MiCA nella Repubblica Ceca

È stato istituito un regime transitorio per le aziende già operative sul mercato. Le entità che operavano prima del 30 dicembre 2024 hanno diritto a continuare a operare fino all’ottenimento di una nuova licenza, a condizione che rispettino le disposizioni di legge e presentino la domanda di licenza entro il 31 luglio 2025. Questo periodo di transizione garantisce la continuità legale e riduce al minimo i rischi operativi, consentendo al regolatore di integrare senza problemi gli operatori esistenti nel nuovo contesto normativo. Tuttavia, la scadenza definitiva per le operazioni legali con le licenze precedenti (rilasciate dal Ufficio Commerciale Ceco) è fissata al 1° luglio 2026.

• Le aziende attive prima del 30 dicembre 2024 possono continuare temporaneamente a operare.
• Devono richiedere una licenza MiCA entro il 31 luglio 2025.
• Data di scadenza definitiva per le vecchie licenze: 1° luglio 2026.
• Le licenze precedentemente rilasciate dall’Ufficio Commerciale Ceco scadranno a tale data.

Nel contesto dei cambiamenti legislativi, anche la Banca Nazionale Ceca sta valutando passi più ambiziosi riguardo agli asset digitali. In particolare, ha avviato uno studio sulla possibilità di includere il bitcoin nella struttura delle riserve valutarie della banca centrale ceca, che superano i 3,4 trilioni di CZK. L’idea ha suscitato un acceso dibattito nella comunità di esperti. Gli argomenti dei critici riguardano l’elevata volatilità delle criptovalute, la mancanza di garanzie e l’incertezza normativa. Allo stesso tempo, i sostenitori di tale mossa evidenziano il suo potenziale come strumento di diversificazione degli asset e come segnale di approccio innovativo nella gestione delle riserve statali.

• Critici: Evidenziano alta volatilità, nessuna garanzia e incertezza normativa.
• Sostenitori: Lo considerano diversificazione e segno di innovazione.
• Riserve valutarie: Attualmente superiori a 3,4 trilioni di CZK.

La decisione finale sull’uso del bitcoin nelle riserve dovrebbe basarsi su un’analisi completa dei rischi e dei benefici, includendo fattori legali, tecnologici e macroeconomici. Se l’esito sarà positivo, la Repubblica Ceca potrebbe diventare uno dei primi stati UE la cui politica finanziaria riconosce ufficialmente il cripto-asset come strumento di riserva.

Così, l’entrata in vigore della Legge sulla Digitalizzazione del Mercato Finanziario e l’attuazione delle disposizioni MiCA segnano l’inizio di un nuovo modello giuridico in cui le criptovalute cessano di essere un’area non regolamentata e passano sotto il controllo istituzionale. Questo crea le condizioni per una maggiore trasparenza, fiducia degli investitori e un quadro normativo comune compatibile con gli standard paneuropei.

Tuttavia, restano dubbi sulla capacità della banca centrale di fornire la velocità e la flessibilità tecnologica necessarie per regolare efficacemente l’innovazione. I potenziali ritardi legati all’adattamento di procedure e controlli potrebbero contrastare le caratteristiche fondamentali delle criptovalute come mezzo di scambio rapido e deposito di valore decentralizzato. Il successo dell’implementazione delle nuove funzioni della Banca Nazionale Ceca dipenderà dalla capacità di bilanciare la protezione degli investitori e l’affidabilità del sistema finanziario con le esigenze di un mercato crypto in rapida evoluzione.

Il processo legislativo per creare un quadro normativo moderno per la finanza digitale nella Repubblica Ceca sta entrando nella sua fase finale. In terza lettura, la Camera dei Deputati ha approvato il disegno di legge sulla Finanza Digitale volto ad armonizzare la legislazione nazionale con le normative dell’Unione Europea che regolano l’infrastruttura finanziaria digitale. Il documento è stato inviato al Senato per l’approvazione e, se approvato, costituirà la base per l’applicazione di regolamenti chiave come MiCA (Regolamento sui Mercati dei Cryptoasset) e DORA (Regolamento sulla Resilienza Operativa Digitale).

L’attenzione è concentrata sull’istituzione di meccanismi legali per garantire la protezione sistemica degli investitori, rafforzare la resilienza del settore finanziario e istituzionalizzare la supervisione dei crypto-asset. Secondo il disegno di legge, alla Banca Nazionale Ceca saranno attribuiti poteri ampliati per concedere licenze ai fornitori di servizi di criptovalute, monitorare il loro rispetto dei requisiti normativi e reprimere le violazioni. Una parte importante della legge riguarda anche la trasformazione dell’approccio alla classificazione delle infrazioni amministrative legate alle attività nel campo degli asset virtuali.

Il documento adatta inoltre la legislazione nazionale ai requisiti MiCA, comprese le regole che governano l’emissione e la circolazione dei cosiddetti “asset-backed tokens” e “electronic money tokens”. Sono introdotti obblighi di riserva e divulgazione per gli emittenti di tali strumenti, avvicinandoli agli standard applicabili alle istituzioni di pagamento tradizionali. Queste disposizioni creano le condizioni per l’attuazione efficace di MiCA, che entrerà in vigore dalla fine del 2024.

Il Ministro delle Finanze ceco Zbynek Stanyura sottolinea l’importanza della nuova legge: “Nonostante la crescente popolarità dei cryptoasset tra la popolazione, fino ad oggi mancava una regolamentazione specializzata in questo settore. La nuova legge colmerà il vuoto nella protezione dei consumatori, aumenterà la trasparenza e garantirà condizioni di parità per tutti i partecipanti al mercato digitale.” La sua posizione riflette la priorità strategica delle autorità ceche: assicurare uno sviluppo sostenibile del mercato delle criptovalute senza compromettere la stabilità del sistema finanziario.

