede e minerar tokens. Para cada bloco de transações, os mineradores utilizam protocolos matemáticos para verificar as transações e verificá-las antes de distribuir o resultado pela rede. Este processo cria uma moeda virtual à medida que os mineiros recebem uma nova moeda virtual para as suas atividades mineiras.

VISÃO GERAL DA REGULAMENTAÇÃO DA CRIPTOGRAFIA NA SUÍÇA

Quadro regulamentar

Atualmente, não existe legislação especial que regule o estatuto dos mineiros na Suíça. A mineração de tokens (autoemissão de tokens) não requer licença de acordo com a lei suíça, desde que o minerador não realize quaisquer atividades sujeitas às atividades regulamentadas descritas nas seções II-VI.

A emissão independente de tokens qualificados como valores mobiliários, como regra, não requer licença como empresa de valores mobiliários de acordo com a FinIA. Esta conclusão também é verdadeira no caso improvável de os tokens serem qualificados como derivados, desde que estes derivados não sejam oferecidos ao público numa base profissional.

Auditoria da FINMA e procedimentos de execução relacionados à mineração

A FINMA tende a ser positiva em relação à tecnologia blockchain, mas monitora de perto todos os participantes do mercado para garantir que a rede blockchain suíça permaneça livre de fraudes, especialmente no contexto da ICO. Ele destaca regularmente os riscos associados aos investidores e compromete-se a tomar medidas contra os modelos de negócios da OIC que violam ou contornam as leis regulatórias.

Por exemplo, em julho de 2018, a FINMA iniciou um processo judicial contra a empresa mineira suíça Envion AG por violação dos regulamentos financeiros suíços no contexto da sua ICO. Isto levou a FINMA a concluir que a empresa estava a cobrar depósitos sem licença bancária e ordenou a liquidação da empresa em consequência da falência.

Uma vez que o estatuto regulamentar das atividades de mineração de tokens pode levantar algumas questões, recomenda-se sempre que seja apresentada uma carta da FINMA sobre a inadmissibilidade, por exemplo, em relação a uma atividade mineira específica, para garantir a segurança jurídica de que a atividade proposta cumpre os requisitos. todos os regulamentos (Seção II.IV).

Regulamentos do emissor

No que diz respeito à forma jurídica e organizacional dos emissores de tokens, são comumente utilizados dois tipos de formas: um fundo e uma sociedade por ações.

O Fundo assegura total independência e controlo do Conselho de Administração do Fundo, uma vez que não existem acionistas. No entanto, os seus activos devem ser utilizados de acordo com os objectivos do fundo, conforme especificado no instrumento constitutivo. Assim, a distribuição de lucros está limitada a este fim e não é possível distribuir lucros entre os fundadores. Além disso, cada fundo está adicionalmente sujeito ao controlo estatal. Observe que algumas isenções fiscais são concedidas a fundações ou sociedades por ações que prosseguem fins governamentais e não comerciais. Contudo, as condições para tais isenções são muito rigorosas e geralmente não são cumpridas pelas organizações da OIC.

No contexto da ICO, na medida em que exista, pelo menos em parte, uma finalidade comercial e o emitente não prossiga uma finalidade não comercial, a forma jurídica da fundação suíça não é, na maioria dos casos, adequada. . A sua estrutura rígida não proporcionou a flexibilidade normalmente necessária, especialmente porque os fundadores não tinham direitos de propriedade ou outro controlo sobre os activos ou fundos do fundo e não tinham meios legais para influenciar a implementação das actividades do fundo. Em vez disso, uma sociedade anônima é um tipo mais apropriado de forma corporativa para emissores de ICO.

Um emissor de ICO registrado como sociedade anônima deve ter capital integralizado de CHF 50.000 (com um capital mínimo autorizado de CHF 100.000) depositado em um banco suíço. . Porém, após o cadastro, não há restrições quanto ao local de gestão da conta. O emissor também pode ter conta em banco estrangeiro.

O emitente deve cumprir os requisitos regulamentares na medida em que lhes sejam aplicáveis, conforme especificado nas secções II a VI.