Un aspetto importante della nuova legislazione è l’inclusione di modifiche fiscali relative alle transazioni con cryptoasset. Il testo approvato prevede l’introduzione del cosiddetto “time test” e “value test” – meccanismi che consentono agli individui di esentare dal fisco alcuni redditi derivanti da transazioni in criptovalute.

Aggiornamenti sulla Tassazione delle Criptovalute

• Time Test: Reddito esentasse se la criptovaluta è detenuta ≥ 3 anni.
• Value Test: Valore totale annuale delle transazioni ≤ 100.000 CZK.
• Allinea la tassazione delle criptovalute a quella dei titoli.

In particolare, l’esenzione dall’imposta sul reddito si applicherà se viene rispettato il periodo di detenzione triennale del crypto-asset e il valore totale delle transazioni in un anno solare non supera i 100.000 CZK. Questa misura avvicina la tassazione delle criptovalute al regime già applicato alle transazioni sui titoli.

Parallelamente, il disegno di legge recepisce le disposizioni del regolamento DORA, volto a creare un sistema unificato per regolare la stabilità operativa digitale delle istituzioni finanziarie.

Resilienza Operativa Digitale (DORA)

• Regolamentazione unificata del rischio IT nel settore finanziario UE.
• Protegge le infrastrutture digitali critiche.
• Elimina approcci nazionali frammentati.

L’adozione di DORA elimina approcci frammentati alla gestione del rischio IT nel settore finanziario europeo e garantisce una protezione olistica delle infrastrutture digitali critiche.

La Legge sulla Finanza Digitale entrerà in vigore il 30 dicembre 2024 e il 17 gennaio 2025 – a seconda della data di entrata in vigore dei regolamenti MiCA e DORA pertinenti. Queste date sono allineate con il calendario di attuazione della legislazione europea e mirano a una transizione senza intoppi al nuovo sistema normativo senza interruzioni legali e amministrative.

Date Chiave

L’adozione di questa legge apre una nuova era per i partecipanti nel settore delle criptovalute e della fintech nella Repubblica Ceca. Regole di gioco regolamentate, supervisione istituzionale e prevedibilità fiscale creano le basi per lo sviluppo di un’economia digitale trasparente e sostenibile. Tuttavia, la questione della preparazione tempestiva ai nuovi requisiti rimane rilevante per tutti i partecipanti al mercato – sia in termini di conformità alle condizioni di licenza, pianificazione fiscale e rispetto della normativa.

Il 30 dicembre 2024 è entrato in vigore nell’Unione Europea il Regolamento (UE) 2023/1114 sui Mercati delle Criptoattività (MiCA), avviando una regolamentazione unica paneuropea del settore delle criptovalute. Questo regolamento elimina la frammentazione dei precedenti regimi nazionali e introduce standard armonizzati per tutti i partecipanti al mercato, dagli emittenti di token ai fornitori di servizi di criptoattività (CASP).

MiCA si ispira alla struttura della Direttiva sui Mercati degli Strumenti Finanziari (MiFID II) e fornisce principi simili per licenze, trasparenza operativa e gestione del rischio. Stabilisce requisiti di pubblicazione delle informazioni per le offerte di criptoattività, le offerte pubbliche e le quotazioni sulle piattaforme di trading, e introduce regole complete sui controlli interni, la governance aziendale e la protezione degli investitori.

Per recepire MiCA nel sistema giuridico nazionale ceco, è stata adottata la Legge sulla Digitalizzazione del Mercato Finanziario, entrata in vigore il 15 febbraio 2025. Questa legge conferisce formalmente alla Banca Nazionale Ceca (ČNB) l’autorità di rilasciare licenze e supervisionare i CASP, inclusa l’applicazione di sanzioni per violazioni. La legge elimina il vuoto giuridico esistente prima della sua entrata in vigore e garantisce l’integrazione regolamentare delle disposizioni MiCA nella giurisdizione ceca.

Le società che operavano nel settore delle criptoattività nella Repubblica Ceca prima del 30 dicembre 2024 sono tenute a richiedere una licenza CASP entro e non oltre il 31 luglio 2025. Qualora la domanda sia presentata entro il termine, le operazioni possono continuare fino al 1° luglio 2026 o fino alla ricezione della decisione del regolatore.

Classi di licenza CASP secondo MiCA

Inoltre, esistono licenze separate per gli emittenti di Asset-Referenced Tokens (Token riferiti ad asset) e token di moneta elettronica (e-money token). Questi soggetti devono rispettare requisiti finanziari e organizzativi più rigorosi, inclusi riserva di asset e reportistica simili agli standard applicabili agli istituti di moneta elettronica.

Per ottenere una licenza CASP, deve essere presentato il seguente pacchetto documentale:

Documenti richiesti per la licenza CASP

• Documenti costitutivi & struttura proprietaria
• Modello di business & strategia triennale
• Modello finanziario & fonti di capitale
• Politiche AML/CFT & KYC
• Rischio ICT & procedure operative
• Conferma di protezione degli asset
• White Paper & conformità MiCA

I candidati alla licenza sono anche soggetti a una verifica di buona condotta. I direttori e gli azionisti qualificati devono avere una reputazione professionale appropriata, nessun precedente penale, fonti di finanziamento trasparenti e competenze manageriali sufficienti. Uno dei membri del consiglio deve essere residente fiscale nell’UE.

Particolare attenzione è rivolta alla sicurezza informatica e alla sostenibilità dell’infrastruttura ICT in conformità al Regolamento DORA. È richiesta l’implementazione di controlli interni, backup, piani di risposta agli incidenti e separazione tra beni aziendali e fondi dei clienti. La violazione di tali requisiti può comportare sanzioni fino alla revoca della licenza.

Sanzioni per non conformità

• Multe fino a €15 milioni o 15% del fatturato
• Sospensione operativa o divieti di accesso
• Inserimento nella lista delle entità ad alto rischio

La mancata conformità alle normative MiCA comporta gravi conseguenze: multe fino a 15 milioni di euro o al 15% del fatturato annuo, sospensione delle operazioni, divieto di accesso all’infrastruttura finanziaria e inclusione nella lista delle entità ad alto rischio.

Regulated United Europe fornisce supporto completo nella preparazione e gestione delle licenze CASP nella Repubblica Ceca: dalla diagnostica legale e preparazione della documentazione all’interazione con il regolatore e al supporto post-licenza. La nostra esperienza garantisce piena conformità ai requisiti MiCA e uno sviluppo sostenibile del business nel nuovo contesto normativo europeo.

Normativa MiCA nella Repubblica Ceca

Con l’entrata in vigore del Regolamento UE sui Mercati dei Criptoasset (MiCA) il 30 dicembre 2024, le aziende ceche di criptovalute devono prepararsi a una piena transizione alle nuove regole entro metà 2025. Il regime MiCA sostituisce la licenza nazionale VASP (Virtual Asset Service Provider) con la licenza pan-europea CASP (Crypto-Asset Service Provider). Ciò significa che dal 2025 le società di criptovalute in Repubblica Ceca saranno soggette allo stesso quadro giuridico applicabile in tutti i Paesi UE, progettato per aumentare trasparenza, affidabilità e protezione dei consumatori nel mercato degli asset digitali.

MiCA mira a eliminare la diversità normativa che ha caratterizzato l’UE fino ad oggi, quando ogni giurisdizione determinava autonomamente il quadro normativo per i criptoasset. In tali circostanze, gli imprenditori affrontavano incertezza legale e rischi derivanti da regole incompatibili tra Paesi diversi. La nuova regolamentazione crea un regime legale unificato per i fornitori di servizi legati ai criptoasset, stabilendo criteri chiari di ammissione al mercato, requisiti patrimoniali, sistemi di controllo interno e infrastruttura IT.

MiCA copre le società che emettono o collocano token, gestiscono transazioni di scambio, amministrano wallet dei clienti, trasmettono ordini di acquisto o vendita di token e forniscono consulenza sugli asset digitali. Le società già operanti nella Repubblica Ceca devono richiedere la licenza CASP entro il 31 luglio 2025. In attesa del completamento della domanda, è consentito continuare le operazioni fino al 1° luglio 2026. I nuovi partecipanti al mercato devono rispettare i requisiti MiCA fin dal primo giorno di attività.

La licenza CASP è suddivisa in tre livelli principali a seconda della complessità e dell’ambito dei servizi forniti:

• Classe 1 copre i servizi di base, inclusa la trasmissione di ordini dei clienti, la consulenza e la collocazione dei token. Il capitale minimo richiesto è di €50.000.
• Classe 2 include la custodia dei beni dei clienti e lo scambio di criptovalute per fondi fiat. Il capitale minimo è €125.000.
• Classe 3 riguarda gli operatori di piattaforme di trading e exchange. È richiesto un capitale minimo di €150.000, oltre all’implementazione di controlli interni e misure di gestione del rischio potenziati.

Inoltre, le società che emettono stablecoin e altri token equivalenti a moneta elettronica sono soggette a requisiti più stringenti simili alla licenza degli Istituti di Moneta Elettronica (EMI) e devono garantire un capitale minimo di €350.000.

Per ottenere una licenza CASP, il richiedente deve affrontare un processo di valutazione completo che include:

• Conferma dell’esperienza e della reputazione impeccabile dei manager e degli azionisti principali;
• Preparazione di un piano finanziario triennale e descrizione del modello di business;
• Presentazione della prova del capitale minimo;
• Dimostrazione di una politica efficace anti-riciclaggio (AML), inclusa la nomina di un responsabile della conformità (MLRO), descrizione della procedura di identificazione del cliente (KYC), valutazione dei rischi e monitoraggio interno;
• Descrizione dell’architettura dei sistemi IT, misure di cybersecurity, piani di disaster recovery e protezione delle chiavi di accesso agli asset digitali.

Deve anche essere dimostrata la segregazione sicura dei fondi dei clienti rispetto ai fondi aziendali. Si richiede la conformità agli standard DORA (Digital Operational Resilience Act) in termini di resilienza alle minacce informatiche.

La mancata conformità a MiCA comporta sanzioni amministrative e finanziarie. Le società operanti senza licenza saranno sospese dal mercato UE e possono essere multate fino a €15 milioni o al 15% del fatturato annuo. I regolatori hanno inoltre il diritto di sospendere operazioni, bloccare piattaforme o revocare la licenza in caso di violazioni. Misure particolarmente severe sono previste per la non conformità alle regole AML e di sicurezza informatica.

Nel contesto della transizione verso una regolamentazione pan-europea, un supporto legale affidabile è di fondamentale importanza. Regulated United Europe, studio legale specializzato nel supporto alle imprese crypto in UE, offre un servizio completo per preparare le aziende ceche alla licenza CASP, inclusi due diligence legale, sviluppo della documentazione interna, supporto alla domanda e comunicazione con il regolatore. Questo garantisce non solo l’ottenimento tempestivo della licenza, ma anche la sostenibilità legale a lungo termine del business nel nuovo contesto normativo.

Licenza MiCA nella Repubblica Ceca

Dal 2025 entra in vigore nella Repubblica Ceca il Regolamento (UE) 2023/1114 sui Mercati dei Criptoasset (MiCA), che modifica significativamente l’ambiente regolamentare per le società di criptovalute. Il nuovo regime legale stabilisce requisiti obbligatori per tutti i partecipanti al settore degli asset digitali, inclusa la licenza obbligatoria, conformità AML/CFT, sostenibilità operativa e rispetto degli standard di sicurezza digitale. Nell’ambito di un approccio pan-europeo, la Repubblica Ceca integra pienamente le disposizioni di MiCA, offrendo un accesso unico al mercato UE per le aziende conformi.

MiCA viene introdotta per affrontare la frammentazione normativa dei criptoasset negli Stati UE. Prima della sua adozione, le aziende affrontavano requisiti eterogenei tra le giurisdizioni, creando incertezza legale e permettendo attività scorrette, inclusi exchange non regolamentati e collocazione di token dubbi. La nuova regolamentazione stabilisce requisiti operativi armonizzati, garantendo un ambiente legale stabile e trasparente.