Dependendo da classificação dos tokens emitidos, o emissor do token pode ficar subordinado à AMLA caso realize intermediação financeira (ver Seção V.II). No contexto de ICOs e tokens, a emissão de meios de pagamento que não podem ser utilizados exclusivamente com o emissor, a prestação de serviços relacionados a transações de pagamento na forma de serviços de transferência de dinheiro e ativos ou serviços de câmbio, por exemplo, são financeiros . Mediação (seção V).

Patrocinadores

Embora não existam atividades abrangidas pelo âmbito das atividades regulamentadas descritas nas secções II a VI, o patrocínio de tokens, incluindo marketing, publicidade e promoção de tokens, não está atualmente sujeito a licenciamento na Suíça.

No entanto, isso se deve ao seguinte:

1. exigência de licença sob SBA ou FinIA: se a empresa patrocinada tiver status regulatório estrangeiro como banco ou empresa de valores mobiliários porque tem o status regulatório apropriado sob a lei estrangeira, ela realiza atividades que se qualificam como transações bancárias ou de valores mobiliários sob a lei suíça ou usa os termos “banco” ou “empresa de valores mobiliários” no nome de sua empresa, qualquer atividade de marketing na Suíça ou da Suíça para este banco ou corretora estrangeira – desde que tal atividade seja realizada por indivíduos empregados na Suíça em regime profissional e base permanente. motivo – pode trazer a atividade de um banco estrangeiro ou de uma corretora no âmbito da exigência de licença de uma filial ou escritório de representação da FINMA; ou
2. Requisito de emissão de prospecto: oferta pública de tokens se eles se qualificarem como valores mobiliários de acordo com FinSA ou alternativamente, e somente até 1º de dezembro de 2020 de acordo com CO.

IMPOSTO SOBRE CRIPTOMOEDA NA SUÍÇA

Em agosto de 2019, a Autoridade Tributária Federal Suíça (FTA) publicou um documento de trabalho sobre o regime tributário de criptomoedas e ICOs para fins de imposto sobre a propriedade, renda pessoal e imposto de renda corporativo, bem como para fins de retenção de impostos e imposto de selo. As práticas descritas neste documento de trabalho são descritas abaixo. No entanto, deve-se notar que esta é apenas uma breve revisão e que nem todas as questões fiscais relacionadas com criptomoedas ou ICOs foram ainda consideradas e as respostas finais foram dadas a elas. É, portanto, possível que as práticas de administração fiscal descritas abaixo se desenvolvam e mudem. Portanto, é altamente recomendável obter decisões fiscais prévias das autoridades fiscais responsáveis ​​perante o ICO.

Além disso, as explicações a seguir limitam-se às consequências fiscais para emissores registrados na Suíça que emitiram moedas ou tokens com direitos monetários contra qualquer contraparte na forma de tokens de ativos e utilitários.

Por fim, não é considerado o tratamento tributário dos tokens no nível do investidor, bem como o regime tributário das criptomoedas na forma de meios de pagamento puramente digitais (tokens nativos ou tokens de pagamento).

Tributação de tokens

Os tokens de ativos são direitos de um investidor em relação ao emissor que consistem em uma remuneração fixa ou em uma determinada participação predeterminada do investidor no valor de controle (por exemplo, lucros até juros e impostos (EBIT)) do negócio do emissor. Assim, a classificação fiscal dos marcadores patrimoniais depende em grande parte da estrutura civil das relações jurídicas.

Até agora, os tokens de ativos foram divididos nas três subcategorias a seguir para fins fiscais:

1. Tokens de dívida: Esses tokens representam uma obrigação legal ou real do emissor de pagar a totalidade ou parte significativa do investimento e, se aplicável, pagar juros.
2. Tokens de ações: Esses tokens não exigem que o emissor devolva o investimento. O direito do investidor refere-se ao pagamento em dinheiro, que é medido por um determinado rácio em relação ao lucro ou ao resultado da liquidação, ou ambos.
3. Tokens de Participação: Esses tokens não incluem nenhuma obrigação do emissor de devolver o investimento. O direito do investidor significa uma parcela proporcional de um determinado valor de referência do emissor (por exemplo, EBIT, receitas de licenças ou vendas).