La normativa si applica a tutte le persone giuridiche e fisiche che svolgono attività professionali con criptoasset, incluse piattaforme di scambio, emittenti di token, servizi di custodia, operatori di piattaforme di trading e fornitori di consulenza sugli investimenti. Le società registrate prima del 30 dicembre 2024 devono richiedere la licenza CASP entro il 31 luglio 2025. Se il termine viene rispettato, è consentito continuare le operazioni fino al 1° luglio 2026.

MiCA prevede tre principali classi di licenza CASP in base alla natura dei servizi:

• Classe 1: operazioni di base senza custodia degli asset – esecuzione ordini, consulenza, trasmissione istruzioni. Capitale minimo autorizzato: €50.000.
• Classe 2: servizi di custodia e scambio inclusi. Capitale richiesto: €125.000.
• Classe 3: gestione di piattaforme di trading. Capitale autorizzato: da €150.000.

Esistono licenze separate per emittenti di Asset-Referenced Tokens e e-money tokens. Sono soggette a requisiti patrimoniali più elevati – fino a €350.000 o una percentuale del volume di emissione – nonché alla conformità obbligatoria agli standard normativi simili alla Direttiva EMI.

Le società che richiedono la licenza devono presentare un pacchetto completo di documenti tra cui:

• documentazione societaria;
• descrizione del modello di business e strategia di sviluppo triennale;
• modello finanziario e fonti di capitale;
• politiche AML/CFT e KYC complete;
• regolamenti interni sulla gestione dei rischi e sicurezza IT;
• misure per la protezione dei fondi e delle chiavi di accesso dei clienti;
• White Paper e informazioni relative all’emissione dei token.

I regolatori cechi, inclusa la Banca Nazionale Ceca (ČNB), valutano la reputazione dei direttori e degli azionisti, la loro affidabilità, esperienza e assenza di precedenti penali. Almeno un direttore deve essere residente fiscale nell’UE. Le persone politicamente esposte sono soggette a controlli separati.

Particolare attenzione viene riservata alla resilienza informativa e operativa, inclusa la conformità al DORA (Digital Operational Resilience Act). Le società devono documentare l’architettura dei sistemi IT, piani di risposta agli incidenti, meccanismi di backup e protezione dagli attacchi esterni. È regolata separatamente anche l’obbligatoria separazione dei fondi dei clienti da quelli aziendali.

La non conformità ai requisiti MiCA comporta responsabilità amministrativa: multe fino a 15 milioni di euro o al 15% del fatturato annuo, sospensione delle attività, revoca della licenza e inclusione nel registro delle entità ad alto rischio. I regolatori possono imporre multe giornaliere fino alla risoluzione delle violazioni.

Regulated United Europe fornisce supporto completo nel processo di preparazione per la licenza MiCA nella Repubblica Ceca: dalla due diligence legale e sviluppo della documentazione, al supporto nella presentazione della domanda e all’interazione con la CNB. Una due diligence legale completa garantisce non solo l’ottenimento della licenza, ma anche l’operatività sostenibile delle attività cripto secondo gli standard normativi paneuropei.

Regolamentazione delle criptovalute nella Repubblica Ceca

A partire da maggio 2025, la regolamentazione delle criptovalute nella Repubblica Ceca sta subendo cambiamenti fondamentali. I nuovi meccanismi legali, previsti dal Regolamento (UE) 2023/1114 sui Mercati dei Criptoasset (MiCA) e dalla Legge n. 31/2025 Coll. sulla Digitalizzazione del Mercato Finanziario, entrata in vigore, creano una struttura normativa unificata volta ad aumentare la trasparenza, ridurre i rischi e tutelare gli interessi degli investitori.

MiCA elimina la frammentazione normativa precedente armonizzando i requisiti per le attività di criptovaluta a livello dell’Unione Europea. Ispirato alla logica della MiFID II, il regolamento introduce standard uniformi per l’offerta pubblica di criptoasset, il funzionamento delle piattaforme di trading e la licenza obbligatoria dei fornitori di servizi di criptoasset (CASP). Queste disposizioni sono recepite nel diritto ceco attraverso la Legge sulla Digitalizzazione del Mercato Finanziario, che conferisce alla Banca Nazionale Ceca (ČNB) poteri di supervisione, rilascio di licenze, applicazione e sanzione delle violazioni.

Secondo i nuovi requisiti, tutte le entità giuridiche e i soggetti che forniscono servizi di criptoasset nella Repubblica Ceca devono ottenere una licenza CASP. Le aziende operative prima del 30 dicembre 2024 devono fare domanda entro il 31 luglio 2025. Se il termine è rispettato, le operazioni possono proseguire fino al 1° luglio 2026 o fino a una decisione del regolatore.

Il nuovo regime prevede tre classi di licenze CASP:

• Classe 1: esecuzione di ordini, consulenza sugli investimenti e trasmissione di ordini senza custodia degli asset. Capitale minimo autorizzato: €50.000.
• Classe 2: aggiunta delle funzioni di conservazione dei criptoasset e di esecuzione di operazioni di cambio. Capitale: €125.000.
• Classe 3: gestione di piattaforme di trading. Richiede un capitale a partire da 150.000 euro.

Sono previste licenze separate per gli emittenti di token supportati da asset o di moneta elettronica con obblighi di riserva patrimoniale e rendicontazione regolare. Il capitale minimo può arrivare fino a €350.000 o essere determinato in base alla dimensione dell’emissione.

La procedura di licenza richiede la seguente documentazione:

• documenti di registrazione e struttura proprietaria;
• descrizione del modello di business e piano di sviluppo triennale;
• conferma delle fonti di finanziamento;
• politiche AML/CFT, KYC e controllo interno;
• sistema di gestione dei rischi e della sicurezza informatica;
• misure per proteggere e separare gli asset dei clienti;
• White Paper (se richiesto) e notifiche rilevanti secondo MiCA.

I dirigenti e gli azionisti vengono verificati per garantire che soddisfino i criteri di buona condotta, trasparenza delle fonti di capitale e assenza di precedenti penali. Almeno un amministratore deve essere residente fiscale in un paese UE. In caso di soggetti politicamente esposti nella struttura proprietaria, è applicata una supervisione rafforzata.

Particolare attenzione è rivolta al rispetto delle disposizioni del Regolamento DORA. Le aziende devono dimostrare la stabilità dell’infrastruttura ICT, la disponibilità di piani di risposta agli incidenti, l’implementazione di sistemi di backup e monitoraggio. La rendicontazione separata dei fondi dei clienti e dell’azienda è obbligatoria.

Esistono sanzioni severe per la mancata conformità a MiCA: multe fino a €15 milioni o al 15% del fatturato, limitazione temporanea o revoca della licenza, esclusione dall’accesso alle infrastrutture finanziarie e inclusione nel registro delle entità ad alto rischio normativo.

Il nuovo quadro normativo rappresenta non solo un rafforzamento del controllo, ma anche un’opportunità per le aziende legittime di accedere al mercato europeo a condizioni uniformi. MiCA crea le condizioni per la professionalizzazione del settore, garantendo sostenibilità a lungo termine e fiducia di consumatori e investitori.

Regulated United Europe fornisce supporto completo ai progetti cripto nella Repubblica Ceca: due diligence legale, sviluppo della documentazione, supporto alla richiesta della licenza CASP e liaison con la Banca Nazionale Ceca. Garantiamo piena conformità normativa e promuoviamo lo sviluppo sostenibile del business secondo il nuovo percorso legislativo UE.

Regolamentazione fiscale dei Stablecoin nella Repubblica Ceca nel 2025

Gli stablecoin rappresentano una categoria speciale di asset digitali il cui valore si basa su un peg a un asset sottostante esterno – tipicamente una valuta fiat. Questo modello li rende meno suscettibili alla volatilità dei prezzi e li distingue dalle criptovalute classiche, che funzionano principalmente come strumenti speculativi. Tuttavia, il quadro legale ceco continua a considerare gli stablecoin nell’ambito delle disposizioni generali sulle criptovalute, senza distinguerli come categoria giuridica autonoma. Tale disposizione genera diverse contraddizioni legali e fiscali, soprattutto nel contesto della normativa fiscale aggiornata entrata in vigore a febbraio 2025.

Nell’attuale architettura legale della Repubblica Ceca, gli stablecoin non sono riconosciuti come valuta, moneta elettronica o strumenti di investimento. La Banca Nazionale Ceca e il Ministero delle Finanze hanno confermato costantemente che tali asset non possiedono le caratteristiche dei titoli tradizionali o di altri strumenti finanziari. La dottrina giuridica considera gli stablecoin come beni mobili immateriali sui generis – oggetti che non rientrano nel quadro normativo esistente ma sono comunque in circolazione legale. Questa incertezza legale persiste anche nel contesto fiscale.

Fino al 2025, i redditi delle persone fisiche derivanti da transazioni in criptoasset, inclusi gli stablecoin, erano soggetti a tassazione completa indipendentemente dalla durata di detenzione e dagli importi delle transazioni. Secondo l’articolo 10 della Legge n. 586/1992 Coll. sull’Income Tax, le criptovalute erano trattate come altri beni e quindi qualsiasi reddito dalla loro realizzazione – sia tramite cambio in fiat, baratto o acquisto di beni – era considerato reddito imponibile. Ai fini della determinazione della base imponibile, veniva utilizzato il valore di mercato dell’asset al momento della cessione, e l’obbligo di determinare il valore e il momento della transazione ricadeva sul contribuente stesso.

La modifica della Legge sull’Income Tax del 15 febbraio 2025 ha introdotto una novità importante permettendo ai contribuenti di beneficiare dell’esenzione fiscale in due casi: se è rispettato il periodo minimo di detenzione dell’asset cripto (oltre tre anni) e se il reddito totale derivante dalle transazioni in criptovalute non supera le 100.000 CZK durante il periodo fiscale. Tuttavia, i token di moneta elettronica – cioè gli stablecoin denominati in valuta fiat – sono stati esplicitamente esclusi da questo regime, analogamente alla futura regolamentazione MiCA.

Pertanto, i possessori di stablecoin, a differenza degli utenti di altri tipi di criptoasset, non possono aspettarsi benefici fiscali anche se detengono l’asset per lungo tempo. Ogni scambio, vendita o conversione di tali token in un’altra criptovaluta continua a essere considerata un’operazione imponibile con relativa responsabilità fiscale sul capital gain.

L’incertezza legale e fiscale è aggravata dall’assenza di una classificazione ufficiale o di un elenco di token che rientrano nella definizione di moneta elettronica a livello nazionale. Stablecoin decentralizzati come DAI, che tecnicamente non hanno un emittente e non sono supportati da riserve centralizzate, svolgono comunque una funzione simile, creando controversie riguardo alla loro inclusione nel regime fiscale. È possibile che la posizione dell’amministrazione fiscale su tali asset cambi in base alla prassi o a chiarimenti dopo l’entrata in vigore definitiva di MiCA.

In questo contesto, la questione della qualificazione giuridica di un token specifico diventa più rilevante: quali criteri deve considerare un contribuente per comprenderne lo status fiscale? Attualmente non esiste un meccanismo unico per verificare lo status di un token come moneta elettronica. Non esiste né un registro pubblico né linee guida metodologiche che permettano di determinare senza ambiguità il regime fiscale applicabile.