O tratamento fiscal destes três tipos de marcadores de ativos para o emitente é descrito abaixo, desde que o emitente seja uma sociedade com residência fiscal na Suíça.

Os tokens de dívida são tratados como títulos para efeitos fiscais e, portanto, são processados ​​da seguinte forma:

1. Imposto sobre o rendimento das pessoas colectivas: Os fundos recebidos de uma captação colectiva de fundos não são tributáveis ​​e são reflectidos no balanço do emitente como passivo. Quaisquer pagamentos de juros aos investidores são geralmente despesas comerciais e, portanto, não são tributáveis.
2. Imposto retido na fonte: Os pagamentos regulares e únicos de juros sobre tokens de dívida são tributados na fonte a uma alíquota de 35%. A possibilidade de recuperação do imposto retido e, em caso afirmativo, em que medida depende do investidor específico.
3. Imposto de selo: a emissão de tokens de dívida está isenta de imposto de transferência. Por outro lado, as transações no mercado secundário de tokens de dívida estão geralmente sujeitas a um imposto de transferência a uma taxa de até 0,15% do preço de compra dos tokens de dívida; no entanto, isto só é possível se o negociante de valores mobiliários na Suíça ou no Liechtenstein, conforme definido na Lei do Imposto do Selo, for parte ou atuar como intermediário na transação, e não se aplicam exceções.

Os tokens de ações são considerados instrumentos financeiros derivados para efeitos fiscais e, portanto, são tratados da seguinte forma:

Imposto de Renda Corporativo: Os recursos captados por meio da emissão de tokens de ações são classificados como lucro tributável e reportados como receita na demonstração do resultado do emissor. Se o emitente tiver assumido uma obrigação contratual de implementar um determinado projecto, a reserva pode ser reconhecida como uma despesa, reduzindo assim o lucro tributável em conformidade. As reservas que não sejam mais necessárias após a conclusão do projeto devem ser incluídas na demonstração de resultados. Os pagamentos aos investidores com base no seu direito a uma determinada parte dos lucros ou no resultado de uma liquidação (ou ambos) são geralmente tratados como despesas isentas de impostos. No entanto, isto implica que os investidores saibam, no momento do pagamento, que os detentores do emitente não possuem mais de 50% dos tokens emitidos e que os pagamentos aos detentores de tokens não excedem 50% do EBIT. Se estas condições não forem satisfeitas, ocorre uma distribuição de lucros dedutível de impostos.

Imposto Retido na Fonte: Os tokens de ações ou seus pagamentos não estão sujeitos a retenção na fonte; no entanto, se os acionistas do emissor possuírem mais de 50% dos tokens emitidos e os pagamentos aos detentores de tokens ascenderem a mais de 50% do EBIT, o FTA assume, como mencionado acima, a distribuição oculta de lucros, que está sujeita a retenção na fonte. No caso de qualquer evasão fiscal, a FTA também se reserva o direito de cobrar imposto retido na fonte.

Imposto de selo: A emissão de tokens não está sujeita a imposto de selo, uma vez que os tokens não estão sujeitos a direitos de participação na aceção da Lei do Imposto de Selo. No caso de tokens de capital adquiridos pelos acionistas do emitente, surge a questão de saber se o pagamento é tributável ou não. Isto depende se o preço de compra pago pela promoção é a recompensa adequada. Se existir esse registo, a contribuição tributável não é cobrada, mas sem ela é cobrada uma taxa tributável de 1 por cento. Os instrumentos financeiros derivados geralmente não são tributáveis ​​ao abrigo da Lei do Imposto do Selo, pelo que as transacções no mercado secundário não estão sujeitas ao imposto de transferência.

Os tokens participativos também são considerados instrumentos financeiros derivados para efeitos fiscais, pelo que são tratados da mesma forma que as ações simbólicas para efeitos fiscais. A referência é feita de acordo com os esclarecimentos acima sobre a tributação de equity tokens.