La conseguenza pratica di questa situazione è un aumento significativo dei rischi fiscali nelle transazioni con stablecoin. Poiché anche le transazioni intermedie possono essere riconosciute come imponibili, è necessario registrare attentamente tutte le operazioni e consultare tempestivamente consulenti fiscali professionisti. Inoltre, il rischio di una riclassificazione retroattiva di un asset dopo l’entrata in vigore di MiCA rimane molto significativo, compromettendo i principi di prevedibilità legale e stabilità fiscale.

Nonostante la riforma del 2025 punti a fornire un regime fiscale più trasparente ed equo per gli investitori privati, la situazione degli stablecoin mostra quanto sia difficile applicare strumenti fiscali standard agli asset digitali innovativi. In assenza di una definizione legislativa chiara e di metodologie di supporto, l’onere di determinare lo status fiscale di un asset ricade sul contribuente, contraddicendo i principi fondamentali di certezza del diritto.

Fino a quando il legislatore ceco o l’Amministrazione finanziaria non svilupperanno chiarimenti ufficiali e criteri di classificazione per gli stablecoin, qualsiasi operazione con tali asset richiede particolare prudenza e analisi dettagliata. La pratica legale e fiscale, come mostra l’esempio del 2025, è ancora agli inizi – e richiede quindi ai partecipanti del mercato delle criptovalute un elevato grado di consapevolezza legale e capacità di adattarsi a un contesto normativo in rapido cambiamento.

Documenti richiesti per le società CASP per ottenere una licenza MiCA nella Repubblica Ceca

Per soddisfare i requisiti stabiliti dal Regolamento sui Mercati dei Criptoasset (MiCA) e dalle Linee guida ESMA, i richiedenti una licenza CASP devono fornire un insieme completo di documenti e politiche. Questi garantiscono che il richiedente rispetti gli standard operativi, legali, finanziari e di sicurezza necessari per offrire servizi di criptoasset.

I principali documenti richiesti per richiedere una licenza CASP sono i seguenti

1. Prova dello status legale
   Documenti come lo Statuto societario o estratto dal registro delle entità legali.
2. Documento che attesti l’esistenza di siti web, indirizzo e-mail, numeri di telefono e indirizzo di contatto – dichiarazione
3. Autorizzazione del rappresentante
   Prova che un rappresentante sia autorizzato ad agire per conto del richiedente. Estratto dal registro commerciale.

Per tutti i membri dell’organo direttivo del richiedente servizi di criptovaluta, è richiesto un certificato di assenza di condanne penali o sanzioni secondo la normativa commerciale, fallimentare o dei servizi finanziari applicabile, o in relazione a riciclaggio di denaro, finanziamento del terrorismo, frode o responsabilità professionale;

1. Prova di pagamento
   Prova del pagamento della tassa statale per la domanda di licenza.
2. Informazioni sui dirigenti
   Moduli con dettagli sul team di gestione del richiedente.
3. Informazioni sugli azionisti
   Moduli con informazioni sulle persone fisiche o giuridiche che possiedono partecipazioni significative nella società. Per tutti gli azionisti e membri, sia diretti che indiretti, che hanno un interesse qualificato nel richiedente servizi di criptoasset, è richiesto un estratto del casellario giudiziale privo di condanne o sanzioni applicabili relative a riciclaggio, finanziamento del terrorismo, frode o responsabilità professionale.
4. Struttura azionaria
   Un diagramma che mostri la struttura proprietaria della società.
5. Piano aziendale
   Descrizione dettagliata delle attività pianificate dalla società: tipo di attività e luogo di svolgimento.
6. Conformità finanziaria
   Documenti che dimostrino la solidità finanziaria della società e il rispetto degli standard normativi, incluse garanzie secondo l’Articolo 67 di MiCA.
7. Processi e controlli interni

Descrizione del sistema di gestione e dei controlli interni della società. Descrizione dei controlli interni, delle politiche e delle procedure del richiedente per la fornitura di servizi di criptovaluta, al fine di identificare, valutare e gestire i rischi, inclusi quelli di riciclaggio e finanziamento del terrorismo, e un piano di continuità operativa;

1. Prova che i membri dell’organo direttivo del richiedente per i servizi di criptoasset siano di buona reputazione e abbiano le conoscenze, competenze ed esperienza adeguate per gestire il fornitore; che i membri dell’organo direttivo del richiedente per i servizi di criptovaluta collettivamente possiedano le conoscenze, competenze ed esperienza adeguate per gestire il fornitore di servizi di criptovaluta e che tali persone dedichino tempo sufficiente all’espletamento dei loro compiti.
2. Misure anti-riciclaggio
   Descrizione delle procedure per prevenire il riciclaggio di denaro e il finanziamento del terrorismo.
3. Tecnologia e sicurezza
   Informazioni sui sistemi IT, misure di sicurezza e piani di continuità aziendale. Documentazione tecnica sui sistemi ICT e sulle misure di sicurezza con spiegazione in linguaggio chiaro;
4. Protezione dei fondi dei clienti
   Procedure per separare i fondi e i criptoasset dei clienti dai fondi propri della società.
5. Gestione dei reclami
   Procedure per ricevere e risolvere i reclami dei clienti.
6. Autorizzazione di sicurezza
   Conferma che gli investitori soddisfino i requisiti di sicurezza nazionale.
7. Documenti specifici
   Questi documenti riguardano aree specifiche dell’attività CASP e sono richiesti se CASP intende fornire i servizi specificati:

• Custodia e gestione dei criptoasset. Se il richiedente servizi di criptoasset intende custodire e gestire criptoasset per conto dei clienti, una descrizione delle politiche per tale custodia e gestione;
• Gestione delle piattaforme di trading. Se il richiedente servizi di criptoasset intende gestire una piattaforma di trading, descrizione delle politiche della piattaforma e del sistema per rilevare abusi di mercato;
• Politiche di prezzo e trading. Se il richiedente servizi di criptoasset intende scambiare criptoasset per contanti o altri criptoasset, descrizione della politica di trading, che deve essere non discriminatoria e regolamentare i rapporti con i clienti, e descrizione della metodologia di pricing per i criptoasset da scambiare;
• Esecuzione delle transazioni dei clienti. Se il richiedente servizi di criptoasset intende eseguire ordini di criptoasset per conto dei clienti, descrizione dei principi di tale esecuzione;
• Distribuzione dei criptoasset. Se il richiedente intende fornire consulenza su criptoasset o gestire portafogli di criptoasset, fornire prove che le persone che offrono consulenza o gestiscono portafogli abbiano le conoscenze necessarie;
• Trasferimento di criptoasset per i clienti. Se il richiedente intende fornire servizi di trasferimento, informazioni su come saranno eseguiti;
• Formazione e competenza dei fornitori di servizi.
• Descrizione della procedura di segregazione dei criptoasset e dei fondi dei clienti;
• Tipologia di criptoasset cui si riferisce il servizio.