Tributação de tokens de serviço

Para efeitos da análise fiscal, assume-se que o emitente se compromete a utilizar o produto da venda dos tokens de serviço exclusivamente para desenvolver o serviço digital e proporcionar aos investidores o acesso ou utilização do serviço. O emissor não tem obrigações adicionais para com os investidores. Os tokens utilitários devem ser basicamente classificados como uma relação contratual entre o emissor e o investidor. O mandato é que o emitente aja de acordo com um acordo contratual entre ele e os investidores. Assim, para efeitos fiscais, os tokens de serviço são processados ​​da seguinte forma:

1. Imposto de Renda Pessoa Jurídica: Os recursos captados por meio da emissão de utility tokens são classificados como lucro tributável e registrados como receita no Relatório de Resultados do Emissor. Se o emitente tiver assumido uma obrigação contratual de implementar um determinado projecto, a reserva pode ser reconhecida como uma despesa, reduzindo assim o lucro tributável em conformidade. As reservas que não sejam mais necessárias após a conclusão do projeto devem ser incluídas na demonstração de resultados.
2. Imposto retido na fonte: As reclamações relacionadas com relações contratuais não estão sujeitas a retenção na fonte. Assim, o direito de utilização de serviços digitais não é tributado sobre a fonte de rendimento.
3. Imposto de selo: A emissão de tokens não está sujeita a imposto de selo, uma vez que não estão sujeitas a direitos de participação na aceção da Lei do Imposto de Selo. No caso de compras de utility tokens pelos acionistas do emitente, coloca-se a questão de saber se o pagamento é tributável ou não. Isto depende se o preço de compra pago pelo serviço de token é a recompensa apropriada. Se existir esse registo, a contribuição tributável não é cobrada, mas sem ela é cobrada uma taxa tributável de 1 por cento. Os tokens utilitários não se qualificam como títulos tributáveis ​​de acordo com a Lei do Imposto do Selo, portanto, não são emitidos nem transacionados no mercado secundário,

Massa

A Lei DLT removeu alguns dos obstáculos mais significativos ao desenvolvimento de um mercado funcional de ativos digitais primários e secundários na legislação suíça e estabeleceu um quadro jurídico sólido para a emissão e negociação de direitos representados em tokens. No futuro, será necessário ter em conta na prática novos aspectos que foram incluídos na Lei DLT. No entanto, para questões transfronteiriças, o impacto da nova legislação poderá ser limitado no futuro pela nova legislação actualmente em vigor noutros mercados relevantes, como a proposta do Regulamento da UE para Mercados de Activos Criptográficos (conhecido como MiCA) publicado pelo Comissão Europeia em 24 de setembro de 2020, que pode impor requisitos adicionais para a distribuição de tokens emitidos na Suíça dentro da União Europeia.

Os advogados da nossa empresa terão sempre prazer em responder a todas as suas dúvidas sobre a obtenção de uma licença de criptomoeda na Suíça e também acompanhar a sua empresa durante todo o processo de licenciamento.

ESTABELEÇA UMA EMPRESA CRIPTOGRÁFICA NA SUÍÇA

A Suíça é considerada uma das jurisdições mais atraentes para iniciar um negócio de criptomoedas devido à abordagem positiva do governo em relação à indústria inovadora, permitindo que as empresas de criptografia inovem num ambiente estável, mas dinâmico.

Se você deseja abrir uma empresa no mundialmente famoso Crypto Valley ou em outra região suíça de prestígio, um dos principais aspectos a serem observados são os requisitos para uma licença de criptografia que você deve obter antes de iniciar seu negócio de criptografia na Suíça se suas atividades de criptografia caírem. dentro de qualquer uma das categorias regulamentadas. As licenças são concedidas pela Autoridade Suíça de Supervisão do Mercado Financeiro (FINMA), cujo objetivo principal é garantir a conformidade com os regulamentos ABC/CFT.

A natureza das atividades criptográficas determina os requisitos administrativos de cada empresa, bem como o envolvimento dos órgãos reguladores, por isso é imperativo definir claramente o escopo das operações criptográficas antes de iniciar o processo de constituição da sua empresa.