Documenti aggiuntivi

Oltre ai documenti principali, sono richieste anche le seguenti politiche standard e specifiche per garantire la conformità ai requisiti operativi, legali e di sicurezza:

Politiche standard

• Termini e condizioni
• Informativa sulla privacy
• Politica sui cookie

Politiche speciali

• Politica di gestione del rischio
• Politica di gestione della continuità operativa
• Politica di conservazione dei registri
• Politica di sicurezza delle informazioni (Politica sulla privacy dei dati)
• Politica di prevenzione delle frodi
• Politica sull’abuso di mercato
• Politica sul trasferimento di funzioni operative ad altre persone

Fiscalità delle criptovalute nella Repubblica Ceca nel 2025

A partire dal 2025, il trattamento fiscale delle transazioni in criptovalute nella Repubblica Ceca entra in una nuova fase regolatoria. Le modifiche adottate, efficaci dal 15 febbraio 2025, influenzeranno significativamente la tassazione delle persone fisiche che vendono asset digitali, in particolare Bitcoin, Ethereum e altre criptovalute, nell’ambito della dichiarazione dei redditi per l’anno solare 2024.

Le modifiche sono particolarmente rilevanti considerando l’aumento storico del valore del bitcoin, che ha superato per la prima volta la soglia dei 100.000$ nel 2024. Questa circostanza ha generato guadagni in conto capitale significativi per gli investitori privati, rendendo necessario il corretto riflesso dei redditi nelle dichiarazioni fiscali. D’ora in poi, i redditi derivanti dalle transazioni in criptovalute devono essere dichiarati secondo i requisiti aggiornati e le aliquote fiscali, inclusa un’aliquota aumentata del 23% per le persone con reddito annuo superiore a 1.582.000 CZK (invece di 1.930.000 CZK applicata l’anno precedente).

Una novità significativa è il meccanismo del cosiddetto “test di tempo e valore” implementato come parte delle modifiche alla Legge n. 586/1992 Coll. sull’imposta sul reddito. Secondo la nuova procedura, il reddito derivante dalla vendita di criptovalute può essere esentato dalla tassazione se sono soddisfatti due criteri:

1. La criptovaluta è stata posseduta dal contribuente per almeno tre anni;
2. Il reddito complessivo derivante dalle transazioni con asset virtuali durante il periodo fiscale non supera i 100.000 CZK.

Sebbene queste disposizioni entrino in vigore nel 2025, non si applicano alla dichiarazione dei redditi 2024. Pertanto, nella preparazione delle dichiarazioni per il periodo fiscale precedente, le persone fisiche devono applicare le regole precedenti, senza considerare l’esenzione per il periodo di possesso o l’importo del reddito.

La base imponibile per la determinazione dell’imposta sul reddito è la differenza positiva tra il prezzo di vendita della criptovaluta e il prezzo di acquisto. Questo guadagno è soggetto a tassazione con un’aliquota del 15% o 23% – a seconda dell’ammontare complessivo del reddito annuo del contribuente. Inoltre, non solo le transazioni che comportano lo scambio di asset digitali per denaro fiat, ma anche le transazioni che prevedono lo scambio di una criptovaluta con un’altra, così come i pagamenti per beni e servizi con criptovalute, sono soggetti a tassazione.

Particolare attenzione va prestata alle transazioni effettuate tramite carte di pagamento, come le carte della piattaforma Crypto.com, che consentono il pagamento in valuta fiat convertendo le criptovalute caricate sulla carta. Tali transazioni, secondo l’attuale interpretazione legale, sono anch’esse considerate eventi imponibili, e il reddito corrispondente deve essere riportato nella sezione “Altri redditi” della dichiarazione dei redditi.

È importante notare che le criptovalute non garantiscono l’anonimato completo come molti investitori credono. Nonostante l’assenza di dati personali nella blockchain, gli utenti sono identificati tramite procedure KYC sugli exchange centralizzati. L’Amministrazione finanziaria della Repubblica Ceca ha il diritto di richiedere informazioni sui movimenti patrimoniali nei conti degli individui, compresi gli operatori esteri. Grazie agli accordi internazionali sullo scambio fiscale, questi dati possono essere utilizzati per l’assegnazione fiscale e per controlli transfrontalieri.

Un aspetto importante è il metodo di calcolo della base imponibile. Possono essere utilizzati sia il metodo FIFO (first-in, first-out) sia il metodo del costo medio ponderato. L’applicazione di questi approcci influisce sull’ammontare del reddito imponibile. Ad esempio:

• Se si acquista 0,1 BTC per 10.000 CZK e poi lo si vende per 20.000 CZK, il profitto secondo FIFO sarebbe di 10.000 CZK.
• Nel calcolo del costo medio di due transazioni di acquisto – a 10.000 CZK e 15.000 CZK – il costo medio sarebbe 12.500 CZK e il profitto 7.500 CZK.

Dal punto di vista dell’ottimizzazione fiscale, è consigliabile realizzare posizioni in perdita prima della fine dell’anno solare e reinserire l’asset all’inizio del nuovo periodo fiscale. Tuttavia, va considerato che nella Repubblica Ceca le perdite derivanti da transazioni in criptovalute non possono essere compensate con altri redditi – sono conteggiate solo nella misura dei profitti derivanti da transazioni con asset simili nello stesso anno.