Quando você se tornar um orgulhoso fundador de uma empresa suíça de criptografia, lembre-se de buscar o apoio de organizações influentes como a Crypto Valley Association , cujo objetivo é construir o blockchain líder mundial e o ecossistema criptográfico através da facilitação da colaboração entre os participantes do mercado e autoridades.

Tipos de entidades empresariais

Na Suíça, todas as empresas são constituídas de acordo com as disposições do Código Comercial Suíço . Os seguintes tipos de sociedades de capital podem ser elegíveis para obter uma licença criptográfica: uma Sociedade de Responsabilidade Limitada (GmbH), uma Corporação com Parceiros Ilimitados (KmAG) ou uma Sociedade Limitada por Ações (AG). Você pode escolher aquele que melhor se adapta ao seu modelo de negócio e tamanho. Dependendo da estrutura empresarial jurídica selecionada e da qualidade dos documentos, o processo de formação pode levar até quatro meses.

Qualquer uma destas empresas pode ser constituída por uma pessoa colectiva ou por um accionista individual residente legalmente na Suíça que não tem de ser cidadão suíço, mas deve possuir autorização B que lhes permita exercer actividades económicas ou trabalhar no país.

Os requisitos de capital social inicial são determinados pelo tipo de estrutura legal de negócios e pelo tipo de licença de criptografia (ou licenças múltiplas, se você estiver solicitando mais de uma). Por exemplo, os requerentes de licença Fintech devem transferir um montante total de 300.000 CHF (aproximadamente 289.000 EUR) para a conta de capital social inicial.

Seja qual for o tipo de sociedade de capitais que você escolher, observe os seguintes aspectos gerais:

• Embora a disponibilidade dos nomes das empresas deva ser verificada antes do registro, a reserva não é permitida; o nome deve ser único e verdadeiro, bem como incluir a abreviatura da estrutura jurídica da empresa (AG, SA, KmAG ou GmbH)
• A escritura pública de constituição deve ser assinada por um notário
• Dependendo do nível de complexidade do negócio e dos encargos cantonais, os custos de registo de empresas podem atingir vários milhares de francos, incluindo taxas notariais.
• Os acionistas e membros do conselho devem estar aptos e adequados (adequados para desempenhar funções de gestão sênior, o que inclui a tomada de decisões ponderadas e eficazes)
• A contratação de pessoal local é obrigatória
• A nomeação de um advogado corporativo suíço é obrigatória
• É fundamental conceber e implementar políticas internas de LBC/CFT e outras políticas de gestão de riscos relacionadas com as especificidades das atividades económicas pretendidas e correspondentes à dimensão do negócio.
• É permitido ter uma conta bancária corporativa operacional em um banco estrangeiro
• É necessário ter sede na Suíça, onde são desenvolvidas as suas atividades comerciais e onde é contratado pessoal local (em alternativa, pode procurar domicílio noutra empresa ou indivíduo)

Documentos exigidos:

• Um plano de negócios e uma revisão detalhada das atividades comerciais de uma empresa
• Documentos de identificação dos fundadores
• Autorizações de residência
• Uma cópia de um contrato de aluguer que comprove a existência da sede social na Suíça
• Estatuto Social
• Estatuto Social de uma empresa
• A declaração do Stampa comprovando que não existem outras contribuições em espécie e recuperações de bens além das listadas nos Estatutos
• A declaração Lex Friedrich, que é uma autorização concedida a um cidadão estrangeiro para comprar imóveis na Suíça

Empresa de Responsabilidade Limitada (GmbH)

O capital social mínimo é de CHF 20.000 (aproximadamente 19.668 euros) a ser transferido para uma conta bancária suíça recentemente aberta ou depositado com ativos como criptomoedas.