Per le persone giuridiche, le regole sono ancora più rigorose. Le aziende sono tenute a tenere registrazioni contabili in valuta locale, registrando ogni ricezione e movimento di crypto-asset. I redditi derivanti dalla vendita di criptovaluta ricevuti dalla vendita di beni o dalla prestazione di servizi sono riconosciuti per il valore del prodotto realizzato. In caso di ulteriore utilizzo della criptovaluta (es. per benefit ai dipendenti o acquisizione di beni), si applica il tasso di cambio alla data della transazione e la differenza viene riconosciuta come risultato finanziario.

In considerazione di questi cambiamenti, i contribuenti – sia persone fisiche che giuridiche – sono fortemente invitati a prepararsi in anticipo per la dichiarazione dei redditi 2024. Per comodità, è disponibile un’ampia gamma di strumenti, inclusi moduli online in formato PDF e XML sviluppati in collaborazione con consulenti fiscali. Questi permettono di calcolare correttamente le imposte dovute e di evitare sanzioni per dichiarazioni tardive.

Con l’aumentare del controllo sulle transazioni con asset virtuali, tutti i partecipanti al mercato delle criptovalute nella Repubblica Ceca devono affrontare i loro obblighi fiscali con la massima consapevolezza legale e precisione. La legislazione aggiornata crea non solo nuove opportunità di ottimizzazione fiscale, ma anche nuovi rischi per chi trascura i requisiti.

Perché iniziare la collaborazione con Regulated United Europe per ottenere la licenza MiCA nella Repubblica Ceca

Con l’entrata in vigore del Regolamento (UE) 2023/1114 sui Mercati delle Criptoattività (MiCA) nella Repubblica Ceca dal 30 dicembre 2024, la necessità di un supporto legale affidabile è diventata più importante che mai per le aziende che trattano asset digitali. La complessità dei requisiti e l’aumento della rigidità della supervisione nazionale richiedono alle imprese non solo di essere strategicamente preparate, ma anche di disporre di una competenza legale approfondita. Regulated United Europe offre supporto professionale per il processo di ottenimento della licenza CASP (Crypto Asset Service Provider) nella Repubblica Ceca, combinando conoscenza della legislazione europea con esperienza pratica nel mercato ceco.

Il nostro team si specializza esclusivamente nella regolamentazione legale delle criptovalute e degli asset virtuali secondo la normativa dell’Unione Europea. Approfondiamo i requisiti MiCA così come la Digital Finance Act ceca che regola il rilascio delle licenze, i controlli interni, la protezione dei consumatori e le riserve patrimoniali. Attraverso il monitoraggio costante delle prassi della Banca Nazionale Ceca e degli sviluppi legali, Regulated United Europe fornisce ai clienti strategie realistiche e pertinenti per l’ingresso sul mercato.

La collaborazione con il nostro team copre l’intero processo di licenza: dalla valutazione legale del modello di business per la conformità ai criteri MiCA e preparazione di un pacchetto completo di documenti interni (inclusi AML, KYC, gestione del rischio, politiche di protezione dei beni dei clienti) alla registrazione di una persona giuridica nella Repubblica Ceca, supporto nell’apertura di un conto bancario e interazione con l’autorità di vigilanza. Agiamo come intermediari tra la vostra azienda e le istituzioni governative, riducendo i rischi di rifiuto della licenza e garantendo il rispetto di tutti i requisiti tecnici e procedurali.

Il regolamento MiCA richiede alle aziende di criptovalute piena trasparenza e rispetto delle regole di buona governance. Ciò significa che ogni richiedente sarà soggetto a requisiti rigorosi in termini di struttura di governance, capitale, conformità e monitoraggio delle transazioni dei clienti. Regulated United Europe fornisce soluzioni chiavi in mano che soddisfano questi requisiti e li adattano alle specificità di ciascun progetto. Questo è particolarmente rilevante per aziende che operano con tokenizzazione, servizi di custodia, staking, piattaforme DeFi o implementano soluzioni NFT.

È importante notare che la licenza CASP nella Repubblica Ceca è rilasciata esclusivamente dalla Banca Nazionale Ceca. Avere competenza locale e la capacità di negoziare con l’autorità di vigilanza in lingua ceca dà a Regulated United Europe un vantaggio competitivo. Disponiamo di un team qualificato di avvocati e consulenti fiscali nella Repubblica Ceca, garantendo comunicazione tempestiva, preparazione dei documenti secondo gli standard interni della CNB e supporto completo del cliente fino al rilascio della licenza e durante i controlli post-licenza.

Un ulteriore vantaggio è la consulenza fiscale. Tenendo conto dei cambiamenti legislativi del 2025, incluso l’introduzione del test di tempo e valore per l’esenzione dall’imposta sul reddito da criptovalute, i nostri esperti spiegano le regole contabili, l’ottimizzazione fiscale, la conformità agli obblighi di rendicontazione e il corretto riflesso delle transazioni nel bilancio.

Regulated United Europe offre prezzi trasparenti e un modello di collaborazione passo-passo, consentendo di personalizzare il supporto legale per obiettivi aziendali specifici. I progetti realizzati con successo in Repubblica Ceca, Lituania, Estonia e altre giurisdizioni confermano l’affidabilità e la professionalità del nostro team. Puntiamo non solo al rilascio della licenza, ma a costruire una collaborazione a lungo termine con il cliente, garantendo sviluppo sostenibile e piena conformità alla legislazione dell’Unione Europea.

Scegliere Regulated United Europe come partner legale per l’ottenimento della licenza MiCA nella Repubblica Ceca è una decisione a favore di affidabilità, precisione, reputazione ed efficienza pratica. Comprendiamo la regolamentazione europea non solo in teoria, ma soprattutto nella pratica, e siamo pronti ad aiutare il vostro progetto a raggiungere il livello successivo in un contesto legale e regolamentato.