As principais características de uma sociedade de responsabilidade limitada (GmbH):

• Adequado para pequenas e médias empresas
• Pelo menos um fundador (pessoa física ou jurídica)
• Número ilimitado de cotistas
• Responsabilidade exclusiva por dívidas, embora o estatuto possa impor a obrigação de pagar capital adicional
• Tributado sobre sua renda em nível corporativo
• Cotistas são tributados sobre dividendos distribuídos
• Gestão delegada a todos os parceiros
• O relatório anual de auditoria é obrigatório (exceto para pequenas empresas)

O Contrato Social de uma Sociedade de Responsabilidade Limitada (GmbH) incluirá o seguinte:

• Nome da empresa exclusivo e compatível
• Endereço do escritório registrado na Suíça
• Objetivo comercial claramente definido e atividades principais a serem implementadas
• Montante específico de capital próprio e contribuições (em dinheiro, em espécie ou como dívida externa)
• Método específico utilizado para notificar as partes interessadas

Corporação com parceiros ilimitados (KmAG)

Esse tipo de empreendimento é o menos comum entre os criptoempreendedores. No entanto, é normalmente utilizado quando um negócio ilimitado (como um empresário individual ou uma sociedade em geral) necessita de mobilizar mais capital.

As principais características da Unlimited Partners Corporation (KmAG):

• Sem exigência de capital mínimo
• Capital dividido por ações
• Pelo menos dois sócios, onde pelo menos uma pessoa física deve ter responsabilidade ilimitada, tornando-a um sócio comanditado
• As pessoas colectivas apenas podem ser sócios numa sociedade de responsabilidade limitada, o que os torna sócios de responsabilidade limitada (responsabilidade limitada a um determinado montante inscrito no Registo Comercial)
• Se a limitação de responsabilidade não estiver inscrita no Registo Comercial, o sócio torna-se responsável sem qualquer limitação, a menos que consiga provar que terceiros tinham conhecimento da responsabilidade limitada
• Os sócios de responsabilidade limitada têm direitos e responsabilidades limitados (ou seja, não podem ser responsáveis ​​pela gestão geral da empresa)

A Carta da Unlimited Partners Corporation (KmAG) deve conter as seguintes informações:

• Nome da empresa exclusivo e compatível
• Endereço do escritório registrado na Suíça
• Objetivo comercial claramente definido e atividades principais a serem implementadas
• Montante específico de capital próprio e contribuições (em dinheiro, em espécie ou como dívida externa)
• Detalhes das ações (espécie, quantidade e valor nominal)
• Regras de organização das assembleias gerais e direito de voto dos acionistas
• Informação sobre as pessoas designadas para a administração da sociedade (conselho de administração) e para a auditoria (revisores oficiais de contas)
• Método específico de notificação ou declaração aos acionistas

Sociedade Limitada de Ações (AG)

O capital social mínimo – 100.000 francos suíços (aproximadamente 98.000 euros), não inferior a 20% e não inferior a 50.000 francos suíços (aproximadamente 49.000 euros) deve ser transferido para uma conta bancária suíça ou fazer contribuições como criptografia ou outros ativos .

As principais características da empresa Limited by Shares (AG):

• Pelo menos um fundador (pessoa física ou jurídica)
• Tributado sobre sua renda em nível corporativo
• Número ilimitado de acionistas
• A responsabilidade do acionista está limitada ao valor das ações de subscrição
• Os acionistas são tributados sobre os dividendos distribuídos
• O Conselho de Administração é o órgão social autorizado a representar a sociedade externamente.
• O Conselho de Administração pode decidir delegar responsabilidades de gestão cotidiana a terceiros, implementando estatutos organizacionais
• O relatório anual de auditoria é obrigatório (exceto para pequenas empresas)

O Contrato Social da Sociedade de Responsabilidade Limitada (SJC) deverá conter as seguintes informações:

• Nome da empresa exclusivo e compatível
• Objetivo comercial claramente definido e atividades principais a serem implementadas
• Endereço do escritório registrado na Suíça
• Montante específico de capital próprio e contribuições (em dinheiro, em espécie ou como dívida externa), incluindo o número e o valor das ações detidas por cada acionista
• Método específico usado para notificar os acionistas

O que você precisa fazer

Em geral, devem ser tomadas as seguintes medidas para estabelecer uma empresa suíça:

• Registre o nome da sua empresa através da plataforma EasyGov, que inserirá automaticamente a empresa no Swiss Business and Corporate Register e atribuirá um número de identificação empresarial (UID) exclusivo
• Certifique-se de que o nome não esteja registrado por mais ninguém, verificando o Índice Central de nome comercial
• Abra uma conta no banco suíço e transfira o capital social mínimo exigido
• Se o capital exceder CHF 1.000.000 (aproximadamente 983.000 euros), o imposto de selo incidirá sobre o capital social mínimo de 1% e poderá ser pago no prazo de 30 dias a partir da data de registo da empresa
• A Associação Suíça de Banqueiros publicou diretrizes sobre a abertura de uma conta bancária corporativa para empresas blockchain que podem ser acessadas aqui
• Encontre um notário que irá verificar o estatuto e demais documentos societários, bem como preparar uma declaração de registro da empresa assim que você apresentar a prova da transferência do patrimônio original
• As empresas cujo volume de negócios exceda 100.000 francos suíços (aproximadamente 98.000 euros) devem registar-se no registo comercial do cantão onde a empresa está localizada.
• Custa 600 francos suíços (aprox. 590 euros)
• Documentos autenticados podem ser enviados por correio ou enviados on-line através de um site dedicado
• Solicite uma licença de criptografia na FINMA
• Registro na Receita Federal e autoridades fiscais cantonais
• Registre seus funcionários no Escritório Federal de Seguro Social e no Escritório Cantonal de Compensação (Ausgleichskasse)
• Colete seguro comercial

Uma vez processado o pedido, o Registo Comercial publica os seus dados no Diário Comercial Suíço quando a nova empresa é considerada totalmente registada.

Assim que a licença criptográfica for concedida, você poderá começar a realizar atividades criptográficas na Suíça. Se você tiver alguma mudança futura em sua empresa, como nova alta administração, diversos ajustes técnicos ou atualizações de documentos importantes, deverá informar a FINMA, que lhe dará permissão para retomar seu negócio.

Com base no seu modelo de negócios e na natureza das suas atividades relacionadas à criptografia, você pode solicitar uma das seguintes licenças:

• A licença fintech ou intermediário financeiro é a mais popular, permitindo que as empresas aceitem depósitos governamentais de até US$ 100 milhões. CHF (aproximadamente 96 milhões de euros) ou armazenar e negociar ativos criptográficos que não podem ser investidos e nenhum juro pode ser pago sobre eles
• A licença bancária permite um número ilimitado de depósitos de pessoas físicas ou jurídicas
• A licença de fundos de investimento permite que os gestores de fundos supervisionem os ativos dos fundos coletivos em nome dos clientes
• A licença para o sistema de negociação DLT permite a negociação multilateral de títulos DLT

Tributação de empresas criptográficas na Suíça

Os impostos suíços são recolhidos e administrados pela Receita Federal (FSA), pelos cantões e pelos municípios. As alíquotas dos impostos federais são estáveis, enquanto as alíquotas dos impostos cantonais são determinadas anualmente e publicadas no site oficial de cada cantão.

Todos os tipos de empresas que realizam atividades criptográficas na Suíça estão geralmente sujeitos aos seguintes impostos federais, cantonais ou comunais:

• Imposto sobre o rendimento das pessoas colectivas (IRC) – 12%-21%
• Imposto sobre ganhos de capital (WCL) – 0,001%-0,5%
• Imposto sobre Valor Agregado (IVA) – 7,7
• imposto retido na fonte (GSP) – 35 por cento;
• Contribuições para a segurança social – 0,5 – 5,3
• Imposto de selo – 1%

A Suíça celebrou acordos internacionais sobre a eliminação da dupla tributação com cerca de 100 países, permitindo aos contribuintes proteger as suas receitas fiscais em dois países diferentes.

Nossa equipe de advogados dedicados e orientados para a qualidade terá prazer em fornecer suporte personalizado e de valor agregado na criação de uma empresa de criptomoeda na Suíça, incluindo o envio de um pedido de licença criptográfica. Desde o início do processo você receberá o apoio de especialistas na área de constituição de empresas, rápido desenvolvimento de legislação sobre lavagem de dinheiro, contabilidade financeira e tributação.